贵金属 【行情复盘】非农就业数据表现不及预期的影响淡化，日内美元走强对黄金形成压力，黄金自1900美元/盎司的高位回落盘中一度跌至1890美元/盎司下方，白银亦震荡走弱，日内跌0.8%至27.6美元/盎司。非农数据不及预期助力贵金属，黄金近期强劲走势仍在持续，美国超预期的通胀表现和继续上升的通胀预期，对于抗通胀黄金而言依然是利好，而疫情、地缘政治等其他因素均助涨黄金。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，美国宏观数据的表现亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①5月非农就业人数增加55.9万人，不及预期的65万人，失业率虽然超预期下降至5.8%，但是就业参与率下降说明部分劳动力完全退出了就业市场；②世界黄金协会：初步预估表明，4月份全球央行官方黄金储备净增69.4吨。4月份全球央行官方总购金量为74.1吨，几乎全部来自以下五家央行：泰国央行购金43.5吨，成为本月最大的购金央行，其余依次为土耳其（13.4吨），乌兹别克斯坦（8.4吨），以及哈萨克斯坦（4.6吨）和吉尔吉斯斯坦（3.8吨）。④截至5月26日至6月1日当周，黄金投机性净多头减少941手至213701手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头减少2965手至47517手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】对于黄金而言，贵金属价格受非农不及预期和美债美元回落而保持强势，当前强势行情有所减弱，但是仍未发生逆转，短线阻力是前高1916.5美元，强阻力位依然在于1960美元/盎司，突破可能性小；短线下方支撑1840-1860美元/盎司。当前，短线多空情绪暂时不明朗，投资者可以暂时观望为主，风险偏好较强者仍可短线逢低做多，前期多单注意利润的保护。预计6月份黄金的核心波动区间1750-1960美元/盎司或360-400元/克。对于白银而言，区间震荡为主，运行区间为27-28.5美元/盎司。关注美联储货币政策调整可能出现的信号，一旦出现较强的信号，贵金属行情将会转势。短期内关注周四公布的美国CPI数据，这是衡量通胀压力和美联储如何引导货币政策的重要参考；下周则重点关注美联储议息会议的基调，若通胀超预期上涨和政策鸽派，贵金属继续强势，若鹰派，则贵金属将会走弱。

铜 【行情复盘】今日铜价继续偏弱震荡，沪铜2107合约收于71420元/吨，下跌0.36%，资金流出超5亿元，期货品种中排名首位，LME三个月期铜维持在9900美元/吨上方。

【重要资讯】宏观方面，美国5月新增非农就业数据不及预期，美财长耶伦称加息实际上对美国社会有利，再度释放政策收紧预期，今年前5个月我国进出口同比增长28.2%。供给方面，铜精矿TC价格报36.12美元/吨，环比增加0.42美元/吨，拐点完全确立，秘鲁总统选举焦灼，候选者对矿业的不同态度或对铜价产生较大影响，全球最大铜矿Escondida劳资双方启动薪资谈判，中国5月未锻铜及铜材进口量连续第二个月下降，至445,725吨，降幅8%，6月海关新政策出炉，针对进口再生铜等原料商品，海关总署必须要实施检验，进口再生铜将更严格。需求方面，国网下单量环比走弱，在面临亏损压力下，企业生产积极性不高，致使国网订单交付有所延后，据SMM调研5月铜线缆开工率录得81.70%，同比大幅下滑。线缆行业畏高情绪不减，仍以观望为主，71000元/吨的位置仍难达到铜线缆终端行业实际心理消费的价格区间，南方电网错峰用电力度加大，叠加广州和佛山疫情，下游或长期处于淡季。库存方面受部分炼厂转做出口及炼厂检修影响，国内社会库存迎来温和去化。
【交易策略】美国5月非农就业数据不及预期，一定程度上缓和了短期美联储缩减购债规模的预期，但美联储三季度收紧仍是大概率事件，铜矿市场紧张继续缓解，拜登的基建计划尽管庞大，但能否落地仍有很大程度的不确定性，国内广东的疫情对下游也产生一定影响，马来西亚的疫情以及海关再生铜进口严格检验将对废铜供给产生影响，对精铜消费有一定支撑，复盘上半年铜价可以发现，市场对预期的定价明显提前，在明确供给恢复和货币收紧已经是大概率事件的前提下，铜价将持续承压，资金流出明显，建议以逢高做空为主，69000元/吨附近有一定支撑。

锌 【行情复盘】今日锌价冲高回落，沪锌2107合约下跌0.07%至22505元/吨，伦锌险守3000美元/吨关口。
【重要资讯】宏观方面，美财长耶伦称加息实际上对美国社会有利，再度释放政策收紧预期。基本面，本周进口锌精矿TC维持不变，仍是75美元/吨，国产锌精矿TC小幅上涨125元/吨至3950元/吨，国内锌矿供应出现宽松迹象，秘鲁矿业生产恢复，4月份锌产量同比大增41%，冶炼厂生产利润小幅提高，议价能力提升。炼厂锌精矿库存有所回升，西矿复产已经满产。炼厂方面，豫光产量满产，陕西锌业，汉中产量正常，湖南地区轩华太丰，三立满产，保靖锌业复产，云南本周依旧限电，从通知来看将会到6月底。白银有色两系统轮修两个月，影响持续到7月。需求方面，镀锌订单好转，压铸锌合金消费受限。镀锌市场由于前期因观望等待价格回调而抑制的部分消费逐步释放，镀锌企业订单走暖。压铸锌合金市场进入季节性消费淡季。国内社会库存再度小幅去化，较上周五下降0.39万吨至31.33万吨。
【操作建议】云南预计限电至6月底，对锌价形成支撑，宏观耶伦再度释放货币政策收紧信号，美联储三季度收紧仍是大概率事件，宏观面情绪不佳，但相比于其他有色品种，锌今年持仓量大幅下降，受流动性的影响相对较小，锌矿市场紧张稍有缓和，加工费有上行迹象，拐点逐步临近，不过市场的关注转移至炼厂，短期看仍是下有支撑上有压力的走势，上方23500元/吨压力较大，继续以逢高做空为主，小幅盈利即可平仓，22000元/吨附近支撑较强。

铝 【行情复盘】6月8日，沪铝主力合约AL2107低开低走，全天震荡走弱，报收于18260元/吨，下跌0.95%。长江有色A00铝锭现货价格下跌170元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌200元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到20元/吨。
【重要资讯】库存方面，SMM统计国内电解铝社会库存93.4万吨，较前一周四下降2.0万吨，南海及无锡地区贡献主要增幅，预计周内去库力度延续。进出口方面，海关总署数据显示，2021年5月未锻轧铝及铝材出口量在43.9万吨，环比增长0.41%，同比增长14.68%。2021年1-5月累计未锻轧铝及铝材出口量为216.18万吨，同比去年增长7.5%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多，震荡区间收窄，建议暂时观望为主，07合约下方支撑位17000。

