贵金属  【行情复盘】
日内，美债收益率高位回落，贵金属延续反弹行情；市场焦点转向本周晚些时候举行的杰克森霍尔研讨会，以寻找更多有关利率前景的线索，贵金属呈现震荡偏强行情。截止16：00，现货黄金整体在1896.9-1905美元/盎司区间震荡偏强运行，涨幅接近0.4%；现货白银走整体在23.38-23.78美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近1.5%，白银技术性上涨行情较为明显。国内贵金属日内维持偏强运行态势，沪金涨0.38%至457.88元/克，沪银涨2.05%至5779元/千克。
【重要资讯】
①具有政策拐点“晴雨表”之称的2023年杰克逊霍尔全球央行年会，将于8月24日至26日召开，主题为“世界经济的结构变化”，美联储主席鲍威尔将在年会上发表讲话。②美国10年期通胀保值债券（TIPS）收益率自2009年以来首次升破2%；2年期国债收益率收益率升破5%；10年期国债收益率达到15年来的最高水平，收报4.35%；30年期国债收益率达到自2011年4月以来的最高水平。③标普下调美国部分银行评级。标普将KeyCorp、Comerica Inc.、Valley National Bancorp、UMUMB Financial Corp.和Associated Banc-Corp等银行评级下调一级；将River City Bank和S&T Bank展望下调至负面，对Zions Bancorp复核后评级仍为负面。
【交易策略】
运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退预期继续主导贵金属行情，亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等事件的影响。美联储货币政策仍存在不确定性，经济衰退预期有所降温，贵金属呈现宽幅震荡行情。后续政策宽松转向、经济下行风险、美欧政策差进一步收窄，央行购金持续等宏观因素下，贵金属偏强行情仍将持续，逢低做多依然是核心，不建议做空。
运行区间分析：贵金属近期低位反弹，技术性反弹行情将会持续，但是难以出现大幅持续上涨行情。伦敦金现再度回到1900美元/盎司（458元/克）上方，上方关注1940-1950美元/盎司（460元/克），核心阻力位为2000美元/盎司（464元/克）；下方继续关注1850-1870美元/盎司支撑（440-445元/克）；未来随着联储政策宽松预期兑现、央行购金持续、经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金中长期偏强行情仍将维持。白银再度回到23美元/盎司（5650元/千克）上方，上方继续关注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，下方继续关注22美元/盎司核心支撑（5400元/千克）。贵金属近期低位反弹，风险偏好者可逐步构建贵金属多单；但是贵金属现阶段持续大幅上涨可能性小，贵金属逢低做多依然是核心，依然不推荐高位做空策略。
贵金属期权方面，建议卖出贵金属深度虚值看跌期权，如AU2310P416合约，如AG2310P5200合约。

铜   【行情复盘】
8月23日，沪铜震荡偏强，CU2310合约收于68960元/吨，涨0.88%，1#电解铜现货对当月2309合约报于升水300~升水430元/吨，均价报于升水365元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。平水铜成交价69320~69440元/吨，升水铜成交价格69400~69540元/吨。
【重要资讯】
1、中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年7月份，中国铜产业月度景气指数为31.9，较上月下降0.9个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为75.8，本月与上月持平。
2、据SMM调研，美金铜贸易大户长单交付需求下，于市场收货不停，使本就紧俏美金铜提单市场现阶段性供不应求，市场实盘重心逐渐上移。日内听闻近港一般火法，两牌分别成交于50美元/吨、65美元/吨。目前多数持货商对于9月下旬到港货源捂货惜售，静待比价与升水高企时机，洋山铜溢价仍将居于高位。
3、据SMM调研，多家电线电缆企业表示今年市场经营难度明显增加，订单量与去年同期相比减少明显；有某大型企业向SMM表示，虽其订单及开工能保证稳定，但因当前行业内“铝代铜”的应用增多，其整体销售额并未增加，利润率也有所下降。整体来看，电线电缆企业除面临下游需求不足的影响外，光伏和风电系统中“铝代铜”的应用越来越多也对企业造成了影响。
4、海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月铜矿砂及其精矿进口量为1,974,958.65吨，环比下降7.08%，同比增加3.9%。其中，秘鲁是最大供应国。当月从该国进口铜矿砂及其精矿562,920.20吨，环比减少3.11%，同比增加53.26%。智利是第二大供应国，中国当月从该国进口铜矿砂及其精矿501,291.04吨，环比减少17.40%，同比减少29.65%。中国7月废铜（铜废碎料）进口量为149,169.56吨，环比减少12.03%，同比减少3.8%。其中，日本为最大来源国，当月从该国进口废铜27,593.96吨，环比增加20.65%，同比增加7.47%。中国7月精炼铜进口量为302,574.08吨，环比增加1.5%，同比增加0.71%。其中，刚果民主共和国是最大供应国，当月中国从该国进口精炼铜73,882.06吨，环比增加28.67%，同比增加23.39%。
5、据mysteel调研，铜杆企业对于9、10月订单预期喜忧参半，不过后续订单稳步增长预期较强，但恐怕难以达到近几年同期水准。需求的刺激或许在铜价下跌阶段体现的更加明显，但需要注意的是，今年整体需求表现欠佳，市场经常出现的低价抛售，进一步削减了铜杆行业的整体利润；因此从利润上看，“消费不好”的话题或许会被无形强化，从实际铜消费来看，其实表现并非差到“毫无边际”。或许，9、10月铜杆企业依然会迎来一个高产阶段，不过实际交易的议价竞争会变得更加强烈。
6、外电8月21日消息，国际铜业研究组织(ICSG)周一在其最新月度公报中称，6月全球精炼铜市场有9万吨的供应缺口，5月为短缺5.8万吨。ICSG表示，今年前六个月，市场供应过剩21.3万吨，而上年同期为短缺19.6万吨。
【操作建议】
近期全球宏观风险事件频发令市场避险情绪再度升温，市场聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，届时可能会带来新的宏观指引。从基本面来看，7月冶炼产量强于预期，8月在检修企业进一步减少的背景下，产量有望创单月历史新高，供应压力仍存。需求端来看，当前正值消费淡季，加之前期铜价上涨抑制企业采购，另外今年上半年异常高温令空调需求逆周期景气，但进入7、8月以后空调企业显著下调排产，未来需求回归常态恐会对铜消费造成一定拖累。技术面上，沪铜主力在67700月线级别支撑位反复测试，同时鉴于金九银十临近，加之国内也进入了政策落地期，短期存在反弹需求，追空需谨慎。

锌   【行情复盘】
8月23日，沪锌震荡反弹，主力合约ZN2310收于20245元/吨，涨0.85%，0#锌主流成交价集中在20520~20660元/吨，双燕成交于20560~20690元/吨，1#锌主流成交于20450~20590元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研，截至本周一（8月21日），SMM七地锌锭库存总量为9.38万吨，较上周五（8月11日）下降0.55万吨，国内库存录减。周末国内库存延续出库态势，其中多为上周下游企业点价后集中提货导致，进入本周，随着进口窗口打开，加之下游备货结束，以及锌价走高，预计去库节奏将逐步放缓。
2、SMM预计2023年海外锌矿产量同比增加2.1%，虽然产量增量不及预期，不过多数公司并没有下修年度指引量。
3、外电8月18日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年6月，全球锌板产量为117.49万吨，消费量为115.3万吨，供应过剩2.2万吨。2023年1-6月，全球锌板产量为709.8万吨，消费量为694.8万吨，供应过剩15万吨。2023年6月，全球锌矿产量为110.14万吨。
4、截至当地时间2023年8月23日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价41.9欧元/兆瓦时，较上一交易日涨2欧元/兆瓦时。
【操作建议】
近期LME锌库存大幅增加，隐性库存显性化的趋势较为明显，体现出较弱的海外供需关系。从国内来看，今年“淡季更淡”的现象较为明显，今年无限电扰动后，国内冶炼产量稳步增长，而下游除镀锌存在一些基建刚性需求支撑以外，氧化锌、合金则较为疲弱，加工企业普遍对后市悲观。从宏观面来看，近期全球风险事件频发，市场避险情绪升温，不过当前正值中国政策落地期，消费金九银十也即将到来，锌价料回归宽震荡格局，追空需谨慎。

铅   【行情复盘】
沪铅主力合约收于16430，涨1.29%。SMM 1#铅锭现货16050~16150，均价16100，涨100。
【重要资讯】
安徽天硕金属材料有限公司于2023年8月14日上午举办开工投料仪式，宣布正式运营，年产20万吨再生精铅。
据SMM，2023年8月12日~2023年8月18日原生铅冶炼厂开工率为52.52%，较上周小幅下滑0.12个百分比。据调研，本周（8月11日- 8月18日）SMM再生铅四省周度开工率为47.38%，较上周基本持平。
据SMM调研，截至8月18日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.94万吨，较上周五（8月11日）增加0.61万吨；较本周一（8月14日）增加约0.42万吨。据调研，本周由于交割因素，原生铅冶炼企业转移铅锭至交割仓库，使得铅锭社会库存大幅上升。另下周，原生铅冶炼企业预计有新增的检修计划，后续库存可能增速放缓甚至下降。
消费端，据SMM调研，本周（8月12日—8月18日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为67.49%，较上周环比增加1.76个百分点。据调研，本周铅蓄电池企业周度开工率上升的主要原因是，部分大型汽车蓄电池企业订单向好，并提升电池产量所致。
【操作建议】
美元指数整理，有色多数收涨，铅偏强运行。供给端来看，市场对于精矿供应偏紧的预期继续存在，8月预期供应逐渐恢复，近期再生铅新产能投放，供应料继续增加。但本周有交割品牌检修出现，后续关注复产情况。铅酸蓄电池企业开工率有回升，订单有所增加。国内现货方面，库存略回升。目前沪铅在16200元上方偏强运行，近期关注前期高点16500-16700之间较强阻力位突破意愿。近期价格坚挺主要是供应端原料偏紧包括矿端与废电瓶均偏强运行，对铅形成成本支撑，而厂库偏紧且流通货源较少导致的，但交割期仍带来现货库存的回升，且交割后流出也要关注现货市场消化，价格走升下下游需求表现偏淡。

