贵金属  【行情复盘】
美国最新当周初请失业金人数显示就业市场再度出现疲弱迹象，美联储6月暂停加息预期继续升温，美元指数和美债收益率走弱利好贵金属；日内，美元指数和美债收益率小幅上涨，贵金属大幅上涨后趋于震荡调整行情，市场关注焦点是接下来的美国5月CPI数据和美联储6月议息会议。截止17:00，现货黄金整体在1960-1966美元/盎司区间震荡偏弱运行；现货白银整体在24.19-24.43美元/盎司区间震荡略偏强运行。国内贵金属日内维持偏强行情，沪金涨0.53%至452.34元/克，沪银涨3.2%至5708元/千克。
【重要资讯】
①加拿大央行完全超出市场预期，重启了利率紧缩措施，将利率上调至4.75%，为2001年以来的最高水平，并称经济当前运行过热。加拿大央行表示，经济中的过度需求似乎比预期的更为持久；自今年1月份宣布有条件暂停加息以来，政策制定者便警告称，可能有必要进一步加息。②上周美国初请失业金人数攀升2.8万人至26.1万人，超过预期23.5万人和前值23.2万人，为2021年10月30日当周以来新高；美国至5月27日当周续请失业金人数175.7万人，创下2月中旬以来最低；美国劳动力市场继续出现疲弱迹象。③欧洲央行管委诺特表示，如果通胀保持高位，欧洲央行应毫不犹豫继续加息；未来几年，通胀上行风险预计将主导欧洲央行政策。诺特指出，为控制通胀，欧洲央行必须在很长一段时间内维持峰值利率。
【交易策略】
运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等事件的影响。近期，影响贵金属行情调整的因素依然存在，美国债务上限危机已经得到解决，美联储官员仍在降低年内降息预期，经济衰退预期暂无更明显的预期变化，美国银行业危机暂时缓解，贵金属仍存在调整的空间，短期暂时难以出现持续性上涨行情。后续政策宽松转向、经济下行风险、央行购金持续等宏观因素下，贵金属逢低做多依然是核心。
运行区间分析：伦敦金再度回到1950-1970美元/盎司（450元/克）附近，当前趋势性上涨行情发生可能性小，上方关注2000美元/盎司（457/克）阻力，下方继续关注1900美元/盎司（435元/克）支撑，仍存在调整空间；未来随着联储政策宽松预期兑现、央行购金持续、经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金续刷历史新高可能性依然较高。白银再度回到24美元/盎司整数（5600元/千克）上方，短期持续上涨可能性小，关注24.5美元/盎司阻力（5750元/千克）；仍有一定下行空间，但是跌破22美元/盎司（5100元/千克）的可能性暂时偏小；未来上方关注26美元/盎司（5900元/千克）阻力位。贵金属近期趋势性上涨行情暂时可能性小，后续偏弱行情仍会出现，贵金属行情企稳再低位做多，风险偏好者亦可逢低继续构建贵金属多单；贵金属逢低做多依然是核心。
贵金属期权方面，贵金属出现调整行情，建议卖出深度虚值看跌期权，如AU2308P400合约，如AG2308P5000合约。

铜   【行情复盘】
6月9日，沪铜震荡上行，主力合约CU2307收于67080元/吨，涨0.46%。现货方面，1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水340元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日持平。平水铜成交价67280~67360元/吨，升水铜成交价格67300~67380元/吨。
【重要资讯】
1、5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；且较预期的95.35万吨多0.53万吨。1-5月累计产量为464.13万吨，同比增加49.25万吨，增幅为11.87%。预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨降幅2.81%，同比上升8.7%。1-6月累计产量预计为557.32万吨，同比增加11.33%，增加56.74万吨。据SMM统计7月将有5家冶炼厂要检修检修家数减少，料7月产量会小幅增加。
2、海关总署数据显示，2023年5月中国铜矿砂及其精矿进口量为255.7万吨，同比增长16.8%。1-5月累计进口量为1,131.4万吨，同比增加8.8%。5月未锻轧铜及铜材进口量为444,010.3吨，同比减少4.6%。1-5月累计进口量为2,138,787.1吨，同比减少11%。
3、据mysteel调研国内37家再生铜杆样本企业，总涉及产能427万吨，5月国内再生铜杆产量为13.33万吨，环比减13.72%，同比减24.66%；5月国内再生铜杆产能利用率为36.76%，环比下降7.27%，同比下降24.66%。据调研样本企业生产计划，6月再生铜杆产量为14.22万吨，环比增6.68%，同比减13.86%；6月再生铜杆企业产能利用率为40.52%，环比提升3.76%，同比下降13.86%。
【操作建议】
近期宏观情绪出现回暖的迹象。一是美国通过债务上限法案，前期最大的利空得以释放。二是，中国经济复苏存在一定压力之下，市场对财政政策扩张的预期开始升温。
不过铜基本面仍偏弱势，下游消费在四、五月份超预期转弱，短期铜材开工有所反弹主要系因价格大幅开始回调厂家逢低买入，在终端订单仍低迷的背景下，不具备持续性；而供应端也在原材料持续累增和加工利润可观下持续放量。
根据历史经验，债务上限议题解决后，提振短期情绪，但对铜中长期价格的影响有限，一旦未来市场注意力回归美联储，海外衰退周期下有色金属仍将偏弱势运行。短期铜价料回归宽震荡行情，暂且观望。

锌   【行情复盘】
6月9日，沪锌震荡上行，ZN2307收于19965元/吨，涨0.96%。现货方面，0#锌主流成交价集中在20130~20250元/吨，双燕成交于20220~20350元/吨，1#锌主流成交于20060~20180元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研，5月冷轧基板价格延续4月份的跌势，呈现震荡下行。黑色价格的走弱带动市场情绪。由于镀锌板贸易市场多买涨不买跌，故当月各地镀锌板厂家新订单数量下滑，实际生产订单多以刚需采购为主。整体来看，5月镀锌板开工率呈现下滑状态,综合开工率滑落至8成以下。进入6月，随着气温逐渐升高，镀锌板板块进入季节性淡季，预计6月镀锌板开工或延续走弱。
2、据SMM最新数据显示，5月SMM中国精炼锌产量为56.45万吨，环比增加2.45万吨或环比增加4.54%，同比增加9.56%，略超过预期值。1至5月精炼锌累计产量达到267.4万吨，同比增加7.7%。
3、外媒6月6日消息，全球关键矿物生产商Nyrstar已经提出了一个理由，要求澳大利亚将锌和其他工业金属添加到关键矿物清单中，并为扩大关键和战略金属的现有国内加工设施提供支持。 Trafigura Research和行业的研究估计，到2030年，锌的年需求量将从目前的水平增长20%。锌到2030年仍将有超过10%的缺口。10%的缺口相当于澳大利亚全部锌矿供应的150%，或者是5到6个新的“大型矿山”。
4、截至当地时间2023年6月9日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价28.93欧元/兆瓦时，较上一交易日涨1欧元/兆瓦时。
【操作建议】
近期宏观情绪出现回暖的迹象。美国国会参议院投票通过债务上限法案，意味着前期最大的宏观利空出清。此外，云南电力紧张预期升温，当地有关部门表示5月降水过程对旱情缓解有限，至6月初全省大部地区无有效降雨，局地旱情仍将持续和发展，对电力保供有较大影响，警惕再度发生当地减产的可能性。需求端来看，终端消费持续萎靡，基建地产复苏不及预期，进入淡季后仍有进一步下滑的风险。短期宏观回暖与中长期衰退预期交织，锌价回归宽震荡行情，建议观望。

铅   【行情复盘】
沪铅主力合约收于15150，跌0.13%。SMM 1#铅锭现货价14950~15050，均价15000，涨0。
【重要资讯】
据SMM，2023年5月27日~2023年6月2日原生铅冶炼厂开工率为59.15%，较上周小幅下滑0.77个百分点。2023年5月27-6月2日，SMM再生铅四省周度开工率为44.83%，较上周下降1.54个百分点。
库存方面，据SMM数据显示，截止6月9日，SMM铅锭五地社会库存累计3.94万吨，较6月5日增0.23万吨，较6月2日增0.35万吨。交仓累库有所回升。
消费端，5月27日—6月2日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为62.09%，较上周下滑0.11个百分点。据调研，电动自行车及汽车铅蓄电池市场淡季态势加剧，多家企业虽对成品电池实施促销，但电池订单情况改善有限，企业成品库存压力上升，使得部分企业不得不进行不定期的非节假日放假。淡季影响，以销定产。
【操作建议】
美元指数回调，有色普现回升。需求端来看，下游蓄电池企业近期开工率有下滑。近期沪伦比值不断走低，出口盈利，预期出口量将会继续走升。废电瓶供应有限，价格下跌空间受限仍可能带来支撑。因区域供应不均衡市场对铅锭库存，但随着铅锭供应略有改善，需求偏淡，交仓需求增加，库存略显回升。综合来看，需求端季节性转弱，后续仍可能有新产能释放，注意供需关系可能向略偏空方向演变，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动延续，目前来看下方支撑依然存在，震荡微反弹波动延续。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