锡 【行情复盘】有色板块偏弱对沪锡形成拖累，叠加自身的技术性调整，沪锡强势行情趋缓，进入区间震荡，但是整体表现依然强于有色板块整体，日内小跌0.16%至20.44万元。国内现货锡价持平，炼厂表现挺价，整体供应依然有限，下游按需采购，交投氛围表现清淡。伦锡方面，截止17:00，伦锡涨0.5 %至3.068万美元，LME三个月期锡日内最高升至31300美元/吨，创2011年5月以来新高，整体的强势行情仍在持续。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，2.9万的伦锡对应的到岸价格为24.1万元，3万的伦锡对应的到岸价格为24.87万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所锡期货仓单继续下降104吨至4551吨，整体去库趋势依旧，消费旺季去库趋势将会持续，对锡价形成利好；伦锡库存方面，截止至2021年6月7日，LME锡库存为1920吨，较上一交易日增加340，因交仓而出现累库，隐形库存出现显性转向，对伦锡价形成一定的利空，然当前库存依然处于低位，亦对锡价影响相对有限。国内，无论是锡锭表观消费量还是精锡矿表现消费量的最新数据表现均强劲，抵消锡产量的增加对锡价形成的局部利空，利好锡价。国内云南限电政策使当地部分锡冶炼厂多数停产，当前云南冶炼厂尚未完全复工复产，短期内锡锭供应仍然偏紧。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。根据WBMS统计，2021年2月份，锡累计值为盈余0.56万吨；这种供过于求的供需结构所能维持的时间相对有限，随着全球经济的持续修复所带来的需求的增加，预计锡供需依然会逐步回到供不应求的供需结构。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，伦锡库存虽小幅增加施压伦锡价格，但是影响相对有限；沪锡强势行情仍未发生变化，回调则逐步提供逢低做多机会，20万上方后仍有上涨空间，若伦锡能涨至3.36万美元的前高位置，沪锡则有可能上探24万新高。当前行情依然不建议做空，应该顺势而为，特别是伦锡强势明显背景下，近期依然是易涨难跌行情，依然维持逢低做多思路，现阶段第一支撑位为20万整数关口，下方强支撑位18.6-19万阻力区间，关注逢低做多机会。当前需要继续关注美元走势，美元指数一旦转势对于有色板块会形成一定的压力。

镍 【行情复盘】镍价日内震荡反复，收于130080跌1.19%。日内震荡波动。
【重要资讯】美元指数回落，汇率波动略有升值。诺镍旗下矿山复产，俄镍供需预期改善。巴西淡水河谷的加拿大镍矿暂停运营，劳资纠纷影响受时间持续性约束。印尼力勤项目正式投产，随着印尼镍铁产能释放，以及印尼电池湿法项目的近期继续投产，镍结构性短缺远期趋于逐渐缓解，预期过剩，但年内还是有一个渐进变化的过程，国内镍铁厂最近也有新投产能。不过就阶段来说，印尼镍生铁实际回流量并不完全满足需求，国内镍生铁需求回升，近期镍生铁报价和成交价格上移对镍仍有一定下方支撑。5月国内电解镍继续产量下降过程，电解镍供应呈现收缩。从现货情况来看，镍现货价格略回升，表现平平，俄镍与挪威镍均贴水。新能源汽车4月产销呈现同比显著增长，而环比销售则略有走弱。镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳，零星成交。硫酸镍价格34000元，价格偏强运行。不锈钢现货市场较为火热，虽有新货源补充，但未有累库出现，且大厂订单不错，预售普遍较好，且提高了7月的预售价格，不锈钢期价虽回调但预期现货整体仍显坚挺。6月延续较高排产，支持镍生铁高价。近期关注现货价格稳定度以及仓单变化，若连续增仓单不利于持续上行。
【交易策略】沪镍短线围绕130000元震荡反复，黑色系偏弱引导，铜虽在70000上方也反弹乏力，镍若无法收复失地可能进一步下探125000元附近寻求支撑。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢下跌，至15460，跌1.59%。重心再度下行。
【重要资讯】不锈钢现货目前价格持稳，主因现货货源紧张使价格居高不下，但市场成交情况一般，且部分商家对于后市预期偏弱，认为当前需求无法持续支撑目前高价位，对于后市价格有回落预期。上周库存变动依然有限。阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁报价较稳定，持续的高排产和不锈钢利润改善，令不锈钢厂对镍生铁价格接受度提升。由于口关税上调，供需改善，供应紧张程度可能不及此前，但内蒙能耗控制措施加码料继续影响铬铁。不锈钢期货仓单量达25612吨，降651吨，期货库存波动。现货大厂货源主要交付订单为主，市场仍存在规格不全情况。在高利润下6月继续维持300系高排产。华南地区因电力紧张，对于生产及加工均形成一些影响，不过近期开工天数有所增加，逐渐恢复。
【交易策略】不锈钢基差波动增大，现货较强，仓单升，但交投偏淡，后续市场需求变化影响不锈钢走势的主动性部分，不锈钢转向震荡整理。周边不利带动延续，则注意进一步普遍调整可能性，下档支撑15400，甚至15000。近期关注整体黑色系动向以及需求端持续的备货意愿。如果7月的期单销售不理想，那么可能会吸引期货仓单量的进一步上升。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约日内下跌1.75%，收于5004元/吨，跌幅较夜盘收窄。
现货市场：北京地区全天跌价60-80，河钢敬业5040-5070、鑫达5000-5030，整体表现还是偏弱。上海地区全天跌30-40，目前中天4900-4940、永钢4920-4960、三线4800-4880，整体成交一般。
【重要资讯】
1-4月，机械行业增加值同比增长32.9%，高于同期全国工业12.6个百分点，相比2019年，两年平均增长9.5%。
【交易策略】
供给政策的变动成为近期影响螺纹盘面走势的主要因素，目前盘面基本平水华东，不过淡季对需求影响未知，同时5月钢材出口超季节性环比回落较大。当前螺纹产量低于2020年，长、短流程利润均在，下游按需补库，建材日成交量未能回到5月中旬前的高位，投机需求仍受抑制。5月30城商品房销售面积增速明显回落，克尔瑞数据显示百强房企操盘金额比2019年增幅有所回落，后续仍要注意5月新开工继续走弱的风险。整体看，当前来自地产走弱及需求淡季的利空仍在，在供给政策未能进一步发酵前，向上驱动不足，同时由于供给政策不明，减产预期始终存在，若炉料不能明显走低，螺纹下跌空间也很难打开。对未来两周维持偏震荡的观点和操作思路，区间4750-5350元/吨。

