贵金属  【行情复盘】
日内，美元指数高位回落利好贵金属，美债收益率表现偏强限制了贵金属的涨幅，贵金属呈现震荡偏强运行态势。截止17：00，现货黄金整体在1889-1898美元/盎司区间震荡偏强运行，小幅上涨；现货白银整体在22.33-22.68美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近1%。国内贵金属大幅波动，小幅上涨，沪金涨0.04%至456.86元/克，沪银涨0.04%至5629元/千克。
【重要资讯】
①美联储会议纪要显示，两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定，大多数与会者仍然认为通胀存在显著上行风险，这可能需要进一步收紧货币政策。②7月工业产出月率3个月来首次上升，录得1%，表现强于0.30%的预期值和-0.50%的前值，为年初以来最大增幅；强劲的零售数据和工业产出数据为美国经济软着陆提供新的依据，亚特兰大联储GDPNow模型再度上调美国经济增速预期。③亚特兰大联储模型GDPNow模型17日凌晨将美国第三季度实际GDP增长率的预估上调至5.8%，前一日凌晨该数据还为5.0%。模型对美国Q3实际个人消费支出增长和实际国内私人投资总额增长的预测分别从4.4%和8.8%上调至4.8%和11.4%。
【交易策略】
运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退预期继续主导贵金属行情，亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等事件的影响。美联储货币政策仍存在不确定性，经济衰退预期有所降温，贵金属更多是宽幅震荡行情，短期仍存在调整空间。后续政策宽松转向、经济下行风险、美欧政策差进一步收窄，央行购金持续等宏观因素下，贵金属偏强行情仍将持续，逢低做多依然是核心，不建议做空。
运行区间分析：贵金属近期震荡偏弱运行，伦敦金现跌破1900美元/盎司（455元/克）关口，有效跌破后关注1850-1870美元/盎司支撑（440-445元/克）；上方关注2000美元/盎司（464元/克）阻力；未来随着联储政策宽松预期兑现、央行购金持续、经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金中长期偏强行情仍将维持。白银再度回到23美元/盎司（5650元/千克）下方，下方关注22美元/盎司核心支撑（5400元/千克），上方继续关注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。贵金属近期仍有调整空间，可待行情调整企稳继续低位构建贵金属多单；贵金属逢低做多依然是核心，依然不推荐高位做空策略。
贵金属期权方面，建议卖出贵金属深度虚值看跌期权，如AU2310P416合约，如AG2310P5200合约。

铜   【行情复盘】
8月17日，沪铜探底回升，沪铜主力CU2309收于67980元/吨，涨0.16%，1#电解铜现货对当月2308合约报于升水490~升水560元/吨，均价报于升水525元/吨，较上一交易日上涨135元/吨。平水铜成交价68150~68360元/吨，升水铜成交价格68200~68400元/吨。
【重要资讯】
1、截至8月14日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.99万吨至8.26万吨，较去年同期的7.03万吨高1.23万吨。周末全国各地区的电解铜库存增减不一，具体来看：上海地区下降0.93万吨至4.87万吨，广东地区库存下降0.1万吨至2.36万吨；江苏地区增加0.02万吨至0.31万吨，天津地区增加0.02万吨至0.4万吨。
2、据SMM调研，今年仅1-3月国漆包线行业开工逐月回升，自4月起便开始逐月下降。当前正处于漆包线行业的传统淡季，行业8月开工率也跌落至近年来较低水平。据漆包线企业向SMM反馈：“今年下游需求不及往年旺盛，行业内卷愈演愈烈，漆包线加工费今年一降再降，利润空间已所剩无几。”
3、据SMM调研数据显示，7月再生铜制杆企业开工率为43.02%（调研企业：43家，产能383万吨/年），环比下降3.05个百分点，同比上升1.97个百分点。
4、SMM数据显示，7月全国精铜杆产量合计83.82万吨，较5月份下滑1.52万吨，开工率为65.3%，环比下滑0.58%。其中华东地区铜杆产量总产量为54.4万吨，开工率为67.29%；华南地区铜杆产量总产量为14.09万吨，开工率为66.18%
【操作建议】
近期美国零售销售、PPI数据超预期上涨叠加美联储重要官员再度释放鹰派言论，美元指数反弹金属承压。此外，中国7月社融数据低于预期也进一步打压多头情绪。从基本面来看，7月冶炼产量强于预期，8月在检修企业进一步减少的背景下，产量有望创单月历史新高，供应压力仍存。需求端来看，当前正值消费淡季，加之前期铜价上涨抑制企业采购，另外今年上半年异常高温令空调需求逆周期景气，但进入7、8月以后空调企业显著下调排产，未来需求回归常态恐会对铜消费造成一定拖累。技术面上，沪铜主力在67700月线级别支撑位反复测试，同时鉴于金九银十临近，加之国内也进入了政策落地期，短期存在反弹需求，追空需谨慎。

锌   【行情复盘】
8月17日，沪锌偏弱震荡，主力合约ZN2309收于19990元/吨，跌0.55%，0#锌主流成交价集中在19950~20110元/吨，双燕成交于20160~20310元/吨，1#锌主流成交于19880~20040元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研，镀锌管方面，由于整体来看钢材价格持续震荡，经销商持观望态度，不过多备库，叠加低价竞争愈演愈烈，加工费处于低位，镀锌管企业利润受到压制，部分企业已经出现倒挂情况，目前镀锌管企业的成品库存未见大量去库情况，倒逼企业减少开工，整体来看镀锌管企业目前维持产销平衡，今年台风等气候因素干扰，主要影响到镀锌管主要生产地区河北与天津，开工和有所影响。
2、据调研统计，8月17日统计的6地锌锭 库存8.59万吨，较本周一减少0.86万吨，较上周四减少0.82万吨。上海市场锌锭 库存3.14万吨，较本周一减少0.59万吨，较上周四减少0.41万吨。广东市场锌锭 库存2.53万吨，较本周一减少0.11万吨，较上周四增加0.03万吨。天津市场锌锭 库存1.94万吨，较本周一减少0.14万吨，较上周四减少0.3万吨。
3、截至当地时间2023年8月17日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价38.345欧元/兆瓦时，较上一交易日涨0.5欧元/兆瓦时。
4、据SMM调研，山东地区镀锌板企业停产占比30%-40%，仓库黑色基板存货量较大，镀锌板企业看空后期板卷价格，采购积极性降低，加工费有所下行，企业成本压力增大，生产积极性降低。
【操作建议】
近期LME锌库存大幅增加，隐性库存显性化的趋势较为明显，体现出较弱了海外供需关系。从国内来看，今年“淡季更淡”的现象较为明显，今年无限电扰动后，国内冶炼产量稳步增长，而下游除镀锌存在一些基建刚性需求支撑以外，氧化锌、合金则较为疲弱，加工企业普遍对后市悲观。从宏观面来看，近期美国零售销售、PPI数据超预期上涨叠加美联储重要官员再度释放鹰派言论，市场紧缩忧虑再度升温。预计悲观情绪蔓延下，锌价料低位震荡，不过当前正值政策落地期，消费金九银十也即将到来，追空需谨慎。

铅   【行情复盘】
沪铅主力合约收于16040，涨0.12%。SMM 1#铅锭现货15750~15900，均价15825，涨0。
【重要资讯】
安徽天硕金属材料有限公司于2023年8月14日上午举办开工投料仪式，宣布正式运营，年产20万吨再生精铅。
据SMM，2023年8月04日~2023年8月10日原生铅冶炼厂开工率为52.65%，较上周下滑1.84个百分比。据调研，由于铅精矿等原料供应不足，冶炼企业检修等因素，原生铅供应环比小降，8月4日- 8月10日SMM再生铅四省周度开工率为47.38%，较上周增加0.6个百分点。
库存方面，截至8月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.52万吨，较上周五（8月11日）增加0.19万吨；较上周一（8月7日）增加约0.2万吨。据调研，距离沪铅2308合约交割仅1个工作日，交仓货源陆续抵达仓库，铅锭社会仓库库存延续增势。另安徽地区大型再生铅企业新建产能于本周投产，新的供应增加。
消费端，8月4日—8月10日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为65.73%，较上周环比微增0.21个百分点。据调研，进入8月，铅蓄电池市场总体需求较7月差异不大，其中电动自行车与汽车蓄电池市场发生转变。
【操作建议】
美元指数偏强整理，美联储会议纪要显示对是否需要更多加息仍有分歧。午后与股市联动共振，有色普遍脱离日内低点。供给端来看，市场对于精矿供应偏紧的预期继续存在，8月预期供应逐渐恢复，近期再生铅新产能投放，供应料继续增加。铅酸蓄电池企业开工率稳定，但实际消费暂并不旺盛。国内现货方面，期现价差引发交仓增加库存回升。目前沪铅继续在16000元附近整理反复，下档支撑位在15800，15500附近。近期价格坚挺主要是供应端原料偏紧，而厂库偏紧且流通货源较少导致的，但交割期仍带来现货库存的回升，且交割后流出也要关注现货市场消化。目前下游旺季情况暂不显著，后续铅价暂可能延续高位整理。

