贵金属 【行情复盘】美元指数冲高回落，美债收益率亦偏弱，以美元计价的黄金则震荡走高，一度涨至1795.61美元/盎司的高位，整体在1780-1800美元/盎司区间偏强震荡，多次上探1800-1810美元阻力区间均未果。另外，美国4月ISM制造业表现不及预期和前值，印度疫情愈演愈烈，已经上升为人道主义灾难，避险需求使得黄金表现强势。沪金方面，沪金震荡走强，日内涨1.68%至376.28元/克，上方阻力亦较为明显。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，然美债美元逐步筑底亦使得黄金上涨动能减弱，当然美债收益率再度快速上升的概率小，黄金下方空间亦有限。
【重要资讯】①继美国达拉斯联储主席卡普兰再度发表鹰派加息言论后，美联储官员则继续淡化通胀影响，强调当前货币政策的适宜性，芝加哥联储主席埃文斯周三重申了对达到美联储2%通胀目标的担忧，并说他预计将在一段时间内保持超宽松货币政策。②美国4月ISM制造业指数降至60.7，脱离3月份以64.7录得的1983年以来最高位，供应链问题持续存在和原材料短缺都限制产能并加重工作积压。③世界卫生组织指出，全球新增确诊病例数连续第二周保持最高水平。上周全球新增确诊病例超过570万例，已连续9周上升。东南亚区域新增确诊病例和死亡病例均显著增加，90%以上来自印度；上周全球46%的新增确诊病例和25%的新增死亡病例来自印度。④截止至4月20日至4月27日当周，投机者持有的黄金投机性净多头减少5268手合约，至170619手合约表明投资者看多黄金的意愿降温。
【交易策略】虽然美债美元回落使得黄金再度区间走强，但是美债美元均处于筑底期，黄金上冲动能依然不强，1800-1810美元/盎司依然是强阻力区间，如能突破1800美元/盎司则后市坚定看涨，当前依然谨慎追涨，建议风险偏好保守者暂时观望，风险偏好较强者仍可以逢低做多。对于白银，前期风险偏好、有色、黄金走势共振，白银近期涨幅明显，然其涨势已经减弱，中线我们维持看多金银比至80，对于当下行情基本面支撑有限，整体继续看多黄金看空白银，预计5月黄金波动区间1650-1850美元/盎司或355-390元/克。

铜 【行情复盘】今日铜价高开高走，再创10年新高，沪铜2106合约收于73240元/吨，上涨1.71%。伦铜持续尝试站稳一万美元关口。
【重要资讯】宏观方面，美财长耶伦努力消除外界通胀疑虑，称政府庞大支出计划将分阶段完成。美国经济数据表现优异，核心PCE通胀创13个月以来最大，4月ISM制造业PMI增速放缓，但仍处于快速扩张区间，4月小非农就业数据创七个月最大增幅，美联储多位官员强调无惧通胀，延续宽松政策，印度疫情有向周边国家扩散的迹象，国内一季度政治局会议并未提及大宗商品价格。基本面边际改善，铜精矿市场稍有改善，TC价格报32.48美元/吨，艾芬豪矿业公司Kamoa-Kakula铜矿将首批铜精矿生产的目标日期提前数月，未来一个月内开始生产，国内有10家铜冶炼企业在5月进行检修，据我的有色网了解检修将影响产量6.1万吨，超出往年。需求方面，据调研了解部分下游基建、房地产项目已被迫接受目前的铜价，节后部分刚需补货，升贴水有所修复。
【交易策略】铜价继续攀升，但价格已经较高使得短期波动性将会增大，美联储继续维持宽松言论，削弱美指及美债收益率反弹的动力，部分国家疫情再度恶化将加剧供需错配的格局，铜作为碳中和概念的品种市场关注度仍然较高，在高通胀预期下宏观仍然利好铜价，从基本面来看，铜矿紧张很难在短时间内缓解，而国内已经有部分项目和新订单被迫接受高铜价，价格开始向下传导，我们仍然坚定看多，建议多单继续持有，期权操作建议卖出68000元/吨的看跌期权或做多波动率。

锌 【行情复盘】周四节后开市锌价表现偏弱，开盘跳水后在盘中缓慢拉升，在21700-22100元/吨的区间内波动，有色板块里整体最差，作为中线逻辑最确定的多翻空品种空头逢高卖保的态势明显，鲜有资金进场使得难以参与当下的多头行情。
【重要资讯】海外市场整体仍在聚焦于美联储货币政策是否转向，美元反复不决的情况下市场共振性做多的情绪逐步乏力，耶伦和鲍威尔关于财政和货币政策的中性表态使得美元、美债、美股在反复震荡。但从基本面上看，锌的主线较为清晰，第一，市场仍在聚焦于全球性的碳中和和碳排放的政策预期之中，随着金融的增量资金介入市场，有色板块水涨船高，在有色板块中锌是仅次于铝的碳排放品种，占有色整体的20%以上，随着国内的环保趋严这将让增量资金散发想象力。第二，TC极低的情况下有改善预期但受到疫情挑战。在秘鲁等南美地区后印度疫情人数激增，全球疫情防控受到挑战，虽然普遍预期随着疫苗改善矿石供应将呈现供过于求，但海外疫情为这一点增添变数。在国内产量鲜有增量释放的情况下，国内对于进口的依赖度搞，在4月锌精矿进口打开下市场对于5月供需平衡相对乐观，节后注意这部分预期是否发生改变。第三，相对而言锌是显著的长期供过于求的品种，世界铅锌协会明确表示铅锌供需将在2021年转为供过于求，因而在短线资金推涨后产业链企业存在逢高卖保的抢跑迹象，这也是锌价在2021年行情中整体虽然上行但表现偏弱的原因。库存方面，据SMM，截至4月30日，SMM七地锌锭库存总量为18.01万吨，国内库存保持去化，上海地区，下游五一长假有备货需求，带动库存下降；广东地区，市场到货量偏低，下游节前补货带动出库，库存持续走低；天津地区，下游上周逢价格跌采购较多，本周需求放缓，库存略降。总体来看，原沪粤津三地库存下降19500吨，全国七地库存录得下降21900吨。
【交易策略】策略上，板块共振走强明显的情况下裸空锌相对危险，无论沪锌或是伦锌都在技术面关键关口，3000-3050美元/吨或22300-22500元/吨将是当下最关键的多空分界线，长线卖保单和短线顺势单将有激烈的争夺，周四整体上宽幅震荡的行情说明冲高意愿不强，中线上以前高为止损考虑逢高沽空，另外也可以考虑多铜空锌、多铝空锌等强势品种配弱势品种的套利操作，