热卷   【行情复盘】期货市场：今日热卷低开低走，延续跌势，热卷2110合约收盘价5288元/吨，跌1.71%。现货市场：今日各地现货价格小幅下跌，上海价格跌40至5480元/吨。
【重要资讯】1、海关总署2021年6月7日数据显示，2021年5月我国出口钢材527.1万吨，同比增长19.8%；1-5月我国累计出口钢材3092.4万吨，同比增长23.7%。
2、海关数据显示，我国5月出口家用电器32063.5万台，同比增长15.4%；1-5月累计出口152543.3万台，同比增长37.1%。
【交易策略】受环保限产政策反复以及钢材出口数据环比大幅回落的影响，热卷持续走低。从上周公布的热卷产量库存数据来看，热卷产量小幅增长，库存环比增加，需求季节性走弱，供给端政策波动较大，短期预计盘面维持4900-5600之间偏弱震荡运行。中期热卷走势主要受供给端的政策落地情况和需求影响，国内制造业PMI边际走弱，但仍处于扩张区间，外需仍有一定拉动作用，热卷需求大幅走弱的概率不大；压减粗钢产量政策尚未出台，国内供给收缩预期仍然存在，中期价格仍有望重回涨势，但价格超过前期高点的可能不大。后期关注压减粗钢产量政策落地情况以及海外需求的变动。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿盘面延续盘整，主力合约跌幅收窄至0.73%，收于1149，下方10日均线附近的支撑力度得到确认.
现货市场：昨日铁矿现货价格涨跌互现。6月8日，青岛港PB粉现货报1400/吨，环比下降25元/吨，卡粉报1740元/吨，环比下降20元/吨，杨迪粉报1130元/吨，环比下降33元/吨。周初以来高品矿溢价再度走强，铁矿品种间价差再度走扩。6月7日，普氏62%Fe指数报202.85美金，环比下降5.5美金。
【基本面及重要资讯】
唐山丰润区独立轧钢企业6月5日至13日执行限产。丰润区调坯型钢厂4日晚多落实停产措施，影响日产量5.77万吨。
印度国有矿山企业NMDC有限公司铁矿石5月产量同比增长21.83%至279万吨。铁矿石销量同比增长29.41%至255万吨。
印度政府计划在未来3个月将在恰蒂斯加尔邦拍卖总共16个铁矿石和石灰石矿山。这些区块将来自长期被封锁的矿山，储量为11.92亿吨，总价值近1.9万亿卢比（合260亿美元）。
日间铁矿盘面小幅反弹，主力合约下方10日均线附近的支撑力度得到确认。铁矿当前主要矛盾不突出，供需有逐步宽松的预期。且成材利润短期难有明显改善，价格缺乏明显的上行驱动。供应方面，最近一期主流矿的供应再度回升。新口径统计澳巴矿周度发运量环比增加129.5万吨至2502.4万吨，增量主要由巴西矿贡献，后续高品资源到港量将逐步增加。澳矿本期发运增量虽有限，但发运至我国的比例有明显提升。6月矿山冲财报预期较强，当前澳巴主港天气情况良好，暂不会对发运造成明显扰动。预计本月剩余时间内发运节奏将进一步加快。需求方面，近期唐山市适当放松炼铁环节管控，钢厂主动提产意愿进一步增强，日均铁水产量和高炉炼铁产能利用率环比均进一步上升，但当前已至绝对高位，铁矿需求进一步改善空间有限，港口库存将逐步累库。近期成材价格虽有所反弹，对铁矿价格形成提振。但终端消费即将转淡，随着累库压力的渐增，成材价格的上涨较难持续。当前的钢厂利润水平被压缩至低位水平，对铁矿的主动采购意愿不强。铁矿近期走势将跟随成材波动，转入盘整，有二次探底的可能。操作上短期趋势性不强，应多看少动。但当前盘面仍贴水现货明显，进入7月后可留意基差修复的行情。
【交易策略】
情绪和估值修复驱动的前期反弹暂告结束，盘面逐步转入盘整，后续将跟随成材波动。操作上当前暂以观望策略为主，进入7月后可留意盘面基差修复的行情。

玻璃   【行情复盘】
周二玻璃期货盘面宽幅震荡，主力09合约一度跌超4%，午后反弹收于2634元。
【重要资讯】
现货方面，国内浮法玻璃市场交投一般，价格稳定为主。华北市场成交尚可，沙河部分厚度略有调整，涨跌互现，主流基本稳定，近日受农忙影响，车辆略有减少；华南市场暂稳运行，厂家出货暂无改善，库存缓慢增加；华东市场走货一般，多数厂库存小幅增加，少数企业产销基本平衡，浙江旗滨白玻价格上调2元/重量箱；华中周末部分企业试探性推涨，价格大势维稳，下游消化原片库存，整体产销仍偏低；西南市场四川武骏涨2元/重量箱，成都南玻白玻涨4元/重量箱，少数厂有跟涨意向。
上周重点监测省份生产企业库存总量为1527万重量箱，较前一周增加217万重量箱，连续两周从低位回升。上周浮法玻璃企业库存加速累积，多数区域企业出货较前期放缓，市场仍存刚需支撑，但价格高位下，中下游采购积极性降低，主要消化前期储备库存，并按需进行适量采购。
【交易策略】
从行业自身供需态势看，此前上游供应增量有限而下游维持刚需补库，但期货盘面更侧重体现未来预期，玻璃现货市场的高景气度逐步受到期货盘面影响。短期需关注拉闸限电、疫情防控对华南玻璃深加工产业的影响。中期方面，梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。长期来看，超白玻璃在光伏领域受到挤压，将回归建筑领域，形成新的供给。玻璃转势后或趋势性回落，除非有真实套保锁定利润需求，不建议近期抄底。空单方面，建议2800元上方头寸继续持有，短期盘面坚挺，部分买保及空头回补资金支撑盘面，避免追空；建议2700元一线把握逢高加仓机会，目标位维持2300元及以下。

原油   【行情复盘】
国内SC原油盘中震荡回落，主力合约收于443.00 元/桶，跌1.05 %，持仓量减少2931手。伊朗核问题谈判将在本周重启，同时市场认为可能达成协议打压市场做多情绪，但近期市场对夏季需求预期乐观
支撑市场。
【重要资讯】
1、欧佩克秘书长巴尔金都：4月份欧佩克+减产执行率为114%。
2、英国石油首席执行官：预计全球石油需求将持续强劲；页岩油生产似乎保持克制。
3、道明证券大宗商品策略主管Bart Melek称，市场对全球需求仍然存在一些担忧，但这可能是暂时的。如果出现任何好的宏观消息，油价可能尝试向区间上限移动。
4、市场关注伊朗核谈判进展。美国表示可能就重新加入2015年核协议进行多轮谈判，国际原子能机构周一称，谈判已进入决定性阶段。
5、OPEC及其盟友组成的OPEC+联盟进行供应限制。OPEC+将在6月和7月坚持供应限制，为油价提供助力。周一，OPEC秘书长巴尔金都表示，该组织及其盟友预计未来几个月石油库存将进一步下降。
【交易策略】
SC原油高位调整，虽然目前原油面临强需求预期驱动，但绝对价格偏高，短线继续做多安全边际不高，中线可延续多头思路。

