贵金属 【行情复盘】因美联储官员淡化对通货膨胀的担忧，并推迟减码讨论，美元持续走低、美债收益率下滑，叠加印度疫情增加避险需求，为金价提供支撑，现货黄金突破1800-1810美元/盎司关键阻力区间后，持续涨至1820美元/盎司上方，为2月16日以来最高水平；现货白银涨至27美元/盎司上方。沪金沪银方面，沪金继续走强，涨1.4%至380元/克上方；沪银则涨幅较大，涨2.97%至5655元/千克。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，当然美债收益率再度快速上升的概率小，黄金下方空间亦有限。
【重要资讯】①虽然联储官员对于货币政策态度出现明显分歧，下半年释放缩减购债规模信号和实施可能性；然美联储官员淡化对通货膨胀的担忧，并推迟减码讨论，美元持续走低、美债收益率下滑。②世界黄金协会表示，全球黄金ETF在4月份流出了18.3吨，这意味着过去6个月里有5个月资金外流。然而，随着欧洲基金自1月份以来首次增加资产，全球资金外流明显放缓。世界黄金协会预计通胀担忧和利率走向仍将是推动金价上涨的重要因素；而新冠肺炎病例增加可能会打压消费需求，但会支持投资。③截止至4月20日至4月27日当周，投机者持有的黄金投机性净多头减少5268手合约，至170619手合约表明投资者看多黄金的意愿降温。
【交易策略】美债美元回落使得黄金迅速突破1800-1810美元/盎司关键阻力区间，但是美债美元均处于筑底期，黄金上冲动能依然不强，上方阻力位为1851-1875美元/盎司区间；建议风险偏好较强者仍可以逢低做多，前期多单继续持有。预计5月黄金波动区间1750-1875美元/盎司或365-390元/克。白银方面，目前白银价格走势主要受到通胀预期与美联储货币政策预期的博弈影响，还伴随着工业需求的恢复，短期预计随着通胀预期和工业需求增加跟随其他工业金属走势继续上涨，建议短期多单继续持有，上方暂看至5800元/千克，注意盈利保护。中期贵金属走势，仍需关注美联储释放边际收紧信号的时间点。

铜 【行情复盘】周五铜价再创10年新高，沪铜2106合约收于74900元/吨，上涨2.63%，LME三个月期铜再度刷新历史高点至10253美元/吨。
【重要资讯】宏观方面，美财长耶伦努力消除外界通胀疑虑，称政府庞大支出计划将分阶段完成，美联储多位官员强调无惧通胀，延续宽松政策，美元指数疲软跌破91关口，印度疫情有向周边国家扩散的迹象，国内一季度政治局会议并未提及大宗商品价格。基本面铜精矿市场继续改善，TC价格报32.57美元/吨，嘉能可CEO表示铜价需涨到1.5万美元，才能推动更多新供应以满足需求，目前该公司项目储备不足，智利众议院批准铜的累进税收及特许权法案政策，或打击矿产项目的经济性，艾芬豪矿业公司Kamoa-Kakula铜矿将在未来一个月内开始生产，国内西部矿业旗下玉龙铜矿二期投产，铜矿产能逐步释放。国内有10家铜冶炼企业在5月进行检修，据我的有色网了解检修将影响产量6.1万吨，超出往年。需求方面，据SMM调研，2021年4月电线电缆企业开工率为83.56%，创四年新低，节后部分刚需补货，升贴水有所修复，国内下游需求不佳继续累库，旺季不旺已是现实。
【交易策略】美联储继续维持宽松言论，美指及美债收益率再度走低，通胀预期持续走高，部分国家疫情再度恶化将加剧铜市场供需错配的格局，本身铜作为碳中和概念的品种市场关注度极高，宏观仍然利好铜价，从基本面来看，铜矿紧张很难在短时间内缓解，主要矿业巨头均频频喊话目前铜矿储备项目紧缺，南美等铜矿主生产国受疫情影响恐上调矿业税进一步加剧铜矿紧张，而国内已经有部分项目和新订单被迫接受高铜价，价格开始向下传导，因此我们仍然坚定看多，伦铜已创出历史新高，上方没有任何压力，建议多单继续持有，下游企业按订单全额套保，注意价格高位下波动性增加的可能，期权操作建议卖出71000元/吨的看跌期权或做多波动率。

锌 【行情复盘】周五有色板块共振上扬，沪锌上冲22400元/吨再度剑指前高，但板块上行有明显的跟随性，新增资金入场较少，资金轮动迹象明显。
【重要资讯】据SMM，截至5月7日，SMM七地锌锭库存总量为18.23万吨，本周国内库存略增，上海地区，进口亏损扩大，进口锌流入量下降，库存仅略增；广东地区，五一假期到货量有限，下游节后仍有补货需求，库存略增；天津地区，下游节前采购较多，影响节后需求，库存增幅相对较大。总体来看，原沪粤津三地库存增加2200吨，全国七地库存录得增加2200吨。
【交易策略】策略上，板块共振走强明显的情况下裸空锌相对危险，无论沪锌或是伦锌都在技术面关键关口，3000-3050美元/吨或22300-22500元/吨将是当下最关键的多空分界线，后续如果继续上涨高点看到23000-23500元/吨。长线卖保单和短线顺势单将有激烈的争夺，当下点位观望为主，在板块共振的行情下左侧做空风险较大，前期多单可继续持有。

铝 【行情复盘】5月7日，沪铝主力合约AL2106高开高走继续大幅上涨，报收于19855元/吨，上涨2.42%。长江有色A00铝锭现货价格上涨550元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨550元/吨，A00铝锭现货平均贴水扩大到60元/吨。
【重要资讯】电解铝库存方面，SMM统计国内电解铝社会库存111.5万吨，较4月29日持平，上海、南海、天津地区库存小增，巩义表现小幅降库，主因各地到货不多。铝棒库存方面，目前铝棒库存环比上周上升0.51万吨至13.91万吨，假期期间有小幅累库，增幅为9%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头减仓较多，建议多单适量减仓，06合约上方压力位21000。