铝 【行情复盘】5月6日，沪铝主力合约AL2106高开高走大幅上涨，报收于19080元/吨，上涨2.08%。长江有色A00铝锭现货价格上涨290元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨330元/吨，A00铝锭现货平均贴水扩大到50元/吨。
【重要资讯】4月国内线缆企业整体开工率回升至44.7%附近，环比3月提升5.85个百分点，同比去年小幅高出1.1个百分点。节前铝棒库存实现八连降，加工费也一反往常承压向上，就华南市场而言，佛山地区铝棒加工费周内一路上扬，完全不受大涨铝价的压制。5月5日，LME铝库存大降17250吨，主要出自柔佛和巴生仓库。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流入态势，主力空头增仓较多，建议多单适量减仓，06合约上方压力位19500。

锡 【行情复盘】劳动节假期，供需矛盾支撑伦锡继续大涨接近3万整数关口，受此影响，沪锡节后开盘补涨，开盘一度大涨4%至20万上方，突破20万整数关口，刷新历史新高；随后收窄涨幅，收于20万下方，结算价为19.8万元，整体强劲趋势仍将持续。伦锡方面，截止17:00，伦锡涨0.6%至2.99万美元，盘中一度突破3万整数关口，刷新近十年高位，强势趋势仍将持续。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，当伦锡价格为2.8万美元时，对应的到岸价格为24.28万；2.9万的伦锡对应的到岸价格为25.06万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，沪锡库存继续下降12吨至6561吨，沪锡显性库存去库趋势依旧，利好沪锡价格；伦锡库存方面则继续维持低库存，亦对锡价格形成利好。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡整体继续维持强势行情，沪锡节后开盘一度涨至20万上方，后市有效突破20万后将会继续上涨。当前依然不建议做空，应该顺势而为，5月依然是易涨难跌行情，建议维持逢低做多思路，沪锡后市突破20万整数关口后将会继续上涨，现阶段下方关注19万整数关口位置。

镍 【行情复盘】镍价五一节后首个交易日收涨，日内高开低走，探底回升，最终收涨2.39%。整体来说重心继续有所上行。
【重要资讯】宏观面来说，全球经济仍处复苏之中，国外保持货币宽松立场，流动性无收紧近忧，美元指数持于91上方，人民币汇率略作调整在6.48以内。海外疫情发展依然表现不容乐观，印度形势较为严峻，美国宣布放弃疫苗。从节后现货情况来看，贸易商恢复报价，但下游需求一般，俄镍近平水、金川回落。新能源汽车发展预期较好，近期硫酸镍价格持稳，而镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳。4月有新的镍豆溶解产能上线，硫酸镍与镍豆价格继续相向而行，新能源汽车整体表现增长态势，后续需求增长预期继续存在，磷酸铁锂需求强劲，后续对于硫酸镍价格空间仍显不利。不锈钢库存压力不大，新库存数据显示显著降库存，五一节前备货有支持，节后现货不锈钢价格继续有所回升，青山300系热轧调涨300元。节前国内镍生铁成交价回升到1100元/镍点，不锈钢下调对铬铁招标价，不锈钢成本下降。不锈钢仓单节后出现较大流入。
【交易策略】LME镍价18000元到达后，波动幅度可能有所放大，有色金属龙头铜的带动存在，镍价整体以逢低做多为主，仍可能快速回补第二个跳空缺口即可能到达136000附近，多单注意盈利保护。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢日盘收至15130元涨4.27%。八成不锈钢出口退税取消带来偏空影响被市场平静消化，随着假期黑色大涨，有色上行，节后不锈钢期现跟随上行。
【重要资讯】节后现货普现调涨报价，青山300热轧上调300元/吨。现货不锈钢库存下降，但降库在较高供应下放缓。在镍价反弹提振下。菲律宾镍矿石价格随着供应恢复价格出现下调，但海运费上涨放缓了镍矿石的下调速度，阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁成交价升至1110元/镍。由于出口关税上调，供需改善，铬铁后续虽有一定限产安排，但供应紧张程度可能不及此前，铬铁后续有进一步下降空间。不锈钢期货仓单量达32967吨，增2496吨。近期检修增加的情况暂未过多波及300系不锈钢，预期5月排产较高，目前5月大厂期货单预售较好，因此利润改善成本降的情况下，可能限制不锈钢回升空间，此外200系400系转产意愿也有增加，300系供应增加幅度可能会较为显著。
【交易策略】不锈钢基差因期货大涨收窄，期货15000上方偏多，不宜过度追涨，14700元变多头支撑。注意仓单是否进一步显著增长。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约日内上涨4.56%，收于5665元。
现货市场：北京地区开盘价格较节前上涨100-130，盘中成交很好，积极放量，上海地区价格较节前上涨200左右，一线需求有量，主要工地为主。（钢铁小闲人）
【重要资讯】
中国物流与采购联合会发布的2021年4月份中国物流业景气指数为57.3%，较上月回升2.4个百分点。
1-3月我国工程机械出口金额67.14亿美元，同比增长47%。
国家发展改革委决定，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。
【交易策略】
螺纹钢产量继续增加，假期多地企业复产，高利润对供应刺激仍较强。需求受假期影响大于过去两年，总库存与2020年同期的降幅由前期最高300万吨已降至80万吨。近几周数据上的利空体现在供应端，产量已由4月初的350万增加至当前接近380万吨，2020年产量最高到400万吨，不过进出口税率的调整增强了市场对于后续减产的信心，在1-4月粗钢产量增幅较大的情况下，减产压力及空间较大，这也使螺纹产量持续增加对预期影响减弱，因此政策在落地前会一直以利多的预期存在。目前两个支撑钢价的主要逻辑变化较小，一是海外高需求及价格，二是国内减产政策带来的供需缺口预期。欧美及新兴国家钢价维持高位，前者核心仍要看美联储货币政策转向时间。因此螺纹现实层面因产量持续增加及需求下滑而逐步走弱，但受减产影响预期依然较强且尚难证伪，因此5月中旬前有望带动钢价延续强势，螺纹在估值升至历史高位的情况下，上方则有可能考验5800-6000的历史高点，仍注意价格高位下波动加大的风险，降低仓位操作。