沥青   【行情复盘】
期货市场：沥青期货震荡回落，主力合约收于3162 元/吨，跌3.36 %，持仓量增加14733 手。
现货市场：今日国内沥青现货价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3035 元/吨，华南3300 元/吨，西北3350 元/吨，东北3200 元/吨，华北3035 元/吨，西南3475 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅下降，市场供应保持充裕。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为46.50%，环比变化-2.2 %；
2. 需求方面，近期南方多地遭遇持续性降雨，公路项目施工遇阻，沥青刚需难以有效释放，市场库存水平整体走高，由于需求较弱，下游终端多以库存消耗为主。当前北方地区天气较好，适合公路项目施工，但资金偏紧仍然制约项目开工，沥青刚性需求仍难释放。
3.库存：库存方面，近期国内沥青炼厂库存环比小幅回落，但社会库存仍在增长，沥青库存整体仍处在累积周期。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为112.00万吨，环比变化-0.6%，国内33家主要沥青社会库存为88.03万吨，环比变化1.5%。
【交易策略】
沥青盘面大跌，成本端涨势放缓压制沥青，同时沥青供需面偏弱加剧盘面跌势，短线关注下方60日均线附近支撑，后期仍需关注成本驱动以及稀释沥青消费税政策是否会导致国内沥青供给下降。

PTA 【行情复盘】
期货市场：周二，原油高位回调，盘面减仓，TA2109合约收于4630，以结算价计跌幅1.78%，以收盘价计跌幅0.47%。
现货市场：基差持稳，本周初仓单贴水09合约50-55元/吨，6月底货源参考09合约贴水40元/吨，商谈区间4570-4600元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：布油短期冲高回落，短期有调整，但中期趋势仍向上。PX近期持续偏弱，作为液体化工品，目前其面临胀罐压力，PX-NAP价差持续走低，PX价格偏弱。
（2）供应端：三房巷120万吨/年的PTA装置开始技改，预计7月底恢复运行。此外，亚东石化75万吨/年的PTA装置6月6日开始检修。恒力5号线250万吨/年、虹港石化1号线150万吨/年、新凤鸣2号线250万吨/年的PTA装置检修被推迟。PTA当前开工率为79.82%。后续关注中旬逸盛宁波、扬子石化、利万化学等装置中旬重启进度。
（3）需求端：目前终端纺织服装行业正处传统淡季，此前曾听闻聚酯工厂端午节前不再促销，但据悉明日聚酯工厂将再度促销，这表明淡季之下聚酯工厂库存压力大，目前聚酯开工率为90.9%附近，考虑到近期部分短纤工厂检修跟进，预计近期聚酯开工率将下降至90%附近。未来潜在的风险点在于，高温天气下，江浙织机开工率有进一步走低的风险，届时或拖累聚酯开工率。
（4）库存端：6月4日PTA社会库存为319.67万吨（-2.01万吨）。目前三房巷1号线技改跟进，6月份PTA或处于紧平衡状态。
【交易策略】
近期，PTA处于压估值阶段，PTA加工费在550元/吨附近，仍偏高，近期或压缩至400-500元/吨；成本端，PX因胀库问题而表现偏弱，成本抬升不明显。短期，期价延续弱势调整，09合约整体运行区间或在4550-4950，期权方面，宽跨式卖权策略继续持有。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周二，弱预期继续施压，乙二醇偏弱运行，EG2109合约收于4775，以结算价计跌幅3.26%，以收盘价计跌幅0.89%。
现货市场：基差略有走弱，现货市场近强远弱，近月升水09合约85-90元/吨，7月下货源升水09合约15-25元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：新装置投料试车，情绪面偏悲观。浙石化80万吨/年的乙二醇装置已投料试车，近期或有乙二醇成品产出。湖北三宁60万吨/年的乙二醇装置已出合格品，6月中下旬或有聚酯级成品产出。上海石化2号线38万吨/年的装置计划本周中附近重启。安徽红四方30万吨万吨/年的装置计划6月12日附近开始检修20天。随着国内新装置的投产，国产增量较为明显。进口方面，近期中国台湾、美国、日本等地乙二醇装置开始检修，预计7-8月份乙二醇进口量环比将出现回落，届时或抵消部分国产量压力。
（2）需求端：目前终端纺织服装行业正处传统淡季，此前曾听闻聚酯工厂端午节前不再促销，但据悉明日聚酯工厂将再度促销，这表明淡季之下聚酯工厂库存压力大，目前聚酯开工率为90.9%附近，考虑到近期部分短纤工厂检修跟进，预计近期聚酯开工率将下降至90%附近。未来潜在的风险点在于，高温天气下，江浙织机开工率有进一步走低的风险，届时或拖累聚酯开工率。
（3）库存端：6月7日乙二醇华东主港库存为57.1万吨（+3.1万吨）。6月中上旬，进口货源较多，港口存阶段性累库压力。
【交易策略】
受新装置投料消息，以及港口阶段性累库消息指引，乙二醇供需走弱，市场情绪面偏悲观，但考虑到目前石脑油制乙二醇处于成本边缘，期价深跌空间亦有限，关注下方4700一线支撑。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周二，在装置意外停车检修消息的提振下，苯乙烯V型反转，EB2107收于8588，跌1.83%。
现货市场：企业报价和现货价格继续下调，江苏市场现货9150，6月下9020/9100，7月下8650/8700，部分买盘逢低补货。
【重要资讯】
（1）装置方面，新增三套装置检修，安徽嘉玺35万吨/年装置故障，计划近日停车检修20-25天；中海壳牌二期70万吨/年前端装置故障，计划苯乙烯短停，合约货正常供应，现货减少；河北盛腾8万吨/年装置降负中，计划近日停车检修7-10天。装置意外停车检修对供给端产生扰动，但是鉴于检修装置大多已重启及新装置投产，6月供应增量预期不变。（2）库存，隆众数据，截至6月7日，江苏社会库存4.12（+0.83）万吨，商品量库存2.65（+1.06）万吨，本周中东到货叠加内贸国产到货，预计下周苯乙烯库存继续上升。（3）下游，截至6月4日，EPS开工率57%（-8%），受限南方限电和北方麦收影响，EPS及其下游开工有下降预期；PS开工率73.90%（+1.62%），部分装置重启，开工率回升；ABS开工率97.48%（+0.30%），6月有两套装置检修，预计开工率回落。（5）成本端，原油高位震荡，纯苯价格暂稳。纯苯检修装置重启，供应有所回升，但是库存低位将延续，且供需缺口维持，预计纯苯价格相对坚挺，对苯乙烯有所支撑。
【交易策略】
6月苯乙烯产量和进口量预计增加，而终端需求走弱，下游刚需采购抵触高价，苯乙烯供需偏弱。苯乙烯盘面利润被压缩至盈亏平衡线附近，而原油和纯苯偏强震荡，对苯乙烯成本支撑较好。装置意外检修，部分扭转市场看空心态，预计苯乙烯围绕8500一线震荡，等待新的驱动因素指引，建议观望。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周二，短纤受成本带动重心下移，PF2109收于6888，跌1.52%。
现货市场：企业报价坚挺，市场价格下跌，江苏基准价6635（-90）元/吨，主流品牌基差报07-180自提或-100到-150短送。
【重要资讯】
（1）工厂产销率35.49%（+14.98%），产销平淡。（2）装置方面，企业集中公布6月检修计划，宿迁逸达和恒逸高新各6万吨装置已于5月底停车检修，6月还有华宏15万吨、三房巷20万吨、华西20万吨和经纬20万吨装置计划检修，而福建金纶25万吨/年产能重启持续推迟，6月供应预计缩量。（3）截至6月3日，涤纶短纤开工率87.89%（-0.83%）开工率回落；国内库存2.0天（-1.3天），周+0.8天，随着装置陆续检修，库存有望继续回落。（4）截至6月4日，下游涤纱厂原料库存22.8天（-1.3天），原料库存继续回落，但仍较充裕；涤纱开机率为74%（0.0%），下游利润较好，开工维持稳定。（5）终端库存，截至6月4日，纱线库存11.3天（+0.3天），坯布库存23.8天（+0.3天），进入需求淡季，终端库存小幅回升。（6）成本端，原油高位震荡，PTA和乙二醇下跌；PTA装置检修推迟，有重回累库预期，期价预计区间震荡；乙二醇装置投产国内供应预期增加，但低库存将延续，期价预计区间震荡。
【交易策略】
短纤价格在成本线附近，企业检修计划增加，6月供给收缩。下游原料库存较为充裕，新单跟进不足，压制短纤价格。短纤下部有成本和装置检修支撑，上部有需求清淡压制，短纤价格预计维持区间震荡，建议高抛低吸，波动区间 6500~7500。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格震荡偏弱运行，FU2109合约下跌66元/吨，涨幅-2.52%，LU2109合约下跌44元/吨，涨幅-1.30%。
【基本面及重要资讯】
1. 据隆众资讯统计，2021年1-6月初，国内主营炼厂生产的低硫渣油/沥青料放量近200万吨，其中约一半流入船燃领域。
2.根据IES数据：截至2021年6月2日，本周期新加坡燃料油库存2559.4万桶，比上周期增加271.9万桶
3.据隆众资讯：二季度开始，炼厂进入集中检修季，截至5月底前期检修厂家开始陆续开工，2021年5月份国内炼厂燃料油商品量为80.05万吨，环比增加8.8%，同比增加65.5%。
【交易策略】
对于高硫燃料油来说，开斋节后，为满足电力需求孟加拉国对燃料油的购买激增。此外，马来西亚对新加坡燃料油的进口量增长29%至11.33 万吨。对于低硫燃料油来说，船燃需求刚需维持，新加坡地区库存本周录得上升，当地库存仍高于五年均值水平。原油方面：供给端JTC会议建议保持7月增产措施，同时认为后市需求保持强劲，后市航煤需求恢复，经济复苏以及旺季需求带动下使得原油需求强预期逻辑基础仍继续存在，EIA公布原油库存大幅下降进一步验证需求恢复预期。燃料油本周新加坡地区库存上升，拖累价格进一步上行，后市预计燃料油价格震荡运行为主，保持观望。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：今日L/PP期货价格下跌为主，LLDPE2109合约下跌90元/吨，涨幅-1.18%，PP2109合约下跌53元/吨，涨幅-0.65%。
现货市场：PE现货市场价格以下跌为主，各区跌幅50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在7600-8300元/吨。今日PP现货市场价格继续下跌，各区跌幅50-100元/吨左右，华北拉丝主流价格在8280-8480元/吨，华东拉丝主流价格在8300-8500元/吨，华南拉丝主流价格在8400-8550元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至6月8日，主要生产商库存水平在74万吨，较前一工作日下降0.5万吨，降幅在0.67%，去年同期库存大致在84万吨。
2.据卓创数据统计分析，6月4日国内PE库存环比5月28日下降0.47%，其中上游生产企业PE库存环比增加2.12%，PE样本港口库存环比下降1.81%，样本贸易企业库存环比下降2.08%。周五（6月4日）国内PP库存环比5月28日上升1.82%。其中石化企业库存、贸易商库存上升，港口库存下降。