铝   【行情复盘】
6月9日，沪铝主力合约AL2307高开高走，震荡走强，报收于18425元/吨，环比上涨1.13%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨130元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水0元/吨。
【重要资讯】
上游方面，氧化铝产量：SMM数据显示，5月（31天）中国冶金级氧化铝产量为668.2万吨，日均产量环比减少0.25万吨/天至21.6万吨/天。预计6月山东、广西、河北地区的新投产能将逐步释放产量，贵州和重庆地区此前检修的产能也将重新恢复正常生产状态，SMM预计6月日均产量为22.5万吨/天，总产量为675万吨左右。电解铝产量：据SMM统计数据显示，2023年5月份（31天）国内电解铝产量347.2万吨，同比增长1.08%。SMM预计6月底国内电解铝运行产能或增长4115万吨附近，预计6月（30天）国内电解铝产量或337万吨附近，同比增长0.28%。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上行0.1个百分点至64.2%。据海关总署数据显示，2023年5月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为47.5万吨，同比减少29.8%，环比增长2.94%。2023年1-5月份累计出口总量达231.5万吨，累计同比下降20.2%，预计后续国内未锻压铝材出口或呈现环比增长，但仍难以超越去年同期水平，维持同比下降20%左右的幅度。库存方面，2023年6月5日，SMM统计国内电解铝锭社会库存58.3万吨，较上周四库存下降1.2万吨，较2022年6月历史同期库存下降29.1万吨。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业开工率微幅上升，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存继续下降，伦铝库存大幅下降。受美指下跌影响盘面震荡走强，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

锡   【行情复盘】
6月9日沪锡大幅上涨，主力2307合约收于214860元/吨，涨4.09%。现货主流出货在213500-215500元/吨区间，均价在214500元/吨，环比涨7250元/吨。

【重要资讯】
1、 商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知。 其中提及，建立“百城联动”重点活动清单。
2、 根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2023年4月我国锡精矿进口实物量18671吨，折金属量4546.5吨，环比下滑22.7%。截至2023年前四个月，我国进口锡精矿实物量7.4万吨，同比下滑29.1%；折金属量2.0万吨，同比下滑26.4%。
3、 2023年4月我国进口精锡为2013吨，环比上涨6.8%，同比下降38.6%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量达到76%；4月出口精锡为1012吨，环比下滑7.5%，同比上涨65.9%。截至2023年前四个月，我国共进口精锡6478吨，同比增长8.0%，出口4287吨，同比上涨39.1%，净进口量2191吨。
4、 缅甸佤邦财政部在2023年5月20日出台了《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》。该通知是对佤邦中央4月15日文件（《佤经字2023—06号》）的跟进，表示将落实2023年8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业的政策。

【交易策略】
商务部开展全国汽车促销活动。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率持稳，但矿端资源紧张问题依然长期存在。近期沪伦比震荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比小幅下降。库存方面，上期所库存小幅下降，LME库存小幅增加，smm社会库存周环比大幅增加。精炼锡目前基本面需求端依然难言向好，但是未来供应端或将持续偏紧。只是价格反弹后现货成交较为清淡。目前盘面受市场收储传闻大幅拉涨，但基本面偏弱，且传闻可能性不大，因此建议暂时观望为主，激进者可逢高少量试空，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位230000，下方支撑位175000。

镍   【行情复盘】
镍主力合约2307合约收于162640，涨1.04%，SMM镍现货162900~171400，均价 167150元/吨，跌3150。
【重要资讯】
1、据Mysteel调研统计，本期（2023.6.1-2023.6.7）印尼镍铁发往中国发货14.33万吨，环比减少6.24%，同比增加122.2%；到中国主要港口6.15万吨，环比减少65.08%，同比减少19.93%。目前印尼主要港口共计6条镍铁船装货/等待装货，较上期环比减少45.45%。持续的行情压力下，5月多数印尼镍铁厂降负荷生产，但5月发运并未明显减少，印尼镍铁过剩局面暂时未出现扭转。近日印尼镍铁小单成交落地1110元/镍（到厂含税），大单成交暂无，成本支撑下供方挺价，而需方因下游较为疲软仍然维持压价采购心态，供需双方心理价差较大。
2、外电6月9日消息，澳大利亚镍业公司（Nickel Industries）周五表示，计划通过配股筹集9.43亿澳元，并已签署协议，减少对印尼Excelsior镍钴（ENC）项目的投资。 该公司将向印尼PT United Tractors的子公司PT Danusa Tambang Nusantara发行约20%的股份。 该公司在一份声明中表示，此次配股筹资将用于印尼Excelsior镍钴项目的扩建工程，预计扩建项目完工后，其产量将增加一倍。
【操作建议】
美元指数回落，有色有所修复反弹。国内镍现货库存显著回升带来压力，近期略有波动反复，近期到货预期继续存在。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐出现，5月末6月初电解镍到货量不小，社库回升，不过本周略有小幅回落，后续仍有到货预期。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能继续释放，而未来进口回流量因印尼厂家产能调整受影响。需求端来看，不锈钢5月粗钢产量不及月初排产，6月粗排表现微增，利润情况趋于不利，库存继续下降，但需求仍待进一步改善。三元材料生产增加，硫酸镍供应减少，价格相对坚挺。LME 库存略有所回升，但仍在4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低，近期进口到货带来压力，震荡反复。目前来看，沪镍back结构波动变化，2307在16万附近整理反复，震荡反弹，阶段料会在15-17万元之间波动。关注宏观预期变化，及近期进口到货对现货库存的改善程度。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。

不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力合约，收于15090，跌0.49%。
【重要资讯】无锡不锈钢现货价格持平。6月9日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15600，跌100；太钢天管15500，跌100；甬金四尺15350，跌50；北港新材料15300，平；德龙15300，平；宏旺15300，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢27700，平；张浦27700，平。2023年6月8日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存99万吨，周环比下降3.45%。其中冷轧不锈钢库存总量49.47万吨，周环比下降5.89%，热轧不锈钢库存总量49.53万吨，周环比下降0.87%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存呈现五连降，本周期货盘面上涨，带动市场氛围转活跃，部分下游入市提货，加之周内市场到货仍保持低位水平，因此全国不锈钢社会库存依旧消化为主。2023年6月8日，无锡市场不锈钢库存总量53.93万吨，减少26746吨，降幅4.72%。200系本周广西钢厂少量到货，周内整体挺价情绪较浓，200系以冷轧为主去库；300系周内钢厂减产消息频出，民营资源保持低水平到货，大厂资源到货也偏少，虽然周内期货盘面坚挺，市场挺价心态为主，但市场流通贸易端备库意愿不强，对下游消费信心不足，冷热轧延续降库，周内冷轧分货更少，叠加仓单资源降量，去库更为明显；400系周内以西北、华北大厂资源前置资源结算去库为主，周内价格持稳，以刚需去库为主。不锈钢期货仓单35247降356吨。
【交易策略】不锈钢期货震荡回升。不锈钢库存继续表现去库存，不锈钢厂利润走弱，实际5月产量不及月初排产，6月预期略有回升。有待需求继续改善，不锈钢目前仍在15000附近反复整理，再上档目标位15700，16500附近，下档支撑14400，14000。镍生铁近期成交价格波动反复，上下游僵持，而成本支撑在较弱的需求下有所弱化，但仍存在。

螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日间继续走强，上涨1.6%。
现货市场：北京地区开盘价格持稳，个别商家还降10，成交偏差，盘中期货拉涨，现货小幅回涨，目前报价3720-3730，较昨日涨10，整体成交还行，还凑合。上海地区价格开盘涨20-30，盘中继续上涨20-30，累涨40-60，中天3670、永钢3700、三线3620-3680，商家反馈成交集中在下午，投机较多，期现不少，刚需一般，整体还可以。
【重要资讯】
多家国有大行6月8日起将正式调整人民币存款利率。其中，有大行调整人民币存款挂牌利率，活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%，定期存款整存整取产品中，3个月期、6个月期、1年期挂牌利率保持不变。Mysteel建筑企业194样本6月调研显示，5月实际钢材采购量755.7万吨，6月份计划钢材采购量775.66万吨，月环比增2.1%。据往期数据显示，建筑企业计划采购值有高于实际采购值的情况，5月计划值高于实际值20.2%，4月计划值高于实际值5.7%。
【交易策略】
螺纹期货日间继续上涨，现货市场跟随盘面走高，成交尚可。本周市场消息较多，提振交投情绪，不过淡季临近且终端消费基本持平，现货市场依然谨慎。钢联数据显示，本周螺纹产量下降4万吨，重回270万吨以下，表观消费量环比下降，去库基本持平上周，当前产量下螺纹供需问题仍较小。从终端看，6月以来房地产高频销售数据增速未见回升，仍明显低于3-4月，5月地方专项债发行额4154亿元，环比略高上月，同比明显下降，钢材出口年初以来同比大幅增加，支撑钢材总需求，但海外钢价持续下跌，6月出口量面临下降，同时年初以来地方土地出让收入大幅减少以及地方债务问题可能会影响后续基建投资。
综合看，螺纹供需弱稳，自身矛盾较小，制造业PMI下行后，5月出口数据也开始走弱，政策宽松预期进一步增强，但截至目前中央层面政策依然平淡，而盘面已持续高于现货高炉成本，缺乏明确的政策表态，限制短期上涨空间，而中期如果5月基建、消费等数据进一步低于预期，则政策刺激预期对螺纹的利多影响可能还将延续。

