贵金属 【行情复盘】
美元指数连续性上涨后呈现震荡调整态势，美债收益率维持弱势，贵金属连续下跌后趋于稳定，市场关注焦点依然为今晚公布的美国6月通胀数据，以寻找美联储货币政策前景的新线索。截止17:00，现货黄金整体在1721-1731美元/盎司区间震荡调整；现货白银整体在18.86-19.04美元/盎司区间偏强运行。沪金沪银方面，沪金沪银日内维持夜盘弱势，沪金跌0.63%至375.6元/克，沪银跌0.47%至4194元/千克。
【重要资讯】
①北京时间7月13日20:30将公布美国6月通胀数据，6月能源价格和食品价格均维持高位，预计美国6月通胀将会进一步涨至8.8%的近四十年高位，表现强于8.6%的前值。面对通胀继续飙升可能，白宫又提前打预防针，当地时间11日，白宫新闻秘书让-皮埃尔表示，预计最新的CPI数据仍将高企；这一表态使得6月通胀继续走升的预期继续升温。②IMF下调美国经济增速预期：下调美国2022年GDP增长预期至2.3%，之前料增长2.9%；将美国2023年GDP增长预期从6月的1.7%下调至1.0%；上调美国2024、2025年GDP增长预期；将2022年美国失业率从6月的3.2%上调至3.7%；预计2024年和2025年美国失业率将超过5%。③截至6月29日至7月5日当周，黄金投机性净多头减少12033手至145660手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性减少5752手至5139手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成利空影响，大宗商品弱势引发恐慌亦拖累贵金属行情，当前仍将维持弱势；后市，政策加速收紧预期逐步被计价，地缘政治短期没有出现实质性缓解，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，黄金配置价值依然存在，白银因经济衰退和有色板块走弱表现弱于黄金。
美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，跌破1750美元/盎司关口后，关注1700-1720美元/盎司位置，核心支撑位为1675美元/盎司；后市随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧、地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金上方仍有上探1900美元/盎司的可能。沪金跌破380元/克支撑位后，关注370元/克的前低位置；上方继续关注400和420元/克关口。白银因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，弱势行情将会持续，跌破20美元/盎司（4400元/千克）支撑后，下方需要关注18.5美元/盎司（4000元/千克）；上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）。美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而黄金因政策调整预期和恐慌回落则是低位配置机会。白银当前配置价值偏低，短线因为经济衰退和有色板块弱势表现继续维持弱势可能大。
黄金期权方面，建议卖出虚值看跌期权获得期权费，卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
7月13日，沪铜延续弱势，主力合约CU2208收于56030元/吨，跌3.3%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价56450元/吨，较上一交易日跌2010元/吨。SMM洋山仓单报价59-75美元/吨，均价较前一交易日上调3美元/吨；提单报价54-70美元/吨，均价较前一交易DDs日上调2美元/吨，QP8月，报价参考7月中下旬及8月初到港货源。LME0-3贴水19美元/吨，对08合约进口亏损在150元/吨附近。
【重要资讯】
1、7月13日LME铜库存130975吨，减少800吨
2、据mysteel调研企业样本数据显示，2022年1-6月国内再生铜杆产量为96.18万吨，同比下滑15.62%，上半年再生铜杆产出明显不及往年同期，从生产数据显示，2022年6月再生铜杆产能利用率更是跌至同期历史低点。
3、海关总署最新数据显示，中国2022年6月未锻轧铜及铜材进口量为53.77万吨，同比增长25.5%，环比增长15.5%，5月为46.5万吨；1-6月未锻轧铜及铜材进口为294.2万吨，同比增加5.3%。
4、海关总署最新数据显示，中国2022年6月铜矿砂及其精矿进口206.0万吨，同比增长23.3%，环比下降5.9%，5月为218.9万吨；1-6月铜矿砂及其精矿进口1248.1万吨，同比增加8.6%。
5、上海金属网讯，截至7月9日当周上海保税区电解铜库存约22.9万吨，较前一周净减少2.8万吨，连续第三周大下降。
【操作建议】
近期市场聚焦于美国6月CPI数据，目前市场普遍预估整体通胀月率为8.8%，核心通胀月率为5.8%，加之6月美国非农就业率和薪资水平均高于预期，意味着未来美联储仍需进一步加息为经济和通胀降温，紧缩和衰退忧虑再度打击铜市。中国方面，六月受铜价下行影响，近期铜材开工率有所好转，但终端消费仍显低迷，市场上预期的多项逆周期调节政策暂未传导至实体经济，而国内多地突发本土疫情也进一步打压未来的消费预期。目前宏观衰退预期的影响远大于基本面，且技术面已经形成比较牢固的空头行情，后续扭转情绪需要看到美联储态度的转变或国内经济前景预期的逆转。铜价跌破57000支撑位后，下方技术支撑较弱，关注前期平台52000，单边注意控制仓位，严格止损，期权可考虑买入虚值期权以防极端行情带来的负面影响。

锌 【行情复盘】
7月13日，沪锌再度重挫，ZN2208收于22675元/吨，跌3.59%。现货方面，上海0#锌主流成交于23150~23790元/吨，双燕成交于23200~23820元/吨；0#锌升贴水报至升水270-280元/吨，双燕报至升水320元/吨，1#锌主流成交于23080~23720元/吨。
【重要资讯】
1、7月13日LME锌库存82200吨，减少475吨。
2、据AlphaMetal上海海关进出口监测显示，最新上海保税区锌锭库存30350吨，较上周减少100吨。
3、住房和城乡建设部、国家发展改革委印发城乡建设领域碳达峰实施方案提出，2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。
4、截至当地时间2022年7月13日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价184欧元/兆瓦时，较上一个交易日上涨14欧元。
【操作建议】
近期受美元指数大涨影响，工业品再度下行，而市场亦聚焦于美国6月CPI，如果通胀数据再超预期，则美联储仍需进一步加速紧缩货币政策，届时将继续大宗商品带来压力。从基本面来看，当地时间7月11日起北溪1号管线进入十多天的维修季，停止供气，且市场存在到期不恢复的担忧，欧洲天然气价格再度大涨，而前期锌价已经跌进欧洲冶炼企业减产前的震荡区间，亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。而国内方面，仍是强预期与弱现实的矛盾，近期本土疫情再度突发亦打压复苏情绪。综上，近期市场在宏观悲观情绪和基本面支撑下宽幅震荡，鉴于未来风险事件仍较为频繁，做多尽量控制仓位，严格止损，或适当配置一些金融属性更高的空头，如做空铜/锌比等。

铅 【行情复盘】
铅价整理，沪铅Pb2208收于14880元/吨，跌0.93%。上海市场1#铅报14750~14850元/吨，均价14800元/吨，较前一交易日跌100元/吨。
【重要资讯】
SMM7月11日讯：据SMM调研，截止7月11日，SMM五地铅锭库存总量至9.36万吨，较上周五（7月8日）环比下降约百吨；较周一（7月4日）上升1.06万吨。据调研，原生铅与再生铅冶炼企业检修集中结束，本周铅锭供应将进一步增加。
国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，2022年4月，全球铅市供应过剩22,300吨，3月修正为过剩4,600吨。3月初值为供应短缺9,600吨。2022年1-4月，全球铅市供应过剩20,000吨，上年同期为供应过剩27,000吨。
Pb50国产TC7月报价1000-1200，均价1100.00，降50.00，Pb60进口TC7月报价 80-90均价85.00 无变化。
据SMM调研，河南某电解铅冶炼厂电解槽技改检修结束，恢复生产，7月电解铅产量计划增加约6000吨。
【操作建议】
国内需求修复节奏依然受扰动，国外仍对衰退忧虑，关注美国通胀数据对加息节奏预期的影响。近期检修结束，铅供应增加，下游蓄电池需求回升，库存也因交割到货有所回升，铅价承压。本周2207合约铅期货交割，市场忧虑交割货源仍可能令库存有继续回升风险。再生铅成本支撑位14800-14900反复受考验，15200以内偏弱震荡延续。关注国内需求修复和海外整体情况。