锡 【行情复盘】沪锡今日高开低走，从20万上方的高位由涨转跌，盘中一度跌1.2%至19.54万元，尾盘跌0.09%至19.78万元；高位震荡调整的趋势将会持续，将不断测试20万整数关口。伦锡方面，宏观利好叠加供需矛盾，伦锡昨日突破3万整数关口，刷新近十年高位，截止16:30，伦锡高位回落，跌1.83%至2.96万美元，整体依然偏强，对于沪锡而言形成提振。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，当伦锡价格为2.8万美元时，对应的到岸价格为24.91万；2.9万的伦锡对应的到岸价格为25.69万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，锡价刷新历史新高，仓单注册大幅增加，沪锡库存大幅增加783吨至7344吨，对锡价形成利空影响，但是沪锡显性库存去库趋势仍然为结束，对沪锡价格影响仍然存在；伦锡库存方面则继续维持低库存，亦对锡价格形成利好。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。以铜铝为核心的有色板块表现强劲，对于锡而言亦形成利多影响。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡整体继续维持强势行情，沪锡上探20万整数关口后回落，后市有效突破20万后将会继续上涨。当前依然不建议做空，应该顺势而为，亦不建议追涨，5月依然是易涨难跌行情，建议维持逢低做多思路，沪锡后市突破20万整数关口后将会继续上涨，现阶段下方关注19万整数关口位置。

镍 【行情复盘】镍价偏强震荡，收于133670涨1.2%。LME镍价在18000美元附近震荡，在龙头铜铝锡创十年新高走强之时，镍继续跟随，重心抬升。
【重要资讯】宏观面来说，全球经济仍处复苏之中，国外保持货币宽松立场，流动性无收紧近忧，美元指数反复，人民币汇率升6.45附近震荡，利多有色。海外疫情发展依然表现不容乐观。从节后现货情况来看，镍现货交投较为一般，俄镍升水较窄、金川整体回落。新能源汽车发展预期较好，近期硫酸镍价格自回落再持稳，而镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳。硫酸镍价格在镍价上涨之后再度出现回升，32750元，涨1000元。新能源汽车整体表现增长态势，后续需求增长预期继续存在。不锈钢新库存数据显示显著增库存，现货不锈钢价格有所回升，5月不锈钢整体供应量预期依然较好，近期200系减产料会显著，出口退税对不锈钢略有利空。而镍铁因预期镍矿石供应改善且进口镍铁增加，近期矿石价格继续松动下调，国内镍生铁成交价回升到1100元/镍点，但此后又有取消部分订单，不锈钢下调对铬铁招标价。不锈钢利润改善，盘面交仓意愿仍可能回升，节后不锈钢仓单节后显著回升状态延续。
【交易策略】沪镍波动区间料会出现上移，波动幅度可能有所放大，有色金属龙头铜的带动存在，整体以逢低做多为主，波段震荡思路，短期注意130000附近不失守，仍可能快速回补第二个跳空缺口，短线偏多，多单注意设置浮动止赢。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢夜盘收至14980元涨0.4%。高位整理波动
【重要资讯】现货持稳，前一天青山300热轧上调300元/吨，冷轧调涨则更为显著。而昨天新出的现货不锈钢库存显著增加，因五一集中到货出现。菲律宾镍矿石价格随着供应恢复价格出现下调，但海运费上涨放缓了镍矿石的下调速度，阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁成交价升至1110元/镍。由于出口关税上调，供需改善，铬铁后续虽有一定限产安排，但供应紧张程度可能不及此前，铬铁后续有进一步下降空间。不锈钢期货仓单量达32967吨，增2496吨。近期检修增加的情况暂未过多波及300系不锈钢，预期5月排产较高，目前5月大厂期货单预售较好，因此利润改善成本降的情况下，可能限制不锈钢回升空间，此外200系400系转产意愿也有增加，300系供应增加幅度可能会较为显著。
【交易策略】不锈钢基差因期货大涨收窄，期货15000上方偏多，但不宜过度追涨，14700元变多头支撑关注回踩支持力度。注意仓单是否进一步显著增长，现货节后消化库存节奏待观。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约日内上涨1.14%，收于5678元/吨。
现货市场：上海地区价格较昨日上涨20-40，商家反馈成交火爆。北京地区价格累涨150左右不等，成交依然非常好，表现积极。
【重要资讯】
4月中国出口钢材797.3万吨，同比增长26.2%；进口钢材117.4万吨，同比增长16.2%。1-4月中国累计出口钢材2565.4万吨，同比增长24.5%，累计进口钢材489.1万吨，同比增长16.9%。
唐山地区高炉周产能利用率61.29%，较节前下降0.52%，较去年同期下降21.60%。
深圳建行于昨日起调整房贷利率首套房贷款利率执行LPR+45BP（相当于5.10%），二套房贷执行LPR+95BP（相当于5.60%），相比之前分别上调15BP和35BP。
【交易策略】
高利润继续刺激钢厂提产，目前螺纹产量接近380万吨，去年最高达到400万吨。需求假期环比回落，但节后成交较好，短期下行风险不大。近两周供应数据比较利空，产量增幅过快，但进出口税率的调整增强了市场对减产的信心，同时节前工信部及发改委又引发了关于产能置换和新增产能投放的文件，因此在1-4月粗钢产量增幅较大的情况下，后续减产的预期也相应更强，使得当前螺纹产量增加对市场影响减弱，在供应端政策落地前将一直以利多的预期存在。综合看，目前两个支撑钢价的主要逻辑变动较小，一是海外价格，二是国内减产预期。现实层面在逐步走弱，但预期仍偏强，5月中旬前有望带动钢价延续强势，螺纹在估值升至历史高位的情况下，上方则有可能考验5800-6000的历史高点。操作上短期多配为主，但需降低仓位 控制风险。