铝及氧化铝 【行情复盘】
8月17日沪锡震荡整理，主力2309合约收于211360元/吨，涨0.42%。现货主流出货在210000-212000元/吨区间，均价在211000元/吨，环比跌1250元/吨。

【重要资讯】
1、 美联储会议纪要显示大多数人认为紧缩政策尚未结束：大多数与会者仍然认为通胀存在显著上行风险。
2、 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年7月上述企业精锡总产量为13428吨，环比小幅下滑13.1%，同比上涨210.1%。
3、 Cornish Metals离英国康沃尔郡历史悠久的 South Crofty矿的距离实现脱水又近了一步。脱水预计需要18个月，（项目）有望在2025年开始生产。
4、 Eloro资源有限公司重点介绍了玻利维亚南部 Iska Iska 银锡多金属项目的最新冶金结果。结合预选技术，特别是对较细的材料进行预富集，以及提高锡的回收率，可以大大提高项目的整体盈利能力。

【交易策略】
美联储会议纪要偏空。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，冶炼企业周度开工率环比小幅增加。矿端资源紧张问题依然长期存在，但随着银漫产量爬升稍有缓解。市场目前对于缅甸佤邦8月禁矿的时长讨论热烈，后续需要重点关注。近期沪伦比震荡整理，伦锡持续贴水，进口盈利窗口开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。6月锡焊料企业开工率继续下滑，7月预计开工率也将继续回落。镀锡板开工持稳。7月第四周铅蓄电池企业开工周环比微幅上升0.21%。库存方面，因交割影响上期所库存大幅下降，LME库存环比持平，smm社会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需求端依然疲软，供应端有所恢复。市场有关佤邦禁矿时长的不确定性仍存，现货市场继续买跌不买涨的成交节奏。央行降息提振市场情绪，盘面跌势暂缓。但美指上行压力仍存，在国内外高库存的作用下，我们建议空单谨慎续持，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位240000，下方支撑位175000。

锡   【行情复盘】
沪锡震荡整理，主力2309合约收于211360元/吨，涨0.42%。现货主流出货在210000-212000元/吨区间，均价在211000元/吨，环比跌1250元/吨。
【重要资讯】
1、 美联储会议纪要显示大多数人认为紧缩政策尚未结束：大多数与会者仍然认为通胀存在显著上行风险。
2、 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年7月上述企业精锡总产量为13428吨，环比小幅下滑13.1%，同比上涨210.1%。
3、 Cornish Metals离英国康沃尔郡历史悠久的 South Crofty矿的距离实现脱水又近了一步。脱水预计需要18个月，（项目）有望在2025年开始生产。
4、 Eloro资源有限公司重点介绍了玻利维亚南部 Iska Iska 银锡多金属项目的最新冶金结果。结合预选技术，特别是对较细的材料进行预富集，以及提高锡的回收率，可以大大提高项目的整体盈利能力。
【交易策略】
美联储会议纪要偏空。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，冶炼企业周度开工率环比小幅增加。矿端资源紧张问题依然长期存在，但随着银漫产量爬升稍有缓解。市场目前对于缅甸佤邦8月禁矿的时长讨论热烈，后续需要重点关注。近期沪伦比震荡整理，伦锡持续贴水，进口盈利窗口开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。6月锡焊料企业开工率继续下滑，7月预计开工率也将继续回落。镀锡板开工持稳。7月第四周铅蓄电池企业开工周环比微幅上升0.21%。库存方面，因交割影响上期所库存大幅下降，LME库存环比持平，smm社会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需求端依然疲软，供应端有所恢复。市场有关佤邦禁矿时长的不确定性仍存，现货市场继续买跌不买涨的成交节奏。央行降息提振市场情绪，盘面跌势暂缓。但美指上行压力仍存，在国内外高库存的作用下，我们建议空单谨慎续持，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位240000，下方支撑位175000。

镍   【行情复盘】
沪镍主力合约收于164960，涨1.43%，SMM镍现货164700~169000，均价166850，涨1500。
【重要资讯】
1、世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年6月，全球镍冶炼产量为26.23万吨，消费量为25.92万吨，供应过剩0.31万吨。6月全球镍矿产量为28.68万吨。
2、据SMM调研了解，8月16日，印尼镍生铁1200元/镍点（港口舱底含税价）成交，分9、10、11月三批次交期，总量3万吨。同日，华南某镍生铁生产企业自提含税1195元/镍点（出厂自提含税价）成交额外1万吨左右，分9、10、11月三批次交货，均为贸易商拿货。该价格较SMM今日现货价格偏高（较SMM今日印尼镍生铁均价高出57.5元/镍点，国内镍生铁高出60元/镍点），对于出现远期价格高幅偏离的特殊性的原因，SMM将继续核实。
【操作建议】
美元指数偏强整理，美联储会议纪要显示对是否需要更多加息仍有分歧。午后与股市联动，有色普遍脱离日内低点，镍反弹较显著。印尼镍矿因配额出现供应收紧预期，相对利多镍生铁，而价格传导有从不锈钢逐渐向镍方向有所转移。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，不过国内边际增量或有放缓。镍生铁近期成交价仍在回升，不锈钢厂原料备货叠加印尼矿端有紧有所支持，近期采购显著回升。需求端来看，不锈钢8月排产与7月相近，现货库存回落，近期到货较少。硫酸镍近期价格逐渐有所企稳，因原料端也受矿紧预期支持。近期电解镍需求一般，升水波动反复。LME镍库存及沪镍期货库存波动，而国内现货库存回升盘面有所承压。沪镍主力合约近期关注16.7万元附近收复意愿，线下延续震荡整理，下方关注16万元附近支撑。若能延续回升，则上档目标17.4万元及18.3万元附近，不利则暂延续整理走势。外盘关注20000美元关口收复站稳情况。后续关注产能释放的节奏，国内期现库存是否连续累积，宏观情绪变化。

不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力合约，收于15805，涨0.35%。
【重要资讯】无锡不锈钢现货价格波动。8月17日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：甬金四尺15800，涨50；北港新材料15550，涨50；德龙15550，涨50；宏旺15600，涨50。2023年8月17日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存102.38万吨，周环比上升3.64%。其中冷轧不锈钢库存总量51.31万吨，周环比上升3.67%，热轧不锈钢库存总量51.07万吨，周环比上升3.60%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存出现增加，增量主要体现在200系及300系资源，周内市场价格调涨，刺激部分前期潜在需求入市采购，但因价格调涨过快，市场接受程度有限，后转观望居多，叠加周内市场有部分到货，因此社会总库存呈现增量。2023年8月17日，无锡市场不锈钢库存总量55.83万吨，增加23589吨，增幅4.41%。200系本周广西、福建钢厂正常到货，周内受整体行情影响，现货价格坚挺，刚需采购为主，现货消化有限，整体增幅4.67%；300系本周华南钢厂资源集中到货，以热轧增量为主，受原料价格坚挺影响，周内现货价格仍在上探，市场对连续涨价接受度不高，商家持货成本较高，跌价意愿不强，周内库存增量明显，整体增幅5.98%；400系周内西北大厂前置资源继续降量为主，主要由于到货偏少导致，整体降幅4.91%。不锈钢期货仓单60713，增0。
【交易策略】不锈钢整理，现货交投转向观望，库存周度因到货增加有所回升。近日，印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，加之部分矿山因生产配额耗尽而无法继续出货，镍矿市场供应紧张气氛蔓延。事件本身的直接影响是镍矿供应暂时收紧，令印尼镍生铁成本有所回升，消息出台进一步强化了矿石原料端供应收紧和印尼镍生铁成本抬升预期，因此前期表现为对不锈钢影响较强，但在不锈钢价格上涨后需求端跟进出现滞后。从技术走势看，近期不锈钢仍需关注15700元前期震荡区域上沿位置后的整固情况，因现货跟进相对谨慎，基差为负，不锈钢涨势放缓，高位震荡，目前来看镍与不锈钢强弱相对已经出现变化，关注后续变化持续性。

螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日间跌后反弹，维持3700元以上运行。
现货市场：北京地区价格较昨日持稳，河钢敬业报价3600，早上有3590，下午有3610，整体还是3600为主，刚需一般尚可，期现和投机拿货增加。上海地区价格开盘下跌20，盘中期货上涨，现货有回涨20，整体价格和昨日持稳，三线因为投机期现进场，价格回涨多一点，永钢3680-3690、中天3640、三线3640-3680，成交比昨天好，刚需一般有限，上午投机进场，下午期现进场。
【重要资讯】
8月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，目前房地产市场总体处于调整阶段，部分房企经营遇到一定困难，特别是一些龙头房企债务风险有所暴露，影响市场预期。但要看到这些问题是阶段性的，随着市场调整机制逐步发挥作用，房地产市场政策调整优化，房企风险有望逐步得到化解。
【交易策略】
螺纹钢继续小幅上涨，现货同步上调，成交情况较好。Mysteel 数据显示，螺纹本周产量变动不大，表观消费大幅回升，库存由增转降。统计局公布7月经济数据，其中房地产销售、新开工、施工同比降幅收窄，不过仍较低，房企资金依然紧张，定金及预收款和个人按揭贷款对房企资金来源同比下降20%以上，当前房地产处于波动收窄、改善不大的阶段。基建投资大幅回落至5%，可能受二季度专项债发行缩量影响，8月以来地方债发行量发行速度较快，9月如果全年专项债计划额度发行完毕，四季度基建投资有望再次回升，7月其他指标，如工业增加值、消费也弱于预期。
目前淡季即将结束，产业端数据转好支撑钢价企稳，但需求回升持续性有待跟踪，不过进一步下跌也要看到未来消费回升较慢，同时政治局会议过后，7月较差的数据可能会使政策落地加快，8月降息或是宽松的开始，短期关注3750元压力及3600元支撑。另外市场对粗钢平控信心下降，但当前粗钢、铁水产量较高，预计后期减产概率仍较大，钢材盘面利润持续收缩后，如果重回7月上旬附近（01合约热卷/铁矿在5.1、螺纹/铁矿在4.9附近），仍可关注做多利润。

