贵金属 【行情复盘】
美联储官员鹰派收紧货币政策言论和市场避险需求的影响依然存在，故美元指数和美债收益率维持偏强走势，对贵金属的利空影响依然存在；市场聚焦于晚间的美国7月零售销售数据和美联储7月议息会议纪要，以期从中找寻美联储未来加息线索。截止17:00，现货黄金维持高位运行态势，整体在1771-1783美元/盎司区间震荡运行；现货白银表现偏弱，一度跌破20美元/盎司关口，整体在19.93-20.28美元/盎司区间弱势运行，跌幅在1%左右。沪金沪银方面，沪金沪银日内维持弱势行情，沪金跌0.17%至389.9元/克，沪银跌0.25%至4441元/千克。
【重要资讯】
①美联储货币政策转向问题和美国经济衰退预期依然是大宗商品走势核心影响逻辑，是市场关注焦点，接下来需要重点关注美国7月零售数据和美联储7月议息会议纪要，将会为美联储货币政策转向节奏和美国经济衰退预期提供新的证据。②美国7月工业数据表现强劲，制造业产出在6月下降0.4%之后，7月回升0.7%，表现强于0.2%的预期值；与2021年7月相比，产出增加3.2%。制造业占美国经济的11.9%，即使支出逐渐转回服务领域，但制造业仍受到强劲商品需求的支撑，亦说明美国经济的强劲与韧性。③8月3日至8月9日当周，黄金投机性净多头增加18525手至142851手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续升温；投机者持有的白银投机性增加1905手至2879手合约，表明投资者看多白银的意愿继续升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期持续反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月17日，沪铜宽幅震荡，主力合约CU2209收于61960元/吨，涨0.32%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价62500元/吨，较上一交易日涨110元/吨。SMM洋山仓单报价95-110美元/吨，均价较前一交易日涨2.5美元/吨，QP8月；提单报价90-104美元/吨，均价较前一交易日跌0.5美元/吨，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月17日LME铜库存减600吨至128875吨。
2、上海金属网讯：截止8月13日当周上海保税区电解铜库存约11.2万吨，较前一周净减少2.5万吨，连续第八周降库。
3、西南地区电力供应告急，其中四川、重庆市场连续高温，电力输送紧张；重庆市场铜加工企业、物流仓储等企业收到电力供应紧张通知，近年来重庆市场铜加工企业扩张迅速，目前已形成铜管、铜杆、铜线主流铜消费产业链，电力供应紧张将对西南市场铜消费带来较为明显的影响；西南地区同样是大型铜冶炼生产基地，其中电解铜产能60~80万吨，另外重庆市场电解铜原料输送来源主要是西南地区，一旦重庆市场电解铜需求减弱，西南地区电解铜将会更多输送至华南地区，此现象有可能缓解近期华南地区电解铜供应紧张的困境，从而使华南地区现货升水开始走低。（Mysteel）
4、必和必拓CEO：铜短期内供应过剩，但预计铜市到2030年将恢复平衡。
【操作建议】
近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期，且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期，宏观面驱动力不足，铜价高位回落。从基本面来看，国内因电力紧张多地下发限电通知，对上下游均有一定影响，从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重，不过此次限电与过去能耗双控下的限电不同，是因异常高温导致多地电力负荷过高所致，相信未来随着气温的下降，限电情况将有所好转，因此对基本面的影响将小于去年。考虑到宏观因素近期有转弱的风险，且目前基本面支撑也较弱，可考虑轻仓试空，期权卖出虚值看涨。

锌

【行情复盘】
8月17日，沪锌高开后震荡运行，ZN2209收于25420元/吨，涨2.56%。现货方面，上海0#锌主流成交于25040~25400元/吨，升水300~310元/吨，双燕主流成交于25110~25460元/吨，升水360~380元/吨；1#锌主流成交于2597~25330元/吨。
【重要资讯】
1、8月17日LME锌库存减175吨至75000吨。
2、比利时公司Nyrstar周二表示，将从9月1日起对其在荷兰的Budel锌冶炼厂进行保养和维护，理由是“各种外部因素”。电价飞涨促使整个欧洲的锌冶炼厂停产或减产。Nyrstar未具体说明这一决定背后的原因，但一知情人士表示，电力成本上涨10倍之多，而劳动力、运费和其他成本也有所增加。
3、截至当地时间2022年8月17日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价234欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨10欧元/兆瓦时。
【操作建议】
从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。比利时公司Nyrstar周二表示，将从9月1日起对其在荷兰的Budel锌冶炼厂进行保养和维护，理由是“各种外部因素”。电价飞涨促使整个欧洲的锌冶炼厂停产或减产。Nyrstar未具体说明这一决定背后的原因，但一知情人士表示，电力成本上涨10倍之多，而劳动力、运费和其他成本也有所增加。Budel是欧洲最大锌冶炼厂之一，锌年产能为31.5万吨。因能源价格高涨，该厂自2021年第四季度以来一直以较低产能运行。该公司补充说，将继续审查Budel的情况。此前近期嘉能可亦警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft也在近期表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。目前欧洲能源危机再起，做多情绪升温，轻仓多单持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15100元/吨，涨0.75%。SMM 1#铅锭现货价15000~15100，均价15050，较前一日涨75。
【重要资讯】
据SMM调研，山西废电瓶流向河南地区较多，因此山西地区再生铅炼厂多从山东、河北地区采购原料。
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量。
据SMM调研，截止8月15日，SMM五地铅锭库存总量至7.53万吨，较上周五（8月12日）环比上升5300吨；较周一（8月8日）上升1.33万吨。 据调研，今日为沪期铅2208合约的交割日，周末最后一批交仓货源到达仓库.铅锭社会库存再度上升。后续关注在出口窗口改善下，是否出现出口回升。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
美元指数在零售数据及美联储会议纪要出台前整理，欧洲能源问题继续引发供应忧虑，有色金属普现反弹。供应端，原生铅供应稳中有增，冶炼厂库存维持增加态势，冶炼厂出货积极性不高，报价略显坚挺，散单出货量有限；再生铅产能依旧过剩，炼厂库存较高，再生铅供应量充足；消费端，在消费恢复不及预期的情况下，前期大型铅蓄电池企业满产导致铅蓄电池库存较高，近日受限电影响开工率有所下滑，因此铅锭采购能力偏弱。库存因交割出库显著回升。近期铅料会延续震荡走势。铅2209合约回到震荡区14700-15300以内，反复波动。

铝 【行情复盘】
8月17日，沪铝主力合约AL2209高开高走，全天震荡上涨，报收于18660元/吨，环比上涨2.39%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨350元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨300元/吨，A00铝锭现货平均升贴水0元/吨。
【重要资讯】