热卷   【今日复盘】期货市场：今日热卷高开高走，热卷2110合约收盘价5935元/吨，涨3.6%。现货市场：各地现货价格涨150-210元/吨左右。热轧卷板4.75mm北京价格涨240至6100元/吨，武汉价格涨190至6000元/吨，广州价格涨210至5890元/吨，上海价格涨160至5930元/吨，长沙涨160至5970元/吨。
【重要资讯】1、5月6日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量331.79万吨，环比增加3.45万吨，热卷社会库存257.21万吨，环比增加12.38万吨，热卷钢厂库存105.02万吨，环比增加7.91万吨，总库存362.23万吨，环比增加20.29万吨，周度表观需求311.5万吨，环比下降15.36万吨。
2、工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自6月1日起施行。大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量。未完成钢铁产能总量控制目标的省（区、市），不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。为鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，对完成实质性兼并重组（实现实际控股且完成法人或法人隶属关系、股权关系、章程等工商变更）后取得的合规产能用于项目建设时，大气污染防治重点区域的置换比例可以不低于1.25:1，其他地区的置换可以不低于1.1:1。
3、4月我国重卡市场预计销售各类车型19.8万辆，环比下降14%，同比上涨4%，创造了重卡市场4月份销量的历史新高。今年1-4月，重卡市场累计销售73万辆，比上年同期增长57%。（第一商用车网）
【交易策略】政治局会议强调，要有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源。不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来。供给收缩预期预期持续影响市场情绪。目前从基本面来看，高利润刺激钢厂增产，本周热卷产量继续回升，周度表需下降明显，库存环比增加，供需边际转弱，但钢坯价格处于高位，盘面下方支撑较强，同时国内外制造业PMI仍处于扩张区间，海外热卷价格涨至高位，国内供给收缩预期仍然存在，预计短期受预期影响热卷价格将继续偏强运行，前期多单可继续持有。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：节后第一个交易日铁矿主力合约再创新高，日间上涨6.81%，收于1184。
现货市场：5月6日，青岛港PB粉现货报1308元/吨，环比节前上涨4元/吨，卡粉报1555元/吨，环比节前上涨5元/吨，杨迪粉报1074元/吨，环比节前下降11元/吨。节后首日现货市场中高品矿溢价继续走强，基差明显修复。5月5日普氏62%Fe报192.7美金，环比上涨3.05美金。
【基本面及重要资讯】
巴西钢矿生产商Usiminas公司发布2021年一季度运营报告，一季度铁矿石产量为198.3万吨，环比减少12%，同比减少8%。主要原因是东南部地区一家工厂因设备维修而停产，以及降雨的增加。一季度铁矿石销量为194.9万吨，环比减少14%，同比增加7%。其中，153万吨铁矿石销往海外市场，环比减少3%，同比增加7%。
非洲几内亚东南部的Simandou铁矿项目的铁路建设和隧道工程已经开工。Simandou的矿床估计为24亿吨高品位矿石,该矿位于西非，将重塑全球铁矿石贸易格局。
俄罗斯耶弗拉兹集团（Evraz）于北京时间4月29日发布2021年第一季度运营报告，报告显示其一季度铁矿石产量为339.4万吨，环比减少6.8%，同比减少5.6%。一季度铁矿石销量31.1万吨，环比减少30.1%，铁矿石产品的对外销售比上一季度下降30.1％。
长假期间铁矿外盘延续上涨趋势，累计涨幅较为明显。节后首个交易日连铁盘面如期跟涨，主力合约再创新高。近期成材出口退税的调整以及对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率的举措，分别从需求端和供应端利空中期铁矿价格。但铁矿期现价格之所以仍能持续走强，一方面是由于当前国内需求依旧旺盛，近期铁水产量出现止跌回升，且钢厂利润高企，对矿石上涨接受度提升。另一方面是由于一季度海外主要矿山产量的恢复速度仍不及预期，加之印度疫情不断升级，使得市场对铁矿供应端再度产生担忧。加之当前美金货坚挺，坚挺了贸易商的挺价信心，节前的集中补库进一步推升铁矿现货价格。宏观层面，美元指数近期持续走弱，全球通胀预期再度升温，主要大宗商品价格接连刷新近年新高，助推铁矿看涨情绪。长假期间国内限产无进一步升级，部分高炉复产，对铁矿日耗继续稳中有升。钢厂厂内库存水平下降，节后对港口现货有一定的补库需求。钢坯和成材价格在假期均进一步上涨，节后虽有一定的累库，但下游需求短期仍具韧性，钢厂对后市仍偏乐观。日间成材盘面再度大幅上涨，给予炉料端价格进一步上行空间。短期来看成材高利润将继续对矿价形成强支撑。4月主流外矿发运节奏并无明显加快，5月到港压力不大。在终端成材消费未出现明显转弱之前，铁矿上行驱动仍在，普氏指数近期有突破200美金的可能。短期风险需留意5月下旬成材消费转淡后成材价格可能出现的回落，届时或将对炉料端价格形成负反馈。
【交易策略】
普氏指数短期仍有上行空间，近期有突破200美金的可能。技术走势上看，主力合约再创新高，上行空间被打开，1200整数关口附近短期或有一定的压制力度。操作上短期继续维持看多思路，下方10日均线处仍是多配的理想位置。

玻璃   【行情复盘】节后第一个交易日，玻璃期货盘面延续前期涨势，09合约创出历史新高2539元，全天涨5.82%收于2526元。
【重要资讯】现货方面，节日期间国内浮法玻璃价格继续上调，成交良好。华北假期至今多数提涨，部分区域涨幅较大，其中沙河市场价格提涨较多；假期华南多厂价格上调1-2元/重量箱；华东五一假期期间部分厂价格小幅上调，节后首日，山东、江苏、安徽、浙江多数厂白玻价格上调1-2元/重量箱不等；华中假期期间价格零星调涨，节后首日湖北三峡、亿钧、瀚煜、武汉长利、河南中联上调1-2元/重量箱不等，洛玻计划周五涨2元/重量箱；东北普遍上涨1-2元/重量箱。
【交易策略】从行业自身供需态势看，上游供应增量有限而下游维持刚需补库，玻璃现货市场的高景气度有一定的延续性。短期来看，五一长假期间厂家出货将受道路物流困难及下游部分厂家放假需求放缓两方面影响，出现阶段性去化放缓，可能成为重要的利空因素。梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。建议投资者谨慎参与，避免追高。

原油   【行情复盘】
国内SC原油节后开盘大幅拉升，但尾盘回吐部分涨幅，主力合约收于428.30 元/桶，涨2.12 %，持仓量增加35217手。欧盟考虑放松对接种疫苗游客的限制提升了能源需求前景，而EIA原油库存大幅下降提振油价，但美伊谈判进展顺利意味着伊朗供给将继续增加，同时沙特下调了对亚洲原油销售的官价贴水。
【重要资讯】
1、美国能源信息署数据显示，截止4月30日当周，美国商业原油库存比前一周下降799万桶，汽油库存比前一周增长74万桶，馏分油库存为一年以来最低，比前一周下降290万桶。炼油厂开工率86.5%，比前一周增长1.1个百分点，与五年平均水平大致持平。档之后美国原油日均产量1090万桶，与前周日均产量持平。
2、沙特上调销往欧洲、美国原油的官价贴水，但下调销往亚洲原油官价贴水。沙特将6月销往欧洲西北部的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较布伦特原油期货贴水2.9美元/桶，5月为贴水2.40美元。沙特将6月份销往美国的原油价格上调0.2美元/桶，沙特将6月份销往亚洲的原油价格下调0.1-0.3美元/桶。
3、世界第三大石油消费国印度正在应对疫情恶化。受经济活动好转的提振，该国3月石油进口较上月有所上升，但由于实施新一轮封锁，预计4月进口量将再次下降。
4、路透社报道说，周三公布的调查显示,欧元区4月企业活动加速扩张,服务业未受重新实施封锁影响并重返增长。报道还说，美国和欧洲部分地区与疫情相关的限制正在放松,但在主要原油进口国印度和日本,新增感染数字仍在上升。
【交易策略】
原油基本面多空并存，方向性驱动不强，而技术上看油价连续走升后面临前高阻力，SC原油关注440附近阻力，建议前期多单减仓。

