贵金属 【行情复盘】
日内，美元指数和美债收益率均维持高位运行态势，贵金属亦维持高位运行态势。截止16:00，现货黄金整体在1785-1795美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在20.22-20.45美元/盎司区间偏强运行。沪金沪银方面，沪金沪银走势分化，沪金涨0.13%至391.22元/克，沪银跌0.58%至4488元/千克，再度回到4500元/千克关口下方。
【重要资讯】
①美国7月未季调CPI年率录得8.5%，表现强于8.7%的预期和9.1%的前值；能源价格（燃料价格）是7月CPI整体改善的最大原因。剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨5.9%，环比上涨0.3%，而此前的估计分别为6.1%和0.5%。正如我们6月通胀公布之际预期一致，美国通胀触顶回落概率大。②美联储卡什卡利表示，美联储离宣布战胜通胀还很远，7月CPI数据不会改变对利率路径的看法。明年初降息的想法不现实，更现实的做法是提高利率，直到通胀率降至2%；预计美联储利率在今年年底前达到3.9％，到2023年底之前达到4.4％。③7月27日至8月2日当周，黄金投机性净多头增加31636手至124326手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加5474手至974手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期持续反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月12日，沪铜强势上涨，主力合约CU2209收于62930元/吨，涨1.34%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价63040元/吨，较上一交易日涨535元/吨。SMM洋山仓单报价90-105美元/吨，均价较前一交易日涨2.5美元/吨，QP8月；提单报价85-100美元/吨，均价较前一交易日涨92.5美元/吨，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月12日LME铜库存增275吨至131850吨。
2、截至8月12日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.21万吨至7.07万吨，但较上周五增加0.18万吨，周度库存结束连续2周下降微幅走高。
3、本周上期所铜库存较上周增7043吨至41811吨。
4、安托法加斯塔周四公布的业绩显示，公司半年度利润下降，主因成本上升、品位下降和智利持续干旱影响了该矿商的铜产量。2021年，当铜价达到创纪录水平时，Antofagasta的利润飙升至历史最高水平，使其当年向股东支付了创纪录的14亿美元。该公司表示，修订后的全年铜产量指引有可能在64-66万吨。
【操作建议】
美国7月未季调CPI同比增长8.5%，预期为增长8.7%，前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%，预期为增长6.1%，美国CPI和核心CPI均低于预期，见顶迹象再度确立，意味着美联储未来进一步紧缩的压力将减小，据CME美联储观察工具显示，9月美联储加息75个基点的概率由公布前的68%降至39.5%，相对应的加息50个基点的概率从此前的32%涨至目前的60.5%，紧缩预期的放缓意味着对市场存在短期利空出尽的影响。从基本面来看，国内因电力紧张多地下发限电通知，对上下游均有一定影响，从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重，在库存低位的背景下提振多头信心。鉴于短期加息步伐放缓的预期和国内冶炼受限可能提振短期市场，不过仍不改中期熊市的趋势，建议观望等待下一次情绪转换时的做空的机会。

锌
【行情复盘】
8月12日，沪锌强势上涨，ZN2209收于25160元/吨，跌0.08%。现货方面，上海0#锌主流成交于25430~25630元/吨，升水370~400元/吨，双燕无报价；1#锌主流成交于25360~25560元/吨。
【重要资讯】
1、8月12日LME锌库存减100吨至74500吨。
2、据SMM了解，截至本周五（8月12日），SMM七地锌锭库存总量为13.92万吨，较本周一（8月8日）增加2600吨，较上周五（8月5日）增加4800吨，国内库存小幅录增。
3、本周上期所锌库存较上周减1716吨至87180吨。
4、截至当地时间2022年8月12日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价204欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌5欧元/兆瓦时。
【操作建议】
美国7月未季调CPI同比增长8.5%，预期为增长8.7%，前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%，预期为增长6.1%，美国CPI和核心CPI均低于预期，见顶迹象再度确立，意味着美联储未来进一步紧缩的压力将减小，据CME美联储观察工具显示，9月美联储加息75个基点的概率由公布前的68%降至39.5%，相对应的加息50个基点的概率从此前的32%涨至目前的60.5%，紧缩预期的放缓意味着对市场存在短期利空出尽的影响。
从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft PJSC周二表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。实际上，欧洲能源的短缺程度更甚于过去，俄乌地缘政治冲突以后，当地天然气一直处于偏紧的状态，而上周俄罗斯Gazprom公司更是将北溪1号对欧天然气运输量由此前的40%再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲TTF基准天然气价格再度大涨，目前欧洲天然气基准价格在200欧元/兆瓦时左右，较6月的均价80欧元/兆瓦时几乎翻倍，更是远高于去年10月份欧洲冶炼大规模减产时候的50-70欧元/兆瓦时，大部分国家的电费也接近去年高点。此外，受高温干旱等异常天气影响，欧洲此前大力发展的水力、风能也面临供应不足的风险，未来无论是地缘政治还是用电需求的难以减少均意味着欧洲电费将在三、四季度维持高位。而由于宏观情绪压力，前期锌价已经跌进欧洲冶炼企业减产前的震荡区间，亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。
7月CPI公布后，宏观压力有所放缓，加之目前能源短缺问题进一步加剧下锌价可能维持高位，期货轻仓多单继续持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15315元/吨，涨0.96%。SMM 1#铅锭现货价15100~15250 ，均价15175，较前一日涨150。
【重要资讯】
据SMM调研，内蒙古地区废电瓶供不应求，再生铅炼厂原料采购较为困难。
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量。
据Mysteel调研，2022年8月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量85.35万吨，周环比下降2.95%，年同比上升22.82%。其中300系方面，不锈钢库存总量43.23万吨，周环比下降5.34%，年同比上升8.51%。分市场来看，无锡市场总量45.14万吨，周环比减0.45%，佛山市场总量16.77万吨，周环比减10.41%，地区性市场合计23.44万吨，周环比减1.87%。300系方面，不锈钢库存总量43.23万吨，周环比下降5.34%，年同比上升8.51%。本周300系资源消化明显，体现在佛山市场及无锡市场，地区性市场则有一定的到货。无锡市场本周冷轧资源消化明显，而热轧有一定的增量。周内以大厂和华东钢厂热轧资源增量为主，冷轧无明显到货，周内冷轧价格较热轧跌幅明显，部分刚需采购入场采买。佛山市场本周市场到货较上周减少，叠加部分钢厂检修对到货有一定影响，冷轧资源整体呈现消化态势。冷轧消化以YJ及DL资源为主，热轧去库体现在DT、QS大板与QS窄带资源。地区性市场以淄博市场热轧资源增加为主。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
美国通胀数据回落，激进加息预期缓解，美元回落，有色继续上涨。基本面上，原生铅炼厂生产相对稳定，铅锭供应量持续增加，长单出货为主，散单出货较少；8月多数再生铅炼厂检修临近结束，市场上再生铅供应量预期继续增加。区域限电对产量有扰动支持价格略偏强波动。下游需求方面，铅蓄电池企业需求有所增加。库存显著回升。铅2209合约再度站上震荡区14700-15300上沿上方，反复波动偏强运行，注意周边共振持续性，若外围助力走弱，铅仍易回归原区间继续震荡为主。