上游方面，昨日山东氧化铝价格再度回落，此前因为缺乏市场现货成交，山东氧化铝价格自6月1日起一直报2950-3050元/吨，维持均价3000元/吨至上周，近期市场不断出现现货成交，促进价格发现，山东价格自8月11日开始到今日，已经下跌50元/吨。四川电解铝企业减产扩大，目前区域内电解铝企业均出现不同程度的减产及停产，SMM初步统计，截止目前省内电解铝已比6月底运行产能（100万吨）减少38.5万吨，但省内铝下游加工等消费版块也处于停产状态。下游方面，下游快速扩张及成本方面压力等多方面原因致使电池箔加工费继续上涨。库存方面，2022年8月15日，SMM统计国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较去年同期库存下降4.4万吨，较7月底月度库存总计累库2.9万吨。截止8.15日，国内铝棒库存较上周四增加0.12万吨至12.27万吨。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端受高温限电的影响，产能有所减少。欧洲产能也因能源问题再度削减。需求方面，随着淡季的持续以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存继续小幅累积。目前沪铝盘面受临近交割的影响，波动较为剧烈，建议单边投机回避，空近月多远月的跨期套利组合可继续持有，需关注限电事态的进一步发展，短期盘面偏多。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月17日沪锡高开低走，横盘整理，主力2209合约收于198440元/吨，跌0.16%。现货主流出货在200000-201500元/吨区间，均价在200750元/吨，环比涨500元/吨。

【重要资讯】
1、鲁索洛沃（Rusolovo）从第一季度的低迷中恢复过来，第二季度业绩与去年持平。第二季度锡产量为 712 吨，同比持平，环比增长约 31%。然而，鲁索洛沃今年开采的矿石明显增多，这表明矿的品位降低。
2、国家统计局公布数据显示，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比上月回落0.1个百分点。
3、7月份，社会消费品零售总额同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点。1-7月份，全国房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%。
4、恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
5、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
6、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。

【交易策略】
近日美元指数高位震荡，欧洲方面则深陷能源危机困境。另外，最新公布的国内宏观数据也较为利空。基本面供给方面，国内锡冶炼厂复产产能开始逐步投放市场。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口间歇性开启，市场进口货源增加。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存维持高位，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面200000一线有一定压力，中长期依然在底部震荡整理，建议暂时观望为主，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于172680，涨0.18%。SMM镍现货价176200~178800元/吨，均价177500元/吨，跌550元/吨。
【重要资讯】
1、Mysteel了解，受生产效益影响，华中某不锈钢厂计划8月21日起暂停生产与接单，预计8月产量6.7万吨，其中304产量1.2万吨，较7月减少0.3万吨，该钢厂正常产量11-12万吨，本次减产主要涉及300系。
2、2022年8月16日，LME发布通告，暂停LME英国仓库中俄罗斯镍的交易，除非仓库能证明货物是自2022年7月20日前从俄罗斯出口。 据Mysteel了解，目前LME英国仓库中镍库存总量为198吨，皆位于利物浦仓库；自2022年7月20日后并无镍入库。
3、据中国天气网，预计8月24日开始，随着冷空气渗透南下，南方酷暑热浪将明显缓解。长江中下游地区最高气温有望回落至30℃左右，热到天天破纪录的川渝地区也有望迎来“清凉”。
【交易策略】
美国消费数据及美联储会议纪要，将对未来的加息预期继续形成影响。欧洲能源问题引发锌铝生产影响，有色普涨，镍跟随略涨。国内工业生产用电错峰对镍来说主要影响或在下游需求端，对镍本身生产影响较小，对需求端影响则偏利空。从供给来看，电解镍7-8月可能实现环比增产，国内供应有所修复，现货升水震荡有所下调。LME震荡去库存，国内近期波动，交割出库自近期高位略回落。需求端来看，不锈钢8月排产总体下降，近期有减产消息继续出现，库存阶段波动略降。而新能源产业继续向好发展，对硫酸镍需求仍将回升，继续有利于镍豆去库存。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，注意美元指数，以及周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象，17万元上方波动震荡暂延续。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2209收于15560，跌0.03%，整理偏弱。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格弱稳。8月17日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16700，平；太钢天管16400，平；甬金四尺16300，平；北港新材料15800，平；德龙15800，平；宏旺15800，平。 316L冷轧2.0mm价格：太钢26200，平；张浦26200，平。2022年8月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量85.35万吨，周环比下降2.95%，年同比上升22.82%。其中冷轧不锈钢库存总量39.23万吨，周环比下降6.97%，年同比下降1.73%，热轧不锈钢库存总量46.12万吨，周环比上升0.75%，年同比上升55.97%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体去库为主，300系及400系资源以消化为主，200系资源有一定到货。其中300系冷轧资源去库明显，市场到货较上周减少，叠加部分钢厂检修对到货有一定影响，以佛山市场及无锡市场体现最为明显。不锈钢仓单4634，增303。
【交易策略】不锈钢延续弱势。黑色系普跌，本就弱势的不锈钢跟随略降。8月不锈钢产量下降，近期有新的减产消息出台，因利润原因调产，主要涉及300系。四川限电影响当地50%铬铁月度供应，但需求弱势，因此对不锈钢原料端传导压力并不易增加，且不锈钢下游受限电影响略多，影响偏利空。不锈钢主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，偏弱震荡暂延续。

螺纹 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内下跌3.5%，回到4000元以下。
现货市场：北京地区开盘价格稳中有降10-20，盘中成交极差，期货大跌之后，现货继续跟降，累降60-100，目前河钢敬业4000-4040，降价后依然成交差。上海地区价格混乱，较昨日下跌20-70不等，中天4090-4110、永钢4140-4190、二三线4060-4170，开盘价格都在昨天的高位，盘中开始下跌，成交整体拉垮。
【重要资讯】
8月17日，百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示，8月9日-8月15日，水泥企业出库量779万吨，环比下降2.96%，连续两周回落。极端高温天气下施工进度明显放缓，基建、房建、民用市场水泥需求均继续下滑。
国家统计局：2022年7月，中国空调产量1829.9万台，同比增长0.6%；冰箱产量728.8万台，同比下降2.1%；洗衣机产量657.7万台，同比增长5.6%；彩电产量1650万台，同比增长25.6%。
【交易策略】
螺纹钢日内大幅下跌，现货价格跟调，成交较差。从钢谷网数据看，本周产量增加，需求下滑，数据不佳。近期多地高温对需求影响较大，同时限电在影响供应同时，对制造业需求也造成影响。7月房地产数据全线下滑，预期较差以及对停工的担忧，政策刺激效果有限，1-7月新开工同比减少36%，对于后期螺纹钢需求而言依然较为利空，基建增速略有回落但7月维持在10%以上，施工持续改善。
整体看，产量继续增加且需求受天气及地产影响持续转弱，螺纹上涨驱动不足，短期偏弱看待，但负反馈重演可能不大，关注当前高炉成本线3900附近支撑，10/1正套逢高离场。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货大幅下跌，2210合约日内跌3.37%。
现货市场：日内天津热卷主流报价3920元/吨，低合金加价150元/吨。市场价格下调，降后市场交投氛围偏弱，投机需求鲜见，市场仍偏谨慎。
【重要资讯】
1、8月17日，住建部：“十四五”计划建设筹集保障性租赁住房870万套。