铝 【行情复盘】
7月13日，沪铝主力合约AL2208高开低走，全天继续下跌，报收于17225元/吨，环比下跌2.05%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌390元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌450元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到0元/吨。
【重要资讯】
供给方面，SMM数据显示，2022年6月（30天）中国电解铝产量336.1万吨，同比增加4.48%，6月国内电解铝日均产量环比增长1231吨，同比增长4790吨至11.2万吨；2022年1-6月国内累计电解铝产量达1955.9万吨，累计同比增加0.47%。库存方面，2022年7月11日，SMM统计国内电解铝社会库存72.3万吨，较上周四库存总量持平，较去年同期库存下降11.2万吨。SMM统计国内铝棒社会库存8.93万吨，较上周四减少1.24万吨。下游方面，据SMM调研统计，6月铝板带箔企业开工率为76.83%，环比下降0.72个百分点，多家企业反馈建筑、工业、汽车等铝板带箔主要下游板块的新增订单远不及预期。6月铝型材企业开工率为 42.81%，环比上升 0.97 个百分点，同比下降 18.54 个百分点。7、8 月传统淡季来临，后续订单难有增长动能。据中国汽车工业协会，6月份，我国汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆，同比分别增长28.2%和23.8%。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存有降库放缓的迹象，还需进一步观察。目前沪铝盘面受宏观及悲观情绪影响破位下行，建议企业进行库存保值。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
周三沪锡震荡上行，主力2208合约收于196770元/吨，涨0.92%。现货主流出货在196000-201000元/吨区间，均价在198500元/吨，环比跌2500元/吨。
【重要资讯】
1、7月13日，央行：有序推进政策性、开发性金融工具落地。
2、SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。
3、商务部等17部门发布关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知，鼓励有条件的地方出台下乡支持政策
4、浙江、合肥等地电网全网负荷创历史新高，其中1-6月工业用电均正增长。
【交易策略】
上周全球衰退预期主导市场，经济增长预期持续下调。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，7月复产有所推迟。5月精炼锡进口量惯性放量，后市预计明显回落。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业订单7月环比有所好转。疫情防控政策调整，稳增长预期增强，企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存持续增加，smm社会库存环比去库。整体弱现实，全球衰退逻辑压制外盘锡价，再通过进口利润影响内盘价格；生产企业7月中复产目前积极性不高，库存方面或转持续去库。锡价当下问题不在国内，短期上半月宏观情绪宣泄，外盘衰退情绪是主线，而国内稳经济，相关消费刺激政策逐步落地，短期情绪有摆动。技术上，短期有空头离场迹象，技术指标小周期有底背离，探底筑底尚未结束，关注18.2-19万区间支撑强度。

镍 【行情复盘】
镍价2208收于166740，跌0.95%。SMM镍现货价182500~190000元/吨，均价186250元/吨，降800元/吨。
【重要资讯】
1、“一旦流动性升至3月8日暂停交易前的水平，希望很快重启镍在亚洲时段的交易。”7月12日，伦敦金属交易所（LME）首席执行官张柏廉（Matthew Chamberlain）在LME亚洲金属研讨会上表示。
2、7月11日，中汽协发布数据，2022年1-6月我国新能源汽车累计产量266.1万辆，销量260万辆，同比均增长1.2倍，市场渗透率达21.6%。
3、近日，市场传言华东某钢厂高镍铁采购成交价1290元/镍（到厂含税）。据Mysteel调研了解，该产品实际为Ni：17%的韩国水淬镍，目前因印尼镍生铁进口量较多，20%附近的水淬镍经济性较差，价格普遍较高镍铁便宜。因水淬镍品质差异较大，价格较为凌乱，目前折算单镍点价格多在1250-1350元/镍。
【交易策略】
美元指数在108附近波动，关注美国通胀数据变化。我国经济修复继续受到疫情扰动，但数据边际改善仍可期待，6月出口好于预期。有色走势分化，镍整理走势，LME库存继续下行，国内库存紧张。镍生铁，高冰镍，甚至电解镍供应均在趋于改善，进口有到货，俄镍升水略有回落。需求端来看，不锈钢相对低迷，而新能源产业需求好转情况，6月新能源产销再创新高，边际需求预期改善。镍预期主要波动空间仍为160000-185000元之间，下沿支撑力度暂存震荡反复延续，上行需要需求进一步向好及宏观因素共振驱动。注意近月偏强暂延续。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2208收于16850，涨0.99%。整理反复走势。
【重要资讯】无锡市场成交依旧较为平淡，疫情管控致使市场收发货均有受阻，且高温酷暑，下游下单积极性较低，售价继续承压。7月13日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦18400，平；太钢天管17900，平；甬金四尺17700，平；北港新材料17350，平；德龙17350，平；宏旺17350，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢28400，跌100；张浦28400，跌100。2022年7月7日，全国主流市场不锈钢社会库存总量81.63万吨，周环比下降3.60%，年同比上升9.86%。其中冷轧不锈钢库存总量39.6万吨，周环比下降9.69%，年同比下降5.73%，热轧不锈钢库存总量42.03万吨，周环比上升2.94%，年同比上升30.14%。本周库存消化主要体现在无锡市场，全系别均呈现去库态势，地区性市场因400系热轧资源到货明显而库存增加，佛山市场不锈钢库存整体变化不大。2022年7月7日，无锡市场不锈钢库存总量44.97万吨，下降45728吨，降幅9.23%。周内钢厂到货并不明显，仅有广西钢厂以及华南钢厂小幅增量，大厂资源由于钢厂检修减产到货多有减少，呈现全系别降量。300系钢厂到货较少，目前冷轧现货商家库存量较低，价格坚挺，热轧存在部分让利空间。加之受疫情防控影响，部分客户担心后续物流受影响，周内多有按订单刚需补货，钢厂前置资源压力明显减少，库存大幅降量，以冷轧为主，整体降幅11.54%。不锈钢仓单8360，降123。
【交易策略】不锈钢偏弱整理，现货需求依然表现疲弱。300系库存下降，华东、广西不锈钢减产及期货持续降库料会逐渐显现一定支撑。不锈钢2208主力合约震荡波动，在17500以内仍显弱势，阶段跌势放缓，震荡延续，关注需求改善程度。