沥青   【行情复盘】
期货市场：受成本上涨推动，沥青期货开盘大幅拉升，主力合约收于3086 元/吨，涨2.66 %，持仓量增加8511 手。
现货市场：国内中石化华东、华南等主力炼厂沥青价格上调100元/吨，部分地炼跟随上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东2950 元/吨，山东2870 元/吨，华南2950 元/吨，西北3350 元/吨，东北2975 元/吨，华北2910 元/吨，西南3165 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比继续走高，市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为49.00%，环比变化1.0 %；本周宁波科元180万吨装置将结束检修，未来国内装置检修计划将逐步减少；
2.需求：未来国内天气状况有望改善，降雨减少以及气温回暖，沥青需求整体将趋于好转，而近期由于成本上涨，部分炼厂惜售，市场询盘积极性有所增加。
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，国内沥青炼厂及社会库存数据持续增长。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为105.90万吨，环比变化1.0%，国内33家主要沥青社会库存为85.31万吨，环比变化0.7%。
【交易策略】
成本端偏强运行支撑沥青走势，同时沥青现货端价格再度上调，而沥青06合约临近交割，持仓量仍较大，盘面虚实比偏高，在交割前主力空头的离场或将支撑06合约走势，预计在交割前06合约仍易涨难跌，建议做多06-12合约价差。

PTA 【行情复盘】
期货市场：节后首日，PTA冲高回落，重心窄幅上移，TA2109合约收于4886，以结算价计涨幅0.7%，以收盘价计涨幅1.45%。
现货市场：现货基差松动，5月中上货源在09贴水80-85元/吨商谈成交。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：国际油价围绕69美元/桶高位震荡；石脑油价格略走弱，但PX价格偏强，6月亚洲现货递盘875-880美元/吨CFR；醋酸工厂报价持稳，市场商谈重心暂无波动。
（2）供应端：扬子石化60万吨/年的PTA装置5月5日因故停车，重启时间待定；仪征化纤35万吨/年的PTA装置计划5月6日开始检修10天；新凤鸣1号线220万吨/年的PTA装置目前重启时间延长至5月中下旬，2号线是否检修待定；恒力石化1号线220万吨/年的装置5月初已重启，关注后续5号线250万吨/年的装置检修计划；四川能投100万吨/年的PTA装置计划5月8日升温重启。目前5月供应端压力一般，但若没有装置长停或跟进检修，则6月份供应压力将继续增加。
（3）需求端：终端步入季节性淡季，坯布局部出货压力增大，库存将持续累计；织造订单缺乏，开工率或延续下移，低聚酯原料备货将成为淡季常态；聚酯工厂5月份库存压力大，阶段性促销放量有望在5月重复上演。考虑到聚酯工厂的库存调控能力，以及季节性因素，5月聚酯开工率或略走弱至92.5%，PTA刚需依旧强劲但市场投机性备货需求不足。
（4）库存端：截至4月30日，PTA社会库存为337.1万吨，较上周下降了15.28万吨。5月PTA将继续去库，6月或重回累库。
【交易策略】
5月PTA有望持续去库，但若无装置检修继续跟进，6月或重回累库，估值端目前缺乏进一步提升动能，关注油价走势。近期期价或再度上探上方5000整数关口，若不能有效突破建议前期多单逐步减仓，等待下一轮回调后再度买入，波段持有。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：节后首日，成本推动乙二醇低位反弹，EG2109合约收于4795，以结算价计涨幅1.93%，以收盘价计涨幅2.2%。
现货市场：现货基差继续走弱，基差由正转负，现货贴水09合约45元/吨，部分货源4755-4770元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：河南永城20万吨/年的乙二醇装置五一期间短停5日，目前恢复中；5月1日，山东利华益20万吨/年的乙二醇装置开始年检；5月5日，黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置计划停车年检、陕西延长10万吨/年的乙二醇装置临时停车、上海石化2号线38万吨/年的乙二醇装置按计划开始1个月的检修。卫星石化1号线开工基本恢复正常，2号线近期有开车计划；5月下旬关注浙石化乙二醇新装置投产出品进度。5月份，国内煤化工装置检修较多或部分对冲新装置投产压力，但进口量存回升预期，整体内外供应压力依旧较大。
（2）需求端：终端步入季节性淡季，坯布局部出货压力增大，库存将持续累计；织造订单缺乏，开工率或延续下移，低聚酯原料备货将成为淡季常态；聚酯工厂5月份库存压力大，阶段性促销放量有望在5月重复上演。考虑到聚酯工厂的库存调控能力，以及季节性因素，5月聚酯开工率或略走弱至92.5%，乙二醇刚需依旧强劲但市场投机性备货需求不足。
（3）库存端：5月6日，华东主港乙二醇库存为56.4万吨（+2.1万吨）。5月份，港口有望迎来库存拐点，窄幅累库；6月或加速累库。
【交易策略】
近期，乙二醇受成本端带动低位反弹，但中期供应压力难化解，反弹之后滚动沽空为宜，参考区间4500-5000。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周四在成本和装置意外停车推动下，苯乙烯大幅上涨，EB2106收于9362，涨3.87%，增仓8777手。
现货市场：现货价格上涨，江苏市场现货9880/9950，5月中9730/9820，5月下9580/9600，6月下9330/9350，日内小单刚需采购为主，大单成交低迷。
【重要资讯】
（1）装置方面，隆众资讯显示，华泰盛富45万吨/年新装置5月6日合格品产出，有车提外卖；宁波科元25万吨/年装置5月6日意外停车，具体开车时间未定。（2）库存，隆众数据显示，截至5月5日，江苏社会库存6.5万吨，环比涨1.98万吨，商品量库存4.15万吨，环比涨2.47万吨，到货增加提货偏少导致库存增加，本周发船少，国产到货增加，预计库存继续增加。（3）截至4月30日，周度开工率88.42%，周环比+5.32%。（4）下游，下游价格小幅跟涨，EPS假期短停装置陆续重启，周度产量减少，库存增加；PS前期停车装置大部分仍未重启，周度开工率小幅回升，库存增加。（5）成本端，原油和纯苯继续上涨，成本支撑坚挺。
【交易策略】
当前装置意外停车部分抵消了新装置投产和库存回升带来的利空影响，而且在成本端强势上涨支撑下， 预计苯乙烯偏强震荡，建议观望。中期来看，由于前期检修装置和新装置在5月中下旬重启或投产，供应增加；而下游PS和EPS因产销不畅和成本压力大，开工率下滑并抵触高价，预计苯乙烯震荡走弱，可尝试逢高做空，价格波动区间为8000~9600元/吨。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周四在成本端带动下短纤震荡上涨，PF2107收于7332，涨1.61%，增仓1131手。
现货市场：现货价格上涨，江苏基准价6950元/吨，环比+75元/吨。主流品牌基差07合约-300~-330元/吨自提。
【重要资讯】
（1）工厂产销率133.98%，环比上涨60.22%，以供应商间买卖为主，下游纱厂拿货不多。（2）截至4月29日，涤纶短纤综合开工率91.12%，环比持平，开工率基本稳定；企业库存-1.80天，周-0.9天，上周产销有所回暖，工厂库存下降。（3）截至4月30日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至27.2天，周+8.7天，上周下游逢低采购，库存回升。（4）终端库存，截至4月30日，纱线库存13.1天，周-0.7天，坯布库存24.6天，周+0.3天，终端需求未见明显改善，库存稳定。（5）成本端，原油延续上涨，PTA暂稳，乙二醇上涨，成本支撑较好。
【交易策略】
短纤成本支撑较好，短纤加工费低位，价格继续下跌空间有限。5月部分工厂检修，供应预计减少。下游纱企成品库存小幅下降，对短纤需求有所支撑，且5月存在终端新单下达和海外订单回流预期，短纤需求或有回暖。综上所述，预计短纤震荡上涨，建议逢低做多，波动区间6800-7600。风险关注成本端走势和需求改善情况。