2、8月16日，交通运输部：制定加快推进公路沿线充电基础设施建设。
3、2022年1-7月，中国造船完工量2085万载重吨，同比下降13.8%；新接订单量2572万载重吨，同比下降43.1%；手持订单量10366万载重吨，同比增长15.6%。
4、统计局：中国1-7月房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪一般，当前热卷现货成交有所缩量。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比再度回升，库存小幅回落，表观需求环比再度走强。上半年经济数据公布，整体偏弱，7月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期国际加息预期摆动，不确定性因素仍然较多，现实高温需求淡季，技术上，跌破前期平台区，走势转弱，操作上，上方3950-3980区间反弹试空。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面午后持续走弱，尾盘加速下行，主力合约下跌4.34%收于684。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间集体下跌，PB粉跌幅仍相对较大。截止8月17日，青岛港PB粉现货价格报757元/吨，日环比下跌6元/吨，卡粉报871元/吨，日环比下跌3元/吨，杨迪粉报718元/吨，日环比下跌1元/吨。
【基本面及重要资讯】
必和必拓公布了有史以来最高的年度利润，截止6月底财年，该公司基本盈利达到238亿美元，较前一财年增加近40%。
8月上旬重点钢企粗钢日均产量194.33万吨，环比增长2.81%，钢材库存量1705.03万吨，环比增加45.37万吨，增长2.73%。
1-7月房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%，房屋新开工面积76067万平方米，下降36.1%。固定资产投资同比增长5.7%，比1-6月回落0.4个百分点，7月环比增长0.16%。
央行开展4000亿元1年期MLF操作，利率下调10个基点，8月有6000亿元MLF到期。
中国国家统计局数据显示，7月粗钢产量为8143万吨，环比下滑10.3%，同比下滑6.4%。据测算，7月日均粗钢产量为263万吨，6月日均产量为302万吨。这主要是因为房地产行业抑制了需求。根据中国冶金工业规划研究院的预测，中国今年的钢铁消费量预计将下降0.7%至9.47亿吨。
2022年7月份居民消费价格同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%，环比上涨0.5%。2022年7月份工业生产者出厂价格同比上涨4.2%，预期4.9%，前值6.1%，环比下降1.3%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
7月中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%，生铁产量7049万吨，同比下降3.6%。
8月8日-8月14日，中国47港铁矿石到港总量2274.7万吨，环比减少221.5万吨，45港到港量环比减少307.5万吨至2113.2万吨。
8月8日-8月14日，澳巴19港铁矿发运总量2397.9万吨，环比减少213.5万吨。本期全球铁矿石发运量2849.1万吨，环比减少272.9万吨。
邢台，定州，山东市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调200元/吨，干熄焦上调240元/吨，自8月16日0时起执行。
NMDC计划2023财年实现4600万吨铁矿石产量，同比增幅10%。该公司2022财年产销分别为4219万吨和4056万吨。
本周45港铁矿石库存总量13900.3万吨，环比增加137.97万吨，47港库存总量14498.3万吨，环比增加169.97万吨。

午后黑色系集体下挫，铁矿石临近尾盘加速下行。7月宏观数据的偏悲观已基本被市场消化，铁矿石价格走势重回自身产业逻辑。但当前成材表需仍无明显改善迹象，市场对终端需求的旺季不旺再度产生担忧。8月上旬钢材库存量1705.03万吨，环比增加45.37万吨，增长2.73%。成材价格回落，对炉料端价格形成负反馈。但高炉复产仍在持续，上周日均铁水产量环比增加4.36万吨至218.67万吨，产业链利润继续从成材向炉料端传导。焦炭价格的第二轮提涨已开始落地，废钢价格继续上调。炉料端成本的抬升使得前期修复的钢厂利润再度被压缩，无法给予铁矿价格进一步上行空间。但三季度基建投资增速有望迎来全年高点，制造业投资仍可维持坚挺，对旺季成材消费不悲观。当前成材库存水平整体偏低，且产量受电力资源影响短期难以出现明显增加。随着旺季需求释放可能出现阶段性供需错配，钢厂利润将进一步修复。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，后续有补库需求。从基本面来看，8月外矿发运节奏将出现放缓，到港压力将减轻。国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓。本周45港铁矿石库存总量13900.3万吨，环比增加137.97万吨MNPJ粉可能会出现阶段性去库。
【交易策略】
近期钢厂利润再度下降限制铁矿短期反弹空间。但终端需求旺季不旺的预期尚不能被证实，后续成材仍有望对铁矿价格形成正反馈。铁矿自身供需结构近期将趋紧，短期下跌后具备一定的多配价值。

玻璃 【行情复盘】
周三玻璃期货盘面延续跌势，主力01合约跌2.5%收于1483元。
【重要资讯】
现货方面，国内浮法玻璃市场稳中有涨，整体产销一般。华北市场走货尚可，价格基本走稳；华东部分企业产销一般；华中部分厂家报价上调1-2元/重量箱，而整体产销较前期有所下降，关注新价跟进情况；西北以稳为主，交投较平稳，乌海蓝星调涨；西南市场暂稳运行，个别近期有涨价意向；东北凌源中玻周三涨1元/重量箱。
供给方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较前一周持平。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场需求整体表现一般，成交仍以备货性需求为主。近期浮法玻璃价格提涨下，直接下游low-e玻璃成交受提振相对明显，签单较前期有所增加。工程玻璃市场订单仍显一般，多数加工厂订单仍无改善。部分区域加工厂经过近期备货，手中已持有一定货源，后期重点关注订单变化及原片成交持续性。
据卓创资讯，截至8月11日，重点监测省份生产企业库存总量为6159万重量箱，较前一周库存下降1067万重量箱，降幅14.77%，库存天数约30.68天，较前一周缩减5.32天。
【交易策略】
玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放，企业库存显著去化。生产企业短期库存处于高位，01合约走势仍有反复，基差阶段性走强。深加工企业可根据需要，于行情企稳时择机把握盘面低位买入套保机会以稳定下半年加工利润。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油盘中震荡反弹，尾盘回吐部分涨幅，主力合约收于663.4元/桶，涨1.44%，持仓量增加2785手。
【重要资讯】
1、当地时间8月16日，美国国务院发言人普赖斯在当日的简报会上表示，伊朗一直在提出与恢复2015年伊核协议无关的要求，包括要求解除其经济制裁等。普赖斯对此表示，相关要求在谈判中没有可以达成的空间，如果伊朗想要解除相关制裁，其需要改变基本行为。他还指出，美国同意欧盟的基本观点，即伊朗核协议谈判中“可以谈判的内容都已谈判过了”。
2、据伊朗伊斯兰共和国通讯社16日报道，伊美在3个问题上存在分歧，美方已经口头接受伊方所提两项要求，伊朗则坚持要求将其纳入案文。
3、包括Callum Bruce在内的高盛分析师在一份报告中表示，短期内，伊核协议难以达成，伊朗与欧美将陷入僵局。即使有所突破，也可能会出现“分阶段履行协议”，伊朗的石油供应最早也要到2023年初才能恢复。该行指出，如果伊朗恢复供应，其将把2023年布伦特原油期货价格预期下调5-10美元/桶。
4、日本财务省公布的资料显示，7月份日本再次从俄罗斯进口石油，但与2021年同期相比，进口量减少了65.4%；液化天然气进口量同比减少了26.1%。今年6月，日本2022年6月从俄罗斯进口的石油一度缩减至零。
【交易策略】
市场关注伊朗核谈，若达成协议，伊朗供给将逐步回归，对油价的利空冲击较大。盘面上，短线走势预计震荡偏弱，消息面关注伊核协议消息，大方向维持向下判断。另外，受低库存以及人民币贬值影响，SC原油或走势或继续强于欧美原油。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货震荡反弹，尾盘跳水，主力合约收于4100 元/吨，跌0.97 %，持仓量增加5429 手。