螺纹 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约探底小幅回升，下跌2.18%。
现货市场：北京市场价下降，螺纹主流价格在3900元，10家大户出货量合计7500吨。杭州建材主流资源市场价下降，中天报3960元。7月13日杭州12家建材贸易商合计出货16860吨，较上个交易日增加3310吨，需求一般。广州市场主流价格下降。目前一线资源主流价格韶湘粤4180-4210元，柳万4140-4180元，河钢西林4130-4150元。全国建材日成交12.6万吨。
【重要资讯】
7月13日，李克强主持召开国务院常务会议，要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。
7月13日住建部、发改委印发城乡建设领域碳达峰实施方案提出，大力发展装配式建筑，推广钢结构住宅，到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40%。
【交易策略】
螺纹继续走弱，现货恐慌抛售，结合钢坯大跌带动，市场心态较弱。
目前中游库存压力随时间推移逐步显现，贸易商资金端压力增大，同时海外利空引发商品整体下跌的带动下，螺纹盘面下跌促使现货主动去库，原料价格跌破前期低点，螺纹成本支撑减弱。近期全国多地疫情复发，有再次扩散的风险，使需求回升的不确定加大。因此，现货虽已亏损或微利较长时间，且长流程开始大幅减产并降低废钢添加量，不过淡季持续去库仍
未能对冲当前需求弱势的利空，螺纹钢继续筑底，等待需求出现持续改善及中游库存压力缓解。
下半年产量维持低位是螺纹价格止跌反弹的关键，后期仍需关注粗钢压减产量的落实情况。需求方面，基建今年下半年实物工作量落地有望提振建材需求，而房地产改善速度较慢，但即使维持当前状态，不在继续恶化，螺纹钢需求在9-11月也有望小幅好转。
整体看，近期多地疫情反复，同时天气问题使需求难以快速改善，而较低的产量是淡季持续去库的前提，在中游库存压力减轻前，螺纹继续向下筑底，但亏损及低利润状态下，下行空间还需关注煤焦进一步走势，关注未来几日公布的美国通胀数及国内地产、基建数据。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿石日间盘面震荡走强，主力合约上涨1.53%收于732。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间继续回落，高品矿跌幅相对明显。截止7月13日，青岛港PB粉现货价格报765元/吨，日环比下跌3元/吨，卡粉报895元/吨，日环比下跌17元/吨，杨迪粉报752元/吨，日环比下跌6元/吨。
【基本面及重要资讯】
上半年中国出口钢材3346.1万吨，同比下降10.5%.
部分钢厂开始计划第三轮焦炭提降。沙钢自7月12日起废钢价格下调150元/吨，本月已四次下调，累计下调300-350元/吨。
7月12日全国铁矿石港口库存延续累库，47港库存升至13499.84万吨，45港库存升至12873.84万吨。
今年一季度澳大利亚铁矿石出口总量2.07亿吨，同比增1.1%，预计全年出口总量将达到8.94亿吨，同比增2.5%。预计2024年出口达到9.5亿吨，年均增速2.8%
最近一期(7月4-10日)中国45个港口铁矿石到港量创三年内新高，共计到港2829.1万吨，环比增603.5万吨。到港量超预期回升，主要由于前期高发运量集中到港，外加近期船舶航行时间普遍缩短1-2天，导致部分船舶提前到港。其中增量主要来自于巴西矿，环比增加365.3万吨至652.9万吨。按前期发运量和固定船期推算，7月全国铁矿石到港量预计环比6月增加460万吨。
6月M2同比增速11.4%，涨幅较上月和去年同期分别增加0.3和2.8个百分点。6月CPI同比上涨2.5%，涨幅较5月扩大0.4个百分点，创2020年8月以来新高。PPI同比上涨6.1%，涨幅较5月回落0.3个百分点，连续8个月回落。6月社融规模增量累计21万亿，同比多增3.2万亿，人民币贷款增加13.58万亿，同比多增6329亿。
6月全国100个城市土地成交幅数为959幅，环比增长63%，同比减少28%，成交建筑面积7001万平方米，环比增长104%，同比减少43%。
6月全球制造业PMI指数为52.3，较上个月下降1.2个百分点，没有延续上行趋势，创出年内新低。美国ISM制造业PMI由上个月的56.1下降至53，低于54.5的市场预期。欧元区PMI终值52.1，预期值52，前值52，英国PMI为52.8，为2020年6月以来新低。新兴国家PMI指数升至51.7，时隔三个月再次站上荣枯线。
6月中国铁矿石45港到港量9389万吨，环比减少150万吨。其中澳矿到港量环比下降，本月到港6563万吨，巴西矿到港量环比增加243万吨至1607万吨。
7月4日-7月10日，中国47港铁矿石到港总量2893.4万吨，环比增570.4万吨，45港到港量环比增加603.5万吨至2829.1万吨。北方六港到港量环比增加318万吨至1448.6万吨。
7月4日-7月10日，澳巴19港铁矿发运总量2374.3万吨，环比减少286.8万吨。澳洲发运量1723.3万吨，环比减少146.2万吨，发往中国的量环比下降176.7万吨至1389.8万吨。巴西矿发运量651万吨，环比下降140.6万吨。
6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，环比上升0.6个百分点，制造业景气水平显著上升，4个月来再次回到复苏区间。财新综合PMI升至55.3，前值42.2.
力拓西澳皮尔巴拉矿区十多年来首个绿地铁矿项目库戴德利于近期成功出产首批铁矿石，下半年将进一步增产，改善皮尔巴拉地区的产品组合，预计2023年全面达产。该矿山服务寿命预计40年，年产能4300万吨。
东南亚钢铁协会预计到2026年，东盟六国粗钢产能达到1.4亿吨，其中电炉产能5100万吨，进一步下降至36%，转炉产能8000万吨，占比提升至57%.
根据Mysteel推演，2022年维持中国生铁产量同比减少1400万吨，国产铁精矿产量同比增加650万吨，铁矿石进口量同比下降3000万吨。
5月我国出口钢材775.9万吨，环比增加278.2万吨，同比增长47.2%，1-5月累计出口2591.5万吨，同比下降16.2%，降幅较4月明显收窄。
5月全国30个重点城市商品房成交面积约1318万平方米，环比上升4%，同比下降59%。1-5月30城商品房累计成交面积6936万平方米，同比下降51%。
6月份乘用车市场零售达到194.3万辆，同比增长22.6%，环比增43.5%。环比增速为近6年同期历史最高值。1-5月累计汽车销量955.5万辆，同比下降12.2%。5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%,1-5月累计销量200.3万辆，同比增111.2%。

黑色系近期持续承压，虽然6月宏观指标向好，金融数据超预期，但成材终端需求仍受到天气和局部地区疫情的影响。弱现实暂时替代强预期成为当前市场交易的主要逻辑。上周成材表需再度走弱，当前尚未走出季节性淡季。钢厂减产力度提升，炉料端价格承压。部分钢厂开始计划第三轮焦炭提降。沙钢自7月12日起废钢价格下调150元/吨，本月已四次下调，累计下调300-350元/吨。但铁矿由于自身基本面较为坚挺，价格相对抗跌，日间震荡走强，尾盘翻红。三季度铁元素需求不悲观，淡季结束后成材去库的速度值得期待，前期弱终端到成材再到炉料端价格的负反馈传导链条将结束。上周钢厂对铁矿开始出现了补库的迹象。日均疏港量回升，钢厂厂内库存可用天数小幅增加。最近一期(7月4-10日)中国45个港口铁矿石到港量创三年内新高，共计到港2829.1万吨，环比增603.5万吨。到港量超预期回升，铁矿港口库存进一步累库。但7月外矿主动检修将增多，到港压力将出现阶段性减轻。粗钢压产预期虽然仍在，但铁水上半年产量同比下降，下半年整体减产压力不大，待终端需求复苏后，铁矿需求将逐步企稳。当前铁矿港口库存和钢厂厂内库存绝对水平均较低，待钢厂利润水平恢复后价格仍具较好的上涨弹性。
【交易策略】
从终端到成材再到炉料端价格的负反馈路径临近结束。随着钢厂利润水平的恢复铁矿价格具备再度走强的条件。

