贵金属 【行情复盘】
美联储6月议息会议如期加息75BP，并且接下来将会加速加息，会议声明整体略偏鹰派，但是已经被市场所计价，而鲍威尔讲话相较于会议声明偏鸽一些，美元指数和美债收益率先扬后抑，贵金属先弱后强。随着美联储议息会议影响被市场所计价，日内美元指数和美债收益率再度小幅走强，贵金属承压。截止17:00,现货黄金整体在1825-1837美元/盎司区间运行。现货白银弱于黄金，整体在21.46-21.76美元/盎司区间运行。沪金沪银方面，沪金沪金日内维持强势行情，沪金涨0.28%至395.76元/克，沪银涨2.05%至4724元/千克。
【重要资讯】
①美联储6月议息会议如期加息75BP，将基准利率上调至1.50%-1.75%区间，这是1994年11月以来联储最大的单次加息幅度。美联储承诺坚决将通胀率恢复到2%，并重申认为持续加息是适当的，故美联储接下来将会继续加息抑制通胀。②美国5月零售销售环比降0.3%，创去年12月以来新低，预期升0.2%，前值自升0.9%修正至升0.7%；核心零售销售环比升0.5%，预期升0.8%，前值自升0.6%修正至升0.4%。据亚特兰大联储GDPNowcast模型显示，预计美国第二季度GDP增速为0%。这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长。③截至6月1日至6月7日当周，黄金投机性净多头增加2679手至175268手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净增加3407手至17404手合约，表明投资者看多白银的意愿升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、地缘政治局势进展和经济衰退担忧继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成利空影响；一旦政策加速收紧预期被市场所计价，地缘政治短期没有出现实质性缓解，流动性依然泛滥，高通胀虽见顶但是仍维持在高位，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，贵金属将会再度回归震荡偏强行情。国内贵金属表现继续关注人民币汇率走势。
美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，1800美元/盎司依然为核心支撑，如跌破则关注1750美元/盎司关口；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧、地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金上方继续关注1900和2000美元/盎司关口。沪金下方支撑位为387-390元/克区间，上方继续关注420元/克关口。白银因为经济弱势表现偏弱，下方核心支撑20-20.43美元/盎司，上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克）。美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是买入时机，建议维持逢低配置的中长线操作。
黄金期权方面，建议卖出虚值看跌期权获得期权费，卖出AU2208P388合约。

铜 【行情复盘】
6月16日，沪铜高开低走，主力合约CU2207收于70540元/吨，跌0.66%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价71275元/吨，较上一交易日涨35元/吨。SMM洋山仓单报58-74美元/吨，均价66美元/吨，均价较前一交易日上涨3.5美元/吨，QP7月；提单报价50-67美元/吨，均价58.5美元/吨，均价较前一交易日持稳，QP7月，报价参考6月末7月初到港货源。LME0-3贴水5.5美元/吨，对07合约进口亏损在250元/吨附近（10:00）。
【重要资讯】
1、6月16日国内市场电解铜现货库存10.47万吨，较9日增1.58万吨，较13日增0.86万吨；其中上海库存6.91万吨，较9日增0.67万吨，较13日增0.43万吨；广东库存2.28万吨较9日增0.66万吨，较13日增0.28万吨；江苏库存0.79万吨较9日增0.01万吨，较13日增0.10万吨。
2、据外电报道，评级机构穆迪（Moody's）周三表示，如果新宪法的政治不确定性得不到解决，对智利采矿业的投资可能会面临僵局，这反映出这个世界最大铜生产国的行业担忧。智利正在重新起草其以市场为导向的宪法，它将于9月就新文本举行全国公投，这一过程受到了支持率下降的打击。一些围绕采矿的更有争议的提案已经被宪法议会否决，但该文本仍可能加强环境监管，这可能会影响铜和锂的开采。穆迪分析师BarbaraMattos表示，如果矿业公司得不到保证，投资可能会枯竭。
3、世界金属统计局周三公布最新报告数据显示，2022年1-4月全球铜市供应短缺40.9万吨， 2021年全年供应短缺47.3万吨。截至2022年4月底，报告库存（包括LME非仓单库存）较2021年12月底水平高出11. 55万吨。1- 4月全球矿山铜产量为688万吨，同比减少0.7%；精炼铜产量为810万吨，同比增加1.1%；铜需求量为854万吨，同比增加5.7%。2022年4月份，全球精炼铜产量为206.96万吨，需求量为218.73万吨。
【操作建议】
美联储6月加息落地，75个bp创1994年最大幅度，符合预期。新的预测显示，与会的18位官员均预计美联储今年将至少加息至3%，而大多数官员3月曾预测，他们今年将至少加息至1.875%。不过鲍威尔也表示75基点加息不会是常态，整体态度略偏鹰派。从基本面来看，铜市仍有支撑。上海全面启动复工复产，加之国家稳增长政策持续加码，相信在政策落地以后前期被抑制的需求将逐步兑现。从库存端来看，近期全球显性库存在低位进一步去库，LME库存近期大幅减少至12万吨左右，国内社库也持续回落，低库存支撑逻辑仍强。考虑到75个基点的加息已经被市场预期，同时在鲍威尔讲话后，CME美联储观察显示7月加息75个bp的概率已经从会议前的95%降低至77%，对市场有利空出尽的影响，建议期货把握短期超跌反弹的机会，期权前期波动率策略可获利平仓，考虑卖出虚值看跌期权赚取期权费。

锌 【行情复盘】
6月16日，沪锌高开低走，ZN2207收于26055元/吨，涨0.58%。现货方面，上海0#锌主流成交于26180~26270元/吨，双燕成交于26220~26290元/吨；0#锌普通对2207合约报升水20~40元/吨，双燕对2207合约报升水40~80元/吨；1#锌主流成交于26110~26200元/吨。
【重要资讯】
1、6月16日中国锌锭总库存19.32万吨,较（6/13）减少0.93万吨，较（6/9）减少1.52万吨；上海5.60万吨；广东5.92万吨；天津6.41万吨，山东0.41万吨；浙江0.47万吨；江苏0.51万吨。
2、世界金属统计局（ WBMS ）周三公布最新报告数据显示：2022年1-4月全球锌市供应过剩7.66万吨， 2021年全年供应短缺9.94万吨。1-4月全球精炼锌产量同比增加0.9% ,需求量减少0.8%，中国表观需求量为211.25万吨，在全球占比46%。4月全球锌板产量为117.62万吨，需求量为114.18万吨。
3、截至当地时间2022年6月16日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价130欧元/兆瓦时，较上一个交易日的99欧元大幅上涨。
【操作建议】
美联储6月加息落地，75个bp创1994年最大幅度，符合预期，同时鲍威尔也表示加息75个bp将不会是常态，市场利空出尽。另一方面，俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom周二表示将通过北溪管道向德国输送的天然气量限制在原计划的40%，欧洲天然气大幅飙涨至110欧元附近，对于欧洲冶炼来说成本支撑进一步提高。国内来看，上海进入全面复工阶段，加之国内稳增长政策持续加码，5月经济数据环比大幅改善，相信在政策落地后，前期被抑制的需求将逐步兑现。而供应端来看，国产矿持续紧缺，加工费延续下跌趋势，而在疫情和低利润下国内计划外检修也增多，预计供应紧缺将在短中期内维持。考虑到在美联储议息会议后宏观压力有所放缓，在基本面支撑下锌价有望超跌反弹，期货建议把握回调做多的机会，期权可卖出虚值看跌期权赚取期权费。

铅 【行情复盘】
铅价整理，沪铅Pb2207收于14885元/吨，涨0.03%。上海市场1#铅报14750-14850元/吨，均价14800元/吨，较前一交易日下跌0元/吨。
【重要资讯】
据SMM调研，截止6月13日，SMM五地铅锭库存总量至8.87万吨，较上周五（6月10日）环比上升约900吨；较周一（6月6日）上升1200吨。据调研，随沪铅2206合约交割临近，交仓货源陆续抵达仓库，各地仓库多有一定增量；同时由于铝仓单质押事件影响继续发酵，广东、浙江等地部分仓库仍存有库存转移的情况，铅锭社会库存整体增势不改。另在交割结束后，则需要关注后续炼厂检修结束后的增量可能性。内蒙古某电解铅冶炼厂本周按计划进入停产检修，预计将持续一个月左右，涉及年产能约10万吨。
从冶炼企业排产计划来看，河南金利、万洋、驰宏锌锗、海城诚信等企业检修结束，湖南安全事故影响解除，两者将给予6月市场带来较多的电解铅增量。而安徽铜冠、赤峰山金等进行进入常规检修，降低了电解铅增量的预期。综上，SMM预计6月全国电解铅产量预计环比上升至25.84万吨。
【操作建议】
美元连续上行后有所整理，在6月激进加息预期利空兑现后，有色回归实际供需变化。铅价低位震荡，废电瓶持货商收货量有限，报价依旧坚挺，冶炼厂成本支撑继续存在，铅价持续低位震荡，冶炼厂利润水平差，出货意愿较低，下游电池厂开工率不足，采货意愿较低，市场成交寥寥。从季节性规律及疫情因素考虑，6月需求均将改善。库存方面，LME库存维持低位，国内五地铅锭库存回升带来压力。当前需求暂未有好转迹象，但成本支撑仍在，铅支撑位14800-14900上方仍存反弹波动机会，短线15200以内偏弱，但表现相对抗跌，成本线附近整理延续。