【交易策略】
6月份随着前期装置检修重启以及二季度投产压力增加，供给端有边际增加预期。近期内外价差矛盾大幅缓解，预计进口量会边际增加，出口量也会逐步回归至正常水平。中游社会库存未明显去化，贸易商积极出货，下游工厂接货意向欠佳。库存在中游向下游阶段传导不畅，库存有效传导需要中游贸易商被动降价促销。综合分析：L/PP供需方面依然偏空，空单继续持有。

液化石油气   【行情复盘】
2021年6月8日，PG07合约小幅下跌，截止至收盘，期价收于4260元/吨，下跌77元/吨，跌幅1.78%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至5月28日当周，EIA原油库存为4.7927亿桶，较上周下降507.9万桶，汽油库存2.3398亿桶，较上周增加149.9万桶，精炼油库存1.32802亿桶，较上周增加372万桶。原油库存的下降利多抵消了成品油库存增加的利空，油价高位小幅震荡。现货方面：8日现货走势大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨50元/吨至3998元/吨，上海石化民用气出厂价下降180元/吨至4080元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至4300元/吨。供应端：随着此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，6月3日当周我国液化石油气平均产量73288吨/日，环比上期增加1473吨/日，增加幅度2.05%。需求端：MTBE和烷基化油装置开工率略有下降。3月3日当周MTBE装置开工率为46.43%，较上下降3.06%，烷基化油装置开工率为50.29%，较上期下降0.3%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照6月3日卓创统计的数据显示，6月上旬，华南3船冷冻货到港，合计7.4万吨，华东6船冷冻货到港，合计17.6万吨。上旬到港量明显下降，港口库存将略有下滑。
【交易策略】
随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，现货难以形成趋势性上涨行情，但工业气需求强劲，期价下行空间有限。短期期价仍以高位震荡走势为主，生产企业PG07合约4400元/吨上方卖保空单可继续持有。

焦煤   【行情复盘】
2021年6月8日，焦煤09合约收涨，截止至收盘，期价收于1852.5元/吨，期价上涨3元/吨，涨幅0.16%，从盘面走势上看，20日均线附近仍有较强的压力。
【重要资讯】
6月7日，市场有传言称浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控，6月底前到港资源不占用全年额度。进口煤虽有放开，但短期仍难以弥补澳煤缺口。近期煤矿事故有所增多，河南省鹤壁市官方6日发布鹤壁煤电股份有限公司六矿煤与瓦斯突出事故救援进展消息称，事故已致8人遇难。黑龙江龙煤矿业集团鸡西矿业公司滴道盛和煤矿“6·5”煤与瓦斯突出事故失联8名被困矿工全部获救，安全升井。 煤矿事故增加将导致原煤产量短期难以出现大幅增加。需求方面：由于焦化企业利润维持高位，开工率仍稳步回升。上周230家独立焦化企业产能利用率为89.8%，较上期增加0.61%。日均产量64.37万吨，较上期增加1.04万吨。
【交易策略】
当前煤炭保供增产、蒙煤也有通关增量预期，但国内供应的增量受到安全影响，蒙煤的增量受到疫情影响，主焦煤供应偏紧短期难以缓解，而随着新增焦化产能逐渐投产，焦煤后期需求仍有向好预期。短期低位多单可谨慎持有，等待60日均线附近企稳之后的加仓机会。