铝及氧化铝 【行情复盘】
沪铝主力合约AL2310高开高走，震荡偏强，报收于18650元/吨，环比上涨0.48%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨90元/吨，A00铝锭现货平均升贴水150元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡整理，报收于2960元/吨，环比上涨1.16%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2904元/吨。
【重要资讯】
上游方面，中国7月进口原铝116,569.02吨，环比增加30.41%，同比大增128.49%。俄罗斯为头号供应国，当月从俄罗斯进口原铝108,002.29吨，环比增加27.72%，同比大增176.55%。据国际铝业协会，7月份全球原铝产量为586.1万吨，去年同期为588.9万吨，前一个月修正值为569.4万吨。7月原铝日均产量为18.91万吨，前一个月为18.98万吨。下游方面，2023年7月进口废铝14.84万吨，同比2022年7月微降0.95%，环比2023年6月下降8.76%。2023年1-7累计进口废铝96.98万吨，同比增长24.29%。上周国内铝型材龙头企业开工率呈现稳中偏弱的态势，环比上周下滑0.2个百分点，至67.6%。光伏板块下游需求向好，带动相关铝型材加工企业订单量与开工率抬升，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局，因此本周整体开工率呈现稳中偏弱的态势。库存方面，2023年8月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.1万吨，较上周四库存增加0.1万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。
【交易策略】
从盘面上看，沪铝资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端宽松预期持续，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产。但铸锭比例的下降始终制约铝锭入库水平。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅上升，型材板块略有好转。库存方面，国内社会库存继续小幅去库，伦铝库存继续减少。盘面高位盘整，但低库存对铝价存在一定支撑。操作上建议暂时观望，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的利多因素已经基本消化完毕，在现货依然温和上涨的支撑下，氧化铝高位震荡偏强。整体依然延续高位震荡的态势，建议暂时观望为主，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。

锡   【行情复盘】
8月23日沪锡高开低走，震荡偏弱，主力2310合约收于2173700元/吨，跌0.87%。现货主流出货在218000-220000元/吨区间，均价在219000元/吨，环比跌750元/吨。

【重要资讯】
1、 美联储贴现率会议纪要显示，7月份两个地区联储的董事会支持不调整贴现率，进一步凸显联储内部分歧。
2、 2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨，折金属量6128.4吨，环比小幅增长3.8%。截至2023年7月末，我国进口锡精矿实物量总计14.5万吨，同比下滑4.1%；折金属总量3.7万吨，同比下降11.7%。
3、 2023年7月我国进口精锡2173吨，环比小幅下滑2.4%，同比上涨52.0%；7月出口精锡1008吨，环比下滑11.7%，同比上涨12.9%。截至2023年7月末，我国共进口精锡1.5万吨，同比下降7.3%，出口7618吨，同比上涨39.9%，净进口量达到6947吨。
4、 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年7月上述企业精锡总产量为13428吨，环比小幅下滑13.1%，同比上涨210.1%。

【交易策略】
美联储内部分歧较大。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，冶炼企业周度开工率环比微幅回落。矿端资源紧张问题依然长期存在，但随着银漫产量爬升稍有缓解。缅甸佤邦政府关于禁矿后续下方通知，宣布所有矿产收归国有，后续是否能够复产要经过考察后确定。因为时间及量的不确定性，短期影响偏利多。近期沪伦比震荡整理，伦锡持续贴水，进口盈利窗口开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。7月锡焊料企业开工率继续下滑，8月预计开工率也将继续回落。镀锡板开工持稳。8月第三周铅蓄电池企业开工周环比上升1.76%。库存方面，上期所库存继续下降，LME库存环比持平，smm社会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需求端依然疲软，现货市场继续买跌不买涨的成交节奏。供应端虽然因炼厂检修略有下降，但进口锡锭将填补市场。佤邦禁矿事件有了进一步发展，短期影响偏多，但也有各种消息刺激盘面，建议谨慎操作。中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位240000，下方支撑位175000。

镍   【行情复盘】
沪镍主力合约收于168590，涨0.83%，SMM镍现货169750~173550，均价171650，涨850。
【重要资讯】
1、印度尼西亚政府政府暂停建设新镍冶炼厂的计划即将出台。随后，印度尼西亚的镍冶炼厂的增速将会放缓。新的镍冶炼厂禁令将仅针对采用回转窑电炉 (RKEF) 技术的冶炼厂。即便如此，阿古斯还是确保政府将继续为其他类型建设新的冶炼厂。例如：采用湿法冶炼技术的镍冶炼厂。
2、据中国海关数据统计，2023年7月中国镍湿法中间品进口量7.12万吨，环比减少7.25万吨，降幅50.45%；同比减少1.85万吨，降幅20.66%。其中自印度尼西亚进口量为4.09万吨，环比减少48.11%，占本月进口量的57.41%。2023年1-7月镍湿法冶炼中间品进口总量72.05万吨，同比增加58.59%。
【操作建议】
美元指数整理，有色多数收涨。印尼镍矿因配额出现供应收紧预期，相对利多镍生铁，镍受到部分提振。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。镍生铁近期偏强运行，成交继续有所增加。需求端来看，不锈钢近期库存略有回升，镍生铁上涨对不锈钢有成本支撑。硫酸镍近期价格逐渐有所企稳，因原料端也受矿紧预期支持。近期电解镍需求一般，升水波动收窄。LME镍库存及沪镍期货库存波动，现货暂未有明显连续累库。沪镍主力合约偏强震荡，关注17万元能否突破，上档目标17.4万元及18.3万元附近，不利则暂延续整理走势，下档支撑16.7、16.1万元附近。后续关注产能释放的节奏，国内期现库存是否连续累积，宏观情绪变化。

不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力合约，收于16070，跌0.16%。
【重要资讯】无锡不锈钢现货价格波动。8月23日江苏 无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16200，跌50；太钢天管16050，跌50；甬金四尺16000，平；北港新材料15750，平；德龙15750，平；宏旺15800，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢28550，跌100；张浦28550，跌100。2023年8月17日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存102.38万吨，周环比上升3.64%。其中冷轧不锈钢库存总量51.31万吨，周环比上升3.67%，热轧不锈钢库存总量51.07万吨，周环比上升3.60%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存出现增加，增量主要体现在200系及300系资源，周内市场价格调涨，刺激部分前期潜在需求入市采购，但因价格调涨过快，市场接受程度有限，后转观望居多，叠加周内市场有部分到货，因此社会总库存呈现增量。2023年8月17日，无锡市场不锈钢库存总量55.83万吨，增加23589吨，增幅4.41%。200系本周广西、福建钢厂正常到货，周内受整体行情影响，现货价格坚挺，刚需采购为主，现货消化有限，整体增幅4.67%；300系本周华南钢厂资源集中到货，以热轧增量为主，受原料价格坚挺影响，周内现货价格仍在上探，市场对连续涨价接受度不高，商家持货成本较高，跌价意愿不强，周内库存增量明显，整体增幅5.98%；400系周内西北大厂前置资源继续降量为主，主要由于到货偏少导致，整体降幅4.91%。不锈钢期货仓单63698，增299。
【交易策略】不锈钢高位整理，期货库存有所回升，近期关注现货库存是否延续回升。近日，印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，消息出台进一步强化了矿石原料端供应收紧和印尼镍生铁成本抬升预期，因此表现为对不锈钢影响较强。从技术走势看，近期不锈钢16000关口突破后震荡，后续继续关注镍与不锈钢二者轮动是否延续。

螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日间继续偏强震荡，尾盘涨幅收窄。
现货市场：北京地区开盘价格上涨10-20，盘中成交很好，主要是期现大量进场，刚需小幅增加，随后有继续上涨10-20，累涨30，目前河钢敬业报价3620-3630，整体成交不错。上海地区开盘价格上涨20，盘中持稳没动，永钢3690-3700、中天3660、三线3630-3660，商家反馈成交还可以，好于昨日，但是依然是期现拿货为主，刚需一般尚可。
【重要资讯】
8月21日人民银行发布的贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR报3.45%，下降10个基点；5年期以上LPR报4.2%，与上月持平。据贝壳研究院官微消息，监测显示，2023年8月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，二套主流房贷利率平均为4.81%，均与上月基本持平。8月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落42BP和25BP。本月银行平均放款周期为21天，较上月缩短1天，为2019年以来最快放款速度。
【交易策略】
螺纹钢期货继续走强，现货价格上涨，成交好转，期现拿货为主。钢材盘面利润继续压缩，回到7月之前的水平，市场已不再计价粗钢平控政策，钢厂持续压缩原料库存后，在高铁水产量未出现回落的情况下，原料现货供需情况较好，带动原料修复基差，而螺纹现货生产也已持续亏损。找钢数据显示，本周建材产量增加，库存下降，需求继续上升，供需双增，叠加降库，数据偏好。7月房地产销售、新开工、施工同比降幅略收窄但仍较低，房企资金紧张，当前房地产处于波动收窄、改善不大的阶段，8月以来销售端变动不大。基建投资增速可能受二季度专项债发行缩量影响，但8月以来地方债发行明显加快，四季度基建投资有望回升，但也很难高于去年同期。据悉央行计划设立应急流动性金融工具，同时中国计划允许地方政府发行1.5万亿特殊再融资债券，缓解地方债问题。
淡季临近结束，近期现货成交回升、库存转降，螺纹震荡偏强看待，但旺季需求仍不明朗且中观房地产、基建数据较差，依然限制向上空间，在钢厂亏损状态下，盘面价格回调可轻仓多配，在近期重新反弹后，螺纹向上突破仍需要消费继续改善的配合，关注3750-3800元压力，钢材盘面利润跌至7月之前的低位，中期重新关注多利润策略。

