贵金属 【行情复盘】
美联储加速加息预期继续升温，6月不排除加息75BP的可能，美元指数和美债收益率持续上涨，贵金属承压回落，市场关注焦点为6月16日凌晨2点公布的美联储6月议息会议结果。截止16：00，美元指数连续上涨后出现回调，贵金属连续走弱后出现反弹，现货黄金整体在1806-1823美元/盎司区间偏强运行，涨幅在0.7%左右；现货白银整体在20.99-21.31美元/盎司区间运行，涨幅在1.2%左右。沪金沪银方面，沪金沪金夜盘因为国际贵金属走势和人民币汇率波动继续走弱，日内收窄跌幅，沪金跌1.02%至394.46元/克，沪银跌0.21%至4647元/千克。
【重要资讯】
①北京时间6月16日凌晨2点公布的美国6月议息会议结果尤为重要，关注焦点则是点阵图、经济预测和政策收紧路径安排；2：30将会迎来鲍威尔新闻发布会，关注其货币政策措辞。尤其关注预期差。②《华尔街日报》美联储观察人士尼克·蒂米罗斯表示，最近几天一连串令人不安的通胀报告可能会导致美联储官员在本周的会议上考虑以高于预期的75个基点进行加息。蒂米罗斯常被称为美联储的“泄密者”，美联储曾多次通过他战略性地向市场泄露关键指导方针。市场对于美联储6月议息会议加息75BP的预期快速升温，市场出现恐慌，美元指数和美债收益率快速上涨。③截至6月1日至6月7日当周，黄金投机性净多头增加2679手至175268手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净增加3407手至17404手合约，表明投资者看多白银的意愿升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、地缘政治局势进展和经济衰退担忧继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成强利空影响，影响将会持续；后市一旦政策加速收紧预期被市场所计价，地缘政治短期没有出现实质性缓解，流动性依然泛滥，高通胀虽见顶但是仍维持在高位，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，贵金属将会再度回归震荡偏强行情。国内贵金属表现继续关注人民币汇率走势。
美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，1800美元/盎司依然为核心支撑，如跌破则关注1750美元/盎司关口；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧、地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金上方继续关注1900和2000美元/盎司关口。沪金下方支撑位为387-390元/克区间，上方继续关注420元/克关口。白银因为经济弱势表现偏弱，下方核心支撑20-20.43美元/盎司，上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克）。美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是买入时机，建议维持逢低配置的中长线操作。
黄金期权方面，建议卖出虚值看跌期权获得期权费，卖出AU2208P388合约。

铜 【行情复盘】
6月15日，沪铜宽幅震荡，尾盘大幅跳水，主力合约CU2207收于70670元/吨，跌1.01%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价71240元/吨，较上一交易日跌430元/吨。SMM洋山仓单报54-71美元/吨，均价62.5美元/吨，均价较前一交易日上涨5美元/吨，QP7月；提单报价50-67美元/吨，均价58.5美元/吨，均价较前一交易日上涨4.5美元/吨，QP7月，报价参考6月末7月初到港货源。LME0-3贴水11.75美元/吨，对07合约进口亏损在250元/吨附近（10:00）。
【重要资讯】
1、上海金属网讯：截止6月11日当周上海保税区电解铜库存约31万吨，较前一周净增加0.67万吨，近四周首次录得增长。
2、外电6月14日消息，由于Ventanas冶炼厂和精炼厂缺乏投资，智利国有企业Codelco的工人周二威胁要进行全公司范围的罢工。Codelco上周表示，在当局本周早些时候宣布该地区环境出现紧急情况后，它暂停了其Ventanas冶炼厂和精炼厂的运营以进行维护设备。这个环境问题仅限于Ventanas冶炼厂的运营，不会影响该部门的其他流程，例如炼油厂（符合所有环境标准）或其他Codelco冶炼厂，"Codelco表明。Pantoja说，Ventanas需要5000万美元的投资才能符合环境标准。
3、1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）205964亿元，同比增长6.2%。其中，民间固定资产投资117128亿元，同比增长4.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.72%。
【操作建议】
随着6月FOMC议息会议临近，市场避险情绪再度升温，后市关注本月加息的最终结果，目前市场普遍预期6、7月份将加息75个BP，如果晚间会议决议加息在75BP或以下，则对市场造成利空出尽的影响。从中期来看，铜市仍有支撑。上海全面启动复工复产，加之国家稳增长政策持续加码，相信在政策落地以后前期被抑制的需求将逐步兑现。从库存端来看，近期全球显性库存在低位进一步去库，LME库存近期大幅减少至12万吨左右，国内社库也持续回落，低库存支撑逻辑仍强。考虑到6月FOMC会议临近，市场有再度交易紧缩预期的可能性，期货建议观望等待回调买入的机会。期权可在风险事件之前买入波动率策略，如同时买入CU2208P68000和CU2208C73000，等待市场波动率放大后再获利平仓。

锌 【行情复盘】
6月15日，沪锌冲高回落尾盘翻绿，ZN2207收于25810元/吨，跌0.25%。现货方面，上海0#锌主流成交于25980~26090元/吨，双燕成交于26000~26140元/吨；0#锌普通对2207合约报升水30~60元/吨，双燕对2207合约报升水80元/吨；1#锌主流成交于25910~26020元/吨。
【重要资讯】
1、1—5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。
2、上海金属网讯：截止6月11日当周，上海保税区精炼锌库存约3.1万吨，与前一周持平。
3、截至当地时间2022年6月15日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价99欧元/兆瓦时，较上一个交易日的87欧元上涨。
【操作建议】
随着6月FOMC议息会议临近，市场避险情绪再度升温，后市关注本月加息的最终结果，目前市场普遍预期6、7月份将加息75个BP，如果晚间会议决议加息在75BP或以下，则对市场造成利空出尽的影响。不过随着地缘政治冲突再度加剧，欧盟对俄的石油制裁方案正式落地，能源价格再度上涨，锌价风险溢价仍存。国内来看，上海进入全面复工阶段，加之国内稳增长政策持续加码，5月社融数据环比大幅改善，相信在政策落地后，前期被抑制的需求将逐步兑现。而供应端来看，国产矿持续紧缺，加工费延续下跌趋势，而在疫情和低利润下国内计划外检修也增多，预计供应紧缺将在短中期内维持。前期锌价的回调更多是因为货币紧缩忧虑引起，在基本面支撑下未来锌市仍有反弹机会，可在冶炼成本线25500附近逢低布局多单，期权可卖出虚值看跌期权赚取期权费。

铅
【行情复盘】
铅价整理，沪铅Pb2207收于14940元/吨，跌0.07%。上海市场1#铅报14750-14850元/吨，均价14800元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
【重要资讯】
据SMM调研，截止6月13日，SMM五地铅锭库存总量至8.87万吨，较上周五（6月10日）环比上升约900吨；较周一（6月6日）上升1200吨。据调研，随沪铅2206合约交割临近，交仓货源陆续抵达仓库，各地仓库多有一定增量；同时由于铝仓单质押事件影响继续发酵，广东、浙江等地部分仓库仍存有库存转移的情况，铅锭社会库存整体增势不改。另在交割结束后，则需要关注后续炼厂检修结束后的增量可能性。内蒙古某电解铅冶炼厂本周按计划进入停产检修，预计将持续一个月左右，涉及年产能约10万吨。
从冶炼企业排产计划来看，河南金利、万洋、驰宏锌锗、海城诚信等企业检修结束，湖南安全事故影响解除，两者将给予6月市场带来较多的电解铅增量。而安徽铜冠、赤峰山金等进行进入常规检修，降低了电解铅增量的预期。综上，SMM预计6月全国电解铅产量预计环比上升至25.84万吨。
【操作建议】
美元连续上行后有所整理，但在6月激进加息预期之下，仍可能令有色偏于承压，关注美联储决议，若符合预期可能暂可回归实际供需变化。铅价低位震荡，废电瓶持货商收货量有限，报价依旧坚挺，冶炼厂 成本难跌，铅价持续低位震荡，冶炼厂利润水平差，出货意愿较低，下游电池厂开工率不足，采货意愿较低，市场成交寥寥。从季节性规律及疫情因素考虑，6月需求均将改善。库存方面，LME库存维持低位，国内五地铅锭库存回升带来压力。当前需求暂未有好转迹象，但成本支撑仍在，铅支撑位14800-14900上方仍存反弹波动机会，短线15200以内偏弱，但表现相对抗跌，关注成本线支撑。