铝 【行情复盘】
6月16日，沪铝主力合约AL2207高开高走，全天震荡反弹，报收于20005元/吨，环比上涨1.01%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨100元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨120元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到0元/吨。
【重要资讯】
供给方面，据SMM调研，澳大利亚电解铝产能约172万吨，14日澳大利亚电力短缺等问题，SMM了解暂未对电解铝企业造成影响。库存方面，2022年6月16日，SMM统计国内电解铝社会库存78.5万吨，较上周四库存下降6.8万吨，较5月末库存下降13.8万吨。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅增长0.2个百分点至66.5%：铝型材规模企业开工率环比小幅上涨0.2%至69.2%；铝箔龙头企业开工率抬升0.7个百分点至81.4%；原生铝合金、铝板带、铝线缆、再生铝合金开工率持稳。再生铝方面，15日铝价回升至20000元/吨一线上方，SMM A00铝价较昨日涨150元/吨至20070元/吨，再生铝价则跟涨乏力、相对持稳。国内价格上，国内大型再生铝企业报价继续稳于20000-20300元/吨；中小厂方面，报价同样不变，集中19400-19600元/吨附近。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端一季度复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，目前疫情影响下鼓励复工逐渐增多，市场情绪也有所企稳，但消费真正复苏还需时间。库存方面，社会库存持续下降对铝价形成一定支撑。目前沪铝盘面低位反弹，建议低位多单谨慎续持，中长期以及企业保值客户维持逢低分批建多的操作思路。需关注宏观影响以及疫情的最新发展。07合约上方压力位22000，下方支撑位19000。

锡 【行情复盘】
周四沪锡高开高走，主力2207合约收于256930元/吨，涨5.87%。现货主流出货在256500-260000元/吨区间，均价在258250元/吨，环比上涨12750元/吨。
【重要资讯】
1、ITA国际锡协：目前进口锡锭已经接近消耗完毕，进口套利窗口已经关闭
2、5月31日，工信部等四部门：鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策，改善新能源汽车使用环境，推动农村充换电基础设施建设。
3、近期云南和江西两地锡冶炼厂集中在云南地区开会，会议商讨了国内锡冶炼厂控产计划，控产规模在3~5成左右。云南锡业自6月16日停产，停产检修时间45-60天。
4、美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大
【交易策略】
美联储6月开始缩表加息，美联储如期加息75BP，声明偏鸽，风险情绪释放，基本面重心重新转向国内。供给方面，目前国内锡冶炼厂开工率因现货波动，锡精矿加工费维持高位，近期产企有集中检修情况。4月精炼锡进口量放量，目前进口窗口已经关闭。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，5月末政府密集出台刺激消费政策。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，下降幅度超市场预期。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存仍在低位，但smm调研社会库存，快速垒库。整体弱现实，需求恢复前交易预期，美联储加息落地短期有利空出尽之嫌；生产企业集中检修增加，支撑近月，正套仓位继续持有。技术上重新回到25-28万区间，复工复产下不宜过分悲观，单边可背靠区间下沿试多。

镍 【行情复盘】
镍价2207收于200650，涨0.63%。美联储加息75bp，符合市场预期。股市调整，有色冲高回落，镍跟随波动，阶段或陷入整理。
【重要资讯】
1、美联储如期加息75个基点，但美联储主席鲍威尔称75基点加息不会是常态，下次50或75基点都可能。
2、华东某特钢厂以1460元/镍点（到厂含税）的价格成交高镍生铁，成交共数千吨。目前看镍铁价格节节下行，趋势未止，不锈钢行情清淡，钢厂给予镍铁价格压力较大。长期看镍铁供应宽松的格局将越发明显，叠加需求疲软，价格偏弱势。
3、道氏技术与华迪集团印尼设合资公司投建年产2万吨高冰镍项目。
【交易策略】
伦镍重心继续向下，现货贴水走阔，关注25000美元附近支撑力度，美联储超预期利空出台，有色金属受累下探的走势暂时告一段落，市场关注重心料转向经济修复，需求变化本身。国内期价调整震荡偏弱。镍进口盈利，价格下跌后成交显著改善，刚需采购有显现。主力合约2207 20万元附近继续反复波动，暂时下行压力缓解，近期或在19-21万元间波动。

不锈钢 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内下跌1.92%，继续创周内新低。
现货市场：北京地区开盘价格基本持稳，盘中成交非常不好，伴随期货走低，商家陆续下调，累降70-90，目前河钢敬业4410-4440，低价成交也不好，高价更甚，商家紧张情绪加重。上海地区价格较昨日下跌50-90不等，报价混乱，中天4550-4620、永钢4600-4660、二三线4410-4570。
【重要资讯】
据Mysteel跟踪了解，6月底-7月份唐山预计将有6座高炉陆续检修，检修容积共计9140m³，日均影响铁水产量约2.25万吨。其中涉及4座高炉为产能置换淘汰产能，但在新产能投产前存在短时间产量断档期，届时唐山高炉产能利用率将会逐步下降。
国家统计局公布，5月70大中城市商品住宅销售价格环比总体延续降势，但降势趋缓，新建商品住宅环比下降城市个数减少；一、二、三线城市商品住宅销售价格同比涨幅均有回落或降幅扩大，同比下降城市个数增加。
【交易策略】
以煤焦为主的原料继续下跌，螺纹跟随成本下行，现货受盘面影响，成交较差，情绪走弱。
本周螺纹产量微降，消费继续下滑，库存上升，6月以来疫情影响虽减轻，但终端需求改善并不明显，螺纹需求维持低位，钢厂库存压力持续上升，主动减产意愿增强，日内唐山部分钢厂宣布检修计划，铁水产量有高位回落的可能。
从5月经济数据看，粗钢消费同比降幅收窄，下游主要行业中，基建、房地产环比表现均好于季节性，但房地产各项数据从同比看依然较差，新开工、施工面积偏低使螺纹需求短期继续承压，不过一线城市房价、销售近期均出现好转，销售明显好于二、三线，修复趋势或能延续，在疫情影响持续减弱及政策落地的作用下，终端需求边际回升的趋势仍会延续，但短期受淡季、政策落地速度和部分城市疫情反复影响，螺纹需求依然会承压。
整体看，目前需求还在改善初期，现实情况仍较差，而近期原料供需两端均出现较大利空，导致螺纹成本不断下移，在原料供需情况更为明朗前，螺纹也将继续跟随原料进行调整。操作上，结合目前较低的基差水平看，卖保及期现正套逢反弹入场，做多需等待煤焦供应明朗后，盘面利润降至近6年低位，同时减产预期较强，01合约多利润可关注，逢低入场。重点关注铁水实际减量。

螺纹   【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约日内下跌1.92%，继续创周内新低。

现货市场：北京地区开盘价格基本持稳，盘中成交非常不好，伴随期货走低，商家陆续下调，累降70-90，目前河钢敬业4410-4440，低价成交也不好，高价更甚，商家紧张情绪加重。上海地区价格较昨日下跌50-90不等，报价混乱，中天4550-4620、永钢4600-4660、二三线4410-4570。

【重要资讯】

据Mysteel跟踪了解，6月底-7月份唐山预计将有6座高炉陆续检修，检修容积共计9140m³，日均影响铁水产量约2.25万吨。其中涉及4座高炉为产能置换淘汰产能，但在新产能投产前存在短时间产量断档期，届时唐山高炉产能利用率将会逐步下降。

国家统计局公布，5月70大中城市商品住宅销售价格环比总体延续降势，但降势趋缓，新建商品住宅环比下降城市个数减少；一、二、三线城市商品住宅销售价格同比涨幅均有回落或降幅扩大，同比下降城市个数增加。