现货市场：周一中石化华东、山东、西南等地炼厂沥青价格上调50元/吨，周二中石油华南、东北地区上调沥青报价，周三辽河石化报价上调50元/吨，带动东北价格上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4830 元/吨，山东4460 元/吨，华南4875 元/吨，西北4475 元/吨，东北4800 元/吨，华北4370 元/吨，西南4970 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比走跌。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为34.4%，环比下降4.5%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比上升，合计检修量达到69.7万吨。从炼厂沥青排产来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，同时终端投机需求有所增加，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制。随着雨季临近尾声，8月下旬终端沥青消费环比预计将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库环比下降，但社会库存环比走升。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为81.1万吨，环比增加1.1万吨。
【交易策略】
沥青炼厂开工再度走低，现货供应仍然偏紧，库存整体去化，对沥青走势形成明显支撑，但成本端整体走弱将打压沥青走势，短线单边继续关注成本驱动，套利方面关注沥青盘面利润能否进一步修复。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格整理为主，TA2301合约收5424元/吨，跌幅1.13%，日度增仓3.47万手。
现货市场：2022年8月17日，PTA现货市场成交一般，基差下跌明显，贸易商之间商谈为主，个别聚酯工厂有递盘，主港主流现货基差在09+175。
【重要资讯】
（1）原油方面：近期供应端开始出现新的预期增量，伊核协议取得一定进展以及沙特可能有大幅增产的倾向，原油市场供给压力增加，同时宏观货币政策压力依然存在，经济衰退预期下，原油价格震荡偏弱运行为主。PX方面，华东一套70万吨PX装置近期投料，8月11号出产品，负荷提升中，该装置6月18日意外停车。本周PX开工负荷小幅提升，据悉日本一套68万吨PX装置已于周初重启，该装置4月底开始停车例行检修。8月17日，PX价格收1056美元/吨CFR中国，价格下跌4美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：上周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至8月11号，负荷调整至67.6%，本周关注福海创450万吨装置重启情况，此前该装置7月12日起停车，目前重启中，后期预计负荷维持在7-8成附近，近期西南一套100万吨PTA装置因限电已于16日晚间停车，初步预估5天附近，具体恢复时间待跟踪。综合来看，本周PTA开工负荷继续受限明显。
（3）从需求端来看，江浙涤丝产销整体依旧偏弱，产销平均估算在3成略偏上。上周一套聚酯装置检修开启，另外部分工厂提升负荷，综合聚酯负荷如期提升。截至8月12号，聚酯负荷在82.5%。聚酯负荷继续缓慢提升中，关注后市聚酯下游订单恢复进展，随着江浙终端开工下降，预计聚酯负荷继续回升有限。
【交易策略】
本周来看，受限电影响，西南地区一套装置短停，PTA负荷下降，而需求端小幅好转，但受终端织机降负荷影响，总体预计继续改善有限，供需表现，本周PTA供需继续呈弱平衡态势，随着原油价格博弈加剧，在供需以及成本端影响下PTA价格有望继续呈宽幅震荡走势。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周三，苯乙烯继续下跌。EB09收于7839，跌240元/吨，跌幅2.97%。
现货市场：现货价格下跌，港口库存增加且纯苯下行，拖累价格。江苏现货8260/8360，9月下旬8015/8055，10月下旬7850/7890。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。伊核协议或达成，原油下跌；纯苯供应增加，价格走弱；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修增加。大连72万吨装置8月14日停车，目前恢复已生产，但未达满负荷；天津渤化45万吨8月13日故障停车，预计一周；新华粤3万吨8月11日重启；山东晟原8万吨原计划8月中旬重启，现推迟；江苏新阳30万吨装置8月11日停车；中信国安20万吨新装置建成后一直未启动，计划9月1日逐步启动；山东玉皇20万吨装置因利润问题计划8月15日附近开始停车。截止8月11日，周度开工率75.93%（+0.13%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月11日，PS开工率57.14%（-1.74%），EPS开工率55.77%（+0.23%），ABS开工率77.41%（+1.84%）。（4）库存端：截至8月17日，华东港口库存9（+2.53）万吨，随着产量回升，出口减量，港口缓慢累库。
【交易策略】
苯乙烯装置计划外检修增加，对价格有所支撑。但是港口供应增加，需求仍处淡季，叠加成本走弱，利空价格，建议偏空思路对待。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周三，聚烯烃下跌，LLDPE2209合约收7608元/吨，跌1.76%，减仓2.55万手，PP2209合约收7725元/吨，跌1.58%，减仓2.28万手。
现货市场：聚烯烃价格下跌走弱，国内LLDPE的主流价格在7720-8150元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7880-7980元/吨，华东拉丝主流价格7800-7900元/吨，华南拉丝主流价格8030-8150元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月11日当周，PE开工率为71.16%（-0.79%），PP开工率77.9%（-0.75%）。PE方面，国能新疆、中海壳牌、连云港石化、兰州石化停车，中海壳牌、浙江石化二期、万华化学、上海石化、上海金菲装置计划近期重启，齐鲁石化计划近期检修；PP方面，神华新疆、延长中煤停车，北方华锦、燕山石化、海伟石化重启，宝来利安德巴塞尔、大庆炼化、恒力石化、上海石化、茂名石化、大连西太装置计划近期重启，宁夏宝丰、海南炼化、东明石化、福建联合等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月11日当周，农膜开工率31%（+3%），包装57%（-2%），单丝52%（-1%），薄膜52%（-1%），中空48%（-1%），管材36%（持平）；塑编开工率43%（+1%），注塑开工率47%（-2%%），BOPP开工率48.29%（-8.96%）。棚膜需求有所好转，其他下游行业因部分地区高温限电影响，需求再次小幅走弱，工厂多持谨慎态度，以刚需采购为主。
（3）库存端：8月17日，主要生产商库存水平在68.5万吨，较上一交易日环比去库0.5万吨。截至8月12日当周公布PE社会库存17.9万吨（+0.009万吨），PP社会库存4.4870万吨（+0.008万吨）。
【交易策略】
近期PP装置检修仍偏多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差走阔；下游受南方部分地区高温限电影响，需求有所走弱，预计聚烯烃短期维持低位震荡，注意油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周三，乙二醇延续下跌走势，EG2209合约收3920元/吨，跌2.14%，减仓1.93万手。