铝 【行情复盘】
6月15日，沪铝主力合约AL2207低开低走，全天先扬后抑，报收于19805元/吨，环比下跌1%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨240元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到90元/吨。
【重要资讯】
上游方面，SMM调研氧化铝市场悲观氛围弥漫，南北方向的新投产能投产速度加快，市场现货充沛，部分持货商以及企业为了回笼资金，低价出售的情况持续出现，氧化铝的报价不断下调，昨日SMM地区加权指数2957元/吨，较13日下跌3元/吨。库存方面，2022年6月13日，SMM统计国内电解铝社会库存82.5万吨，较上周四库存下降2.8万吨，较5月末库存下降9.8万吨。SMM统计国内主流消费地6063铝棒库存13.23万吨，较上周四（6月9日）去库0.77万吨。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅增长0.2个百分点至66.5%：铝型材规模企业开工率环比小幅上涨0.2%至69.2%；铝箔龙头企业开工率抬升0.7个百分点至81.4%；原生铝合金、铝板带、铝线缆、再生铝合金开工率持稳。再生铝方面，受宏观等消息影响，14日金属价格延续普跌行情，再生铝价继续回落。国内价格上，国内大型再生铝企业报价回落100元/吨至20000-20300元/吨；中小厂方面，报价下调100元/吨至19400-19600元/吨附近。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端一季度复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，目前疫情影响下鼓励复工逐渐增多，市场情绪也有所企稳，但消费真正复苏还需时间。库存方面，社会库存持续下降对铝价形成一定支撑。目前沪铝盘面受外盘影响大幅下跌，建议可逢低适量买入，中长期以及企业保值客户维持逢低分批建多的操作思路。需关注宏观影响以及疫情的最新发展。07合约上方压力位22000，下方支撑位19000。

锡 【行情复盘】
周三沪锡低开高走，主力2207合约收于246560元/吨，涨1.28%。现货主流出货在244000-247000元/吨区间，均价在245500元/吨，环比上涨1000元/吨。
【重要资讯】
1、ITA国际锡协：目前进口锡锭已经接近消耗完毕，进口套利窗口已经关闭
2、5月31日，工信部等四部门：鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策，改善新能源汽车使用环境，推动农村充换电基础设施建设。
3、近期云南和江西两地锡冶炼厂集中在云南地区开会，会议商讨了国内锡冶炼厂控产计划，控产规模在3~5成左右。云南锡业自6月16日停产，停产检修时间45-60天。
4、6月15日，5月份，全社会用电量6716亿千瓦时，同比下降1.3%，日均用电量环比增长2.2%。
【交易策略】
美联储6月开始缩表，关注美联储加息情况。供给方面，目前国内锡冶炼厂开工率因现货波动，锡精矿加工费维持高位，近期产企有集中检修情况。4月精炼锡进口量放量，目前进口窗口已经关闭。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，5月末政府密集出台刺激消费政策。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，下降幅度超市场预期。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存仍在低位，但smm调研社会库存，快速垒库。整体弱现实，短期复工情绪波动较大，美联储加息落地前仍有扰动；生产企业集中检修增加，支撑近月，正套仓位可择机浮盈加仓。25万关口跌破，复工复产下不宜过分悲观，短线技术指标有背离，规避消息冲击，单边暂观望。

镍 【行情复盘】
镍价2207收于197360，跌2.36%。美联储议息会议即将召开，市场预测，为抑制通胀，美联储继续激进加息路径，镍价跌势居前。
【重要资讯】
1、美国国务院周二表示，美国、加拿大和其他国家已经建立了一个新的伙伴关系，旨在确保关键矿物的供应。随着新能源电池、光伏等产业迅速发展，对镍、锂和钴等矿物的需求预计将在未来几十年内大幅增加。据报道，美国国务院在一份声明中说，"矿物安全伙伴关系“旨在帮助”促进政府和私营部门的投资，以获得战略机遇，这符合最高环境、社会和管理标准"。据悉，矿物安全伙伴关系包括澳大利亚、加拿大、芬兰、法国、德国、日本、韩国、瑞典、英国、美国和欧盟委员会。
2、6月，国内部分镍铁厂开始减产，需求下滑而供应增加，镍矿价格近两周明显下滑，当前市场到岸1.5% 88美元，环比下跌8美元。而镍铁厂当前生产使用的仍为前期1.5 96以上的高价镍矿，对应生产成本在1500以上。所以在镍铁成交进一步下跌后，压力向上传导，市场将向上游矿山端寻求进一步让利，预计镍矿FOB价格将继续下调。
【交易策略】
伦镍重心继续向下，现货贴水走阔，关注25000美元附近支撑力度，若美联储没有超预期利空出台，有色金属受累下探的走势可能会暂时反映完全，暂可观望。国内期价调整震荡偏弱。镍进口盈利，价格下跌后成交显著改善，刚需采购有显现。目前复工复产修复预期叠加镍低库存，以及美元指数走弱及汇率变化令镍走势震荡。主力合约2207 20万元失守走势偏弱，若短期无力收复，下档关注19万元附近支撑，面临技术支撑位，暂不继续追空。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力合约2207收于17620，跌1.45%。不锈钢期货延续跌势。
【重要资讯】无锡市场价格进一步下探。6月15日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦19300，跌100；太钢天管19050，跌100；北港新材料18300，跌100；德龙18300，跌100；宏旺18300，跌100。2022年6月9日，全国主流市场不锈钢社会库存总量90.52万吨，周环比上升0.53%，年同比上升16.40%。其中冷轧不锈钢库存总量51.15万吨，周环比下降5.45%，年同比上升16.33%，热轧不锈钢库存总量39.37万吨，周环比上升9.54%，年同比上升16.50%。本周200系及300系资源呈去库态势，节后补库需求稍有体现，现货价格上涨时，商家出货积极，但成交多集中于低价资源，并伴随让利；400系资源周内到货量较多，叠加行情走弱影响，市场出货不佳，垒库较为明显。300系方面，不锈钢库存总量51.45万吨，周环比下降2.20%，年同比上升31.79%。本周300系资源整体呈现去库态势，但去库速度较上周有所放缓，其中冷轧资源去库明显，主要为无锡市场及佛山市场，热轧资源则有一定到货，主要为无锡市场。其中热轧资源增加因市场需求暂无明显起色，钢厂资源批量到货，本周有一定增量。冷轧资源去库由于钢厂现货价格走低，库存消化明显，且部分市场主要以出货为主，成交多有暗跌。不锈钢仓单15180，降4192。
【交易策略】不锈钢现货价格下行，300系库存虽然降库但仍处于相对高位，成本支撑走弱。预期复工复产带来的提振存在反弹可能，短线震荡反复，关注17500附近跌势是否放缓，美联储加息利空冲击下的整体下探关注能否缓解，尤其是近期镍价能否暂止跌势有待观察。偏空思路但在当前位置暂不过过度追空。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内下跌2.45%，收于4547元/吨。
现货市场：北京地区开盘价格走弱20-30，河钢敬业4470-4500，整体成交好于昨日，全天偏差。上海地区价格较昨日下跌20左右，中天4600-4620、永钢4660-4680、二三线4500-4620，盘中开始下跌，低价有成交。
【重要资讯】
6月上旬，重点钢企粗钢日均产量228.86万吨，环比下降1.32%；钢材库存量1854.75万吨，比上一旬（即上月底）增加60.51万吨，增长3.37%。
1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积831525万平方米，同比下降1.0%。房屋新开工面积51628万平方米，下降30.6%。房屋竣工面积23362万平方米，下降15.3%。商品房销售面积50738万平方米，同比下降23.6%。
【交易策略】
螺纹继续下跌，现货仍偏弱，原料受消息影响大幅走低，螺纹成本支撑松动。
从5月经济数据看，5月粗钢表观消费量同比下降3.9%，较4月大幅收窄，其中出口贡献较大增量，1-5月粗钢需求累计同比下降8%。下游主要行业中，基建、房地产环比表现均好于季节性，不过主要受4月数据偏低影响。房地产各项数据从同比看依然较差，新开工、施工面积偏低使螺纹需求短期继续承压；粗钢日均产量继续攀升，在政策性减产预期下，后续产量环比回落的空间可能较大。需求边际回升的趋势仍会延续，后续在政策效果显现后，情况将逐步好转，但短期改善还较慢，同时也受淡季的影响。
因此，在需求回升的预期兑现前，现实情况较差，使得盘面再次去考验成本支撑，目前原料供应回升的消息仍在发酵阶段，螺纹可能会继续跟随原料走弱，再次下探，在当下基差仍较低的情况下，卖保及期现正套逢反弹入场，做多需要等待原料供应情况更为明朗后。