热卷     【行情复盘】
期货市场：热卷期货探底回升，2310合约日内跌0.13%至3924元/吨。
现货市场：日内天津热卷主流报价3930元/吨，低合金加价150元/吨。午后现货价格小幅回调，需求难见明显好转，下游终端主动采购意愿不足。
【重要资讯】
1、8月17日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量437.63万吨，较昨日降1.77万吨，降0.4%；库存周转天9.3天，较昨日持平；日消耗总量46.18万吨，较昨日降0.45%。
2、国家统计局数据显示：7月中国粗钢产量9080万吨，同比增长11.5%；1-7月，中国粗钢产量62651万吨，同比增长2.5%。
3、2023年7月，我国挖掘机产量13237台，同比下降33.9%。2023年1-7月，我国挖掘机累计产量149767台，同比下降20.3%，降幅较1-6月扩大2.3个百分点。
4、2023年7月中国空调产量2305.8万台，同比增长29%；1-7月累计产量16348万台，同比增长17.9%。
【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
【交易策略】
8月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要增幅地区在华东和东北地区，厂库因发运问题小幅增加，但社会库存继续累积，库存前移，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，短期跌破4000关口，回踩前箱体，3880附近支撑有效，走势转震荡。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短线可以背靠3880位置试多操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

铁矿石  【行情复盘】
期货市场：铁矿石日间盘面涨幅明显，主力合约上涨4.34%收于768.5。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间维持稳定。截止8月17日，青岛港PB粉现货价格报835元/吨，日环比上涨2元/吨，卡粉报932元/吨，日环比持平，杨迪粉报780元/吨，日环比下降1元/吨。
【基本面及重要资讯】
7月国内CPI同比-0.3%，为2021年2月以来首次转负，略好于市场预期的-0.5%，去年基数较高以及食品价格的大幅回落是主要原因；核心CPI同比0.8%，回升较为明显，表明当前实际需求在逐步改善。7月PPI同比-4.4%，降幅有所收窄，拐点进一步确认，主要与国际油价回升、国内煤、钢价格企稳有关。
7月我国钢材出口730.8万吨，同比增长9.5%，较6月减少20万吨。进口量67.8万吨，同比下降14.1%，较6月增加6.6万吨。1-7月我国累计出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。
根据世界钢铁协会统计，上半年全球37国和地产高炉生铁产量同比增长0.9%至6.588亿吨，亚洲高炉生铁产量同比增长2.4%至5.54亿吨。
7月全球制造业PMI为47.9%，环比上升0.1个百分点，结束了连续4个月环比下降趋势，但连续两个月处于48%以下，当前全球经济下行态势未改。
7月国内制造业PMI49.3%，环比上升0.3个百分点，连续两个月小幅回升。但美国和欧元区7月制造业PMI初值分别为49%和42.7%，继续处于荣枯线下方，外需依旧疲弱。
7月份国内非制造业商务活动指数为51.5%，环比下降1.7个百分点，继续保持扩张。
6月中国铁矿石原矿产量8515.5万吨，同比增长1.8%，1-6月累计产量47675.9万吨，同比增长5.7%。1-6月全国铁精粉产量14206.79万吨，同比增加80.47万吨，同比增长0.57%。
今年上半年全国247家钢厂高炉铁水产量约42955万吨，同比增长1969万吨，综合转炉废钢比同比下降1.98个百分点，预计上半年粗钢累计产量52439万吨，同比增加2188万吨。
8月7日-8月13日，中国47港铁矿到港量3283.2万吨，环比增加1347.9万吨。45港到港量3180.9万吨，环比增加1313.5万吨，前期受台风影响的压港集中到港。
8月7日-8月13日，澳巴19港发运2579.0万吨，环比增加298.3万吨。澳矿发运1774.2万吨，环比增加86.1万吨，发运至中国的量1551.3万吨，环比增加215.4万吨。巴西矿发运804.9万吨，环比增加212.2万吨。
国家统计局数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.0%。6月份，全国居民消费价格同比持平，环比下降0.2%，上半年全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%。
1-7月，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%，增速较1-6月放缓0.4个百分点。基建增速6.8%，增幅收窄0.4%。制造业投资增速5.7%，增幅收窄0.3个百分点。
1-7月，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%，降幅较1-6月进一步扩大0.6个百分点；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%，降幅扩大。
1-7月，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%，降幅扩大。其中，住宅施工面积563026万平方米，下降7.1%，降幅扩大。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%，降幅扩大。其中，住宅新开工面积41546万平方米，下降25%，降幅扩大。房屋竣工面积38405万平方米，增长20.5%，增幅扩大。其中，住宅竣工面积27954万平方米，增长20.8%，增幅扩大。
1-7月，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，降幅扩大1.2%。
1-7月，规模以上工业增加值同比增长3.8%，7月份规模以上工业增加值同比实际增长3.7%。

铁矿石日间主力合约涨幅明显。权益市场的反弹是直接原因，提升了整个黑色系风险偏好，前期宏观层面的悲观预期基本被消化，低库存下市场开始预期“金九银十”旺季带来的价格弹性。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，国内商品价格临近底部区域。前期导致炉料端价格集体下挫的粗钢平控预期尚未落地。随着河北地区高炉逐步复产，上周铁水产量不降反升，钢厂对铁矿采购需求增强。疏港量升至年内高位，而到港受之前台风影响，45港港口库存降至12000万吨下方，继续刷新年内新低，库存总量矛盾开始显现。钢厂厂内铁矿库存水平有所增加，但仍处于绝对低位。最近一期外矿到港量大增，前期受台风影响的压港集中到港，澳巴矿发运量也出现回升，铁矿港口库存有望阶段性企稳。但铁矿石基本面的坚挺短期仍将持续，对现货价格有支撑。成材库存本周去化，淡季累库压力不大，下游即将展开旺季备货，终端需求有望逐步抬升。当前部分成材品种利润空间尚可，随着高温天气的褪去，钢厂对煤焦价格的上涨接受度将下降，下一阶段钢厂利润有望向铁矿端倾斜，螺矿比出现回落。铁矿石09合约在基差修复的驱动下有望上探900一线，01合约的反弹有望进一步展开。
【交易策略】
粗钢平控预期正逐步被盘面消化，高炉复产增加，铁水产量继续高位运行，需求端的旺盛支撑铁矿现货价格。7月PPI同比降幅收窄，本轮库存周期拐点将至，黑色系价格下一阶段上涨弹性增强。铁矿石09合约在基差修复的驱动下有望上探900一线，01合约的反弹有望进一步展开。
【套利策略】
从终端需求角度来看，全年铁元素总需求将呈现前高后低的走势。上半年基建投资力度较强，新增专项债是近年来发行节奏较快的年份，预计基建投资增速下半年将环比下降。地产销售二季度以来未见改善，尤其是对黑色系需求影响较大的地产新开工数据依旧低迷。今年上半年铁水产量高于去年同期水平，但全年粗钢产量预计仍将同比不增，旺季过后四季度铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远月合约的估值形成压制。同时铁矿供给端全年前低后高，下半年外矿发运节奏将加快，铁矿下半年的供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。铁矿石短期仍具备正套逻辑，可尝试做多9-1价差。近期钢厂利润向炉料端的煤焦倾斜，对矿价形成短期挤压，焦炭已经进行了四轮提涨。但8月煤焦价格面临调整，钢厂利润有望重新向铁矿倾斜。美元指数将进入下行通道，将提振商品市场整体估值，黑色系受国内宏观改善预期的驱动，下一阶段有望走强，铁矿相较成材的上涨弹性将更好，在基差修复驱动下近月合约螺矿比短期有进一步下行空间。