热卷     【行情复盘】
期货市场：热卷期货震荡上行，2310合约日内涨1.18%至3937元/吨。
现货市场：日内天津热卷主流报价3930元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价小幅上调，下游终端对高价资源接受程度有限，多低价按需补库为主。
【重要资讯】
1、8月23日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量437.08万吨，较昨日减少0.38万吨，下降0.09%；库存周转天9.3天，较昨日持平；日消耗总量46.34万吨，较昨日增长0.56%。
2、乘联会数据显示，8月1-20日，新能源车市场零售35.1万辆，同比增长29%，环比增长1%。2023年以来累计零售407.8万辆，同比增长36%。
3、2023年7月，我国挖掘机产量13237台，同比下降33.9%。2023年1-7月，我国挖掘机累计产量149767台，同比下降20.3%，降幅较1-6月扩大2.3个百分点。
4、产业在线监测显示，2023年7月家用空调生产1645.3万台，同比增长32.0%，销售1660.9万台，同比增长22.9%，其中内销出货1175.5万台，同比增长27.6%，出口出货485.5万台，同比增长12.9%。
【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
【交易策略】
8月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要增幅地区在华东和东北地区，厂库因发运问题小幅增加，但社会库存继续累积，库存前移，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，短期跌破4000关口，回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短线受炉料带动，背靠3880短多操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

铁矿石  【行情复盘】
期货市场：铁矿石日间盘面冲高回落，收长上影线，主力合约上涨3.68%收于817。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间集体反弹。截止8月23日，青岛港PB粉现货价格报905元/吨，日环比上涨32元/吨，卡粉报979元/吨，日环比上涨14元/吨，杨迪粉报834元/吨，日环比上涨26元/吨。
【基本面及重要资讯】
2023年7月全球粗钢产量为1.585亿吨，同比增加6.6%。中国7月粗钢产量为9080万吨，同比增加11.5%；印度7月粗钢产量为1150万吨，同比增加14.3%；日本7月粗钢产量为740万吨，同比增加0.9%。
7月国内CPI同比-0.3%，为2021年2月以来首次转负，略好于市场预期的-0.5%，去年基数较高以及食品价格的大幅回落是主要原因；核心CPI同比0.8%，回升较为明显，表明当前实际需求在逐步改善。7月PPI同比-4.4%，降幅有所收窄，拐点进一步确认，主要与国际油价回升、国内煤、钢价格企稳有关。
7月我国钢材出口730.8万吨，同比增长9.5%，较6月减少20万吨。进口量67.8万吨，同比下降14.1%，较6月增加6.6万吨。1-7月我国累计出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。
根据世界钢铁协会统计，上半年全球37国和地产高炉生铁产量同比增长0.9%至6.588亿吨，亚洲高炉生铁产量同比增长2.4%至5.54亿吨。
7月全球制造业PMI为47.9%，环比上升0.1个百分点，结束了连续4个月环比下降趋势，但连续两个月处于48%以下，当前全球经济下行态势未改。
7月国内制造业PMI49.3%，环比上升0.3个百分点，连续两个月小幅回升。但美国和欧元区7月制造业PMI初值分别为49%和42.7%，继续处于荣枯线下方，外需依旧疲弱。
7月份国内非制造业商务活动指数为51.5%，环比下降1.7个百分点，继续保持扩张。
6月中国铁矿石原矿产量8515.5万吨，同比增长1.8%，1-6月累计产量47675.9万吨，同比增长5.7%。1-6月全国铁精粉产量14206.79万吨，同比增加80.47万吨，同比增长0.57%。
今年上半年全国247家钢厂高炉铁水产量约42955万吨，同比增长1969万吨，综合转炉废钢比同比下降1.98个百分点，预计上半年粗钢累计产量52439万吨，同比增加2188万吨。
最近一期全球铁矿发运3257万吨，环比增加299.9万吨，非主流矿发运量增幅明显，澳巴矿发运季节性回升。本期非主流矿发运环比增加210.8万吨，升至年内绝对高位。
8月14日-8月20日，澳巴19港发运2667.6万吨，环比增加88.5万吨。澳矿发运1839.3万吨，环比增加65.1万吨，发运至中国的量1548.2万吨，环比减少3.1万吨。发运至中国的比例环比小幅下降至84.2%。巴西矿发运828.3万吨，环比增加23.4万吨。
8月14日-8月20日，中国45港到港量2237.5万吨，环比减少943.4万吨，澳巴矿和非主流矿到港均环比下降，其中澳巴矿到港量环比降幅均超过25%。
国家统计局数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.0%。6月份，全国居民消费价格同比持平，环比下降0.2%，上半年全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%。
1-7月，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%，增速较1-6月放缓0.4个百分点。基建增速6.8%，增幅收窄0.4%。制造业投资增速5.7%，增幅收窄0.3个百分点。
1-7月，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%，降幅较1-6月进一步扩大0.6个百分点；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%，降幅扩大。
1-7月，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%，降幅扩大。其中，住宅施工面积563026万平方米，下降7.1%，降幅扩大。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%，降幅扩大。其中，住宅新开工面积41546万平方米，下降25%，降幅扩大。房屋竣工面积38405万平方米，增长20.5%，增幅扩大。其中，住宅竣工面积27954万平方米，增长20.8%，增幅扩大。
1-7月，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，降幅扩大1.2%。
1-7月，规模以上工业增加值同比增长3.8%，7月份规模以上工业增加值同比实际增长3.7%。

铁矿石日间盘面冲高回落，收长上影线，涨势放缓。但近期铁矿石港口现货成交和建材成交均有明显增加，需求端开始释放。同时焦煤盘面价格的大幅上涨也在一定程度推升同为炉料端的铁矿价格。7月国内PPI同比降幅年内首次收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，随着库存周期逐步进入被动去库，受国内需求影响更为明显的商品价格具备了止跌反弹的条件。低库存下市场开始预期“金九银十”旺季可能带来的黑色系价格弹性。前期导致炉料端价格集体下挫的粗钢平控预期尚未落地。随着河北地区高炉逐步复产，铁水产量不降反升，当前日均已升至245万吨的年内高位。随之而来的是钢厂对铁矿采购意愿的增强，疏港量上周也升至年内绝对高位，历史同期最高水平。最近一期45港到港量2237.5万吨，环比减少943.4万吨，澳巴矿和非主流矿到港均环比下降，其中澳巴矿到港量环比降幅均超过25%。铁矿港口库存预计本周进一步去化，库存总量矛盾开始显现，钢厂厂内铁矿库存水平仍处于绝对低位。铁矿石基本面的坚挺短期仍将持续，对现货价格形成支撑。成材库存上周去化，淡季累库压力不大，下游即将展开旺季备货，终端需求有望逐步抬升。当前部分成材品种利润空间尚可，随着高温天气的褪去，钢厂对煤焦价格的上涨接受度将下降，下一阶段钢厂利润有望向铁矿端倾斜，材矿比仍有回落空间。
【交易策略】
粗钢平控预期正逐步被盘面消化，高炉复产增加，铁水产量继续高位运行，铁矿库存总量矛盾逐步显现，基本面的坚挺支撑铁矿现货价格。随着高温天气的褪去，钢厂对煤焦价格的上涨接受度将下降，下一阶段钢厂利润有望向铁矿端倾斜，材矿比仍有回落空间。
【套利策略】
从终端需求角度来看，全年铁元素总需求将呈现前高后低的走势。上半年基建投资力度较强，新增专项债是近年来发行节奏较快的年份，预计基建投资增速下半年将环比下降。地产销售二季度以来未见改善，尤其是对黑色系需求影响较大的地产新开工数据依旧低迷。今年上半年铁水产量高于去年同期水平，但全年粗钢产量预计仍将同比不增，旺季过后四季度铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远月合约的估值形成压制。同时铁矿供给端全年前低后高，下半年外矿发运节奏将加快，铁矿下半年的供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。铁矿石短期仍具备正套逻辑，可尝试做多9-1价差。钢厂利润一度向炉料端的煤焦倾斜，对矿价形成短期挤压。但钢厂开始对焦炭提降，煤焦价格下一阶段面临调整，钢厂利润有望重新向铁矿倾斜。近期成材表需出现回暖迹象，下游终端有部分提前备货需求释放，市场开始预期“金九银十”旺季可能带来的黑色系价格集体走强。铁矿相较成材的上涨弹性通常更好，螺矿比短期有进一步下行空间。

