国际宏观  【美联储隔夜逆回购工具使用量连续第二天创纪录新高】美联储用于控制短期利率水平的逆回购工具需求连续第二天升至纪录最高水平；约46家机构通过隔夜逆回购协议在美联储存放了约4974亿美元，这一规模超过了周一创下的4861亿美元纪录。据统计，美国隔夜一般担保回购利率首次在0%交投，买卖价在0.01%/0%。另外，美联储通胀指标改革者Brian Sack表示，目前的预期水平意味着美联储需要开始为缩减购债铺路，现在或是调整政策信息的时候了；该指标从疫情爆发时的超低水平反弹是有利的，但如果进一步过多上涨，或导致美联储更难实现物价稳定和充分就业的双重目标。美国货币市场流动性泛滥使得逆回购规模不断刷新新高，货币市场流动性亦处于泛滥状态；美联储现任和前任以及相关人士开始呼吁美联储进行货币政策的调整，这继续施压美联储调整货币政策，降低QE购买量，故越来越多的市场现象推升美联储进行货币政策的调整。我们维持美联储货币政策调整时间表预期不变。当前重点关注周四的美国消费者价格指数报告，该数据将是美联储本月晚些时候利率决定之前最后一批主要经济指标之一，对美联储6月15-16日的议息会议具有较强的影响力。
【美欧关系或出现缓和，美欧将承诺结束180亿美元关税战】欧盟领导人与美国总统拜登将在6月15日欧盟-美国峰会召开时承诺结束贸易战，并承诺年底前取消与钢铝贸易冲突相关的关税。根据草案，欧美将承诺在7月11日前找出航空业争端解决方案，草案内容还可能有修改。另外草案显示，双方还将努力在12月1日前取消钢铝贸易争端中加征的关税。美欧关系缓和有利于欧美经济的复苏，但是对于我们而言有潜在的不利影响，贸易争端和政治博弈会加剧。
【其他资讯与分析】①国内周三将公布5月份通胀数据。大宗商品价格上涨和上年同期基数较低料推动PPI升幅扩大至8.5%，创2008年10月以来最大涨幅，受非食品价格上涨推动，CPI料上涨1.6%。②世界银行8日发布最新一期《全球经济展望》报告，将2021年全球经济增长预期从此前预估的4%上调至5.6%，中国经济增长预期从此前预估的7.9%上调至8.5%。③据美国媒体报道，拜登与共和党参议员小组之间关于基础设施建设法案的谈判已经破裂，另外一些两党议员正在悄悄地起草一份备用基建法案。白宫新闻秘书珍·普萨基表示，拜登与参议院多数党领袖舒默讨论了预算决议程序，并谈及在7月份通过经济法案的问题。

股指   【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市继续涨跌互现，道指下跌纳指上涨，标普500指数微涨0.02%。欧洲方面，德国下跌，英法市场上涨。A50指数微跌0.1%。美元指数继续震荡，人民币汇率小幅走弱。【重要资讯】消息面上看，美国4月份职位空缺数升至创纪录高位，就业继续改善。美联储隔夜逆回购工具使用量连续第二天创纪录新高，盘中出现0%利率成交，短端流动性继续泛滥。此外，美国还通过加强与中国竞争的法案。总体上看，海外消息面变动不大，市场焦点将在今日公布的国内5月通胀数据，预计CPI和PPI都将上涨，该数据需要予以关注。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数再度震荡回落，主要技术指标继续回落回落，短线走势仍然偏空，上方3630点仍是主要压力位，支撑则位于3502点缺口附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，再度挑战压力的可能性上升。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债   【行情复盘】
昨日国债期货冲高回落小幅收涨，其中T2109上涨0.04%，TF2109上涨0.02%，TS2109收平，现券市场国债活跃券收益率涨跌互现。资金面收敛以及政府债券供给对债市压力近期得到一定的释放，预计收益率进一步上行空间有限。
【重要资讯】
公开市场，央行昨日例行开展100亿元7天期逆回购例行操作，完全对冲当日到期规模，3月初以来央行操作不为市场资金波动所动，6月份以来资金面出现一定的收敛，随着超储水平下降，资金面稳定性下降，政府债券发行、年中资金需求等因素将对资金面形成扰动。一级市场，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.3566%、2.9468%、3.1902%，全场倍数分别为4.15、6.44、4.59；农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.8415%、3.3996%，全场倍数分别为3.61、2.99，中标收益率均低于中债估值。
【操作建议】
在连续走高后近期国债期货出现一定得调整，现券市场十年期国债收益率在接近3.05%后也出现一定上行。主要原因在于经济层面短期出现明显走弱的概率较低，这意味着收益率继续向下的空间较低，因此，在收益率阶段低位市场出现集中止盈。从短期因素来看，持续宽松的资金面也出现收紧预期，这也影响市场短期做多情绪。从中长期来看，我们对于国债期现货市场依然乐观，操作上建议等待6月份调整后的买入机会。

股票期权  【行情复盘】
2021年6月8日，沪深300指数跌0.86%，报5232.12点；上证50指数跌0.58%，报3580.28，股指短期维持震荡，人民币短期出现贬值利空指数。
【重要资讯】
今年前5个月，我国外贸进出口14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，月度进出口已连续1年呈现增长态势。据海关统计，5月我国进出口总值3.14万亿元，同比增长26.9%。其中出口增长18.1%，进口增长39.5%，贸易顺差2960亿元，同比减少32.1%。
6月8日，人民币对美元汇率中间价为6.3909元。市场对人民币汇率的预期出现微妙变化，升值预期继续降温，并有逐渐向贬值方向倾斜的迹象。
央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年6月8日人民银行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方5200点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期略有上涨，回到20%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入6月购5500；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权  【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品涨跌不一，多数商品开始企稳反弹。期权市场方面，商品期权成交量也涨跌不一，豆粕、铁矿期权成交量跌幅居前，白糖则大增近4万手。目前PVC、玉米等认沽合约成交最为活跃。而塑料、棉花、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，黄金、化工类期权隐波有所回落，处于相对低位。其余品种期权均处于历史相对高位。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储隔夜逆回购再创新高，当前市场权衡通胀状况与美联储的政策前景。美国财长耶伦认为，美国总统拜登的的4万亿美元支出计划对美国有利，即使这可能导致通胀上升并最终致使利率上调。并称加息对美国社会和美联储有利。美国参议院通过2500亿美元预算方案，旨在加强技术、科学等领域研究，以对抗中国日益增长的影响力。在疫情方面，全球新冠病例开始下降，疫苗接种加快，美国疫苗接种已经过半。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，中国5月末外汇储备连续第二个月上升。全国人大常委会授权上海人大制定浦东新区法规。关注今日即将公布的5月通胀数据。
【交易策略】
操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可回调做多，持续滚动卖出看跌期权。

贵金属 【行情复盘】美元走强抵消了美债收益率下滑的影响，现货黄金盘中一度跳升至1903.4美元的日高后掉头下挫，最终收跌0.37%至1893美元/盎司；现货白银震荡下行，最终收跌0.94%至27.60美元/盎司。市场在等待美国通胀数据，该数据可能影响美联储缩减货币支持的时间表。非农数据不及预期助力贵金属，黄金近期强劲走势仍在持续，美国超预期的通胀表现和继续上升的通胀预期，对于抗通胀黄金而言依然是利好。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，美国宏观数据的表现亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①5月非农就业人数增加55.9万人，不及预期的65万人，失业率虽然超预期下降至5.8%，但是就业参与率下降说明部分劳动力完全退出了就业市场；②美联储隔夜逆回购工具使用量连续第二天创纪录新高。前美联储副主席科恩称通胀风险上升，担心美联储难以很好应对这一威胁。③世界银行预测，尽管贫富国家分化，中美等主要经济体将推动今年全球经济实现80年来最强劲增长，但2021年之后存在巨大的不确定性。④截至5月26日至6月1日当周，黄金投机性净多头减少941手至213701手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头减少2965手至47517手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】对于黄金而言，贵金属价格受非农不及预期和美债美元回落而保持强势，当前强势行情有所减弱，但是仍未发生逆转，短线阻力是前高1916.5美元，强阻力位依然在于1960美元/盎司，突破可能性小；短线下方支撑1840-1860美元/盎司。当前，短线多空情绪暂时不明朗，投资者可以暂时观望为主，风险偏好较强者仍可短线逢低做多，前期多单注意利润的保护。预计6月份黄金的核心波动区间1750-1960美元/盎司或360-400元/克。对于白银而言，区间震荡为主，运行区间为27-28.5美元/盎司。关注美联储货币政策调整可能出现的信号，一旦出现较强的信号，贵金属行情将会转势。短期内关注周四公布的美国CPI数据，这是衡量通胀压力和美联储如何引导货币政策的重要参考；下周则重点关注美联储议息会议的基调，若通胀超预期上涨和政策鸽派，贵金属继续强势，若鹰派，则贵金属将会走弱。