玻璃     【行情复盘】
周四玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力2401合约涨2.45%收于1586元。
【重要资讯】
现货市场方面，本周浮法玻璃市场量价趋缓，价格小幅上涨，成交环比放缓，刚需支撑仍存，浮法厂家产销尚可。近期刚需改善明显，工程端需求增量较明显，虽回款依旧困难，但缺单问题得到大幅度缓解。目前下游加工厂持货量相对正常，预计订单支撑下，仍将保持一定原片库存。预计未来浮法厂产销仍可得到一定支撑，库存低位下，价格或暂偏稳运行。
供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，正常在产248条，日熔量共计169350吨。周内产线暂无变化。
需求方面，本周国内浮法玻璃市场成交较前期稍有回落，但总体仍可支撑企业降库。中下游经过前期积极采购后手中已有一定存货，本周国内浮法玻璃市场成交量较上周稍有回落。终端订单表现尚可，原片暂需消化，影响中下游采购持续性。
库存方面，截至8月17日，重点监测省份生产企业库存总量为3906万重量箱，较上周四库存下降83万重量箱，降幅2.08%，库存环比降幅缩小7.71个百分点，库存天数约19.11天，较上周减少0.40天。本周重点监测省份产量1311.00万重量箱，消费量1394.00万重量箱，产销率106.33%。
本周国内浮法玻璃生产企业库存维持下降，但降库速率放缓，周内市场交投较前期降温，多地企业出货存在不同程度放缓，但部分仍可维持降库。分区域看，华北周内成交维持尚可，成交节奏虽有放缓，但多数厂仍有去库，目前沙河厂家库存约76万重量箱，贸易商库存亦有削减；华东市场多数厂周初走货良好，近日局部成交转淡，但周内整体库存维持小降；华中周内成交尚可，出货较上周有所放缓，多数厂家库存低位，部分规格缺货；华南企业周内出货趋缓，但多数周内仍处于降库状态，终端订单表现一般，市场观望氛围加重，补货持续性一般。
【套利策略】
建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。
【交易策略】
分析接下来的玻璃市场运行情况，离不开对产业环境及需求前景的合理预判。从供应角度看，随着供给增加，玻璃年内产量降幅有望逐步收窄。从需求角度看，房地产市场的情绪相对低迷，竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察。尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现，房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼。家装需求仍在释放过程中，三季度是家装需求最旺的季节，进入四季度，气温从北向南逐步变冷，家装需求有望显著减量。综合来看，今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程，玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持，玻璃现货价格将于四季度或更早的时候趋弱。
玻璃产业链目前正在为“金九银十”行情积极备战，上下游企业在对行情的憧憬中，积极进行风险管理是必要的。套期保值策略方面，09合约贴水现货约100元，为下游深加工企业多元化采购降低生产成本提供了良好机遇。01定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势，建议积极于01合约卖出套保，阶段性锁定下半年生产利润；当基差显著扩大时，1月合约卖保比例可适量调降。

原油     【行情复盘】
今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于654.40 元/桶，跌0.26 %，持仓量减少4197手。
【重要资讯】
1、美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策。两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。
2、美国至8月11日当周EIA原油库存 -596万桶，预期-232万桶，前值585.1万桶。汽油库存 -26.1万桶，预期-126万桶，前值-266.1万桶。精炼油库存 29.6万桶，预期-47.3万桶，前值-170.6万桶。原油产量增加10.0万桶至1270.0万桶/日。商业原油进口715.8万桶/日，较前一周增加47.6万桶/日。原油出口增加223.9万桶/日至459.9万桶/日。炼厂开工率 94.7%，预期94.2%，前值93.8%。
3、联合石油数据库JODI：沙特石油产品出口在6月份下降了2.6万桶/日，降至134.7万桶/日；沙特对石油产品的需求在6月份增加了15.1万桶/日，达到262.7万桶/日。
4、花旗集团表示，考虑到需求疲软和供应增长的可能性，在即将到来的冬季和2024年做空原油是“有意义的”。包括Ed Morse在内的分析师在一份报告中表示，今明两年的供应预计将远比预期强劲。石油产量将来自俄罗斯，及伊朗、伊拉克、利比亚等国。而在消费方面，世界似乎大幅夸大了一些亚洲国家的需求增长，此外欧洲面临着衰退的风险，美国经济可能出现放缓。此外他们称，炼油利润率高、库存低的成品油市场优势将在夏季过后消失。
【交易策略】
宏观面出现不确定性，短线市场风险情绪有所降温，对风险资产形成一定打压。盘面上，欧美原油连续回调，SC原油涨势也明显放缓，在仓单及汇率因素影响下，SC原油表现相对偏强，但目前SC09合约主力移仓且临近自然人退出日，建议前期多单离场，后续合约多单建议减仓或暂时了结。

沥青     【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货大幅反弹，主力合约收于3713 元/吨，涨2.71 %，持仓量增加58245 手。
现货市场：今日国内沥青主力炼厂价格持稳，山东地区部分炼厂推涨10-20元/吨。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040 元/吨，山东3785 元/吨，华南3890 元/吨，西北4300 元/吨，东北4100 元/吨，华北3790 元/吨，西南4240 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-16日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.8%，环比增加0.5%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。
2、需求方面：随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。
3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。
【交易策略】
沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需有限，现货去库放缓。盘面上，沥青主力合约大幅增仓上行修复利润，但目前成本端及沥青供需面支撑均有限，因此预计沥青单边上行空间会受限，短线关注3800附近阻力，套利方面做多沥青盘面利润。

PTA    
【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格小幅回落，PTA2401合约价格下跌32元/吨，跌幅0.56%，收于5724元/吨。
现货市场：8月17日，PTA现货价格跌9至5846元/吨，供应充足，基差涨2至2309+11元/吨。
【重要资讯】
原油成本端:短期来看，美国通胀数据基本符合预期，但美联储预计年内依然不会降息，宏观驱动原油价格波动可能加大，原油价格面临一定回调压力。
PX方面：8月17日，PX整体供应稳定，原油回落带动PX下跌，PX价格收1031美元/吨CFR中国，日度下跌7美元/吨。
供给方面：恒力石化一套装置14日按计划重启；西北一套120万吨装置按计划8月14日重启；因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，目前略有提升，东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏近期因故障降负至5成，目前在恢复中；嘉兴石化150万吨装置停车，截至8月份17日当周，PTA开工负荷78.9%，周度回落0.3%。
需求方面：截至8月17日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度回升0.5%，周内瓶片装置有检修重启或减产恢复，此外其他装置负荷有局部微调。终端江浙织机开工负荷70%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度持平。本周受聚酯工厂让利促销影响，终端企业周三开始集中采购。
库存方面：截至8月17日当周，PTA工厂库存4.17天，周度下降0.03天；聚酯工厂PTA原料库存6.80天，周度下降0.27天，聚酯企业远期看弱，刚需采购，难有促量；终端织造原料（涤丝）库存天数14.02天，周度增加0.45天。产销方面：17日，江浙涤丝产销平均在3成左右，产销明显回落。
【套利策略】
PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，PTA现货加工费机会有望边际回升。
【交易策略】
近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，产业链有望阶段性正反馈，但原油价格盘整下，PX紧跟下行，成本与供需博弈下，PTA价格有望呈震荡整理走势。

苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：周四，苯乙烯先抑后扬，EB09收于8386，涨96元/吨，涨幅1.16%。
现货市场：现货价格暂稳，江苏现货8550/8600，8月下旬8530/8570，9月下旬8335/8355。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏强震荡。沙特和俄罗斯延续减产，油价偏强震荡；纯苯库存下降进口到货缓慢及需求较好，价格震荡走强；乙烯供需偏好并在成本支撑下价格回升。（2）供应端：检修装置陆续重启，新装置投产，供应预期增量。新阳30万吨短停2-3天，山东利华益8万吨计划8月20日检修，山东晟原8万吨计划8月17日检修，宁夏宝丰20万吨近期将投产，浙石化60万吨乙苯脱氢装置8月7日开始试车，浙石化60万吨POSM装置因故障8月8日停车计划8月14日重启，淄博峻辰50万吨8月5日重启，天津大沽50万吨8月4日重启；浙石化60万吨新装置计划8月上旬投料试车。截止8月17日，周度开工率77.23%（+0.53%）。（3）需求端：开工总体稳定，对苯乙烯刚需尚好。截至8月17日，PS开工率59.03%（-4.55%），EPS开工率54.12%（-1.56%），ABS开工率87.87%（+0.55%）。（4）库存端：截至8月16日，华东港口库存4.24（-1.01）万吨，进口到货延期，本周期到港2万吨，提货3.01万吨，出口0.5万吨，下周期计划到船2.8万吨，出口0.5万吨，由于有出口预期，预计库存维持相对低位。
【套利策略】EB09/10价差预计主要波动区间0-100元/吨，供应回升价差预计下行，建议做空。
【交易策略】
供需面来看，8月供需预期转弱，对价格将形成拖累，但在亏损下成本主导行情。当前原油偏强震荡，对苯乙烯成本支撑较好，预计价格偏强震荡，建议维持偏多操作。关注成本走势和装置动态。

聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：周四，聚烯烃震荡偏强，LLDPE2401合约收8137元/吨，涨0.94%，增仓1.09万手，PP2309合约收7450元/吨，涨0.81 %，减仓4.90万手。
现货市场：聚烯烃现货价格震荡调整，国内LLDPE主流价格8050-8430元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7250-7350元/吨，华东拉丝主流价格7300-7450元/吨，华南拉丝主流价格7350-7450元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：近期计划内装置变动不大，计划外PP。截至8月18日当周，PE开工率为79.38%（+0.56%）； PP开工率80.63%（-3.13%）。PE方面，上海石化、独山子石化、福建联合、燕山石化装置停车，大庆石化、榆林化工重启，延安能化、扬子石化、上海石化、独山子石化、福建联合装置计划近期重启，广州石化计划近期检修。PP方面，北方华锦、金能化学、中景石化、京博聚烯烃装置停车，燕山石化、兰港石化、万华化学、大庆海鼎重启，青海盐湖、京博聚烯烃计划近期重启，海天石化计划近期检修。
（2）需求方面：8月11日当周，农膜开工率28%（+3%），包装54%（持平），单丝50%（持平），薄膜48%（持平），中空51%（+1%），管材37%（持平）；塑编开工率40%（-1%），注塑开工率47%（持平），BOPP开工率53.55%（+2.62%）。棚膜需求继续好转，开工季节性回升，其他行业订单改善不明显，开工维稳为主，产成品库存压力有所缓解，部分地区塑编企业减产保价，开工小幅下调。
（3）库存端：8月17日，主要两油库存63万吨，较上一交易日环比去库1万吨。截止8月11日当周，PE社会库存15.72万吨（-0.725万吨），PP社会库存4.62万吨（-0.405万吨）
【套利策略】
塑料和PP期货9/1价差在合理区间波动，暂时观望。
【交易策略】
计划内装置检修变动不大，PP计划外短检装置增加，供应小幅收缩，整体压力仍存；下游需求来看，棚膜需求继续季节性回升，其他行业订单稍有改善，目前来看力度不明显，部分下游工厂提前适量补货，整体需求延续缓慢修复，对聚烯烃拉动不足。预计聚烯烃短期跟随成本端波动为主。

乙二醇  【行情复盘】
期货市场：周四，乙二醇震荡，EG2309合约收3941元/吨，跌0.15%，减仓3.15万手。
现货市场：乙二醇现货价格窄幅震荡，华东市场现货价3928元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，装置重启规模增加，供应存小幅回升预期。国内方面，盛虹炼化100万吨装置8月17日重启出料，负荷提升中；陕西渭河30万吨装置7月3日停车，计划8月底附近重启；通辽金煤30万吨装置8月15日停车检修，预计20天左右；福建古雷70万吨装置小幅降负2成至7成运行；山西阳煤20万吨装置8月17日点火重启，预计8月底前后出产品；榆林化学60万吨装置8月9日按计划停车检修，预计10天左右；新杭能源40万吨装置计划8月下旬检修，预计20天左右；神华榆林40万吨装置8月8日停车检修，预计1个月；卫星石化90万吨装置停车检修，重启待定；嘉兴一套15万吨装置7月中旬临时停车，重启时间待定。海外方面，沙特91万吨装置近日因故停车，重启时间待定。截止8月17日当周，乙二醇开工率为63.73%，周环比上涨0.25%。
（2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在偏高水平。8月17日，聚酯开工率90.93%，较上一交易环比持平，聚酯长丝产销38%，较上一交易日环比下降51.7%。终端方面，市场交投氛围略有好转，但大单仍未下达，截止8月17日当周，江浙织机开工负荷为70%，周环比提负1%，江浙加弹织机开工负荷为76%，周环比持平。
（3）库存端，8月15日华东主港乙二醇库存106.18万吨，较8月14日累库1.05万吨。8月18日至8月24日，华东主港到港量预计15.88万吨。
【套利策略】
8月17日现货基差-13元/吨，区间波动，暂无明显套利机会。
【交易策略】
8月中下旬装置重启规模增加，国内供应预计小幅回升，海外方面，在前期集中到港后，近期到船预报量有所下降；下游聚酯维持高开工运转，乙二醇需求支撑尚可，乙二醇供需双强，预计乙二醇低位震荡为主，近期油价波动较大，注意成本端波动影响。

短纤     【行情复盘】
期货市场：周四，短纤震荡。PF310收于7400，跌24元/吨，跌幅0.32%。
现货市场：现货价格7380（-15）元/吨。工厂产销96.46%（+24.98%），逢低补货意愿有所提升。
【重要资讯】
（1）成本端，成本震荡回落。沙特和俄罗斯延续减产，油价震荡走强；PTA供需有所转弱，价格上行阻力增加；乙二醇供需将收紧对价格有支撑。（2）供应端，开工持续回升，供应增量，关注后续新装置投产。仪征化纤10万吨新装置计划9月初投产，浙江东华3万吨装置7月底重启，新拓220吨/天装置7月底开启，洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重启待定。截至8月11日，直纺涤短开工率87.7%（+0.0%）。（3）需求端，纯涤纱加工费低位且成品库存高位，对短纤采购谨慎。截至8月11日，涤纱开机率为62%（+1.0%），产销有所好转，且出口订单增加，企业开工回升。涤纱厂原料库12（+1.2）天，短纤价格低位回升，纱企择机补货。纯涤纱成品库存31.2天（-2.0天），原料止跌回涨且预期易涨难跌，下游和贸易商备货积极性有所增加，使得成品去库。（4）库存端，8月11日工厂库存13.2天（-0.4天），产销阶段性放量，库存有所下降。
【套利策略】短纤09/10价差预计在-50~50区间波动，建议观望。
【交易策略】
短纤供应维持稳定，需求预期回升，供需宽平衡。原料在原油支撑下预计偏强震荡，短纤跟随区间震荡为主，预计在7200-7500元/吨区间波动。

高低硫燃料油  
【行情复盘】
期货市场:今日低高硫燃料油价格走势分化，高硫燃料油2310合约价格上涨38元/吨，涨幅1.07%，收于3573元/吨；低硫燃料油2310合约价格下跌30元/吨，跌幅0.68%，收于4371元/吨。
【重要资讯】
1. 新加坡企业发展局（ESG）：截止8月16日，新加坡中质馏分库存增加51.7万桶至751.7万桶；新加坡轻质馏分库存下降19.5万桶至1299万桶，为16个月低点；新加坡燃料油库存下降38.5万桶至2008.1万桶。
2.截至8月17日，国内主营炼厂平均开工负荷为81.83%，较7月底下跌0.4个百分点。
3.EIA数据：截至8月11日当周，美国原油库存量4.39662亿桶，较前一周减少596万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3380.2万桶，较前一周减少84万桶。
【套利策略】
随着低高硫燃料油价差连续压缩，现价差已压缩至今年以来极低位置，价差估值偏低，如果继续下跌低高硫燃料油需求替代量级预计增加，价差低估值表现下，建议择机参与多LU2310空FU2310合约机会。
【交易策略】
新加坡地区燃料油继续去库提振高硫燃料油价格表现，而由于西方套利流入仍处于较低水平而新加坡下游船用燃料需求保持稳定，低硫燃料油基本面较为平稳。绝对价格影响力依然在成本端，短期来看，受宏观扰动加大影响，原油价格有一定的回调压力，低高硫燃料油价格有望跟随原油呈回调走势。高硫燃料油参考价格3200-3700元/吨，低硫燃料油参考价格区间4000-4600元/吨。

液化石油气 【行情复盘】
2023年8月17日，PG09合约震荡收星，截止收盘，期价收于4451元/吨，涨幅0.09%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月11日当周，美国商业原油库存较上周下降596万桶，汽油库存较上周下降26.2万桶，精炼油库欣较上周增加29.6万桶，库欣原油库存较上周下降83.7万桶。
CP方面：8月16日，9月份沙特CP预期，丙烷534美元/吨，较上一交易日跌16美元/吨；丁烷544美元/吨，较上一交易日跌16美元/吨。10月份沙特CP预期，丙烷539美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨；丁烷549美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨。
现货方面：17日现货市场稳中偏强运行，广州石化民用气出厂价稳定在4918元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至5400元/吨。
供应端：周内，西北一家企业停工，华中多数炼厂减少外放，华北一家炼厂恢复，华东一家生产企业装置开工。截至2023年8月17日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.38万吨左右，周环比降1.17%。
需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月17日当周MTBE装置开工率为62.66%，较上期降1.05%，烷基化油装置开工率为42.93%，较上周增0.05%。东滨华新材料、辽宁金发、东华能源（张家港）PDH装置负荷提升使得PDH产能利用率上行。截止至8月10日，PDH装置开工率为84.15%，环比增0.3%。
库存方面：本周港口到船远多于上周，港口库存呈增加趋势。截至2023年8月17日（第33周），中国液化气港口样本库存量：269.61万吨，较上期增加15.2万吨或5.98%。按照卓创统计的船期数据，下周华南2船货到港，合计6.6万吨，华东11船货到港，合计42.9万吨，后期到港量略有下滑，预期港口库存将小幅下降。
【交易策略】
8月CP价格的上调，市场情绪好转，现货价格不断上涨。近期原油价格持续偏强以及八成PDH装置开工，多重利多对期价有较强的支撑。随着时间的推移09合约逐步开始走现货逻辑，当前由于估值偏低，盘面期价上涨修复基差，然09合约面临仓单集中注销压力，操作上低位多单逢高减仓，后期密切关注原油价格波动。