热卷     【行情复盘】
期货市场：热卷期货震荡上行，2310合约日内涨1.95%至3823元/吨。
现货市场：日内天津热卷主流报价3810元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价探涨，成本端支撑较强，午后现货价格继续追涨，但下游终端对高价资源接受程度有限。
【重要资讯】
1、6月8日，商务部办公印发“关于组织开展汽车促消费活动的通知”，将于今年6月至12月，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。
2、2023年5月销售各类挖掘机16809台，同比下降18.5%。其中，国内6592台，同比下降45.9%；出口10217台，同比增长21%。
3、克拉克森最新数据，5月全球新船订单成交量为79艘206万CGT。其中，中国承接了52艘141万CGT。
4、产业在线数据显示，2023年6月空冰洗排产继续大增，共计2933万台，较去年同期生产实绩上涨19.9%，其中家用空调表现最为优异。
【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
【交易策略】
6月热卷处于需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要是华东、华北地区检修企业复产，钢厂库存略有回升，社会库存南北方均有所下降，高频表观需求小幅回落。技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，小幅反弹后持续创新低，日K线组合有反弹意味。操作上，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，驱动仅止于预期，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

铁矿石  【行情复盘】
期货市场：铁矿石日间盘面涨幅扩大，主力合约上涨3.44%收于812。
现货市场：铁矿石现货市场价格本周涨幅较为明显。截止6月9日，青岛港PB粉现货价格报850元/吨，周环比上涨53元/吨，卡粉报945元/吨，周环比上涨55元/吨，杨迪粉报795元/吨，周环比上涨50元/吨。
【基本面及重要资讯】
5月国内CPI同比上涨0.2%，前值为0.1%。
5月份，国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI环比、同比均继续下降。从同比看，PPI下降4.6%，降幅比上月扩大1.0个百分点，环比下降0.9%。1—5月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.6%，工业生产者购进价格下降2.3%。
5月制造业PMI48.8，环比继续回落0.4个百分点，建筑业，服务业PMI环比分别下降5.7和1.3个点，呈现复苏全面放缓的特征。
1-4月，全国固定资产投资(不含农户)147482亿元，同比增长4.7%，1-3月为5.1%。全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%，1-3月为下降5.8%；
4月，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，比上月加快1.7个百分点；环比下降0.47%。1-4月，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，比1-3月加快0.6个百分点。
1-4月，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%。其中，住宅施工面积542968万平方米，下降5.9%。房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%。其中，住宅新开工面积22900万平方米，下降20.6%。房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。其中，住宅竣工面积17396万平方米，增长19.2%。
1-4月，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，1-3月为同比下降1.8%。其中住宅销售面积增长2.7%。商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。2023年4月末，商品房待售面积64487万平方米，同比增长15.7%。其中，住宅待售面积增长15.4%。
2023年4月中国进口铁矿砂及其精矿9044.2万吨，环比3月下降978.7万吨，环比下降9.8%，1-4月累计进口38468.4万吨，同比增8.6%。
几内亚西芒杜项目正式步入实质性开发，铁矿平均品位66-67%，预估铁矿储量22.5亿吨，是已知同类矿床中之最。满产情况下预计每年可出口铁矿石约1.2亿吨。
辽宁本溪思山岭铁矿设计年采选铁矿石3000万吨，年铁精粉产量1060万吨，第一期品位预计达到67-69%。
5月29日-6月4日，中国47港铁矿到港总量2011.6万吨，环比下降397.3万吨，45港到港量1960.2万吨，环比减少283.9万吨。
5月29日-6月4日，澳巴19港铁矿石发运量2645.1万吨，环比增加167.6万吨。其中澳矿发运1915.9万吨，环比增加221万吨，发往中国的量1639.4万吨，环比增加283.3万吨。巴西矿发运729.1万吨，环比减少53.4万吨。全球总发运量3118.6万吨，环比增加170.2万吨。
必和必拓一季度铁矿石产量6620万吨，同比减少1%.2023财年目标指导产量2.78-2.90亿吨。
力拓一季度铁矿石发运创同期记录，产量和发运量同比分别上升11%和16%。2023年目标发运量维持3.2-3.35亿吨不变。
一季度淡水河谷铁矿石产量6677.4万吨，环比减少17.4%，同比增加5.8%。维持2023年指导产量3.1-3.2亿吨不变。
一季度FMG铁矿石产量4610万吨，环比减少8%，同比增加4%。发运量4630万吨，环比减少6%，同比基本持平。2023财年Q1-Q3总发运进度75%，累计发运量创历史同期新高，达到1.43亿吨左右，同比增3%。维持2023年发运目标1.87-1.92亿吨不变，有望完成目标上限。

铁矿石日间盘面涨幅扩大，本周五连涨，直接动力源自下游钢厂利润空间的改善。成材库存已经连续5周下降，价格阶段性反弹，部分品种利润扩至200元/吨附近，对炉料端价格形成正向反馈。但当前终端消费依旧疲弱，本周无明显回升。且下游对成材价格上涨的接受度也有限，成交量不高。虽然市场情绪出现改善，短期投机需求增加，但持续性存疑。今年高温天气或将提前到来，一旦成材需求转入淡季，黑色系将再度面临承压。宏观层面对黑色系最为不利的时刻即将过去。当前国内仍处于主动去库存的过程中，预计三季度有望见到本轮库存周期低点，PPI有望在二季度末见底。5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。铁水产量近期止跌企稳，铁矿实际日耗和疏港继续维持高位，钢厂厂内铁矿库存水平处于明显低位，刚性采购需求支撑铁矿现货价格。本周铁矿港口库存继续下行，基本面暂维持坚挺。但4月地产投资增速依旧疲弱，销售无明显好转，新开工无明显改善，使得铁矿远月估值难有明显抬升。6月外矿到港压力将增大，港口库存预计进入累库模式。铁矿价格反弹势头短期有望延续，但中期来看尚不具备持续走强的基础，追高需谨慎，850上方可尝试逢高沽空。
【交易策略】
终端需求依旧不振，但持续去库下钢厂利润空间近期有所修复，对铁矿价格形成阶段性正反馈。铁矿主力合约在淡季来临之前或有阶段性超跌反弹，但持续性存疑，对淡季来临之前的本轮反弹高度维持谨慎。追高需谨慎，850上方可尝试逢高沽空。
【套利策略】
从终端需求角度来看，全年铁元素总需求将呈现前高后低的走势。一季度基建投资力度较强，新增专项债是近年来发行节奏较快的年份，预计基建投资增速下半年将环比下降。地产4-5月销售未延续改善，尤其是对黑色系需求影响较大的地产新开工数据依旧低迷。下半年随着竣工放缓，地产端对铁元素的需求将下降。今年一季度铁水产量高于往年同期水平，但全年铁水产量预计仍将同比不增，旺季过后下半年铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远月合约的估值形成压制。同时铁矿供给端全年前低后高，下半年外矿发运节奏将加快，铁矿下半年的供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。铁矿石短期仍具备正套逻辑，但远月9-1间价差的驱动暂不明显。5月铁水继续维持高位，钢厂主要对焦炭和焦煤端利润形成挤压，铁矿价格相对坚挺，螺矿比回落。6月铁水产量减产压力将增大，钢厂低利润对铁矿价格的负反馈将增强，螺矿比有望向上修复。

玻璃     【行情复盘】
周五玻璃盘面震荡偏强运行，主力2309合约涨1.42%，收于1573元。
【重要资讯】
现货市场方面，周五国内浮法玻璃市场价格零星调整，局部实施优惠政策。今日华北价格基本稳定，沙河个别厂小板有一定促量优惠，浮法厂出货尚可，贸易商出货偏一般；华中价格暂稳，区内厂家按需采购，支撑有限，外发情况尚可；华东市场价格报盘主流暂稳，但成交重心有所下滑，苏南个别厂报价下调，东海台玻今日部分合格品执行促销政策，部分企业产销稍好转；华南市场价格暂无调整，市场观望氛围偏浓，厂家总体产销仍显一般；西南市场近期局部成交仍有下滑；西北市场今日个别厂上调1元/重量箱，交投显一般。另：宜宾耀华600T/D二线计划今日点火投产。
供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计309条，在产246条，日熔量共计167200吨，环比上周（167400吨）减少200吨。周内复产点火2条，冷修/停产2条，改产1条线。佛山市三水西城玻璃制品有限公司300T/D浮法线6月2日复产点火。东台中玻特种玻璃有限公司一线600T/D浮法线6月5日复产点火。信义超薄玻璃（东莞）有限公司500T/D灰玻C线6月8日放水停产。浙江旗滨玻璃有限公司长兴基地2线600T/D浮法线，6月1日停止投料。
廊坊金彪玻璃有限公司600T/D浮法一线原产欧茶，6月8日投料改欧灰。
需求方面，本周国内浮法玻璃市场整体需求较前期略有好转，主要受中下游前期库存消化进行一定刚需补入，以及受期货盘面上涨导致的部分投机需求复苏。终端订单情况表现相对一般，加工厂新单量没有明显改善，持货偏谨慎。受农忙、多雨等因素影响，预计短期刚需起色不大，社会库存消化进度预期受到影响。
库存方面，截至6月8日，重点监测省份生产企业库存总量为5229万重量箱，较上周四库存增加16万重量箱，增幅0.31%，库存环比增幅缩小8.55个百分点，库存天数约25.76天，较上周增加0.06天。本周重点监测省份产量1301.76万重量箱，消费量1285.76万重量箱，产销率98.77%。
本周国内浮法玻璃生产企业库存增速明显放缓，区域走货存一定差异，局部出货阶段性好转，主要基于前期库存消化以及部分投机需求补入。但需求端表现一般，补货持续性不强。分区域看，华北周内受期货提振及中下游库存不多支撑，中下游有所补货，浮法厂库存有所削减，目前沙河厂家库存约254万重量箱；华中周内成交情况稍有差异，虽阶段性出货好转，但整体库存仍呈现增加趋势；华东本周产销较前期稍好转，个别厂执行一定政策推动下，虽产销阶段性达平衡水平，但下游提货谨慎度仍高，整体出货仍显一般，多数企业库存延续小增趋势；华南部分厂产销较前期略有好转，周内个别色玻产线放水，但普通白玻供应压力仍有增加预期，中下游补货积极性不高，原片厂整体库存仍有小增。
【套利策略】
建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。
【交易策略】
供应方面，玻璃供给相对刚性，产线投产与否不仅要考虑即期利润也要考虑窑炉生命周期内的行业发展态势，玻璃供给回升幅度存在不确定性。统计局最新数据显示，远期悲观预期限制了玻璃产能恢复进度，4月份平板玻璃产量7872万重量箱，同比下降7.6%；1-4月平板玻璃累计产量31000万重量箱，同比下降8%。需求方面，“保交楼”方针既定，房地产竣工端对玻璃需求的拉动值得期待。国家统计局数据显示，1-4月份，房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%，增速较一季度进一步扩大。供应同比下滑，需求同比攀升的态势下，玻璃盘面存在基差回归动能。
接下来需持续跟踪玻璃产能恢复进度及房地产市场尤其是房地产竣工端的边际变化。当前玻璃期货市场已经一定程度上定价了玻璃供需两端的悲观预期，在贴水300元左右的格局下，玻璃深加工企业宜根据自身经营情况择机把握盘面买入套保机会，以较低成本稳定“金九银十”的生产经营利润。