现货市场：乙二醇下跌走弱，华东市场现货价3907元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，浙江石化80万吨新装置近日投料，预计8月20日出产品；恒力180万吨装置计划8月18日左右重启；内蒙古易高12万吨装置8月9日因故停车，重启时间待定；新疆天盈15万吨装置8月10日停车，预计20天左右；阳煤寿阳22万吨装置已重启，尚未出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天业60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月11日当周，乙二醇开工率为46.74%（-0.04%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周三，聚酯开工率80.83%（持平）；聚酯长丝产销为27%（-16.4%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，下游需求恢复短期受阻。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月15日（周一）华东主港乙二醇库存为116.68万吨，较上周四累库2.41万吨。8月15日至8月21日，华东主港到港量预计9.9万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
供需面来看，浙石化投产，恒力石化计划重启，供给有低位回升预期，需求端因限电影响，短期恢复受阻，拖累价格走势。操作上，不建议过分追空，仍以反弹滚动做空为主。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周三，短纤下跌。PF10收于7076，跌134元/吨，跌幅1.86%。
现货市场：现货价格下跌，工厂产销54.06%（+12.81%），供需偏弱，产销一般，江苏现货价7525（-75）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。伊核协议或达成，原油下跌；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，开工维持稳定，新产能预期投产，供应预期增加。江阴融利12万吨8月1日检修，江苏德赛10万吨8月5日检修，福建经纬20万吨预计8月15日检修，新装置湖州中磊7.5万吨新装置预计8月底投产，新凤鸣江苏新拓新材30万吨预计8月28日投产。截至8月12日，直纺涤短开工率85.7%（-0.3%）。（3）需求端，下游库存高企，开工低位，短纤需求偏弱。8月下旬需求或环比有所好转，但是预期改善力度有限。截至8月12日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.0（-0.4）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存27.3天（+0.6天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存12.1天（+0.5天），供应预期继续增加，而需求难有明显改善，工厂将缓慢累库。
【交易策略】
短纤供增需弱，整体维持供需偏弱格局。随着传统旺季临近，需求有小幅改善预期，但是对价格支撑有限，绝对价格跟随成本震荡，区间6700~7500元/吨。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格整理为主，高硫2301合约下跌35元/吨，跌幅1.07%，收于3229元/吨，低硫2210合约下跌14元/吨，跌幅0.30%，收于4702元/吨。
【重要资讯】
1.API公布数据显示：截至8月12日当周，美国原油库存减少44.8万桶；美国库欣地区原油库存增加25万桶。数据同时显示，美国汽油库存减少448万桶，馏分油库存增加75.9桶。
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至8月10日当周，新加坡燃料油库存下降93.9万桶，降至2019年7月以来的最低水平，达到170.75万桶。
3.摩尔多瓦基础设施部长安德烈·斯皮努表示，我们打算购买燃油，以确保Termoelectrica的运营。我们签署了第一份合同，相信我们能够购买该企业冬季运营所需数量。该国估计，在10月至明年4月期间，将需要21.6万吨燃料油，以替代31.2万立方米的天然气。按照目前的市场价格，燃料油的成本将超过2亿美元，但据估计，若使用天然气，价格将高出2至3倍。
【交易策略】
原油方面：近期供应端开始出现新的预期增量，伊核协议取得一定进展以及沙特可能有大幅增产的倾向，原油市场供给压力增加，同时宏观货币政策压力依然存在，经济衰退预期下，原油价格预计震荡偏弱运行为主。
高硫燃料油方面：新加坡地区燃料油库存呈连续去库局面，主要受受进口减少影响以及高硫经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，同时由于天然气价格高企，使得消费者转向燃料油意愿加强，在供需以及成本端影响下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差在估值偏低的情况下，裂解价差有望继续呈反弹走势。
低硫燃料油方面：随着低硫燃料油裂解价差大幅回落，低硫燃料油受国际汽柴油价格传导影响依然明显，随着汽柴油供需矛盾缓解，预计后市低硫燃料油价格继续跟随原油波动为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月17日，PG09合约小幅收跌，截止收盘，期价收于5227元/吨，期价下跌37元/吨，跌幅0.7%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示：截止至8月12日当周，美国API原油库存较上周下降44.8万桶，汽油库存较上周下降448万桶，精炼油库存较上周下降75.9万桶，库欣原油库存较上周增加25万桶。CP方面：8月16日，9月份沙特CP预期，丙烷638美元/吨，较上一交易日跌3美元/吨；丁烷628美元/吨，较上一交易日跌3美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷647美元/吨，较上一交易日跌3美元/吨；丁烷637美元/吨，较上一交易日跌3美元/吨。现货方面：17日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5348元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5400元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至6600元/吨。供应端：上周，西北一家炼厂、华东两家炼厂恢复；不过山东两家地炼装置降负，华南一家乙烯装置开工外放减少，因此本周国内供应下降。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.85万吨左右，周环比降2.81 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月11日当周MTBE装置开工率为6.72%，较上周下降0.9%，烷基化油装置开工率为53.42%，较上期下降0.54%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月11日，中国液化气港口样本库存量在177.77万吨，较上期增加8.35万吨或5.04%。按照8月11日卓创统计的数据显示，8月中旬，华南5船冷冻货到港，合计12.91万吨，华东10船冷冻货到港，合计35.2万吨，到港量适中。预期下期港口库存将有所下滑。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率偏低，工业需求整体稳中偏弱，期价缺乏上行驱动，短期维持震荡偏弱的走势，液化气5000元/吨整数关口支撑较强，期价继续下行空间不大。操作上5000-5500元/吨区间波段操作，高抛低吸为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月17日，焦煤09合约下跌，截至收盘，期价收于2138元/吨，期价下跌33.5/吨，跌幅1.54%。
【重要资讯】