焦煤     【行情复盘】
焦煤主力合约日间止跌回升，午后走强，期价收于1402元/吨，涨幅为1.45%。
【重要资讯】
焦煤：焦煤日间盘面止跌回升，现货市场部分高价煤种价格开始出现回调。下游焦炭的第五轮提涨尚未被钢厂接受，下一阶段钢厂利润或将向铁矿端倾斜，限制焦煤上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但供给端仍有扰动，原矿供应恢复不明显。8月17日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为623.13万吨，较上期减少6.04万吨。洗煤厂的开工生产积极性未有进一步提升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.87%，较上期上升0.43个百分点；日均产量62.96万吨，环比减少0.11万吨。下游焦化厂对焦煤的采购以刚需为主，本周焦化厂内焦煤库存水平下降。煤矿端原煤和精煤库存开始累积，焦煤基本面出现转弱。8月17日当周，坑口精煤库存为141.05万吨，环比增加5.56万吨，原煤库存191.57万吨，环比增加6.63万吨。电煤方面，日耗出现见顶回落，电厂存煤仍处于历史高位，主动采购意愿不强，水电供给增加，降低电煤日耗。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。
【交易策略】
焦煤坑口出现累库，下游焦炭的第五轮提涨尚未被钢厂接受，对焦煤采购意愿回落。保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润下一阶段或将向铁矿和成材转移。操作上，本轮反弹临近尾声，用电高峰结束后焦煤或将再度面临下行压力，维持逢高沽空策略。

焦炭     【行情复盘】
焦炭主力合约日间止跌回升，期价收于2118元/吨，涨幅为1.41%。
【重要资讯】
焦炭：焦炭主力合约日间止跌回升，现货市场价格出现上行乏力。上周焦企第五轮提涨开始，但焦钢博弈加剧，钢厂尚未接受。6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间，钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎。粗钢平控预期基本被市场消化，铁水产量继续维持高位，炉料端刚性需求仍较强。随着高炉的复产，钢厂厂内焦炭库存可用天数本周环比止跌回升。钢厂利润下一阶段预计将向铁矿端让渡，抑制焦炭价格上行空间。近期原料端焦煤价格出现松动，部分煤种价格出现回调迹象。第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升，本周进一步修复，焦企开工意愿增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.58%，较上期上升0.55%，最近一周产量304.47万吨，较上期增加1.99万吨。焦化厂内焦炭库存本期继续增加，焦炭供给端预计将进一步转向宽松。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，国内商品价格临近底部区域。整体而言，焦炭基本面开始出现走弱，下游对其价格上涨的接受度下降，随着用电高峰的回落，成本端的支撑有松动迹象。焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。
【交易策略】
随着用电高峰的回落，电煤和焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润向逐步向铁矿端倾斜，焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。

甲醇     【行情复盘】
甲醇期货盘面小幅高开低走，最低下探至2341，重心逐步止跌企稳，震荡走高，最终翻红。
【重要资讯】
甲醇现货市场气氛降温，各地区市场价格陆续下调，沿海市场相对抗跌，僵持整理运行。上游煤炭市场价格承压运行，与前期相比小幅下滑。炭市场成交不活跃，需求端由旺季转向淡季，支撑消退，价格仍面临下行压力。成本端松动，甲醇现货价格小幅调整，企业面临生产压力尚可。西北主产区企业报价窄幅下调，实际签单情况一般，保证出货为主，内蒙古北线地区商谈参考2000-2030元/吨，南线地区商谈参考2070元/吨。尽管部分地区甲醇厂家库存水平不高，但近期市场气氛转弱，厂家挺价难度有所增加。随着行业开工平稳回升，甲醇产量将增加。西北以及华北地区装置负荷提升的影响下，甲醇开工水平延续上涨态势，达到69.65%，较去年同期上涨5.72个百分点。后期装置检修进一步缩减，加之部分检修装置重启，甲醇开工将逐步回到七成以上。下游入市逢低补货，低价成交略有放量。下游市场对高价货源存在抵触情绪，新单商谈稳中下滑。下游需求行业开工维稳，近期煤制烯烃装置运行不稳定，传统需求尚未摆脱淡季影响因素。甲醇进口利润尚可，货源流入增加。沿海地区库存平稳回升，上涨至107.98万吨，高于去年同期水平6.78%。
【交易策略】
从基本面看，甲醇市场缺乏利好支撑，随着供应端增加，供需关系有望弱化，市场延续累库状态，期价上方2400-2420附近承压，01合约可考虑轻仓试空，下方暂时关注2300关口。

PVC     【行情复盘】
PVC主力合约换月至01合约，盘面小幅高开低走，下方40日均线附近存在一定支撑，重心止跌反抽，出现积极拉涨，尾盘收复至五日均线上方。
【重要资讯】
PVC现货市场价格先跌后涨，整体变动幅度不大。期货上涨提振作用有限，PVC现货市场实际交投仍偏淡。与期货相比，PVC现货市场处于贴水状态，基差进一步扩大，点价货源优势不明显。上游原料电石市场近期表现偏强，价格暂稳整理运行。成本端抬升后，PVC企业面临亏损有所扩大。西北主产区企业接单情况不佳，基本保证出货节奏为主，出厂报价多根据自身情况灵活调整。PVC生产企业交付预售订单及出口订单，厂区库存小幅回落，但依旧略高于去年同期水平，暂无挺价意向。PVC市场供应平稳，可流通货源充裕。PVC行业开工水平小幅下降至73.89%，检修损失量整体增加。后期有两家企业计划检修，加之停车装置陆续开车，预计PVC开工水平波动不大。贸易商报价部分下调，下游倾向于谨慎观望，采购不积极，部分逢低适量补货。宏观层面近期扰动增加，刺激政策陆续出台，但房地产相关数据依旧偏弱，终端需求难言乐观，内需维持低迷态势。下游制品企业订单未有好转，整体开工依旧偏低，对PVC消耗量难有提升。下游制品厂开工主要受到自身订单的影响，加之部分存在成品库存，影响工厂生产积极性。PVC出口市场略有降温，接单情况一般。华东及华南地区社会库存居高难下，维持在40万吨以上，大幅高于去年同期水平。
【交易策略】
当前PVC基本面依旧偏弱，需求不温不火，市场难以启动去库，面临压力不减，期价短期区间震荡运行，上方6180附近承压，下方6000关口存在支撑，趋势性行情不明显。

纯碱     【行情复盘】
2023年8月17日，SA2401合约上涨，截止收盘，期价收于1683元/吨，涨幅5.98%。
【重要资讯】
现货方面：17日现货市场稳中偏强运行，华北地区重质纯稳定在2250元/吨，华东重质纯碱上涨50元/吨至2300元/吨，华中重质纯碱上涨50元/吨至2300元/吨，西北重质纯碱稳定在1950元/吨。
供应方面：近期纯碱厂家整体开工负荷较前期略有提升，但部分厂家本月订单已经接满，现货供应持续紧张。截止到2023年8月17日，周内纯碱产量55.95万吨，环比+1.14万吨，涨幅2.08%。周内纯碱整体开工率79.93%，上周78.30%，环比+1.63个百分点。
需求方面：重碱下游刚需向好，轻碱下游需求未有明显变化，原料纯碱库存水平整体不高。截至2023年8月17日，全国浮法玻璃日产量为16.8万吨，环比+0.87%。本周全国浮法玻璃产量117.13万吨，环比+0.89%，同比-1.08%。截至2023年8月17日，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平。
库存方面：截止到2023年8月17日，本周国内纯碱厂家总库存16.47万吨，环比下降4.30万吨，下降20.70%。截至2023年8月17日，中国纯碱企业出货量为60.25万吨，环比上周+2.29万吨；纯碱整体出货率为107.68%，环比上周+1.94个百分点。
利润方面：截至2023年8月17日，中国氨碱法纯碱理论利润473.53元/吨，较上周-15元/吨，环比-3.07%。周内原盐价格上涨，纯碱价格稳定，成本上涨，故利润下跌。截至2023年8月17日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1049.10元/吨，环比+50.50元/吨，涨幅5.06%，周内煤炭价格小幅下跌，纯碱价格上涨，致使利润上涨。
【交易策略】
从库存数据来看，本周纯碱继续去库，生产企业库存仅16.47万吨，在低库存情况下，现货价格上涨对期价有较强支撑，近月合约短期期价仍偏强运行。而随着时间推移，检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱累库速度加快，期价上行驱动偏弱，操作上等待近月合约上涨之后逢高做空远月合约，套利上以正套为主。