铜 【行情复盘】隔夜铜价反弹，沪铜2107合约收于72270元/吨，上涨1.23%， LME三个月期铜回升至10000美元/吨上方。

【重要资讯】宏观方面，美元流动性泛滥，隔夜逆回购再创新高，拜登与共和党人关于基建法案的谈判已经破裂，今年前5个月我国进出口同比增长28.2%。供给方面，铜精矿TC价格报36.12美元/吨，环比增加0.42美元/吨，拐点完全确立，秘鲁总统选举焦灼，候选者对矿业的不同态度或对铜价产生较大影响，全球最大铜矿Escondida劳资双方启动薪资谈判，中国5月未锻铜及铜材进口量连续第二个月下降，至445,725吨，降幅8%，6月海关新政策出炉，针对进口再生铜等原料商品，海关总署必须要实施检验，进口再生铜将更严格。需求方面，国网下单量环比走弱，在面临亏损压力下，企业生产积极性不高，致使国网订单交付有所延后，据SMM调研5月铜线缆开工率录得81.70%，同比大幅下滑。线缆行业畏高情绪不减，仍以观望为主，71000元/吨的位置仍难达到铜线缆终端行业实际心理消费的价格区间，南方电网错峰用电力度加大，叠加广州和佛山疫情，下游或长期处于淡季。库存方面受部分炼厂转做出口及炼厂检修影响，国内社会库存迎来温和去化。
【交易策略】美国5月非农就业数据不及预期，一定程度上缓和了短期美联储缩减购债规模的预期，但美联储三季度收紧仍是大概率事件，秘鲁总统选举结果对铜矿开采影响较大，拜登与共和党人关于基建法案的谈判已经破裂，国内广东的疫情对下游也产生一定影响，马来西亚的疫情以及海关再生铜进口严格检验将对废铜供给产生影响，对精铜消费有一定支撑，短期铜价以震荡为主，中期在明确供给恢复和货币收紧已经是大概率事件的前提下，仍将持续承压，建议布局长线空单，69000元/吨附近有一定支撑。

锌 【行情复盘】隔夜锌价小幅反弹，沪锌2107合约上涨0.38%至22670元/吨，伦锌维持在3000美元/吨之上。
【重要资讯】宏观方面，美财长耶伦称加息实际上对美国社会有利，再度释放政策收紧预期。基本面，本周进口锌精矿TC维持不变，仍是75美元/吨，国产锌精矿TC小幅上涨125元/吨至3950元/吨，国内锌矿供应出现宽松迹象，秘鲁矿业生产恢复，4月份锌产量同比大增41%，冶炼厂生产利润小幅提高，议价能力提升。炼厂锌精矿库存有所回升，西矿复产已经满产。炼厂方面，豫光产量满产，陕西锌业，汉中产量正常，湖南地区轩华太丰，三立满产，保靖锌业复产，云南本周依旧限电，从通知来看将会到6月底。白银有色两系统轮修两个月，影响持续到7月。需求方面，镀锌订单好转，压铸锌合金消费受限。镀锌市场由于前期因观望等待价格回调而抑制的部分消费逐步释放，镀锌企业订单走暖。压铸锌合金市场进入季节性消费淡季。国内社会库存再度小幅去化，较上周五下降0.39万吨至31.33万吨。
【操作建议】云南预计限电至6月底，锌价下方支撑较强，宏观耶伦再度释放货币政策收紧信号，美联储三季度收紧仍是大概率事件，宏观面情绪不佳，但相比于其他有色品种，锌今年持仓量大幅下降，受流动性的影响相对较小，锌矿市场紧张稍有缓和，加工费有上行迹象，拐点逐步临近，不过市场的关注转移至炼厂，短期看仍是下有支撑上有压力的走势，上方23500元/吨压力较大，继续以逢高做空为主，小幅盈利即可平仓，22000元/吨附近支撑较强。

铝 【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2107低开低走，全天震荡走弱，报收于18260元/吨，下跌0.95%。夜盘高开高走，有所反弹；隔夜伦铝同步反弹。长江有色A00铝锭现货价格下跌170元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌200元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到20元/吨。
【重要资讯】库存方面，SMM统计国内电解铝社会库存93.4万吨，较前一周四下降2.0万吨，南海及无锡地区贡献主要增幅，预计周内去库力度延续。进出口方面，海关总署数据显示，2021年5月未锻轧铝及铝材出口量在43.9万吨，环比增长0.41%，同比增长14.68%。2021年1-5月累计未锻轧铝及铝材出口量为216.18万吨，同比去年增长7.5%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多，震荡区间收窄，建议暂时观望为主，07合约下方支撑位17000。

锡 【行情复盘】有色板块反弹助力，沪锡强势行情持续，夜盘如期走强，涨2.09%至20.85万元，强势行情仍在持续。昨日国内现货锡价持平，炼厂表现挺价，整体供应依然有限，下游按需采购，交投氛围表现清淡。伦锡方面，伦锡大涨2.33 %至3.12万美元，最高涨至3.15万的近十年新高位置，LME三个月期锡亦创2011年5月以来新高，整体的强势行情仍在持续。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，2.9万的伦锡对应的到岸价格为24.1万元，3万的伦锡对应的到岸价格为24.87万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所锡期货仓单继续下降104吨至4551吨，整体去库趋势依旧，消费旺季去库趋势将会持续，对锡价形成利好；伦锡库存方面，截止至2021年6月8日，LME锡库存为1920吨，持平前一交易日，因交仓而出现累库，隐形库存出现显性转向，对伦锡价形成一定的利空，然当前库存依然处于低位，亦对锡价影响相对有限。国内，无论是锡锭表观消费量还是精锡矿表现消费量的最新数据表现均强劲，抵消锡产量的增加对锡价形成的局部利空，利好锡价。国内云南限电政策使当地部分锡冶炼厂多数停产，当前云南冶炼厂尚未完全复工复产，短期内锡锭供应仍然偏紧。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。根据WBMS统计，2021年2月份，锡累计值为盈余0.56万吨；这种供过于求的供需结构所能维持的时间相对有限，随着全球经济的持续修复所带来的需求的增加，预计锡供需依然会逐步回到供不应求的供需结构。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，沪锡强势行情仍未发生变化，回调则逐步提供逢低做多机会，20万上方后仍有较大上涨空间；若伦锡能涨至3.36万美元的前高位置，沪锡则有可能上探24万新高。当前行情依然不建议做空，应该顺势而为，特别是伦锡强势明显背景下，近期依然是易涨难跌行情，依然维持逢低做多思路，现阶段第一支撑位为20万整数关口，下方强支撑位18.6-19万阻力区间，继续关注逢低做多机会。当前需要继续关注美元走势，美元指数一旦转势对于有色板块会形成一定的压力。

镍 【行情复盘】镍价夜盘收涨，收于132550涨1.51%。有色普遍修复
【重要资讯】美联储议息会议前保持守势，美元指数回升，人民币在6.4附近。印尼称计划今年投产三个镍冶炼项目。诺镍旗下矿山复产，俄镍供需预期改善。巴西淡水河谷的加拿大镍矿暂停运营，劳资纠纷影响受时间持续性约束。印尼力勤项目正式投产，随着印尼镍铁产能释放，以及印尼电池湿法项目的近期继续投产，镍结构性短缺远期趋于逐渐缓解，预期过剩，但年内还是有一个渐进变化的过程，国内镍铁厂最近也有新投产能。不过就阶段来说，印尼镍生铁实际回流量并不完全满足需求，国内镍生铁需求回升，近期镍生铁报价和成交价格上移对镍仍有一定下方支撑。5月国内电解镍继续产量下降过程，电解镍供应呈现收缩。从现货情况来看，镍现货价格略回升，表现平平，俄镍与挪威镍均贴水。新能源汽车4月产销呈现同比显著增长，而环比销售则略有走弱。镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳，零星成交。硫酸镍价格34000元，价格偏强运行。不锈钢现货市场较为火热，虽有新货源补充，但未有累库出现，且大厂订单不错，预售普遍较好，且提高了7月的预售价格，不锈钢期价虽回调但预期现货整体仍显坚挺。6月延续较高排产，支持镍生铁高价。近期关注现货价格稳定度以及仓单变化，若连续增仓单不利于持续上行。
【交易策略】沪镍短线围绕130000元震荡反复，黑色整理，铜虽在70000上方反弹，镍收于132000上方，暂时反复整理。关注美联储议息会议和欧洲利率决议引导。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢反弹，至15660，涨1.1%。修复反弹。
【重要资讯】不锈钢现货目前价格持稳，主因现货货源紧张使价格居高不下，但市场成交情况一般，且部分商家对于后市预期偏弱，认为当前需求无法持续支撑目前高价位，对于后市价格有回落预期。上周库存变动依然有限。阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁报价较稳定，持续的高排产和不锈钢利润改善，令不锈钢厂对镍生铁价格接受度提升。由于口关税上调，供需改善，供应紧张程度可能不及此前，但内蒙能耗控制措施加码料继续影响铬铁。不锈钢期货仓单量达25612吨，降651吨，期货库存波动。现货大厂货源主要交付订单为主，市场仍存在规格不全情况。在高利润下6月继续维持300系高排产。华南地区因电力紧张，对于生产及加工均形成一些影响，不过近期开工天数有所增加，逐渐恢复。
【交易策略】不锈钢基差波动增大，现货较强，仓单回落，但交投偏淡，后续市场需求变化影响不锈钢走势的主动性部分，不锈钢转向震荡整理。15400附近有反弹整理暂时滞跌，但后续仍存在下探支撑可能，目标15000，反弹关注15900压制，反弹乏力仍可能向下。近期关注整体黑色系动向以及需求端持续的备货意愿。如果7月的期单销售不理想，那么可能会吸引期货仓单量的进一步上升。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约隔夜盘上涨0.89%，收于5014元/吨。
现货市场：现货北京地区全天跌价60-80，河钢敬业5040-5070、鑫达5000-5030，整体表现还是偏弱。上海地区全天跌30-40，目前中天4900-4940、永钢4920-4960、三线4800-4880，整体成交一般。全国建材日成交量回升至20万吨，表现较好。
【重要资讯】
唐山：6月7日22时至10日20时执行减排措施。每日22时至次日9时,钢铁企业烧结机停产,首钢迁钢和首钢京唐最大限度自主减排;铸造(电炉除外)和独立轧钢(电加热除外)企业停产。
【交易策略】
供给政策的变动成为近期影响螺纹盘面走势的主要因素，期货当前平水华东，淡季对需求影响未知，同时5月钢材出口超季节性回落，对盘面造成压力。唐山6月7日-10日每日22时至次日9时烧结机停产，独立轧钢企业停产，限产、减产的情况仍存在。螺纹目前产量低于2020年同期，长、短流程利润均在，下游按需补库，建材日成交量未能回到5月中旬前的高位，投机需求仍受抑制。5月30城商品房销售面积增速明显回落，同期克尔瑞数据显示百强房企操盘金额比2019年增幅有所回落，后续仍要注意月中公布的5月新开工数据继续走弱的风险。整体看，当前来自地产走弱及需求淡季的利空仍在，在供给未能进一步发酵前，持续上涨的驱动仍弱，同时由于供给政策不明，减产预期始终存在，若炉料不能明显走低，螺纹下跌空间也很难打开。因此对未来两周维持震荡观点及操作建议，区间4750-5350元/吨，短线反弹后预计在5200元仍有压力。