热卷   【行情复盘】期货市场:今日热卷偏弱运行，热卷10合约收盘价4653元/吨，跌1.79%。现货市场：今日多地热卷现货价格小幅下跌，上海地区4.75mm热卷价格跌40至4720元/吨。
【重要资讯】1、2022年6月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2288.65万吨、生铁2052.17万吨、钢材2171.96万吨。其中，粗钢日产228.86万吨，环比下降1.32%；生铁日产205.22万吨，环比增长0.27%；钢材日产217.20万吨，环比下降4.16%。
2、国家统计局数据显示：2022年5月，中国粗钢日均产量311.65，环比增长0.8%；生铁日均产量259.65，环比增长1.5%；钢材日均产量395.52，环比增长3.3%，均创年内新高。5月，中国粗钢产量9661，同比下降3.5%；生铁产量8049，同比增长2.0%；钢材产量12261，同比下降2.3%。1-5月，中国粗钢产量43502，同比下降8.7%；生铁产量36087，同比下降5.9%；钢材产量54931，同比下降5.1%。
3、钢谷网库存数据显示，本周热卷产量233.05万吨，环比下降15.4；热卷社会库存395.53万吨，环比增加8.2；钢厂库存119.9万吨，环比下降4.6；总库存515.43万吨，环比增加3.6。
【交易策略】受宏观面因素影响，大宗商品普遍走低，今日热卷继续下行，前期期货价格逐渐回升至前高附近，盘面压力增大，下游制造业虽环比回升，但同比来看依旧偏弱，基本面难以支撑价格突破前期高点，短期预期维持震荡走势，从盘面来看上方压力5000元/吨，下方支撑4600元/吨。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿盘面跌幅扩大，主力合约下跌3.18%收于867。
现货市场：日间铁矿现货市场价格集体回调，品种间价差变化不明显。截止6月15日，青岛港PB粉现货价格报961元/吨，日环比下跌3元/吨，卡粉报1145元/吨，日环比下跌9元/吨，杨迪粉报944元/吨，日环比下跌6元/吨。
【基本面及重要资讯】
力拓西澳皮尔巴拉矿区十多年来首个绿地铁矿项目库戴德利于近期成功出产首批铁矿石，在下半年将进一步增产，改善皮尔巴拉地区的产品组合，预计2023年实现全面达产。
1-5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。1-5月基建投资同比增长6.7%，制造业投资增长10.6%。
5月全国粗钢日均产量311.65万吨，环比增长0.8%，生铁日均产量259.65万吨，环比增1.5%。
唐山计划于6月底-7月份进行6座高炉的检修，日均影响铁水产量约2.25万吨。
5月中国PMI49.6，环比上升2.2个百分点。5月全球制造业采购经理指数为53.5%，环比上升0.3个百分点，结束了连续两个月的环比下降。亚洲北美和非洲较上月均有不同程度上升，欧洲有所下降。
5月中国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨，较上个月增加646.1万吨，同比增长3%。1-5月累计进口铁矿砂及其精矿44685.2万吨，同比下降5.1%。
根据Mysteel推演，2022年维持中国生铁产量同比减少1400万吨，国产铁精矿产量同比增加1000万吨预期不变，铁矿石进口量同比下降1920万吨。6-7月铁矿石供需缺口有望缩小，但近期澳洲受暴雨影响，发运短期扰动增强。
2022年5月河北钢铁行业PMI环比下降0.6%，终值43.4%。根据Mysteel不完全统计，2022年5月河北省共批复铁矿石相关项目11个。其中有5个矿山开发项目备案（变更），2个铁矿石技改项目节能审查，2个铁矿矿山投资项目核准。
根据Mysteel调研，山东地区钢厂表示方案明确要求2022年粗钢全年产量不超过7650万吨。
4月Mysteel新口径433家国内矿企累计生产铁精粉2419.9万吨，环比增加29.6万吨，增幅1.2%，1-4月累计产量9257.9万吨。
东南亚钢铁协会表示，至2026年东南亚粗钢产量可能会增加9080万吨，增长近1.3倍。2020年东南亚地区粗钢产量为7180万吨/年，若所有项目能如期完成，到2026年该地区粗钢总产量预计将增至1.626亿吨/年。
欧洲钢铁协会称，由于能源价格飙升，供应链持续中断以及地缘政治冲突影响，欧洲钢材消费量今年预计同比收缩近2%。
2022年4月全球粗钢产量同比下降5.1%至1.627亿吨。中国产量同比下降5.2%至9280万吨，印度产量同比增加6.2%至1010万吨，日本产量同比下降4.4%至750万吨。
世界银行将2022年全球经济增长预期下调了近1/3至2.9%，较1月份预测下降1.2个百分点.
根据世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后，在2022年将继续增加0.4%，达到18.402亿吨。2023年继续增长2.2%至18.814亿吨。
5月我国出口钢材775.9万吨，环比增加278.2万吨，同比增长47.2%，1-5月累计出口2591.5万吨，同比下降16.2%，降幅较4月明显收窄。
5月全国30个重点城市商品房成交面积约1318万平方米，环比上升4%，同比下降59%。1-5月30城商品房累计成交面积6936万平方米，同比下降51%。
中国5月份汽车销量186.2万辆，同比下降12.6%，环比增57.6%。1-5月累计汽车销量955.5万辆，同比下降12.2%。5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%,1-5月累计销量200.3万辆，同比增111.2%。

市场风险偏好午后回落，黑色系与权益资产价格集体回调。短期来看当前终端需求处于淡季，成材表需仍较为疲弱，钢厂库存压力增加。焦炭价格部分地区已出现第二轮提涨，成材价格近期走势继续弱于炉料端成本，长流程钢厂利润被进一步压缩，对铁矿价格的负反馈增强。铁矿石供需基本面进一步改善空间有限，近几周铁水产量增速放缓，阶段性顶部已显现。在粗钢压产的背景之下，铁矿需求的年内高点或已出现。外矿即将进入冲财报期，主流矿的发运节奏明显加快。澳巴19港最近一期铁矿发运总量2641.8万吨，环比增加564.1万吨。澳矿受前期暴雨影响，本期回补更为明显，周度增量超过500万吨。国产矿产量近期持续回升，铁矿供应端最为趋紧的时刻即将过去。但5月一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏，随着下游复工的逐步推进，季节性淡季过后成材库存将迎来较为流畅的去化。钢厂当前厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，随着钢厂利润改善，铁矿有望迎来新一轮补库。主力合约三季度有望开启基差修复行情。
【交易策略】
终端需求的淡季以及自身供需趋于宽松将使铁矿价格短期承压。中期来看，铁元素总需求的回补预期和当前铁矿的高基差已使得主力合约具备了一定的买保条件。随着钢厂利润的修复螺矿比近期有望逐步上行。

玻璃   【行情复盘】
周三玻璃期货盘面震荡运行，主力09合约跌1.52%，收于1689元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格整体偏弱，部分区域价格松动。华北价格走稳，成交不温不火；华东整体以稳为主，成交仍显一般，下游深加工开工持续偏低；华中厂家稳价操作居多，局部成交好转，整体产销仍处于平衡以下；华南广东部分价格下调，下游加工厂订单跟进有限，按需补货为主，实际成交情况一般，福建、广西市场价格暂稳观望，短期局部仍存价格调整预期。西北部分厂价格松动，降幅2元/重量箱。
供应方面保持平稳。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较前一周持平。国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善迹象。目前部分区域正值雨季，工程施工进度暂难改善，需求持续表现一般，下游加工厂保持按需采购为主，持续保持低仓。关注中下游对原片价格接受度。
库存方面，重点监测省份生产企业库存总量为7051万重量箱，较前一周库存增加235万重量箱，增幅3.45%，库存天数约33.78天，较前一周增加1.12天。
【交易策略】
短期盘面交易梅雨季节对供需两方面的不利影响，盘面下挫但承接力度强劲。中期来看，稳经济举措持续加力，房地产企业资金紧张状况有望改善，竣工需求及房地产销售预期进一步企稳向好。玻璃需求季节性回升与房地产企业资金面改善共振，库存有望见顶回落。玻璃价格持续回落，行业亏损面扩大，冷修概率或进一步增加。建议玻璃深加工企业低位买入套保头寸继续持有。