铝 【行情复盘】
8月12日，沪铝主力合约AL2209高开低走，全天震荡整理，报收于18725元/吨，环比下跌0.11%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌140元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-350元/吨。
【重要资讯】
上游方面，SMM数据显示，7月（31天）中国冶金级氧化铝产量694万吨，冶金级日均产量22.39万吨，总产量环比上月增加2.97%，同比增长14.11%。7月氧化铝运行产能为8171.3万吨，全国开工率为87%。供给方面，据SMM获悉：四川某铝厂因近期限电压负荷生产，导致企业发生紧急爆炸事故，该企业总建成产能20万吨，7月底运行产能19万吨，目前企业已有部分产能紧急停产后续停产规模或加大。库存方面，2022年8月11日，SMM统计国内电解铝社会库存69.3万吨，较上周四库存增加1.5万吨，较去年同期库存下降4.6万吨，较7月底月度库存总计累库2.3万吨。下游方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅回升0.3个百分点至65.8%。原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍在60%。铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于79.6%。铝线缆：本周国内线缆龙头企业开工率持稳在57%左右；铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比上周上涨0.1%至66.7%；铝箔：本周铝箔龙头企业开工率上升1.4个百分点至82.1%；再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率小幅下滑0.3个百分点至49.1%。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存开始持续小幅累积。目前沪铝盘面受事件影响有所走强，建议暂时观望为主，关注事态的进一步发展。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月12日沪锡高开高走，震荡走强，主力2209合约收于204380元/吨，涨1.68%。现货主流出货在205000-206500元/吨区间，均价在205750元/吨，环比涨3250元/吨。

【重要资讯】
1、恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
2、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
3、经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划
4、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。
5、欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口。

【交易策略】
近日美国通胀回落，市场预期加息有所降温。欧洲方面则深陷能源危机困境。有色盘面今日普涨，沪锡涨幅也较为明显。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面上破压力位，资金驱动小锡价短期偏强，但缺乏基本面支撑难以形成趋势性行情，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于181200，涨4.32%。SMM镍现货价184200~188800 元/吨，均价186500元/吨，涨4900元/吨。
【重要资讯】
1、据Mysteel调研统计，本期（8.4-8.10）菲律宾镍矿发货26.03万湿吨，环比下降77%；到中国主要港口112.96万湿吨，环比增加22%。目前菲律宾主要港口共有39条镍矿船装货/等待装货，约205万湿吨。本期菲律宾发货量断崖式下降，主要受到近期天气以及疫情影响，导致船舶作业时间延长，目前菲律宾在装货量环比增加86%，后续出货量将有明显增加。8月国内工厂继续维持减产状态，港口提货减少，但市场即期货源有限，成本压力工厂多刚需采买，镍矿港库整体维持缓慢增长趋势。
2、本周Mysteel中镍矿FOB价格上涨2美元，市场买卖方分歧较大，国内镍矿CIF成交暂稳。目前Ni:0.9%低铝矿CIF35美元/湿吨，Ni:1.3%矿CIF45-46美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF110美元/湿吨。
【交易策略】
美国通胀增速回落，激进加息预期缓解且衰退忧虑缓和，有色继续上涨，镍涨幅居前，收储传言也带来短线支持，但通常这类消息影响比较短期化。能源问题对产量影响，低库存继续对有色形成支持。供给端来看，镍生铁国内减产，进口镍生铁回流增加，而成交价继续下行，继续带来向下压力。电解镍7-8月可能实现环比增产，国内期货库存继续增加，期货库存增至2200吨上方。LME继续降库存，维持较高的贴水。需求端来看，不锈钢偏弱，8月排产总体下降，300系略有回升，库存回升，而新能源产业继续向好发展，动力电池装机量保持增长，三元材料对硫酸镍需求仍将回升，继续有利于镍豆去库存。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，注意美元指数，以及周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象，否则反弹易受限。18万上方，持多暂不过度追涨，多单注意浮动设置止赢。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2209收于15685，涨0.64%，整理走势。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格平稳，午后部分微降。8月12日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料15850，跌50；德龙15850，跌50；宏旺15850，跌50。2022年8月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量85.35万吨，周环比下降2.95%，年同比上升22.82%。其中冷轧不锈钢库存总量39.23万吨，周环比下降6.97%，年同比下降1.73%，热轧不锈钢库存总量46.12万吨，周环比上升0.75%，年同比上升55.97%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体去库为主，300系及400系资源以消化为主，200系资源有一定到货。其中300系冷轧资源去库明显，市场到货较上周减少，叠加部分钢厂检修对到货有一定影响，以佛山市场及无锡市场体现最为明显。不锈钢仓单4514，降0。
【交易策略】不锈钢随镍有所反弹但表现依然偏弱。不锈钢降库，期货库存不变。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振，但现货挺价意愿有所浮现。不锈钢主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，下沿支撑有效延续区间波动。