油脂     【行情复盘】
周四国内油脂期货震荡收涨，主力P2401合约报收7594点，收涨68点或0.9%;Y2401合约报收8076点，收涨74点或0.92%。现货油脂市场: 广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7650元/吨-7750元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+0~50左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价8630元/吨-8730元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在01+650~700元左右。
【重要资讯】
1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加1.66%，出油率增加0.28%，产量增加3.13%。
2、农业咨询公司APK-Inform将乌克兰2023年粮食收成预期从之前的4890万吨上调至5310万吨。
3、巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，8月13日-8月19日期间，巴西大豆出口量为225.03万吨，上周为165.93万吨；豆粕出口量为65.75万吨，上周为35.68万吨；玉米出口量为266.63万吨，上周为180.02万吨。
4、俄罗斯无人机袭击了乌克兰多瑙河畔雷尼河港的粮仓和仓库，该港是乌克兰粮食出口的重要战时航线。
5、美国大豆主产州未来6-10日，100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，11.1%地区均有较高的把握认为降水量将高于历史中值。
6、美国油籽加工商协会（NOPA）：7月豆油库存为15.27亿磅，市场预期为16.87亿磅，6月份数据为16.9亿磅，2022年7月数据为16.84亿磅；7月大豆压榨量为1.733亿蒲式耳，市场预期为1.71337亿蒲式耳，6月份数据为1.65023亿蒲式耳，2022年7月数据为1.7022亿蒲式耳。
【套利策略】
观望
【交易策略】
棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，低于近年季节性均值。8-10月棕榈油仍处于增产季,8月1-15日马棕产量环比增3.13%。需求端中印近期补库积极性尚可，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，8月1至15日马棕出口环比增加14-18.85%，印尼8月1日起全面施行B35，高频数据产量增幅收窄，出口增幅扩大，产地短期处于供需双增,季节性累库态势。国内8-9月份棕榈油到港预期55、60万吨，棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。
豆油：巴西大豆贴水前低后高，8月份USDA报告下调23/24年度美豆单产1.1蒲/英亩至50.9蒲/英亩，美豆产量相应减少9500万蒲至42亿蒲，美豆期末库存环比减少5500万蒲至2.45亿蒲，新季美豆供给偏紧。8月是美豆生长关键期，美豆优良率以及产区天气是市场关注的焦点。近期降水改善使得美豆优良率低位回升，美豆优良率59%，高于市场预期的55%和上周的54%。但下半月部分产区降水再次转少。国内8-10月大豆到港预估880、600、660万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求有好转预期，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。
操作：油脂延续震荡，可考虑震荡区间低点轻仓试多，豆油01合约支撑7600元/吨附近，棕榈油01合约支撑7200元/吨附近.

豆粕     【行情复盘】
周四，美豆主力11合约上涨，收于1333美分/蒲。M2309合约表现强劲，午后收于4689 元/吨，上涨120元/吨，涨幅2.63% 。
【重要资讯】
美豆主产区降雨量有所增加，有利于作物生长，多头获利了结后美豆走势相对疲软；
8月15日消息，全美油籽加工商协会(NOPA)周二发布的月度报告显示，美国7月大豆压榨量高于预期。NOPA会员单位约占美国大豆压榨量的95%左右。NOPA报告显示，会员单位7月共压榨大豆1.73303亿蒲式耳，为同期纪录高位。
巴西植物油行业协会(ABIOVE)周四预计，2023年巴西大豆出口预计达到创纪录的9850万吨，比7月份的预测高出100万吨。ABIOVE还略微提高巴西大豆产量预期，预计2022/23年度大豆产量为创纪录的1.57亿吨，比7月份的预测值高出50万吨；
8月USDA报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，整体符合市场预期，对连粕预计中性偏多影响；
据Mysteel调研数据显示：截至上周五，全国港口大豆库存为683.75万吨，较前一周增加15.57万吨，增幅2.28%，同比去年增加19.33万吨，增幅2.91% 。
【交易策略】
目前连粕看多观点不变，多单考虑继续持有，主要是基于国内偏低的豆粕库存以及后期到港量较少的预期。8月USDA报告上调期初大豆库存、下调新作大豆产量、出口量及期末库存。此数据的调整意味着新季美国大豆供需平衡将再度收紧。即便9月USDA报告将美豆单产重新上调至51.5-52美分/蒲，新作美豆产量也仅仅维持在1.1542-1.1654亿吨之间，即大概率低于2022/23年度的1.1638亿吨。NOPA压榨数据也反映出美国国内大豆旺盛的需求。天气市背景下美豆振幅预期加剧，而2023/24年度美国大豆供需将延续偏紧的格局，CBOT大豆价格重心难有大幅下移。8-9月预计大豆到港偏少，目前豆粕库存处于历史同期低位，不排除后期上游挺价重演去年行情的可能性。M2309预计近期将基于4000元/吨关键位置上方上涨为主，豆粕仍有望站上4500元/吨关键位置后进一步上攻。

菜系     【行情复盘】
期货市场：周四，菜粕主力09合约表现较强，午后收于4046 元/吨，上涨77元/吨，涨幅1.94% ；菜油09合约上涨，午后收于9360元/吨，上涨186元/吨， 涨幅1.81% 。
【重要资讯】
市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期。8月首周加拿大草原省主要特征仍是干燥，进一步对谷物和油籽作物施压。加拿大农业及农业食品部门公布的最新数据显示，8月7日当周阿尔伯塔省中部和南部及萨斯喀彻温省西南地区累计降雨小于3mm但马尼托巴省中部地区降雨超过20mm，改善了生长条件；
农产品咨询公司Strategie Grains：下调2023年欧盟27国油菜籽产量预估，由此前的1980万吨下调至1930万吨。下调2023年欧盟27国葵花籽产量预估，由此前的1090万吨下调至1050万吨。下调2023年欧盟27国大豆产量预估，由此前的300万吨下调至290万吨；
8月USDA供需报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，下调加拿大油菜籽产量至1900万吨；
据Mysteel调研显示，截止到2023年8月4日，沿海地区主要油厂菜籽库存为25.1万吨，较上周增加9.2万吨；菜粕库存为1.7万吨，环比上周减少0.64万吨；未执行合同为10.6万吨，环比上周增加7.8万吨。
【交易策略】
菜粕偏多的观点暂不变，菜粕需求持续强劲且8月USDA报告对美豆中性偏多，美豆期价预计难有持续大跌。目前菜粕基本面偏多观点暂不变，但高位振幅预计加剧，投资者注意仓位风险。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而三季度正是淡水养殖旺季对于菜粕的需求增幅明显。就目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在三季度供应逐步收紧，菜粕供需较豆粕更紧，近月合约考虑逢低多配。厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快，注意仓位风险。01合约对应消费淡季，暂不建议布局远月多单。
目前菜油库存偏高，限制其涨幅。前期菜油09合约在9700和10000技术性压力较大，短期突破无果后，多头获利了结，菜油滞涨下挫。但目前现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚，但下游接货意愿也不强，短期预计震荡反复。随着四季度消费预期好转，菜油库存有望回落，后期我们依旧持有偏多的观点。近期企稳后，考虑对01进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存以及当前偏弱的消费情绪。

玉米     【行情复盘】
期货市场：玉米11合约周四继续回落，收于2626元/吨，跌幅1.5%；
现货市场：周四玉米现货价格以稳为主。北方玉米集港价格2780-2800元/吨，较周三持平，广东蛇口新粮散船2900-2920元/吨，较周三持平，集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨；黑龙江深加工玉米主流收购2650-2740元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2750-2830元/吨，饲料企业收购2750-2850元/吨；华北玉米价格涨跌互现，山东2960-3120元/吨，河南2960-3040元/吨，河北3000-3050元/吨。
【重要资讯】
（1）阿根廷农业部发布的报告显示，政府实施优惠汇率后，玉米销售步伐持续加快。截至8月9日，阿根廷农户销售了2,132万吨2022/23年度玉米，低于去年同期的3,604万吨。阿根廷农户销售了156万吨2023/24年度玉米，低于去年同期的358万吨。
（2）美国能源信息署的数据显示，截至8月11日当周，乙醇日均产量为106.9万桶，高于一周前的102.3万桶。自5月中旬以来，乙醇产量一直保持在100万桶/日的基准之上。
（3）市场点评：外盘市场来看，美玉米天气炒作热情下降，巴西玉米上市压力继续施压盘面。USDA8月报告下调美玉米单产，继续兑现天气的影响，不过并未改变整体高产局面。综合来看，外盘市场的主要支撑是天气波动以及黑海谷物运输受阻，随着天气的逐步兑现，炒作热情逐步下降，全球玉米供应宽松预期压力延续，巴西玉米的阶段性压力以及潜在的北半球高产的压力仍然比较大，期价表现为偏弱波动。国内市场来看，天气炒作情绪降温，期价高位回落。前期市场情绪受天气扰动以及下游利润回升确实有一定改善，但是利多兑现力度有限，整体宽松预期未发生扭转性变化，期价冲高回落。
【套利策略】
淀粉-玉米价差以波段做多思路为主；
【交易策略】
短期玉米期价或继续震荡偏弱，操作方面建议维持偏空思路。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力11合约周四继续偏弱波动，收于2915元/吨，跌幅2.15%；
现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3280元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3560元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3480元/吨，较周三持平。
【重要资讯】
（1）企业开机情况：本周（8月10日-8月16日）全国玉米加工总量为56.35万吨，较上周环比降低1.12万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.35万吨，较上周产量降低0.75万吨；开机率为52.81%，较上周降低1.4%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月16日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量90.1万吨，较上周减少4.7万吨，降幅4.54%，月降幅0.33%；年同比降幅19.91%。
（3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，行业利润不佳的情况下，企业挺价意愿增强给淀粉市场带来一定的支撑，不过成本端玉米价格面临压力，或使得淀粉期价呈现区间波动。
【套利策略】
淀粉-玉米价差以波段做多思路为主。
【交易策略】
短期来看，淀粉期价或跟随玉米偏弱波动，操作方面暂时建议维持偏空思路。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：期胶震荡整理。RU2401合约在12725-12830元之间波动，收盘略涨0.47%。NR2310合约在9345-9445元之间波动，收盘略涨0.11%。
【重要资讯】
截至2023年8月13日，中国天然橡胶社会库存158.36万吨，较上期下降1.8万吨，降幅1.14%。中国深色胶社会总库存为109万吨，较上期下降1.65%。其中青岛现货库存环比下降2.07%；云南库存增加2.19%；越南10#增加4.85%；NR库存小计下降3.08%。中国浅色胶社会总库存为49.25万吨，较上期增加0.02%。其中老全乳胶环比下降0.87%，3L环比增加1.28%，RU库存小计增加0.65%。
【交易策略】
周四沪胶震荡整理，RU有所反弹，NR走势相对稍弱。近期国内经济数据影响偏空，市场信心受挫。近期胶长期底部震荡形态仍在持续。不过，本周国内天胶社会库存环比下降1.14%，是5月下旬以来的新低，有可能库存顶点已经出现。重点关注后期进口胶数量的变化。需求端，7月国内重卡销量环比下降25%，为今年以来第二低位，也是近七年来同期第二低水平。7月份国内乘用车销量同比、环比都有下降，消费淡季需求疲软。不过，近日全钢胎、半钢胎企业开工率同比、环比都有上升，有利提升天胶需求。政策利好落地情况对于天胶消费变化会有重要影响，国内天胶消库进展将直接影响胶价表现。不过，若政策力度不及预期，那么胶价仍将维持底部震荡。