【交易策略】

以煤焦为主的原料继续下跌，螺纹跟随成本下行，现货受盘面影响，成交较差，情绪走弱。

本周螺纹产量微降，消费继续下滑，库存上升，6月以来疫情影响虽减轻，但终端需求改善并不明显，螺纹需求维持低位，钢厂库存压力持续上升，主动减产意愿增强，日内唐山部分钢厂宣布检修计划，铁水产量有高位回落的可能。

从5月经济数据看，粗钢消费同比降幅收窄，下游主要行业中，基建、房地产环比表现均好于季节性，但房地产各项数据从同比看依然较差，新开工、施工面积偏低使螺纹需求短期继续承压，不过一线城市房价、销售近期均出现好转，销售明显好于二、三线，修复趋势或能延续，在疫情影响持续减弱及政策落地的作用下，终端需求边际回升的趋势仍会延续，但短期受淡季、政策落地速度和部分城市疫情反复影响，螺纹需求依然会承压。

整体看，目前需求还在改善初期，现实情况仍较差，而近期原料供需两端均出现较大利空，导致螺纹成本不断下移，在原料供需情况更为明朗前，螺纹也将继续跟随原料进行调整。操作上，结合目前较低的基差水平看，卖保及期现正套逢反弹入场，做多需等待煤焦供应明朗后，盘面利润降至近6年低位，同时减产预期较强，01合约多利润可关注，逢低入场。重点关注铁水实际减量。

热卷   【行情复盘】期货市场:今日热卷震荡下行，热卷10合约收盘价4609元/吨，跌1.56%。现货市场：今日多地热卷现货价格小幅下跌，上海地区4.75mm热卷价格跌40至4680元/吨。
【重要资讯】1、据Mysteel跟踪了解，6月底-7月份唐山及周边共计7家钢企10座高炉计划检修减产，检修容积共计13960m³，日均影响铁水产量约3.47万吨（包含4座高炉为产能置换淘汰产能）。
2、乘联会数据显示，6月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均5.0万辆，同比增长25%，表现逐步回暖改善，相对今年5月第二周均值增长54%。
3、6月16日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量315.29万吨，环比下降13.55万吨，钢厂库存88.82万吨，环比下降1.92万吨，社会库存269.72万吨，环比增加6.59万吨，总库存358.54万吨，环比增加4.67万吨，热卷表观需求量310.62万吨，环比下降11.52万吨。
4、本周我的钢铁数据显示，热卷产量大幅下降，主要是钢厂检修减产增多，后期热卷产量或将继续下降，钢厂向社库转移，热卷社会库存继续增加，库存压力增大，南方大面积降雨且目前处于需求淡季，热卷表需大幅下降，整体供需走弱。
【交易策略】今日黑色系继续走弱，原料端领跌，钢材成本支撑减弱，热卷继续下行。5月经济数据环比好转，制造业投资回升，热卷下游制造业持续好转，但目前处于需求淡季，微观需求偏弱，叠加原料价格走低，短期盘面或将继续偏弱运行。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿盘面冲高回落，反弹乏力，主力合约下跌2.47%收于867.5。
现货市场：日间铁矿现货市场价格集体回调，跌幅有所扩大，品种间价差变化不明显。截止6月16日，青岛港PB粉现货价格报941元/吨，日环比下跌20元/吨，卡粉报1123元/吨，日环比下跌22元/吨，杨迪粉报927元/吨，日环比下跌17元/吨。
【基本面及重要资讯】
美联储加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.5%至1.75%之间。为1994年以来单次最大幅度的加息。
力拓西澳皮尔巴拉矿区十多年来首个绿地铁矿项目库戴德利于近期成功出产首批铁矿石，在下半年将进一步增产，改善皮尔巴拉地区的产品组合，预计2023年实现全面达产。
1-5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。1-5月基建投资同比增长6.7%，制造业投资增长10.6%。
5月全国粗钢月度产量9661万吨，同比下降3.5%，生铁产量8049万吨，同比增长2%。1-5月我国粗钢累计产量43502万吨，同比下降8.7%。生铁累计产量36087万吨，同比下降5.9%。
6月上旬钢厂社会库存环比增加2.6%，9连降后首次回升。
唐山计划于6月底-7月份进行6座高炉的检修，日均影响铁水产量约2.25万吨。
5月中国PMI49.6，环比上升2.2个百分点。5月全球制造业采购经理指数为53.5%，环比上升0.3个百分点，结束了连续两个月的环比下降。亚洲北美和非洲较上月均有不同程度上升，欧洲有所下降。
5月中国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨，较上个月增加646.1万吨，同比增长3%。1-5月累计进口铁矿砂及其精矿44685.2万吨，同比下降5.1%。
根据Mysteel推演，2022年维持中国生铁产量同比减少1400万吨，国产铁精矿产量同比增加1000万吨预期不变，铁矿石进口量同比下降1920万吨。6-7月铁矿石供需缺口有望缩小，但近期澳洲受暴雨影响，发运短期扰动增强。
2022年5月河北钢铁行业PMI环比下降0.6%，终值43.4%。根据Mysteel不完全统计，2022年5月河北省共批复铁矿石相关项目11个。其中有5个矿山开发项目备案（变更），2个铁矿石技改项目节能审查，2个铁矿矿山投资项目核准。
根据Mysteel调研，山东地区钢厂表示方案明确要求2022年粗钢全年产量不超过7650万吨。
4月Mysteel新口径433家国内矿企累计生产铁精粉2419.9万吨，环比增加29.6万吨，增幅1.2%，1-4月累计产量9257.9万吨。
东南亚钢铁协会表示，至2026年东南亚粗钢产量可能会增加9080万吨，增长近1.3倍。2020年东南亚地区粗钢产量为7180万吨/年，若所有项目能如期完成，到2026年该地区粗钢总产量预计将增至1.626亿吨/年。
欧洲钢铁协会称，由于能源价格飙升，供应链持续中断以及地缘政治冲突影响，欧洲钢材消费量今年预计同比收缩近2%。
2022年4月全球粗钢产量同比下降5.1%至1.627亿吨。中国产量同比下降5.2%至9280万吨，印度产量同比增加6.2%至1010万吨，日本产量同比下降4.4%至750万吨。
世界银行将2022年全球经济增长预期下调了近1/3至2.9%，较1月份预测下降1.2个百分点.
根据世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后，在2022年将继续增加0.4%，达到18.402亿吨。2023年继续增长2.2%至18.814亿吨。
5月我国出口钢材775.9万吨，环比增加278.2万吨，同比增长47.2%，1-5月累计出口2591.5万吨，同比下降16.2%，降幅较4月明显收窄。
5月全国30个重点城市商品房成交面积约1318万平方米，环比上升4%，同比下降59%。1-5月30城商品房累计成交面积6936万平方米，同比下降51%。
中国5月份汽车销量186.2万辆，同比下降12.6%，环比增57.6%。1-5月累计汽车销量955.5万辆，同比下降12.2%。5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%,1-5月累计销量200.3万辆，同比增111.2%。

铁矿日间反弹乏力，盘面冲高回落。短期来看当前终端需求处于淡季，成材表需仍较为疲弱，钢厂库存压力增加。6月上旬钢厂社会库存环比增加2.6%，9连降后首次回升。焦炭价格部分地区已出现第二轮提涨长流程钢厂利润空间仍处于低位，唐山计划于6月底-7月份进行6座高炉的检修，日均影响铁水产量约2.25万吨。对铁矿价格的负反馈增强。近几周铁水产量增速放缓，阶段性顶部已显现。在粗钢压产的背景之下，铁矿需求或已触及年内高点。外矿即将进入冲财报期，主流矿的发运节奏明显加快。澳巴19港最近一期铁矿发运总量2641.8万吨，环比增加564.1万吨。澳矿受前期暴雨影响，本期回补更为明显。国产矿产量近期持续回升，铁矿供应端最为趋紧的时刻即将过去。但5月一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏，随着下游复工的逐步推进，季节性淡季过后成材库存将迎来较为流畅的去化。钢厂当前厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，随着钢厂利润改善，铁矿有望迎来新一轮补库。主力合约三季度有望开启基差修复行情。美联储加息预期落地，风险资产迎来阶段性修复，有望带动铁矿短期市场情绪。
【交易策略】
终端需求的淡季以及自身供需趋于宽松将使铁矿价格短期承压。中期来看，铁元素总需求的回补有望驱动基差修复行情。对于下游钢厂而言，盘面本轮短期回调后买保价值已显现。