玻璃 【行情复盘】
周三玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力09合约涨0.84%收于1559元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格稳中局部下调，成交仍显一般。华北沙河个别大厂小板价格下调，其他厂暂稳，预计将有一定跟调；华东部分企业报价较前期稍有松动，多数暂稳观望为主，产销仍显一般；华中湖北厂家下调2元/重量箱，其他暂稳，区域成交情况稍有差异，场内观望情绪增加；华南广东多数厂家稳价操作，部分出货尚可，福建、广西报价暂稳，个别出货尚可；西北淡稳维持，多数厂成交实单实谈；西南个别厂价格下调，整体成交灵活，交投一般。
供应方面阶段高点已现，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计302条，在产267条，日熔量共计174925吨，较前一周持平。7.6本溪玉晶二线800吨冷修，7.11三峡二线600吨放水冷修，后期冷修线或进一步增多。
需求方面，房地产竣工节奏加快及老旧小区节能改造将成为下半年看点。
截至7月7日，重点监测省份生产企业库存总量为7203万重量箱，较前一周库存增加74万重量箱，升幅1.04%，库存天数约34.78天，较前一周增加0.62天。
【交易策略】
此前一段时期盘面交易梅雨季节对供需两方面的不利影响，玻璃价格持续回落，行业全面亏损；期现货价格下挫跌破现金流成本线，从基本面的角度看，全行业亏损和政策推动节能降碳技术改造将有利于玻璃产线更多尽快进入冷修环节，支撑力度较强。建议逢低偏多配置，灵活操作。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油大幅低开后维持震荡，尾盘小幅拉升，主力合约收于658.50 元/桶，跌3.10 %，持仓量减少2682手。
【重要资讯】
1、IEA月报：将2022年全球石油需求预测下调至9920万桶/日，受非经合组织国家需求强劲增长的带动，2023年石油需求将增加210万桶/日，至1.013亿桶/日。俄罗斯的石油和凝析油产量在6月意外增长49万桶/日至1107万桶/日，7月可能会下降。随着欧佩克+减产计划的全面取消，沙特和阿联酋8月份的总闲置产能可能降至220万桶/日。欧佩克国家6月减产执行率为314%，俄罗斯为372%。
2、EIA短期能源展望报告显示，2022年全球原油需求增速预期为223万桶/日，此前预计为228万桶/日；2023年全球原油需求增速预期为200万桶/日，此前预计为169万桶/日。
3、欧佩克对2023年石油市场的首次展望表明，油市吃紧并未得到缓解，尽管多数成员国已经开足了产量，但该组织仍需要更多原油。欧佩克月报显示，2022年全球原油需求增速预测为336万桶/日，此前预计为336万桶/日。预计2023年世界石油需求将增加270万桶/日，石油市场紧缩状况并未得到缓解。
4、 消息显示，拜登在当地时间12日晚动身前往波斯湾，行程包括以色列、约旦河西岸占领区和沙特阿拉伯。法国总统马克龙下周将在巴黎接待阿联酋领导人。沙特和阿联酋是仅有的两大拥有大量闲置产能的OPEC成员国。官方数据显示，他们目前大约有每天300万桶的储备。
【交易策略】
宏观衰退风险持续发酵，同时中东产油国有一定增产预期，市场预期原油供应偏紧的局面将边际缓解。盘面上，油价连续反弹修复后或再度大跌，操作上建议偏空思路。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货低开震荡，主力合约收于3922 元/吨，跌5.40 %，持仓量减少12790 手。
现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，山东、华北以及华南部分报价下跌，带动市场价格下行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4770 元/吨，山东4320 元/吨，华南4795 元/吨，西北0 元/吨，东北4700 元/吨，华北4230 元/吨，西南4900 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比继续回升，但开工率水平整体低于历史同期水平。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为33.80%，环比变化2.7 %。国内91家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计产能损失达到2007万吨。从炼厂沥青产量来看， 7月份总计划排产量为222.4万吨，环比增加13.4万吨或6.41%，同比下降36.6万吨或14.1%。
2、需求方面：近期国内南北方降雨仍然较多，对公路项目施工形成明显抑制，而成本端大幅走跌令沥青现货市场观望情绪加重，贸易商囤货相对谨慎，市场需求整体以刚需为主。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存及社会库存均有所下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为67.70万吨，环比变化-5.4%，国内70家主要沥青社会库存为49.70万吨，环比变化-3.9%。
【交易策略】
成本端大跌对沥青形成明显打压，当前沥青供给低位推动现货持续去库，但雨季会对沥青刚需形成进一步抑制。盘面上，短线在成本带动下预计维持弱势，操作上建议空头思路对待。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格继续大幅下跌，TA2209合约收5570元/吨，跌幅7.01%，减仓2.47万手。
现货市场：7月13日，PTA现货市场成交氛围一般，报盘基差松动，实盘成交较少，基差走弱，主港主流货源基差在09+4300。
【重要资讯】
（1）从成本端来看，原油供给弹性依然很低，库存低位下，供给依然紧张，货币政策压力下，经济衰退预期依然存在，原油需求有走弱预期，强现实弱预期下，原油继续走需求逻辑，价格大幅下跌。PX装置方面：7月11日，华东一炼厂一套加氢裂化装置因故停车，但其两条共计89万吨的PX装置未受影响，目前正常运行，负荷维持在80~85%附近。PXN继续回落，截至7月8日，PX装置开工率80.5%，周度小幅上涨1%。
（2）从供应端来看，装置变动：宁波逸盛220万吨装置7月5号出料，目前正常运行；逸盛新材料720万吨装置7月初负荷提升至满负荷。恒力石化5#装置7月2号检修，能投100万吨装置以及洛阳石化装置重启，PTA开工率在78.6%，7月11日，450万吨福海创装置开始检修预计检修时间一个月，7月13日华东2套共计720万吨PTA装置今日起降负至9成，2套共计420万吨PTA装置降负至8成，本周PTA开工率预计下降为73%。
（3）从需求端来看，据悉，几家聚酯长丝龙头企业计划在原有负荷基础上再次自律降负检修10%，再次拖累PTA需求，需求淡季下，轻纺城成交量以及江浙涤丝产销均偏弱，聚酯保持低负荷运转，绍兴柯桥等地限电，聚酯开工有继续下滑预期。上周涤纶短纤库存天数9.4（-0.4），涤纶POY库存天数33.4（+3.1），涤纶FDY库存天数29（+1），库存压力依然很高，拖累企业备库原材料积极性。本周终端采购缺乏信心，开工低位下刚需疲软，拖累PTA需求表现。
【交易策略】
PTA受聚酯企业继续降负荷影响，需求继续走弱，同时季节淡季下，PTA供需偏弱，下游聚酯成品库存依然偏高，去库依然缓慢，需求负反馈下，PTA库存小幅累库，拖累价格表现；成本方面：原油市场波动率加大，强现实与弱预期博弈，IMF继续下调2022年全球经济增速，经济衰退预期逻辑继续发酵，原油价格下跌。后市来看，在PTA需求疲软下以及成本坍塌下，预计PTA价格走势以下跌为主，建议此前空单继续持有。
风险提示：原油价格大幅上涨