螺纹
【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内上涨1.7%，收于4150元/吨。
现货市场：期螺继续上行，市场活跃度较为积极，多数地区价格继续走高。成交方面表现不错，其中投机需求明显回升，而临近周末，终端备货需求也有释放，整体成交环比昨日有所上升。鉴于近期各地到货偏少，市场紧俏规格增多，随着去库存较为顺畅，多数商家挺价意愿较强。
【重要资讯】
Mysteel调研247家钢厂高炉盈利率54.55%，环比上升12.55%，同比下降34.63%，综合情况钢厂盈利率继续回升。近期成品材窄幅波动，部分钢厂继续由亏转盈，如华南、西北区域回升较为明显。
7月，汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆，环比分别降1.8%和3.3%，同比分别增31.5%和29.7%。1-7月，汽车产销分别完成1457.1万辆和1447.7万辆，产量同比增0.8%，销量同比降2%。
【交易策略】
本周螺纹产量回升放缓，环比增加7.3万吨，电炉开工率略回升，以高炉增产为主，目前多数地区高炉利润仍较好，电炉利润大幅回落，废钢到货量下降同时价格持续上涨，导致近期产量回升受阻，短期供应压力不大。需求方面，淡季未结束，本周消费量回落至290万吨以下，为7月以来偏低水平，通过水泥、沥青和大螺纹的消费看，基建施工较好，但房建恢复情况一般，上周以来，AMC对风险房企的支持及纾困基金的设立，显示地产政策依然宽松，不过截至目前实质性改善不多，商品房销售进入7月也环比再次走低，同比再次降至历年低位，因此地产的弱势对于后期旺季螺纹需求仍有影响。由于需求回落较大，本周螺纹去库幅度下降，但总库存已不大，钢厂库存处于近几年偏低水平。宏观方面，7月美国通胀数据回落，美联储加息预期弱化，美元指数回落，商品压力减小。
整体看，当前国内外宏观环境较前期好转，螺纹自身供应回升不快且产量较低，因此现货市场压力减轻，旺季预期支撑下，螺纹在成本附近支撑偏强，但高炉目前利润尚可，若当前利润持续，则复产也只是时间问题，而从今年市场表现看，废钢价格也受钢材影响较大。因此在总需求未明显放量的情况下，螺纹在给出现货电炉和高炉利润后，压力将加大，短期在产量加快回升前继续高位偏强运行，追涨注意风险，在库存下降且去库持续下，月间正套预计仍有机会。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货小幅走高，2210合约日内涨1.19%。
现货市场：日内天津热卷主流报价4010元/吨，低合金加价150元/吨。市场交投氛围一般，整体成交较昨有所放缓，终端拿货情绪一般，按需补库。
【重要资讯】
1、近日，工程机械工业协会数据显示，2022年7月挖掘机销量17939台，同比增长3.42%。其中，出口8689台，同比增长72.8%。
2、8月11日，中汽协数据显示，7月，汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆，环比分别下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。
3、8月10日，7月份汽车经销商综合库存系数为1.45，环比上升6.6%。
4、8月10，水利部发布信息显示，截至7月底完成水利建设投资5675亿，同比增71.4%。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪一般，当前热卷现货成交有所缩量。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比再度回升，库存小幅回落，表观需求环比再度走强。上半年经济数据公布，整体偏弱，6月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期国际加息预期有所降温，但不确定性因素仍然较多，市场情绪波动较大，技术上，上方阻力4150-4200，下方支撑3980-4000，操作上多单谨慎持有，可冲高减仓。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面日间维持盘整，主力合约下跌0.54%收于730.5。
现货市场：铁矿石现货市场价格本周集体上涨，PB粉溢价增强。截止8月12日，青岛港PB粉现货价格报786元/吨，周环比上涨33元/吨，卡粉报892元/吨，周环比上涨23元/吨，杨迪粉报741元/吨，周环比上涨2元/吨。普氏62%Fe指数周累计上涨3.65美金至110.6美金。
【基本面及重要资讯】
2022年7月份居民消费价格同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%，环比上涨0.5%。2022年7月份工业生产者出厂价格同比上涨4.2%，预期4.9%，前值6.1%，环比下降1.3%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
Mysteel统计45港进口铁矿石库存13886.16万吨，较上周一增182.18万吨。
2022年8月1日-8月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1072.6万吨，周环比降115.6万吨，位于今年的均线附近。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
1-6月全国规模以上工业企业实现总利润42702.2亿元，同比增加1%。黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%。实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。
全球64个主要产钢国6月粗钢产量1.58亿吨，环比5月下降6.1%，同比下降5.9%。1-6月累计粗钢产量9.489亿吨，同比下降5.5%。日本7-9月粗钢产量预计同比下降2.4%至2249万吨。
6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两个月环比多增，预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元。其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。6月全国100个城市土地成交幅数为959幅，环比增长63%，同比减少28%，成交建筑面积7001万平方米，环比增长104%，同比减少43%。
6月全国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%，上半年累计生铁产量43893万吨，同比下降4.7%。
6月M2同比增速11.4%，涨幅较上月和去年同期分别增加0.3和2.8个百分点。6月社融规模增量累计21万亿，同比多增3.2万亿，人民币贷款增加13.58万亿，同比多增6329亿。
8月1日-8月7日，中国47港铁矿石到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨，45港到港量环比增加255.4万吨至2420.7万吨。
8月1日-8月7日，澳巴19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨。其中澳矿发运量环比增加155.2万吨至1905.8万吨，发往中国的量环比增加37.6万吨至1568.5万吨。巴西矿发运环比减少197.2万吨至705.7万吨。本期全球铁矿石发运量3122万吨，环比减少111.8万吨。
8月8日，唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格上调，调整后准一级焦炭现汇到厂含税价2490元/吨，准一级干熄2850元/吨。

铁矿石日间盘面维持盘整，本周基差出现走扩。美国7月通胀数据出现见顶迹象，市场预期美联储后续加息节奏将有所放缓，风险资产迎来反弹，基本金属价格走强。但本周成材表需再度回落，成材价格多日反弹后上行动能减弱，但高炉复产仍在持续。本周日均铁水产量环比增加4.36万吨至218.67万吨，产业链利润继续从成材向炉料端传导。唐山个别钢厂自8号晚8点起执行焦炭价格上调，上调幅度超过200元/吨，废钢价格也出现200元/吨的上调。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，市场预期铁矿新一轮补库即将开启，日均疏港量本周回升。但炉料端成本的抬升使得前期修复的钢厂利润再度被压缩，无法给予铁矿价格进一步上行空间。从基本面来看，8月外矿发运节奏将出现放缓，到港压力将减轻。国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓，MNPJ粉可能会出现阶段性去库。三季度基建投资增速有望迎来全年高点，对旺季成材消费不悲观。当前成材库存水平偏低，随着旺季需求释放可能出现阶段性供需错配。终端需求向成材再向铁矿价格的正反馈有望开启，铁矿价格中期仍有上行空间。
【交易策略】
下游钢厂利润修复带动铁水产量止跌回升，对铁矿补库预期增强。主力合约切换至01合约后，当前基差水平仍较高。终端需求向成材再向铁矿价格的正反馈近期有望开启，铁矿价格中期仍有上行空间。