热卷   【今日复盘】期货市场：今日原料端铁矿石领涨黑色，热卷延续强势，热卷2110合约收盘价5999元/吨，涨1.73%。现货市场：今日各地现货价格涨50-100元/吨左右。今日唐山地区主流钢厂（XD）普方坯出厂报价累计上调90，报5220元/吨。
【重要资讯】1、据海关数据整理，2021年1-3月我国工程机械进出口贸易额为77.31亿美元，同比增长43.5%。其中进口金额10.17亿美元，同比增长24%；出口金额67.14亿美元，同比增长47%，贸易顺差56.97亿美元，同比增长19.5亿美元。
2、工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自6月1日起施行。大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量。未完成钢铁产能总量控制目标的省（区、市），不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。为鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，对完成实质性兼并重组（实现实际控股且完成法人或法人隶属关系、股权关系、章程等工商变更）后取得的合规产能用于项目建设时，大气污染防治重点区域的置换比例可以不低于1.25:1，其他地区的置换可以不低于1.1:1。
3、海关总署数据显示，2021年4月我国出口钢材797.3万吨，同比增长26.2%；1-4月我国累计出口钢材2565.4万吨，同比增长24.5%。4月我国进口钢材117.4万吨，同比增长16.2%；1-4月我国累计进口钢材489.1万吨，同比增长16.9%。
【交易策略】政治局会议强调，要有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源。不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来。供给收缩预期持续影响盘面走势。目前从基本面来看，高利润刺激钢厂增产，本周热卷产量继续回升，周度表需下降明显，库存环比增加，供需边际转弱，但钢坯价格处于高位，盘面下方支撑较强，同时国内外制造业PMI仍处于扩张区间，海外热卷价格涨至高位，国内供给收缩预期仍然存在，预计短期受预期影响热卷价格将继续偏强运行，前期多单可继续持有。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿主力合约再创新高，上涨6.37%，收于1226.5。
现货市场：5月6日，青岛港PB粉现货报1308元/吨，环比节前上涨4元/吨，卡粉报1555元/吨，环比节前上涨5元/吨，杨迪粉报1074元/吨，环比节前下降11元/吨。节后首日现货市场中高品矿溢价继续走强，基差明显修复。5月6日普氏62%Fe报202.65美金，环比上涨9.95美金。
【基本面及重要资讯】
巴西钢矿生产商Usiminas公司发布2021年一季度运营报告，一季度铁矿石产量为198.3万吨，环比减少12%，同比减少8%。主要原因是东南部地区一家工厂因设备维修而停产，以及降雨的增加。一季度铁矿石销量为194.9万吨，环比减少14%，同比增加7%。其中，153万吨铁矿石销往海外市场，环比减少3%，同比增加7%。
非洲几内亚东南部的Simandou铁矿项目的铁路建设和隧道工程已经开工。Simandou的矿床估计为24亿吨高品位矿石,该矿位于西非，将重塑全球铁矿石贸易格局。
俄罗斯耶弗拉兹集团（Evraz）于北京时间4月29日发布2021年第一季度运营报告，报告显示其一季度铁矿石产量为339.4万吨，环比减少6.8%，同比减少5.6%。一季度铁矿石销量31.1万吨，环比减少30.1%，铁矿石产品的对外销售比上一季度下降30.1％。
铁矿日间再度大涨，领涨商品市场。普氏指数昨日涨幅更是达到近10美金，历史上首次突破200美金大关至202.62美金。连铁主力合约一举突破1200关口，节后市场看涨情绪再度高涨。本周五大钢种社库进一步回落，环比下降4.27万吨，下游终端需求的旺季特征仍较为明显，支撑成材价格进一步走高。钢厂高利润下主动开工意愿进一步增强，五大钢种产量环比进一步增加，日均铁水产量重回240万吨上方。节后首周环比再度增加1.76万吨至241.14万吨。长流程钢厂的高利润的高产量依旧是推升铁矿价格上涨的主要驱动。长假期间国内限产无进一步升级，部分高炉复产，对铁矿日耗继续稳中有升。钢厂厂内库存水平下降，节后首日补库意愿较为明显，港口现货日均成交量大幅上升至225.5万吨，环比上涨459.6%。同时本周进口矿港口库存环比进一步去库68.91万吨至12957.78万吨，且中高品矿偏紧的矛盾进一步累积。港口中品澳粉现货价格昨日涨幅超过80元/吨，PB粉当前折盘面价格已超过1500元/吨。后续即便成材消费转淡，钢厂利润水平回落，转而加大对低品矿的使用比例。但低品矿溢价的走强会使得基差再度走扩，仍会带动盘面价格后续的跟涨。短期来看，铁矿石价格仍将维持涨势。
【交易策略】
技术走势上看，主力合约价格再创新高，且一举突破1200整数关口，进一步上行空间被打开。基本面也暂无趋势性走弱的迹象，操作上暂不具备左侧空配的机会，前期多单可继续持有。

玻璃   【行情复盘】周五玻璃期货盘面震荡偏强，主力09合约涨2.04%收于2549元。
【重要资讯】现货方面，节日期间国内浮法玻璃价格继续上调，成交良好。华北假期至今多数提涨，部分区域涨幅较大，其中沙河市场价格提涨较多；假期华南多厂价格上调1-2元/重量箱；华东五一假期期间部分厂价格小幅上调，节后首日，山东、江苏、安徽、浙江多数厂白玻价格上调1-2元/重量箱不等；华中假期期间价格零星调涨，节后首日湖北三峡、亿钧、瀚煜、武汉长利、河南中联上调1-2元/重量箱不等，洛玻周五涨2元/重量箱；东北普遍上涨1-2元/重量箱。
【交易策略】从行业自身供需态势看，上游供应增量有限而下游维持刚需补库，玻璃现货市场的高景气度有一定的延续性。短期来看，五一长假期间厂家出货将受道路物流困难及下游部分厂家放假需求放缓两方面影响，出现阶段性去化放缓，可能成为阶段性利空因素。梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。建议投资者谨慎参与，避免追高。