高低硫燃料油 【行情复盘】
截至5月6日，高低硫燃料油价格以上涨为主，价格连续上行，多头趋势延续，L2109合约涨幅2.30%，LU2107合约涨幅1.23%。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据：截至4月28日的一周,新加坡燃料油库存下降25.4万桶,降至2455.9万桶的2周低位。
2. 欧盟委员会正在考虑允许其成员国领土外的非必须航班，对已经接种过新冠病毒肺炎疫苗的旅客开放，随着假日季节临近，航空燃料市场的需求将趋于稳定。欧盟委员会在5月3日的一份声明中说，欧盟委员会建议成员国允许接受已经接种欧盟批准的疫苗的人进入欧盟区域
3. 美国石油学会数据显示，截止4月30日当周，美国原油库存4.728亿桶，比前周减少770万桶，汽油库存减少530万桶，馏分油库存减少350万桶。
4.山东独立炼厂常减压产能利用率为68.65%，环比下跌3.95%，同比下跌1.52%。中海外常减压装置停工，永鑫化工、正和石化和利津石化常减压均完全停工。
5.截至5月5日，波罗的海干散货运价指数涨3.45%，报3266点。
【交易策略】
地炼企业检修期，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数持续上行，提振船燃需求，燃料油供需基本面估值中性偏强，绝对价格主要受原油成本端驱动，受欧盟有序放开限制计划以及API原油库存降幅超预期影响，原油价格以上涨为主，受成本端影响，预计燃料油价格仍以偏强运行为主。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：截至5月6日，L2109合约涨幅1.67%，PP2109合约涨幅2.53%。现货市场：LLDPE现货市场价格以上涨为主，国内LLDPE的主流价格在8270-8650元/吨。PP现货市场偏强运行，整体上涨50-100元/吨，今日华北拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华东拉丝主流价格在8800-8900元/吨，华南拉丝主流价格在8950-9050元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.据卓创资讯统计，2021年4月国内PE产量175.26万吨，环比3月下降11.29%，同比增加4.47%。其中LLDPE产量73.08万吨，LDPE产量22.14万吨，HDPE产量80.04万吨。2021年4月份国内PE累积产量750.27万吨，较去年同期增加13.44%。
2. 今日主要生产商库存水平在86.5万吨，较节前累库17.5万吨，涨幅在25.36%，去年同期库存大致在95万吨。
3.据卓创资讯估算，2021年4月份国内PP开工负荷率在86.02%，较2021年3月份下降4.79百分点，较去年4月份上升2.40个百分点。2021年4月国内PP产量在223.81万吨，环比2021年3月下跌6.55%，同比去年4月份增加11.72%。2021年1-4月份PP累计产量在925.85万吨，较去年同期增加15.67%。
【交易策略】
2021年4月PE/PP产量环比均小幅下降，4月处于季节性检修旺季，上游生产厂家库存讲过五一假期，大幅累库，预计后市生产厂家库存以去库为主，动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重同时原油价格坚挺，使得国外烯烃价格较高，内外价差依然偏高，从而提振商品价格，外强内弱格局明显，随着原油价格上涨，成本驱动增强，建议聚烯烃逢低布局多单。

液化石油气   【行情复盘】
2021年5月6日，PG06合约收于4026元/吨，期价上涨177元/吨，涨幅4.6%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的最新数据显示，截止至4月30日，EIA原油库存为4.85117亿桶，较上周下降799万桶，由于库存数据下降，短期期价仍将偏强运行。现货方面：节后下游有补库需求，现货价格稳中有涨。广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至3958元/吨，上海石化民用气出厂价上涨100元/吨至3930元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至4750元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月29日当周我国液化石油气平均产量69056吨/日，环比上期期增加256吨/日，增加幅度0.37%。需求端：工业需求维持稳定。5月6日当周MTBE装置开工率为49.66%，较上期下降3.16%，烷基化油装置开工率为51.9%，较上期增加1.36%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，5月上旬，华南8船冷冻货到港，合计21.65万吨，华东14船冷冻货到港，合计37.6万吨。上旬到港量适中，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
原油价格短期偏强对液化气有一定支撑，短期将偏强运行。随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，期价难以形成趋势性上涨行情，操作上PG07合约4000元/吨上方可以轻仓试空。

焦煤   【行情复盘】
2021年5月6日，焦煤09合约收于1912元/吨，期价上涨141.5元/吨，涨幅7.99%。期价涨停收盘，不断刷新上市以来新高，从盘面走势上来看，整体走势相当强势。
【重要资讯】
五一期间安全环保检查力度不减，原煤供应持续趋紧，中硫主焦贸易资源普遍上调，五一期间主流大矿高硫主焦上调100元左右，配焦品种上调50-70元不等。蒙煤方面受疫情的影响，通关车辆依旧偏低。自4月29日甘其毛都口岸蒙方司机出现确诊后，30日至5月5日处于闭关状态，初步计划5日对司机进行检测，6日试恢复通关；策克口岸整体通关正常，但处于偏低水平日通关车数平均在70车左右，短期供应偏紧的局面难以缓解。在焦炭四轮提涨落地之后，焦化企业利润进一步恢复，补库积极性增加，对焦煤有较强的支撑。
【交易策略】
供应区域收紧，蒙煤短期进口量难以大幅增加，下游焦化企业心态明显好转的情况下，短期焦煤仍将偏强运行，策略上仍以逢低做多为主。