玻璃 【行情复盘】
周五玻璃期货盘面高开后震荡回落，主力01合约涨0.96%，收于1570元。
【重要资讯】
现货方面，今日国内浮法玻璃市场价格部分小涨，整体出货较前期有所放缓。华北沙河安全小板价格小涨1-2元/重量箱，部分厂部分抬价幅度略降，市场价略松动；华东今日个别厂报价小涨，成交尚可，局部走货稍有放缓；华中今日部分厂家报价上调1-2元/重量箱，个别明日有上调计划，近期成交情况尚可，局部走货稍有转淡；华南价格走稳，出货一般，局部出货受节假日影响；西南价格稳定，云南厂家及黔州永泰计划15日提涨价格；东北双辽迎新涨2元/重量箱，本溪、凌源计划明日提涨。
供给方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较上周持平。
需求方面，本周国内浮法玻璃市场需求整体表现一般，成交仍以备货性需求为主。下游加工产品看，近期浮法玻璃价格提涨下，直接下游low-e玻璃成交受提振相对明显，签单较前期有所增加。但工程玻璃市场订单仍显一般，多数加工厂订单仍无改善。部分区域加工厂经过近期备货，手中已持有一定货源，后期重点关注订单变化及原片成交持续性。
据卓创资讯，截至8月11日，重点监测省份生产企业库存总量为6159万重量箱，较上周库存下降1067万重量箱，降幅14.77%，库存天数约30.68天，较上周缩减5.32天。连续两周大幅去库后，以河北沙河为代表的生产企业库存显著去化。
【交易策略】
玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放，企业库存显著去化。生产企业短期库存仍处于高位，01合约走势仍有反复，基差阶段性走强。保竣工硬逻辑叠加“金九银十”到来，需求向好可期，深加工企业可根据需求择机把握低位买入套保机会。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油高开这对走高，主力合约收于703.6元/桶，涨3.58 %，持仓量减少718手。
【重要资讯】
1、IEA月报：将2022年全球石油需求增长预测上调38万桶/日至210万桶/日，到2022年第四季度，需求增长预计将从2022年第一季度的510万桶/日放缓至仅4万桶/日，2023年全球石油需求将增加210万桶/日，达到超过新冠肺炎爆发前的1.018亿桶/日。随着天然气危机促使消费者转向燃油，石油使用量增速加快。7月份全球石油供应量达到疫情爆发后的最高水平，达到1.005亿桶/日。7月份，欧佩克国家减产执行率为523%，俄罗斯为719%。
2、欧佩克月报：2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日，此前为336万桶/日，认为全球石油市场本季度将出现过剩，预计2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日，此前为270万桶/日。欧佩克7月份石油日产量增加了16.2万桶，达到2884万桶。
3、市场消息：伊拉克将9月销往亚洲的巴士拉中型原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水5.10美元/桶。伊拉克将9月销往欧洲的巴士拉中型原油官方售价定为较布伦特原油价格贴水8.10美元/桶。伊拉克将9月销往北美和南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿格斯含硫原油均价贴水2.1美元/桶。
4、文件显示，科威特将9月销往亚洲的KEC原油价格设为较阿曼/迪拜均价升水7.8美元/桶。
【交易策略】
美国通胀水平见顶回落，短期加息预期显著降温，推动市场风险情绪回升。盘面上，油价连续反弹，但月差结构整体转弱，预计单边上升空间有限。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货高开，主力合约收于4272元/吨，涨2.1 %，持仓量增加3035手。
现货市场：周一中石化山东以及西北地区价格上调50-100元/吨不等，周二华南地区中油高富价格上调50元/吨，带动市场价格小幅上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4750 元/吨，山东4335 元/吨，华南4795 元/吨，西北4450 元/吨，东北4750 元/吨，华北4290 元/吨，西南4900 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比再度走升。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为38.9%，环比上升3.1%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到61.7万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时沥青绝对价格仍处高位对下游需求形成一定制约。但整体上，随着雨季临近尾声，8月下旬终端沥青消费环比预计将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库及社会库存进一步下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为80万吨，环比减少3.4万吨。
【交易策略】
沥青现货供应偏紧支撑沥青走势，近期沥青整体表现强于原油，沥青盘面利润有望进一步修复。盘面上，在原油上涨背景下，沥青单边维持偏强格局，一旦原油回落，沥青单边也很难进一步走高，盘面关注上方60日均线阻力，套利方面关注沥青盘面利润能否进一步修复。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格上涨为主，TA2301合约收5628元/吨，涨幅2.07%，增仓3.97万手。
现货市场：2022年8月12日，现货市场价格上涨，PTA主力供应商递盘采购现货，基差持稳，贸易商之间商谈为主，主港主流现货基差在09+220。
【重要资讯】
（1）原油方面：美国公布7月份通胀数据略好于预期，宏观货币压力减弱，在供给弹性依然很低，原油估值水平偏低情况下，短期原油价格继续呈反弹走势。PX方面，华东一套70万吨PX装置近期投料，预计近日出产品。该装置6月18日意外停车，本周PX开工负荷小幅提升，但PX现货依然偏紧，现货价格较为坚挺，8月12日，PX价格收1097美元/吨CFR中国，价格上涨28美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：本周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至8月11号，负荷调整至67.6%，下周关注福海创450万吨装置重启情况，此前该装置7月12日起停车，预计周末附近重启。如果预期重启，预计开工率回升至74.10%附近。
（3）从需求端来看，周五，江浙涤丝成交整体尚可，产销在110%左右。本周一套聚酯装置检修开启，另外部分工厂提升负荷，综合聚酯负荷如期提升。截至8月11号，初步核算聚酯负荷在82.5%。聚酯负荷继续缓慢提升中，关注后市聚酯下游订单恢复进展，随着江浙终端开工下降，预计聚酯负荷继续回升有限。
【交易策略】
本周来看，PTA负荷有回升预期，需求端小幅好转，但总体预计继续改善有限，供需双增下，本周PTA供需紧平衡状态有所减弱，随着原油价格反弹，在供需双增以及成本端影响下PTA价格有望继续呈震荡偏强走势。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周五，苯乙烯窄幅震荡。EB09收于8502，涨27元/吨，涨幅0.32%。
现货市场：现货价格暂稳，市场观望为主。江苏现货8760/8800，9月下旬8550/8570，10月下旬8400/8440。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；纯苯供需尚好，月初回调后，价格回归成本指引；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修增加。新华粤3万吨8月11日重启；山东晟原8万吨原计划8月中旬重启，现推迟；江苏某厂30万吨装置8月11日停车；山东某20万吨新装置建成后一直未启动，计划9月1日逐步启动；山东某20万吨装置因利润问题计划8月13日附近开始停车；天津渤化45万吨8月1日开始重启，齐鲁石化20万吨8月2日投料重启。截止8月11日，周度开工率75.93%（+0.13%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月11日，PS开工率57.14%（-1.74%），EPS开工率55.77%（+0.23%），ABS开工率77.41%（+1.84%）。（4）库存端：截至8月10日，华东港口库存6.47（+9.2）万吨，随着产量回升，出口减量，港口缓慢累库。
【交易策略】
苯乙烯装置计划外检修增加，对价格有所支撑，但是供需面整体仍然偏空，绝对价格跟随成本偏弱震荡，区间8000~9000，建议震荡思路对待。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周五，聚烯烃震荡调整，LLDPE2209合约收7852元/吨，涨0.04%，减仓0.65万手，PP2209合约收7982元/吨，涨0.20%，减仓1.14万手。
现货市场：聚烯烃价格窄幅整理，国内LLDPE的主流价格在7850-8200元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7940-8050元/吨，华东拉丝主流价格7950-8030元/吨，华南拉丝主流价格8080-8300元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月11日当周，PE开工率为71.16%（-0.79%），PP开工率77.9%（-0.75%）。PE方面，塔里木石化、中化泉州、浙江石化二期、兰州石化停车，大庆石化、榆林化工、中化泉州短停后重启，齐鲁石化、燕山石化、中天合创、上海石化、茂名石化重启，浙江石化二期、万华化学计划近期重启；PP方面，东华能源、燕山石化、大庆炼化、中海壳牌、宝来利安德巴塞尔、北方华锦停车，金能化学短停后重启，上海石化、齐鲁石化、东莞巨正源、中天合创、茂名石化重启，燕山石化计划近期重启，宁夏宝丰、海南炼化等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月11日当周，农膜开工率31%（+3%），包装57%（-2%），单丝52%（-1%），薄膜52%（-1%），中空48%（-1%），管材36%（持平）；塑编开工率43%（+1%），注塑开工率47%（-2%%），BOPP开工率48.29%（-8.96%）。棚膜需求有所好转，其他下游行业因部分地区高温限电影响，需求再次小幅走弱，工厂多持谨慎态度，以刚需采购为主。
（3）库存端：8月12日，主要生产商库存水平在65万吨，较上一交易日环比减少1.5万吨。截至8月12日当周公布PE社会库存17.9万吨（+0.009万吨），PP社会库存4.4870万吨（+0.008万吨）。
【交易策略】