原油   【行情复盘】
国内SC原油盘中下探后反弹，主力合约收于425.70 元/桶，跌0.79 %，持仓量减少1648手。欧盟考虑放松对接种疫苗游客的限制提升了能源需求前景，但印度疫情进一步恶化打压需求前景，而本周EIA原油库存大幅下降提振油价，但美伊谈判进展顺利意味着伊朗供给将继续增加，同时沙特下调了对亚洲以及欧洲原油销售的官价贴水进一步打压市场情绪。
【重要资讯】
1、印度疫情严重，新增新冠病毒肺炎病例第二次超过40万人，且疫情向周边国家扩散。印度是世界上第三大原油进口国，占世界人口近18%，该国疫情恶化加剧了市场对原油需求复苏可能放缓的担忧。
2、市场消息：欧佩克+累计原油过剩产量从2月份的302.7万桶/天跃升至331.6万桶/天；俄罗斯和伊拉克是三月份产量超过配额最为严重的原油生产国。
3、德商银行：上调油价预测，预计布伦特原油价格将于年底达到70美元/桶，预计2021年布伦特原油价格为65美元/桶。
4、沙特上调销往美国原油的官价贴水，但下调销往亚洲、欧洲原油官价贴水。沙特将6月销往欧洲西北部的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较布伦特原油期货贴水2.9美元/桶，5月为贴水2.40美元。沙特将6月份销往美国的原油价格上调0.2美元/桶，沙特将6月份销往亚洲的原油价格下调0.1-0.3美元/桶。
【交易策略】
原油基本面多空并存，方向性驱动不强，而技术上看油价连续走升后面临前高阻力，建议短线多单减仓或暂时离场。

沥青   【行情复盘】
期货市场：沥青期货窄幅震荡，主力合约收于3090 元/吨，涨0.32 %，持仓量减少9859 手。
现货市场：本周国内中石化、中石油等等主力炼厂沥青价格上调30-100元/吨，部分地炼跟随上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3050 元/吨，山东2900 元/吨，华南2950 元/吨，西北3350 元/吨，东北3000 元/吨，华北2925 元/吨，西南3225 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比继续走高，市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为46.90%，环比变化-2.1 %；本周宁波科元180万吨装置将结束检修，未来国内装置检修计划将逐步减少；
2.需求：未来国内天气状况有望改善，降雨减少以及气温回暖，沥青需求整体将趋于好转，而近期由于成本上涨，部分炼厂惜售，市场询盘积极性有所增加。
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，国内沥青炼厂及社会库存数据持续增长。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为105.35万吨，环比变化-0.5%，国内33家主要沥青社会库存为85.81万吨，环比变化0.6%。
【交易策略】
成本端偏强运行支撑沥青走势，同时沥青现货端价格再度上调，而沥青06合约临近交割，持仓量仍较大，盘面虚实比偏高，在交割前主力空头的离场或将支撑06合约走势，预计在交割前06合约仍易涨难跌，建议做多06-12合约价差。