原油   今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于758.00 元/桶，跌0.90 %，持仓量减少2524手。
【重要资讯】
1、IEA月报：维持2022年全球石油需求预测为9940万桶/日不变，到2023年，全球石油需求将增加220万桶/天，达到1.016亿桶/天。由于对俄罗斯石油的制裁和生产商闲置产能不足，令明年的供应可能难以满足需求。
2、日本石油协会（PAJ）：截至6月11日当周，日本商业原油库存下降49万千升至937万千升。日本汽油库存下降36000千升，至158万千升。日本石脑油库存增加54000千升至161万千升。日本炼油厂平均运行率为70.1%，而6月4日当周为68.6%。
3、美国财政部副部长Wally Adeyemo：对俄罗斯石油实行价格上限是减少莫斯科石油收入的一种选择。希望确保任何有关限制俄罗斯石油收入的措施都与盟国和伙伴国家合作实施。
4、根据能源与清洁空气研究中心(CREA)的报告，俄乌战争之后，印度从俄罗斯进口的原油量从约1%增长至18%，其中约20%的原油转卖运往苏伊士运河，表明它们是运至欧洲或美国。研究中心确认是运至美国、法国、意大利和英国。
5、法兴银行：预计2022年布伦特原油平均价格为113.3美元/桶，2023年为91.30美元/桶。
【交易策略】
美联储加息节奏预期加快令市场避险情绪增强，但欧盟对俄罗斯石油实施制裁将加剧原油市场供需偏紧的格局，近期原油供需面与宏观面博弈将加大油市波动性。盘面上，原油涨势有所放缓，警惕宏观风险，前期多单做好利润保护。

沥青   【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货震荡大跌，主力合约收于4682 元/吨，跌3.06 %，持仓量减少68984 手。
现货市场：周一国内中石化华东、华南等地主力炼厂沥青价格上调50元/吨，周二、周三国内主力炼厂价格持稳，部分地区价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东5050 元/吨，山东4615 元/吨，华南4875 元/吨，西北4475 元/吨，东北4725 元/吨，华北4575 元/吨，西南5105 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅回升，但开工率水平整体低于历史同期水平。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为27.30%，环比变化2.5 %。国内91家沥青样本企业装置检修量环比有所增加，合计产能损失达到2321万吨。从炼厂沥青排产来看，5月份国内沥青总计划排产量为196.7万吨，同比下降93.45万吨或32.21%，6月份国内沥青总计划排产量为209万吨，同比下降66.32万吨或24.09%。
2. 需求方面：近期北方地区天气尚可，但南方等地进入梅雨季节，连续降雨抑制公路项目施工，同时当前沥青绝对价格水平较高，部分不急于赶工的项目延期施工，抑制沥青需求的释放，整体上，沥青终端需求量仍相对偏少。
3. 库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存及社会库存均有所下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为72.00万吨，环比变化-0.9%，国内70家主要沥青社会库存为54.50万吨，环比变化-7.6%。
【交易策略】
成本端涨势放缓对沥青形成压制，虽然当前沥青现货维持去库，但未来供需面存走弱预期，与此同时，本周沥青期货仓单增加7万吨也令盘面走势受到一定打压，操作上，建议前期获利多单暂时了结仓位，成本端趋势及沥青供需面变化更加明确再入场操作。

PTA 行情复盘】
期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA2209合约收7170元/吨，跌幅1.19%，减仓1.55万手。
现货市场：6月15日，现货市场成交量一般，个别聚酯工厂递盘，基差偏弱。6月货在09+160-165有成交，其中09+160成交较为集中，成交价格区间在7320-7520附近，夜盘成交偏高端。7月个别在09+170成交。今日主港主流货源基差在09+160。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，原油价格总体高位小幅回落，对PTA价格利空。PX方面：随着PX价格高位回落，预计PX-NAP价差有望走出阶段性回落行情，关注PX-NAP价差能否回落至500美元/吨附近。装置方面，华南某80万吨PX线路于6月13日起降负停车，另外80万吨线路计划6月中下旬停车检修，重启时间待定。华南某100万吨/年的PX线路于14日投料，该装置自2021年12月停车至今。华东某50万吨/年PX线路原计划6月中旬重启，现推迟至6月底重启，该装置PX年产能80万吨。从装置变动方面来看，预计本周PX开工负荷小幅下滑，但依然维持高位。
（2）从供应端来看，截至6月10日（周五），PTA开工率为74.1%，较6月2日提升7.4个百分点。13日，海南逸盛200万吨装置已重启，目前已经出料，负荷提升中，该装置5.27起停车检修，预计两周；华东一套220万吨PTA装置于上周六停车，该装置预计检修2周附近；华东一套75万吨PTA装置计划6.18起检修，预计7-10天。东北一供应商600万吨PTA装置负荷提满，该装置前期维持8成负荷。6月14日，仪征化纤一套65万吨装置短停1-3天，总体预计本周PTA开工负荷继续小幅提升至75%左右水平。
（3）从需求端来看，近期涤纶长丝与聚酯薄膜检修较多，福建一套20万吨聚酯装置因管道安全检查计划明天开始停车，预计停车半个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；福建一套20万吨聚酯装置因管道安全检查计划明天开始停车，预计停车半个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；吴江一套20万吨聚酯装置计划明天开始停车检修，预计检修时间一个月，该装置主要配套生产涤纶长丝；辽宁一套20万吨聚酯薄膜装置计划后天起停车检修，预计停车25天；宁波一套12万吨聚酯薄膜装置计划月底停车检修，预计停车时间一个月左右。扬州一大型聚酯工厂15日起继续减产400吨/天，恢复时间待定。近期因福建、宁波地区安全检查，导致聚酯检修减产集中，另外有几套常规装置检修，预计本周末到下周初，聚酯负荷将降至83%附近。
【交易策略】
近期PTA装置变动较大，但总体开工负荷预计变动不大，受聚酯装置检修影响，需求小幅下滑，本周预计PTA供需偏弱，同时投机需求减弱情况下，PTA社会库存或开始呈小幅累库状态，6月15日，PX价格收于1298美元/吨CFR中国，价格下跌38美元/吨，预计后市PTA价格被动跟随PX为主，预计PTA价格受成本端回落影响，价格可能继续回落，后市继续实时关注PX价格波动进展。
风险提示：原油价格大幅上涨；PX价格大幅回升