因近期PP装置检修仍较多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差走阔，聚烯烃供给整体维持偏低水平；近期因南方部分地区高温限电影响，下游需求除棚膜、塑编之外，其他需求再次小幅走弱，预计聚烯烃短期维持低位震荡，注意油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周五，乙二醇小幅上涨，EG2209合约收4134元/吨，涨0.78%，减仓2.14万手。
现货市场：乙二醇窄幅震荡，商谈气氛僵持，华东市场现货价4111元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，内蒙古易高12万吨装置8月9日因故停车，重启时间待定；新疆天盈15万吨装置8月10日停车，预计20天左右；阳煤寿阳22万吨装置已重启，尚未出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天业60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月11日当周，乙二醇开工率为46.74%（-0.04%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周五，聚酯开工率81.23%（-0.24%）；聚酯长丝产销为118.8%（+84.5%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，下游需求恢复短期受阻。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月11日（周四）华东主港乙二醇库存为114.27万吨，较本周一累库0.58万吨。8月11日至8月18日，华东主港到港量预计15.5万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
成本端油价继续走高，对下游能化品种有一定支撑。供需来看，乙二醇装置集中规模检修，供应缩量明显，然下游聚酯因高温限电短期恢复受阻，叠加乙二醇港口库存水平居高，拖累价格走势。操作上，建议滚动反弹做空为主。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周五，短纤跟随成本上涨。PF10收于7392，涨208元/吨，涨幅2.90%。
现货市场：现货价格上涨，工厂产销46.64%（-4.21%），产销一般，江苏现货价7625（+75）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，开工维持稳定，新产能预期投产，供应预期增加。江阴融利12万吨8月1日检修，江苏德赛10万吨8月5日检修，福建经纬20万吨预计8月15日检修，新装置湖州中磊7.5万吨新装置预计8月底投产，新凤鸣江苏新拓新材30万吨预计8月28日投产。截至8月12日，直纺涤短开工率85.7%（-0.3%）。（3）需求端，下游库存高企，开工低位，短纤需求偏弱。8月下旬需求或环比有所好转，但是预期改善力度有限。截至8月12日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.0（-0.4）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存27.3天（+0.6天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存12.1天（+0.5天），供应预期继续增加，而需求难有明显改善，工厂将缓慢累库。
【交易策略】
短纤供增需弱，整体维持供需偏弱格局。随着传统旺季临近，需求有小幅改善预期，但是对价格支撑有限，绝对价格跟随成本震荡，区间6700~7500元/吨。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格大幅上涨，高硫2301合约上涨169元/吨，涨幅5.22%，收于3405元/吨，低硫2210合约上涨310元/吨，涨幅6.58%，收于5018元/吨。
【重要资讯】
1. 根据越南海关8月8日公布的最新数据，越南7月份进口了48812吨燃料油，比6月份的18305吨增加约167%。而7月燃料油进口量较一年前的52920吨同比下降7.8%。
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至8月10日当周，新加坡燃料油库存下降93.9万桶，降至2019年7月以来的最低水平，达到170.75万桶。
3.国际能源署（IEA）：十月份过后继续释放石油储备仍是一个选项。
4.IEA月报：2023年全球石油需求将增加210万桶/日，达到超过新冠肺炎爆发前的1.018亿桶/日。
5.IEA月报：随着天然气危机促使消费者转向燃油，石油使用量增速加快。
【交易策略】
原油方面：美国公布7月份通胀数据略好于预期，宏观货币压力减弱，同时在供给弹性依然很低，原油估值水平偏低情况下，短期原油价格开始呈反弹走势。
高硫燃料油方面：最近公布数据显示，新加坡地区燃料油库存继续去库，库存呈连续去库局面，主要受经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，沙特大量采购高硫燃料油以替代此前原油直烧发电方式，同时由于天然气价格高企，使得消费者转向燃料油意愿加强，在此情况下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差在估值偏低的情况下，价格有望继续反弹。
低硫燃料油方面：随着低硫燃料油裂解价差大幅回落，下游企业采购意向增加，使得低硫燃料油估值有所偏低，后市低硫燃料油预计主要跟随原油波动为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月12日，PG09合约收涨，截止收盘，期价收于5300元/吨，期价上涨227元/吨，涨幅4.47%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月5日当周，美国商业原油库存为4.3201亿桶，较上周增加547.7万桶，汽油库存2.20316亿桶，较上周下降497.8万桶，精炼油库存1.1149亿桶，较上周增加216.6万桶，库欣原油库存2518.9万桶，较上周增加72.3万桶。CP方面：8月10日，9月份沙特CP预期，丙烷631美元/吨，较上日跌7美元/吨；丁烷621美元/吨，较上日跌7美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷639美元/吨，较上日跌6美元/吨；丁烷629美元/吨，较上日跌6美元/吨。现货方面：12日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5318元/吨，上海石化民用气出厂价下降100元/吨至5400元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6500元/吨。供应端：本周，西北一家炼厂、华东两家炼厂恢复；不过山东两家地炼装置降负，华南一家乙烯装置开工外放减少，因此本周国内供应下降。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.85万吨左右，周环比降2.81 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月11日当周MTBE装置开工率为6.72%，较上周下降0.9%，烷基化油装置开工率为53.42%，较上期下降0.54%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月11日，中国液化气港口样本库存量在177.77万吨，较上期增加8.35万吨或5.04%。按照8月11日卓创统计的数据显示，8月中旬，华南5船冷冻货到港，合计12.91万吨，华东10船冷冻货到港，合计35.2万吨，到港量适中。预期下期港口库存将有所下滑。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率偏低，工业需求整体稳中偏弱，期价缺乏上行驱动，短期维持震荡偏弱的走势，由于原油短期止跌企稳，故液化气5000元/吨整数关口支撑较强，期价继续下行空间不大。操作上5000-5500元/吨区间波段操作，高抛低吸为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月12日，焦煤09合约上涨，截至收盘，期价收于2189.5元/吨，期价上涨58/吨，涨幅2.72%。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨；原煤库存204.51万吨降8.90万吨；精煤库存192.20万吨降35.87万吨。近期煤矿安全事故多发，煤矿安检阶段性加严，国内焦煤供应或小幅收紧。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.42万吨，较上期增加12.38万吨。进口方面：甘其毛都口岸通关回升至580左右，满都拉口岸通关220车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1020车，日均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2263.77万吨，较上期增加20.05万吨整，环比增加0.89%，同比下降19.43%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭一轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业依旧亏损，对焦煤采购积极性不高，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月11日，焦炭09合约上涨，截至收盘，期价收于2982元/吨，期价上涨76.5元/吨，涨幅2.63%。
【重要资讯】
焦炭首轮提涨200元/吨全面落地，焦化企业利润有所恢复。Mysteel统计的数据显示，截止至8月11日当周30家独立焦化企业利润为-50元/吨，较上周增加175元/吨。供应端：焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。需求端：钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均继续回升。截至8月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%；高炉炼铁产能利用率81.22%，环比增加1.62%，同比下降4.50%；钢厂盈利率54.55%，环比增加12.55%，同比下降34.63%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨，同比下降11.66万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望继续小幅增加。库存方面：8月11日当周，焦炭整体库存为958.31万吨，较上周增加11.2万吨，环比上涨1.18%，同比增加0.63%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前在焦化企业大幅亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，期价进一步上涨需看到终端需求进一步改善，短期09合约关注3000元/吨整数关口附近的阻力。