PTA 【行情复盘】
期货市场：周五，PTA盘中波动加剧，重心持稳，TA2109合约收于4904，涨幅0%。
现货市场：现货基差略走弱，5月货源在09贴水85元/吨商谈成交。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：国际油价高位回落；石脑油价格略走弱，但PX价格偏强，6月亚洲现货递盘875-880美元/吨CFR；醋酸停车装置重启，货紧氛围略缓和，重心下移。
（2）供应端：扬子石化60万吨/年的PTA装置5月5日因故停车，重启时间待定；仪征化纤35万吨/年的PTA装置计划5月6日开始检修10天；新凤鸣1号线220万吨/年的PTA装置目前重启时间延长至5月中下旬，2号线是否检修待定；恒力石化1号线220万吨/年的装置5月初已重启，关注后续5号线250万吨/年的装置检修计划；四川能投100万吨/年的PTA装置计划5月8日升温重启。目前5月供应端压力一般，但若没有装置长停或跟进检修，则6月份供应压力将继续增加。
（3）需求端：终端步入季节性淡季，坯布局部出货压力增大，库存将持续累计；织造订单缺乏，开工率或延续下移，低聚酯原料备货将成为淡季常态；聚酯工厂5月份库存压力大，周五工厂如期再度促销，涤纶长丝产销200%偏上。考虑到聚酯工厂的库存调控能力，以及季节性因素，5月聚酯开工率或略走弱至92.5%，PTA刚需依旧强劲但市场投机性备货需求不足。
（4）库存端：截至5月7日，PTA社会库存为328.55万吨，较上周下降了8.55万吨。5月PTA将继续去库，6月或重回累库。
【交易策略】
5月PTA有望持续去库，但若无装置检修继续跟进，6月或重回累库，估值端目前缺乏进一步提升动能，关注油价走势。近期期价或再度上探上方5000整数关口，若不能有效突破建议前期多单逐步减仓，等待下一轮回调后再度买入，波段持有。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周五，成本继续推动乙二醇强势反弹，EG2109合约收于4926，涨幅3.31%。
现货市场：日内现货基差先弱后强，现货贴水09合约50-60元/吨，部分货源4780-4825元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：河南永城20万吨/年的乙二醇装置五一期间短停5日，目前恢复中；5月1日，山东利华益20万吨/年的乙二醇装置开始年检；5月5日，黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置计划停车年检、陕西延长10万吨/年的乙二醇装置临时停车、上海石化2号线38万吨/年的乙二醇装置按计划开始1个月的检修。卫星石化1号线开工基本恢复正常，2号线近期有开车计划；5月下旬关注浙石化乙二醇新装置投产出品进度。5月份，国内煤化工装置检修较多或部分对冲新装置投产压力，但进口量存回升预期，整体内外供应压力依旧较大。
（2）需求端：终端步入季节性淡季，坯布局部出货压力增大，库存将持续累计；织造订单缺乏，开工率或延续下移，低聚酯原料备货将成为淡季常态；聚酯工厂5月份库存压力大，周五聚酯工厂如期促销，涤纶长丝产销率超200%。考虑到聚酯工厂的库存调控能力，以及季节性因素，5月聚酯开工率或略走弱至92.5%，乙二醇刚需依旧强劲但市场投机性备货需求不足。
（3）库存端：5月6日，华东主港乙二醇库存为56.4万吨（+2.1万吨）。5月6-9日，华东主港到港预报11.1万吨。5月份，港口有望迎来库存拐点，窄幅累库；6月或加速累库。
【交易策略】
近期，乙二醇受成本端带动低位反弹，但中期供应压力限制反弹高度，参考区间4500-5000。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周五苯乙烯继续大幅增仓上涨，EB2106收于9761，涨5.4%，增仓16448手。
现货市场：现货价格跟随期货上涨，江苏市场现货10220/10300，5月下9925/9950，6月下9655/9675，下游抵触高价，产销下滑。
【重要资讯】
（1）装置方面，华泰盛富45万吨/年新装置5月6日合格品产出，有车提外卖；宁波科元25万吨/年装置5月6日意外停车，具体开车时间未定。（2）库存，卓创数据显示，截至5月5日，华东港口库存6.5万吨，周环比+2.2万吨，本周发船少，国产到货增加，预计库存继续增加。（3）截至5月7日，周度开工率87.32%，周环比-1.10%，开工率暂时稳定。（4）下游，价格小幅跟涨，开工率EPS下滑10%至48%，PS维持在71%左右，ABS小幅上升1.23%至97.69%，EPS装置假期短停后陆续重启，预计下周开工率将回升，PS由于持续亏损4月停车装置暂无重启计划。（5）成本端，原油偏强震荡，纯苯供需偏紧价格持续上涨，成本支撑坚挺。
【交易策略】
当前装置意外停车部分抵消了新装置投产和库存回升带来的利空影响，库存仍处低位现货偏紧，而且在成本端强势上涨支撑下， 资金积极做多。但是下游难以消化高价成本，抵触情绪增浓，将限制苯乙烯涨幅。因此预计苯乙烯偏强震荡，建议多单持有，新单谨慎追多。本月中下旬来看，检修装置和新装置在5月中下旬重启或投产，供应预期增加；而下游PS和EPS盈利状况若未改善，开工率难以明显回升，并抵触苯乙烯高价，因此判断苯乙烯将冲高回落，可尝试逢高做空，价格波动区间为8000~10000元/吨。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周五短纤区间震荡，PF2107收于7334，涨0.19%，增仓8281手。
现货市场：现货价格小幅上涨，江苏基准价6975元/吨，涨25元/吨，主流品牌基差07合约-300~-330元/吨自提。
【重要资讯】
（1）周五工厂产销率54.73%，环比-79.25%，工厂产销脉冲式波动，未实质性好转。（2）截至5月7日，涤纶短纤开工率97.4%，周环比持平，开工率基本稳定；企业库存-0.80天，周+1.0天，库存小幅回升。（3）截至5月7日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平，开工率稳定。（4）终端库存，截至5月7日，纱线库存12.4天，周-0.7天，库存连续两周下降；坯布库存25.3天，周+0.7天，库存仍在缓慢增加。（5）成本端，原油和PTA偏强震荡，乙二醇大幅上涨，成本支撑较好。
【交易策略】
短纤加工费低位，成本端对价格主导作用增强。5月部分工厂检修，供应预计减少。下游纱企成品库存小幅下降，对短纤需求有所支撑，且5月存在终端新单下达和海外订单回流预期，短纤需求或有回暖。综上所述，预计短纤震荡上涨，建议逢低做多，波动区间6800-7600。风险关注成本端走势和需求改善情况。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格以回调为主运行，FU2109合约跌幅0.70%，LU2108合约涨幅0.12%。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据：截至4月28日的一周,新加坡燃料油库存下降25.4万桶,降至2455.9万桶的2周低位。
2. 欧盟委员会正在考虑允许其成员国领土外的非必须航班，对已经接种过新冠病毒肺炎疫苗的旅客开放，随着假日季节临近，航空燃料市场的需求将趋于稳定。欧盟委员会在5月3日的一份声明中说，欧盟委员会建议成员国允许接受已经接种欧盟批准的疫苗的人进入欧盟区域
3. 市场消息：欧佩克+累计原油过剩产量从2月份的302.7万桶/天跃升至331.6万桶/天；俄罗斯和伊拉克是三月份产量超过配额最为严重的原油生产国。
4.山东独立炼厂常减压产能利用率为68.65%，环比下跌3.95%，同比下跌1.52%。中海外常减压装置停工，永鑫化工、正和石化和利津石化常减压均完全停工。
5. 波罗的海干散货运价指数周四跌54点或1.7%，报3212点。
【交易策略】
地炼企业检修期，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数景气度维持，提振船燃需求，燃料油供需基本面估值中性偏强，绝对价格主要受原油成本端影响，受俄罗斯以及伊拉克超产影响，原油小幅走弱，后市预计燃料油价格短期以小幅回调运行为主，中长期依然维持多头走势。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：今日L/PP期货价格以上涨为主，L2109合约涨幅3.16%，PP2109合约涨幅2.16%。现货市场：LLDPE现货市场价格以上涨为主，国内LLDPE的主流价格在8350-8700元/吨。PP现货市场偏强运行，整体上涨50-100元/吨，今日华北拉丝主流价格在8650-8850元/吨，华东拉丝主流价格在8830-8900元/吨，华南拉丝主流价格在8950-9100元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.据卓创资讯统计，2021年4月国内PE产量175.26万吨，环比3月下降11.29%，同比增加4.47%。其中LLDPE产量73.08万吨，LDPE产量22.14万吨，HDPE产量80.04万吨。2021年4月份国内PE累积产量750.27万吨，较去年同期增加13.44%。
2. 今日主要生产商库存水平在81.5万吨，较前一工作日下降5.5万吨，降幅在6.32%，去年同期库存大致在93.5万吨。
3.据卓创资讯估算，2021年4月份国内PP开工负荷率在86.02%，较2021年3月份下降4.79百分点，较去年4月份上升2.40个百分点。2021年4月国内PP产量在223.81万吨，环比2021年3月下跌6.55%，同比去年4月份增加11.72%。2021年1-4月份PP累计产量在925.85万吨，较去年同期增加15.67%。
【交易策略】
2021年4月PE/PP产量环比均小幅下降，4月处于季节性检修旺季，上游生产厂家库存经过五一假期，大幅累库，预计后市生产厂家库存以去库为主，截至4月30日，下游企业库存小幅去库，后市有补库动力。动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重同时原油价格坚挺，使得国外烯烃价格较高，从而提振商品价格，成本驱动增强，建议聚烯烃逢低布局多单。