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周三，苯乙烯震荡走弱。EB07收于10832，跌137元/吨，跌幅1.25%。
现货市场：现货价格暂稳，成本高位震荡，部分下游补货。江苏现货10940/10980，6月下旬10945/10980，7月下旬10900/10920。
【重要资讯】
（1）成本端：成本高位震荡。原油供需偏紧，利比亚减产，支撑油价高位震荡；纯苯国内产量增加，供需预期走弱，但是成本仍然偏强，支撑纯苯高位震荡；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修集中，苯乙烯产量收紧。华南某70万吨装置6月15日计划外停车，重启暂定；华泰盛富45万吨计划6月9日检修15天；茂名石化40万吨5月底产出，6月9日停车，重启未定；青岛海湾50万吨6月6日开始检修20-25天；中化泉州45万吨6月9日重启；常州新阳30万吨6月7日重启；独山子石化6月7日重启，扩产至36万吨；北方华锦15万吨装置6月1日重启；新装置天津渤化45万吨预计推迟至6月底或7月产出。截止6月9日，周度开工率72.23%（-1.91%）。（3）需求端：终端需求不佳和成本压力下，下游开工走弱，仅刚需维持。截至6月9日，PS开工率55.69%（-2.32%），EPS开工率49.77%（-4.69%），ABS开工率88.18%（-0.42%）。（4）库存端：截至6月15日，华东港口库存7.93（-3.07）万吨，装置检修集中，港口到货小于提货，库存继续下降，。
【交易策略】
当前，原油和纯苯由于供需偏紧，仍将维持高位震荡，但宏观层面施压继续上行阻力增大。供需面，装置检修仍然集中产量收缩，6月下旬随着部分装置重启，产量预计回升；下游处于淡季，且在亏损压力下，需求偏弱。苯乙烯利润在价格快速上涨后修复至近平衡，有被再度压缩的空间。综合来看，苯乙烯在成本支撑下将维持高位震荡，观望为主。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周三，LLDPE2209合约收8889元/吨，跌0.78%，减仓1.16万手，PP2209合约收8715元/吨，跌0.83%，减仓1.50万手。
现货市场：LLDPE市场价格延续跌势，贸易商让利出货，国内LLDPE的主流价格在8820-9350元/吨。PP市场偏弱震荡，华北拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华东拉丝主流价格在8700-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8850元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置重启与检修并存，叠加新装置投产，聚烯烃供给有小幅增加预期，但短期来看，空间相对有限。截至6月10日，PE开工率为81.93%（+3.5%），PP开工率84.88%（+1.04%）。PE方面，四川石化、中海壳牌装置停车，兰州石化、燕山石化短停后重启，上海石化、茂名石化、大庆石化、浙江石化重启；PP方面，鸿基石化、燕山石化、海天石化短停，中海壳牌停车，大庆炼化、齐鲁石化、中韩石化重启，浙江石化、海天石化、燕山石化计划近期重启。
（2）需求方面：截至6月10日，农膜开工率12%（+1%），包装60%（+1%），单丝52%（持平），薄膜52%（持平），中空50%（+1%），管材45%（-1%）；塑编开工率47%（+1%），注塑开工率48%（-1%），BOPP开工率64.26%（+3.57%），下游开工率稳中微幅增加，虽然华东疫情逐步控制，陆续解封，但是下游订单变化不大，需求恢复整体较为缓慢。
（3）库存端：6月15日，主要生产商库存水平在80万吨，较前一工作日持平。截至6月10日当周公布社会库存数据PE社会库存19.22（+0.96）万吨，PP社会库存4.016（-0.2245）万吨。
【交易策略】
装置检修与重启并存，供给有小幅增加预期，下游需求整体恢复较为缓慢，部分工厂小幅让利促销，但受装置利润影响，积极性一般。成本端油价相对坚挺，成本有一定支撑，预计聚烯烃短期维持区间宽幅震荡，关注油价波动和需求恢复情况。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周三，EG2209合约收5254元/吨，涨0.42%，增仓1.12万手。
现货市场：乙二醇冲高回落，价格重心小幅上移，华东市场现货价5170元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，近期国内装置检修与重启并存，整体开工负荷维持偏低水平。装置情况方面，山西沃能30万吨装置6月15日停车，计划20天左右；中海壳牌1#40万吨装置因故临时停车7-10天；新航能源40万吨装置因催化剂清洗降负至5-6成，计划近期重启；河南永城20万吨装置计划近期重启；扬子石化30万吨、茂名石化12万吨装置计划6月中旬重启，中科炼化50万吨装置降负至7成运行，阳煤寿阳20万吨装置计划6月下旬检修，中海壳牌二期40万吨装置计划7月中旬检修，湖北三宁60万吨装置延迟至8-9月停车检修。截止6月9日当周，乙二醇开工率为57.67%（-2.34%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工水平维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，聚酯装置近期检修规模增加，短期负荷有小幅下调预期，中长期或将逐步修复，但需关注国内疫情及终端需求情况。周三，聚酯开工率82.24%（-1.3%）；聚酯长丝产销为24.7%（-0.8%）。因多数聚酯产品利润不佳，库存水平高企，叠加终端负反馈，聚酯开工负荷短期有小幅下降预期；中期来看，随着疫情的控制，聚酯集中检修后库存压力逐步释放，开工率有望逐步回升，但回升的空间仍将取决于终端需求的恢复情况。
（3）从库存端来看，据隆众统计，6月13日（周一）华东主港乙二醇库存为114.81万吨，周环比下降0.17万吨。6月13日至6月19日，华东主港到货18.6万吨。部分船期延迟，本周预计到港量偏中性，但整体库存水平较高，压力明显。
【交易策略】
近期供应端装置变动较多，供应小幅下降，叠加油价高位运行，对乙二醇有一定支撑，但下游聚酯端装置检修规模增加，开工负荷逐步回落，叠加乙二醇港口库存水平居高，拖累价格走势。预计短期乙二醇价格重心存小幅回落风险。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周三，短纤跟随成本震荡。PF09收于8754，跌22元/吨，跌幅0.25%。
现货市场： 现货价格暂稳，工厂产销33.61%（+3.26%），下游观望为主，产销一般，江苏现货价8950（+0）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本回调。原油供需偏紧，利比亚减产，支撑油价高位震荡；PTA供增需弱，PX产量增加价格短时有回调风险，PTA跟随成本波动；乙二醇需求回升，成本支撑，但在库存压力下，价格偏弱。（2）供应端，装置检修增加，在亏损压力下或有更多计划外的停车降负。浙江某企业15万吨装置因亏损停车，预计20天；洛阳石化10万吨计划6月6日停车检修，福建金纶和山力共40万吨产能计划6月中旬检修20天；湖州中磊30万吨新装置5月底投产。截至6月10日，直纺涤短开工率80%（-1.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产亏损，开工下降。截至6月10日，涤纱开机率为67%（-10%），在库存和利润压力下，涤纱开工有继续下降预期。涤纱厂原料库存11.4（+1.9）天，原料库存窄幅回升，但仍维持低位，难有累库预期。纯涤纱成品库存25.1天（-1.9天），窄幅去库，但是终端需求偏弱，成品难以有效去化，库存仍在历史高位。（4）库存端，工厂库存10.3天（+0.2天），库存窄幅震荡暂无库存压力。
【交易策略】
短纤装置检修及亏损压力下，产量预期回落，而终端和下游需求疲软，供需面表现偏弱。短纤在亏损下被动跟随成本波动。综合来看，成本总体上将维持高位运行，短纤供应减少对价格也有支撑，预计短纤维持偏强震荡。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格走势继续分化，低高硫价差有所回落，高硫2209合约总体上涨17元/吨，涨幅0.41%，低硫2208合约下跌159元/吨，跌幅2.46%。
国内现货市场：截至6月15日，舟山地区高硫燃料油价格750美元/吨，日度上涨25美元/吨，舟山地区低硫燃料油价格1123美元/吨，日度上涨8美元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.2022年5月份国内炼厂燃料油商品量为54.29万吨，环比减少14.85%。
2.2022年5月，中国炼厂保税用低硫船燃产量132.17万吨，产量环比增加18.47万吨，涨16.24%。高价位下，中石化和中石油炼厂产量均有上涨表现。
3.OPEC预计2023年全球石油消费量将增加180万桶/日，低于今年预计的340万桶/日。
4.欧佩克5月份石油产量下降17.6万桶/日，至2851万桶/日，未达到欧佩克+协议规定的增长目标。虽然欧佩克+在本月初已同意加快提高石油产量，但该组织的大多数国家都无法进一步提高产量。
【后市观点】
原油市场供给弹性依然偏低，利比亚受到国内政治因素影响，产量预计减少110万桶/日水平，原油供需表现依然紧张，但受到美联储超预期加息影响，原油价格高位回落，低高硫燃料油预计受此影响跟随原油价格波动为主。高硫燃料油方面，亚洲地区进入高温时期，高硫燃料油需求开始走强。巴基斯坦已经开始寻购燃料油为明显增加的电厂需求做准备。预计中东地区燃料油需求也将很快增强，当地也进入炎热夏季，预计当地燃料油出口量将减少，亚洲燃料油价格将得到支撑，高硫燃料油裂解价差历史低位背景下，高硫燃料油裂解价差可能出现技术性反弹，从而使得FU走势强于SC，低硫燃料油方面，低高硫燃料油价差大幅走扩后出现一定幅度回落，随着欧美地区汽柴油裂解价差进一步走强动力有限，低硫燃料油估值得到一定程度释放，后市预计低硫燃料油依然跟随原油波动为主。
价差策略：国内高硫燃料油裂解价差已达到近几年低点附近，预计高硫燃料油裂解价差进一步走弱的空间可能有限，可择机参与多高硫裂解价差操作机会。
风险提示：原油价格超预期下跌 降硫原料问题大幅缓解

液化石油气   【行情复盘】
2022年6月15日，PG07合约下跌，截止至收盘，期价收于5562元/吨，期价下跌168元/吨，跌幅2.93%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示：截止至6月6日当周，API原油库存较上周增加73.6万桶，汽油库存较上周下降215.9万桶，精炼油库存较上周增加23.4万桶，库欣原油库存较上周下降106.7万桶。CP方面：6月14日，7月份沙特CP预期，丙烷699美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨；丁烷699美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨。8月份沙特CP预测，丙烷710美元/吨，较上一交易跌9美元/吨；丁烷710美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨。现货方面：14日现货价格偏弱运行，广州石化民用气出厂价稳定在5798元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在6050元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6800元/吨。供应端：上周，山东区域丁烷增量明显，山东一家地炼降负，西北一家炼厂检修，山东一家地炼装置陆续恢复，华东一家炼厂烷基化装置停工，华南一家炼厂产量逐渐提升，因此本周国内供应回升。隆众资讯调研全国255家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.66万吨左右，周环比增1.86%。需求端：疫情影响减弱，工业需求稳步回升，卓创资讯统计的数据显示：6月9日当周MTBE装置开工率为52.69%，较上周增加0.23%，烷基化油装置开工率为51.26%，较上期增加0.44%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年6月9日，中国液化气港口样本库存量在172.94万吨，较上期下降0.01万吨，环比减少0.01%。按照6月9日卓创统计的数据显示，6月中旬，华南8船冷冻货到港，合计17.6万吨，华东5船冷冻货到港，合计22万吨，到港量适中。预期下周港口库存仍将有所下滑。
【交易策略】
从季节性角度来看，随着时间的推移，民用气需求将逐步走弱，而工业需求随着疫情影响的逐步减弱，需求将有回升，但整体回升的幅度有限，故目前盘面更多还是走季节性的逻辑，短期走势偏弱。操作上仍以空头思路对待。