甲醇 【行情复盘】
甲醇期货窄幅高开，重心向上测试五日均线压力位。
【重要资讯】
甲醇现货市场气氛一般，价格重心有所松动，成交仍偏冷清。西北主产区企业报价窄幅下调，厂家签单整体顺利。上游煤炭市场价格区间运行，成本端变动不大。甲醇价格调整后，企业仍面临一定生产压力。甲醇供应端有所下滑，但需求端仍旧一般，基本面支撑并不强。受到西北、华北、西南、华南地区装置运行负荷提升的影响，甲醇行业开工水平略提升至66.10%，低于低于去年同期6.06个百分点。对比之下，甲醇开工率仍处于偏低水平，产量阶段性收紧。下游市场逢低适量补货，入市采购积极性不高。尽管南京、山东部分烯烃装置停车以及沿海少数装置降负荷运行，但大唐及中天合创装置恢复，CTO/MTO开工水平提升至75.8%，环比上涨1.18个百分点。当前仍处于高温淡季，传统需求行业未有明显改善，开工基本维持前期水平。沿海地区库存高位窄幅回落，降至107.03万吨，同比上涨16.83%，整体可流通货源预估31.2万吨附近。甲醇港口依旧保持在相对高位，市场面临较大的库存压力。
【交易策略】
基本面缺乏利好刺激，甲醇重心有所调整，短期或继续考验2400关口支撑，区间震荡思路对待。