玻璃     【行情复盘】
周三玻璃期货盘面震荡运行，主力2401合约涨跌0.13%收于1618元。
【重要资讯】
现货市场方面，周三国内浮法玻璃走弱，成交一般。华北市场交投不温不火，河北部分企业出厂价调降，整体成交仍显灵活；华中市场价格走稳，交投氛围一般，中下游按需补货，场内部分厂家情绪低沉；华东市场价格暂稳运行，交投氛围偏一般，业者观望情绪略增；华南市场价格维持平稳，市场交投一般，稳价维持出货为主；东北市场主流走稳，产销一般。
供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，正常在产248条，日熔量共计169350吨。周内产线暂无变化。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场成交较前期稍有回落，但总体仍可支撑企业降库。中下游经过前期积极采购后手中已有一定存货，上周国内浮法玻璃市场成交量较前一周稍有回落。终端订单表现尚可，原片暂需消化，影响中下游采购持续性。
库存方面，截至8月17日，重点监测省份生产企业库存总量为3906万重量箱，较前一周四库存下降83万重量箱，降幅2.08%，库存环比降幅缩小7.71个百分点，库存天数约19.11天，较前一周减少0.40天。上周重点监测省份产量1311.00万重量箱，消费量1394.00万重量箱，产销率106.33%。
【套利策略】
建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。
【交易策略】
分析接下来的玻璃市场运行情况，离不开对产业环境及需求前景的合理预判。从供应角度看，随着供给增加，玻璃年内产量降幅有望逐步收窄。从需求角度看，房地产市场的情绪相对低迷，竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察。尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现，房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼。家装需求仍在释放过程中，三季度是家装需求最旺的季节，进入四季度，气温从北向南逐步变冷，家装需求有望显著减量。综合来看，今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程，玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持，玻璃现货价格将于四季度或更早的时候趋弱。
玻璃产业链目前正在为“金九银十”行情积极备战，上下游企业在对行情的憧憬中，积极进行风险管理是必要的。套期保值策略方面，09合约贴水现货约100元，为下游深加工企业多元化采购降低生产成本提供了良好机遇。01定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势，建议积极于01合约卖出套保，阶段性锁定下半年生产利润；当基差显著扩大时，1月合约卖保比例可适量调降。

原油     【行情复盘】
今日国内SC原油低开震荡走跌，主力合约收于633.10 元/桶，跌2.01 %，持仓量减少614手。
【重要资讯】
1、土耳其能源部：土耳其和伊拉克将在设备维护后恢复石油管道运输。
2、伊朗石油部长：到9月底，原油产量将达到340万桶/日。
3、日本石油协会（PAJ）：截止8月19日，日本商业原油库存当周下降19000千升至1223万千升。日本汽油库存减少4000千升至141万千升。日本煤油库存增加了86000千升，达到212万千升。日本石脑油库存增加了15万千升，达到148万千升。日本平均炼油运行率为81.7％，而在8月12日当周为84.0％。
4、巴西国家石油公司（Petrobras）的一位高管表示，该公司预计在未来四十年内将继续生产石油，同时在寻求推动能源转型的过程中增加对可再生能源的投资。该公司勘探和生产执行董事Joelson Mendes在桑坦德银行(Santander)主办的一次活动上表示，巴西国家石油公司理解未来全球石油需求将下降，但认为其化石燃料仍有商业化的空间。
5、根据上游监管机构的数据，尼日利亚7月份的石油产量环比下降了15.5%，这是自4月份以来的第三次环比下降。根据尼日利亚媒体报道，尼日利亚上游石油监管委员会(NUPRC)公布的原油和凝析油产量数据显示，这个非洲欧佩克成员国7月的石油产量从6月份的1248960桶/日降至1081396桶/日。
【交易策略】
标普下调美国多家银行信用评级打击市场风险情绪，同时近期美联储加息预期有所升温，宏观面不确定性加大，虽然成品油裂解依然偏强，但原油月差连续走跌。盘面上，油价短线持续调整，建议暂时观望。

沥青     【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货高开震荡，尾盘回吐涨幅。主力合约收于3708 元/吨，跌0.11 %，持仓量增加8848 手。
现货市场：今日沥青主力炼厂价格持续，部分地炼价格小幅调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040 元/吨，山东3800 元/吨，华南3880 元/吨，西北4300 元/吨，东北4100 元/吨，华北3790 元/吨，西南4240 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-23日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降0.5%。根据隆众对96家企业跟踪，8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。
2、需求方面：随着公路项目施工的增加，沥青道路需求逐步改善，但下周南北方部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青需求改善预计受限，而随着后期施工的项目进一步增加，沥青需求也将逐步进入旺季。
3、库存方面：国内沥青炼厂库存继续增长，但贸易商库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-22当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为102.6万吨，环比增加1.4万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为139万吨，环比减少1.2万吨。
【交易策略】
沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需有限，炼厂端持续累库。盘面上，沥青单边涨势有所放缓，短线技术上关注上方3800附近阻力。

PTA     【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格继续高位回落，PTA2401合约价格下跌10元/吨，跌幅0.17%，收于5982元/吨。
现货市场：8月23日，PTA现货价格涨38至6085元/吨，贸易商及供应商正常出货，现货刚需，基差稳至2309+12元/吨。
【重要资讯】
原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但三季度原油存较大供需缺口，供需与宏观扰动下，原油价格重心整体呈宽幅震荡整理局面。
PX方面：截至8月18日当周，PX开工负荷79%，周度下降1.2%，PX基本面尚可，原油拖累，8月23日，PX价格收1059美元/吨CFR中国，日度下跌2美元/吨。
供给方面：西北一套120万吨装置按计划8月14日重启；因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，目前略有提升，东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏14日因故障降负至5成，18日恢复正常；嘉兴石化150万吨装置停车，截至8月份18日当周，PTA开工负荷80.3%，周度上升1.1%。8月21日，蓬威石化负荷提升至9成，远端来看，恒力石化3号220万吨装置计划9月1号开始停车检修，重启时间待定，个别主流供应商受加工费低位影响，9月份有一定检修意向。
需求方面：截至8月18日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度回升0.5%，周内瓶片装置有检修重启或减产恢复，此外其他装置负荷有局部微调。终端江浙织机开工负荷70%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度持平。
库存方面：截至8月17日当周，PTA工厂库存4.17天，周度下降0.03天；聚酯工厂PTA原料库存6.80天，周度下降0.27天，聚酯企业刚需采购；终端织造原料（涤丝）库存天数14.02天，周度增加0.45天。
【套利策略】
PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期传言个别供应商开始减产，PTA现货加工费有望继续回升，继续参与多加工费策略。
【交易策略】
9月份部分企业有集中检修传闻，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，同时PX价格偏强预期下，PTA价格有望继续呈上涨走势。
风险关注:原油价格大幅回落

苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：周三，苯乙烯震荡，EB10收于8543，涨84元/吨，涨幅0.99%。
现货市场：现货价格上涨，江苏现货8950/8990，8月下旬8950/8980，9月下旬8790/8810。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏强震荡。宏观拖累原油回落，但减产支撑下预计维持偏强震荡；纯苯供需双增，成本支撑价格偏强；乙烯供需无明显变化在成本支撑下价格回升。（2）供应端：部分装置检修，冲抵了开工回升及新装置产能释放带来的增量。天津渤化45万吨8月20日停车检修55天，新阳30万吨短停2-3天，山东利华益8万吨计划8月20日检修，山东晟原8万吨计划8月17日检修，宁夏宝丰20万吨8月21日投产，浙石化60万吨乙苯脱氢装置8月23日投料，浙石化60万吨POSM装置因故障8月8日停车8月14日重启，；浙石化60万吨新装置8月上旬投料试车。截止8月17日，周度开工率77.23%（+0.53%）。（3）需求端：利润不佳部分下游开工走弱，对苯乙烯刚需走弱。截至8月17日，PS开工率59.03%（-4.55%），EPS开工率54.12%（-1.56%），ABS开工率87.87%（+0.55%）。（4）库存端：截至8月23日，华东港口库存4.35（+0.11）万吨，进口到货延期，本周期到港2.95万吨，提货2.84万吨，出口0万吨，下周期计划到船3万吨，后续库存预计止跌回升。
【套利策略】EB09/10价差预计主要波动区间0-100元/吨，供应回升价差预计下行，建议做空。
【交易策略】
供应回升力度不及预期且港口库存仍在低位对价格有支撑，同时在亏损压力下成本支撑明显，预计苯乙烯价格偏强震荡，建议维持偏多操作。关注成本走势和装置动态。

聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：周三，聚烯烃冲高回落，LLDPE2401合约收8376元/吨，涨0.29%，减仓0.11万手，PP2401合约收7645元/吨，涨0.08%，增仓0.52万手。
现货市场：聚烯烃现货价格延续小幅上涨，国内LLDPE主流价格8300-8650元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7450-7600元/吨，华东拉丝主流价格7560-7680元/吨，华南拉丝主流价格7650-7750元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：近期计划内装置变动不大，计划外装置变动增加，供应小幅调整。截至8月18日当周，PE开工率为79.38%（+0.56%）； PP开工率80.63%（-3.13%）。PE方面，燕山石化装置停车，福建联合、独山子石化、延安能化、海南炼化重启，连云港石化、上海石化短停后重启，燕山石化计划近期重启。PP方面，海天石化装置短停后重启，延安能化、金能化学装置重启，茂名石化、青海盐湖、京博聚烯烃计划近期重启，燕山石化、浙江石化、广州石化计划近期检修。
（2）需求方面：8月18日当周，农膜开工率34%（+6%），包装55%（+1%），单丝50%（持平），薄膜49%（1%），中空51%（持平），管材35%（+1%）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率48%（+1%），BOPP开工率53.55%（+0.35%）。棚膜需求延续回升，同时地膜需求启动，农膜开工提负加快，其他下游大部分行业随着订单稍有好转，开工亦小幅抬升，部分工厂提前备货为旺季做准备。
（3）库存端：8月23日，主要两油库存61万吨，较上一交易日环比去库2.5万吨。截止8月18日当周，PE社会库存15.834万吨（+0.114万吨），PP社会库存5.01万吨（+0.39万吨）。
（4）7月PE进口量为103.53万吨，环比下降3.88%，同比增长1.35%，1-7月累计进口量为735.94万吨，同比下降3.03%；7月PP出口量为5.87万吨，环比下降25.70%，同比下降31.47%，1-7月累计出口量为52.74万吨，同比增长20.83%。7月PP进口量为20.98万吨，环比下降2.83%，同比下降1.69%，1-7月累计进口量为158.86万吨，同比增长3.23%，7月PP出口量为8.31万吨，环比下降19.75%，同比下降20.55%，1-7月累计出口量为67.15万吨，同比下降25.86%。
【套利策略】
暂无明显套利机会，建议观望。
【交易策略】
供应端，计划内装置检修变动不大，PP计划外短检装置增加，供应短期小幅收缩；下游需求来看，棚膜需求继续季节性回升，地膜需求启动，其他行业订单稍有改善。上游工厂挺价，对价格走势有一定支撑，但是下游工厂对高价货源存有一定抵触心态。预计聚烯烃短期震荡偏强。

乙二醇  【行情复盘】
期货市场：周三，乙二醇小幅上涨，EG2401合约收4177元/吨，涨1.58%，减仓0.37万手。
现货市场：乙二醇现货价格上涨，华东市场现货价4045元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，装置重启规模增加，供应存小幅回升预期。国内方面，内蒙古建元26万吨装置8月23日临时停车，预计一周左右；嘉兴一套15万吨装置7月中旬临时停车，8月底预计重启；陕西渭河30万吨装置7月3日停车，计划8月底附近重启；通辽金煤30万吨装置8月15日停车检修，预计20天左右；山西阳煤20万吨装置8月17日点火重启，预计8月底前后出产品；榆林化学60万吨装置8月9日按计划停车检修，预计10天左右；新杭能源40万吨装置计划8月下旬检修，预计20天左右；神华榆林40万吨装置8月8日停车检修，预计1个月；卫星石化90万吨装置停车检修，重启待定。截止8月17日当周，乙二醇开工率为63.73%，周环比上涨0.25%。
（2）从需求端来看，聚酯开工负荷保持在偏高水平，需求尚可。8月23日，聚酯开工率90.38%，较上一交易环比持平，聚酯长丝产销41.8%，较上一交易日环比下降22.6%。新装置方面，福建百宏70万吨瓶片8月19日投产，江苏徐州一套36万吨长丝装置投产。终端方面，新增订单延续小幅修复，但大单仍未下达，截止8月17日当周，江浙织机开工负荷70%，周环比提负1%，江浙加弹织机开工负荷76%，周环比持平。
（3）库存端，8月21日华东主港乙二醇库存106.25万吨，较8月17日累库0.07万吨。8月21日至8月27日，华东主港到港量预计16.3万吨。
（4）乙二醇7月进口量为55.17万吨，环比下降11.22%，同比下降3.3%，1-7月累计进口量364.42万吨，同比下降20.64%；7月出口量为0.397万吨，环比下降73.02%，同比下降52.95%，1-7月累计出口量为6.00万吨，同比增长113.95%。
【套利策略】
8月23日现货基差-132元/吨，区间波动，暂无明显套利机会。
【交易策略】
近期装置重启规模稍有增加，国内供应预计小幅回升，下游聚酯维持高开工运转，需求支撑尚可，乙二醇供需双强，预计乙二醇短期低位震荡为主，注意成本端波动影响。

短纤     【行情复盘】
期货市场：周三，短纤下跌。PF310收于7534，跌12元/吨，跌幅0.16%。
现货市场：现货价格7520（+20）元/吨。工厂产销40.62%（+2.55%），刚需成交，交投一般。
【重要资讯】
（1）成本端，成本震荡回落。沙特和俄罗斯延续减产，油价震荡走强；PTA供需有所转弱，价格相对偏弱；乙二醇供应仍充足且成本有所走弱使得价格偏弱。（2）供应端，开工稳定，关注后续新装置投产。仪征化纤10万吨新装置计划9月初投产，浙江东华3万吨装置7月底重启，新拓220吨/天装置7月底开启，洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重启待定。截至8月18日，直纺涤短开工率87.4%（-0.3%）。（3）需求端，终端需求有所改善，纯涤纱震荡去库，但对短纤采购仍谨慎。截至8月18日，涤纱开机率为63.5%（+1.5%），产销有所好转，且出口订单增加，企业开工回升。涤纱厂原料库13.4（+1.4）天，短纤价格震荡，纱企刚需补货有所增加。纯涤纱成品库存30.8天（-0.4天），纯涤纱产销有所回落，但成品延续去库。（4）库存端，8月18日工厂库存12.4天（-0.4天），下游期现贸易商和涤纱厂有补货操作，工厂库存窄幅下降。
【套利策略】短纤10/11价差预计在-50~50区间波动，建议波段操作。
【交易策略】
短纤供应维持稳定，需求预期回升，供需宽平衡。原料在原油支撑下预计偏强震荡，短纤跟随区间震荡为主，预计在7200-7500元/吨区间波动。

高低硫燃料油   【行情复盘】
期货市场:今日低高硫燃料油价格走势高位回落，高硫燃料油2310合约价格下跌59元/吨，跌幅1.59%，收于3648元/吨；低硫燃料油主力合约价格下跌94元/吨，跌幅2.14%，收于4290元/吨。
【重要资讯】
1.新加坡企业发展局（ESG）：截止8月16日，新加坡中质馏分库存增加51.7万桶至751.7万桶；新加坡轻质馏分库存下降19.5万桶至1299万桶，为16个月低点；新加坡燃料油库存下降38.5万桶至2008.1万桶。
2.数据显示，8月至今，新加坡自科威特进口的低硫燃料油数量仅有6.6万吨，较7月的38.9万吨和6月的51.8万吨显著下降。
3.伊朗石油部长：到9月底，原油产量将达到340万桶/日。
4.API报告显示，截至8月18日当周，美国原油库存减少约240万桶，降幅不及预期。汽油库存增加190万桶，而馏分油库存下降约15万桶。
【套利策略】
近期船燃市场交投一般拖累船燃价格走势， 随着低高硫燃料油价差连续压缩，现价差已压缩至今年以来极低位置，价差低估值表现下，建议择机参与多LU2310空FU2310合约机会。
【交易策略】
低高硫燃料油绝对价格影响力依然在成本端，三季度来看，原油依然存在较大供需缺口，但宏观风险压力在累积，宏观以及供需基本面博弈下，关注原油价格高位回落风险，而高硫燃料油发电及深加工需求较为旺盛下，价格表现较强，低硫燃料油供需呈双减局面，走势略不及预期。总体上，低高硫燃料油价格继续紧跟原油波动为主，高硫燃料油参考价格3200-3800元/吨，低硫燃料油参考价格区间3800-4600元/吨。

液化石油气 【行情复盘】
2023年8月23日，PG09合约下跌，截止收盘，期价收于4532元/吨，跌幅1.44%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示：截止至8月118日当周，美国API原油库存较上周下降241.8万桶，汽油库存较上周增加189.8万桶，精炼油库存较上周下降15.3万桶，库欣原油库存较上周下降212.3万桶。
CP方面：8月22日，9月份沙特CP预期，丙烷539美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨；丁烷539美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨。10月份沙特CP预期，丙烷549美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨；丁烷549美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。
现货方面：23日现货市场稳中偏强运行，广州石化民用气出厂价稳定在4918元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6100元/吨。
供应端：周内，西北一家企业停工，华中多数炼厂减少外放，华北一家炼厂恢复，华东一家生产企业装置开工。截至2023年8月17日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.38万吨左右，周环比降1.17%。
需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月17日当周MTBE装置开工率为62.66%，较上期降1.05%，烷基化油装置开工率为42.93%，较上周增0.05%。东莞巨正源、广西华谊装置降负，美得石化、金能科技、万达天弘PDH装置停车使得PDH产能利用率下滑。截止至8月17日，PDH装置开工率为73.35%，环比降10.8%。
库存方面：本周港口到船远多于上周，港口库存呈增加趋势。截至2023年8月17日（第33周），中国液化气港口样本库存量：269.61万吨，较上期增加15.2万吨或5.98%。按照卓创统计的船期数据，下周华南2船货到港，合计6.6万吨，华东11船货到港，合计42.9万吨，后期到港量略有下滑，预期港口库存将小幅下降。
【交易策略】
随着时间的推移09合约逐步开始走现货逻辑，当前由于估值偏低，盘面期价上涨修复基差，然09合约面临仓单集中注销压力，操作上低位多单逢高减仓，由于PDH装置即期利润转弱，远月10合约继续上行驱动偏弱，期价将维持高位震荡，低位多单可适当减仓，后期密切关注原油价格波动。