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周三，苯乙烯重心下移。EB08收于9192，跌114元/吨，跌幅1.23%。
现货市场：现货价格窄幅下跌，库存低位，流通现货偏紧，下游观望为主。江苏现货10160/10350，7月下旬9840/9940，8月下旬9210/9240。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。宏观利空，基本面支撑油价，原油宽幅震荡；纯苯需求预期增加，下游需求较好，支撑纯苯价格相对偏强；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：当前供应仍偏紧，新增部分装置检修，后续产量增幅或有限。锦西石化6万吨7月12日停车检修40-50天；齐鲁石化20万吨计划7月20日检修13天；吉林石化15万吨装置7月9日停车检修35天，46万吨装置降负至7成；河北盛腾8万吨7月10日检修1个月；山东晟原8万吨预计推迟至7月底重启；独山子石化36万吨因上游故障7月2日停车，预计10天；青岛海湾50万吨7月7日左右重启；新装置天津渤化45万吨预计6月27日试车成功，合格品产出；山东利华益72万吨装置故障降负运行；山东万华65万吨5月20日停车，计划7月中下旬重启。截止7月7日，周度开工率68.49%（+0.56%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱，仅刚需维持。截至7月7日，PS开工率49.31%（-0%），EPS开工率54.55%（-0.72%），ABS开工率79.06%（-5.71%）。（4）库存端：截至7月13日，华东港口库存4.88（-0.61）万吨，装置检修仍集中，港口仍有两艘大船出口预期，库存预计维持低位。
【交易策略】
苯乙烯预计供增需弱，价格震荡偏弱，建议偏空思路对待。风险提示，原油持续反弹。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周三，聚烯烃跟随成本震荡走弱，LLDPE2209合约收7948元/吨，跌1.08%，减仓0.07万手，PP2209合约收7989元/吨，跌0.66%，增仓0.17万手。
现货市场：聚烯烃价格延续走弱，国内LLDPE的主流价格在8100-8700元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格在8100-8300元/吨，华东拉丝主流价格在8150-8250元/吨，华南拉丝主流价格在8200-8300元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：根据检修计划，PE装置近期检修计划较多，预计供给维持偏低水平，PP装置重启偏多，预计供给有小幅增加预期。截至7月7日当周，PE开工率为77.35%（+1.17%），PP开工率83.99%（+1.99%）。PE方面，中海壳牌、扬子石化装置停车，大庆石化、独山子石化、中海壳牌重启，中煤榆林、扬子石化计划近期重启；PP方面，浙江石化、燕山石化、呼和浩特装置停车检修，海天石化福建联合重启，燕山石化、海天石化、独山子石化、洛阳石化计划近期重启。
（2）需求方面：截至7月7日当周，农膜开工率19%（+2%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空50%（持平），管材38%（-3%）；塑编开工率45%（持平），注塑开工率49%（持平），BOPP开工率61.4%（-1.91%）。农膜需求开始边际好转，但是其他下游需求仍恢复缓慢，较为疲软，维持刚需采购为主。
（3）库存端：7月13日，主要生产商库存水平在75.5万吨，较上一交易日环比去库1万吨。截至7月8日当周公布PE社会库存18.135万吨（-0.0.503万吨），PP社会库存3.9250（+0.0730万吨）万吨。
【交易策略】
根据检修计划，7月PE仍有多套装置计划检修，但是PP装置重启偏多，预计PE供给大概率维持偏低水平，PP供给有小幅增加预期，下游来看，除农膜需求边际稍有好转外，其他需求依然疲软，工厂备货积极性不高，刚需采购为主。近期在宏观风险因素影响下，市场情绪偏悲观，预计聚烯烃短期震荡偏弱，绝对价位跟随成本端波动为主。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周三，乙二醇在原油带动下先抑后扬，EG2209合约收4288元/吨，跌1.36%，减仓0.29万手。
现货市场：乙二醇现货价格探底回升，华东市场现货价4211元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题，公布检修降负或延后重启计划，整体开工负荷维持偏低水平。装置方面，新加坡90万吨装置近日停车检修，计划两个月左右；美国南亚82.5万吨装置近日已停车，重启时间待定；阳煤寿阳20万吨装置6月29日停车检修；中化泉州50万吨装置计划近期降负运行；远东联50万吨装置原计划延后至8月初重启，或将再次延后；陕西延长10万吨装置5-6成负荷运行，8月有检修计划；新疆天盈15万吨装置计划8月停车一个月；荣信化工40万吨装置计划8月中旬停车检修。截止7月7日当周，乙二醇开工率为54.75%（+1.2%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产影响，聚酯开工下调至偏低水平。周三，聚酯开工率78.99%（-0.16%）；聚酯长丝产销为30.5%（-1.2%）。关注主流工厂减产进度和时长。
（3）从库存端来看，据隆众统计，7月11日（周一）华东主港乙二醇库存为118.12万吨，较上周四环比去库2.36万吨。7月11日至7月17日，华东主港到港量预计15.9万吨，预期到港量水平偏低。因近期国内主港发货转好，乙二醇港口库存高位小幅去库。
【交易策略】
近期多套装置因效益问题公布降负检修或延后重启计划，下游方面，下游聚酯主流工厂自律减产，开工负荷降至偏低水平。虽然近期受宏观因素影响，多数商品集体走跌，但是随着企业减产意愿继续增强，乙二醇价格走势表现相对抗跌，预计乙二醇装置利润有修复预期，绝对价位跟随成本端波动为主。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周三，成本带动短纤下跌。PF09收于7080，跌408元/吨，跌幅5.45%。
现货市场： 现货价格下跌，工厂产销36.99%（-15.58%），需求疲软，产销一般，江苏现货价8000（-150）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本震荡偏弱。宏观利空，基本面支撑油价，原油宽幅震荡；PTA供需双降，但是需求缩量大于供应减量，价格预期表现偏弱；乙二醇减产意向较强，港口去库，供需好转，绝对价格在宏观和成本影响下表现偏弱。（2）供应端，装置重启，现货供应预计增量。福建某厂7万吨装置计划7月15日至月底检修，福建山力20万吨和福建金纶20万吨分别于7月7日和10日重启，洛阳石化10万吨7月5日已重启，三房巷20万吨7月3日重启。截至7月8日，直纺涤短开工率82.7%（+5.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产仍然亏损，浙江将开启迎峰度夏对高耗能企业限电措施，下游和终端开工下降。截至7月8日，涤纱开机率为58.5%（-1.5%），进入高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工持续下降。涤纱厂原料库存12.7（+0.9）天，短纤价格下跌，下游适量补货，原料库存回升，但是涤纱效益不佳，投机性备货意愿不足。纯涤纱成品库存25.8天（+0.5天），成品仍在历史高位。（4）库存端，工厂库存9.4天（-0.4天），后续随着装置重启，工厂有累库预期。
【交易策略】
当前局部供应偏紧支撑现货价格，但是随着装置重启，供应回升。下游处于淡季，浙江将开启限电，下游需求预期走弱。短纤供需偏弱，建议偏空思路对待。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格走势下跌为主，高硫2209合约下跌263元/吨，跌幅8.07%，收于2997元/吨，低硫2209合约下跌123元/吨，跌幅2.30%，收于5227元/吨。
现货市场：截至7月13日，舟山地区高硫燃料油现货价格563美元/吨，日度下跌20美元/吨；舟山地区低硫燃料油现货价格1015美元/吨，日度下跌15美元/吨。
【重要资讯】
1.截至2022年7月10日，山东独立炼厂原油到港量为269.1万吨，较上周涨175.3万吨，环比涨186.89%。本期到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港量共50万吨，此外还有3船稀释沥青到港。（隆众资讯）
2.IEA月报：由于俄罗斯在制裁期间的“韧性”，6月全球石油产量增加69万桶/日至9950万桶/日。
3.IEA月报：随着欧佩克+减产计划的全面取消，沙特和阿联酋8月份的总闲置产能可能降至220万桶/日。
4.伊朗外交部发言人卡纳尼表示，美国的实际外交政策与拜登的表态是相悖的，拜登应该知道中东地区人民对美国干预主义政策的看法，“拜登声称本次的中东之行是为了创造和平，我对此努力保持乐观，但从美国以往的外交政策传统来看，他的说法与美国的做法正好相反。”卡纳尼表示，美国在中东地区国家的军事存在是非法的干预。此外，卡纳尼强调，如以色列做出任何不明智的行为，伊朗将一定以坚决的态度进行回应。
【交易策略】
今日低硫燃料油价格走势相对抗跌，主要原因我们认为主要为自身供需紧张的基本面因素，同时现货市场价格大幅升水期货，使得基差持续维持高位，后市低硫燃料油价格可能呈跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油依然受到来自中东以及俄罗斯供给量增加影响，供应依然充裕，短期内高硫供给依然宽裕，虽然高硫燃料油裂解价差依然处于历史低位，但后市高硫预计依然跟随原油或弱于原油为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年7月13日，PG08合约下跌探底回升，截止至收盘，期价收于5413元/吨，期价下跌40元/吨，跌幅0.73%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示，截止至7月8日当周，API原油库存较上周增加476.2万桶，汽油库存较上周增加292.7万桶，精炼油库存较上周增加326.2万桶，库欣原油库存较上周增加29.8万桶。CP方面：7月12日，8月份沙特CP预期，丙烷705美元/吨，较上一交易跌6美元/吨；丁烷705美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨。9月份沙特CP预测，丙烷707美元/吨，较上一交易跌5元/吨；丁烷707美元/吨，较上一交易日跌5元/吨。现货方面：13日现货市场平稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5618元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至5700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6600元/吨。供应端：上周，山东一家地炼液化气外放，华中一家炼厂装置增量，山东一家炼厂装置故障，西北、华北、华东分别有一家炼厂装置停工，因此本周国内供应小幅下降。隆众资讯调研全国255家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.40万吨左右，周环比降0.64 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：7月7日当周MTBE装置开工率为55.59%，较上周增加1.24%，烷基化油装置开工率为54.01%，较上期下降3.2%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年7月7日，中国液化气港口样本库存量在170.01万吨，较上期减少1.19万吨，环比减少0.69%。按照7月7日卓创统计的数据显示，7月上旬，华南8船冷冻货到港，合计23万吨，华东10船冷冻货到港，合计30.8万吨，到港量适中。预期下周港口库存仍将有所下滑。
【交易策略】
原油价格的回调将带动期价走低，从季节性角度来看，当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，而由于国内疫情反复，工业需求有所回落，期价上行动能偏弱，操作上仍以逢高做空，滚动操作为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年7月13日，焦煤09合约下跌，截止至收盘，期价收于2118元/吨，期价下跌37元/吨，跌幅1.72%。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.57%较上期值降0.64%；日均产量60.35万吨降0.06万吨；原煤库存215.17万吨降1.94万吨；精煤库存212.25万吨增1.13万吨。焦炭亏损状态下部分焦化限产面积逐步扩大，对市场心态有一定打击。进口方面：12日，甘其毛都口岸通关回升至520车左右，满都拉口岸回升至220车左右，策克口岸通关车辆维持在130车左右。当前三大通关口岸通关在900车左右，蒙煤通关维持年内高位，蒙煤进口量的稳步回升将缓解国内主焦煤供应偏紧的局面。需求方面：二轮提降落地，部分钢厂有第三轮提降预期，焦企利润维持低位，焦企对后期市场看法较为悲观，焦化企业开工率下滑。按照Mysteel统计的最新数据，截止至7月7日当周，230家独立焦化企业产能利用率为75.59%，较上期下降2.04%。全样本日均产量110.49万吨，较上期下降2.04万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2396.41万吨，较上期下降48.8万吨整，环比下降2%，同比下降23.88%。
【交易策略】
焦煤期价的下跌主要还是由于终端需求偏弱，产业链负反馈加剧。当前整体产业链利润仍集中在焦煤身上，按照汾渭能源统计的数据，目前焦煤利润为1196元/吨，焦化企业亏损，而下游钢厂目前利润维持低位，在下游未分配至合理利润的情况下依旧会向上游焦煤索要利润，打压焦煤价格，叠加蒙煤进口稳步回升，供应端存改善预期，期价上行动能偏弱，短期仍将偏弱运行。