热卷   【行情复盘】期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷2110合约收盘价5303元/吨，涨0.89%。现货市场：昨日各地现货价格小幅下跌，上海价格跌20至5500元/吨。
【重要资讯】1、海关总署2021年6月7日数据显示，2021年5月我国出口钢材527.1万吨，同比增长19.8%；1-5月我国累计出口钢材3092.4万吨，同比增长23.7%。
2、唐山：6月7日22时至10日20时执行减排措施。每日22时至次日9时,钢铁企业烧结机停产,首钢迁钢和首钢京唐最大限度自主减排;铸造(电炉除外)和独立轧钢(电加热除外)企业停产。
【交易策略】受环保限产政策反复以及钢材出口数据环比大幅回落的影响，热卷大幅回落。从上周公布的热卷产量库存数据来看，热卷产量小幅增长，库存环比增加，需求季节性走弱，供给端政策波动较大，短期预计盘面维持4900-5600之间震荡运行。中期热卷走势主要受供给端的政策落地情况和需求影响，国内制造业PMI边际走弱，但仍处于扩张区间，外需仍有一定拉动作用，热卷需求大幅走弱的概率不大；压减粗钢产量政策尚未出台，国内供给收缩预期仍然存在，中期价格仍有望重回涨势，但价格超过前期高点的可能不大。后期关注压减粗钢产量政策落地情况以及海外需求的变动。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿再度走强，上涨4.12%，收于1176.5，在黑色系中涨幅居前.
现货市场：昨日进口矿现货价格集体回落。6月8日，青岛港PB粉现货报1400/吨，环比下降25元/吨，卡粉报1740元/吨，环比下降20元/吨，杨迪粉报1130元/吨，环比下降33元/吨。周初以来高品矿溢价再度走强，铁矿品种间价差再度走扩。国产矿价格昨日相对抗跌，周初以来价格表现强于进口矿。6月7日，普氏62%Fe指数报202.85美金，环比下降5.5美金。
【基本面及重要资讯】
唐山丰润区独立轧钢企业6月5日至13日执行限产。丰润区调坯型钢厂4日晚多落实停产措施，影响日产量5.77万吨。
印度国有矿山企业NMDC有限公司铁矿石5月产量同比增长21.83%至279万吨。铁矿石销量同比增长29.41%至255万吨。
印度政府计划在未来3个月将在恰蒂斯加尔邦拍卖总共16个铁矿石和石灰石矿山。这些区块将来自长期被封锁的矿山，储量为11.92亿吨，总价值近1.9万亿卢比（合260亿美元）。
昨日间铁矿盘面小幅反弹，夜盘涨幅进一步扩大，走势强于成材。但铁矿当前主要矛盾并不突出，供需有逐步宽松的预期。且成材利润短期难有明显改善，对铁矿价格难以形成持续性正反馈。供应方面，最近一期主流矿的供应再度回升。新口径统计澳巴矿周度发运量环比增加129.5万吨至2502.4万吨，增量主要由巴西矿贡献，后续高品资源到港量将逐步增加。澳矿本期发运增量虽有限，但发运至我国的比例有明显提升。6月矿山冲财报预期较强，当前澳巴主港天气情况良好，暂不会对发运造成明显扰动。预计本月剩余时间内发运节奏将进一步加快。需求方面，近期唐山市适当放松炼铁环节管控，钢厂主动提产意愿进一步增强，日均铁水产量和高炉炼铁产能利用率环比均进一步上升，但当前已至绝对高位，铁矿需求进一步改善空间有限，港口库存将逐步累库。近期成材价格虽有所反弹，对铁矿价格形成提振。但终端消费即将转淡，随着累库压力的渐增，成材价格的上涨较难持续。当前的钢厂利润水平被压缩至低位水平，对铁矿的主动采购意愿不强，成材利润向原料端让渡空间有限。铁矿近期将转入盘整，操作上暂无趋势性机会，应多看少动。但当前盘面仍贴水现货明显，进入7月后可留意基差修复的行情。
【交易策略】
情绪和估值修复驱动的前期反弹暂告结束，盘面逐步转入盘整，暂缺乏趋势性机会。操作上当前暂以观望策略为主，进入7月后可留意盘面基差修复的行情。

锰硅   【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面探底回升，主力合约下跌1.78%，收于7716，下方十日均线附近的支撑力度得到确认。
现货市场：昨日间各主产区现货价格整体维持稳定。6月8日，内蒙主产区价格报 7525元/吨，广西主产区价格报 7500 元/吨，环比上一日持平，周初以来锰硅南北价差维持稳定。
【重要资讯】
河钢集团公布6月硅锰采量为29100吨，环比5月增4500吨，同比增加2100吨，钢招价格报7800元/吨，环比上调550元/吨。
5月31日，唐山市召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会，会议对唐山钢铁企业排放管控要求和比例进行了调整。适当放宽炼铁环节管控，原执行50%日常排放比例的五家钢铁企业，建议减排比例调整至30%。其他15家钢厂调整为20%.
South32公布7月对华锰矿装船报价：高品澳矿5.28美元/吨度（环比上涨0.24美金/吨度），南非半碳酸4.77美元/吨度（环比上涨0.27美元/吨度）
昨日间盘面走弱，下探至10日均线附近获得支撑。现货市场维持稳定，各主产区价格均持平于前一日。6月主流钢厂对锰硅的钢招量价齐升，钢厂主动备货旺季，对原料端补库意愿增强，对锰硅价格近期上涨的接受程度较好。随着下游需求的集中释放，锰硅现货价格近期将维持在高位运行。供应方面，近期宁夏地区限产逐步开启，南方主产区电力资源紧张，进一步提振现货市场信心。从近两周全国锰硅产量变化来看，呈缓步下行趋势。而五大钢种产量近期出现止跌回升，锰硅自身供需改善。当前合金厂家多以完成钢厂订单为主，现货资源趋紧。近期盘面涨幅明显，充分反应后续限产预期，但随着预期逐步落地，前期多单开始出现止盈离场。从年初内蒙能耗双控对锰硅产量的实际影响来看并不及预期，本轮限产对盘面的提振作用相较年初将边际减弱。中期来看，粗钢压产预期仍在，对锰硅价格后续上涨的持续性应保持谨慎。操作上当前不宜追高，前期多单应逐步止盈离场，合金厂家当前可尝试在盘面进行卖出套期保值。
【交易策略】
短期而言，6月钢招量价齐升，锰硅短期供需偏紧，现货价格易涨难跌。但中期来看，供应端收缩预期对盘面的提振作用将逐步边际减弱，利多出尽后盘面后续上涨的持续性存疑。操作上当前不宜追高，前期多单应逐步止盈离场，合金厂家当前可尝试在盘面进行卖出套期保值。

硅铁   【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面小幅回落，主力合约下跌0.95%，收于8572。
现货市场：昨日各主产区硅铁现货价格维持稳定。6月8日，内蒙鄂尔多斯现货价格报8100元/吨，宁夏中卫现货价格报8000元/吨，环比上一日持平。
【重要资讯】
宁夏中卫地区出台关于对部分高耗能企业实施限产的文件，对当地硅铁企业自6月3日起有不同程度的限产措施要求。
河钢公布6月硅铁招标采购数量为3566吨，较上月环比增630吨。
河钢发布6月对硅铁钢招首轮询盘价，报8400元/吨，环比增加700元/吨。
周初以来硅铁盘面维持高位盘整，现货市场价格经周初上调后，昨日间维持稳定。宁夏地区限产开始实施，各厂家按要求逐步开始停产，进一步加剧了当前现货资源偏紧的矛盾。贸易商挺价意愿坚挺，下游钢厂对本轮硅铁价格上涨的接受程度也较好，主流钢厂6月锰硅钢招表现出明显的量价齐升。随着近期下游需求集中释放，对硅铁价格形成强支撑。供给端随着宁夏主产区限产逐步开启，全国硅铁产量和开工率开始出现拐点，上周均出现环比下降。而五大钢种对硅铁的需求上周环比增加，硅铁供需小幅改善。近期盘面涨幅明显，充分反应后续限产预期，但需谨防限产政策落地之后，利多出尽造成盘面快速回落。宁夏地区本轮限产对产量的实际影响规模尚不可知，从年初内蒙的能耗双控对产量的实际影响来看并不及预期。预计本轮供应端收缩对硅铁价格的提振作用相较年初将边际减弱。中期来看，粗钢压产预期仍在，出口将逐步回落，金属镁价格进一步提升空间有限。且当前硅铁社会库存较高，后续一旦流入现货市场将改变当前供应偏紧的局面。对硅铁价格后续上涨的持续性和空间应保持谨慎。
【交易策略】
宁夏地区限产预期逐步落地，钢招价格表现坚挺，硅铁现货价格短期易涨难跌。从中期来看，供应端收缩预期对盘面的提振作用将逐步边际减弱，利多出尽后盘面后续上涨的持续性存疑，操作上前期多单应逐步止盈离场，合金厂家当前可尝试在盘面进行卖出套期保值。