液化石油气   【行情复盘】
2021年5月7日，PG06合约收于4052元/吨，期价上涨41元/吨，涨幅1.02%，从盘面走势上看，短期走强偏强。【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的最新数据显示，截止至4月30日，EIA原油库存为4.85117亿桶，较上周下降799万桶，由于库存数据下降，短期期价仍将偏强运行。现货方面：7日现货价格稳中有涨。广州石化民用气出厂价稳定在3958元/吨，上海石化民用气出厂价上涨100元/吨至4030元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4750元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月29日当周我国液化石油气平均产量69056吨/日，环比上期期增加256吨/日，增加幅度0.37%。需求端：工业需求维持稳定。5月6日当周MTBE装置开工率为49.66%，较上期下降3.16%，烷基化油装置开工率为51.9%，较上期增加1.36%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，5月上旬，华南8船冷冻货到港，合计21.65万吨，华东14船冷冻货到港，合计37.6万吨。上旬到港量适中，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
原油价格短期偏强对液化气有一定支撑，短期将偏强运行。随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，期价难以形成趋势性上涨行情，操作上PG07合约4000元/吨上方可以轻仓试空。

焦煤   【行情复盘】
2021年5月7日，焦煤09合约继续走高，期价收于1939.5元/吨，上涨61元/吨，涨幅3.25%。从盘面走势上看，短期走势相当强势。
【重要资讯】
五一期间安全环保检查力度不减，原煤供应持续趋紧。汾渭能源统计的数据显示，5月6日当周，53家样本煤矿原煤产量为614.4万吨，较上周下降5.82万吨。由于原煤持续供应偏紧，本周中硫主焦贸易资源普遍上调，主流大矿高硫主焦上调100元左右，配焦品种上调50-70元不等。需求方面：目前焦炭四轮提涨已经落地，吨焦利润回升至600元/吨的水平。焦化企业补库积极性增加。本周230家独立焦化企业产能利用率为84.67%，较上期增加0.66%。焦化企业开工率在连续八周下降之后首次出现回升。7日当周230家焦炭日均产量59.98万吨，较上期增加0.69万吨。进口煤方面：自4月29日甘其毛都口岸蒙方司机出现确诊后，30日至5月5日处于闭关状态，初步计划5日对司机进行检测，6日试恢复通关；策克口岸整体通关正常，但处于偏低水平日通关车数平均在70车左右，短期供应偏紧的局面难以缓解。
【交易策略】
供应区域收紧，蒙煤短期进口量难以大幅增加，下游焦化企业心态明显好转的情况下，短期焦煤仍将偏强运行，策略上仍以逢低做多为主。

焦炭   【行情复盘】
2021年5月7日，焦炭09合约收于2838.5元/吨，上涨74元/吨，涨幅2.68%。从盘面走势上看，期价期价走势相当强势。
【重要资讯】
本周焦炭四轮轮提涨已经落地，累计提涨400-480元/吨，部分地区开始实施第五轮提涨。本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利607元。由于焦企利润明显改善，开工率有所回升。本周230家独立焦化企业产能利用率为84.67%，较上期增加0.66%。焦化企业开工率在连续八周下降之后首次出现回升。7日当周230家焦炭日均产量59.98万吨，较上期增加0.69万吨。需求端：目前由于当前钢厂利润相当可观，部分未限产钢铁企业，高炉开工率有所增加，铁水产量小幅回升。7日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.47%，环比上周增加0.39%，同比去年下降7.81%，日均铁水产量241.14万吨，环比增加1.76万吨，同比增加3,88万吨。日均铁水产量是自三月中旬以来，首次到达240万吨以上的水平。库存方面： 7日当周周焦炭整体库存为731.6万吨，较上周下降24.9万吨，其中100家独立焦化企业焦炭库存已经连续7周下降，当前库存仅28.8万吨。
【交易策略】
焦煤持续走强，成本端有较强的支撑，焦化企业库存持续下降，同时需求稳中有增的情况下，期价短期仍将偏强运行。操作上仍维持逢低做多的操作思路。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货延续上涨态势，重心站稳2530一线支撑后，盘面积极拉升，最高触及2580，录得强阳。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场跟随上涨，气氛逐步回暖。西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古北线地区商谈2250-2270元/吨，南线地区商谈2250元/吨。上游煤炭价格坚挺，甲醇生产成本增加，现货报价顺势调涨，厂家整体签单顺利，出货平稳。下游市场刚需采购为主，甲醇涨价后，下游接受程度尚可。
【交易策略】
国内商品市场整体气氛向好，甲醇期价震荡上移，短期仍有上探可能，前期多单谨慎持有，关注前高附近阻力。

PVC 【行情复盘】
PVC期货表现坚挺，成功突破前期高点压力位，最高触及9305，不断刷新近十年新高。
【重要资讯】
国内PVC现货市场低价货源难寻，各地区主流价格陆续上调，涨幅较为明显。西北主产区企业挺价报盘为主，库存压力不大。贸易商顺势上调报价，市场可流通货源偏紧张。但下游市场成本压力凸显，现货实际成交走弱，小单放量为主。陕西个别电石采购价上涨，成本端稳中有升，存在一定支撑。
【交易策略】
PVC市场利好刺激犹存，期价短期或继续冲高，多单可逢高逐步止盈，追涨风险较大。

动力煤 【行情复盘】5月7日，动力煤主力合约ZC2109低开高走继续上涨，报收于863.4元/吨，上涨7.76%。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500大幅上涨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价820元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅上升，锚地船舶数量有所增加。港口方面，港口继续受封航影响小幅累库，市场情绪高涨，卖方报价较高，5500K低硫煤报价900元/吨左右，5000K低硫煤报价800元/吨左右，有些参照期货价格报价，下游接受度不高，还价偏低，贸易商看涨惜售，普遍不愿低价出货。进口煤方面，节后市场情绪向好，印尼煤报价小幅上探，当前印尼（CV3800）报价FOB55-56美元/吨左右，印尼（CV4700）报价FOB77-78美元/吨左右。海关总署公布的最新数据显示，4月份我国煤炭进口量同环比均明显减少，为2173.4万吨，同比下降29.8%，月环比下降20.5%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多，建议多单适量减仓，注意大涨后可能出现的回调。中长期来看，维持回调买入的操作思路，09合约上方压力位1000。