原油     【行情复盘】
今日国内SC原油盘中大幅下探后反弹，收回部分跌幅，主力合约收于525.5 元/桶，跌1.5%，持仓量减少1837手。
【重要资讯】
1、据外媒报道，两名消息人士表示，伊朗和美国即将达成一项临时协议，以减轻对伊朗的一些制裁来换取伊朗减少铀浓缩活动。据一名伊朗官员和一名了解谈判情况的人士称，谈判直接在美国领土上进行，这标志着外交进程中的一个显著进展。然而，他们表示，美国方面仍然不愿意重新加入2015年达成的核协议。消息人士称，谈判取得了重大进展，双方已就一项临时协议达成协议，根据协议条款，伊朗将承诺停止纯度为60%及以上的铀浓缩活动，并将继续与国际原子能机构合作，监督和核查其核项目。作为交换，德黑兰将被允许每天出口至多100万桶石油，并可以动用其在国外的收入和其他被冻结的资金。但随后，美国白宫表示，伊朗和美国就伊朗铀浓缩和解除制裁达成协议的报道是虚假的。
2、先锋自然资源高管：石油需求持续增长，但供应增长仍受限制。“对经济衰退的恐惧”对全球原油的影响将被中国的需求所抵消。
3、俄罗斯副总理诺瓦克在能源部《能源政策》杂志的专栏中写道，俄罗斯计划到2026年将石油管道容量提高3200万吨，为此，俄罗斯将修建600公里的管道。去年12月，俄罗斯批准了一项到2026年开发俄罗斯原油出口基础设施的计划。去年，俄罗斯石油运输公司Transneft已将太平洋科兹米诺港的石油装载能力提高至4200万吨，以增加对亚太地区国家的原油供应。
【交易策略】
隔夜美国与伊朗就核问题问题达成新协议的消息一度令油价盘中大幅下探，但随后美国予以否认令油价收回部分跌幅。近期OPEC+减产托底油市，但宏观面对油价走势仍然有压力，限制油价上升空间。短线盘面将测试60日均线附近阻力，突破难度较大，预计整体维持低位波动。

沥青     【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3653元/吨，跌1.8%，持仓量增加681手。
现货市场：本周中石化主力炼厂价格持稳，山东、东北等地区部分炼厂价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870 元/吨，山东3700 元/吨，华南3720 元/吨，西北4350 元/吨，东北4175 元/吨，华北3770 元/吨，西南4140 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工负荷小幅下降，但随着沥青原料问题趋于明朗，沥青供给有望回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-6-7当周，国内79家样本企业炼厂开工率为34.3%，环比下降0.1%。5月份国内沥青总产量为251.91万吨，环比下降24.42万吨或8.84%，同比增加70.96万吨或39.22%，6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨。
2、需求方面：近期北方地区天气晴好，公路项目施工有序开展，但南方多地降雨仍然频繁，进入6月份长江中下游地区将进入梅雨季节，进一步影响项目施工，并阻碍沥青道路需求的释放。当前市场资金面仍然偏紧叠加南方地区持续性降雨，沥青刚需仍然受限。
3、库存方面：国内沥青炼厂库存增加、贸易商库存减少。根据隆众资讯的统计，截止2023-6-6当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为104.8万吨，环比增长0.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为168.5万吨，环比减少4.3万吨。
【交易策略】
近期地炼以原油名义进口稀释沥青同时增加燃料油进口，一定程度上补充沥青原料缺口，而受降雨及资金紧张影响，沥青需求表现较弱，供需结构仍然相对宽松。盘面上，成本端反弹动力较弱对沥青支撑有限，短期沥青仍以震荡为主，同时建议关注原料端问题演变，不排除再度成为市场炒作的焦点。

PTA     【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格整理运行为主，TA09合约价格下跌26元/吨，跌幅0.47%，收于5472元/吨。
现货市场：6月9日，PTA现货价格跌52至5570元/吨，市场心态拖累，递报盘均有松动，基差跌7至2309+125元/吨。
【重要资讯】
原油成本端：沙特7月份自愿减产100万桶/日，为稳定原油市场做出贡献，但美国继续释放原油战略石油储备，释放现货市场流动性，原油价格向上运行预计阻力重重，价格有望低位盘整为主。
PX方面：听闻国内部分PX装置小幅下调负荷，阶段性缓和供需压力，6月9日，PX价格收993美元/吨CFR中国，上涨9美元/吨。
供给方面：泉州百宏一套250万吨装置6月7日重启；四川能投100万吨装置6月7日重启；山东威联化学250万吨装置负荷升至9成；亚东石化75万吨装置目前负荷提满；海伦石化一套120万吨装置重启中，台化兴业一套120万吨装置停车，预估停车20天左右。随着几套装置重启及检修，截至6月8日，PTA开工负荷79.3%，周度提升6.6%。嘉通能源1#250万吨装置计划下周初检修，预计检修时间15天。
需求方面：前期减产检修装置进一步修复，聚酯负荷小幅提升，截至6月8日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度增加0.6%，聚酯开工负荷继续维持高位。江浙织机开工负荷71%，周度下降3%，加弹开工负荷82%，周度下降1%。终端新订单偏弱拖累终端工厂备货积极性，以消化备货为主。产销方面：6.9日，江浙涤丝产销局部放量，平均估算6成左右，产销环比小幅提升。
【套利策略】
随着PTA部分检修装置重启，供给端边际回升下，利多PX，利空PTA，检修节奏的变动，使得后市PTA有望弱于PX运行，在此情况下，预计PTA现货加工费估值中性，后市窄幅波动为主。
【交易策略】
终端订单表现疲软，终端织造及加弹开工回落，一定程度利空PTA价格，但下周PTA开工负荷预期窄幅回落，聚酯开工高位维持，PTA供需基本面稍显韧性，09合约PTA价格受成本端影响权重依然较高，关注成本端价格表现，总体来看，关注PTA价格回调企稳做多机会。
风险提示：原油价格大幅回落

苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：周五，苯乙烯止跌，EB07收于7500，跌56元/吨，跌幅0.74%。
现货市场：现货价格下跌，江苏现货7650/7710，7月下旬7510/7530，8月下旬7300/7330。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。美国债务风险消退，原油将维持区间震荡；纯苯供需趋弱，价格或偏弱；乙烯供需偏弱，价格震荡回落。（2）供应端： 6月检修损失量环比增加，供应收缩。连云港石化60万吨故障停车，重启待定，兰州石化6万吨6月8日停车检修55天，唐山旭阳30万吨6月8日开始检修7-10天，镇利一期62万吨装置因故障6月2日预计短停一周，吉林石化32万吨计划6月上旬停车检修，宁夏宝丰20万吨计划6月中旬试车，兰州汇丰2.5万吨5月28日附近停车检修2个月，古雷石化60万吨6月1日-4日检修，中化泉州降负运行，山东华星8万吨5月23日停车，新装置浙石化60万吨5月上旬开始投料，预计6月下旬产出。截止6月8日，周度开工率66.82%（-4.52%）。（3）需求端：下游供需偏弱导致开工下行，对苯乙烯刚需下降。截至6月8日，PS开工率70.97%（-1.21%），EPS开工率51.05%（-1.05%），ABS开工率75.40%（-0.06%）。（4）库存端：截至6月7日，华东港口库存7.46（-1.64）万吨，库存震荡下行，本周期到港2.20万吨，提货3.84万吨，出口0.6万吨，下周期计划到船2.1万吨，后续预计延续去库。
【套利策略】EB07/08价差将维持偏强震荡，建议正套。
【交易策略】
当前苯乙烯供需双降，供需面尚好，但绝对价格仍在于成本及宏观情绪，原油预计维持偏弱震荡，纯苯和乙烯供需面偏弱将拖累价格，苯乙烯在成本的带动下将维持偏弱震荡，将跟随震荡区间7500-8000。关注成本和装置动态。

聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：周五，聚烯烃震荡，LLDPE2309合约收7745元/吨，涨0.13%，减仓0.05万手，PP2309合约收6946元/吨，涨0.17%，减仓0.23万手。
现货市场：聚烯烃现货价格弱势调整，国内LLDPE主流价格7720-8200元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格6850-7000元/吨，华东拉丝主流价格6980-7130元/吨，华南拉丝主流价格7000-7200元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：根据检修计划来看，聚烯烃供应有所收缩。截至6月8日当周，PE开工率为80.81%（+2.00%）； PP开工率81.31%（+3.00%）。PE方面，燕山石化、浙石化二期、扬子石化停车，宁夏宝丰一期、蒲城清洁能源重启，燕山石化、中韩石化短停后重启，万华化学、齐鲁石化、浙石化二期、扬子石化计划近期重启，大庆石化、独山子石化、中海壳牌、国能新疆计划近期停车检修；PP方面，联泓新科一线、二线、浙石化三线、宝来巴塞尔一线、二线、中海油大榭、大庆海鼎停车，绍兴三圆、京博石化、蒲城清洁能源、海南乙烯、宁夏宝丰、中韩石化重启，联泓新科一线、二线计划近期重启，大庆炼化、浙石化、广州石化、古雷石化、兰港石化计划近期检修。
（2）需求方面：6月9日当周，农膜开工率13%（+2%），包装57%（持平），单丝48%（+1%），薄膜46%（持平），中空49%（持平），管材41%（持平）；塑编开工率41%（持平），注塑开工率44%（持平），BOPP开工率50.73%（-2.97%）。当前下游新增订单有限，产成品库存累积，导致整体下游需求表现不佳。
（3）库存端：6月9日，主要生产商库存68.5万吨，较上一交易日环比去库2.5万吨，周环比去库0.5万吨。截至6月9日当周，PE社会库存14.731万吨（-0.299万吨），PP社会库存3.546万吨（-0.339万吨）。
（4）成本端：OPEC+会议宣布，沙特7月自愿减产100万桶/日，且之前协议公布的减产计划将延长至2024年底。
【套利策略】
塑料和PP期货9/1价差在合理区间波动，暂时观望。
【交易策略】
供需来看，随着前期检修装置陆续重启，供应收缩力度有所减缓，叠加PP新装置投产压力较大，打压市场心态，且下游整体需求疲软，拖累业者心态，目前暂无利好支撑，预计聚烯烃短期跟随成本端波动为主。

乙二醇  【行情复盘】
期货市场：周五，乙二醇下跌，EG2309合约收3957元/吨，跌2.39%，增仓4.60万手。
现货市场：乙二醇现货价格下跌，华东市场现货价3901元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，装置检修规模增多，供应收缩明显。国内方面，华南一套50万吨装置6月9日因故短停，预计近期重启；山西沃能30万吨装置6月4日因故停车；新疆广汇40万吨装置5月29日因故短停，近日升温重启；浙石化一套75万吨装置5月10日停车，预计40天左右，另80万吨装置5月22日停车，时长计划一个月附近；新疆天业60万吨装置5月15日停车检修，预计一个月左右。截止6月8日当周，乙二醇开工率为54.7%，周环比上涨0.18%。
（2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在相对偏高水平，但需要关注后期终端潜在的负反馈情况。6月9日，聚酯开工率89.96%，较上一交易日环比下跌0.26%，长丝产销为36.6%，较上一交易日环比下降0.6%。
（3）库存端，据隆众统计，6月8日华东主港乙二醇库存94.14万吨，较6月5日去库2.13万吨。6月9日至6月15日，华东主港到港量预计14.05万吨。
【套利策略】
6月9日现货基差-56元/吨，建议暂时观望。
【交易策略】
供需来看，6月中下旬部分装置面临重启，供应存回升预期，下游需求因现金流有所修复当前开工尚可，供增需稳，乙二醇去库速度放缓。整体来看，预计乙二醇低位震荡，注意成本端波动和终端需求情况。

短纤     【行情复盘】
期货市场：周五，短纤震荡。PF308收于7036，跌48元/吨，跌幅0.68%。
现货市场：现货价格7200（-30）元/吨。工厂产销62.19%（+21.30%），产销一般。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。美国债务风险消退，原油将维持区间震荡；PTA供需预期偏弱且原料预计偏弱，预计价格相对偏弱；乙二醇供应将回升，价格预计区间震荡。（2）供应端，装置重启增多及新装置投产，供应由减转升。三房巷20万吨装置6月1日停车，重启待定；苏北某30万吨新装置5月15日开车，预计月底产出；三房巷25万吨5月1日重启，恒逸高新15万吨5月11日重启，宿迁逸达10万吨5月10日重启，宁波大发、逸锦和时代化纤5月上旬检修，洛阳石化10万吨和洛阳实华15万吨装置计划5月中旬检修。截至6月9日，直纺涤短开工率82.1%（+3.1%）。（3）需求端，纯涤纱加工费低位且成品持续累库，对短纤采购谨慎。截至6月9日，涤纱开机率为62%（-3.0%），加工费低位、成品库存压力高企及步入淡季，开工缓慢走弱。涤纱厂原料库14.5（-1.5）天，产销低迷，企业以消耗原料为主，维持刚需补货策略。纯涤纱成品库存32.8天（-1.7天），库存窄幅回落，但仍远高于历史同期，随着开工下降，后续预计震荡去库。（4）库存端，6月9日工厂库存9.8天（+0.8天），产销回落且开工回升，成品库存震荡回升。
【套利策略】短纤08/09价差暂时观望。
【交易策略】
短纤供需面趋弱且成本难有大涨表现，短纤预计偏弱震荡，区间6700-7500元/吨，关注成本走势。

高低硫燃料油   【行情复盘】
期货市场:今日低高硫燃料油价格下跌为主，低硫燃料油主力合约价格下跌62元/吨，跌幅1.56%，收于3916元/吨；高硫燃料油主力合约价格下跌45吨，跌幅1.49%，收于2982元/吨。
【重要资讯】
1. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少45.2万桶至4.59亿桶，降幅0.1%。
2.2023年5月进口原油卸货总计893万吨，环比涨3.75%，稀释沥青名义卸货55.9万吨，环比涨57.46%，进口原料用燃料油卸货145.65万吨，环比降22.49%，其中俄燃及东南亚地区燃料油到港及卸货数量双双较4月的破纪录高位下降。
3. 新加坡企业发展局（ESG）：截至6月7日当周，新加坡燃油库存增加63.7万桶，达到1957.4万桶的一个多月高点，新加坡轻质馏分油库存增加118.4万桶至1631.5万桶的四周高点，新加坡中馏分油库存增加53万桶，达到848.7万桶的近两个月高点。
【套利策略】
5月份公布中国进口原料用燃料油数据显示，中国深加工用燃料油需求在环比回落，一定程度利空高硫燃料油，新加坡地区燃料油库存边际累库，高硫裂解价差估值偏高，建议择机参与空高硫燃料油裂解价差操作。
【交易策略】
观点：沙特7月份自愿减产100万桶/日，为稳定原油市场做出贡献，但美国继续释放原油战略石油储备，释放现货市场流动性，原油价格向上运行预计阻力重重，价格有望低位盘整为主，而低高硫燃料油预计紧跟原油波动为主。策略：成本端不确定性加强背景下，建议低高硫燃料油观望为主。

液化石油气 【行情复盘】
2023年6月9日，PG07合约小幅下跌，截止收盘，期价收于3837元/吨，期价下跌42元/吨，跌幅1.08%。
【重要资讯】
原油方面：OPEC+会议结果艰难出炉，沙特7月起额外自愿减产100万桶。OPEC+此前公布的减产计划延长到2024年。据路透计算：基于最新的欧佩克+声明，与目前的产量目标相比，欧佩克将2024年的石油产量目标下调了140万桶/日。美国EIA公布的数据显示：截止至6月2日当周，美国商业原油库存较上周下降45.2万桶，汽油库存较上周增加274.5万桶，精炼油库存较上周增加507.4万桶，库欣原油库存较上周增加172.1万桶。
CP方面：6月8日，7月份沙特CP预期，丙烷444美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨；丁烷434美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨。8月份沙特CP预期，丙烷452美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨；丁烷442美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨。
现货方面：9日现货市场暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在3928元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在3950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在5500元/吨。
供应端：周内，山东一家炼厂自用，华南一家销售单位检修，华北一家炼厂检修装置恢复，山东一家地炼恢复外放，西北一家企业销售增量，因此本周国内供应增长。截至2023年6月8日，隆众资讯调研全国259家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.51万吨左右，周环比增加2.81%。
需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：6月8日当周MTBE装置开工率为55.48%，较上期增1.93%，烷基化油装置开工率为48.53%，与上周持平。巨正源二期等PDH装置负荷逐渐提升，PDH装置开工率明显回升。截止至6月1日，PDH装置开工率为74.09%，环比增3.58%。
库存方面：本周国内港口到船仍维持较高水平，个别码头出现卸船压力，进口大库库存水平均有提升，虽然进口商维持积极出货节奏，不过仍难敌大量的进口资源补入，故本期中国液化气港口样本库存量呈增加趋势。截至2023年6月8日，中国液化气港口样本库存量：271.73万吨，较上期增加19.08万吨或7.55%。按照卓创统计的船期数据，下周华南5船货到港，合计15.4万吨，华东12船货到港，合计44万吨，后期到港量偏高，预期港口库存将上涨。
【交易策略】
CP价格的大幅下调将拖累期价，当前气温转暖，民用气需求偏弱，PDH装置开工率回升，对期价有一定支撑，当前期价缺乏明显上行驱动，短期期价将偏弱运行，后期密切关注原油价格波动。