PVC 【行情复盘】
PVC期货走势承压，重心震荡回落，回踩20日均线支撑。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛低迷，各地区主流价格调整为主。PVC现货行情偏弱，部分企业仍面临一定生产压力，对电石走势形成一定打压。后期随着电石开工提升，预计电石价格持续上涨可能性不大，成本端难以形成强有力支撑。西北主产区企业接单情况一般，部分企业面临一定的销售和库存压力。PVC行业开工率降至75.43%。后期装置检修计划减少，PVC开工预计窄幅波动，供应端变化不大。下游市场需求未有起色，刚需采购不积极。PVC制品企业自身接单情况一般，少数工厂开工小幅提升，对高价货源存在抵触情绪，现货实际成交不温不火。华东及华南地区社会库存累积速度放缓，略降至35.24万吨，是去年同期库存的两倍多。需求端无明显改善迹象，PVC社会库存居高不下，面临较大库存压力。此外，台湾台塑最新公布9月份PVC船货报价，报价下调20-70美元/吨，PVC出口订单减少，外贸方面提振逐步减弱。
【交易策略】
PVC基本面支撑有限，短期呈现震荡走势，价格运行区间6530-7000，波段操作为宜。

纯碱 【行情复盘】
周五纯碱期货盘面震荡运行，主力01合约结算价计涨1.78%，收于2374元。
【重要资讯】
现货方面，周五国内纯碱市场横盘整理，厂家出货情况一般。江苏井神计划8月15日停车检修，华昌化工计划8月中下旬停车检修，盐湖镁业、江西晶昊尚未开车运行。近期浮法玻璃市场行情好转，浮法玻璃产能变动不大，对纯碱需求量平稳。轻碱主要下游产品行情低迷，多坚持按需采购，适度补货为主。
本周纯碱行业开工负荷77.7%，周环比提升4.8个百分点。其中氨碱厂家平均开工77.7%，联碱厂家平均开工75.1%，天然碱厂平均开工100%。本周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。本周国内纯碱企业库存总量在57万吨左右，环比8月4日库存增加1.4%；其中重碱库存30万吨左右。本周纯碱厂家开工负荷小幅提升，中东部地区联碱厂家接单出货情况有所好转，纯碱厂家库存增幅放缓。产业链中下游在价格下行周期深度去库，纯碱行业整体库存仍在持续去化。
【交易策略】
此前09合约基差修复行情较为确定，但随着低价货源进入华北市场，上方空间有所修正。竣工逻辑下玻璃需求预期企稳，纯碱01合约预期边际改善，回调提供较好买点。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周五植物油脂期价大幅收涨，主力P2209合约报收8830点，收涨210点或2.44%；Y2209合约报收10154点，收涨148点或1.48%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价10530元/吨-10630元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1900-2000左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价10490元/吨-10590元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、印尼棕榈油协会（GAPKI）发布的官方数据称，2022年6月份印尼出口了233.4万吨棕榈油及其精炼产品，比5月份的出口量67.8万吨提高了244%，比去年同期高出15%。这是因为印尼从5月23日起取消了实施三周的出口禁令。印尼棕榈油协会（GAPKI）发布的官方数据称，2022年6月份印尼出口了233.4万吨棕榈油及其精炼产品，比5月份的出口量67.8万吨提高了244%，比去年同期高出15%。这是因为印尼从5月23日起取消了实施三周的出口禁令。6月份印尼国内棕榈油消费量达到183.5万吨，比5月份的161万吨提高22.5万吨或14%。其中生物柴油行业消费量达到72万吨，比5月份提高13万吨或22%；食品行业的棕榈油消费量为93.4万吨，比5月份提高9.7万吨或11.6%。6月底的棕榈油库存为668万吨，比5月底的723万吨降低7.6%.
2、美国国家气象局下属气候预测中心（CPC）表示，今年秋季北半球出现拉尼娜现象的几率为86%，但是冬季（2022年12月到2023年2月）期间的出现几率将会降低到60%。
3、8月12日，外电消息，据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为333,277吨，较6月同期出口的397,140吨减少16.1%。
【交易策略】
豆棕价差走扩后国内外棕榈油需求增幅较为明显，有利于化解印尼库存压力，印尼棕榈油库存高位回落；8月份是美豆生长关键期，美豆优良率是59%，处于偏低水平，将为豆油期价提供一定天气升水；国内油脂库存处于季节性低位，对现货价格及基差形成支撑，短期油脂以震荡反弹思路对待。中期来看，印尼库存数量仍偏高，棕榈油处于季节性增产周期，印尼船运紧张问题缓解后马棕后市有一定类库预期，国内棕榈油到港量较大，油脂期价上方压力仍存。操作上以震荡反弹思路对待，棕榈油上方压力位9000，豆油上方压力位10300-10500，压力位附近可部分止盈。

豆粕 【行情复盘】
12日，CBOT大豆主力11合约偏强走势，午后暂收于1454美分/蒲附近。豆粕主力合约换月至2301合约，午后收于3761 元/吨，上涨40 元/吨，涨幅1.07%；豆粕2209合约午后收于4113 元/吨，上涨58 元/吨，涨幅1.43%。
现货方面，国内豆粕报价上涨，南通4240 元/吨涨10，天津4290 元/吨涨30，日照4240 元/吨涨20，防城4200 元/吨涨40，湛江4200 元/吨涨50 。
【重要资讯】
周五美国农业部将在美国中部时间12点(北京时间周六凌晨12点)发布8月份供需报告。这份报告将首次发布基于农户调查以及卫星图像的单产预测值。分析师平均预测美国大豆单产为51.1蒲/英亩，低于美国农业部7月份预测的51.5蒲/英亩。分析师的预测范围介于49.9蒲/英亩到52.5蒲/英亩之间，最高和最低值相差2.6蒲，和过去五年同期的差值相符；
美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国大豆优良率比一周前降低1个百分点。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至8月7日(周日)，美国大豆扬花率为89%，上周79%，去年同期90%，五年均值88%；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻。
【交易策略】
北京时间周六凌晨（周五晚间）将公布8月USDA供需报告，市场预估美豆单产下调，引发美豆期价反弹，带动连粕反弹。美豆优良率数据表现符合预期，也体现出短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险及8月USDA供需报告。