焦炭 【行情复盘】
2022年7月13日，焦炭09合约下跌，截止至收盘，期价收于2782元/吨，期价下跌52.5元/吨，跌幅1.85%。
【重要资讯】
山西个别焦企焦炭价格提涨100元/吨，主流焦企暂无跟进。由于钢厂亏损加剧，山东、山西、天津、河北等地部分钢厂计划联合对焦炭第三轮提降200元/吨。上周焦炭二轮提降200元/吨落地，累计提降500元/吨，由于焦炭现货下降幅度超过焦煤现货降幅，焦化企业利润继续下滑，亏算加剧。Mysteel统计的数据显示，截止至7月7日当周30家独立焦化企业利润为-184元/吨，较上周下降142元/吨。供应端：由于焦化企业亏损，焦企限产增多，挺价意愿较强，开工率有所下降，按照Mysteel统计的最新数据，截止至7月7日当周，230家独立焦化企业产能利用率为75.59%，较上期下降2.04%。全样本日均产量110.49万吨，较上期下降2.04万吨。需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.53%，环比上周下降2.26%，同比去年下降6.85%；高炉炼铁产能利用率85.71%，环比下降1.90%，同比增加0.23%；钢厂盈利率16.88%，环比增加0.87%，同比下降57.14%；日均铁水产量230.84万吨，环比下降5.12万吨，同比增加1.22万吨。目前唐山多数钢厂毛利处于亏损的状态，后期钢厂检修增多，铁水产量将继续回落。库存方面：7月7日当周，焦炭整体库存为943.03万吨，较上周下降17.88万吨，环比下降1.86%，同比下降9.42%。当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
从铁水的产量来看，随着高炉检修增多，铁水产量将继续回落，需求端的支撑将逐步减弱。当前国内零星报告疫情，市场对终端需求仍将表示担忧，产业链负反馈持续，期价仍将偏弱运行。

甲醇 【行情复盘】
甲醇期货延续调整态势，重心进一步下探，最低触及2296，创去年四月份以来新低。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛依旧不佳，价格弱势整理运行，部分地区价格仍有所松动。西北主产区企业报价大稳小动，内蒙古北线地区部分商谈2200-2230元/吨，南线地区商谈2180元/吨，部分签单顺利。期价持续走低，当前甲醇现货市场转为窄幅升水状态。7月份处于高温淡季，甲醇市场供需有所走弱。甲醇行业开工趋于稳定，目前开工率为71.53%，略高于去年同期水平。后期开工率将逐步企稳回升，产量跟随增加，下半年仍存在新增产能投放计划，货源供应维持充裕态势。除了国内产量稳定外，国内、外价差收窄后，甲醇进口量逐步提升，月度规模维持在100万吨以上，甲醇市场可流通货源增加。而下游市场需求提升空间受限，叠加高温淡季部分行业开工将受到一定影响，需求端跟进乏力。沿海地区库存持续累积，超过100万吨。上游成本端变化较为有限，随着甲醇自身价格回落，企业生产利润逐步被挤压，面临亏损一定压力。近期内地市场表现略强于沿海市场，跨区域套利逐步关闭，不利于内地厂家排货，厂家暂无挺价意向。
【交易策略】
市场缺乏利好驱动和刺激，后期供应增加而需求提升受限，面临库存压力渐显，市场避险情绪未充分释放，甲醇重心短期弱势松动，支撑位下移至2200附近。