焦煤   【行情复盘】
2022年6月15日，焦煤09合约收跌，截止至收盘，期价收于2671元/吨，期价下跌169元/吨，跌幅5.95%。
【重要资讯】
5月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长10.3%，增速比上月放缓0.4个百分点，日均产量1187万吨。从原煤产量来看，5月份焦炭产量将维持在4100万吨左右的水平。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率76.19%较上期值增2.56%；日均产量63.88万吨增1.63万吨；原煤库存171.32万吨降13.06万吨；精煤库存162.38万吨降8.95万吨。洗煤厂开工率略有回升，短期供应仍维持稳中有增。进口方面：当前甘其毛都口岸通关在370车左右，较此前460车的阶段性高位略有下滑，满都拉口岸下降至120车左右，策克口岸通关车辆下降至50车左右。当前三大通关口岸通关下降至550车左右，疫情防控对短期通关存一定影响。蒙煤的进口量稳步回升将逐步缓解国内主焦煤供应偏紧的局面。需求方面：焦炭二轮提涨落地，但焦化企业利润依旧偏低，焦化企业主动限产，开工率有所下滑。230家独立焦化企业产能利用率为81.14%， 较上期下降0.35%。全样本日均产量116.24万吨，较上期增加0.01万吨，需求端短期仍有支撑。库存方面：整体炼焦煤库存为2472.74万吨，较上期增加10.56万吨，同比下降25.26%。
【交易策略】
当前在美联储6月份超预期加息75BP的背景下，整个商品市场走势较为悲观。蒙煤进口稳步回升，供应端存改善预期，但低库存情况下，焦煤现货价格的坚挺仍将支撑期价，当前操作难度较大观望为主。

焦炭   【行情复盘】
焦炭：2022年6月15日，焦炭09合约下跌，截止至收盘，期价收于3380元/吨，期价下跌246元/吨，跌幅6.78%。
【重要资讯】
随着山东、河北主流钢厂接受焦炭二轮提涨，焦炭二轮提涨全面落地，累计提涨300元/吨。按照Mysteel统计的最新数据，截止至6月9日当周，30家独立焦化企业利润为-41元/吨，较上期增加27元/吨，目前焦化企业亏损有所改善。供应端：230家独立焦化企业产能利用率为81.14%， 较上期下降0.35%。全样本日均产量116.24万吨，较上期增加0.01万吨。需求端：5月份统计局公布的数据显示，1-5月份全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%，1-5月，房地产新开工面积下降30.6%，1-5月施工面积为下降1%，1-5月，商品房销售面积为下降23.6%。地产数据仍不容乐观。当前高炉开工率维持稳定。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.11%，环比上期增加0.42%，同比去年下降3.39%；日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨，同比下降1.8万吨。铁水产量继续创出年内新高，短期需求端仍有较强支撑。库存方面： 6月9日当周，焦炭整体库存为988.17万吨，较上周下降5.52万吨，环比下降0.56%，同比下降5.47%。当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前焦炭二轮提涨落地，现货价格走势偏强对期价有较强的支撑作用。从铁水的产量来看，243.26万吨的铁水产量对焦炭需求有较强的支撑。在供应局部收缩，需求维持高位的情况下，短期难以出现大幅累库，低库存仍将对焦炭期价有较强的支撑，但终端需求依旧偏弱，期价难以大幅上涨，短期操作上观望为主。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货多空对峙，午后盘面出现直线跳水，跌破2850一线支撑，录得大阴线。
【重要资讯】
成本端有所松动，甲醇生产利润尚可。国内甲醇现货市场表现不一，沿海地区弱势松动，内地市场多数维稳运行。西北主产区企业报价大稳小动，内蒙古北线地区商谈2420元/吨，南线地区参考2380元/吨。后期企业检修计划明显减少，加之部分停车时间出现推迟，甲醇开工率将保持在七成以上，月度产量稳中有升。国内产量增加，同时进口量大幅回升，甲醇货源供应维持在相对高位。下游市场入市操作谨慎，整体交投不活跃。下游市场维持刚需补货节奏，产能利率用达到高位，进一步提升空间受限。其中，煤制烯烃装置平均开工负荷为83.95%，传统需求行业中除了MTBE开工提升外，甲醛、二甲醚和醋酸开工出现不同程度下滑。高温雨季，下游市场面临淡季考验，刚需存在走弱预期。
【交易策略】
沿海地区库存累积至高位，压力逐步增加，在缺乏利好刺激下，甲醇期价或承压下行，前期多单止盈离场，空单可轻仓介入。

PVC 【行情复盘】
PVC期货盘面增仓下行，重心持续走低，向下触及8162，录得五连阴。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛降温，各地区主流价格延续调整态势，低价货源增加。与期货相比，PVC现货市场处于升水状态，点价货源优势仍比较明显。由于电石需求端欠佳，短期供需关系偏弱，成本端弱稳运行。对比而言，PVC生产企业利润尚可。西北主产区企业近期签单情况一般，出厂报价跟随下调。受到买涨不买跌心态的影响，下游制品厂将原料库存维持在低位，刚需补货为主，现货实际成交不佳。高价货源向下传导存在阻力，PVC实际商谈价格回落。当前下游市场信心不足，整体开工相对偏低，加之自身订单情况一般，生产不积极，开工难有改善。PVC下游制品与房地产挂钩，最新公布数据显示，房屋施工开始出现负增长，房屋竣工面积负增长幅度明显扩大。虽然部分城市放开限购措施、调低商贷利率、调降首付比例等，但刺激政策到需求实际落地时间周期较长，短期PVC需求端仍乏力。
【交易策略】
当前出口仍保持高位，外贸存在一定提振。装置检修期，供应端压力暂时不大，但社会库存难以消化，回升至高位，PVC市场利好支撑不足，期价或测试前期低点。

动力煤 【行情复盘】
6月15日，动力煤主力合约ZC2209平开低走，全天震荡偏弱，报收于845元/吨，环比下跌0.4%。现货方面，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1205元/吨。
【重要资讯】
秦皇岛港库存水平环比微幅下降，锚地船舶数量环比持平。产地方面，陕、蒙地区在产煤矿整体销售顺畅，受买涨不买跌情绪影响，下游采购积极性持续偏高，坑口车等煤现象仍存，为避免出现堵车现象，部分煤矿按量上车，场地基本无库存。港口方面，北港库存持续累积，目前九港库存已突破2400万吨，创年内新高，锚地船舶持续低位徘徊，下游拉运需求动能不足。沿海终端日耗低位震荡，回升力度不明显，可用天数处于高位，采购需求较为乏力，贸易商出货不畅，高价难以销售，市场情绪有所转弱，报价开始回落。进口煤方面，近期国内电厂招标有所增加，市场情绪向好，但买卖双方存在一定分歧，外矿报价以指数报价为主，价格普遍处于高位，国内对高价接受程度有限，市场实际成交不多。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈微幅流出态势。目前价格指数停发，现货价格暂时企稳，供给端维持正常产出。需求方面，坑口拉运热情较高，港口方面下游采购依然较为谨慎，电厂仍然以拉运长协为主，非电用户较为积极。库存方面，受下游复工复产以及旺季即将来临的影响，秦港库存在前期累库后开始持续下降，但北方港整体依然在累库。进口煤方面交投较前期略有好转，但是报价依然较高。整体来说动力煤基本面有所好转，尤其是下游方面，但政策面压制始终存在，建议逢回调买入不追高，09合约下方支撑位700，上方压力位1000。