玻璃   【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面小幅高开后震荡回落，主力09合约收于2622元。
【重要资讯】
现货方面，国内浮法玻璃市场价格稳中小幅上调，市场交投区域存差异。华北沙河成交尚可，价格基本稳定，整体大板市场出货好于小板，唐山蓝欣500吨二线周二点火复产；华东稳价运行，个别厂周一价格调涨后，市场走货略显一般，深加工按需采购为主，厂家库存稳步小增；华中交投淡稳，多数厂家稳价操作，下游加工厂消化原片库存，买卖双方持续僵持；华南市场运行平稳，厂家总体出货一般，稳价观望；西南四川部分厂涨3-4元/重量箱，贵州毕节明钧涨3元/重量箱；东北走货较平稳，库存低位，本溪玉晶上调2元/重量箱；西北维稳运行，交投一般。
上周重点监测省份生产企业库存总量为1527万重量箱，较前一周增加217万重量箱，连续两周从低位回升。上周浮法玻璃企业库存加速累积，多数区域企业出货较前期放缓，市场仍存刚需支撑，但价格高位下，中下游采购积极性降低，主要消化前期储备库存，并按需进行适量采购。
【交易策略】
从行业自身供需态势看，此前上游供应增量有限而下游维持刚需补库，但期货盘面更侧重体现未来预期，玻璃现货市场的高景气度逐步受到期货盘面影响。短期需关注拉闸限电、疫情防控对华南玻璃深加工产业的影响。中期方面，梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。长期来看，超白玻璃在光伏领域受到挤压，将回归建筑领域，形成新的供给。玻璃转势后或趋势性回落，除非有真实套保锁定利润需求，不建议近期抄底。空单方面，建议2800元上方头寸继续持有，短期盘面坚挺，部分买保及空头回补资金支撑盘面，避免追空；建议2700元一线把握逢高加仓机会，目标位维持2300元及以下。

原油   【行情复盘】
国内SC原油震荡反弹，主力合约涨1.74 %。EIA月报小幅下调今明两年全球原油需求增长预期，但大幅上调油价预期。
支撑市场。
【重要资讯】
1、EIA短期能源展望报告：2021年全球原油需求增速预期为541万桶/日，此前预计为542万桶/日；2022年全球原油需求增速预期为364万桶/日，此前预计为373万桶/日。
2、EIA短期能源展望报告：预计2021年WTI原油价格为61.85美元/桶，此前预期为58.91美元/桶；预计2021年布伦特原油价格为65.19美元/桶，此前预期为62.26美元/桶。
3、AP I原油库存报告表现中性，上周美国原油库存下降了211万桶，汽油库存增长了241万桶，精炼油库存增长了375万桶。
4、欧佩克秘书长穆罕默德·巴尔金多在尼日利亚国际石油峰会上表示，欧佩克+组织预期未来数月原油库存将进一步下降。
【交易策略】
SC原油高位震荡，虽然目前原油面临强需求预期驱动，但绝对价格偏高，短线继续做多安全边际不高，中线可延续多头思路。

沥青   【行情复盘】
期货市场：沥青期货震荡回落，主力合约跌0.25 %。
现货市场：昨日国内沥青现货价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3035 元/吨，华南3300 元/吨，西北3350 元/吨，东北3200 元/吨，华北3035 元/吨，西南3475 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅下降，市场供应保持充裕。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为46.50%，环比变化-2.2 %；
2. 需求方面，近期南方多地遭遇持续性降雨，公路项目施工遇阻，沥青刚需难以有效释放，市场库存水平整体走高，由于需求较弱，下游终端多以库存消耗为主。当前北方地区天气较好，适合公路项目施工，但资金偏紧仍然制约项目开工，沥青刚性需求仍难释放。
3.库存：库存方面，近期国内沥青炼厂库存环比小幅回落，但社会库存仍在增长，沥青库存整体仍处在累积周期。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为112.00万吨，环比变化-0.6%，国内33家主要沥青社会库存为88.03万吨，环比变化1.5%。
【交易策略】
沥青盘面连续调整，成本端涨势放缓压制沥青，同时沥青供需面偏弱加剧盘面跌势，短线关注下方40日均线附近支撑，后期仍需关注成本驱动以及稀释沥青消费税政策是否会导致国内沥青供给下降。

高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格大幅反弹，FU2109合约上涨19元/吨，涨幅0.74%，LU2109合约上涨26元/吨，涨幅0.78%。
【基本面及重要资讯】
1. 据隆众资讯统计，2021年1-6月初，国内主营炼厂生产的低硫渣油/沥青料放量近200万吨，其中约一半流入船燃领域。
2.根据IES数据：截至2021年6月2日，本周期新加坡燃料油库存2559.4万桶，比上周期增加271.9万桶
3.据隆众资讯：二季度开始，炼厂进入集中检修季，截至5月底前期检修厂家开始陆续开工，2021年5月份国内炼厂燃料油商品量为80.05万吨，环比增加8.8%，同比增加65.5%。
【交易策略】
对于高硫燃料油来说，开斋节后，为满足电力需求孟加拉国对燃料油的购买激增。此外，马来西亚对新加坡燃料油的进口量增长29%至11.33 万吨。对于低硫燃料油来说，船燃需求刚需维持，新加坡地区库存本周录得上升，当地库存仍高于五年均值水平。原油方面：供给端JTC会议建议保持7月增产措施，同时认为后市需求保持强劲，后市航煤需求恢复，经济复苏以及旺季需求带动下使得原油需求强预期逻辑基础仍继续存在，EIA公布原油库存大幅下降进一步验证需求恢复预期。燃料油本周新加坡地区库存上升，拖累价格进一步上行，后市预计燃料油价格震荡运行为主，保持观望。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：夜盘L/PP期货价格窄幅波动为主，LLDPE2109合约上涨25元/吨，涨幅0.33%，PP2109合约上涨14元/吨，涨幅0.17%。
现货市场：PE现货市场价格以下跌为主，各区跌幅50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在7600-8300元/吨。今日PP现货市场价格继续下跌，各区跌幅50-100元/吨左右，华北拉丝主流价格在8280-8480元/吨，华东拉丝主流价格在8300-8500元/吨，华南拉丝主流价格在8400-8550元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至6月8日，主要生产商库存水平在74万吨，较前一工作日下降0.5万吨，降幅在0.67%，去年同期库存大致在84万吨。
2.据卓创数据统计分析，6月4日国内PE库存环比5月28日下降0.47%，其中上游生产企业PE库存环比增加2.12%，PE样本港口库存环比下降1.81%，样本贸易企业库存环比下降2.08%。周五（6月4日）国内PP库存环比5月28日上升1.82%。其中石化企业库存、贸易商库存上升，港口库存下降。

【交易策略】
6月份随着前期装置检修重启以及二季度投产压力增加，供给端有边际增加预期。近期内外价差矛盾大幅缓解，预计进口量会边际增加，出口量也会逐步回归至正常水平。中游社会库存未明显去化，贸易商积极出货，下游工厂接货意向欠佳。库存在中游向下游阶段传导不畅，库存有效传导需要中游贸易商被动降价促销。综合分析：L/PP供需方面依然偏空，空单继续持有。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇窄幅下探，EG2109合约收于4765，跌幅0.83%。
现货市场：基差略有走弱，现货市场近强远弱，近月升水09合约85-90元/吨，7月下货源升水09合约15-25元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：新装置投料试车，情绪面偏悲观。浙石化80万吨/年的乙二醇装置已投料试车，近期或有乙二醇成品产出。湖北三宁60万吨/年的乙二醇装置已出合格品，6月中下旬或有聚酯级成品产出。上海石化2号线38万吨/年的装置计划本周中附近重启。安徽红四方30万吨万吨/年的装置计划6月12日附近开始检修20天。随着国内新装置的投产，国产增量较为明显。进口方面，近期中国台湾、美国、日本等地乙二醇装置开始检修，预计7-8月份乙二醇进口量环比将出现回落，届时或抵消部分国产量压力。
（2）需求端：目前终端纺织服装行业正处传统淡季，此前曾听闻聚酯工厂端午节前不再促销，但据悉明日聚酯工厂将再度促销，这表明淡季之下聚酯工厂库存压力大，目前聚酯开工率为90.9%附近，考虑到近期部分短纤工厂检修跟进，预计近期聚酯开工率将下降至90%附近。未来潜在的风险点在于，高温天气下，江浙织机开工率有进一步走低的风险，届时或拖累聚酯开工率。
（3）库存端：6月7日乙二醇华东主港库存为57.1万吨（+3.1万吨）。6月中上旬，进口货源较多，港口存阶段性累库压力。
【交易策略】
受新装置投料消息，以及港口阶段性累库消息指引，乙二醇供需走弱，市场情绪面偏悲观，但考虑到目前石脑油制乙二醇处于成本边缘，期价深跌空间亦有限，关注下方4700一线支撑。