PVC 【行情复盘】
PVC期货仍处于下行通道中，盘面跳空低开，重心逐步回落至6300关口下方运行，最低触及6157，创近两年新低。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛平淡，各地区主流价格跟随下调，低价货源继续增加。但与期货相比，PVC现货市场仍保持升水状态，点价货源存在一定优势，而实际成交放量却不佳。PVC基本面偏弱，成本端、供给端以及需求端均缺乏有力支撑。上游原料电石市场需求不佳，短期无力回暖。PVC现货价格降低后，同样面临较大生产压力，部分陷入亏损状态。西北主产区企业新接单情况一般，厂家销售压力渐显，出厂报价继续灵活下调，部分封盘不报。当前PVC生产装置降负荷现象增加，计划外检修企业存在，但同时前期停车装置重启，PVC行业开工整体略有提升，恢复至77.13%。业者预期偏空，市场缺乏买气，主动询盘匮乏，贸易商存在降价让利现象，但实际排货仍受阻。下游制品厂自身订单不佳，生产积极性不高，高温淡季下游开工仍有下滑可能，需求端表现较为乏力。虽然PVC出口维持在高位，外贸存在一定提振，但难以抵消内需的缩量。华东及华南地区社会库存继续累积，提升至35.67万吨，超过去年同期库存的两倍多。
【交易策略】
PVC需求端低迷，库存大幅累积，期价尚未见底，短期考验关键支撑位，下方目标位暂时关注6000整数关口，空单可谨慎持有，避险情绪未完全释放，切莫入场抄底。

纯碱 【行情复盘】
周三纯碱期货盘面震荡运行有所企稳，主力09合约结算价计跌1.31%，收于2481元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内纯碱市场走势疲软，市场交投气氛清淡。湘渝盐化今日开车运行，实联化工计划近期开车运行，江西晶昊计划7月20日停车检修，据悉盐湖镁业计划8月初停车检修。下游需求低迷，浮法玻璃行业普遍亏损，加之期货盘面价格持续下行，终端用户对纯碱压价心态明显。
供应方面，纯碱行业逐步进入高温检修季。上周纯碱行业开工负荷79.3%，周环比下降3.2个百分点。其中氨碱厂家平均开工87.2%，联碱厂家平均开工70.9%，天然碱厂平均开工100%。纯碱厂家周度产量在53.5万吨左右。
国内纯碱企业库存总量在37-38万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比6月30日库存增加14%，同比减少23.9%。其中重碱库存18-19万吨。
期货盘面回落后，基差点价定价方式价格优势凸显，本周下游采购期现商库存现货比例增加，在供需平衡趋紧的同时，纯碱企业库存小幅累积。
【交易策略】
纯碱受到商品整体氛围拖累，需求前景近期受到玻璃冷修预期扰动，但持续去库态势下盘面再度企稳修复基差的基础仍在。夏季检修季来临，纯碱供应端有减量预期，同时需求相对平稳。一是光伏玻璃新投产产线保持增加态势；二是疫情冲击已过，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平。
短期来看，高温检修季来临，纯碱装置开工率回落正在兑现，低位买入套保或点价买入是纯碱需求方的优先选择。浮法玻璃超预期冷修落地前，纯碱建议在做好风控的基础上逢低多配。

油脂 【行情复盘】
周三植物油脂期价大幅下跌，主力P2209合约报收7694点，收跌322点或4.02%；Y2209合约报收8830点，收跌408点或4.42%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格下跌，当地市场主流棕榈油报价8890元/吨-8990元/吨，较上一交易日上午盘面下跌590元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1200-1300左右。广东豆油价格下挫，当地市场主流豆油报价9310元/吨-9410元/吨，较上一交易日上午盘面下跌520元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+550-600元左右。
【重要资讯】
1、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至2022年7月10日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为42%，上周45%，去年同期41%。
2、7月usda报告：美豆2022/23年度期末库存为 2.3亿蒲，预期2.11亿蒲，6月为2.8亿蒲。2022/23年度全球期末库存 9961万吨，预期为9937万吨，6月公布为1.0046亿吨。巴西2021/22年度大豆产量为1.26 亿吨，预期1.2586亿吨，6月报公布为1.26亿吨。2021/22年度阿根廷大豆产量为 4400万吨，预期4332万吨，6月公布为4340万吨。2022/23年度美豆产量 45.05 亿蒲，预期45.32亿蒲，6月预估46.4亿蒲新季种植面积8830万英亩，收获面积8750万英亩，基本沿用6月底预估8832.5万英亩（非最终数据），单产51.5蒲/亩未调整，压榨22.45 亿蒲，6月为22.55亿蒲，出口 21.35亿蒲，6月为 22亿蒲。
【交易策略】
宏观方面，通胀-加息-衰退的逻辑导致资金风险偏好快速下降，利空大宗商品价格。基本面方面，产地棕榈油库存压力仍然较大，刺激出口政策频出，印尼出口许可证发放速度也有所加快，且7月7日印尼官员称在就进一步降低棕榈油关税的可能性展开讨论。7月12日发布的MPOB报告显示6月马棕期末库存环比增加8.76%至165.5万吨，期末库存增幅符合预期，由于市场此前已对马棕类库预期提前计价，因此报告对期价影响中性。7月USDA报告美豆期末库存如期下调且低于6月报告预估，但由于超过市场平均预估，加上全球大豆库存也超出市场预期，报告影响偏空，叠加印尼棕榈油出口意愿强烈使得产地报价持续承压，油脂期价上方压力仍存。单边以偏空思路对待。

豆粕 【行情复盘】
13日，美豆期货市场震荡调整，带动连粕走低。豆粕2209合约午后收于3910 元/吨，下跌47 元/吨，跌幅1.19%；美豆11合约午后暂收于1345.75附近。
现货方面，国内豆粕报价下跌，南通4000 元/吨跌130，天津4040 元/吨跌100，日照4020 元/吨跌100，防城4030 元/吨跌120，湛江4030 元/吨跌130。黄骅嘉好4030元/吨，8-9月09+230元/吨；东莞中储粮7月09+180元/吨，8-9月09+180元/吨。
【重要资讯】
USDA7月供需报告如预期下调美豆产量，下调新作期末库存，上调旧作期末库存，下调美豆需求，报告整体中性偏多；
截至7月10日美豆优良率为62%，上周63%，去年同期59%，美豆作物生长进一步恶化；
美豆主产区近期降雨不支持天气炒作。6月末到7月初，美国中北部的降雨形势相对良好，6月29日到7月6日的一周里，中南部平原、中西部北部以及西部和东部产区的降雨总量为0.75英寸至2英寸甚至更多，在作物关键的营养繁殖阶段，降雨对作物生长有利。
【交易策略】
美国农业部7月供需报告整体表现中性偏多，也正如我们前瞻预期的那样下调新作产量、下调新作期末库存、上调期初库存。但美豆下挫更多的是随整个大宗在走弱，即我们前期提到的下半年美豆关注点在宏观和天气。天气尚不确定，但就目前来看出现极端天气的概率在下降。在三季度加息周期背景下，如果天气不出现非常极端，那么后面方向性还是向下。短期或有反复，主要在于旧作减产背景下即便是天气对作物没有实质影响，但只要有进一步干旱迹象，就容易先将美豆炒作上去，美豆多头先出来是相对明智的，一是避险近期宏观数据与拜登的中东之行，二是为后期可能的天气热点留出空间。后期宏观、天气多空交织，节奏比较难把握，我们还是持有反弹后逢高空的思路，但如果美豆上穿1500-1600，那么可能是天气真的出了问题，我们也会及时跟踪天气情况，届时美豆及连粕空单考虑止损。对于豆粕09合约而言，如果反弹至4100-4300区间可以考虑逢高空，目标位3000-3300。