纯碱   【行情复盘】周五夜盘及早盘纯碱期货盘面相对坚挺，午后有所走弱，主力09合约涨0.93%收于2162元。
【重要资讯】现货方面，国内纯碱行情变动不大，市场交投气氛温和。金山孟州厂区5月5日开车运行，盐湖镁业纯碱装置5月5日起停车检修，厂家计划检修7天时间。轻碱下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，多坚持按需采购，纯碱厂家灵活接单出货为主。重碱市场稳中有涨，部分玻璃厂家新单采购价格略有上涨。
华东地区纯碱市场行情淡稳，安徽地区轻碱主流出厂价格在1650-1680元/吨，重碱主流送到终端价格在1920-1950元/吨。华中地区纯碱市场盘整为主，湖南地区轻碱主流送到终端价格在1780-1800元/吨，重碱主流送到终端价格在1950元/吨。
【交易策略】碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对低迷，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减，推动纯碱期货盘面加速上行。我们认为，纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除，尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象，但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。纯碱的下半年需求尚存不确定性，不宜在当前升水现货的高位过分看多纯碱行情。我们认为，导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在，建议择机把握09合约逢高卖保机会。

油脂   【行情复盘】
期货市场：周五植物油价格继续上行。主力P2109合约报收8026点，上涨136点或1.72%；Y2109合约报收8980，上涨84点或0.94%；OI2109合约报收11028点，上涨57点或0.52%。
现货油脂市场：广东豆油价格稳定，当地市场主流豆油报价9760元/吨-9820元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+800元左右。 广东广州棕榈油价格走势上扬，当地市场主流棕榈油报价8810元/吨-8870元/吨，较上一交易日上午盘面上涨150元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+880左右。 江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价11320元/吨-11380元/吨，较上一交易日上午盘面小涨100元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+350元左右。
【重要资讯】
海关统计数据显示，2021年4月份中国进口大豆744.8万吨，较去年同期672万吨增加72.8万吨，或增幅10.83%，较3月份下降32.3万吨，或环比降幅4.15%；1-4月份进口大豆总量2862.7万吨，较去年同期2450.4万吨增加412.3万吨，或同比增幅16.82%。
据阿根廷农业部周三发布的报告显示，截至4月28日，阿根廷农户已经销售了1640万吨大豆，比一周前增加了869,200吨。阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期，当时的销售量为2080万吨。尽管国际价格高企，阿根廷农户仍然不愿出售大豆，将大豆作为抵御比索走软的硬通货。阿根廷比索汇率为93.75比索兑1美元，过去12个月里下跌28.5%。由于阿根廷农户销售大豆获得的是比索收入，因此比索贬值意味着持有大豆要比持有比索更划算。
【交易策略】
国内植物油价格追随外盘继续上行，棕榈油价格继续领涨三大油脂。目前棕榈油多空消息交织，一方面印度疫情加剧影响棕榈油消费，另一方面马来疫情加剧再度实行封锁，供需两弱的情况下植物油价格仍然受到宏观通胀以及投机资金涌入的影响，预计短期内国内植物油价格仍有可能继续向上运行。在当前整体大宗商品价格不断上行的趋势下，油脂交易应该规避风险，在技术面走势与基本面匹配之前，都不应介入做空交易。