随着焦炭第二轮提涨全面落地，焦钢企业开始适量补库，市场信心提振，下游采购量增多，煤企出货情况良好，部分洗煤厂在盈利状况下已逐步复工复产。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.50%较上期值增1.64%；日均产量62.26万吨增1.38万吨；原煤库存218.76万吨增14.25万吨；精煤库存167.81万吨降24.39万吨。进口方面：甘其毛都口岸通关回升至530左右，满都拉口岸通关220车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1030车，日均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭二轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2263.77万吨，较上期增加20.05万吨整，环比增加0.89%，同比下降19.43%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭二轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业对焦煤采购仍偏谨慎，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡，操作上观望为主。目前焦煤09合约面临移仓换月，远月01合约面临供应偏宽松的局面，整体的大方向依旧是偏空的思路，但由于当前01合约贴水09合约200元/吨，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不是高，01合约的操作思路以反弹逢高做空为主。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月17日，焦炭09合约下跌，截至收盘，期价收于2856.5元/吨，期价下跌118.5元/吨，跌幅3.98%。
【重要资讯】
焦炭二轮提涨200元/吨全面落地，焦化企业利润有所恢复。Mysteel统计的数据显示，截止至8月11日当周30家独立焦化企业利润为-50元/吨，较上周增加175元/吨。供应端：国家统计局公布的数据显示，7月份我国焦炭产量为3880万吨，同比下降1%，1-7月份我国焦炭累计产量27874万吨，同比增加0.2%。焦炭二轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。需求端：7月，中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%；生铁产量7049万吨，同比下降3.6%；钢材产量10624万吨，同比下降5.2%。1-7月，中国粗钢产量60928万吨，同比下降6.4；生铁产量51090万吨，同比下降3.6%；钢材产量77650万吨，同比下降4.6%。钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均继续回升。截至8月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%；高炉炼铁产能利用率81.22%，环比增加1.62%，同比下降4.50%；钢厂盈利率54.55%，环比增加12.55%，同比下降34.63%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨，同比下降11.66万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望继续小幅增加。库存方面：8月11日当周，焦炭整体库存为958.31万吨，较上周增加11.2万吨，环比上涨1.18%，同比增加0.63%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
焦炭二轮提涨落地之后，焦炭利多出尽，期价冲高回落。从盘面走势上看，09合约3000元/吨整数关口压力依旧存在，临近交割，09合约期价逐渐走现货逻辑，当前现货价格较为坚挺，对期价仍有一定支撑，短期关注20日均线支撑，当前期价仍将维持区间震荡，操作上观望为主。

甲醇 【行情复盘】
甲醇主力合约移仓换月至01合约，走势明显承压，重心下破2500关口，跌幅扩大，最低触及2410。
【重要资讯】
甲醇现货市场观望情绪较浓，沿海地区稳中松动，内地市场盘整运行。西北主产区企业大稳小动，内蒙古北线地区商谈2250-2280元/吨，南线地区参考2220-2240元/吨，部分厂家签单顺利。上游煤炭市场价格波动幅度有限，成本端趋于稳定，由于企业报价偏低，部分仍面临一定成本压力，而市场买气并不足，厂家暂无挺价意向。七月份生产装置检修计划较多，甲醇开工率明显回落，进入八月份仍有装置陆续停车。甲醇行业开工率为66.10%，处于偏低水平，产量阶段性收紧，供应端压力尚可。而下游市场需求同样偏弱，持货商报盘松动，刚需成交为主。当前仍处于需求淡季阶段，对甲醇消耗提升受限。南京、山东部分烯烃装置停车以及沿海少数烯烃装置降负荷运行，但大唐及中天合创装置恢复，CTO/MTO开工水平提升至75.8%，环比上涨1.18个百分点。传统需求行业未有明显改善，开工基本维持前期水平。沿海地区库存高位窄幅回落，降至107.03万吨，依旧大幅高于去年同期水平16.83%。
【交易策略】
甲醇港口库存居高不下，市场面临较大的库存压力，加之缺乏利好消息刺激，甲醇重心弱势调整，01合约将测试2400关口，下方支撑关注前低附近。

PVC 【行情复盘】
PVC期货僵持整理，重心横向延伸，上方五日均线处承压，走势略显胶着，录得小十字星。
【重要资讯】
PVC现货市场整体气氛偏弱，区域走势分化，华东及华南市场价格大稳小动，华北地区价格松动为主。随着期货走低，PVC现货市场转为升水状态，且基差有所扩大，点价货源优势逐步显现。随着电石开工恢复以及PVC开工下滑，电石价格涨势告一段落，各地采购价陆续实现新的下调，成本端支撑仍不强。西北主产区企业签单情况一般，部分出厂报价小幅下调，厂家暂无挺价意向。PVC行业开工略降至75.43%，后期生产装置检修计划减少，加之部分装置面临重启，预计供应端变化不大。而下游需求尚未摆脱淡季因素的影响，维持低迷态势。下游生产积极性不高，刚需补货为主，成交放量难以打开。贸易商排货意向增加，存在降价让利行为，但高价货源向下传导仍存在阻力。近期部分区域限电影响下，PVC下游工厂开工也出现下滑，入市采购较为谨慎，原料库存维持在低位。随着出口套利窗口关闭，PVC出口订单缩减，外贸提振削弱。
【交易策略】
高温淡季需求不温不火，形成一定拖累，PVC市场去库难度增加，基本面缺乏驱动，短期重心低位盘整，围绕6500关口徘徊，可暂时观望。

纯碱 【行情复盘】
周三纯碱期货盘面震荡偏弱，主力01合约午后下挫跌2.64%，收于2283元。
【重要资讯】
现货方面，国内纯碱市场盘整，市场交投气氛淡稳。四川和邦停车检修，华东、西南地区部分纯碱装置开工不足，西南地区轻碱部分低价货源有所减少，华中、华北、华东地区轻碱价格变化不大。下游用户坚持随用随采，备货意向不高，贸易商谨慎观望市场为主。德令哈市汽车运输受限，近期或提振纯碱市场情绪。
上周纯碱行业开工负荷77.7%，周环比提升4.8个百分点。其中氨碱厂家平均开工77.7%，联碱厂家平均开工75.1%，天然碱厂平均开工100%。上周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。国内纯碱企业库存总量在57万吨左右，比8月4日库存增加1.4%；其中重碱库存30万吨左右。上周纯碱厂家开工负荷小幅提升，中东部地区联碱厂家接单出货情况有所好转，纯碱厂家库存增幅放缓。产业链中下游库存在价格下行周期深度去化。
【交易策略】
此前竣工逻辑下玻璃需求预期有所企稳，纯碱01合约预期边际改善；近期再度跟随玻璃回调。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周三植物油脂期价震荡收涨，主力P2301合约报收8466点，收涨2点或0.02%；Y2301合约报收9680点，收涨72点或0.75%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价10400元/吨-10500元/吨，较上一交易日上午盘面下跌200元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1700-1900左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价10480元/吨-10580元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至2022年8月14日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为48%，上周48%，去年同期50%。
2、巴西外贸秘书处（Secex）的数据显示，2022年8月份第二周巴西大豆出口量为120万吨，低于第一周的180万吨。8月前两周的大豆出口量为300万吨。作为对比，2021年8月份全月巴西大豆出口量为640万吨。
【交易策略】
短期来看，美豆优良率58%处于偏低水平，或难以达到51.9的单产预估，9月份美豆单产或有下调可能，美豆期价短期仍将处于高位，对豆油产生成本端支撑；国内油脂库存处近年同期历史低位，中秋节备货启动，消费季节性好转，对于现货基差形成支撑。但棕榈油产地库存偏高，国内棕榈油到港数量预增，仍将对期价形成压制。短期建议以震荡思路对待，如美豆优良率继续下调，豆油期价仍有冲高动能。豆油01合约上方压力9950-10000，下方支撑9200-9250；棕榈油01合约上方压力8850-9000，下方支撑7550-7600.