菜系 【行情复盘】
期货市场：13日，美豆走弱，带动菜粕期价走低。菜粕09合约午后收于3371 元/吨，下跌28 元/吨，跌幅0.82%。菜粕01合约午后收于2819 元/吨，下跌33 元/吨，跌幅1.16%；菜油主力09合约下跌，午后收于10618 元/吨，下跌117 元/吨，跌幅1.09%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格下跌，南通3420 元/吨跌80，合肥3520 元/吨跌40，黄埔3460 元/吨跌90。
菜油现货价格下跌，南通11130 元/吨跌430，成都11230 元/吨跌430。
【交易策略】
USDA7月供需报告如预期下调美豆产量，下调新作期末库存，上调旧作期末库存，下调美豆需求，报告整体中性偏多；
截至7月10日美豆优良率为62%，上周63%，去年同期59%，美豆作物生长进一步恶化。
美豆主产区近期降雨不支持天气炒作。6月末到7月初，美国中北部的降雨形势相对良好，6月29日到7月6日的一周里，中南部平原、中西部北部以及西部和东部产区的降雨总量为0.75英寸至2英寸甚至更多，在作物关键的营养繁殖阶段，降雨对作物生长有利。
【交易策略】
美国农业部7月供需报告整体表现中性偏多，也正如我们前瞻预期的那样下调新作产量、下调新作期末库存、上调期初库存。但美豆下挫更多的是随整个大宗在走弱，即我们前期提到的下半年美豆关注点在宏观和天气。天气尚不确定，但就目前来看出现极端天气的概率在下降。在三季度加息周期背景下，如果天气不出现非常极端，那么后面方向性还是向下。短期或有反复，主要在于旧作减产背景下即便是天气对作物没有实质影响，但只要有进一步干旱迹象，就容易先将美豆炒作上去，美豆多头先出来是相对明智的，一是避险近期宏观数据与拜登的中东之行，二是为后期可能的天气热点留出空间。后期宏观、天气多空交织，节奏比较难把握，我们还是持有反弹后逢高空的思路，但如果美豆上穿1500-1600，那么可能是天气真的出了问题，我们也会及时跟踪天气情况，届时美豆及连粕空单考虑止损。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，菜籽供应在三季度预计偏紧，中期有望偏强，走势预计强于豆粕。近期美国中西部出现降水，空美豆预计牵连菜粕走弱，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，但可以考虑做空豆菜粕价差。
菜油基本面观点近期不变，菜油短期预计仍将走弱为主。菜油自身基本面变化不大，体现为需求不振。印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工问题也将逐步解决。此外黑海近期油出口缓解态势，葵油及菜油供应可能会出现阶段性的增加。短期依旧看空油脂，近期关注10000位置，OI209空单考虑继续持有。
前期空油粕比策略考虑止盈。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周三震荡整理，收于2705元/吨，跌幅0.77%；
现货市场：周三玉米现货价格稳中略降。锦州港集港2780-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2800-2840元/吨，较周二降价30元/吨，集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨；黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨；河南优质玉米报价2950元/吨附近，山东收购价2820-3000元/吨，河南2900-2980元/吨，河北2820-2900元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）美国2022/23年度玉米播种面积预估为8990万英亩，6月预估为8950万英亩。美国2022/23年度玉米收割面积预估为8190万英亩，6月预估为8170万英亩。美国2022/23年度玉米单产预估为177.0 蒲式耳/英亩，6月预估为177.0 蒲式耳/英亩。美国2022/23年度玉米产量预估为145.05亿蒲式耳，6月预估为144.6亿蒲式耳。美国2022/23年度玉米出口量预估为24亿蒲式耳，6月预估为24亿蒲式耳。美国2022/23年度玉米期末库存预估为14.7亿蒲式耳，6月预估为14亿蒲式耳。
（2）巴西外贸秘书处（SECEX）发布的数据显示，截至7月份第二周，巴西玉米出口量平均为每天158,890吨，比上年同期的日均出口量90,500吨增加大约75%。
（3）市场点评：外盘市场来看，美元强势、原油下跌以及USDA报告略偏空施压市场，整体期价继续低位震荡。USDA7月报告中美国玉米播种面积参照6月底面积，相比上月预估有所上调，面积上调导致产量预估上调，其他数据基本未做调整，报告影响中性略偏空。国内来看，宏观面以及外盘期价弱势对国内的压制延续，不过生猪价格有所好转收敛养殖负反馈的影响，以及玉米对小麦的竞争优势提振对玉米替代消费提振延续，短期国内期价或继续低位震荡，关注产区天气以及替代谷物情况。
【交易策略】
玉米期价短期或进入低位修复，操作方面建议回归观望。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周三震荡整理，收于3109元/吨，跌幅0.67%；
现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格小幅回落。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周二下跌30元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较周二下跌50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3400元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较周二持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（7月7日-7月13日）全国玉米加工总量为53.44万吨，较上周玉米用量减少2.15万吨；周度全国玉米淀粉产量为27.16万吨，较上周产量减少1.79万吨。开机率为53.16%，较上周下降3.50%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至7月13日玉米淀粉企业淀粉库存总量115.7万吨，较上周增加1.3万吨，增幅1.14%，月增幅4.38%；年同比增幅11.73%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期玉米价格低位震荡，淀粉期价或跟随玉米低位震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米低位震荡，操作方面建议观望。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶创下年内新低，RU2209合约在12035-12635元之间波动，收盘下跌3.71%。NR2209合约在10530-11075元之间波动，收盘下跌4.05%。
【重要资讯】
截至2022年07月10日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.77万吨，较上期增加0.84万吨，环比上涨2.27%，依旧处于僵持状态，同比缩减12.59万吨，跌幅25%。
【交易策略】
随着美联储再次加息的日期临近，大宗商品普遍下跌，本周二夜盘起沪胶放量下行，创出今年以来的新低，自5月中旬起的筑底形态面临失败考验。尽管预期下半年国内天胶需求形势将会好转，6月份汽车产销量同比增加两成以上也反映出消费政策刺激初见成效，但商用车市场表现低迷，影响到下游轮胎企业开工率，最终使得天胶去库存进展缓慢。此外，国内外产区纷纷迎来割胶旺季，新胶价格承压走低。长期看，天胶需求端改善的情况是支撑胶价走势的关键因素，而近日沪胶受周边商品影响出现补跌行情更多是投资者避险心态所致，总的来说胶价下行空间理应有限，终端企业仍可按需采购。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖探底反弹。SR209在5692-5806元之间波动，收盘略涨0.24%。
【重要资讯】
2022年7月12日，ICE原糖主力合约收盘价为18.73美分/磅，人民币汇率为6.7280。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为5184元/吨，配额外食糖进口估算成本为6609元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5291元/吨，配额外食糖进口估算成本为6750元/吨。
【交易策略】
近日国际原油价格深幅回调带来压力，但国内外糖价的调整幅度相对有限。国内糖市，本年度食糖产量同比上年减少110万吨，而6月销量同比创下历史同期新低，对糖价有偏空影响。国际市场，巴西部分地区下调汽油税，预计后期巴西甘蔗制糖比例或许会有增加，等待双周产糖数据的指引。另外，据CFTC统计ICE原糖投机净多持仓已连续六周下降，交易者对后期糖价走势不乐观。周三郑糖放量反弹，技术上看尝试做双底，短线或许止跌，反弹高度要看有无实质利多题材的配合。

棉花、棉纱 【行情复盘】
棉花短期维持震荡，郑棉主力合约跌6.99%，报15025。棉纱跌4.87%，报21570.
【重要资讯】
13日国内棉花现货市场皮棉现货价格报价随期价大幅下跌，多数企业报价下跌900元/吨左右。近期基差持稳,部分新疆机采/手摘21/31级(双29/双30)含杂2.5以下,内地库对应CF209合约基差在800-1200元/吨；新疆库新疆机采双28/单29含杂2.0—2.8对应CF209合约基差600-1000元/吨。
由于南方持续高温，江浙放高温假的企业增加，开机率下降，河南、山东地区开机率略有好转。目前市场普梳纱线40售价27000-28000元/吨，高配40支售价28500-29000元/吨，紧密纺40支售价29500-30500元/吨。
【交易策略】
棉花持续弱势，短期观望为主。
期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。

重要事项:

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