焦炭   【行情复盘】
2021年6月8日，焦炭09合约小幅收涨，截止至收盘，期价收于2555.5元/吨，期价上涨12.5元/吨，涨幅0.49%。从盘面走势上看，前高2750元/吨附近有较强的压力。
【重要资讯】
供应端：近日吕梁汾阳市地区出台限产政策，当地部分企业限产20-30%不等，局部供应收紧。山东省出台“以煤定焦”政策，独立焦化企业有限产35%的预期，部分焦企已陆续接到通知，后期焦炭局部地区有供应收紧的预期。需求端：上周247家钢厂日均铁水产量维持在244万吨以上的水平，需求依旧较好。据Mysteel跟踪调研，丰润区调坯型钢厂4日晚多落实停产措施，调研35家调坯型钢企业开工率由59.57%下降至22%左右。同时据Mysteel了解，徐州区域要求今年全年粗钢产量不超去年的大方向，江苏省内其他钢厂也有这样的要求。预计2021年7-12月江苏省同口径下需要压减粗钢产量800万吨左右，日均压缩粗钢产量超过4万吨。未来焦炭需求量将出现明显下滑。
【交易策略】
当前下游维持高需求，以及成本支撑仍在，焦炭仍将偏强运行。随着焦化企业开工率逐步回升，新增产能的投放，已经压减粗钢产量政策不断出台，焦炭中期上涨乏力，此时可以轻仓尝试2700元/吨上方中期做空机会。后期重点将回到需求端。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货继续调整，重心持续下探，最低触及2412，创5月份以来新低，尾盘时段出现拉升，最终录得三连阴。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛欠佳，沿海与内地市场价格重心松动。但甲醇现货仍处于升水状态，且基差处于相对高位。西北主产区企业报价弱势下调，内蒙古北线地区商谈1900-1950元/吨左右，南线地区商谈1900元/吨。部分厂家签单顺利，实际出货情况略显一般。甲醇生产企业成本压力凸显，上游煤炭价格相对坚挺，厂家保证出货为主，挺价意向并不强。下游市场心态偏谨慎，6月上、中旬，抵达下游工厂进口船货增多，原料库存处于持续累积中。高温雨季，甲醇刚需存在走弱预期。进口货源稳中有升，港口库存缓慢累积中。
【交易策略】
市场缺乏利好刺激，甲醇走势疲弱，当前期价已经回落至震荡区间下沿附近，下方空间受限，不宜过度杀跌。

PVC 【行情复盘】
PVC期货窄幅调整，盘面高开低走，重心弱势下探，反复测试8500关口支撑，录得三连阴。
【重要资讯】
国内PVC现货市场表现不一，华东、华北价格小幅下行，华南地区维稳。电石市场止跌回升，多地电石采购价实现第一轮200元/吨上涨，或有跟涨计划，乌海等地出厂价则推出继续上涨200元/吨的计划。电石供需关系转变迅速，成本端走强形成利好支撑。西北主产区企业库存水平不高，部分仍存在预售订单，但近期新签订单情况一般，部分存在让利行为，报价小幅下调50元/吨左右。贸易商报价随行就市下调，下游逢低适量补货后，实际成交略显一般。
【交易策略】
当前华东及华南地区社会库存处于低位，市场可流通货源不多，现货高升水情况下，期价向下突破受阻，有望在8500附近止跌，高位空单建议适量减持。

动力煤 【行情复盘】6月8日，动力煤主力合约ZC2109平开高走，因突发事件刺激，全天震荡上涨，报收于819.2元/吨，上涨2.37%。现货方面，动力煤现货价格CCI指数停更。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价停更。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平小幅下降，锚地船舶数量有所减少。港口方面，安监形势趋严，供应难有明显增量，市场趋势向好，但同时政策风险仍在，贸易商发运倒挂，发运减量，受成本支撑，报价高位，终端日耗高位震荡，延续累库，可用天数有所回升，下游还盘压价较低，买卖双方分歧，成交僵持。进口煤方面，近日部分港口对进口煤额度有所放宽，然而受制于印尼煤现货资源紧张，政策放宽暂未对市场形成影响。印尼煤报价在需求增加且供应偏紧的支撑下继续上行。当前印尼（CV3800）小船型主流报价在FOB58-60美元/吨左右，部分报价上探到FOB62美元/吨左右。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，建议多单谨慎续持，09合约上方压力区间830-850。

纯碱   【行情复盘】
周二纯碱期货盘面深幅下探后强势翻红，主力09合约跌0.31%，收于2244元。
【重要资讯】
现货方面，国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛温和。近期纯碱厂家整体开工负荷变动不大，部分纯碱厂家增加重碱生产比例，减少轻碱生产比例。目前多数纯碱厂家本月订单已经接满，华东地区个别厂家轻碱报价再度上调，华中地区部分厂家控制接单。
华中地区纯碱市场稳中向好，湖北地区轻碱主流出厂价格在1750元/吨左右，重碱主流送到终端价格在2000元/吨左右。河南地区轻碱周边主流出厂价格在1700元/吨左右，部分厂家封单不接，重碱主流出厂价格在1900-1950元/吨。
上周纯碱厂家加权平均开工负荷81.8%，较前一周略提0.1个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工87.9%，联碱厂家加权平均开工76.1%，天然碱厂加权平均开工100%。纯碱厂家产量在55.7万吨左右。纯碱厂家库存总量为72万吨左右，环比下降9%，同比下降56%，累计第四周库存下降。
【交易策略】
碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景力度不减，下半年光伏玻璃和浮法玻璃对重碱需求的增加是确定的。纯碱连续四周去库，后市有库存持续下降预期，基本面有所改观。长期逻辑和短期逻辑共振，建议多单继续持有；跨期套利方面推荐9-1正套；跨品种套利方面空玻璃多纯碱头寸继续持有。