玻璃   【行情复盘】
周四玻璃期货盘面震荡运行，主力09合约跌0.18%，收于1687元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内浮法玻璃行情弱势整理，部分区域价格成交重心仍有下移。正值雨季，部分厂库外玻璃处理；需求持续表现一般，后市暂不明朗，浮法厂有意保持一定产销，价格成交相对灵活。行业亏损明显下，成本将逐步形成一定支撑，有待需求回升预期兑现。
供应方面保持平稳。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。本周国内浮法玻璃市场需求表现疲软，加工厂订单表现一般，暂无有效改善迹象。近期部分一二线城市商品房销售数据好转，关注后期终端资金改善情况。
库存方面，截至6月16日，重点监测省份生产企业库存总量为7104万重量箱，较上周库存增加53万重量箱，增幅0.75%，库存天数约33.81天，较上周增加0.03天。
【交易策略】
短期盘面交易梅雨季节对供需两方面的不利影响，盘面下挫但成本支撑力度较强。中期来看，稳经济举措持续加力，房地产企业资金紧张状况有望改善，竣工需求及房地产销售预期进一步企稳向好。玻璃需求季节性回升与房地产企业资金面改善共振，库存有望见顶回落。玻璃价格持续回落，行业亏损面扩大，冷修概率或进一步增加。建议玻璃深加工企业低位买入套保头寸继续持有。

原油   【行情复盘】
今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于745.40 元/桶，跌3.62 %，持仓量减少4332手。
【重要资讯】
1、俄罗斯副总理诺瓦克：预计全球石油市场的形势是平衡的。将欧佩克+协议延长至2022年以后的可能性将取决于市场形势。在年底前，延长协议的可能性将会明朗。俄罗斯6月将略微减少石油出口。随着石油流向的改变，俄罗斯的石油生产正在恢复。
2、俄罗斯能源部长：预计今年俄罗斯石油产量将下降3-5%。目前没有必要立即切断俄罗斯的石油供应。欧洲到2027年取代俄罗斯化石燃料的目标更多的是一种政治声明。
3、欧佩克+文件显示，欧佩克+5月份的日产量比目标低269.5万桶；俄罗斯5月份的石油产量为927万桶/日。
4、文件显示：伊朗将7月销往亚洲的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水6.1美元/桶。
5、市场消息：美国能源部已要求不迟于6月21日与炼油商就价格问题举行会谈。
6、美国白宫：炼油商有降低汽油价格的爱国义务。拜登愿意使用国防生产法案，如果它能帮助提高炼油能力。
7、市场消息：奥地利石油天然气公司（OMV）收到俄罗斯方面的通知，通过北溪管道的天然气供应被减少。
【交易策略】
美联储加息节奏预期加快令市场避险情绪增强，但欧盟对俄罗斯石油实施制裁将加剧原油市场供需偏紧的格局，近期原油供需面与宏观面博弈将加大油市波动性。盘面上，原油涨势有所放缓，目前原油走势最大的风险源于宏观层面，操作上建议前期多单做好利润保护，未入场者建议暂时观望。

沥青   【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货低开震荡，主力合约收于4673 元/吨，跌1.70 %，持仓量减少7584 手。
现货市场：周一国内中石化华东、华南等地主力炼厂沥青价格上调50元/吨，周二、周三国内主力炼厂价格持稳，部分地区价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东5050 元/吨，山东4590 元/吨，华南4875 元/吨，西北4475 元/吨，东北4725 元/吨，华北4565 元/吨，西南5105 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅回升，但开工率水平整体低于历史同期水平。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为27.30%，环比变化2.5 %。国内91家沥青样本企业装置检修量环比有所增加，合计产能损失达到2321万吨。从炼厂沥青排产来看，5月份国内沥青总计划排产量为196.7万吨，同比下降93.45万吨或32.21%，6月份国内沥青总计划排产量为209万吨，同比下降66.32万吨或24.09%。
2. 需求方面：近期北方地区天气尚可，但南方等地进入梅雨季节，连续降雨抑制公路项目施工，同时当前沥青绝对价格水平较高，部分不急于赶工的项目延期施工，抑制沥青需求的释放，整体上，沥青终端需求量仍相对偏少。
3. 库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存及社会库存均有所下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为72.00万吨，环比变化-0.9%，国内70家主要沥青社会库存为54.50万吨，环比变化-7.6%。
【交易策略】
成本端涨势放缓对沥青形成压制，虽然当前沥青现货维持去库，但未来供需面存走弱预期，与此同时，本周沥青期货仓单增加7万吨也令盘面走势受到一定打压，操作上，建议前期获利多单暂时了结仓位，待成本端趋势及沥青供需面变化更加明确再入场操作。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格继续下跌为主，TA2209合约收7060元/吨，跌幅2.78%，减仓1.70万手。
现货市场：6月16日，现货市场商谈气氛转淡，基差波动有限，6月货源在09+160~170附近商谈
【重要资讯】
（1）从成本端来看，受美联储超预期加息影响，原油价格继续高位回落，对PTA价格利空。PX方面：随着PX价格高位回落，预计PX-NAP价差有望走出阶段性回落行情，关注PX-NAP价差能否回落至500美元/吨附近。装置方面，华南某80万吨PX线路于6月13日起降负停车，另外80万吨线路计划6月中下旬停车检修，重启时间待定。华南某100万吨/年的PX线路于14日投料，该装置自2021年12月停车至今。华东某50万吨/年PX线路原计划6月中旬重启，现推迟至6月底重启，该装置PX年产能80万吨。从装置变动方面来看，预计本周PX开工负荷小幅下滑，但依然维持高位。
（2）从供应端来看，截至6月10日（周五），PTA开工率为74.1%，较6月2日提升7.4个百分点。13日，海南逸盛200万吨装置已重启，目前已经出料，负荷提升中，该装置5.27起停车检修，预计两周；华东一套220万吨PTA装置于上周六停车，该装置预计检修2周附近；华东一套75万吨PTA装置计划6.18起检修，预计7-10天。东北一供应商600万吨PTA装置负荷提满，该装置前期维持8成负荷。6月14日，仪征化纤一套65万吨装置短停1-3天，至周四PTA开工率在75.6%。
（3）从需求端来看，近期涤纶长丝与聚酯薄膜检修较多，福建一套20万吨聚酯装置因管道安全检查计划明天开始停车，预计停车半个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；福建一套20万吨聚酯装置因管道安全检查计划明天开始停车，预计停车半个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；吴江一套20万吨聚酯装置计划明天开始停车检修，预计检修时间一个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；辽宁一套20万吨聚酯薄膜装置计划后天起停车检修，预计停车25天；宁波一套12万吨聚酯薄膜装置计划月底停车检修，预计停车时间一个月左右。扬州一大型聚酯工厂15日起继续减产400吨/天，恢复时间待定。近期因福建、宁波地区安全检查，导致聚酯检修减产集中，另外有几套常规装置检修，预计本周末到下周初，聚酯负荷将降至83%附近。
【交易策略】
近期PTA装置变动较大，总体开工负荷小幅提升至75.6%，受聚酯装置检修影响，需求小幅下滑，本周预计PTA供需偏弱，同时投机需求减弱情况下，PTA社会库存或开始呈小幅累库状态，6月16日，PX价格收于1250美元/吨CFR中国，价格下跌48美元/吨，预计后市PTA价格被动跟随PX为主，预计PTA价格受成本端回落影响，价格可能继续回落，后市继续实时关注PX价格波动进展。
风险提示：原油价格大幅上涨；PX价格大幅回升