PTA 【行情复盘】
期货市场：夜盘，PTA先抑后扬，日线暂时止跌，TA2109合约收于4654，涨幅0.26%。
现货市场：基差持稳，本周初仓单贴水09合约50-55元/吨，6月底货源参考09合约贴水40元/吨，商谈区间4570-4600元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：布油短期冲高回落，短期有调整，但中期趋势仍向上。PX近期持续偏弱，作为液体化工品，目前其面临胀罐压力，PX-NAP价差持续走低，PX价格偏弱。
（2）供应端：三房巷120万吨/年的PTA装置开始技改，预计7月底恢复运行。此外，亚东石化75万吨/年的PTA装置6月6日开始检修。恒力5号线250万吨/年、虹港石化1号线150万吨/年、新凤鸣2号线250万吨/年的PTA装置检修被推迟。PTA当前开工率为79.82%。后续关注中旬逸盛宁波、扬子石化、利万化学等装置中旬重启进度。
（3）需求端：目前终端纺织服装行业正处传统淡季，此前曾听闻聚酯工厂端午节前不再促销，但据悉明日聚酯工厂将再度促销，这表明淡季之下聚酯工厂库存压力大，目前聚酯开工率为90.9%附近，考虑到近期部分短纤工厂检修跟进，预计近期聚酯开工率将下降至90%附近。未来潜在的风险点在于，高温天气下，江浙织机开工率有进一步走低的风险，届时或拖累聚酯开工率。
（4）库存端：6月4日PTA社会库存为319.67万吨（-2.01万吨）。目前三房巷1号线技改跟进，6月份PTA或处于紧平衡状态。
【交易策略】
近期，PTA处于压估值阶段，PTA加工费在550元/吨附近，仍偏高，近期或压缩至400-500元/吨；成本端，PX因胀库问题而表现偏弱，成本抬升不明显。短期，期价延续弱势调整，09合约整体运行区间或在4550-4950，期权方面，宽跨式卖权策略继续持有。

短纤   【行情复盘】
期货市场：隔夜，短纤区间窄幅震荡，PF2109收于6896，跌0.17%。
现货市场：企业报价坚挺，市场价格下跌，江苏基准价6635（-90）元/吨，主流品牌基差报07-180自提或-100到-150短送。
【重要资讯】
（1）工厂产销率35.49%（+14.98%），产销平淡。（2）装置方面，企业集中公布6月检修计划，宿迁逸达和恒逸高新各6万吨装置已于5月底停车检修，6月还有华宏15万吨、三房巷20万吨、华西20万吨和经纬20万吨装置计划检修，而福建金纶25万吨/年产能重启持续推迟，6月供应预计缩量。（3）截至6月3日，涤纶短纤开工率87.89%（-0.83%）开工率回落；国内库存2.0天（-1.3天），周+0.8天，随着装置陆续检修，库存有望继续回落。（4）截至6月4日，下游涤纱厂原料库存22.8天（-1.3天），原料库存继续回落，但仍较充裕；涤纱开机率为74%（0.0%），下游利润较好，开工维持稳定。（5）终端库存，截至6月4日，纱线库存11.3天（+0.3天），坯布库存23.8天（+0.3天），进入需求淡季，终端库存小幅回升。（6）成本端，原油高位震荡，PTA和乙二醇下跌；PTA装置检修推迟，有重回累库预期，期价预计区间震荡；乙二醇装置投产国内供应预期增加，但低库存将延续，期价预计区间震荡。
【交易策略】
短纤价格在成本线附近，企业检修计划增加，6月供给收缩。下游原料库存较为充裕，新单跟进不足，压制短纤价格。短纤下部有成本和装置检修支撑，上部有需求清淡压制，短纤价格预计维持区间震荡，建议高抛低吸，波动区间 6500~7500。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：隔夜，苯乙烯区间震荡，重心小幅下移，EB2107收于8470，涨0.01%。
现货市场：企业报价和现货价格继续下调，江苏市场现货9150，6月下9020/9100，7月下8650/8700，部分买盘逢低补货。
【重要资讯】
（1）装置方面，新增三套装置检修，安徽嘉玺35万吨/年装置故障，计划近日停车检修20-25天；中海壳牌二期70万吨/年前端装置故障，计划苯乙烯短停，合约货正常供应，现货减少；河北盛腾8万吨/年装置降负中，计划近日停车检修7-10天。装置意外停车检修对供给端产生扰动，但是鉴于检修装置大多已重启及新装置投产，6月供应增量预期不变。（2）库存，隆众数据，截至6月7日，江苏社会库存4.12（+0.83）万吨，商品量库存2.65（+1.06）万吨，本周中东到货叠加内贸国产到货，预计下周苯乙烯库存继续上升。（3）下游，截至6月4日，EPS开工率57%（-8%），受限南方限电和北方麦收影响，EPS及其下游开工有下降预期；PS开工率73.90%（+1.62%），部分装置重启，开工率回升；ABS开工率97.48%（+0.30%），6月有两套装置检修，预计开工率回落。（5）成本端，原油高位震荡，纯苯价格暂稳。纯苯检修装置重启，供应有所回升，但是库存低位将延续，且供需缺口维持，预计纯苯价格相对坚挺，对苯乙烯有所支撑。
【交易策略】
6月苯乙烯产量和进口量预计增加，而终端需求走弱，下游刚需采购抵触高价，苯乙烯供需偏弱。苯乙烯盘面利润被压缩至盈亏平衡线附近，而原油和纯苯偏强震荡，对苯乙烯成本支撑较好。装置意外检修，部分扭转市场看空心态，预计苯乙烯围绕8500一线震荡，等待新的驱动因素指引，建议观望。

液化石油气   【行情复盘】
夜盘，PG07合约小幅上涨，截止至收盘，期价收于4315元/吨，上涨31元/吨，涨幅0.72%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示，截止至6月4日当周，API原油库存较上周下降210.8万桶。市场对原油仍有需求向好的预期，油价继续震荡走高。现货方面：8日现货走势大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨50元/吨至3998元/吨，上海石化民用气出厂价下降180元/吨至4080元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至4300元/吨。供应端：随着此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，6月3日当周我国液化石油气平均产量73288吨/日，环比上期增加1473吨/日，增加幅度2.05%。需求端：MTBE和烷基化油装置开工率略有下降。6月3日当周MTBE装置开工率为46.43%，较上下降3.06%，烷基化油装置开工率为50.29%，较上期下降0.3%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照6月3日卓创统计的数据显示，6月上旬，华南3船冷冻货到港，合计7.4万吨，华东6船冷冻货到港，合计17.6万吨。上旬到港量明显下降，港口库存将略有下滑。
【交易策略】
随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，现货难以形成趋势性上涨行情，但工业气需求强劲，期价下行空间有限。短期期价仍以高位震荡走势为主，生产企业PG07合约4400元/吨上方卖保空单可继续持有。

焦煤   【行情复盘】
夜盘焦煤09合约收涨，截止至收盘，期价收于1856元/吨，期价上涨27.5元/吨，涨幅1.5%，从盘面走势上看，20日均线附近仍有较强的压力。
【重要资讯】
6月7日，市场有传言称浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控，6月底前到港资源不占用全年额度。进口煤虽有放开，但短期仍难以弥补澳煤缺口。近期煤矿事故有所增多，河南省鹤壁市官方6日发布鹤壁煤电股份有限公司六矿煤与瓦斯突出事故救援进展消息称，事故已致8人遇难。黑龙江龙煤矿业集团鸡西矿业公司滴道盛和煤矿“6·5”煤与瓦斯突出事故失联8名被困矿工全部获救，安全升井。 煤矿事故增加将导致原煤产量短期难以出现大幅增加。需求方面：由于焦化企业利润维持高位，开工率仍稳步回升。上周230家独立焦化企业产能利用率为89.8%，较上期增加0.61%。日均产量64.37万吨，较上期增加1.04万吨。
【交易策略】
当前煤炭保供增产、蒙煤也有通关增量预期，但国内供应的增量受到安全影响，蒙煤的增量受到疫情影响，主焦煤供应偏紧短期难以缓解，而随着新增焦化产能逐渐投产，焦煤后期需求仍有向好预期。短期低位多单可谨慎持有，等待60日均线附近企稳之后的加仓机会。

焦炭   【行情复盘】
夜盘焦炭09合约小幅收涨，截止至收盘，期价收于2571元/吨，期价上涨53.5元/吨，涨幅2.13%。从盘面走势上看，前高2750元/吨附近有较强的压力。
【重要资讯】
供应端：近日吕梁汾阳市地区出台限产政策，当地部分企业限产20-30%不等，局部供应收紧。山东省出台“以煤定焦”政策，独立焦化企业有限产35%的预期，部分焦企已陆续接到通知，后期焦炭局部地区有供应收紧的预期。需求端：上周247家钢厂日均铁水产量维持在244万吨以上的水平，需求依旧较好。据Mysteel跟踪调研，丰润区调坯型钢厂4日晚多落实停产措施，调研35家调坯型钢企业开工率由59.57%下降至22%左右。同时据Mysteel了解，徐州区域要求今年全年粗钢产量不超去年的大方向，江苏省内其他钢厂也有这样的要求。预计2021年7-12月江苏省同口径下需要压减粗钢产量800万吨左右，日均压缩粗钢产量超过4万吨。未来焦炭需求量将出现明显下滑。
【交易策略】
当前下游维持高需求，以及成本支撑仍在，焦炭仍将偏强运行。随着焦化企业开工率逐步回升，新增产能的投放，已经压减粗钢产量政策不断出台，焦炭中期上涨乏力，此时可以轻仓尝试2700元/吨上方中期做空机会。后期重点将回到需求端。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货继续调整，盘面窄幅高开低走，重心持续下探，跌破2450一线支撑，最低触及2412，创5月份以来新低，尾盘时段出现拉升，最终录得三连阴，并带有长下影线。隔夜夜盘，主力合约窄幅波动。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛欠佳，沿海与内地市场价格重心松动，低价货源逐步增加。但与期货相比，甲醇现货仍处于升水状态，且基差处于相对高位。西北主产区企业报价弱势下调，内蒙古北线地区商谈1900-1950元/吨左右，南线地区商谈1900元/吨。部分厂家签单顺利，实际出货情况略显一般。甲醇生产企业成本压力凸显，上游煤炭价格相对坚挺，厂家保证出货为主，挺价意向并不强。下游市场心态偏谨慎，入市补货积极性并不高，逢低适量接货。6月上、中旬，抵达下游工厂进口船货增多，原料库存处于持续累积中。高温雨季，下游传统需求行业开工进一步回落，而烯烃装置运行负荷也有所降低，甲醇刚需存在走弱预期。进口货源稳中有升，港口库存缓慢累积中。
【交易策略】
市场缺乏利好刺激，甲醇走势疲弱，当前期价已经回落至震荡区间下沿附近，下方空间受限，不宜过度杀跌。