焦煤     【行情复盘】
焦煤主力合约日间进一步上行，期价收于1521元/吨，涨幅为4.14%。
【重要资讯】
焦煤：受部分地区煤矿事故的情绪影响，焦煤盘面进一步走强。但现货市场部分高价煤种价格开始出现走弱。下游部分地区钢厂开始提降焦炭，钢厂利润开始向铁矿端倾斜，限制碳元素价格上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但供给端出现新的扰动，原矿供应仍维持偏紧。8月17日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为623.13万吨，较上期减少6.04万吨。洗煤厂的开工生产积极性未有进一步提升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.87%，较上期上升0.43个百分点；日均产量62.96万吨，环比减少0.11万吨。下游焦化厂对焦煤的采购以刚需为主，上周焦化厂内焦煤库存水平下降。煤矿端原煤和精煤库存开始累积，焦煤基本面出现转弱。8月17日当周，坑口精煤库存为141.05万吨，环比增加5.56万吨，原煤库存191.57万吨，环比增加6.63万吨。电煤方面，日耗临近见顶，电厂存煤仍处于历史高位，主动采购意愿不强，水电供给增加，降低火电压力。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。
【交易策略】
受部分地区煤矿事故影响，盘面短期反弹，但近期焦煤坑口出现累库，下游焦企对焦煤采购意愿谨慎，保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润下一阶段或将向铁矿和成材转移。操作上，本轮反弹临近尾声，用电高峰结束后焦煤或将再度面临下行压力，维持逢高沽空策略。

焦炭     【行情复盘】
焦炭主力合约日间进一步走强，期价收于2263.5元/吨，涨幅为2.89%。
【重要资讯】
焦炭：焦炭主力合约日间进一步上涨。一方面受同为炉料端的铁矿价格上涨提振，另一方面原料端焦煤价格的上涨也是重要驱动。但焦炭自身上行驱动不明显。近期炉料端价格的上涨挤压成材利润空间，钢厂对焦炭的采购意愿开始趋于谨慎，部分钢厂开始提降焦炭，焦钢博弈加剧，焦炭现货市场价格面临调整压力。随着钢厂利润开始向铁矿端转移，焦炭价格上行空间受到抑制。粗钢平控预期基本被市场消化，铁水产量上周继续上升，增至年内高位水平，对炉料端的刚性需求仍较强。随着高炉的复产，钢厂厂内焦炭库存可用天数上周环比止跌回升。第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升，上周进一步修复，焦企开工意愿增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.58%，较上期上升0.55%，最近一周产量304.47万吨，较上期增加1.99万吨。焦化厂内焦炭库存最近一期继续增加，焦炭供给端预计将进一步转向宽松。整体而言，焦炭基本面开始出现走弱，下游对其价格上涨的接受度下降，随着用电高峰的回落，成本端的支撑或将出现松动。焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。
【交易策略】
随着用电高峰的回落，电煤和焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润逐步向铁矿端倾斜。焦炭自身供应转向宽松，本轮价格反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。

甲醇     【行情复盘】
甲醇期货盘面小幅高开，重心继续上探，最高触及2543，不断刷新近期高点。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛平静，业者多持观望态度，市场价格涨跌互现，整体波动幅度不大。与期货相比，甲醇现货市场维持贴水状态，由于基差波动幅度不大，期现套利暂无明显机会。上游煤炭市场价格稳中小幅上涨，下游终端用户维持刚需采购节奏，虽然对后市预期偏空，但煤炭库存不高支撑下，压价难度增加。煤炭市场交易不活跃，随着需求转淡，价格上涨空间被压制，成本端大稳小动。西北主产区企业报价整理运行，厂家签单较为平稳，整体出货顺畅，内蒙古北线地区商谈参考2060-2100元/吨，内蒙南线参考2110元/吨。甲醇厂家近期利润出现修复，面临生产压力略有缓解。虽然甲醇产量增加，但增幅不及市场预期，供应端压力尚不凸显。甲醇开工水平延续上涨态势，达到69.65%，较去年同期上涨5.72个百分点。后期装置检修计划进一步缩减，加之部分检修装置重启，甲醇开工将逐步回到七成以上。下游需求跟进滞缓，逢低适量采购，实际商谈重心窄幅松动。虽然低价货源与前期相比减少，但下游对高价货源仍存在抵触心理，缺乏追涨热情。甲醇市场近期供应和需求均有所增加，而利好驱动却不足。甲醇进口利润表现尚可，货源流入增加。沿海地区库存平稳回升，上涨至107.98万吨。
【交易策略】
供应预期增加，需求表现一般，加之进口货源流入，甲醇市场延续累库状态，面临压力有所增加，期价2530附近承压，短期行情受市场情绪扰动增加，波动明显加剧，当前走势缺乏趋势性，追涨须谨慎。

PVC     【行情复盘】
PVC期货盘面跳空高开，重心积极拉升，上破前期高点，最高触及6391，接近6400关口，但为未能站稳，期价呈现冲高回落态势，录得长上影线。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛略有好转，各地区主流价格稳中上调，低价货源减少，但偏高报价普遍成交存在难度。与期货相比，PVC现货市场保持贴水状态，点价货源暂无优势，业者心态相对谨慎，PVC实际交投不活跃。上游原料电石市场维持偏强走势，重心继续上移，PVC成本端跟随走高。宁夏部分电石厂推出继续上涨50元/吨计划，短期电石货源紧张态势难以缓解，推动价格稳中有升，原料端存在一定支撑。PVC企业面临生产压力增加，西北主产区企业报价顺势上调，厂家签单情况一般，保证出货为主。由于部分PVC企业库存水平不高，存在惜售情绪。PVC自身供应平稳，可流通货源充裕。PVC行业开工水平小幅下降至73.89%，后期有两家企业计划检修，加之停车装置陆续开车，预计PVC开工水平波动不大。持货商报价跟涨，但下游采购不积极，入市操作谨慎，多持观望态度，现货成交难以放量。贸易商实际出货不佳，存在降价让利行为，实际商谈重心松动。需求端无改观，PVC现货上涨乏力。下游制品厂自身订单未有好转，一定程度上影响企业的生产积极性，对PVC消耗量难有提升。下游制品企业开工基本与前期持平，补货热情不高，导致刚需跟进一般。海外市场恢复平静，PVC出口接单情况走弱。由于出口待交付订单偏高，华东及华南地区社会库存下降，小幅回落至41.45万吨。
【交易策略】
PVC货源供应稳定，需求端疲弱，外贸刺激逐步消退，华东及华南地区社会库存居高难下，面临压力仍较大，期价上涨驱动不足，短期重心或围绕6360徘徊，由于波动加剧，操作难度增加，可暂时观望。

纯碱     【行情复盘】
2023年8月23日，SA2401合约下跌，截止收盘，期价收于1841元/吨，跌幅0.86%。
【重要资讯】
现货方面：23日现货市场稳中偏强运行，华北地区重质纯稳定在2450元/吨，华东重质纯碱稳定在2550元/吨，华中重质纯碱稳定在2500元/吨，西北重质纯碱稳定在2100元/吨。
供应方面：近期纯碱厂家整体开工负荷较前期略有提升，但部分厂家本月订单已经接满，现货供应持续紧张。截止到2023年8月17日，周内纯碱产量55.95万吨，环比+1.14万吨，涨幅2.08%。周内纯碱整体开工率79.93%，上周78.30%，环比+1.63个百分点。
需求方面：重碱下游刚需向好，轻碱下游需求未有明显变化，原料纯碱库存水平整体不高。截至2023年8月17日，全国浮法玻璃日产量为16.8万吨，环比+0.87%。本周全国浮法玻璃产量117.13万吨，环比+0.89%，同比-1.08%。截至2023年8月17日，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平。
库存方面：截止到2023年8月17日，本周国内纯碱厂家总库存16.47万吨，环比下降4.30万吨，下降20.70%。截至2023年8月17日，中国纯碱企业出货量为60.25万吨，环比上周+2.29万吨；纯碱整体出货率为107.68%，环比上周+1.94个百分点。
利润方面：截至2023年8月17日，中国氨碱法纯碱理论利润473.53元/吨，较上周-15元/吨，环比-3.07%。周内原盐价格上涨，纯碱价格稳定，成本上涨，故利润下跌。截至2023年8月17日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1049.10元/吨，环比+50.50元/吨，涨幅5.06%，周内煤炭价格小幅下跌，纯碱价格上涨，致使利润上涨。
【交易策略】
纯碱近月合约大幅上涨主要还是由于近月现货偏紧。从库存数据来看，上周纯碱继续去库，生产企业库存仅16.47万吨，在低库存情况下，现货价格上涨对期价有较强支撑，近月合约短期期价仍偏强运行。而随着时间推移，检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱累库速度加快，期价上行驱动偏弱，操作上等待近月合约滞涨之后逢高做空远月合约，套利上选择11合约与01合约之间的正套。