纯碱   【行情复盘】
周三纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约跌1.7%，收于2891元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内纯碱市场高位盘整，市场整体交投活跃度不高。近日检修的纯碱装置有所增加，纯碱行业整体开工负荷有所下降，下游用户对高价纯碱有所抵触，拿货意向不高，部分纯碱厂家仍有前期订单支撑，库存仍呈小幅下态势。盘面价格震荡运行，市场观望气氛浓厚。
华北地区纯碱市场横盘整理，部分外埠轻碱货源送到河北地区终端价格在3050-3100元/吨，重碱主流送到河北地区终端价格在3000-3150元/吨，低端为期货交割货源。华中地区纯碱市场盘整运行，部分外部轻碱货源送到湖南终端价格在3100-3200元/吨，重碱送到湖南终端价格在3200元/吨左右，当地部分玻璃厂家执行月底定价。
供应方面，上周纯碱行业负荷88%，周环比提升0.9个百分点。其中氨碱厂家平均开工91.1%，联碱厂家平均开工85.4%，天然碱厂平均开工88.9%。纯碱厂家产量在59万吨左右。
国内纯碱企业库存总量在43万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比6月2日库存减少5.5%，同比减少36.3%。其中重碱库存21-22万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、西南、华北地区。近期多数纯碱厂家订单充足，部分厂家库存持续下降。
【交易策略】
纯碱需求前景受到玻璃冷修预期扰动，带动行情回调，宜待行情企稳。展望后期，夏季检修季来临，纯碱供应端有减量预期，同时需求稳中有升。一是相关领域的生产均维持刚性，浮法玻璃复产产线与光伏玻璃新投产产线均保持增加态势；二是疫情冲击过后，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平，二季度净出口量有望高位运行。经过回调后纯碱价格有望延续震荡偏强态势，把握09合约买入套保机会。

油脂   【行情复盘】
周三植物油期价大幅走弱，主力P2209合约报收10986点，收跌432点或3.78%；Y2209合约报收11566点，收跌232点或1.97%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价15250元/吨-15310元/吨，较上一交易日上午盘面小跌130元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+4000-4050左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价12670元/吨-12730元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+950-1000元左右。
【重要资讯】
6月15日，据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油出口量为601,063吨，较6月1-15日同期出口的569,233吨增加5.6%。
印尼政府发布通知称，6月14日到7月31日期间，印尼毛棕榈油出口费的最高上限调低到每吨200美元，低于之前的375美元/吨；从8月1日起，出口费的最高上限再次调高到240美元/吨。
5、截至周二（6月14日），印尼贸易部根据该计划发放了566,614吨毛棕榈油及衍生品的出口许可证。
【交易策略】
美国、欧洲通胀数据全面爆表，这进一步加剧美联储等主要央行加速加息预期，市场风险偏好快速下降，宏观情绪偏空。基本面方面印尼出口政策转向是施压油脂期价的主要因素，印尼出口限制政策逐步放松，为提升印尼棕榈油出口竞争力，印尼降低出口关税，并将DMO出口配额提高至225万吨，同时计划通过出口加速计划发放116万吨出口许可，如出口商额外缴纳200美元出口费用可不参与国内销售项目获得出口许可。短期油脂期价有一定调整需求。但目前马棕库存处于低位，据高频数据看，6月出口数据尚可，预计马棕类库幅度有限。黑海植物油出口贸易依旧受阻，主产国生柴政策较为坚挺，在新作大豆及菜籽增产预期兑现前油脂供应偏紧难以改变，在宏观利空情绪释放后油脂仍有阶段性反弹的可能。中期重点关注美豆产区天气情况，在油料供给偏紧的背景下市场对于产区天气容错率较低。油脂单边延续弱势运行，棕榈油空单11000一线可部分止盈，豆油下方支撑11500一线，豆油观望或支撑位轻仓试多。

豆粕   【行情复盘】
15日，豆粕2209合约下跌，午后收于4104 元/吨，下跌34 元/吨，跌幅0.82%；美豆主力07合约继续下跌，午后暂收于1692美分/蒲。
现货方面，国内豆粕报价稳中有跌，南通4250 元/吨持稳，天津4260 元/吨跌10，日照4220 元/吨持稳，防城4250 元/持稳，湛江4240 元/吨持稳。
【重要资讯】
6月USDA供需报告关键点在于上调南美旧作大豆产量，上调旧作美豆出口，上调旧作与新作期末库存，上调南美压榨量，多空交织，偏中性。
美国5月通胀意外刷新近四十年高位，强化美联储激进加息预期；
USDA称，截至2022年6月12日当周，美国大豆生长优良率为70%，分析师平均预估为70%，去年同期为62%。大豆种植率为88%，分析师平均预估为90%，此前一周为78%，去年同期为93%，五年均值为88%。大豆出苗率为70%，前一周为56%，去年同期为85%，五年均值为74% 。
【交易策略】
美联储加息会议在即，宏观氛围偏空，USDA供需报告无亮点，美豆多头资金较为谨慎，美豆期价冲高回落至1700附近。美豆主要逻辑依旧是旧作供应偏紧，维持美豆高位，旧作供需主要矛盾会支撑美豆易涨难跌。国内方面，供应暂时宽松，但6-9月到港量减少，基本面供需逐步收紧。目前美湾及巴西卖方FOB升贴水位于历史偏高水平，由于海运费多的增加CNF升贴水报价同样处于较高位置，我国大豆到港量少而价高，价格易涨难跌。目前美豆作物生长相对较好，但未来降雨可能低于预期，因为南美豆受干旱影响产量大幅低于预期，因而新作美豆更像是惊弓之鸟。即便是当前预期产量较好，只要出现降雨偏低的情况，美豆就容易拉涨。
操作上来说，豆粕期价整体策略是逢低买入，目标位前高4300-4500。产业客户来说，如果有9月基差合同未点价的，及时在4050-4150逢低分批点价，不要存在侥幸心里去集中赌后市行情。谨慎的投资者考虑多单暂时减持，规避美联储加息会议的风险。