中长期来看，待9月USDA报告公布后，天气炒作窗口将关闭，如无极端不利天气大豆和菜籽供给转向宽松概率偏大，季节性供应压力逐步临近。且拉尼娜持续至冬季概率较低，南美22/23年度丰产预期较为强烈。此外，美联储持续加息，经济衰退由预期逐步转为现实将使得大宗商品价格系统性走弱。中长期油脂期价或仍有一定下行压力。

豆粕 【行情复盘】
17日，CBOT大豆主力11合约止跌反弹，午后暂收于1392美分/蒲附近。豆粕主力2301合约，午后收于3655 元/吨，下跌20 元/吨，跌幅0.54%；豆粕2209合约午后收于4072 元/吨，上涨3 元/吨，涨幅0.07% 。
现货方面，国内豆粕报价稳中有涨，南通4250 元/吨持稳，天津4270 元/吨持稳，日照4220 元/吨持稳，防城4150 元/吨持稳，湛江4160 元/吨持稳 。
【重要资讯】
NOPA会员单位上月共压榨大豆1.70220亿蒲式耳，较6月的1.64677亿蒲式耳提高3.4%，较2021年7月的1.55105亿蒲式耳增加9.7%。美国7月豆粕产量为3996350短吨，7月豆油产量为20.36608亿磅。因部分大型加工厂在大豆收割前夕进行季节性停产检修。NOPA数据显示，在伊利诺斯州、爱荷华州以及东南部和西南部地区，7月大豆压榨量环比增加，但在美国中西部各州的东部和北部以及大平原北部地区，大豆压榨量减少；
截至8月15日，美豆优良率58%，前值59%，去年同期57%，五年均值62% 。
巴西外贸秘书处(Secex)的数据显示，2022年8月份第二周巴西大豆出口量为120万吨，低于第一周的180万吨。
北京时间周五凌晨，8月USDA供需报告利空，公布后美豆低开后反弹。利空点主要在于美豆单产给到51.9蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1，7月报告的51.5，美豆新作产量预期为1.233亿吨，7月预估值为1.226亿吨，去年为1.207亿吨，奠定新作美豆丰产预期；
【交易策略】
美豆止跌反弹，主要在于市场认为8月USDA数据单产是依据8月之前考察的墒情得出的51.9的单产，市场并不认同这个单产数据，9月USDA可能会下调单产数据。但即便是天气炎热，但部分地区依然有降雨，关键生长季多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑逐步轻仓入场，注意天气炒作风险。

菜系 【行情复盘】
期货市场：17日，菜粕主力01合约窄幅震荡，午后收于2827 元/吨，下跌2 元/吨，跌幅0.07%；菜油主力09合约上涨，午后收于11793 元/吨，上涨116 元/吨，涨幅0.99%。晚间菜粕低开低走，菜油继续偏弱。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中有跌，南通3540 元/吨持稳，合肥3460 元/吨跌40，黄埔3530 元/吨持稳。菜油现货价格下跌，南通12680 元/吨跌400，成都12880 元/吨跌400。
【交易策略】
NOPA会员单位上月共压榨大豆1.70220亿蒲式耳，较6月的1.64677亿蒲式耳提高3.4%，较2021年7月的1.55105亿蒲式耳增加9.7%。美国7月豆粕产量为3996350短吨，7月豆油产量为20.36608亿磅。因部分大型加工厂在大豆收割前夕进行季节性停产检修。NOPA数据显示，在伊利诺斯州、爱荷华州以及东南部和西南部地区，7月大豆压榨量环比增加，但在美国中西部各州的东部和北部以及大平原北部地区，大豆压榨量减少；
截至8月15日，美豆优良率58%，前值59%，去年同期57%，五年均值62% 。
北京时间周五凌晨，8月USDA供需报告利空，公布后美豆低开后反弹。利空点主要在于美豆单产给到51.9蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1，7月报告的51.5，美豆新作产量预期为1.233亿吨，7月预估值为1.226亿吨，去年为1.207亿吨，奠定新作美豆丰产预期。
【交易策略】
美豆止跌反弹，主要在于市场认为8月USDA数据单产是依据8月之前考察的墒情得出的51.9的单产，市场并不认同这个单产数据，9月USDA可能会下调单产数据。但即便是天气炎热，但部分地区依然有降雨，关键生长季多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑逐步轻仓入场，注意天气炒作风险。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，菜粕逢高做空。
菜油主力09合约上突12000关键压力位后重回12000下方偏弱走势。前期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头及国际原油价格的反弹，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期，黑海贸易逐步恢复后俄乌葵油及菜籽油出口需求旺盛。暂时不看油脂翻转上涨，空单持有。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力01合约周三震荡整理，收于2725元/吨，跌幅0.47%；
现货市场：周三玉米现货价格继续稳中偏弱。北方港口粮商自行集港为主，二等收购2670-2690元/吨，集装箱一等玉米收购2800元/吨，广东蛇口新粮散船2780-2820元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨；东北玉米价格继续走软，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨，吉林深加工主流收购2600-2740元/吨，内蒙古主流收购2620-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2720元/吨；华北深加工玉米价格多数下行，山东收购价2700-2870元/吨，河南2700-2800元/吨，河北2700-2760元/吨。连盘主力1月合约上午报收于2683元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）土耳其国防部周二表示，根据联合国促成的出口协议，又有五艘装载玉米和小麦的船只离开乌克兰港口，其中三艘来自切诺莫尔斯克港口，两艘来自尤日内港口（又称皮夫登尼港）。乌克兰基础设施部副部长尤里·瓦西科夫周二表示，乌克兰9月份可以从其港口出口300万吨谷物，未来可能每月从这些港口出口400万吨。他说，乌克兰已经收到了30艘船的申请，希望在未来两周内前往乌克兰出口谷物。
（2）市场点评：外盘市场来看，北半球天气主导期价波动。美国以及欧盟天气有一定改善，叠加乌克兰谷物出口相对顺利，施压盘面，不过美玉米以及欧盟优良率处于低位，对市场支撑仍在，目前对于外盘继续维持低位震荡判断。国内来看，需求端分歧仍是当下关注重点，产区天气稳定继续削弱市场相对支撑，目前市场利多仍然比较有限，期价继续上方仍有压力，不过今年成本上升是不争的事实，暂时认为成本上移对市场的支撑同样存在，因此短期对于01合约维持低位区间判断。
【交易策略】