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周四，苯乙烯继续减仓下行。EB07收于10736，跌200元/吨，跌幅1.83%。
现货市场：现货价格下跌，成本下行，卖盘让价出货。江苏现货10800/10890，6月下旬10810/10890，7月下旬10750/10830。
【重要资讯】
（1）成本端：成本高位震荡。宏观经济影响，原油回落，但是供需偏紧，将支撑油价高位震荡；纯苯国内产量增加，供需预期走弱，但是成本仍然偏强，支撑纯苯高位震荡；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修集中，苯乙烯产量收紧。华南某70万吨装置6月15日计划外停车，重启暂定；华泰盛富45万吨计划6月9日检修15天；茂名石化40万吨5月底产出，6月9日停车，重启未定；青岛海湾50万吨6月6日开始检修20-25天；中化泉州45万吨6月9日重启；常州新阳30万吨6月7日重启；独山子石化6月7日重启，扩产至36万吨；北方华锦15万吨装置6月1日重启；新装置天津渤化45万吨预计推迟至6月底或7月产出。截止6月16日，周度开工率68.52%（-3.71%）。（3）需求端：终端需求不佳和成本压力下，下游开工走弱，仅刚需维持。截至6月16日，PS开工率55.21%（-0.48%），EPS开工率55.45%（+5.68%），ABS开工率87.96%（-0.49%）。（4）库存端：截至6月15日，华东港口库存7.93（-3.07）万吨，装置检修集中，港口到货小于提货，库存继续下降，。
【交易策略】
当前，宏观经济悲观，原油承压回调，但是原油和纯苯由于供需偏紧，仍将维持高位震荡。供需面，装置检修仍然集中产量收缩，6月下旬随着部分装置重启，产量预计回升；下游处于淡季，且在亏损压力下，需求偏弱。苯乙烯利润在价格快速上涨后修复至近平衡，有被再度压缩的空间。综合来看，当前苯乙烯在成本带动下震荡回调，关注成本走势。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周四，LLDPE2209合约收8751元/吨，跌2.31%，减仓0.67万手，PP2209合约收8619元/吨，跌1.80%，减仓0.07万手。
现货市场：LLDPE市场下游购买力不足，报价多数下跌，国内LLDPE的主流价格在8800-9350元/吨。PP市场价格重心小幅下移，华北拉丝主流价格在8600-8650元/吨，华东拉丝主流价格在8600-8700元/吨，华南拉丝主流价格在8750-8800元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置重启与检修并存，供给端小幅回落。截至6月16日当周，PE开工率为80.86%（-1.07%），PP开工率81.26%（-3.26%）。PE方面，四川石化、中海壳牌、连云港石化、兰州石化装置停车，燕山石化短停后重启，上海石化、茂名石化、浙江石化重启，兰州石化、大庆石化装置变动频繁；PP方面，鸿基石化、燕山石化、中海壳牌停车，海天石化短停后重启，大庆炼化、齐鲁石化、中韩石化重启，青海盐湖、燕山石化计划近期重启。
（2）需求方面：截至6月10日，农膜开工率12%（+1%），包装60%（+1%），单丝52%（持平），薄膜52%（持平），中空50%（+1%），管材45%（-1%）；塑编开工率47%（+1%），注塑开工率48%（-1%），BOPP开工率64.26%（+3.57%），下游开工率稳中微幅增加，虽然华东疫情逐步控制，陆续解封，但是下游订单变化不大，需求恢复整体较为缓慢。
（3）库存端：6月16日，主要生产商库存水平在78.5万吨，较前一工作日环比去库1.5万吨。截至6月10日当周公布社会库存数据PE社会库存19.22（+0.96）万吨，PP社会库存4.016（-0.2245）万吨。
（4）美联储加息75个基点，创1994年最大幅度，鲍威尔称75个BP不会是常态。
【交易策略】
聚烯烃本周开工小幅下降，供给缩量，但下游需求持续低迷，工厂囤货意愿不强，成本端油价高位小幅回落，支撑弱化，使得聚烯烃短期上行动力不足，维持区间宽幅震荡，塑料关注8600元/吨支撑位，PP关注8430元/吨支撑位。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周四，EG2209合约收5231元/吨，跌1.69%，减仓0.35万手。
现货市场：商品集体下挫，压制市场情绪，乙二醇冲高回落，华东市场现货价5180元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，近期国内装置检修与重启并存，整体开工负荷维持偏低水平。装置情况方面，山西沃能30万吨装置6月15日停车，计划20天左右；中海壳牌1#40万吨装置因故临时停车7-10天；新航能源40万吨装置因催化剂清洗降负至5-6成，计划近期重启；河南永城20万吨装置近期重启，预计下周出产品；扬子石化30万吨、茂名石化12万吨装置计划6月中旬重启，新疆天业30万吨装置计划6月底重启，中科炼化50万吨装置降负至7成运行，阳煤寿阳20万吨装置计划6月底检修，中海壳牌二期40万吨装置计划7月中旬检修，湖北三宁60万吨装置延迟至8-9月停车检修。截止6月16日当周，乙二醇开工率为56.96%（-71%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工水平维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，聚酯装置近期检修规模增加，短期负荷有小幅下调预期，中长期或将逐步修复，但需关注国内疫情及终端需求情况。周四，聚酯开工率82.94%（+0.7%）；聚酯长丝产销为24.4%（-0.3%）。近期聚酯部分装置检修增多，开工负荷短期有小幅下降预期；中长期来看，随着疫情的控制，聚酯集中检修后库存压力逐步释放，开工率有望逐步回升，但回升的空间仍将取决于终端需求的恢复情况。
（3）从库存端来看，据隆众统计，6月16日（周四）华东主港乙二醇库存为117.85万吨，周环比增加3.04万吨。6月13日至6月19日，华东主港到货18.6万吨。近期船只集中到港卸货，港口库存高位小幅攀升，整体压力明显。
（4）美联储加息75个基点，创1994年最大幅度，鲍威尔称75个BP不会是常态。
【交易策略】
近期供应端装置变动较多，供应小幅缩量，对乙二醇有一定支撑，然下游聚酯端装置检修规模增加，开工负荷逐步回落，叠加终端需求持续疲软，拖累价格走势，乙二醇短期多空僵持，关注油价波动。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周四，短纤跟随成本下跌。PF09收于8676，跌136元/吨，跌幅1.54%。
现货市场： 现货价格下跌，工厂产销21.50%（-12.10%），成本下行，下游需求疲软，产销清淡，江苏现货价8875（-75）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本回调。宏观经济影响，原油回落，但是供需偏紧，将支撑油价高位震荡；PTA供增需弱，PX产量增加价格短时有回调风险，PTA跟随成本波动；乙二醇需求回升，成本支撑，但在库存压力下，价格偏弱。（2）供应端，装置检修重启互现，在亏损压力下或有计划外的停车降负。福建金纶20万吨和山力20万吨将分别于6月18日和20日停车检修15天，浙江某企业15万吨装置因亏损6月10日停车，预计20天，洛阳石化10万吨计划6月6日停车检修；三房巷40万吨预计6月中下旬重启。截至6月10日，直纺涤短开工率80%（-1.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产亏损，开工下降。截至6月10日，涤纱开机率为67%（-10%），在库存和利润压力下，涤纱开工有继续下降预期。涤纱厂原料库存11.4（+1.9）天，原料库存窄幅回升，但仍维持低位，难有累库预期。纯涤纱成品库存25.1天（-1.9天），窄幅去库，但是终端需求偏弱，成品难以有效去化，库存仍在历史高位。（4）库存端，工厂库存10.3天（+0.2天），库存窄幅震荡暂无库存压力。
【交易策略】
短纤装置检修重启互现，产量或持稳，而终端和下游需求疲软，供需面表现偏弱。短纤在亏损下被动跟随成本波动。综合来看，成本总体上将维持高位运行，预计短纤维持偏强震荡。但当前，在成本回调的压力下，短纤将跟随回落，关注8500支撑。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格走势大幅下跌，低高硫价差继续回落，高硫2209合约总体下跌171元/吨，跌幅4.07%，低硫2208合约下跌315元/吨，跌幅4.89%。
国内现货市场：截至6月15日，舟山地区高硫燃料油价格712美元/吨，日度下跌38美元/吨，舟山地区低硫燃料油价格1108美元/吨，日度下跌15美元/吨。
【重要资讯】
1.2022年5月份国内炼厂燃料油商品量为54.29万吨，环比减少14.85%。
2.2022年5月，中国炼厂保税用低硫船燃产量132.17万吨，产量环比增加18.47万吨，涨16.24%。高价位下，中石化和中石油炼厂产量均有上涨表现。
3. 6月10日当周，新加坡燃料油库存录得2144万桶，较上一周增加84万桶；
4.EIA数据显示: 美国商业原油库存量4.18714亿桶，比前一周增长196万桶；美国汽油库存总量2.17474亿桶，比前一周下降71万桶；馏分油库存量为1.09709亿桶，比前一周增长73万桶。
5. 在汽油价格飙升引发创纪录的通胀和经济衰退的忧虑之际，拜登呼吁“立即行动”提高产能。拜登表示，美国政府准备采取一切“合理和恰当的”举措，帮助企业在短期之内提高产量，并表示将下令能源部长格兰霍姆在未来几天就此议题召开紧急会议。另据白宫表示，拜登还愿意使用国防生产法案，如果它能帮助提高炼油能力。
【后市观点】
受到美联储超预期加息影响，原油价格继续高位回落，低高硫燃料油预计受此影响跟随原油价格波动为主。低硫燃料油方面，通过对今年以来低硫燃料油与美国汽油价格相关性来看，两者相关性高达0.97，充分说明了在今年汽柴油供需紧张引发的价格大幅上涨，裂解价差大幅走强的逻辑在低硫燃料油上面均得到充分体现，随着美国政府开始对汽柴油价格进行政策干预，预计汽柴油裂解价差可能呈继续回落走势，对应的低硫燃料油裂解价差有望继续回落。高硫燃料油方面，随着高硫燃料油裂解价差持续低位，裂解价差有望继续反弹。总的来看，后市可能呈现FU>SC>LU局面。
风险提示：原油价格超预期上涨