焦煤     【行情复盘】
焦煤09合约日间维持稳定，期价收于1289元/吨，涨幅为1.26%。
【重要资讯】
焦煤：焦煤日间盘面维持稳定，现货市场情绪依旧谨慎，炼焦煤大矿季度长协基价下调。产地方面，煤矿维持正常的生产节奏，原煤库存有所增加，精煤库存随着前期下游企业的一波补库，现阶段处在合理区间范围，暂无明显库存积压。下游适当补库完毕，采购重回谨慎，对高价煤资源的接受意愿较低。需求方面，部分主流钢厂已开启焦炭第十轮提降，下游钢企继续向上游寻求利润。线上竞拍方面，成交价格整体以跌为主，流拍率较前期有所增加。炼焦煤短期价格仍有下行空间。6月8日当周，坑口精煤库存为254.7万吨，较上周增加2.56万吨，原煤库存331.05万吨，环比增加0.86万吨，前期投机需求导致的阶段性库存去化暂告结束。煤矿端出货意愿较强，以价换量。但下游实际需求仍较为谨慎，焦化厂厂内焦煤库存环比再度下降。本周原煤的再度累库，源于供给端压力再度加大。6月8日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为615.8万吨，较上期增加8.14万吨。而独立洗煤厂开工继续下降。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.73%，较上期下降2.57个百分点；日均产量61.11万吨，环比减少1.56万吨。中期来看，年内国内原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。
【交易策略】
国内炼焦煤需求改善缺乏持续性，近期原煤库存在坑口再度累库。中期来看，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上继续维持逢高沽空的策略。

焦炭     【行情复盘】
焦炭09合约日间延续反弹，期价收于2076.5元/吨，涨幅扩大至2.32%。
【重要资讯】
焦炭：焦炭日间盘面延续反弹，本周上涨跟随黑色系，但自身价格上涨驱动不强，现货市场情绪仍偏谨慎。近期成材表需小幅回升，成材总库存下降，随着市场情绪的改善，短期投机需求增加，成材价格阶段性反弹，利润有所修复，带动炉料端价格走强，但持续性存疑。虽然近期铁水产量止跌企稳，但钢厂低利润对煤焦价格的负反馈仍在。总需求依旧疲弱，5月PMI环比继续回落。随着雨季及高温天气的到来，钢材需求或将开始季节性走弱，成材价格反弹空间受限，制约焦炭价格反弹空间。焦炭第10轮提降已经全面落地。焦企利润被进一步压缩，本周开工意愿有所回落。截止至6月8日当周，样本焦化企业产能利用率为83.88%，较上期下降0.42%，最近一周产量299.3万吨，较上期减少1.5万吨。随着近日投机需求询货增加，焦企前期出货阶段性改善，厂内焦炭库存明显下降，但本周再度出现累库。实际需求方面，钢厂对炉料端的补库意愿不强，钢厂厂内焦炭库存继续维持低位。截止至6月9日，Mysteel 调研247家钢厂高炉开工率 82.36%，环比持平，高炉炼铁产能利用率89.67%，环比持平；钢厂盈利率43.72%，环比增加10.82个百分点，同比下降15.15个百分点；日均铁水产量 240.82万吨，环比增加0.01万吨，同比下降2.44万吨。焦炭年内供强需弱的格局难改，后续新增产能仍将释放。
【交易策略】
钢厂利润经过被动修复后主动减产意愿下降，铁水产量止跌企稳，但钢厂对煤焦价格仍有挤压。焦炭企业利润被压缩，开工意愿有所下降，下游主动补库意愿不强，供强需弱的格局难改。随着钢厂生产转入淡季，焦炭价格仍将面临承压，操作上维持逢高沽空的策略。

甲醇     【行情复盘】
甲醇期货低位震荡运行，重心向下测试2000关口附近支撑后企稳，收复至五日均线附近，录得小十字星。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛一般，区域走势有所分化，内地市场继续松动，沿海地区整理运行。甲醇市场低价货源增加，跌破2000元/吨地区陆续增加。上游煤矿生产平稳，随着港口市场价格下行，主产地市场煤出货承压。下游用户采购谨慎，偏空预期未改，基本消化库存为主，煤炭市场交投气氛降温。下游用煤需求无明显改善，煤价上涨难以持续。近期成本端窄幅抬升，而甲醇价格弱势调整，企业面临生产压力增加。西北主产区企业库存压力尚可，而接单情况一般，出货为主，报价继续走低，内蒙古北线地区商谈参考1780-1860元/吨，南线地区商谈参考1800元/吨。甲醇货源供应相对稳定，今年装置春季检修接近尾声，后期企业检修计明显减少。受到西北以及华北地区装置运行负荷提升的影响，甲醇行业开工回升至65.88%，较去年同期下跌7.88个百分点。六月份，企业检修计划寥寥无几，同时重启装置数量较多，甲醇开工率后期将继续走高。下游需求跟进不足，支撑乏力。当前下游工厂维持按需采购，商谈气氛冷清，偏高报价向下传导不畅，小单放量为主，商谈存在一定空间。海外货源供应增加，报价松动，甲醇进口量预期大幅增加。沿海地区库存低位回升，增加至87.4万吨，仍低于去年同期水平18.89%。
【交易策略】
后期到港货源增加，加之国内供应预期提升，而下游需求难以发力，甲醇市场缺乏利好驱动，期价低位震荡整理运行，下方支撑关注2000关口，短期重心盘整为主，可暂时观望，等待趋势明朗。

PVC     【行情复盘】
PVC期货上方十日均线附近承压，重心震荡回落，测试前低附近支撑后企稳，走势略显僵持。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛不佳，各地区主流价格整理运行，波动较为有限。与期货相比，PVC现货市场贴水幅度扩大，点价货源优势不明显，现货市场交投不活跃。上游原料电石走势转弱，成本端松动。电石出厂价维稳运行，采购价陆续下调50-100元/吨。电石出厂价已降至年内低位，厂家存在稳价意向。电石市场利空因素尚未完全消化，价格或继续回落，成本端难以提供有力支撑。西北主产区企业接单情况不佳，厂区库存大幅高于去年同期水平，保证出货为主，少数报价小幅调整。PVC现货市场货源充裕，厂家暂无挺价意向。近期新增五家检修企业，虽然部分前期检修装置陆续恢复重启，PVC行业开工水平仍有所下降，回落至72.04%。后期仅有一套装置计划检修，由于装置集中检修期已过，PVC行业开工后期将逐步回升。下游市场操作谨慎，受到买涨不买跌心态的影响，整体买气不足，主动询盘匮乏。下游企业逢低适量刚需补货，对高价货源存在抵触心理。贸易商成交放量有限，持货意愿降低，实际商谈价格存在让利空间。下游工厂订单情况不佳，近期开工继续小幅回落，对PVC刚性需求减弱。海外需求不佳，PVC出口接单有限，外贸提振偏弱。华东及华南地区到货稳定，市场去库不畅，社会库存止跌回升，重回40万吨上方，大幅高于去年同期水平23.47%。
【交易策略】
需求表现持续低迷，PVC市场维持高库存状态，面临压力不减，基本面缺乏利好驱动，期价震荡洗盘为主，重心在5600-5850内波动，短期行情仍偏弱。

纯碱     【行情复盘】
2023年6月9日，SA2309合约小幅上涨，截止收盘，期价收于1656元/吨，期价上涨15元/吨，涨幅0.91%。
【重要资讯】
现货方面：9日现货市场小幅波动，华北地区重质纯稳定在2250元/吨，华东重质纯碱稳定在2150元/吨，华中重质纯碱稳定在2100元/吨，西北重质纯碱上涨50元/吨至1800元/吨。
供应方面：据悉金山纯碱装置开工负荷小幅下降，纯碱厂家整体开工负荷率维持在高位。截止到2023年6月8日，周内纯碱整体开工率89.60%，环比下降0.54%。截止到2023年6月8日，周内纯碱整体开工率89.60%，环比下降0.54%。
需求方面：轻碱下游需求有所好转，近期纯碱厂家接单情况较好，部分厂家控制接单。重碱市场稳中有涨，终端用户对涨价有一定抵触情绪。截至2023年6月8日，浮法玻璃行业开工率为80%，环比+0.33个百分点；浮法玻璃行业产能利用率为80.51%，环比+0.49个百分点。截至2023年6月8日，全国浮法玻璃日产量为16.43万吨，环比+0.61%，本周全国浮法玻璃产量114.7万吨，环比+0.1%，同比-4.92%。
库存方面：截止到2023年6月8日，本周国内纯碱厂家总库存47.01万吨，环比下降5.25万吨，下降10.05%。纯碱整体出货率为108.71%，环比上周+4.94个百分点。纯碱库存环比下降。
利润方面：截至2023年6月8日，中国氨碱法纯碱理论利润474.40元/吨，较上周上涨9.85元/吨，涨幅2.12%。周内原盐及煤炭价格小幅下移，纯碱价格震荡，利润小幅增加。截至2023年6月8日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为765.60元/吨，环比+171.50元/吨，涨幅28.87%，周内原盐价格下降，煤炭低位震荡，成本端小幅下降；氯化铵持稳运行，纯碱价格稳中小涨，因此整体利润有所提升。
【交易策略】
从基本面来看，本周纯碱装置开工率小幅下滑，供应小幅回落，目前暂未有大规模检修，供应仍维持相对稳定。目前轻碱需求明显改善，叠加浮法和光伏的日熔量仍在稳中有增，纯碱短期库存难以大幅增加。在库存不增加的情况下，现货短期价格较为坚挺，故近月期货合约走势稍强于远月合约。当前期价依旧缺乏持续的上行驱动，短期期价将维持低位震荡走势，策略上高位空单可适当止盈。