合成橡胶    【行情复盘】
期货市场：周四，丁二烯橡震荡。BR2401收于11315，涨20元/吨，涨幅0.18%。
现货市场：华东现货价格11250（-25）元/吨，买盘观望为主，交投平淡。
【重要资讯】
（1）成本端，丁二烯随着开工回升和港口到船增加，供应将增量，价格有回调压力。截止8月17日，开工63.17%（-2.52%），威特化工临时停车，导致开工下降，浙石化25万吨计划8月20日停车10天。截止8月16日，港口库存3.75万吨（+0.95万吨），船货到港增加，库存回升。（2）供应端，后续装置重启大于检修量，供应将增加，现货供应充足。大庆石化16万吨6月13日大修，8月3日重启；浙江传化15万吨7月18日停车，8月初已重启；浙江石化10万吨7月18日停车8月4日重启，台橡宇部7.2万吨8月14日-25日检修，齐鲁石化7万吨计划8月下旬检修11天，扬子石化10万吨计划9月重启，菏泽科信8万吨计划8月10日-17日检修。截止8月17日，顺丁橡胶开工率66.89%（-1.64%）。（3）需求端，轮胎需求较好开工维持高位，刚需尚好。截至8月17日，全钢胎开工率为64.03%（+0.88%），装置重启，开工回升；半钢胎开工率72.43%（+0.10%），出口强劲，库存低位，开工维持高位运行。（4）库存端，8月10日社会库存11.57千吨（+0.77千吨），下游需求稳定而开工回升导致库存增加。（5）利润，顺丁橡胶税后利润升至274.34元/吨，利润微薄。
【交易策略】
丁二烯橡胶供应充足，下游刚需较好。原料丁二烯供应回升价格有回调压力，将带动丁二烯橡胶回落，但在原油暂无大幅回调的预期下，价格整体维持偏强震荡走势。操作上，以震荡思路对待，区间11000-12000元/吨。

白糖     【行情复盘】
期货市场：郑糖增仓上行，但盘中有减仓迹象。SR401在6849-6917元之间波动，收盘略涨0.50%。
【重要资讯】
据国家统计局8月16日公布的最新数据，中国7月成品糖产量为20.5万吨，同比下滑32.1%。2023年截至7月，中国成品糖产量为804.5万吨，同比下滑15.1%。　
【交易策略】
国际糖价反弹，带动郑糖回升，主力SR2401持仓有所增加。国内现货市场，主产区糖价略升，部分主力制糖企业已经清库，且传闻海关加强对于糖浆、预拌粉进口的管理，这些消息对糖价都有支持作用。不过，考虑到国内储备糖充裕，不会出现真正意义上的短缺，国内糖价上行空间应该受限。国际市场，天气预报8月中下旬，巴西食糖主产区会出现较多降水，可能对糖厂生产造成不利影响。而且，印度、泰国都存在减产预期，部分机构认为下个年度（2023/24年度）全球食糖有可能短缺90-220万吨。总体看，后期国内糖厂库存变化以及政策调控和外盘表现都是郑糖走势的重要影响因素，而短期资金进出更是决定期糖波幅的关键性因素。技术上关注郑糖主力合约能否挑战7000元大关。

棉花、棉纱 【行情复盘】
期货市场：周四日盘震荡下跌。棉花主力合约CF401报收于16650元/吨，下跌2.12%；棉纱主力合约CY309报收于22625元/吨，下跌1.22%。
现货市场：新疆棉价18050元/吨，日环比持平；美国陆地棉（标准级）价格80.88美分/磅，日环比下跌1.45美分/磅。
【重要资讯】
根据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的最新报告，2022/23年度，全球棉花种植面积为3215.2万公顷，单产767.56公斤/公顷，全球棉花最终产量为2468万吨，同比下降2%，消费量为2388万吨，同比减少7.55%，棉花进口量843.6万吨，同比减少12.13%，出口量843.6万吨，同比减少13.34%，由于产量大于消费，全球期末库存增加到2020.6万吨，高于上年度的1940.7万吨，增幅4%。
2023/24年度，全球种植面积、单产、产量、消费、贸易和库存都将增加。全球植棉面积预计增长5%，产量预计增长7%，为2653万吨，消费量预计增长2.2%，达到2441万吨，贸易量增长12.9%。不过，近期主产棉国发生的干旱和洪水可能导致种植面积减少。新年度伊始，五大产棉国中，印度、中国、和美国的棉花生产都面临一些挑战，巴西和巴基斯坦暂时没有遇到明显的问题。随着年度的进行，各国的产量情况也将进一步明朗。这样看来，全球棉花产量可能会低于预期。消费方面，现阶段消费者的信心仍然低迷。在这种情况下，棉花产品的需求将保持在较低水平，棉花消费也并不十分乐观。受其影响，棉花贸易量（进口和出口）也会偏低。虽然2023/24年度全球棉花贸易量同比增加，但后期仍有可能下调，最终可能接近2022/23年度的水平，预计在830-860万吨之间。
【交易策略】
期货方面，近期市场波动较大，开秤前趋势性走低，关注16000元/吨整数关支撑位。期权方面，可以做多波动率。

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日间企稳，上涨0.56%，收于5400元以上。
现货市场：木浆现货市场方面，由于部分地区进口阔叶浆现货可流通量有限，导致阔叶浆价格坚挺，且支撑其他浆种市场心态。故今日进口木浆现货市场观望为主，业者调价谨慎。
【重要资讯】
生活用纸市场行情平稳运行，部分继续公布涨价函，但成交情况尚需观望。纸企开工积极性尚可，零星检修情况存在，供应变化有限；终端成品高价出货节奏一般，加工厂原纸拿货偏刚需，局部采买热情一般，市场供需博弈为主。
【交易策略】
纸浆期货偏弱运行，现货针叶浆报价稳定，含税价5200-5400元，阔叶浆部分品牌下调50元，含税价格4600-4700元。外盘报价依然偏强，据Fastmarkets消息，加拿大NBSK价格为670-700美元/吨，较上周涨10美元/吨，北欧NBSK价格也上涨10美元/吨至640-660美元/吨。供应商对漂阔浆价格的上涨表示乐观，在6月订单顺利提价30美元/吨后，多数卖家在7月和8月的订单中累计再次成功提涨30美元/吨，南美漂阔浆价格达520-540美元/吨。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，6月全球商品浆出货量同环比均增加，年内首次高于去年，对中国市场出货量同比增加50%，1-6月对中国市场出货量累计增加16%，对其他区域出货量下降。智利7月对中国针叶浆出口量大幅下降，巴西阔叶浆对中国出口量大增。国内成品纸上周延续强势，淡季逐步结束，价格企稳后成品纸成交情况待跟踪，6月欧洲港口木浆库存再次回升，维持高位震荡，供需转向弱平衡状态，国内7月港口木浆库存季节性下滑，6月全球生产商库存环比下降。
综合看，海外供应扰动暂时告一段落，结合全球库存看木浆市场转向平衡或弱平衡状态，国内成品纸价格阶段性走稳，等待验证需求季节性好转程度，在供应较高、缺乏利多刺激之下，纸浆向上突破的驱动明显下降，结合外盘报价计算，远月01合约下方支撑5300元，上方压力5600-5700元/吨，远期大幅下跌后尝试逢低多配。

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