油脂     【行情复盘】
周三国内油脂期货小幅震荡，主力P2401合约报收7574点，收跌38点或0.5%;Y2401合约报收8134点，收涨4点或0.05%。现货油脂市场: 广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7700元/吨-7800元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+0~50左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价8730元/吨-8830元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+650~700元左右。
【重要资讯】
1、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-20日棕榈油产量预估增加5.83%，其中马来半岛增加5.34%，马来东部增加6.70%，沙巴增加6.63%，沙捞越增加6.91%。
2、据巴西全国谷物出口商协会（Anec），巴西大豆出口预计在8月份达到758万吨，去年同期为505万吨。
3、美国大豆主产州未来6-10日50%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，78%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。
4、据NTV电视台：粮食走廊建设取得进展，埃尔多安计划前往俄罗斯，与普京商讨谷物走廊协议重启的事宜。
5、Pro Farmer：在一块3*3平方英尺土地上，内布拉斯加州大豆平均结荚数为1160.02个，较2022年作物巡查的1063.72个上涨9.05%，较作物巡查3年均值的1196.02个下降3.01%。Pro Farmer：在一块3*3平方英尺土地上，印第安纳州大豆平均结荚数为1309.96个，较2022年作物巡查的1165.97个上涨12.35%，较作物巡查3年均值的1228.94个上涨6.59%。
6、大华继显关于马来西亚8月1-20日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+7%至+11%；②沙捞越产量幅度为+9%至+13%；③马来半岛产量幅度为+6%至+10%；④全马产量幅度为+7%至+11%。
【套利策略】
观望
【交易策略】
棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，低于近年季节性均值。8-10月棕榈油仍处于增产季,8月1-20日马棕产量环比增5.83-11%。需求端中印近期补库积极性尚可，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，8月1至20日马棕出口环比增加9.8-17.4%，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增，季节性累库态势。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。
豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，美豆优良率以及产区天气是市场关注的焦点。近期降水改善使得美豆优良率低位回升，美豆优良率59%，环比持平，同比增加2%，ProFarmer巡查显示大豆作物生长强于近三年均值水平。但短期部分产区降水再次转少。国内8-10月大豆到港预估880、600、660万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。
操作：期价接近震荡区间上沿，前期已有多单可考虑部分止盈离场，待回调至震荡下沿后重新入场，豆油01合约支撑7600元/吨附近，棕榈油01合约支撑7200元/吨附近.

豆粕     【行情复盘】
周三，美豆主力11合约滞涨调整，午后暂收于1337.25美分/蒲附近。M2309合约下跌，午后收于4761 元/吨，下跌44 元/吨，跌幅0.92% 。主力换月至M2401合约，M2401合约午后收于3979 元/吨，上涨5 元/吨，涨幅0.13% 。
国内沿海豆粕现货价格下跌。南通4870 元/吨跌30，天津4950 元/吨跌10，日照4860 元/吨跌60，防城4850 元/吨跌40，湛江4860 元/吨跌20。
【重要资讯】
Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好；
8月下旬美豆主产州降雨再度偏少，天气扰动加剧；
美豆物流运输及国内通关等因素，可能影响大豆到港延缓；
8月USDA报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，整体符合市场预期，对连粕预计中性偏多影响；
据Mysteel调研数据显示：上周全国港口大豆库存为643.69万吨，较前一周增加减少40.06万吨，减幅6.22%，同比去年减少23.44万吨，减幅3.51% 。
【交易策略】
美豆尽管优良率在提升，但受制于播种面积及收获面积的下调，产量预计很难超过去年同期水平，供需偏紧格局延续。Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好，美豆偏弱调整。近期巴拿马运河拥堵也对美豆形成一定支撑。美豆及巴西到岸升贴水在2024年2月船期之前均在250美分/蒲左右，成本端在2024年春节之前均有支撑。三季度国内大豆到港预期偏少。今年豆粕整体提货量较高反映出较为强劲的需求，7-10月我国月均到港量预计不足800万吨，我国豆粕供应预计逐步收紧。近期受制于大豆清关问题及国内豆粕库存偏低的缘故，油厂对于豆粕挺价心态较为浓厚。我们前期已经提示今年豆粕很有可能重演去年行情（现货拉涨期货跟涨以收敛基差），目前正在朝预期发展。由于美豆延续偏紧态势，且进口成本不低，11合约后期大概率补涨，因此09合约多单考虑平仓或换月至11合约。南美大豆在2024年3-5月大概率丰产，前期提示的正套逻辑延续，11-1正套操作可考虑继续持有。风险点在于近期可能的进口豆拍卖。

菜系     【行情复盘】
期货市场：周三，菜粕2401合约下跌，午后收于3311 元/吨，下跌21 元/吨，跌幅 0.63%；菜油2401合约下跌，午后收于9109 元/吨，下跌32 元/吨， 跌幅0.35% 。
菜粕现货价格下跌，南通4060 元/吨跌100，合肥3940 元/吨跌100，黄埔4160 元/吨跌120 。菜油现货价格下跌，南通9440 元/吨跌80，成都9810 元/吨涨跌80 。
【重要资讯】
Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好；
市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期。8月加拿大草原省主要特征仍是干燥，进一步对谷物和油籽作物施压；
8月USDA供需报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，下调加拿大油菜籽产量至1900万吨；
据Mysteel调研显示，截止到2023年8月18日，沿海地区主要油厂菜籽库存为22万吨，较前一周减少5.8万吨；菜粕库存为2.5万吨，环比前一周增加1万吨；未执行合同为7.9万吨，环比前一周减少2.1万吨。
【交易策略】
Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好，美豆下跌带动双粕走弱。近期有传言称进口陈化大豆可能拍卖，但尚未证实，豆二及豆粕价格下跌带动菜粕下跌。前菜粕基本面偏多观点暂不变，但高位振幅预计加剧，投资者注意仓位风险。基本面来看，在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而三季度正是淡水养殖旺季对于菜粕的需求增幅明显，四季度菜粕需求预计会大幅下降，利多时间窗口在缩短。厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快，注意仓位风险。01合约对应消费淡季，暂不建议布局远月多单。
油脂库存偏高限制价格涨幅。目前现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚，但下游接货意愿也不强，短期预计震荡反复。随着四季度消费预期好转，菜油库存有望回落，后期我们依旧持有偏多的观点。近期企稳后，考虑对01进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存以及当前偏弱的消费情绪。9月中旬可以考虑逢低布局01合约多单油粕比。

玉米     【行情复盘】
期货市场：玉米11合约周三偏强震荡，收于2668元/吨，涨幅0.72%；
现货市场：周三玉米现货价格继续以稳为主。北方玉米集港价格2780-2820元/吨，较周二持平，广东蛇口新粮散船2920-2940元/吨，较周二提价10元/吨，集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨；黑龙江深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2750-2820元/吨，饲料企业收购2750-2850元/吨；华北玉米价格走强，山东2960-3120元/吨，河南2960-3040元/吨，河北3000-3050元/吨。
【重要资讯】
（1）巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的数据显示，8月份巴西可能出口约939万吨玉米，高于上年同期的689万吨。
（2）本周美国《农场杂志》媒体旗下的咨询服务机构职业农场主公司（Pro Farmer）组织了年度中西部考察，南达科他州的玉米单产预计为每英亩157.42蒲式耳，远高于2022年作物巡查团预计的平均单产118.45蒲式耳和三年均值149.71蒲式耳；俄亥俄州玉米单产预计为每英亩183.94蒲式耳，高于2022年作物巡查团预计的平均单产174.17蒲式耳和三年均值175.64蒲式耳；内布拉斯加州的玉米平均单产预计为每英亩167.22蒲式耳，高于2022年均值每英亩158.53蒲式耳，但低于此前三年巡查均值的172.01蒲式耳；印第安纳州的玉米平均单产预计为每英亩180.89蒲式耳，高于2022年均值每英亩177.85蒲式耳，但低于此前三年巡查均值的183.72蒲式耳。
（3）市场点评：外盘市场来看，美玉米天气预期反复，期价低位遇支撑。外盘市场的主要支撑是天气波动以及黑海谷物运输受阻，天气关注度虽有下降，但是干扰并未结束，近期天气反复再度对市场预期产生影响，不过整体供应宽松预期压力未发生改变，巴西玉米的阶段性压力以及潜在的北半球高产的压力将限制期价的上行幅度，外盘期价短期或继续震荡反复波动。国内市场来看，前期市场情绪受台风天气扰动以及下游利润回升确实有一定改善，但是台风实际影响力度有限，期价再度回到前期的运行区间，目前国内玉米继续面临阶段性供应偏紧与远期全球供应宽松的博弈，期价短期或再度进入震荡纠结波动。
【套利策略】
淀粉-玉米价差回归观望；
【交易策略】
短期玉米期价或震荡反复，操作方面建议继续维持反弹做空思路。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力11合约周三偏强震荡，收于2959元/吨，涨幅1.09%；
现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3280元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3520元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3430元/吨，较周一下跌30元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机情况：本周（8月17日-8月23日）全国玉米加工总量为57.33万吨，较上周升高0.98万吨；周度全国玉米淀粉产量为29.12万吨，较上周产量升高0.77万吨；开机率为54.25%，较上周升高1.43%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月23日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量87.1万吨，较上周减少3万吨，降幅3.33%，月降幅6.84%；年同比降幅15.6%。
（3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，行业利润不佳的情况下，企业挺价意愿增强给淀粉市场带来一定的支撑，不过成本端玉米价格面临压力以及消费疲弱仍然施压市场，淀粉期价短期或继续区间波动。
【套利策略】
淀粉-玉米价差回归观望。
【交易策略】
短期来看，淀粉期价或跟随玉米震荡反复，操作方面建议继续维持反弹做空思路。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：期胶放量上行。RU2401合约在13020-13280元之间波动，收盘上涨1.69%。NR2310合约在9515-9655元之间波动，收盘上涨1.00%。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，截至2023年8月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量89.51万吨，较上期减少1.1万吨，环比减少1.22%。保税区库存环比减少1.73%至13.66万吨，一般贸易库存环比减少1.13%至75.85万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.41个百分点；出库率减少2.05个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.56个百分点，出库率增加0.41个百分点。
【交易策略】
期胶继续走高，RU2401回到13200元上方，周三午后放量拉升。本周青岛保税区天胶库存环比减少1.22%，达到5月底以来的最低值，或许去库存趋势日渐明朗对胶价有支撑。还有，近期泰国产区受降雨影响新胶上市数量不及预期，胶水、杯胶收购价格持续小涨。需求端，7月国内重卡销量环比下降25%，为今年以来第二低位，也是近七年来同期第二低水平。7月份国内乘用车销量同比、环比都有下降，消费淡季需求疲软。不过，上周全钢胎、半钢胎企业开工率同比、环比继续上升，成品库存则略有下降，这有利提升天胶需求。还有，7月份轮胎出口量达71万吨，同比增加6.4%，创出近年来的新高。天胶库存下降带动胶价反弹，但政策利好能否落地才是影响天胶消费的关键。期胶整体震荡格局尚未被打破，关注沪胶主力合约在13500元附近阻力位的表现。