油脂     【行情复盘】
周五植物油价格大幅收涨，主力P2309合约报收6642点，收涨188点或2.91%;Y2309合约报收7206点，收涨200点或2.85%。现货油脂市场: 广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7040元/吨-7140元/吨，较上一交易日上午盘面上涨110元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+500左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价7590元/吨-7690元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+450~500元左右。
【重要资讯】
1、在2022年7月至2023年5月初期间，欧盟国家进口了600多万吨植物油，较上一年度同期减少了25%以上。根据欧盟委员会专家的监测数据，在此期间，欧盟进口了370万吨棕榈油(同比减少28%)，180万吨葵花籽油(减少17%)，36.6万吨菜籽油(减少55%)和44.55万吨豆油(减少10%)。在这11个月内，向欧洲提供上述植物油的国家主要是乌克兰、阿根廷、白俄罗斯、英国、印尼和马来西亚。此外，值得注意的是，自去年7月初以来，欧盟油菜籽进口量增长39%，达到714万吨。大豆进口量下降12%至1,200万吨。
2、马来西亚和印度尼西亚周四签署协议，结束了长期的海上边界争端，并誓言加强合作，打击针对棕榈油的“非常有害的歧视性”措施。两国领导人在会后发表的联合声明中表示，签署这些条约将为未来的海洋边界谈判奠定坚实的基础。他们承诺在2024年6月之前解决其他陆地边界问题。两位领导人还重申了密切合作的立场，以对抗欧盟对棕榈油采取的“非常有害的歧视性措施”。他们敦促欧盟努力达成“公平和公正的解决方案”。
3、美国农业部周度出口销售报告显示，过去一周美国对中国装运的大豆数量接近零水平，这也是连续第四周如此。截止到2023年6月1日，2022/23年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口总量约为3103万吨，去年同期为2838万吨。当周美国对中国装运0.07万吨大豆，之前三周的装运量均接近零水平。迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度大豆数量约为7万吨，低于去年同期的201万吨。
4、2023/24年北半球冬季（11月至1月）出现强厄尔尼诺的几率为56%，和上月预期几乎持平。所谓强厄尔尼诺，是指东太平洋海面温度比正常至少高1.5摄氏度。强厄尔尼诺可能对今年全球天气造成更强烈的影响。今年冬季出现超过中等强度的厄尔尼诺天气的几率为84%。所谓中等强度，是指水温比正常高出1摄氏度。
5、美国干旱监测周报（U.S.Drought Monitor）显示，上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数连续第二周增长。此前曾经连续数月下滑。截至2023年6月6日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为87，一周前是82，去年同期165。
【交易策略】
棕榈油：市场预期5月马棕产量环比增加21%至145万吨，为2022年12月以来最高。出口环比微增0.7%至108万吨。5月末马棕库存环比增加6.8%至160万吨，产地库存止降转增。厄尔尼诺对对本年度棕榈油产量暂无不利影响，马来西亚劳工紧张已经缓解，市场对6-10月份增产预期较强，但SPPOMA数据显示6月1-5日马棕产量环比下降33.86%，产量不及预期对期价产生一定支撑。需求端我国餐饮需求复苏态势良好，库存自高位大幅回落后有补库需求，但棕榈油相较葵油等竞争油脂性价比降低，印度高库存背景下采购意愿有限，产地棕榈油出口需求难有明显改善，产地中期累库存预期较强。
豆油巴西大豆季节性供应压力持续，但销售进度过半后销售压力减少，贴水自低位出现明显反弹。美豆播种和出苗进度超出近年均值，但近期39%的美豆作物处于干旱状态，一周上升了11个百分点，美豆优良率低于预期使得市场对产区天气存在一定担忧，短期美豆价格或呈现震荡反弹态势。国内6-7月月均大豆到港压力较大，累库存预期仍较强，基差仍有下跌空间。
近期美国债务上限问题解决，美联储6月暂停加息预期升温，宏观情绪转暖，美豆产区天气干旱，市场有一定炒作情绪，操作上短期延续反弹思路。

豆粕     【行情复盘】
9日，美豆主力07合约偏强走势，暂收于1368美分/蒲附近。M2309合约随美豆走强，午后收于3494 元/吨，上涨13 元/吨，涨幅0.37% 。
国内沿海豆粕现货价格涨跌互现。南通3790 元/吨涨20，天津3780 元/吨跌70，日照3780 元/吨跌60，防城3900 元/吨涨20，湛江3880 元/吨持稳。
【重要资讯】
中国海关公布的数据显示，2023年5月进口大豆进口总量为1202.00万吨，为三年内新高。5月进口大豆进口量较上年同期的967.40万吨增加了234.60万吨，增加24.25%。较上月同期的726.30万吨增加475.70万吨；【利空】
美国农业部（USDA）周四公布的数据显示，美国4月大豆压榨量为561万短吨，或1.87亿蒲式耳，低于3月的594万短吨（1.98亿蒲式耳），2022年4月为543万短吨（1.81亿蒲式耳）；【利空】
外电5月30日消息，巴西谷物出口商协会（Anec）表示，该国5月大豆出口料为1,510万吨，此前一周预估为1,590万吨。【偏空】
据Mysteel调研数据显示：上周全国港口大豆库存为583.87万吨，较前一周增加68.27万吨，增幅11.69%，同比去年减少56.80万吨，减幅8.87%；【利空】
【交易策略】
今晚凌晨公布USDA报告，预计偏中性，对产量调整不大。近期豆粕期价滞涨调整，目前09合约3300-3600区间反弹沽空的观点暂不变。随着港口大豆逐步流入油厂，油厂大豆开机率回升，豆粕库存拐头向上，现货价格与基差如预期下挫。预计6月下旬之前油厂继续维持高开机率，豆粕预计将维持累库。由于小麦大量替代玉米，而小麦蛋白含量高于玉米，因而饲用豆粕消费量减少。国际市场来看，巴西大豆逐步止跌。美豆播种进度较快，但主产区天气略有干旱，带动美豆期价走强。但厄尔尼诺背景下，美豆单产预期依旧较好，预计美豆难以持续上涨。豆粕主力09合约在3300-3600元/吨区间内逢高沽空为主。

菜系     【行情复盘】
期货市场：9日，菜粕主力09合约反弹，午后收于2996 元/吨，上涨44 元/吨，涨幅1.49% ；菜油09合约上涨，午后收于7943 元/吨，上涨283 元/吨， 涨幅3.69% 。
菜粕现货价格上涨，南通3350 元/吨涨40，合肥3150 元/吨涨40，黄埔3260 元/吨涨60。菜油现货价格上涨，南通8030 元/吨上涨170，成都8280 元/吨上涨170 。
【重要资讯】
目前加拿大主产区天气条件整体良好导致其春播进展顺利，提振油籽产量前景，进而间接施压ICE油菜籽行情走势；【利空】
市场担忧澳大利亚新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期；【利多】
加拿大谷物理事会（CGC）数据显示，截至5月21日，加拿大在2022/23年度（8月至7月）前42周的油菜籽出口量达到702.45万吨，同比增加52.9%；【中性】
据Mysteel调研显示，截止到2023年6月2日，沿海地区主要油厂菜籽库存为40万吨，较前一周增加1.9万吨；菜粕库存为1.55万吨，环比前一周增加0.27万吨；未执行合同为24.05万吨，环比前一周减少0.55万吨；【偏多】
【交易策略】
菜粕预计逐步筑底反弹，下方空间不大。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而随着天气转暖后淡水养殖对于菜粕的需求将会大幅增加。就目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在7月份开始供应将会逐步收紧，届时菜粕预计偏强走势。由于5月大豆大量到港并流入油厂，远期豆粕报价偏低，将会拖累菜粕走势，短期菜粕利多恐怕难以有效释放，短期暂时观望为主。
菜油近期随美豆油反弹，现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚。但菜油高库存下，预计菜油连续反弹的概率并不大。就加拿大及俄罗斯两国出口潜力情况来看，我国菜籽、菜油大量到港将会持续到6月中上旬。7月至10月则是全球油菜籽供应青黄不接的阶段，届时我国油菜籽进口到港量将会逐步减少，我国菜油供需预计也将逐步从宽松转向平衡状态，菜油预计也将成为三大油脂中走势最强的一个。目前菜油短期供应依旧偏多表现为库存偏高，无明显上涨动力，暂不建议抄底做多，等待库存拐头向下时考虑逢低做多为主。