液化石油气   【行情复盘】
2022年6月16日，PG07合约上涨，截止至收盘，期价收于5770元/吨，期价上涨131元/吨，涨幅2.32%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至6月10日当周，美国商业原油库存4.18714万桶，较上周增加195.6万桶，汽油库存2.17474亿桶，较上周下降71万桶，精炼油库存1.09709亿桶，较上周增加72.5万桶，库欣原油库存2261.5万桶，较上周下降82.6万桶。CP方面：6月15日，7月份沙特CP预期，丙烷690美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨；丁烷690美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨。8月份沙特CP预测，丙烷703美元/吨，较上一交易跌7美元/吨；丁烷703美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨。现货方面：16日现货价格暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5798元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在6050元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6800元/吨。供应端：本周，华南一家炼厂增量明显，东北一家炼厂检修结束，西北一家检修检修，华东一家企业轮检，沿江一家炼厂自用增加，因此本周国内供应整体稳定。隆众资讯调研全国255家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.57万吨左右，周环比降1.01%。需求端：疫情影响减弱，工业需求稳步回升，卓创资讯统计的数据显示：6月16日当周MTBE装置开工率为51.29%，较上周下降1.4%，烷基化油装置开工率为54.93%，较上期增加1.21%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年6月16日，中国液化气港口样本库存量在172.38万吨，较上期下降0.55万吨，环比减少0.32%。按照6月16日卓创统计的数据显示，6月中旬，华南9船冷冻货到港，合计19.5万吨，华东16船冷冻货到港，合计40.6万吨，到港量适中。预期下周港口库存仍将有所下滑。
【交易策略】
从季节性角度来看，随着时间的推移，民用气需求将逐步走弱，而工业需求随着疫情影响的逐步减弱，需求将有回升，但整体回升的幅度有限，故目前盘面更多还是走季节性的逻辑，短期走势偏弱，从盘面走势上看5500元/吨仍有较强的支撑，操作上仍以空头思路对待。

焦煤   【行情复盘】
2022年6月16日，焦煤09合约下跌，截止至收盘，期价收于2609元/吨，期价下跌172元/吨，跌幅6.18%。
【重要资讯】
5月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长10.3%，增速比上月放缓0.4个百分点，日均产量1187万吨。从原煤产量来看，5月份焦炭产量将维持在4100万吨左右的水平。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率76.19%较上期值增2.56%；日均产量63.88万吨增1.63万吨；原煤库存171.32万吨降13.06万吨；精煤库存162.38万吨降8.95万吨。洗煤厂开工率略有回升，短期供应仍维持稳中有增。进口方面：市场传言中澳关系改善，澳煤有重新进入中国市场的可能，目前政策方面暂无明确信息。当前甘其毛都口岸通关在370车左右，较此前460车的阶段性高位略有下滑，满都拉口岸下降至120车左右，策克口岸通关车辆下降至50车左右。当前三大通关口岸通关下降至550车左右，疫情防控对短期通关存一定影响。需求方面：焦炭二轮提涨落地，但焦化企业利润依旧偏低，焦化企业主动限产，开工率有所下滑。230家独立焦化企业产能利用率为81.14%， 较上期下降0.35%。全样本日均产量116.24万吨，较上期增加0.01万吨，需求端短期仍有支撑。库存方面：整体炼焦煤库存为2472.74万吨，较上期增加10.56万吨，同比下降25.26%。
【交易策略】
终端需求偏弱，黑色系走势偏弱。蒙煤进口稳步回升，供应端存改善预期，但低库存情况下，焦煤现货价格的坚挺仍将支撑期价，当前操作难度较大观望为主。

焦炭   【行情复盘】
2022年6月16日，焦炭09合约下跌，截止至收盘，期价收于3325元/吨，期价下跌193元/吨，跌幅5.49%。
【重要资讯】
随着山东、河北主流钢厂接受焦炭二轮提涨，焦炭二轮提涨全面落地，累计提涨300元/吨。按照Mysteel统计的最新数据，截止至6月9日当周，30家独立焦化企业利润为-41元/吨，较上期增加27元/吨，目前焦化企业亏损有所改善。供应端：230家独立焦化企业产能利用率为81.14%， 较上期下降0.35%。全样本日均产量116.24万吨，较上期增加0.01万吨。需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.11%，环比上期增加0.42%，同比去年下降3.39%；日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨，同比下降1.8万吨。铁水产量继续创出年内新高，短期需求端仍有较强支撑。 据Mysteel6月16日调研了解，昨日到今日，唐山共新增3座高炉检修，涉及产能0.9万吨/天，停产原因为例行检修，目前唐山多数钢厂毛利处于亏损50元/吨左右的状态，未来一个月，有2座高炉计划6月底进行例行检修，涉及产能约1.5万吨/天，有2座高炉计划在月底停产准备置换，涉及产能约0.6万吨/天。库存方面： 6月9日当周，焦炭整体库存为988.17万吨，较上周下降5.52万吨，环比下降0.56%，同比下降5.47%。当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
从铁水的产量来看，随着高炉检修增多，铁水产量将见顶回落，需求短的支撑将逐步减弱。但焦炭短期难以出现大幅累库，低库存仍将对焦炭期价有较强的支撑。终端需求依旧偏弱，期价难以大幅上涨，短期操作上观望为主。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货向下突破，回落至2850下方运行，最低触及2794，录得三连阴。
【重要资讯】
甲醇现货市场气氛降温，沿海地区价格弱势松动，内地市场相对抗跌，整理运行为主。西北主产区企业报价大稳小动，内蒙古北线地区商谈2420元/吨，南线地区参考2380元/吨，厂家当前出货较为顺利。成本端有所松动，甲醇企业生产利润尚可。西北地区开工负荷下滑，导致甲醇开工略回落至72.06%，但高于去年同期水平。甲醇产量增加，同时进口量大幅回升，甲醇货源供应维持在相对高位。下游市场需求欠佳，入市操作谨慎，整体交投不活跃。下游生产成本走高，产业链利润分配不均衡，多数企业维持刚需补货节奏。高温雨季，下游市场面临淡季考验，刚需存在走弱预期。
【交易策略】
沿海地区库存继续回升，累积至109.59万吨，压力逐步增加，在缺乏利好刺激下，甲醇期价或承压下行，空单可轻仓介入。

PVC 【行情复盘】
PVC期货延续跌势，成功跌破前期低点，最低触及8006，刷新年内低点。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛偏弱，各地区主流价格下跌为主，低价货源不断增加，但实际成交欠佳。新增检修企业不多，部分检修延续的企业数量较多，检修损失量略增，PVC行业开工负荷略下降至76.94%。后期仍存在少量检修计划，预计PVC开工率波动幅度不大，货源供应较为平稳。电石价格暂时止跌，由于需求端欠佳，短期供需关系偏弱，成本端弱稳运行。PVC生产企业利润尚可，西北主产区企业近期签单情况一般，出厂报价灵活下调。下游市场信心不足，整体开工相对偏低，加之自身订单情况一般，生产不积极，开工难有改善。受到买涨不买跌心态的影响，下游制品厂将原料库存维持在低位，刚需补货为主。贸易商降价让利排货，但实际难有放量，高价货源向下传导存在阻力。当前出口仍保持高位，外贸存在一定提振。
【交易策略】
装置集中检修步入尾声，需求端低迷，社会库存难以消化，PVC市场利好支撑不足，业者预期偏空，期价或进一步下破8000关口，操作上短期逢高试空。