合成橡胶    【行情复盘】
期货市场：周三，丁二烯橡先扬后抑。BR2401收于11530，涨125元/吨，涨幅1.10%。
现货市场：华东现货价格11250（+25）元/吨，买盘观望为主，交投平淡。
【重要资讯】
（1）成本端，丁二烯随着开工回升和港口到船增加，供应将增量，价格有回调压力。截止8月17日，开工63.17%（+0.72%），威特化工临时停车，浙石化25万吨8月17日停车14天，但前期重启装置稳定运行，开工稳中有升。截止8月23日，港口库存3.50万吨（-0.25万吨），进口到船货源充足，库存维持相对高位。（2）供应端，后续装置重启大于检修量，供应将增加，现货供应充足。大庆石化16万吨6月13日大修，8月3日重启；浙江传化15万吨7月18日停车，8月初已重启；浙江石化10万吨7月18日停车8月4日重启，台橡宇部7.2万吨8月14日-25日检修，齐鲁石化7万吨计划8月下旬检修11天，扬子石化10万吨计划9月重启，菏泽科信8万吨计划8月10日-17日检修。截止8月17日，顺丁橡胶开工率66.89%（-1.64%）。（3）需求端，轮胎需求较好开工维持高位，刚需尚好。截至8月17日，全钢胎开工率为64.03%（+0.88%），装置重启，开工回升；半钢胎开工率72.43%（+0.10%），出口强劲，库存低位，开工维持高位运行。（4）库存端，8月17日社会库存11.84千吨（+0.27千吨），下游需求稳定而开工回升导致库存增加。（5）利润，顺丁橡胶税后利润升至274.34元/吨，利润微薄。
【套利策略】丁二烯橡胶基差预计震荡上行，建议做多；BR01/02价差预计震荡下行，建议做空。
【交易策略】
丁二烯橡胶供应充足，下游刚需较好。原料丁二烯供应回升价格有回调压力，将带动丁二烯橡胶回落，但在原油暂无大幅回调的预期下，价格整体维持偏强震荡走势。操作上，以震荡思路对待，区间11000-12000元/吨。

白糖     【行情复盘】
期货市场：郑糖窄幅整理。SR401在6807-6866元之间波动，收盘下跌1.37%。
【重要资讯】
2023年8月22日，ICE原糖收盘价为23.37美分/磅，人民币汇率为7.2940。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5943元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为7630元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本为6138元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为7884元/吨。
【交易策略】
近日郑糖冲高回落，主力合约突破七千关口后减仓下行，且成交显著放量，本月初开始的上涨走势有见顶可能。中秋、国庆节备货日期临近，部分主力制糖企业已经清库，虽然7月份糖浆、预拌粉进口量同比增加7.9万吨，但环比有所下降，这些题材对糖价有支持作用。7月国内进口食糖11万吨，虽然是3月份以来的最高水平，但却是2018年以来同期最低值。不过，传闻后期进口糖到港量会继续增加。此外，考虑到国内储备糖充裕，不会出现真正意义上的短缺，只要实施有效调控，国内糖价上行空间应该受限。国际市场，气象部门预报在8月下旬，巴西食糖主产区会出现较多降水，可能对糖厂生产造成不利影响。而且，印度、泰国都存在减产预期，部分机构认为下个年度（2023/24年度）全球食糖有可能短缺90-220万吨。总体看，后期国内糖厂库存变化以及政策调控和外盘表现都是郑糖走势的重要影响因素，而短期资金进出更是决定期糖波幅的关键性因素。

棉花、棉纱 【行情复盘】
期货市场：周三日盘震荡上行。棉花主力合约CF401报收于17055元/吨，上涨0.86%；棉纱主力合约CY309报收于22830元/吨，上涨0.48%。
现货市场：新疆棉价17860元/吨，日环比下跌100元/吨；美国陆地棉（标准级）价格79.85美分/磅，日环比上涨0.53美分/磅。
【重要资讯】
1、近期湖北天气连续晴好，利于籽棉采摘晾晒。各地陆续传出新棉收购的信息，农民采收晾晒交售积极，依据水分、质量还有装运费结算方式不同商议收购价略有不同。鄂东南地区籽棉收购价格3.9元/斤左右，水份20%-30%；荆州和仙桃等地区籽棉价格4.2元/斤左右，衣分39%，水份18%左右，如果送到厂里价格要到4.3元/斤。各地反映今年籽棉衣分较高，当前早期花长度一般，以27mm为主，部分可到28mm。
2、今年新疆租地费用在1600-1700元/亩，水资源量区域差异大，农户预期收购价在8元/公斤。 其中，呼图壁县：今年很多农户选择人工打顶，因为药物打顶会影响顶部结铃，但是从铃数上来看，与药物打顶效果差异不明显，个别地块会有顶部结铃比药物打顶多1-2个，可能也存在管理水平的异同所造成的差距。从费用上来看，人工打顶在60-70元/亩，药物打顶在10元/亩，甚至于低于10元/亩，成本上来说药物打顶更有优势。玛纳斯县：水肥充足与缺水地块长势区别较大，但是今年棉株底部1-2台果枝普遍较空的，中部棉桃多一些，伏前桃几乎没有，以伏桃和秋桃为主，按照一般棉花生长速度来说，4天一台果枝，在7月下旬持续十几天高温天气再加上8月初降雨，导致顶部有3台果枝无法结铃，平均结铃在6-7个左右。并且为了促进棉花生长，今年在肥料使用量上比去年增加至少20公斤/亩，用量较大的在150-160公斤，每亩至少增加100元成本左右。整体来看，今年单产在500公斤以上的地块不多，可能多集中在400公斤上下。
【交易策略】
期货方面，开秤前市场以低位区间震荡为主，可以适时逢低买入。期权方面，做空波动率。

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日间继续偏强运行，重回5600元。
现货市场：期货偏强震荡，进口针叶浆现货市场盘面跟进有限，业者交付前期合同为主，实单跟涨依旧乏力。进口阔叶浆现货市场价格暂未受进口阔叶浆外盘报涨影响，业者维持前期报盘，实单根据客户情况存差异，局部地区价格承压。银星5350元/吨，月亮5400元/吨。桉木阔叶浆4600-4650元/吨。
【重要资讯】
双胶纸市场平稳运行。纸厂方面延续挺价态度，部分牌号近期发运略有减缓，局部高白双胶纸货源供应略偏紧，均有利于支撑纸价。经销商谨慎操盘为主，根据自身订单情况刚需采购，对于高价原纸目前持观望态度较多。下游印厂采买趋于理性，当前补库积极性稍降，终端需求放量一般。铜版纸市场横盘整理。纸厂报盘暂偏稳，以出货为主。经销商反馈渠道内货源流通速度较缓，库存去化不及前期，高价推进存在一定阻力。下游印厂近期采买热情不足，局部地区交投氛围清淡，价格提涨落实情况欠佳。
【交易策略】
纸浆期货延续涨势，现货并未跟随盘面大幅上调，针叶浆高价下调50元，低价部分上调50元，主流品种含税价5150-5400元，阔叶浆维持4550-4650元。外盘报价依然偏强，Suzano（金鱼、鹦鹉）宣布对中国市场9月桉木阔叶浆报价上涨20美元/吨，欧洲市场报价上涨50美元/吨，南美漂阔浆8月订单价格上扬10-20美元至520-540美元/吨；加拿大NBSK仍维持在670-700美元/吨，部分供应商加拿大NBSK报710美元/吨甚至更高，但买家不接受该报价。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，针叶浆环比下降但仍高于去年，6月全球商品浆出货量同环比均增加，年内首次高于去年，对中国市场出货量同比增加50%，主要国家对中国出口量均有上升，其中加拿大6月出口针叶浆回到20万吨以上，而巴西7月出口至中国阔叶浆数量超过100万吨，后期国内木浆到货量预计仍将偏高。国内成品纸继续上涨，文化纸前期涨价已逐步落实，6月欧洲港口木浆库存增加，6月全球生产商库存环比下降，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但库存总量依然不低。
综合看，供应端扰动结束，全球商品浆发货及中国进口均较高，国内木浆需求好于海外，供需压力也低于海外。近期交易所新增两个交割品，包括首个国产品牌，对针叶浆后期交割影响需要观察。在供应偏高、缺乏新利多刺激之下，纸浆向上突破的驱动明显下降，仍需要看国内成品纸能否持续提涨，结合外盘报价，01合约持续反弹后，在5600元以上多单注意盘面波动风险，短期逢高减仓。

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