菜系   【行情复盘】
期货市场：15日，菜粕主力09合约下跌，午后收于3662 元/吨，下跌25 元/吨，跌幅0.68%；菜油主力09合约高位下挫，午后收于13974 元/吨下跌404 元/吨，跌幅2.81%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格下跌，南通3810 元/吨跌40，合肥3800 元/吨跌30，黄埔3790 元/吨涨30。菜油现货价格下跌，南通14790 元/吨跌160，成都14890 元/吨跌160。
【重要资讯】
6月USDA供需报告关键点在于上调南美旧作大豆产量，上调旧作美豆出口，上调旧作与新作期末库存，上调南美压榨量，多空交织，偏中性。
美国5月通胀意外刷新近四十年高位，强化美联储激进加息预期，周五晚间整个商品表现承压；
美联储议息会议在即，宏观氛围偏空；
加拿大政府报告显示，截至6月6日，萨斯喀彻温省春播工作完成91%，五年均值97%。周初该省非常干燥的西南地区出现急需的降水。阿尔伯塔省大部分地区已经完成播种。上周五（6月10日）最新的气象机构预报显示，加拿大的阿尔伯塔省南部和萨斯喀彻温省西部的干旱地区预计在未来几天会出现一些急需雨水，曼尼托巴省也可能出现一些阵雨。
【交易策略】
美联储加息会议在即，宏观氛围偏空，USDA供需报告无亮点，美豆多头资金较为谨慎，美豆期价冲高回落至1700附近。菜粕随豆粕走弱，基本面无明显变化，但谨防美国加息预期加强带动的整体大宗继续走低。现货豆菜粕价差收窄造成菜粕需求偏弱。而随着天气转暖，但水产养殖需求由南向北启动，菜粕水产需求有望快速回暖。而我国油厂菜籽压榨开机率处于偏低水平，且菜籽库存偏低。加拿大菜籽库存同样处于历史低位，影响6-9月出口销售。俄乌两国菜籽出口的全球占比分别为 23%，目前俄乌两国出口依然受限。21/22 年度加拿大菜籽减产36%，9 月新作上市之前菜籽供应趋紧态势难改，基本面需求启动后将会向好，预计偏强走势，上探前高4000上方。近期国内新菜籽的陆续上市，部分油厂用国产菜籽大榨，但量并不大，令菜粕短期承压。基差预计走弱，持有基差合同的投资者考虑及时逢低点价，不要赌后市行情。
菜油方面，前两日已经提示多单减持。菜油走势较其他油脂更强，基本面无明显变化，依旧不看转势。目前宏观因素叠加印尼政策朝向加速出口方向发展，因而棕油带动整体油脂下跌。目前菜油表现为需求较弱，菜籽全球范围内供应同样紧缺，使得菜油略显偏强。短期来看，由于豆菜油价差走弱，使得菜油需求较为疲软。油脂利多支撑因素仍在。俄乌两国菜籽、菜油出口的全球占比分别为23%、17%，目前俄乌两国出口依然受限。21/22年度加拿大菜籽减产36%，9月新作上市之前菜籽供应趋紧态势难改，大豆同样供需偏紧，预计将会有力支撑油脂价格。此前菜油09合约有望刷新前高的观点已经变为现实，目前多单考虑减持避险，关注棕榈近期出口政策情况。谨防美国加息预期加强带动的整体大宗走低。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约周三震荡整理，收于2880元/吨，跌幅0.45%；
现货市场：周三玉米现货价格继续以稳为主。锦州港集港2800-2820元/吨，较周二持平，广东蛇口新粮散船2860-2890元/吨，较周二降价10元/吨，集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨，较周二持平；东北玉米价格个别反弹，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨；华北深加工玉米价格继续反弹，河南优质玉米报价依旧高达3000元/吨附近，山东收购价2920-3050元/吨，河南2880-3000元/吨，河北2850-2900元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）咨询公司AgRural的调查显示，截至上周四（6月9日），巴西中南部的二季玉米收获进度为6.6%，高于一周前的3%，去年同期1.4%。5月初，AgRural将2022年巴西二季玉米产量调低至8630万吨，比早先预期低了500万吨，
（2）美国农业部称，美国私人出口商报告向墨西哥销售14.8万吨玉米，其中10.3万吨玉米在2021/22年度交货，4.5万吨在2022/23年度交货。
（3）市场点评：外盘市场来看，市场突出因素有限，期价预期延续高位震荡。旧作产量以及需求相对变化有限，新作北半球播种进入尾声，市场已经兑现了当下因素造成的产量悲观预期，同时新一年度产量下滑预期有所收敛，包括乌克兰种植面积高于预期以及美玉米播种进度加快以及优良率表现良好等，CFTC基金净多头寸下降，市场情绪回归缓和，期价延续区间震荡。国内来看，饲用稻谷定向拍卖继续、养殖利润持续亏损的负反馈以及巴西玉米进口预期相对利空延续，叠加外盘的震荡整理，国内期价表现承压，不过目前尚不认为季节性供应下滑以及整体谷物高价形成支撑被打破，期价继续下行空间或有限。
【交易策略】
玉米期价继续下行空间或有限，操作方面建议观望或者关注低位做多机会。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约周三震荡整理，收于3139元/吨，跌幅0.10%；
现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格稳中略爹。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周二下跌50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3400元/吨，较周二持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（6月2日-6月8日）全国玉米加工总量为57.22万吨，较前一周玉米用量增加0.36万吨；周度全国玉米淀粉产量为30.49万吨，较前一周产量增加0.25万吨。开机率为59.68%，较前一周上升0.49%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至6月8日，玉米淀粉企业淀粉库存总量111.6万吨，较前一周增加0.9万吨，增幅0.81%，月环比降幅4.08%；年同比增幅12.27%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端弱势依然构成其压力，成本端回落进一步增加利空影响，短期玉米价格波动反复，淀粉期价或跟随玉米宽幅波动。
【交易策略】
淀粉07合约继续跟随玉米波动，继续下行空间或有限，操作方面建议观望或者关注低位做多机会。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：沪胶走势偏弱，RU2209合约在12815-12955元之间波动，收盘略跌0.54%。NR2208合约在11140-11280元之间波动，收盘略跌0.76%。
【重要资讯】
截至2022年06月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.22万吨，较上期增加0.55万吨，环比上涨1.5%，止跌小幅上涨，仍在增减僵持当中。上周（20220606-0612）青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率7.77%，较上期增加2.31个百分点，出库率6.39%，较上期缩减0.79个百分点。
【交易策略】
近日沪胶深幅回调，自5月份低点反弹升幅回吐约一半。原油价格回落以及美联储再次加息临近带来压力，且国外天胶主产区产量可能提升，近来泰国田间胶水收购价已连续五日下跌，跌幅超过10%。不过，国内天胶库存处于相对低位，且5月份汽车产销形势较4月显著好转，6月有望进一步恢复。轮胎企业开工情况虽不理想，但厂家成品库存有下降迹象，终端需求正在逐渐回升。此外，近来合成橡胶价格走强，天胶贴水幅度扩大对于增加消费有利。除美联储加息的预期压力之外，天胶市场自身没有重大利空迹象。技术上看，沪胶反弹走势遇阻，胶价或许进行二次探底。

白糖   【行情复盘】
期货市场：郑糖弱势整理，SR209在5991-6025元之间波动，收盘微跌0.03%。
【重要资讯】
2022年6月14日，ICE原糖主力合约收盘价为18.93美分/磅，人民币汇率为6.7428。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为5144元/吨，配额外食糖进口估算成本为6558元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5227元/吨，配额外食糖进口估算成本为6666元/吨。
【交易策略】
近期郑糖受外糖影响走势偏弱。5月下半月巴西产糖数量超过市场预期，再加上国际原油价格回落以及巴西雷亚尔贬值，且巴西燃料税调整提案题材的影响继续存在，而当前宏观面又面临美联储加息的压力，以上因素对于国际糖价有利空影响。国内方面，本年度食糖总产量约953万吨，较上年减产113万吨，降幅为2016/17年度以来之最。不过，由于国储库存充裕，且外糖进口量预计维持高位，国内食糖不会出现明显短缺。农业农村部预计下年度食糖将恢复性增产。后期继续重点关注国际糖价的指引，若郑糖主力跌破6000元关口，则可能向下测试5月份低点的支撑。

棉花、棉纱   【行情复盘】
6月15日，郑棉主力合约跌2.26%，报19860。棉纱主力合约跌1.75%，报25795。
【重要资讯】
5月底全国棉花商业库存环比继续下降49.9万吨，同比增58.49万吨。其中新疆库存环比减45.17万吨，同比增124.43万吨。5月棉纺企业棉花工业库存环比略有增长。纱线库存减1.69天。坯布库存减少1.58天。
4月美国进口棉制品18.57亿平方米，同比增12.48%，环比降9.81%。其中从中国进口3.47亿平方米，同比增5.88%，环比降18.41%。
两日市场依然疲软，疆棉禁令影响仍发酵，下游订单后继不足。同时由于下游压价严重，纱线成交价让利幅度有所增加，明稳暗跌。目前普梳纱多数仍亏损，紧密纺和高支纱略盈利。
【交易策略】
棉花09合约短期走势偏弱，观望为主。
期权方面，波动率维持低位，期权可做多波动率。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌1.2%，收于6898元/吨。
现货市场：现货成交重心下移，盘面下跌，下游采购趋于谨慎，区域现货可流通货源有限，部分贸易商有意持价观望。南方松7200-7300元/吨，银星7200-7300元/吨，北木7600-7650元/吨，阔叶浆参考价6600-6650元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场个别微调。北方市场业者反映需求改观不足，其中河北地区部分厂家为减轻进一步累库的压力，当前以优先出货为主，实单可商谈空间略放宽；广西地区个别纸企继续挺价，但新单跟进尚不明朗，当地部分业者对于北方市场转弱持观望态度。
白卡纸市场弱势盘整。规模企业通知15日起提涨200元/吨，挺市为主；中小企业稳盘观望，个别产线检修。下游印刷及包装厂订单偏淡，贸易商出货灵活，部分挺价观望，市场价格整体倒挂，局部有价无市。
【交易策略】
本周港口木浆库存减少3%，成品纸市场弱稳，纸厂受利润压制多挺价销售，但终端需求依然偏弱，出货情况一般，涨价落实难度大，近期已有文化纸厂家停机检修。纸浆5月进口量环比略降，同比减少9.5%，4月全球漂针浆发货量明显低于季节性，全球商品浆出口中国也较低，近两周主流针叶浆品牌银星、月亮、俄针供应商均宣布对中国减量，三季度国内到货量同比将维持低位。国内港口木浆库存继续小幅增加，但总量仍低于去年，同时欧洲港口纸浆库存已降至历年最低位，生产商库存偏高，纸浆总库存压力较小，供应整体维持偏低水平。
目前，供需博弈还在持续，伴随停机浆厂的复产，供应有望边际好转，近期盘面对供应利多逐步钝化，后续下游需求恢复情况相对关键。5月机制纸产量明显下滑，但部分木浆纸产量还维持高位，同时市场预期7月文化纸的需求及价格可能回暖，对纸浆价格有所支撑，但国内纸厂利润较差，厂家仍有继续扩大检修的可能。短期盘面仍在20日均线承压，下方关注6800元支撑，在此附近空单暂时离场。

重要事项:

本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。

上一篇：早盘提示20220616 下一篇：方正中期纸浆日报20220615