PVC 【行情复盘】
PVC期货窄幅调整，盘面高开低走，重心弱势下探，跌破8500关口支撑，最低触及8490，但盘面快速反抽，收复至8500关口上方，录得三连阴。隔夜夜盘，主力合约暂时止跌。
【重要资讯】
国内PVC现货市场表现不一，华东、华北价格小幅下行，华南地区维稳，多数地区主流价格有所松动。现货市场整体表现依旧坚挺，与期货相比处于升水状态，基差不断扩大。原料电石产量未有明显增加，供应偏紧，下游刚性有所恢复，电石市场止跌回升。多地电石采购价实现第一轮200元/吨上涨，或有跟涨计划，乌海等地出厂价则推出继续上涨200元/吨的计划。电石供需关系转变迅速，成本端走强形成利好支撑。西北主产区企业库存水平不高，部分仍存在预售订单，厂家挺价报盘，但近期新签订单情况一般，部分存在让利行为，报价小幅下调50元/吨左右。贸易商报价随行就市下调，下游逢低适量补货后，主动询盘匮乏，实际成交略显一般。
【交易策略】
当前华东及华南地区社会库存处于低位，市场可流通货源不多，现货高升水情况下，期价向下突破受阻，有望在8500附近止跌，高位空单建议适量减持。

动力煤 【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109平开高走，因突发事件刺激，全天震荡上涨，报收于819.2元/吨，上涨2.37%。夜盘高开高走，继续偏强。现货方面，动力煤现货价格CCI指数停更。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价停更。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平小幅下降，锚地船舶数量有所减少。港口方面，安监形势趋严，供应难有明显增量，市场趋势向好，但同时政策风险仍在，贸易商发运倒挂，发运减量，受成本支撑，报价高位，终端日耗高位震荡，延续累库，可用天数有所回升，下游还盘压价较低，买卖双方分歧，成交僵持。进口煤方面，近日部分港口对进口煤额度有所放宽，然而受制于印尼煤现货资源紧张，政策放宽暂未对市场形成影响。印尼煤报价在需求增加且供应偏紧的支撑下继续上行。当前印尼（CV3800）小船型主流报价在FOB58-60美元/吨左右，部分报价上探到FOB62美元/吨左右。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，全国多地安监措施趋严，建议多单谨慎续持，09合约上方压力区间830-850。

纯碱   【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约涨0.04%，收于2231元。
【重要资讯】
现货方面，国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛温和。近期纯碱厂家整体开工负荷变动不大，部分纯碱厂家增加重碱生产比例，减少轻碱生产比例。目前多数纯碱厂家本月订单已经接满，华东地区个别厂家轻碱报价再度上调，华中地区部分厂家控制接单。
华中地区纯碱市场稳中向好，湖北地区轻碱主流出厂价格在1750元/吨左右，重碱主流送到终端价格在2000元/吨左右。河南地区轻碱周边主流出厂价格在1700元/吨左右，部分厂家封单不接，重碱主流出厂价格在1900-1950元/吨。
上周纯碱厂家加权平均开工负荷81.8%，较前一周略提0.1个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工87.9%，联碱厂家加权平均开工76.1%，天然碱厂加权平均开工100%。纯碱厂家产量在55.7万吨左右。纯碱厂家库存总量为72万吨左右，环比下降9%，同比下降56%，累计第四周库存下降。
【交易策略】
碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景力度不减，下半年光伏玻璃和浮法玻璃对重碱需求的增加是确定的。纯碱连续四周去库，后市有库存持续下降预期，基本面有所改观。长期逻辑和短期逻辑共振，建议多单继续持有；跨期套利方面推荐9-1正套；跨品种套利方面空玻璃多纯碱头寸继续持有。

尿素   【行情复盘】
周二尿素主力07合约跟随市场情绪下探后受现货价格推动回升，平收于2417元。
【重要资讯】
现货方面，国内尿素市场行情涨跌互现，山东、江苏市价有20-40元/吨的降幅，河北、内蒙、东北、华南等地市价仍有10-80元/吨的涨幅，河南、安徽、山西等地市价相对稳定。近期装置检修与重启交替进行，日产回升速度较慢；加之工厂库存低位，且部分企业限制收单，因此现货供应仍呈偏紧态势。各区域需求现状不一，临沂市场受环保、麦收等因素影响，市场需求下滑明显，但部分外围市场货源仍偏紧张，行情再次走高。期货主力合约转换，主力09合约先跌后涨，日交投活跃度尚可，但期现基差较大。整体来看，短时行情仍偏高位运行，局部市场有小幅松动的可能。
【交易策略】
尿素运行遵循国内供需逻辑。低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高，昨日已现高位回落迹象。今后一段时期，后两项支撑力度有所减弱，生产企业低库存趋近于零后向累库转化已经在路上。从往年尿素现货价格的季节性走势看，6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。建议生产流通企业把握期货跟随现货冲高这一难得的市场机遇，择机卖保，规避后期现货价格大幅波动风险。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆主力11合约震荡收小阳线，延续涨势，夜盘连粕主力09合约受外盘提振上涨，涨幅1.13%。
现货市场：2021年6月8日，油厂豆粕报价整体下调20-30元/吨，其中沿海区域油厂豆粕主流报价在3510-3570元/吨，江苏3510跌30，山东3520跌20，天津3570跌20。
【重要资讯】
1、美国农业部公布的作物生长报告显示，截至6月6日当周，美国大豆种植率为90%，市场预期为92%，之前一周为84%，五年均值为79%，当周，美国大豆生长优良率为67%，市场预期为70%，去年同期为72%。
2、美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年6月3日的一周，美国大豆出口检验量为237,108吨，上周为194,131吨，去年同期为274,052吨。当周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量仍然不到1万吨，较前一周提高53.8%。截至2021年6月3日的一周，美国对中国（大陆地区）装运8,133吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运5,289吨大豆。
3、中国海关总署的数据显示，中国是全球最大的大豆进口国，5月份进口了961万吨大豆，较4月份的745万吨增长29%，4月份巴西的部分大豆发货被推迟。5月进口量也较上年同期的938万吨有所增加。
【交易策略】
美豆播种节奏及生长优良率均不及市场预期，干旱天气影响产量前景担忧仍存，美豆价格走势方向上维持涨势，未来市场交易重心仍在于美豆的种植情况及天气形势，关注周五将公布的美农月度供需报告及6月末的播种面积报告，预计6月份供需报告对国内消费做调整，对单产及播种面积预估不变，整体影响相对有限，美豆价格高位博弈加大。连粕走势跟随外盘波动，供应增加，下游企业谨慎备货，周度成交量维持低位，令豆粕基差承压，但外盘天气忧虑，天气潜在风险升水提振，短期维持偏强震荡格局。风险点：美豆播种面积超预期增加，天气显著好转，美豆价格高位抑制中国需求。
连粕主力09合约短线支撑3500元/吨附近，波段反弹思路或等待调整低位布局豆粕长线多单为主。期权方面，关注低位买入看涨期权策略或卖出虚值看跌期权。

油脂   【行情复盘】
期货市场：周二夜盘国内植物油价格有所上行，主力P2109合约报收7784，上涨128点或1.67%；Y2109合约报收8828点，上涨92点或105%；OI2109合约报收10739，上涨84点或0.79%。
现货油脂市场：广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价9670元/吨-9730元/吨，较上一交易日上午盘面下跌190元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+770元左右。广东广州棕榈油价格跟盘走低，当地市场主流棕榈油报价8920元/吨-8980元/吨，较上一交易日上午盘面大跌240元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1050左右。江苏张家港菜油价格有所回落，当地市场主流菜油报价11160元/吨-11220元/吨，较上一交易日上午盘面下跌180元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
截至2021年6月6日当周，美国大豆种植率为90%，市场预期为92%，之前一周为84%，去年同期为84%，五年均值为79%。当周，美国大豆出苗率为76%，之前一周为62%，去年同期为65%，五年均值为59%。当周，美国大豆生长优良率为67%，市场预估均值为70%，去年同期为72%。
2021年第22周（截止6月4日），全国港口大豆库存为667.53万吨，较上周增加46.68吨，增幅6.99%，同比去年增加178.24万吨，增幅36.43%。全国重点地区豆油商业库存约82.81万吨，环比上周增加3.09万吨，增幅3.88%。
【交易策略】周二国内植物油价格大幅下行，油脂价格的回撤主要受到外盘走势的影响。周一CBOT大豆价格在夜间大幅回撤， 从最高点1623.5美分/蒲式耳跌至1562美分/蒲式耳，CBOT豆油从最高点73.74美分/磅跌至71.01美分/磅。国内植物油供需自5月起便趋向于宽松，进口大豆和豆油库存不断增长，至7月国内豆油商业库存有望增至100万吨以上。在国内供需格局宽松的情况下，一旦外盘价格发生较大的下滑，便会引发国内植物油的下挫。但是目前外盘美豆价格仍处于支撑线之上，国内植物油价格也处于上升通道之内，价格的大幅下行仍需耐心等待。