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力07合约周五震荡整理，收于2657元/吨，涨幅0.34%；
现货市场：周五全国玉米现货价格继续以稳为主。北港玉米二等收购2630-2750元/吨，较周四持平，广东蛇口新粮散船2800-2820元/吨，集装箱一级玉米报价2830-2840元/吨，较周四持平；东北部分酒精加工企业开始收购华北芽麦，定价2400-2450元/吨之间，黑龙江深加工新玉米主流收购2510-2610元/吨，吉林深加工玉米主流收购2520-2660元/吨，内蒙古玉米主流收购2620-2760元/吨，辽宁玉米主流收购2550-2700元/吨；华北玉米价格小涨，山东2760-2910元/吨，河南2750-2860元/吨，河北2730-2780元/吨。
【重要资讯】
（1）据贸易商称，韩国饲料领导人委员会（FLC）通过私下谈判，购买了大约65,000吨饲料玉米。韩国主要的饲料集团MFG购买了大约13.2万吨饲料玉米，产地可能是南美。韩国农协饲料集团（NOFI）举行国际招标，从嘉吉公司买入约6.6万吨饲料玉米，产地可选，但是估计来自南美或南非。
（2）美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年6月1日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为172,700吨，比上周低了8%，但是显著高于四周均值。2023/24年度净销售量减少了106,800吨，一周前为312,600吨。
（3）市场点评：外盘市场当下关注点为美玉米与巴西玉米竞争博弈以及新季美玉米的生长情况。新季玉米生长逐步进入关键期，天气对于价格的影响力度逐步增强，主产区延续干旱态势，美玉米优良率不及预期，提振利多情绪，不过当前局面尚不足以改变新季增产预期，外盘期价仍然面临压力，目前对外盘继续维持区间震荡的判断。国内市场来看，继续聚焦于消费端以及进口端，外盘价格回升以及小麦价格止跌给国内价格带来一定支撑，不过下游端的持续性支撑仍然不足，生猪养殖以及深加工企业利润改善有限，构成相对压力，短期继续维持低位区间震荡判断。
【套利策略】
淀粉-玉米价差以波段做多思路为主；
【交易策略】
玉米期价短期或震荡偏强，中期维持区间震荡预期，操作方面建议维持区间思路。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约周五震荡整理，收于2965元/吨，涨幅0.24%；
现货市场：周五国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周四持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较周四持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3160元/吨，较周四持平；山东诸城玉米淀粉报价为3180元/吨，较周四持平。
【重要资讯】
（1）企业开机情况：本周（6月1日-6月7日）全国玉米加工总量为55.86万吨，较上周升高2.01万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.23万吨，较上周产量升高1.12万吨；开机率为52.59%，较上周升高2.09%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至6月7日玉米淀粉企业淀粉库存总量89万吨，较上周下降4万吨，降幅4.3%，月降幅6.71%，年同比降幅19.6%。
（3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，行业利润持续亏损的情况下，企业挺价意愿增强以及企业库存压力不大，给淀粉市场带来一定的支撑，同时近期成本端玉米价格小幅回升，提升了支撑力度，带动给淀粉期价小幅回升，不过当前价格持续上扬的持续性推动力有限，整体依然维持区间波动的判断。
【套利策略】
淀粉-玉米价差以波段做多思路为主。
【交易策略】
淀粉07面临基差修复支撑，短期或呈现震荡偏强，中期维持区间预期，操作方面建议观望为主。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：沪胶继续整理。RU2309合约在12025-12165元之间波动，略跌0.12%。NR2308合约在9705-9815元之间波动，略跌0.41%。
【重要资讯】
本周（20230602-0608）中国半钢胎样本企业产能利用率为78.06%，环比+0.63%，同比+16.04%。全钢胎样本企业产能利用率为66.72%，环比+0.38%，同比+8.86%。上周个别检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平，带动行业整体产能利用率小幅提升。周内内销市场表现平淡，整体库存仍呈增势。
【交易策略】
近期沪胶继续震荡反复，收储、刺激房地产等题材仍不时闪现，但都缺乏实质行动。5月份进口胶数量同比增加三成，青岛地区天胶库存继续增长，虽然增幅放缓但尚无见顶迹象。国内社会库存稳中略降，但仍处历史高位。云南产区进入6月全面开割，近期胶水供应逐渐上量。需求端看，近期轮胎企业开工率保持在近年同期高位，但企业成品库存也在增加。5月份汽车产销数据好于预期，但6、7月份进入传统淡季，未必能有出色表现。投资者应继续关注收储题材，以及青岛天胶现货库存变化，还有房地产、基建等相关行业的政策性指引。技术上看，沪胶尚未摆脱震荡格局，主力合约在11500元附近有支撑，12200元以上有压力。

白糖     【行情复盘】
期货市场：郑糖窄幅整理。SR309在6902-6969元之间波动，上涨1.44%。
【重要资讯】
2023年6月8日，ICE原糖收盘价为25.65美分/磅，人民币汇率为7.1120。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为6456元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为8299元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本为6562元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为8438元/吨。
【交易策略】
近期郑糖整体反弹，近月合约重回7000元上方，国际糖价回升是重要利多因素。还有，5月国内食糖销量超百万吨，是2014年来同期新高。这样，糖厂剩余库存明显低于以往平均水平，5月末国内食糖剩余工业库存降至272万吨，同比减少143.39万吨。前五年6-9月食糖销量平均值约为368万吨，本年度可能存在96万吨供应缺口，较4月底的预测值增加18万吨。国际市场，近期糖价走势先抑后扬，厄尔尼诺天气可能对产糖区造成不利影响是主要利多题材。不过，巴西主产区增产势头明显，对糖价有抑制作用。国内糖市弥补供需缺口以及稳定糖价是当务之急，政策调控措施为市场所关注。糖价震荡反复可能还会持续，投资者宜做好风险控制。

棉花、棉纱 【行情复盘】
6月第二周，棉花震荡，主力合约收于16790，涨2.75%。
【重要资讯】
国内棉花现货平稳，基差持稳，出货积极性较高，部分企业有50-100元涨幅，且高等级优质资源仍坚挺，一口价和特价资源小幅让利成交略好。大型纺企原料库存充裕，中小企业谨慎采购。
据USDA，5.26-6.1一周美国22/23年度陆地棉净签约108953吨，较前周增79%。装运71894吨，增12%，中国净签约87249吨，增74%；装运7416吨，减18%。
纱期货小幅上涨，现货稳定。纺企原料采购维持观望。本周棉纱价格上调三五百元，但下游接受度明显不足，走货放缓，库存出现小幅抬升状态。目前正值纺织淡季，难以顺利涨价。
【交易策略】
棉花短期震荡偏强，短期可能回调，多单注意止盈。
期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日间大幅反弹，上涨3.42%。
现货市场：进口木浆现货市场价格走势略有差异，其中进口针叶浆、化机浆市场价格回落。期货偏弱震荡，针叶浆现货市场价格随行就市调整；终端需求跟进有限，下游双胶纸、白卡纸市场价格下滑，反向制约浆价走势。进口针叶浆周均价5435元/吨，较上周回落0.88%，进口阔叶浆周均价4322元/吨，较上周上涨0.05%。
【重要资讯】
生活用纸市场价格微幅上涨，但高价出货放缓，市场心态不一。生活用纸均价6240元/吨，环比上涨0.60%，木浆生活用纸均价6338元/吨，环比上涨1.12%。纸企出货为主，下游加工厂陆续采买，备货年中促销节，市场交易量尚可。但局部地区高价成交困难，且因纸浆价格小幅波动，市场观望情绪增加，部分下游采买积极性略受影响。
【交易策略】
纸浆期货大幅反弹，重回5100元以上，现货市场跟随盘面波动，银星5250元，俄针4950元，其他品牌5250-5300元，阔叶浆维持4250-4300元不变。Crofton 浆厂将自6月30日起停机30天，预计减产3.15万吨NBSK，加拿大NBSK以及北欧NBSK价格分别持平于670-700美元/吨和630-670美元/吨，报价坚挺，供应商在6月报盘中拟对南美和印尼漂阔浆提涨30-40美元/吨，提涨后，印尼和南美漂阔浆价格将分别升至490美元/吨和505-510美元/吨。供需方面，4月木浆进口量创历史单月新高，1-4月木浆进口量累计增加138万吨，针叶浆进口量环比季节性减少，但同比仍较高，仅低于2019年。PPPC数据显示，4月W-20国家木浆发货量同比减少7.4%，针、阔叶浆同比分别减少8.9%和3.5%，1-4月对中国地区木浆发货量同比增加1%，高于欧洲、北美、日本等地，海外需求下滑可能更为严重，导致发货向中国倾斜。国内成品纸整体依然较弱，文化纸、白卡纸价格继续下跌，生活用纸连续两周上涨，终端刚需为主，纸厂生产利润改善，但纸厂补库积极性仍受终端需求拖累，4月欧洲港口木浆库存增至180万吨以上，高于历史月均值，国内5月份港口库存小幅增加，同比高于去年。
综合看，当前纸厂即期利润明显修复，市场交投好转，成品纸产量高于去年，纸浆刚需稳定，但成品纸价格仍在下跌，同时外需较差，还未见底，纸浆价格大跌后供应缩量有限，缺乏明确的上涨驱动。主力合约重回5100以上，预计短期走势将回到之前的波动区间内，向上关注5300元压力。

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