焦炭   【行情复盘】
2021年5月6日，焦炭09合约跳空高开，期价收于2799元/吨，上涨149元/吨，涨幅5.62%。从盘面走势上看，盘中期价创出合约上市以来新高，整体走势相当强势。
【重要资讯】
目前焦炭四轮提涨已经落地。自5月7日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业干熄焦价格在原价格基础上均上调120元/吨，湿熄焦上调100元/吨。焦炭第五轮提涨范围有所扩大。目前第二轮第三批中央生态环保督察已基本完成对山西、辽宁、安徽等8个省（区）省级层面和下沉阶段的督察工作。山西部分地区环保限产较为严格，局部地区焦化企业仍有20%-50%不同程度的限产。上周230家独立焦化企业产能利用率为84.01%，较上期下降2.17%。焦化企业开工率在3月初见顶之后，已经连续八周下降。30日当周230家焦炭日均产量59.29万吨，较上期下降1.52万吨。需求端：目前由于当前钢厂利润相当可观，部分未限产钢铁企业，高炉开工率有所增加，铁水产量小幅回升。30日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.08%，环比上周增加0.65%，同比去年下降7.55%，日均铁水产量239.38万吨，环比增加3.14万吨，同比增加3,61万吨。库存方面：在供应稳中有降，而需求稳中有增的情况下，焦炭库存较为稳定。30日当周周焦炭整体库存为756.5万吨，较上周下降10.19万吨。
【交易策略】
在供应局部收缩而需求稳中有增的情况下，期价短期仍将偏强运行，操作上仍维持逢低做多的操作思路。

甲醇   【行情复盘】
国内化工品迎来补涨行情，甲醇期货重心平稳上移，成功突破2500关口压力位，盘面最高上探至2543，录得久违强阳。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场积极跟涨，沿海与内地市场价格均走高，市场低价货源有所减少。西北主产区企业报价上调，内蒙古北线、南线地区部分商谈2250元/吨。甲醇厂家签单顺利，出货平稳，部分货源供给烯烃。随着部分装置重启，甲醇行业开工水平不断回升，产量跟随增加。但下游需求并未明显提升，沿海地区库存止跌回升，进入缓慢累库阶段。
【交易策略】
甲醇市场缺乏上行动能，期价难以持续拉涨，多单可逢高逐步止盈。

PVC 【行情复盘】
节后归来能化品种积极走强，PVC期货跳空高开，一举上破9000整数关口，午后盘面继续拉涨，最高触及9160，录得强阳。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛回暖，各地区主流价格陆续上调。西北主产区企业信心增强，挺价报盘为主，出货压力不大。但下游市场操作偏谨慎，刚需补货为主，追涨热情不高，部分高价货源向下传导顺利。PVC行业开工率窄幅回升，但供应端整体偏紧，华东及华南地区社会库存继续回落。原料电石厂出货顺利，报价盘整运行。
【交易策略】
PVC基本面偏强，期价向上突破后将继续抬升，多单谨慎持有，目标位暂时关注9200。

动力煤 【行情复盘】5月6日，动力煤主力合约ZC2109高开高走，涨停封板，报收于849.8元/吨，上涨7.76%。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500大幅上涨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价801元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平继续上升，锚地船舶数量有所增加。节后首个交易日，动力煤等黑色系品种大幅上行，动力煤更是多个合约接连涨停。今日发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的宏观事件，为未来澳洲煤的进口关上了大门，面对即将来临的需求旺季，供给端紧张预期再度升温。另外节日期间，产地煤价就在不断上涨。内蒙古地区煤炭价格上调10-20元/吨；榆林地区因为对周边煤场的整治，坑口煤炭价格持续走高，煤矿普遍上调20元/吨左右，部分煤矿价格报价已到达700元/吨。随着大秦线检修结束，煤炭发运量回升，北港电煤供应量有所增加。近日下游放缓采购节奏，终端累库速度较慢，库存水平偏低，迎峰度夏即将来临，电厂补库需求较为强烈，再加上市场预期看涨煤价，贸易商多捂货惜售。现秦港Q5500平仓价报850元/吨，Q5000平仓价报730元/吨。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多，短期内情绪面依然利多，建议多单谨慎续持，注意大涨后可能出现的回调，追多需谨慎。中长期来看，维持回调买入的操作思路，09合约上方压力位900。

纯碱   【行情复盘】五一之前，纯碱期货盘面摆脱现货端的拖曳，走出连续上涨行情；节后纯碱市场乐观预期继续发酵，主力09合约大幅上行创出历史新高2200元，全天涨6.67%收于2190元。弱现实和强预期交织，纯碱期货盘面经过一个月的反弹，节后大幅拉涨突破前高，似乎后市不可限量。
【重要资讯】纯碱现货供需态势稳中偏弱。供应方面，本周国内纯碱厂家开工负荷继续小幅攀升，国内纯碱厂家加权平均开工负荷在85.6%，较上周同期提升0.7个百分点。需求方面，纯碱厂家重碱需求尚可，轻碱接单欠佳。库存方面，轻碱库存有所增加，重碱库存小幅去化，整体库存在95-96万吨，周环比增加2.6%。
【交易策略】碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对低迷，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减，推动纯碱期货盘面加速上行。我们认为，纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除，尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象，但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。纯碱的下半年需求尚存不确定性，不宜在当前升水现货的高位过分看多纯碱行情。我们认为，导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在，建议择机把握09合约2200上方逢高卖保机会。