玉米01合约短期或延续低位震荡，操作方面建议对于01合约维持低位区间思路或者以逢高做空思路为主。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周三下跌，收于2994元/吨，跌幅1.16%；
现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3220元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3230元/吨，较周二持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（8月4日-8月10日）全国玉米加工总量为43.05万吨，较前一周玉米用量减少2.8万吨；周度全国玉米淀粉产量为20.03万吨，较前一周产量减少1.99万吨。开机率为39.21%，较前一周下降3.90%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月10日玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较前一周下降6.1万吨，降幅5.4%，月降幅7.57%；年同比增幅15.52%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求压力仍然比较大，继续对市场形成压制作用，同时成本端也面临压力的情况下，淀粉期价呈现偏弱波动。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米弱势震荡，操作方面建议关注远月的做空机会。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶继续反弹。RU2301合约在12765-12965元之间波动，收盘上涨1.66%。NR2210合约在10170-10355元之间波动，收盘上涨2.14%。
【重要资讯】
截至2022年08月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量38.11万吨，较上期增加0.32万吨，环比上涨0.85%，涨幅较上涨小幅收窄，维持自2月末以来的僵持状态，同比缩减8.93万吨，跌幅18.99%，维持近期同比跌幅不断收窄走势。
【交易策略】
沪胶创年内新低后反弹，空头回补提振胶价。不过，下游需求尚无改善迹象。7月份国内汽车产销量同比增加三成左右，而重卡销量创下自2016年以来同期销量的最低点，与上年同比减少36%。此外，上周全钢胎企业开工率同比、环比继续下降，只是成品库存周转天数略减，需求形势仍待提升。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，虽然现货库存较为稳定，但沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。还有，泰国国内胶水、杯胶价格疲软反映出供应压力逐渐增大。业内对金九银十的汽车消费前景寄予厚望，但市场需求能否显著改善仍待观察。关注沪胶筑底表现。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖震荡走弱。SR301在5543-5607元之间波动，收盘略跌0.45%。
【重要资讯】
2022年8月15日，ICE原糖主力合约收盘价为18.57美分/磅，人民币汇率为6.7755。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4963元/吨，配额外食糖进口估算成本为6321元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5186元/吨，配额外食糖进口估算成本为6612元/吨。
【交易策略】
近日郑糖低位整理，远期合约继续在5600元下方波动。由于6、7月份食糖销量明显偏低，当前糖厂库存压力较大，8月食糖销售进展是影响糖价表现的重要因素。国际糖价反弹遇阻，巴西提高甘蔗制糖比例预示后期产量或高于预期，但ICE糖价近远期合约价格呈反向结构反映出当前市场需求也较为旺盛。上周ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，中长期看国际糖价弱势可能持续。后期郑糖价格可能仍将测试5500、5400元技术位支撑。

棉花、棉纱 【行情复盘】
8月17日，郑棉主力合约涨0.29%，报15530。棉纱主力合约涨0.35%，报23080。
【重要资讯】
截至7月底全国棉花商业库存量环比减52.82万吨，同比增69.1万吨。其中新疆库存环比减45.23万吨，同比增128.8万吨。截至7月底纺企在库棉花工业库存量环比减0.1万吨，同比减33.64万吨；纱线库存环比增2.81天，同比增30.14天。
至14日全美棉株偏差率35%，较前周上升1百分点，同比增30百分点，其中得州50%，环比大幅上升2百分点，同比增45百分点，均持续处于近年高位。
棉花与棉纱期货涨幅减弱，成交量下降，纱线现货多数持稳，报价有小幅上涨迹象在100-500元/吨。但因需求偏弱，秋冬订单尚未明朗，企业依旧以去高价库存出单成交为主。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，短期观望为宜。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌2.3%，收于6264元/吨。
现货市场：期货主力合约偏弱整理，同时现货市场交投平平，需求放量不足，加之8月份加拿大针叶浆外盘部分回落，现货市场心态欠佳。但由于市场可流通量仍相对偏紧，市场供需两弱局面延续，现货报价坚挺，期现走势逐渐分离。江浙地区银星7150-7200元/吨，凯利普7350元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场震荡盘整，重心变动有限。湖北地区纸企高价走货一般，开工积极性暂无明显回升，实单参考7800-7900元/吨，少数纸企要价略高；河南地区区间内波动，低价动销较好，高价成交不多；川渝地区纸企面价相对稳定，高价纸企暂稳观望，贵州地区纸企传闻提涨可能性犹存。
双胶纸市场整理为主。纸企报盘暂稳，挺价为主；中小纸厂订单一般，价格暂稳，业者观望心态较浓。下游经销商出货一般，交投偏缓，市场倒挂情况延续，对后市信心仍显不足，下游印厂刚需补入，需求面利好不足。
【交易策略】
纸浆期现走势分化较大，盘面远月价格继续下跌，现货价格小幅调整，但维持在7100元以上，远月基差扩大。针叶浆北木8月报价持平上轮，仍在1000美元之上，市场传言其他品牌有降价情况，市场预期转弱，远月大幅下跌。国内需求情况一般，成品纸价格弱稳，终端改善不大，纸厂低利润，虽仍有提价消息但实际落实并不明朗，企业开工率有所下滑。港口木浆库存连续3周回升，7月中国纸浆进口量环比继续回落，同比也维持低位，前期海外浆厂发货减量对中国市场供应的影响尚未结束，智利7月针叶浆出口中国量仍较低，目前主流厂商实际报价情况仍不明朗，按前期报价推算中国三季度漂针浆到货成本依然较高，且进口增量有限。
整体看，短期现货供应及进口成本对于纸浆近月合约依然有支撑，09、10合约在交割月前预计在高位区间震荡，但外需走弱及外盘报价调整的风险仍利空01合约，不过大跌之后01合约较进口成本贴水较大，因此6200以下继续做空风险加大，建议反弹空配。