油脂   【行情复盘】
期货市场：周二国内植物油价格有所下行，主力P2109合约报收7656点，下跌308点或3.87%；Y2109合约报收8736点，下跌270点或3%；OI2109合约报收10655点，下跌224点或2.06%。
现货油脂市场：广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价9670元/吨-9730元/吨，较上一交易日上午盘面下跌190元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+770元左右。广东广州棕榈油价格跟盘走低，当地市场主流棕榈油报价8920元/吨-8980元/吨，较上一交易日上午盘面大跌240元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1050左右。江苏张家港菜油价格有所回落，当地市场主流菜油报价11160元/吨-11220元/吨，较上一交易日上午盘面下跌180元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
截至2021年6月6日当周，美国大豆种植率为90%，市场预期为92%，之前一周为84%，去年同期为84%，五年均值为79%。当周，美国大豆出苗率为76%，之前一周为62%，去年同期为65%，五年均值为59%。当周，美国大豆生长优良率为67%，市场预估均值为70%，去年同期为72%。
2021年第22周（截止6月4日），全国港口大豆库存为667.53万吨，较上周增加46.68吨，增幅6.99%，同比去年增加178.24万吨，增幅36.43%。全国重点地区豆油商业库存约82.81万吨，环比上周增加3.09万吨，增幅3.88%。
【交易策略】周二国内植物油价格大幅下行，油脂价格的回撤主要受到外盘走势的影响。周一CBOT大豆价格在夜间大幅回撤， 从最高点1623.5美分/蒲式耳跌至1562美分/蒲式耳，CBOT豆油从最高点73.74美分/磅跌至71.01美分/磅。国内植物油供需自5月起便趋向于宽松，进口大豆和豆油库存不断增长，至7月国内豆油商业库存有望增至100万吨以上。在国内供需格局宽松的情况下，一旦外盘价格发生较大的下滑，便会引发国内植物油的下挫。但是目前外盘美豆价格仍处于支撑线之上，国内植物油价格也处于上升通道之内，价格的大幅下行仍需耐心等待。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆主力11合约，连粕主力09合约受外盘提振上涨，日涨2.03%。
现货市场：2021年6月8日，油厂豆粕报价整体下调20-30元/吨，其中沿海区域油厂豆粕主流报价在3510-3570元/吨，江苏3510跌30，山东3520跌20，天津3570跌20。
【重要资讯】
1、美国农业部公布的作物生长报告显示，截至6月6日当周，美国大豆种植率为90%，市场预期为92%，之前一周为84%，五年均值为79%，当周，美国大豆生长优良率为67%，市场预期为70%，去年同期为72%。
2、美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年6月3日的一周，美国大豆出口检验量为237,108吨，上周为194,131吨，去年同期为274,052吨。当周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量仍然不到1万吨，较前一周提高53.8%。截至2021年6月3日的一周，美国对中国（大陆地区）装运8,133吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运5,289吨大豆。
3、中国海关总署的数据显示，中国是全球最大的大豆进口国，5月份进口了961万吨大豆，较4月份的745万吨增长29%，4月份巴西的部分大豆发货被推迟。5月进口量也较上年同期的938万吨有所增加。
【交易策略】
美豆播种节奏及生长优良率均不及市场预期，干旱天气影响产量前景担忧仍存，美豆价格走势方向上维持涨势，未来市场交易重心仍在于美豆的种植情况及天气形势，关注周五将公布的美农月度供需报告及6月末的播种面积报告，预计6月份供需报告对美豆国内消费做调整，对单产及播种面积预估不变，整体影响相对有限，美豆价格高位博弈加大。连粕走势跟随外盘波动，供应增加，下游企业谨慎备货，周度成交量维持低位，令豆粕基差承压，但外盘天气忧虑，天气潜在风险升水提振，短期维持偏强震荡格局。风险点：美豆播种面积超预期增加，天气显著好转，美豆价格高位抑制中国需求。
连粕主力09合约短线支撑3500元/吨附近，波段反弹思路或等待调整低位布局豆粕长线多单为主。期权方面，关注低位买入看涨期权策略或卖出虚值看跌期权。风险点：美豆播种面积超预期增加，天气显著好转，美豆价格高位抑制中国需求。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约周二小幅探底回升，收盘收涨11点或0.36%至3047元/吨。
现货市场：周二我国国产加籽粕市场相对平稳。江苏南通贸易商国产加籽粕价格总体持稳，当地市场主流国产加籽粕报价3040元/吨，较昨日持平；福建厦门贸易商国产加籽粕价格总体持稳，当地市场主流国产加籽粕报价2950元/吨，较昨日持平；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2109-30~-20；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2109-130~-120。周二我国进口菜粕市场相对平稳。天津港口进口菜粕价格温和回落，当地市场主流进口菜粕报价2940元/吨，较昨日小跌10元/吨；江苏南通港口进口菜粕价格稳中小涨，当地市场主流进口菜粕报价2900元/吨，较昨日小涨10元/吨。
美豆优良率67%，不及去年同期和五年均值72%和业界预期70%。在美豆库销比处于历史低位的背景市场对产区天气变化仍将较为敏感。美国中西部主产区自6月初转为干燥天气，未来两周到6月20日中西部天气气温高于正常水平，降雨低于正常水平。如若产区天气持续干旱，美豆新作单产将难以达到趋势单产，有下调预期。国内进口菜籽压榨利润仍处于深度亏损阶段，周二亏损963.4元/吨，较前一日修复108.6元/吨，大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。巴西豆集中到港压力下，豆粕有类库预期，预计后期蛋白粕基差涨势将放缓甚至出现回调。需求端前期部分地区气温波动较大和旱情拖延了水产恢复进度，但随着企稳升高，9月前水产养殖需求会持续趋于旺盛，目前能繁母猪存栏量已经恢复至2017年年末水平，后期生猪饲料需求仍较为看好，5月份以来蛋白粕提货量明显好转，菜粕步入去库存态势，需求最差时段已经过去，后期饲料需求较为看好。综上，菜粕期价维持多头思路。
【重要资讯】
国家粮油信息中心6月8日消息：随着国内生猪价格持续下跌，养殖利润快速下滑，养殖户补栏积极性下降，生猪存栏增速放缓，但增加的趋势没有改变，预计2021年猪料需求继续增长。由于肉蛋禽存栏量自上年的高位下降，禽料消费预期下滑。生猪养殖利润下滑，豆粕添加比例较上年高位回落，加之饲料中大量小麦替代玉米，蛋白差导致豆粕需求减少，均抑制大豆进口。预计6-9月大豆到港量低于上年同期，2020/21年度我国大豆进口量9800万吨，略低于上年度的9853万吨。
【交易策略】
前期多单继续持有，菜粕期价下方支撑2900一线，上方压力3200一线。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内弱势波动，跌幅0.92%；
现货市场：今日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2750-2780元/吨，较周一下跌10元；广东蛇口新粮散船2950-2970元，集装箱玉米报价2980-3000元/吨，较周一持平；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨，较周一持平；山东收购区间2850-3030元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）深加工企业玉米库存：截止6月2日加工企业玉米库存总量597.9万吨，较上周增加1.0%。 （我的农产品网）
（2）深加工企业玉米消耗量：2021年22周（5月27日-6月2日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米89.2万吨，较前一周减少0.6万吨；与去年同比减少15.4万吨，减幅14.74%。（我的农产品网）
（3）美玉米生长情况：截止6月6日，美玉米的出苗率为90%，上一周为81%，去年同期为87%，五年均值为82%；美玉米优良率为72%，上一周为76%，去年同期为75%。
（4）市场点评：美玉米播种推进较好以及美玉米优良率开篇较好，给CBOT玉米期价带来一定压力，不过主产区天气干扰仍存，CBOT玉米下方仍有支撑，短期维持高位震荡判断。国内新麦上市以及宏观面对玉米市场形成一定的压力，但是尚不能构成对玉米期价下行的持续推动力，此外，供应相对下滑以及收购成本等对玉米市场依然有成支撑，期价整体维持高位区间判断。
【交易策略】
玉米09合约在当前位置较为抗跌，操作方面关注低位做多机会。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力逐步转换至09合约，09合约日内下跌0.48%；
现货市场：今日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3460元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3480元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第22周（5月27日-6月2日）全国玉米加工总量为57.89万吨，开机率为60.53%；较上周开机率下降0.75%。周度全国玉米淀粉产量为30.05万吨，较上周产量减少0.5万吨。
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月2日，玉米淀粉企业淀粉库存总量96.1万吨，较上周增加2.7万吨，增幅2.89%；月环比降幅6.79%；年同比增幅27.2%。
（3）市场点评：下游消费表现不佳以及现货价格回落，给玉米淀粉市场带来压力，不过原料玉米存在支撑的情况下，淀粉期价下方同样有支撑。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续震荡整理，操作方面建议观望。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：今日沪胶盘中创新低，主力RU2109合约最低下探12835元，尾市回升，报收13045元，跌幅1.51%。NR2108合约最低见10455元，收于10710元，下跌0.70%。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，截至2021年6月6日，青岛地区天然橡胶一般贸易库存周环比下跌3.26个百分点。短期入库维持低位，出库小幅缩减，预计短期消库速度将明显降低。青岛地区天然橡胶保税库存周环比下跌1.75个百分点，短期入库相对正常略有增多预期，出库略有降低可能，库存消化速度存在降低可能，小幅增减。　　　
【交易策略】
今日沪胶增仓下行，主力合约价格创出年内新低，但尾市空头回补使得胶价收复13000元支撑位。国内汽车生产进入淡季，轮胎消费疲软及出口放缓拖累生产企业开工率。还有，部分地区因高温限电以及麦收也使得橡胶制品企业开工降低。国际市场需求形势分化，欧美汽车销量回升且驾车高峰来临对轮胎消费有提振作用，但东南亚地区疫情严重使得人员出行受限，部分橡胶制品企业关停对天胶的需求有利空影响。不过，东南亚主产区天胶价格保持稳定，劳动力短缺及降雨增多影响新胶上市。国内天胶库存继续下降，进口量在4、5月份连续减少，供应压力低于预期。今日商品市场跌多涨少，整体环境相对利空，但沪胶价格自2月底以来已经过充分调整，长期看下行空间相当有限。下游企业仍可按需采购，还可通过卖出看跌期权的方式建立虚拟库存。天胶生产企业可逢低回补卖保头寸，待胶价反弹后再滚动卖出。