油脂   【行情复盘】
期货市场：植物油价格大幅上行，修补节日期间外盘上涨造成的价差。主力P2109合约报收7890点，上涨480点或6.48%；Y2109合约报收8896，上涨450点或5.33%；OI2109合约报收10971点，上涨561点或5.39%。
现货油脂市场：广东广州当地市场主流棕榈油报价8660元/吨-8720元/吨，较上一交易日上午盘面飙升260元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+880左右。 当地市场主流豆油报价9760元/吨-9820元/吨，较上一交易日上午盘面大涨240元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+850元左右。江苏张家港菜油价格全线飙升，当地市场主流菜油报价11220元/吨-11280元/吨，较上一交易日上午盘面飙升380元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+350元左右。
【重要资讯】
巴西外贸秘书Secex发布的数据显示，4月份巴西大豆出口量达到创纪录的1738.3万吨，高于去年同期的1485.4万吨。4月份巴西大豆出口均价为每吨414.1美元，高于去年4月份的338.7美元/吨。
马来西亚政府5日宣布，自本月7日至20日重新在首都吉隆坡实施“行动管制令”，以应对近期日增病例数呈上升之势的新冠疫情。负责协调疫情防控的马来西亚国防部长伊斯梅尔·萨布里·雅各布5日在一份声明中表示，根据卫生部门的报告，吉隆坡自4月以来已出现17起群体感染新冠事件，单日新增病例数也呈上升之势，因此政府决定自7日至20日在吉隆坡实施“行动管制令”。
【交易策略】
国内植物油价格的上行，主要基于宏观通胀以及资金对美豆和美豆油的炒作。由于美国相对较低的国内库存，CBOT大豆和CBOT豆油价格都受到了资金的大幅拉涨，在市场情绪偏多的情况下，任何些微的利多都被放大，使得全球油脂价格都受到了过度的扭曲。在5月巴西大豆大量到港之后，预期国内植物油将进入增库存周期，不过由于当前整体商品价格上行的势头较为猛烈，短期内国内植物油价格仍有可能进一步的上行，建议油脂交易仍以观望为主。

豆粕   【行情复盘】
期货市场：连粕主力09合约跳空高开上涨收阳线，日涨幅2.43%，CBOT大豆高位维持坚挺态势。
现货市场：2021年5月6日东北地区经销商豆粕报价较长假前明显调高，其中大连九三货源43%蛋白豆粕报价3640元/吨；铁岭九三43%蛋白豆粕报价3660元/吨；盘锦中储粮货源43%蛋白豆粕报价3650元/吨；石家庄地区豆粕经销商报价较长假前上涨，部分品涨幅集中达到40-90元/吨，黄骅嘉好43%蛋白豆粕报价3560元/吨；唐山中储粮43%蛋白豆粕报价3560元/吨（6月提）；天津邦基43%蛋白豆粕报价3570元/吨；龙口香驰43%蛋白豆粕报价3510元/吨；临沂达孚43%蛋白豆粕报价3510元/吨（46+180）；镇江中储粮43%蛋白豆粕报价3490元/吨。
【重要资讯】
1、截至5月2日（周日），美国大豆播种进度为24%，上周8%，去年同期21%，五年同期均值为11%。报告出台前分析师预期的播种进度为25%。
2、截至2021年4月29日当周，美国大豆出口检验量为143418吨，上周为284074吨，去年同期为381177吨。
3、据气象服务机构Meteorlogix预测，美国中西部地区周四预计有零星阵雨，周五天气大多干燥，周六有零星阵雨，至周六气温低于正常水平。未来6-10日有零星阵雨，气温低于正常水平。三角洲时而会出现阵雨，可能导致播种有所推迟。中西部地区土壤墒情对大豆播种有利，强降雨将导致播种推迟，但对作物早期生长有利。本周稍晚至下周将会出现较为凉爽的天气，将限制作物生长。
【交易策略】
目前美豆低库存不断被强化，今年8月底的美豆大豆库存仅能满足不到10天需求，南美大豆丰产利空基本得到释放，不确定性仍在于美豆的播种情况，美豆与美玉米面积之争仍存，种植及天气题材仍有炒作空间，预计美豆实际种植面积确定前，美豆价格维持高位坚挺，并有进一步向1600美分/蒲运行的可能。国内市场将面临进口大豆到港压力释放与蛋白需求增量的博弈，国内蛋白需求长期向好，而美豆超低库存背景下，一旦触发天气炒作或播种问题，将再度推升内外盘豆类市场价格。连粕主力09合约受外盘提振，节后高开重回3600元/吨之上，建议逢低分批布局长线多单，目标位4000元/吨，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局卖出虚值看跌期权策略。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：周四菜粕期价大幅上涨99点或3.28%，盘中突破前期高点，涨至3119元/吨。
现货市场：周四菜粕现货价格出现30-70元/吨的上涨，其中广东省黄埔上涨70元/吨至2960元/吨、广西南宁上涨80元/吨至2920元/吨、江苏南通上涨30元/吨至2980元/吨。
陈季油菜籽供应紧张，20/21年度加拿大油菜籽结转库存已创下2013年以来最低水平。新季菜籽播种方面，加拿大油菜籽产区旱情加剧，未来14天降雨依旧偏少，不利于新季作物生长，继续对油菜籽构成支持。与此同时，农户销售步伐迟缓，市场流通货源较少，因为农户预计价格还将进一步上涨。此外，美豆产区干旱也利好油菜籽期价，美国干旱监测报告指大豆干旱面积上升3个百分点至 19％，情况严重。尽管南北达科他州墒情没大变动，但中西部主产区包括爱荷华州，伊利诺伊州和印第安纳州干旱范围扩大，威斯康星州和明尼苏达州开始有小干旱，密歇根州干旱比率更达到100%。由于这些产区占比十分高，把干旱程度按产量加权后发现，本年有重现2012年的迹象，菜籽期价短期依旧将维持强势上涨行情。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。对菜粕维持多头趋势判断。
【重要资讯】
1、截至2021年第17周，我国菜籽库存269000吨，较上周250000吨增加18999吨
2、截至2021年第17周，我国菜粕库存88500吨，较上周85500吨增加3000吨
3、国家发展改革委宣布无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动
【交易策略】
维持逢低做多策略，建议已有多单继续持有，豆菜粕价差空单继续持有。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内呈现震荡偏强走势，涨幅0.99%；
现货市场：国内地区玉米价格稳中偏强。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2770-2810元/吨，较昨日持平；广东蛇口新粮散船2950-2980元，较昨日持平；黑龙江深加工主流收购2580-2720元/吨，吉林深加工主流收购2580-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨，较节前提高20-40元/吨；华北深加工玉米价格以稳为主，山东收购区间2850-3010元/吨，河南2880-2960元/吨，河北2750-2960元/吨。
【重要资讯】
美国玉米情况：截至5月2日，美玉米的播种进度为46%，高于五年均值36%，低于去年同期的48%；当周的出苗率为8%，高于去年同期的7%，低于五年均值9%。
美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对墨西哥售出184,100吨玉米，在始于9月1日的2021/22年度交货。此外，私人出口商还报告对未知目的地销售147,320吨玉米，其中45,720吨在2020/21年度交货，剩下的101,600吨在2021/22年度交货。
【交易策略】
美玉米不断走高以及基层农户粮源供应进入尾声，市场粮源供应主体向贸易商转移，为期价提供较强支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，操作建议关注回调做多机会，参考区间2600-2650。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约日内震荡偏弱波动，跌幅0.55%；
现货市场：国内玉米淀粉价格整体稳定。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3450元/吨，较节前持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3400元/吨，较节前持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3440元/吨，较节前下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3480元/吨，较节前下跌20元/吨。
【重要资讯】
行业开机率：第16周（4月17日-4月23日）国内玉米淀粉企业玉米加工量为712600吨，较前一周707400吨增加5200吨，增幅在0.74%，本周淀粉产出量为498820吨，较上周 495180吨增加3640吨，增幅在0.74%，当周淀粉行业开机率为66.68%，较前一周66.20%增0.48个百分点，较去年同期71.84%降5.16个百分点。
企业库存：据天下粮仓网调查数据显示，截止4月27日（第17周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达95.15万吨，较上周89.65万吨增加5.5万吨，增幅为6.13%，较去年同期81.78万吨增加13.37万吨，增幅为16.35%。
【交易策略】
原料玉米价格高位区间波动与下游需求一般的影响下，07合约整体维持高位区间波动，操作建议关注回调做多机会，参考区间3150-3200。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：节后首个交易日沪胶再次走高，主力RU2109合约最高见14390元，报收于14375元，上涨3.23%。
现货市场：上海地区2019年产全乳胶（宝岛牌）报价13650元，较4月30日上涨300元。
【重要资讯】
4月份我国重卡市场预计销售各类车型约20万辆，环比下降13%，同比上涨5%。今年1-4月，重卡市场累计销售超过73万辆，比上年同期增长57%。
【交易策略】
节后沪胶继续反弹创近期新高，商品普涨以及泰国制胶原料价格上升有利多作用。近日泰国降雨较多影响割胶进度，且疫情扩散引发对于割胶受阻的忧虑。天气预报到本月11日之前，泰国，越南以及中国云南、海南等区域依旧存在降雨情况，但较上一周期出现明显减少。4月南方涛动指数（SOI）为2，较上月上涨2.3，小幅反弹依旧处于正常水平，暂无厄尔尼诺或者拉尼娜现象发生迹象。随着更多产区开割，后期新胶上市进度将加快。不过，泰国疫情对天胶生产的影响仍需观察。还有，印度新增新冠肺炎确诊病例及新增死亡病例均创新高，印度既是重要的天胶生产国也是消费国，每年要进口约40万吨橡胶，疫情恶化预计对天胶消费及进口会有不利影响，对于割胶进度可能影响有限。
国内五一假日期间，国际市场原油、有色金属等上涨对沪胶有短线的刺激作用。6日沪胶主力合约一度增仓近万手，价格最高时接近14400元。虽然预期5月份轮胎企业开工率还会下降，国内汽车生产将进入淡季，且“缺芯”对全球汽车生产的不利影响还在持续，但短线看宏观面利多对市场人气的提振作用也不可低估。沪胶主力合约在14500元附近存在技术性压力，逢高做空是5月份的主要操作策略。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖   【行情复盘】今日郑糖主力合约 SR2109 先抑后扬，日内大涨 1.96%收于 5571 元/吨。五一期间，纽约 11 号糖主力合约在此前连 续一周下跌，跌破 17 美分/磅支撑位后，5 月 4 号出现强势反弹的迹 象，5 日收于 17.4 美分/磅，较节前上涨了近两个点。节后首日策略 中我们提示，郑糖节前跟随外盘回调跌破 5500 元/吨，节后有向上 修复的可能。
【重要资讯】今日采购下游采购尚可，报价持稳。国产糖方面， 南宁现货均价 5510 元/吨(20 元/吨)，柳州现货均价 5515 元/吨 (10 元/吨)，昆明现货均价 5355 元/吨(0 元/吨)。加工糖方面， 湛江金岭报价5515元/吨(-5 元/吨)，漳州南华报价5580元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5510 元/吨(5510 元/吨)。
【交易策略】中糖协数据显示，4 月广西单月销糖 43.62 万吨， 环比增加 31.62%，同比增加 3.86%，库存有所下降但仍然高达 355.2 万吨，同比增加 31.07%。国际市场方面，南巴西旱情进一步落实， 叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖 出口冲击下，国际糖价突破 18 美分/磅一线仍然有较大压力，短期 或陷入高位盘整。在外盘强势推动下，短期内郑糖易涨难跌，但库存 拐点出现前将抑制郑糖涨幅。疫情形势稳定的背景下五一小长假及 端午餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，建议前期 多单续持。