花生   【行情复盘】
期货市场：花生10合约周二延续跌势，收跌1.92%至9218元/吨。
现货市场：油料米方面，今日油厂到货量陆续减少。鲁花各分厂国产米成交价格继续偏弱运行，定陶鲁花、深州鲁花、莱阳鲁花货量小幅变动，新沂鲁花、阜新鲁花货量不多。嘉里集团合同继续到货中。嘉里集团花生合同价格参考8500元/吨。商品米方面，近期交易迟缓，贸易商目前库外货源不多，库内货源部分成本高、质量好，低价仍有惜售心理。近期东北产区成交不多，河南、河北、山东等地处于农忙阶段，整体来看，下游市场采购有限。新野沙堰镇白沙麦茬8个筛上精米参考4.80元/斤.
本周初花生期货盘面价格大幅走弱，期价较现货旧作仓单成本升水大幅缩减，目前旧作掺混仓单成本8500-9000元/吨，在产区天气驱动的背景下，短期盘面或将延续走期限回归逻辑，在现货油料米阶段性供大于求的背景下，仍将以盘面下跌回归现货价格为主。油厂压榨利润维持历史高位，但油料米库存充足，鲁花部分油厂公开停收时间，油料米阶段性供大于求。商品米方面，端午节部分批发市场反馈出货或有小幅好转，但观察当前需求情况来看，下游补货速度及补货量提振或仍有限。新季花生种植面积市场分歧较大，预计持平略减少。今年河南花生种植偏晚半个月左右，新季花生上市最早需8月初，后期随着货源减少，花生现货价格预计以稳为主。短期看，花生期价在产区天气较好的情况下缺乏利多驱动，仍将承压运行。
【重要资讯】
1、上周内贸市场整体到货量互有增减，出货速度普遍仍偏慢，部分小市场消耗库存为主。根据卓创资讯监测数据， 国内规模型批发市场本周到货量环比前一周下滑2.26%左右，出货量环比走低8.31%。
2、上周油厂开工率小幅走低。近期油厂原料继续收购中，个别油厂停收停机，部分在收购中的油厂停机。目前花生 油出货速度偏慢，油厂原料供应仍充足，多数油厂或继续压榨库存。上周开工率55.31%，环比走低9.38点。
3、上周油厂到货量略走低。卓创统计本周部分油厂原料卸货量约53860吨，环比走低27.89%。
4、周二油厂花生到货情况：定陶鲁花今日花生共26车，成交以质论价，严控质量，日均卸货20车左右。深州鲁花今日花生到货二十车，主要为进口米，装置开工中，严控质量，价格低位运行，国产较少。莱阳鲁花花生今日共约30多车，本地米减少，进口约一半以上。新沂鲁花今日共约3车60吨左右，货量减少，严控质量。青岛嘉里今日货量约有40多车。兖州嘉里今日到货10车。石家庄花生今日到货3车。
【交易策略】
已有空单续持，未入场者逢反弹入场做空，下方第一目标位置9000一线。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜收涨1.35%至3088元/吨。
现货市场：周二我国国产加籽粕市场相对平稳。江苏南通贸易商国产加籽粕价格总体持稳，当地市场主流国产加籽粕报价3040元/吨，较昨日持平；福建厦门贸易商国产加籽粕价格总体持稳，当地市场主流国产加籽粕报价2950元/吨，较昨日持平；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2109-30~-20；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2109-130~-120。周二我国进口菜粕市场相对平稳。天津港口进口菜粕价格温和回落，当地市场主流进口菜粕报价2940元/吨，较昨日小跌10元/吨；江苏南通港口进口菜粕价格稳中小涨，当地市场主流进口菜粕报价2900元/吨，较昨日小涨10元/吨。
美豆优良率67%，不及去年同期和五年均值72%和业界预期70%。在美豆库销比处于历史低位的背景市场对产区天气变化仍将较为敏感。美国中西部主产区自6月初转为干燥天气，未来两周到6月20日中西部天气气温高于正常水平，降雨低于正常水平。如若产区天气持续干旱，美豆新作单产将难以达到趋势单产，有下调预期。国内进口菜籽压榨利润仍处于深度亏损阶段，周二亏损963.4元/吨，较前一日修复108.6元/吨，大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。巴西豆集中到港压力下，豆粕有类库预期，预计后期蛋白粕基差涨势将放缓甚至出现回调。需求端前期部分地区气温波动较大和旱情拖延了水产恢复进度，但随着企稳升高，9月前水产养殖需求会持续趋于旺盛，目前能繁母猪存栏量已经恢复至2017年年末水平，后期生猪饲料需求仍较为看好，5月份以来蛋白粕提货量明显好转，菜粕步入去库存态势，需求最差时段已经过去，后期饲料需求较为看好。综上，菜粕期价维持多头思路。
【重要资讯】
国家粮油信息中心6月8日消息：随着国内生猪价格持续下跌，养殖利润快速下滑，养殖户补栏积极性下降，生猪存栏增速放缓，但增加的趋势没有改变，预计2021年猪料需求继续增长。由于肉蛋禽存栏量自上年的高位下降，禽料消费预期下滑。生猪养殖利润下滑，豆粕添加比例较上年高位回落，加之饲料中大量小麦替代玉米，蛋白差导致豆粕需求减少，均抑制大豆进口。预计6-9月大豆到港量低于上年同期，2020/21年度我国大豆进口量9800万吨，略低于上年度的9853万吨。
【交易策略】
前期多单继续持有，菜粕期价下方支撑2900一线，上方压力3200一线。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理；CBOT 玉米周二收高0.7%；
现货市场：昨日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2750-2780元/吨，较周一下跌10元；广东蛇口新粮散船2950-2970元，集装箱玉米报价2980-3000元/吨，较周一持平；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨，较周一持平；山东收购区间2850-3030元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）深加工企业玉米库存：截止6月2日加工企业玉米库存总量597.9万吨，较上周增加1.0%。 （我的农产品网）
（2）深加工企业玉米消耗量：2021年22周（5月27日-6月2日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米89.2万吨，较前一周减少0.6万吨；与去年同比减少15.4万吨，减幅14.74%。（我的农产品网）
（3）美玉米生长情况：截止6月6日，美玉米的出苗率为90%，上一周为81%，去年同期为87%，五年均值为82%；美玉米优良率为72%，上一周为76%，去年同期为75%。
（3）市场点评：美玉米播种推进较好以及美玉米优良率开篇较好，给CBOT玉米期价带来一定压力，不过主产区天气干扰仍存，CBOT玉米下方仍有支撑，短期维持高位震荡判断。国内新麦上市以及宏观面对玉米市场形成一定的压力，但是尚不能构成对玉米期价下行的持续推动力，此外，供应相对下滑以及收购成本等对玉米市场依然有成支撑，期价整体维持高位区间判断。
【交易策略】
玉米09合约在当前位置较为抗跌，操作方面关注低位做多机会。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力逐步转换至09合约，09合约夜盘上涨0.19%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3460元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3480元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第22周（5月27日-6月2日）全国玉米加工总量为57.89万吨，开机率为60.53%；较上周开机率下降0.75%。周度全国玉米淀粉产量为30.05万吨，较上周产量减少0.5万吨。
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月2日，玉米淀粉企业淀粉库存总量96.1万吨，较上周增加2.7万吨，增幅2.89%；月环比降幅6.79%；年同比增幅27.2%。
（3）市场点评：下游消费表现不佳以及现货价格回落，给玉米淀粉市场带来压力，不过原料玉米存在支撑的情况下，淀粉期价下方同样有支撑。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续震荡整理，操作方面建议观望。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：8日沪胶夜盘窄幅整理，主力RU2109合约在13025-13120元波动，微涨0.38%。NR2108合约在10670-10805元波动，上涨1.13%。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，截至2021年6月6日，青岛地区天然橡胶一般贸易库存周环比下跌3.26个百分点。短期入库维持低位，出库小幅缩减，预计短期消库速度将明显降低。青岛地区天然橡胶保税库存周环比下跌1.75个百分点，短期入库相对正常略有增多预期，出库略有降低可能，库存消化速度存在降低可能，小幅增减。　　　
【交易策略】
沪胶夜盘窄幅整理，若近日能收复周一跌幅则万三关口也就再次经受住考验。国内汽车生产进入淡季，轮胎消费疲软及出口放缓拖累生产企业开工率。还有，部分地区因高温限电以及麦收也使得橡胶制品企业开工降低。国际市场需求形势分化，欧美汽车销量回升且驾车高峰来临对轮胎消费有提振作用，但东南亚地区疫情严重使得人员出行受限，部分橡胶制品企业关停对天胶的需求有利空影响。不过，东南亚主产区天胶价格保持稳定，劳动力短缺及降雨增多影响新胶上市。国内天胶库存继续下降，进口量在4、5月份连续减少，供应压力低于预期。沪胶价格自2月底以来已经过充分调整，长期看下行空间相当有限。下游企业仍可按需采购，还可通过卖出看跌期权的方式建立虚拟库存。天胶生产企业可逢低回补卖保头寸，待胶价反弹后再滚动卖出。