动力煤 【行情复盘】
6月16日，动力煤主力合约ZC2209无成交。现货方面，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1205元/吨。
【重要资讯】
秦皇岛港库存水平环比小幅下降，锚地船舶数量环比有所增加。产地方面，榆林地区在产煤矿整体销售情况良好，部分煤矿仍需排队等候装车，多家煤矿场地库存低位运行；鄂尔多斯地区在产煤矿销售情况一般，煤炭公路日销量维持在130万吨左右中等水平，煤价以稳为主。港口方面，市场偏弱运行，随着港口库存持续累积，部分港口库存压力增大，后期或将加快疏港。下游高日耗迟迟未兑现，市场情绪有所转变，贸易商着急出货兑现利润，整体报价继续下跌，下游以观望为主，有需求终端压价采购，还价较低。进口煤方面，国内终端库存基本较为充足，没有迫切的补库需求，基本以观望为主，采购以性价比高的低卡煤为主，采购量较为有限，市场整体持稳运行。当前部分印尼（CV3800）巴拿马船型成交价在FOB88-92美元/吨左右。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈微幅流出态势。目前价格指数停发，现货价格暂时企稳，供给端维持正常产出。需求方面，坑口拉运热情较高，港口方面下游采购依然较为谨慎，电厂仍然以拉运长协为主，非电用户较为积极。库存方面，受下游复工复产以及旺季即将来临的影响，秦港库存在前期累库后开始持续下降，但北方港整体依然在累库。进口煤方面交投较前期略有好转，但是报价依然较高。整体来说动力煤基本面有所好转，尤其是下游方面，但政策面压制始终存在，建议逢回调买入不追高，09合约下方支撑位700，上方压力位1000。

纯碱   【行情复盘】
周四纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约跌0.07%，收于2910元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内纯碱市场变动不大。轻碱新单主流出厂价格在2850-3000元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在3000-3100元/吨，截至6月16日国内轻碱出厂均价在2946元/吨，较6月9日均价上涨0.3%；国内重碱新单送到终端价格在3000-3150元/吨。
华北地区纯碱市场横盘整理，部分外埠轻碱货源送到河北地区终端价格在3050-3100元/吨，重碱主流送到河北地区终端价格在3000-3150元/吨，低端为期货交割货源。华中地区纯碱市场盘整运行，部分外部轻碱货源送到湖南终端价格在3100-3200元/吨，重碱送到湖南终端价格在3200元/吨左右，当地部分玻璃厂家执行月底定价。
供应方面，本周纯碱行业负荷86.5%，周环比下降1.5个百分点。其中氨碱厂家平均开工92.6%，联碱厂家平均开工83.4%，天然碱厂平均开工66%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在58万吨左右。
本周国内纯碱企业库存总量在42万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比6月9日库存减少2.6%，同比减少31.7%。其中重碱库存17-18万吨（上周重碱库存修正为18万吨），库存集中度较高，库存主要集中在西北、西南、华东地区。本周国内纯碱厂家开工负荷下降，但下游接单不积极，纯碱厂家库存略降。
【交易策略】
纯碱需求前景受到玻璃冷修预期扰动，带动行情回调，宜待行情企稳。夏季检修季来临，纯碱供应端有减量预期，同时需求稳中有升。一是相关领域的生产均维持刚性，浮法玻璃复产产线与光伏玻璃新投产产线均保持增加态势；二是疫情冲击过后，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平，二季度净出口量有望高位运行。经过回调后纯碱价格有望延续震荡偏强态势，把握09合约低位买入套保机会。

油脂   【行情复盘】
周四植物油期价延续弱势运行，主力P2209合约报收10792点，收跌194点或1.77%；Y2209合约报收11380点，收跌186点或1.61%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价14970元/吨-15030元/吨，较上一交易日上午盘面下跌280元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+4000-4050左右。广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价12500元/吨-12560元/吨，较上一交易日上午盘面下跌170元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+950-1000元左右。
【重要资讯】
美国全国油籽加工商协会（NOPA）公布的月度数据显示，2022年5月份该协会会员企业加工大豆1.711亿蒲，低于预期的1.71552亿磅，高于4月份的1.69788亿蒲，比2021年5月份的1.63521亿蒲提高4.6%。
巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年6月份巴西大豆出口量可能达到1084万吨，高于一周前预估的941万吨。不过ANEC指出，6月份巴西大豆出口量最低可能为900万吨。作为对比，2021年6月份巴西大豆出口量为1012.9万吨。
【交易策略】
油脂期价高位大幅回落，驱动因素有以下几点：一是印尼出口政策转向是施压油脂期价的主要因素，印尼出口限制政策逐步放松，为提升印尼棕榈油出口竞争力，印尼降低出口关税，并将DMO出口配额提高至225万吨，同时计划通过出口加速计划发放116万吨出口许可，如出口商额外缴纳200美元出口费用可不参与国内销售项目获得出口许可，棕榈油有效供应数量出现恢复性增加；二是美国、欧洲通胀数据全面爆表，美联储等主要央行加速加息使得市场风险偏好快速下降，宏观情绪偏空，三是进口大豆榨利略有改善，近月买船有所增加，短期油脂期价有一定调整需求。但目前马棕库存处于低位，黑海植物油出口贸易依旧受阻，主产国生柴政策较为坚挺，在新作大豆及菜籽增产预期兑现前油脂供应偏紧难以改变，在宏观利空情绪释放后油脂仍有反弹的可能。中期重点关注美豆产区天气情况，在油料供给偏紧的背景下市场对于产区天气容错率较低。油脂单边延续弱势运行，棕榈油空单部分止盈后续持。

豆粕   【行情复盘】
16日，豆粕2209合约于4100附近暂获支撑，午后收于4118 元/吨，上涨14 元/吨，涨幅0.34%；美豆主力07合约止跌围绕1700附近调整。
现货方面，国内豆粕报价稳中有跌，南通4250 元/吨持稳，天津4270 元/吨涨10，日照4220 元/吨持稳，防城4250 元/持稳，湛江4240 元/吨持稳。广东6-9月提货报价M2209+150,；江苏6月提货09+100， 8月提货09+200元/吨。
【重要资讯】
全美油籽加工商协会(NOPA)周三公布的数据显示，美国5月大豆压榨量略低于市场预估均值但仍创下历史同期纪录最高水平。NOPA会员5月共计压榨1.71077亿蒲式耳大豆，较4月的1.69788亿蒲式耳增加0.8%，较2021年5月的1.63521亿蒲式增加4.6%。5月压榨量创下NOPA会员历史同期最高压榨纪录，超越了2020年5月的前一纪录1.69584亿蒲式耳。
美国5月通胀意外刷新近四十年高位，美联储宣布加息75BP，并强调将会继续加息，符合市场预期。
【交易策略】
美联储加息利空预期落地，符合市场预期，美豆止跌调整 。美豆主要逻辑依旧是旧作供应偏紧，维持美豆高位，旧作供需主要矛盾会支撑美豆易涨难跌。国内方面，供应暂时宽松，但6-9月到港量减少，基本面供需逐步收紧。巴西7月船期离岸贴水下降20至120N。但我国大豆到港量依旧是量少而价高，榨利还是负值。目前美豆作物生长相对较好，但未来降雨可能低于预期，因为南美豆受干旱影响产量大幅低于预期，因而新作美豆更像是惊弓之鸟。即便是当前预期产量较好，只要出现降雨偏低的情况，美豆就容易拉涨。
操作上来说，豆粕期价整体策略是逢低买入，目标位前高4300-4500。产业客户来说，如果有9月基差合同未点价的，及时在4050-4150逢低分批点价，不要存在侥幸心里去集中赌后市行情。