白糖   【行情复盘】
今日郑糖主力合约SR2109弱势震荡，最终以-0.91%的跌幅收于5442 元/吨。
【重要资讯】
今日南宁现货均价5560元/吨（-30 元/吨），柳州现货均价5585元/吨（-20 元/吨），昆明现货均价5420元/吨（-50 元/吨）。加工糖方面，湛江金岭报价5575元/吨（5575 元/吨），漳州南华报价5800元/吨（-30 元/吨），中粮曹妃甸报价5600元/吨（-30 元/吨）。
巴西对外贸易秘书处（SECEX）周一发布的出口数据显示，6月第一周巴西出口糖40.297万吨，出口额为1.2228亿美元，日均发运量13.432万吨，较去年6月的日均发运量12.92万吨增长3.93%。
【交易策略】
郑糖近半年来主要受进口量大幅增加、国内食糖库存压力较大影响，整体价格中枢上移，趋势上跟随原糖但弱于原糖。南巴西本周迎来降水，投机资金做多情绪有所消退。近期乙醇折糖价反复高于糖价一定程度影响市场情绪，但吸引糖厂改变生产计划二者价差仍需更大空间，整体来看短期原糖维持高位震荡运行。国内方面，5月单月全国销量93.69万吨， 同比增加15.37万吨，工业库存 477 万吨，同比增加68万吨。销量同比、环比略增也显示出国内需求有一定程度恢复，但整体工业库存仍处于历史高位。目前进口利润倒挂有利于后期食糖库存压力释放，关注6-7月的市场需求重要窗口期，在进口成本受外盘牵制的背景下，后期若库存消化顺利，郑糖远期依然较为乐观，短线建议观望，中长线可关注逢低布局 SR2201合约多单的机会。

棉花、棉纱   【行情复盘】
2021年6月8日，郑棉主力合约涨0.16%，报15890；棉纱主力合约涨0.17%，报23785.
棉花棉纱短期震荡反弹，下游需求逐步恢复，棉花下方支撑较强 。
【重要资讯】
国内棉花现货涨50元/吨，基差持稳。郑棉上涨，点价批量成交。纺企经前期低价时大量采购，近期涨价后补库明显减弱，多刚需采购。成交以200-300基差疆内资源提货为主。（棉花信息网）
海关数据，5月我国出口纺服243.2亿美元，同比降18%，环比增长4.48%。其中出口纺织品同比降41.3%，服装增36.96%。1-5月累计出口纺织品降3.1%，服装增48.3%。（棉花信息网）
上周末开始纯棉纱市场走淡，新签单不足，成交显疲软。贸易商反馈，下游前期补库充足，随用随发，新采购较少，价格维持。广佛地区因疫情管控、工业限电等，生产接货均有影响。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花短期偏弱，但中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约多单持有，逢回调可以买入2201合约，棉纱09合约23500附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持25%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌1.86%，收于6116元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货继续根据盘面报价，部分含税参考价：南方松5900-6000元/吨，凯利普6350元/吨，部分加针6300-6350元/吨。业者观望气氛浓郁，成交偏刚需。
【重要资讯】
Paper Excellence法国南部的Fiber Excellence Saint-Gaudens工厂投入600万欧元，于6月7日启动其主要维护停机，为期2周，约影响1.25万吨左右纸浆产量。
【交易策略】
成品纸需求未明显改善，文化纸仍偏弱，价格走低，纸厂对木浆采购谨慎。国内港口累库，欧洲港口木浆库存则明显减少。浆厂对中国报价持稳回落，银星面价由980降至930美元，折算进口成本6770元/吨。在纸浆期货大跌后，内外价差和进口利润均大幅下降，成品纸与木浆价差有所扩大，纸厂即期利润改善，但纸厂开机率仍低，后续要关注淡季影响减弱后终端需求表现。目前纸浆估值中性偏低，但纸张市场弱势压制纸浆反弹空间，2107合约压力6300元，下方在回落后继续关注5900-6000元支撑。

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