白糖   【行情复盘】
昨夜国际糖价止跌上涨，ICE原糖7月合约较前一交易日收于17.74美分，涨幅2.25%，伦敦白糖8月合约收于465.4美元，涨幅1.48%。夜盘受原糖上涨带动，郑糖9月合约上涨27个点，收于5469。
【重要资讯】
今日南宁现货均价 5560 元/吨(-30 元/吨)，柳州现货均价 5585 元/吨(-20 元/吨)，昆明现货均价5420元/吨(-50 元/吨)。加工糖 方面，湛江金岭报价 5575 元/吨(5575 元/吨)，漳州南华报价 5800 元 /吨(-30 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5600 元/吨(-30 元/吨)。
巴西对外贸易秘书处(SECEX)周一发布的出口数据显示，6 月第一 周巴西出口糖 40.297 万吨，出口额为 1.2228 亿美元，日均发运量 13.432 万吨，较去年 6 月的日均发运量 12.92 万吨增长 3.93%。
【交易策略】
郑糖近半年来主要受进口量大幅增加、国内食糖库存压力较大影 响，整体价格中枢上移，趋势上跟随原糖但弱于原糖。南巴西本周迎来 降水，投机资金做多情绪有所消退。近期乙醇折糖价反复高于糖价一定 程度影响市场情绪，但吸引糖厂改变生产计划二者价差仍需更大空间， 整体来看短期原糖维持高位震荡运行。国内方面，5 月单月全国销量 93.69 万吨， 同比增加 15.37 万吨，工业库存 477 万吨，同比增加 68 万吨。销量同比、环比略增也显示出国内需求有一定程度恢复，但整体 工业库存仍处于历史高位。目前进口利润倒挂有利于后期食糖库存压力 释放，关注 6-7 月的市场需求重要窗口期，在进口成本受外盘牵制的背景下，后期若库存消化顺利，郑糖远期依然较为乐观，短线建议观望， 中长线可关注逢低布局 SR2201 合约多单的机会。

棉花、棉纱   【行情复盘】
2021年6月8日，郑棉主力合约涨0.16%，报15890；棉纱主力合约涨0.17%，报23785.
棉花棉纱短期震荡反弹，下游需求逐步恢复，棉花下方支撑较强 。
【重要资讯】
国内棉花现货涨50元/吨，基差持稳。郑棉上涨，点价批量成交。纺企经前期低价时大量采购，近期涨价后补库明显减弱，多刚需采购。成交以200-300基差疆内资源提货为主。（棉花信息网）
海关数据，5月我国出口纺服243.2亿美元，同比降18%，环比增长4.48%。其中出口纺织品同比降41.3%，服装增36.96%。1-5月累计出口纺织品降3.1%，服装增48.3%。（棉花信息网）
上周末开始纯棉纱市场走淡，新签单不足，成交显疲软。贸易商反馈，下游前期补库充足，随用随发，新采购较少，价格维持。广佛地区因疫情管控、工业限电等，生产接货均有影响。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花短期偏弱，但中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约多单持有，逢回调可以买入2201合约，棉纱09合约23500附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持25%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌2.13%，收于6052元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货继续根据盘面报价，部分含税参考价：南方松5900-6000元/吨，凯利普6350元/吨，部分加针6300-6350元/吨。业者观望气氛浓郁，成交偏刚需。
【重要资讯】
Paper Excellence法国南部的Fiber Excellence Saint-Gaudens工厂投入600万欧元，于6月7日启动其主要维护停机，为期2周，约影响1.25万吨左右纸浆产量。
【交易策略】
成品纸需求未明显改善，文化纸仍偏弱，价格走低，纸厂对木浆采购谨慎。国内港口累库，欧洲港口木浆库存则明显减少。浆厂对中国报价持稳回落，银星面价由980降至930美元，折算进口成本6770元/吨。在纸浆期货大跌后，内外价差和进口利润均大幅下降，成品纸与木浆价差有所扩大，纸厂即期利润改善，但纸厂开机率仍低，后续要关注淡季影响减弱后终端需求表现。目前纸浆估值中性偏低，但纸张市场弱势压制纸浆反弹空间，导致其上行驱动偏弱，2107合约下方在回落后关注5900-6000元支撑，可尝试逐步逢低多配。

生猪   【行情复盘】
6 月 8 日，今日生猪主力合约高开低走，最终以-1.27%的跌幅收于 19770 元/吨，申万农林牧渔指数下跌-0.36 %。当日成交量 17528 手(- 11320 )，持仓量 26180 手(+573 )。
【重要资讯】
6 月 8 日，全国外三元生猪出栏均价 15.42 元/公斤，较昨日下跌- 0.26%，较前一周下跌-8.85%;15 公斤外三元仔猪价格 49.22 元/公斤，较 前一日下跌-2.73%，较前一周下跌-14.07%。
【交易策略】
今日国内外三元生猪价格较上涨周末两日跌幅减缓，猪价上涨地区主要集中在北方地区，集团正常出栏，养殖端抗价心理较弱，消费有所好转，屠宰量提升，整体来看此轮上涨目前不具备可持续性。南方地区猪价继续走弱，猪源供应充足，供需失衡。目前部分地区仍在积极出栏大猪，规模场继续放量将进一步增加生猪供应量。消费端受端午节节日效应提振，猪肉消费或有短暂的增加。但整体供应仍旧较为宽松，预计近期猪价继续偏弱运行为主。
LH2109 今日触及 19000 元/吨一线后触底震荡反弹，但技术指标没 有回暖的迹象，向下的支撑取决于现货止跌反弹的时间点，一是关注出 栏体重的下降，二是出栏量的相对减少。而空间取决于升水修复的速度， 当前盘面对应现货升水已经缩小至 5000 元/吨以内，但仍然处于偏高水 平，意味着盘面仍然存在较大调整空间。建议投资者紧盯端午节前现货走势，勿追涨杀跌，以空间换时间，等待现货调整到位后再进行操作。

苹果   【行情复盘】
期货价格：主力10合约昨日弱势波动，跌幅1.03%；
现货价格：山东栖霞地区纸袋富士80#以上果农一二级主流报价为1.8-2.0元/斤，与周一持平；山东栖霞地区纸袋富士80#以上一二级客商货报价为2.2-2.3元/斤，与周一持平；陕西白水75#起步果农货报价为1.5-2.0元/斤，与周一持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至6月3日，全国苹果库存为396.57万吨，高于去年同期的362.51万吨，其中山东地区库存为198.29万吨，陕西地区库存为79.63万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，6月3日当周，全国苹果库存消耗量为34.56万吨，环比下降8.23万吨，为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为11.65 万吨，陕西地区库存消耗量为12.51万吨。
（3）市场点评：苹果市场当前主要交易点在于新果产量预期，产区或有天气干扰，对价格形成支撑，不过实际影响相对有限限制价格上行空间。旧果依然面临降价去库存仍然不能摆脱的难题；新果逐步进入套袋后期，天气的影响程度仍需进一步验证；交割标准放宽之后的价值重心预期下移，整体来看，天气扰动对价格持续性上涨支撑仍然有限，但是缺乏进一步利空的情况下，价格的下行动能有所减弱，整体继续维持低位区间判断。
【交易策略】
短期期价延续窄幅震荡，操作方面建议关注高点做空思路为主。

鸡蛋   【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力09合约宽幅震荡收星，日涨幅0.25%，继续呈现4600-5000元/500kg区间震荡行情。
鸡蛋现货市场：8日全国鸡蛋价格整体稳定，主产区鸡蛋均价4.11元/斤，较昨日下滑0.01元/斤。主销区鸡蛋均价4.35元/斤，较昨日持平。
【重要资讯】
1、5 月份在产蛋鸡存栏预 11.888 亿只，环比涨幅 0.49%，同比跌幅 12.37%。
2、5 月份卓创资讯监测的 18 家代表企业商品代鸡苗出苗量 4610 万羽，环比涨幅 3.43%，同比涨幅 18.33%。
3、博亚和讯数据显示，5月商品代1日龄雏鸡销量为8420万羽，环比下降9.41%，同比下降21.79%。
【交易策略】
目前看端午节需求不及预期，对蛋价支撑相对有限，下游企业因不看好节后蛋价多谨慎备货，临近端午节产地鸡蛋走货速度可能放缓，鸡蛋价格面临需求转淡叠加南方梅雨季节不易储存压力，蛋价仍有进一步调整的可能，预计6 月下旬蛋价可能降至3.8-4.0元/斤附近震荡，中期关注补栏及淘汰节奏，当前蛋鸡养殖单斤盈利约0.39元/斤，2-5月份鸡苗销量偏低，按照当前淘汰日龄487天计算，整体三季度将延续淘汰量大于新开产量的格局，不确定性仍在于淘汰的节奏及6-7月份青年鸡补栏情况，若短期蛋价大幅下跌刺激淘汰加速及抑制补栏情绪，将利于远期市场蛋价反弹空间。
操作上，07合约临近交割月，且面临梅雨天气出货压力，整体弱势波动持续，主力09合约短期低位小幅反弹，夏季高温将令6、7月份的淘汰量加大，三季度将进入传统消费旺季，09合约对应产能的释放以及消费回暖，中长维持看涨预期，关注4600元/500kg 附近支撑，等待调整低位轻仓参与反弹思路。

重要事项:

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