菜系   【行情复盘】
期货市场：16日，菜粕主力09合约止跌调整，午后收于3661 元/吨，下跌1 元/吨，跌幅0.03%；菜油主力09合约继续下挫，午后收于13707 元/吨下跌267 元/吨，跌幅1.91%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格上涨，南通3830 元/吨涨20，合肥3830 元/吨涨30，黄埔3830 元/吨涨40。菜油现货价格下跌，南通14450 元/吨跌340，成都14550 元/吨跌340。
【重要资讯】
美国5月通胀意外刷新近四十年高位，美联储宣布加息75BP，并强调将会继续加息，符合市场预期；
6月16日消息，印尼贸易部官员表示，根据其国内市场义务（DMO）计划，印尼于周三晚签发602,142吨食用油出口许可。根据DMO，企业的出口配额与当地销量挂钩。印尼贸易部官员表示，另外，在出口加速计划下已签发219,782吨棕榈油出口许可。该计划共分配116万吨出口配额。
【交易策略】
美联储加息利空预期落地，美豆止跌调整。菜粕基本面无明显变化，但谨防美国加息预期加强带动的整体大宗继续走低。现货豆菜粕价差收窄造成菜粕需求偏弱。而随着天气转暖，但水产养殖需求由南向北启动，菜粕水产需求有望快速回暖。而我国油厂菜籽压榨开机率处于偏低水平，且菜籽库存偏低。加拿大菜籽库存同样处于历史低位，影响6-9月出口销售。俄乌两国菜籽出口的全球占比分别为 23%，目前俄乌两国出口依然受限。21/22 年度加拿大菜籽减产36%，9 月新作上市之前菜籽供应趋紧态势难改，基本面需求启动后将会向好，预计偏强走势，上探前高4000上方。近期国内新菜籽的陆续上市，部分油厂用国产菜籽大榨，但量并不大，令菜粕短期承压。基差预计走弱，持有基差合同的投资者考虑及时逢低点价，不要赌后市行情。
菜油方面，近期提示多单减持。菜油近期下挫主要是受到棕榈油的带动，菜油其自身基本面无明显变化，暂时不看转势，但需要关注临池棕榈方面。印尼政策朝向加速出口方向发展，印尼于周三晚签发602,142吨食用油出口许可，目前印尼国内棕榈油胀库，有加速出口需求。暂时考虑继续多单减持，规避棕榈油向下带动的风险。目前基差依旧维持高位，不建议期货盘面空单介入。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约周四震荡整理，收于2887元/吨，涨幅0.21%；
现货市场：周四玉米现货价格稳中略降。锦州港集港2800-2820元/吨，较周三持平，广东蛇口新粮散船2860-2890元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2980元/吨，较周三下跌10元/吨；东北玉米价格持稳，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨；华北深加工玉米价格涨跌互现，河南优质玉米报价依旧高达3000元/吨附近，山东收购价2920-3050元/吨，河南2880-3000元/吨，河北2850-2900元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2022年6月8日的一周，阿根廷2021/22年度玉米收获进度为34%，比一周前的32%提高了2.0%，预计2021/22年度阿根廷玉米产量为4900万吨，低于上年的5250万吨。
（2）美国能源信息署（EIA）称，截至6月10日当周，美国乙醇日均产量为106万桶，比一周前提高2.1万桶。乙醇库存略低于2320万桶，比一周前减少43.9万桶。
（3）市场点评：外盘市场来看，市场突出因素有限，期价预期延续高位震荡。旧作产量以及需求相对变化有限，新作北半球播种进入尾声，市场已经兑现了当下因素造成的产量悲观预期，同时新一年度产量下滑预期有所收敛，包括乌克兰种植面积高于预期以及美玉米播种进度加快以及优良率表现良好等，CFTC基金净多头寸下降，市场情绪回归缓和，期价延续区间震荡。国内来看，饲用稻谷定向拍卖继续、养殖利润持续亏损的负反馈以及巴西玉米进口预期相对利空延续，叠加外盘的震荡整理，国内期价表现承压，不过目前尚不认为季节性供应下滑以及整体谷物高价形成支撑被打破，期价继续下行空间或有限。
【交易策略】
玉米期价或进入支撑区间，操作方面建议观望或者关注低位做多机会。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约周四震荡整理，收于3164元/吨，涨幅0.93%；
现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格稳中略爹。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3400元/吨，较周三持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（6月9日-6月15日）全国玉米加工总量为58.43万吨，较上周玉米用量增加1.21万吨；周度全国玉米淀粉产量为31.43万吨，较上周产量增加0.94万吨。开机率为61.52%，较上周上升1.84%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至6月15日，玉米淀粉企业淀粉库存总量110.9万吨，较上周减少0.7万吨，降幅0.67%，月环比降幅3.23%；年同比增幅10.30%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端弱势依然构成其压力，成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期玉米价格波动反复，淀粉期价或跟随玉米宽幅波动。
【交易策略】
淀粉07合约继续跟随玉米波动，整体或进入支撑区间，操作方面建议观望或者关注低位做多机会。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：沪胶窄幅整理，RU2209合约在12770-12930元之间波动，收盘略跌0.31%。NR2208合约在11075-11205元之间波动，收盘略跌0.67%。
【重要资讯】
截至2022年06月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.22万吨，较上期增加0.55万吨，环比上涨1.5%，止跌小幅上涨，仍在增减僵持当中。上周（20220606-0612）青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率7.77%，较上期增加2.31个百分点，出库率6.39%，较上期缩减0.79个百分点。
【交易策略】
美联储加息力度符合市场预期，短线利空压力释放。据乘联会统计，6月1-12日国内乘用车销量同比增长14%，环比增长35%，汽车消费回升势头明显。不过，轮胎企业开工率是否也能同比增长才是影响天胶消费的更直接因素。今日合成橡胶价格小幅调低，但天胶价格继续保持贴水对于增加消费较为有利。技术上看，当前沪胶窄幅波动，观望气氛较为浓厚。如果沪胶回到13000元上方，回调走势有望结束。

白糖   【行情复盘】
期货市场：郑糖进一步走低，SR209在5938-5989元之间波动，收盘下跌1.00%。
【重要资讯】
2022年6月14日，ICE原糖主力合约收盘价为18.93美分/磅，人民币汇率为6.7428。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为5144元/吨，配额外食糖进口估算成本为6558元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5227元/吨，配额外食糖进口估算成本为6666元/吨。
【交易策略】
郑糖继续走弱，巴西燃料税提案获得通过，国际糖价也将面临下行压力。此外，美联储加息靴子落地，原油走势表现仍将影响国际糖价波动。郑糖主力跌破6000元关口，可能会向下测试5月份低点的支撑。古巴食糖大幅减产，难以履行对中国出口40万吨的政府协议，中国或许需要增加自其他国家的进口。关注后期国内进口糖情况，以及糖厂去库存进度。

棉花、棉纱   【行情复盘】
6月16日，郑棉主力合约跌2.59%，报19560。棉纱主力合约跌2.34%，报25455。
【重要资讯】
国内棉花现货企业报价跌150-200。新疆机采/手摘21/31内地库基差700-1400，新疆库机采双28/单29基差450-800。受期货弱势下跌影响，棉企报价相对混乱，多数继续下调。
连日来南疆沙雅县气温持续上升，升温比去年早。某棉农地块平均株高60-70公分，果枝6-7台，现蕾9-10个，部分偏旱地块底部零星开花，现阶段保证水肥可减少高温对棉花生长影响，关键看7-8月气温。
目前纱线市场走货仍以中低支气流纺和环纺，部分高性价比赛络纺为主，总体仍偏淡，下游压价较严重，且存在用指标较好的气流纺代替环锭纺的情况，纱价继续走弱。预计下游需求短期难言乐观。
【交易策略】
棉花09合约短期走势偏弱，观望或轻仓做空为主。
期权方面，波动率维持低位，期权可做多波动率。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨0.3%，收于6946元/吨。
现货市场：现货市场供应量平稳，业者维持基差报价，普遍低价惜售，针叶浆市场含税参考报价：南方松7200-7300元/吨，银星7200-7300元/吨，北木7600-7650元/吨，阔叶浆含税价6600-6650元/吨。
【重要资讯】
生活用纸涨跌互现，局部实单成交重心自高位略向下松动。河北地区部分纸企依旧有优先出货以回笼部分货款的意向，实单可商谈空间略加大，广西地区受到浆价支撑，纸企存在挺价意向，川渝地区纸企本周基本稳盘，但下游跟单热情有限，个别厂家要价偏高订单跟进欠佳，下游加工厂近期自身成品订单不足，后续采购热情下降。
白卡纸弱势运行。市场订单整体偏弱，下游印刷及加工厂盈利空间有限，对高价接受度不高，部分逢低补货，个别白板纸线转产白卡纸，且新产能即将释放，市场供应压力增加，渠道库存有待消化，贸易商保单出货为主，成交多一单一谈，原料纸浆价格下行调整，但成本仍存高位支撑，规模纸厂通知自15日提涨200元/吨，挺市为主。
【交易策略】
纸浆价格近期高位回落，基本面仍维持供需双弱，变动不大，供应有边际好转预期，但实质性好转需要时间，且不确定性仍较大。需求端，成品纸需求疲软，疫情好转后，下游改善不大，纸厂受利润压制多挺价销售，但终端需求依然偏弱，出货情况一般，涨价落实难度大。从数据看，纸浆5月进口量环比略降，同比减少9.5%，4月全球漂针浆发货量明显低于季节性，全球商品浆出口中国也较低，近两周主流针叶浆品牌银星、月亮、俄针供应商均宣布对中国减量，三季度国内到货量同比仍将维持低位。国内港口库存持续增加但总量不高，欧洲港口纸浆库存已降至历年最低位，生产商库存偏高，纸浆总库存压力较小。
整体看，纸浆自身供需两端均存在较大问题，导致其短期趋势性仍不强，但近期宏观层面偏利空，使纸浆也承受一定压力，期货在20日线继续承压，关注7200元压力，考虑盘面价格和进口成本间的历史价差，下方关注6800元支撑。

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