豆粕   【行情复盘】
期货市场：美盘走强，连粕被动跟涨，主力09合约高开收长上影阳线，日涨幅1.17%，CBOT大豆电子盘高位维持坚挺态势，日内创近8年新高。
现货市场：2021年5月7日江苏连云港地区某油厂豆粕价格整体走高，其中，连云港益海43%蛋白豆粕报价3720元/吨，较昨日上涨80元/吨。石家庄地区豆粕经销商报价进一步上涨，部分品牌涨幅达到40-100元/吨，黄骅嘉好43%蛋白豆粕报价3650元/吨；唐山中储粮43%蛋白豆粕报价3660元/吨（6月提）；天津邦基43%蛋白豆粕报价3660元/吨。
目前美豆库存紧张、全球植物油价格上涨、巴西干旱天气带来二茬玉米减产担忧，多重因素共振，支撑美豆市场价格拉升不断创新高，美农周度出口销售报告显示，截至4月29日当周，美国20/21年度大豆净销售16.53万吨，周比降44%，但比四周均值高86%，目前美豆低库存不断被强化，今年8月底的美豆大豆库存仅能满足不到10天需求，而南美大豆丰产利空基本出清，未来市场不确定性仍在于美豆的播种情况，美豆与美玉米面积之争仍存，后期种植及天气题材仍有炒作空间，预计美豆实际种植面积确定前，美豆价格维持高位坚挺，并有进一步向1600美分/蒲运行的可能。国内市场将面临进口大豆到港压力释放与蛋白需求增量的博弈，国内蛋白需求长期向好，而美豆超低库存背景下，一旦触发天气炒作或播种问题，将再度推升内外盘豆类市场价格。
【重要资讯】
1、截至5月2日，美国大豆播种进度为24%，上周8%，去年同期21%，五年同期均值为11%。报告出台前分析师预期的播种进度为25%。
2、截至2021年4月29日当周，美国大豆出口检验量为143418吨，上周为284074吨，去年同期为381177吨。
【交易策略】连粕主力09合约受外盘拉动被动走升，短期支撑3600元/吨，建议逢低分批布局长线多单，目标位4000元/吨，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局买入看涨期权或卖出虚值看跌期权策略。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：周五菜粕期价延续涨势，收涨55点或1.76%至3174元/吨。
现货市场：周五菜粕现货价格延续涨势，其中南通菜粕价格较昨日上调100元/吨至3080元/吨；广东黄埔菜粕价格较昨日上调90元/吨至3050元/吨；广西南宁菜粕价格较昨日上调90元/吨至3010元/吨。
陈季油菜籽供应紧张，20/21年度加拿大油菜籽结转库存70万吨已创下2013年以来最低水平。新季菜籽播种方面，加拿大播种面积预计增加4%至880万公顷。近期加拿大西部大部分农业区明显干燥，春雨要明显高于正常水平才能使土壤墒情恢复到正常状态。但根据气象预报，未来14天加拿大降雨依旧偏少，短期在天气炒作的支撑下油菜籽价格仍旧易涨难跌。此外，美豆产区干旱也利好油菜籽期价，把干旱程度按产量加权后发现，本年有重现2012年的迹象，菜籽期价短期依旧将维持强势上涨行情。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。对菜粕维持多头趋势判断。
【重要资讯】
1、 我国沿海油厂第18周菜籽库存为35.8万吨，较第17周26.9万吨增加8.9万吨。
2、 我国沿海油厂第18周菜粕库存8.1万吨，较第17周8.9万吨减少0.8万吨；第18周未执行合同16.3万吨，较第17周18.75万吨减少2.45万吨。
【交易策略】
维持逢低做多策略，建议已有多单继续持有，豆菜粕价差空单继续持有。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内呈现上涨走势，涨幅2.07%；
现货市场：国内地区玉米价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2770-2800元/吨，较昨日上限下移；广东蛇口新粮散船2970-2990元，较昨日提高20元；东北地区收购价涨跌互现，黑龙江深加工主流收购2600-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；华北地区收购价涨跌互现，山东收购区间2750-2970元/吨，河南2900-2960元/吨，河北2800-2900元/吨。
【重要资讯】
周四中国政府表示，小麦和大米的最低收购价格将保持稳定，同时将会提高大豆和玉米的生产补贴，以便提高产量，加强食品安全。政府预计今年夏粮产量将会丰收。
阿根廷农业部发布的报告显示，截至4月28日，阿根廷农户已经销售了2450万吨玉米，比去年同期高出85万吨。罗萨里奥谷物交易所预计2020/21年度阿根廷玉米产量为5000万吨。
巴西政府发布的数据显示， 4月份巴西玉米出口量为130,876吨，高于去年同期的6,696吨。
【交易策略】
美玉米不断走高以及基层农户粮源供应进入尾声，为期价提供较强支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，短期或跟随美玉米偏强波动，操作建议逢低做多思路为主。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约日内跟随玉米上涨，涨幅2.12%；
现货市场：国内玉米淀粉价格小幅下滑。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3400元/吨，较昨日下跌50元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较昨日下跌50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较昨日下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较昨日下跌30元/吨。
【重要资讯】
行业开机率：中国汇易网数据显示，第18周全国玉米淀粉企业开机率为65.39%，环比上升0.58%。
企业库存：据天下粮仓网调查数据显示，截止4月27日（第17周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达95.15万吨，较上周89.65万吨增加5.5万吨，增幅为6.13%，较去年同期81.78万吨增加13.37万吨，增幅为16.35%。
【交易策略】
原料玉米价格偏强运行带动下，07合约短期或跟随偏强波动，不过下游需求一般制约其上行空间，操作建议以逢低做多思路为主。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：今日沪胶继续走高，主力RU2109合约最高见14625元，报收于14445元，上涨1.05%。
现货市场：上海地区2019年产全乳胶（宝岛牌）报价13900元，较5月6日上涨250元。
【重要资讯】
中汽协统计，4月汽车行业销量预估完成217.3万辆，环比下降13.9%，同比增长5%。
【交易策略】
节后沪胶连续回升，主力合约一度突破14600元。周边商品普涨提振做多人气，而泰国、印度疫情严重且天气形势不佳使得新胶上市规模低于预期，国内天胶库存继续下降也有利多作用。5月份新胶上市预期将明显增加，但4月份外胶进口量可能环比下降，供应压力增长存在不确定性。国内轮胎企业开工率预计继续下滑，汽车生产逐渐进入淡季，而国外汽车制造受“缺芯”影响，二季度对产量造成的损失预计超过一季度。整体看，供需形势依然偏空，胶价反弹空间恐怕有限。若沪胶主力合约不能有效突破14500元压力位，则13000-14500元震荡格局还将持续。若主力合约有效突破14500元，则上方阻力可能在14800-15000元。逢高做空是5月份的主要操作策略。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖   【行情复盘】
本周，郑糖主力合约SR2109连续第二日上涨，重新站上5600元/吨一线，收于5610 元/吨，较前一日上涨0.7%，收复节前跌幅。
【重要资讯】
本周产区成交尚可，节后下游有补库需求，报价稳中有涨。截止至周五，南宁现货均价5560元/吨（周环比上涨30 元/吨），柳州现货均价5545元/吨（周环比上涨25 元/吨），昆明现货均价5410元/吨（周环比上涨30 元/吨）。加工糖方面，湛江金岭报价5545元/吨（周环比上涨15 元/吨），漳州南华报价5630元/吨（周环比上涨10 元/吨），中粮曹妃甸报价5570元/吨（周环比上涨40 元/吨）。
【操作策略】
本周，中糖协数据显示，4 月广西单月销糖43.62 万吨， 环比增加31.62%，同比增加3.86%，库存有所下降但仍然高达355.2万吨，同比增加31.07%。国际市场方面，南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖出口冲击下，国际糖价突破 18 美分/磅一线仍然有较大压力，短期或陷入高位盘整。在外盘强势推动下，短期内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，建议前期多单续持。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约日内上涨3.71%，收于7384元/吨。
现货市场：近期进口阔叶浆外盘陆续公布，5月份阔叶浆小叶、罗赛、公牛、小鸟等外盘持稳于上轮，为780美元/吨，国内现货市场受下游需求偏弱因素影响，市场成交匮乏，部分业者疲于报盘。
【重要资讯】
3月份全球印刷和书写用纸需求同比下降1.9%，第一季度下降8.0%。
Metsä fiber（芬宝）已通知其欧洲客户，5月漂针浆面价上涨80美元/吨至1300美元。于上周，巴西Suzano（金鱼）通知欧洲客户，5月桉木浆面价上涨80美元/吨。
【交易策略】
纸浆2105合约临近交割，带动远月合约，月间价差持续扩大，6/9价差升至400以上，显示交割品供应成为当前进入交割月后的主要问题，和现货关联降低。3月国内纸张产量同比较高，上半年浆厂非计划检修增加，由于全年基本无新增造纸漂针浆产能，在海外浆价上涨后，针叶浆年内供应依然会比较紧张，支撑其价格。但国内原纸表现一般，涨价落地进度仍待观察，特别是在4月价格回落后。由于产业链利润目前多集中于上游，因此在纸价不能继续上涨的情况下，低利润会限制纸浆上涨空间，在05合约交割结束后，盘面仍可能再次下跌，当前在大涨过后建议逐步去逢高空配2107、2108合约，后续可继续关注纸价变动。

重要事项:

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