棉花、棉纱   【行情复盘】
2021年5月6日，郑棉主力合约涨1.25%，报15855 ；棉纱主力合约涨0.69%，报23455.
棉花棉纱维持震荡走势，美棉震荡上涨，涨0.77%，报88.00，总体偏强。
【重要资讯】
发改委于4月30日发布2021年滑准税配额申请公告。与去年相比，今年滑准税配额增发数量从40万吨增加到70万吨，申领类型从去年仅限于加工贸易方式改为40万吨加贸+30万吨自主选择的组合型。（棉花信息网）
对比国内外棉花现货价格，国内涨幅大于国际，内外现货价差有所扩大。周五中国棉花价格指数高于Cotlook A指数1%关税下折人民币1179元/吨，较前一周末扩大177元/吨。（棉花信息网）
纺织产销仍较顺畅，新疆棉灾害天气影响已经在补种中。随着五一长假之后大宗商品上升，通胀预期加强，同时国外疫情不利消费。同时，历史上每逢五一之后价格波动风险将加大。预计本周小幅上涨，或震荡的可能性较大。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约节后首日跌后反弹，上涨1.18%，收于7230元/吨。
现货市场：针叶浆成交匮乏，南方松6700-6850元/吨，银星7200元/吨，加针7250-7350元/吨。实单实谈。阔叶浆鹦鹉5150元/吨，新明星5100元/吨。
【重要资讯】
加拿大Mercer于第二季度安排重要大修，共95天的年度维护停机（约140400 净吨），其中：和平河浆厂停机时间约为63天（因去年锅炉工作推迟），月亮浆厂停工14天（因重启速度慢于计划）。
【交易策略】
假期海外市场表现较强，节后商品普遍大涨，纸浆期货盘中下跌至7000元下方后反弹，重回7200元以上，高位波动较大。欧洲针叶浆价格继续上调，中国报盘暂无变化。国内规模纸厂在4月成品纸涨价落走弱后，5月则继续发布份涨价函，白卡纸和文化用纸挺价意愿较强，生活用纸市场去库较慢，下游刚需采购为主。海外疫情依然严重，对接触类相关的消费产生影响，PMI数据较强预示经济复苏在持续，因此纸张需求或有回补空间。3月中国机制纸产量创历史新高，从主要国家发货看，针叶浆二季度到港量增量有限，全年预针叶浆总体供应会维持偏紧状态。只是在产业链利润仍集中于上游的情况下，若5月原纸涨价再次落空，则木浆仍难有上涨驱动。综合看，纸浆未来一段时间震荡走势将会延续，主力合约运行区间6700-7500元/吨，7000元附近反弹后，7400元上方仍可逐步做空。

重要事项:

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