菜系 【行情复盘】
期货市场：12日，菜粕主力01合约继续偏强，上探2900位置，午后收于2906 元/吨，上涨61 元/吨，涨幅2.14%；菜油主力09合约高开高走，午后收于12407 元/吨，上涨228 元/吨，涨幅1.87%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中上涨，南通3600 元/吨持稳，合肥3540 元/吨持稳，黄埔3590 元/吨涨20。菜油现货价格上涨，南通13320 元/吨涨350，成都13520 元/吨涨350。
【交易策略】
周五美国农业部将在美国中部时间12点(北京时间周六凌晨12点)发布8月份供需报告。这份报告将首次发布基于农户调查以及卫星图像的单产预测值。分析师平均预测美国大豆单产为51.1蒲/英亩，低于美国农业部7月份预测的51.5蒲/英亩。分析师的预测范围介于49.9蒲/英亩到52.5蒲/英亩之间，最高和最低值相差2.6蒲，和过去五年同期的差值相符；
马来西亚棕榈油局（MPOB）7月棕榈油供需数据，马来西亚棕榈油7月期末库存增幅7.71%至177.3万吨。当月，报告显示产量较前月增产1.84%至157.4万吨；出口环比增10.72%至132.2万吨；消费环比减10.83%至25.53万吨。与此前路透、彭博、CIMB调查三大机构发布的预估值相比，产量基本符合预期，出口、进口均高于预期，消费明显低于预期，库存基本符合三大机构预期水平，报告影响中性；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻。
【交易策略】
北京时间周六凌晨（周五晚间）将公布8月USDA供需报告，市场预估美豆单产下调，引发美豆期价反弹，带动连粕反弹。美豆优良率数据表现符合预期，也体现出短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险及8月USDA供需报告。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。
日内原油及燃料油大幅反弹，带动植物油脂拉涨，日内菜油主力合约上突12000关键压力位。近期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头及国际原油价格的反弹，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期，黑海贸易逐步恢复后俄乌葵油及菜籽油出口需求旺盛。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多菜油，等待冲高后的做空机会。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力01合约周五偏强震荡，收于2757元/吨，涨幅1.17%；
现货市场：周五玉米现货价格继续以稳为主。黑龙江双鸭山集贤粮点玉米干粮装车报价2540-2550元/吨，二等粮，水分15%以内，霉变2%以内，饲料粮；辽宁锦州港港口容重690-720，水分14.5，不保毒素，21年玉米平仓参考价格2700-2760元/吨，稳定；广东广州某饲料企业报价，东北二等散粮蛇口港现货自提价格2810元/吨，水分14%，容重690g/L，霉变1.5%，不保毒素。（钢联农产品）
【重要资讯】
（1）巴西商品供应公司（Conab）周四表示，预计巴西2021/2022年度玉米总产量为1.14691亿吨，较上月预估值下调约100万吨，因降雨不足和虫害袭击导致单产降低。
（2）美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，8月4日止当周，美国2021/22市场年度玉米出口销售净增19.18万吨，较之前一周和前四周均值显著增加。市场预估为净增0-30万吨。
（3）市场点评：外盘市场来看，当前市场焦点在于北半球产区天气以及乌克兰谷物出口情况，天气不确定性给市场带来一定的支撑，不过乌克兰出口执行良好仍然构成市场的压力，短期期价或延续低位震荡。国内来看，产区天气良好以及需求弱预期对市场的压力仍在，目前市场持续利多仍然比较有限，期价继续上行空间或有限，
【交易策略】
玉米01合约短期或延续低位震荡，操作方面建议对于01合约维持低位区间思路或者以逢高做空思路为主。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周五震荡整理，收于3057元/吨，涨幅1.12%；
现货市场：周五国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3130元/吨，较周四持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周四持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3280元/吨，较周四持平；山东诸城玉米淀粉报价为3270元/吨，较周四持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（8月4日-8月10日）全国玉米加工总量为43.05万吨，较上周玉米用量减少2.8万吨；周度全国玉米淀粉产量为20.03万吨，较上周产量减少1.99万吨。开机率为39.21%，较上周下降3.90%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月10日玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较上周下降6.1万吨，降幅5.4%，月降幅7.57%；年同比增幅15.52%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期淀粉期价或跟随玉米窄幅震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米震荡整理，操作方面建议维持区间思路或者观望。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶震荡整理。RU2301合约在12950-13125元之间波动，收盘略涨0.54%。NR2210合约在10335-10485元之间波动，收盘略跌0.10%。
【重要资讯】
本周半钢胎样本企业开工率为63.79%，环比-0.17%，同比+2.70%；全钢胎样本企业开工率为57.70%，环比-0.06%，同比-8.18% 。预计下周期轮胎样本企业开工或有小幅提升预期。天然橡胶表观消费相对良好，但是下游产量、开工率、订单等统计相对较弱，市场对需求情况分歧较大。
【交易策略】
近期胶价震荡整理，持续近一个月的底部震荡形态尚无突破迹象。7月份国内汽车产销量同比增加三成左右，是历史同期最高水平。不过，市场分化较为显著，乘用车产销量同比增加四成多，而重卡销量创下自2016年以来同期销量的最低点，与上年同比减少36%。此外，本周全钢胎企业开工率同比、环比继续下降，只是成品库存周转天数略减，需求形势仍待提升。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，主要产区新胶上市压力较大。且沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。业内对金九银十的汽车消费前景寄予厚望，但市场需求能否显著改善仍待观察。短期内沪胶低位震荡格局可能持续。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖小幅反弹。SR301在5585-5626元之间波动，收盘略涨0.63%。
【重要资讯】
2022年8月11日，ICE原糖主力合约收盘价为18.48美分/磅，人民币汇率为6.7450。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4935元/吨，配额外食糖进口估算成本为6285元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5146元/吨，配额外食糖进口估算成本为6560元/吨。
【交易策略】
近日郑糖走势探底反弹，近月合约表现较强，正向现货价格靠拢，而2023年到期合约相对偏弱，陈糖结转库存可能达到百万吨左右带来压力，8月食糖销售进展是重要影响因素。国际糖价有所反弹，巴西7月下半月食糖产量同比增加8.4%，超过市场预期，甘蔗制糖比例也超过去年同期，但市场反应似乎是利空兑现变利好。上周ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，资金对于糖价后市仍持悲观态度，国际糖价反弹空间或有限。反弹过后郑糖价格可能仍将测试5500、5400元技术位支撑。

棉花、棉纱 【行情复盘】
8月8日至12日，郑棉主力合约涨7.47%，报14755。棉纱主力合约涨4.28%，报22645。
【重要资讯】
国内棉花现货企业报价涨100左右。基差持稳，新疆机采/手摘21/31级双29/30含杂2.5以下内地库450-1250，企业销售压力仍大。疆内疫情运输困难，纱厂多选择内地库资源。
受21/22年度产不足需叠加持续季风降雨加剧新棉上市推迟担忧影响，近期印度棉价持续上涨，10日北部拉贾斯坦邦局地再度冲破十万。在需求疲软之下，下游采购意愿明显减弱。
7月国内外棉价走势分化，郑棉及棉纱期货先跌后稳。因高温、限电、需求疲软、棉纱下滑等因素存在，纺企开机率继续小幅下降，对后市走向仍持偏弱预期。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，观望或轻仓做多远月合约。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌3.3%，收于6890元/吨。
现货市场：针叶浆市场横盘整理运行，现货可流通量有限，总体成交延续刚需态势。乌针报价7150元/吨，虹鱼、北木报价7500元/吨。
【重要资讯】
铜版纸市场起伏有限。本周157g铜版纸市场均价为5352元/吨，环比下调0.93%。纸企挺价运行，订单平平，下游经销商成交寥寥，价格弱势盘整，市场延续悲观情绪，倒挂出货情况仍为普遍，下游印厂刚需补库，需求未见改观。
白卡纸市场跌势不止，降幅继续加大。主流市场参考价格5100-5700元/吨。市场供大于求，尤其是需求疲软，市场实际出货缓慢，低价抢单加剧，市场看空情绪浓厚，下游压价采购，贸易商比价出货，华南市场继续下跌至5000元/吨关口，对其他市场形成利空传导，华中个别企业价格下调300元/吨，北方市场竞争进一步加剧，贸易商出货价格陆续下调。
【交易策略】
国内纸厂开工率继续稳中有降，白卡纸价格继续下跌，市场需求较淡，文化纸暂稳，情况稍好，生活纸开工维持历史低位。纸浆现货价格维持高位，纸厂利润依然较差，且出货改善不明显，因此对高价木浆采购谨慎，按需为主。7月中国纸浆进口量环比继续回落，同比也维持低位，前期海外浆厂发货减量对中国市场供应的影响尚未结束，智利7月针叶浆出口中国量仍较低，CMPC8月阔叶浆报价持稳上轮，目前纸浆美元价格维持高位，中国三季度漂针浆到货成本处于7600元，且进口量回升有限。从宏观面看，美国7月通胀数据低于预期，美联储加息预期弱化，美元指数回落，商品下跌压力减轻，有色金属持续反弹，带动市场情绪向好，对纸浆而言，短期宏观环境改善及自身供应偏紧将继续支撑现货价格，09、10合约预计仍会维持偏高区间运行，不过海外经济走弱风险依然存在，并可能导致成品纸和纸浆需求下滑，因此四季度供应逐步改善及外需下滑对01合约依然偏利空，在国内终端消费出现改善前，建议中期逢高空配01合约，上方压力6700元，但可能需要等待矛盾激化，短期临近交割市场波动较大，轻仓操作。

重要事项:

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