贵金属 【行情复盘】
美联储官员鹰派货币政策讲话，使得美联储9月加速加息预期升温的影响仍存，尽管美债收益率出现小幅回落，然而美元指数继续表现强劲，对贵金属形成拖累，贵金属日内维持弱势运行。截止17:00，现货黄金整体在1733-1750美元/盎司区间弱势运行，跌幅接近0.7%；现货白银亦表现弱势，整体在18.89-19.16美元/盎司区间弱势运行，跌幅在0.6%左右。沪金沪银方面，沪金沪银日内维持弱势行情，沪金跌0.33%至386.26元/克，沪银跌1.6%至4257元/千克。
【重要资讯】
①2022年杰克逊霍尔全球央行年会将在8月25至27日举行，美联储主席鲍威尔等全球主要央行主席均会发表讲话，预计将会就通胀表现与货币政策应对进行讨论，其政策基调将会为接下来的政策调整提供新的依据。②多位美联储官员亦发表鹰派言论，“鹰王”布拉德表示，倾向于在9月加息75个基点，并认为美国经济还没度过通胀飙升中最严重的阶段。卡什卡利也表示，美联储需要尽快将非常非常“高的通胀率降下来，甚至不惜以可能引发经济衰退为代价；要做更多的工作来降低通胀。③8月10日至8月16日当周，黄金投机性净多头减少1687手至141164手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性增加629手至3508手合约，表明投资者看多白银的意愿继续升温。
【交易策略】
联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属反弹。近期，因为美联储政策收紧预期再度升温，贵金属趋于偏弱走势，弱势行情将会持续，等待政策收紧预期转变和落地，核心点位支撑依然强劲有效。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，伦敦金现核心支撑位依然为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金触底反弹，上方继续关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品，短期回落不改整体观点，建议逢低配置。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）；上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）。白银中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月22日，沪铜冲高回落，主力合约CU2210收于62360元/吨，涨0.92%。现货方面，据上海有色网，上海电解铜现货对当月09合约报于升水550-590元/吨，均价570元/吨，较上周五涨30元/吨。SMM1#电解铜成交价格63470-63790元/吨，平水铜成交价格63470-63780元/吨，升水铜成交价格63490-63790元/吨。
【重要资讯】
1、8月22日LME铜库存122575吨，减少1250吨。
2、海关总署公布的在线查询数据显示，中国7月铜矿砂及其精矿进口量为1,899,308.76吨，环比减少7.77%，同比增加0.62%；7月精炼铜进口量为300,444.06吨，环比下滑19.82%，同比增长11.25%；7月废铜（铜废碎料）进口量为155,168.64吨，环比下滑6.00%，同比增加4.02%。
3、中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，7月份，中国铜产业月度景气指数为42.9，较上月上升1.3个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为111.3，较上月上升0.6个点。
4、截至8月22日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.28万吨至5.85万吨。总库存较去年同期的14.30万吨低8.45万吨，两者差距有所收窄。
【操作建议】
近期市场已经逐步消化了美国CPI见顶预期带来的利好情绪，随着美联储官员近期再度释放鹰派信号，加息忧虑可能再度卷土重来，而市场关注的全球央行年会也将在本周召开，后续宏观面驱动力不足。从基本面来看，国内因电力紧张多地下发限电通知，包括华东和川渝等地，对上下游均有一定影响，从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重，不过与过去能耗双控下的限电不同，此轮限电的原因是异常高温导致多地电力负荷过高所致，相信未来随着气温的下降，限电情况将有所好转，预计对基本面的影响将小于去年。在当前宏观预期不明和基本面受限电影响存在不确定性之下，铜价或以宽幅震荡为主，区间57000-64000，鉴于中长期铜仍处于熊市周期，操作考虑逢高沽空为主，注意仓位控制。

锌
【行情复盘】
8月22日，沪锌震荡反弹，ZN2210收于24790元/吨，涨1.2%。现货方面，上海0#锌主流成交于25310~25370元/吨，升水250~270元/吨，双燕市场成交于25420~25490元/吨，升水在370~380元/吨左右；1#锌主流成交于25240~25300元/吨。
【重要资讯】
1、8月22日LME锌库存74725吨，持平。
2、据SMM了解，截至本周一（8月22日），SMM七地锌锭库存总量为12.6万吨，较上周一（8月15日）减少11600吨，较上周五（8月19日）减少6200吨，国内库存录减。
3、海关总署在线查询平台数据显示，中国7月精炼锌进口量为1,982.27吨，环比减少17.09%，同比下降93.94%；7月锌矿砂及其精矿进口量为292,549.54吨，环比下滑0.27%，同比增加4.20%。
4、外电8月21日消息，咨询公司CRU集团周五表示，中国的电力限制已经导致至少50万吨/年的锌冶炼产能关闭，相当于每周产量关闭5000-6000吨。在遭遇六十年来最严重热浪天气的四川省，工业企业从8月15日到8月20日暂停生产，以优先保障居民的电力供应。从上周初开始，四川的所有锌冶炼厂已经停止生产，邻省湖南的一家小型冶炼厂也随后几天停止运营。CRU分析师称，四川的停产只是暂时的，而且停产规模仅仅相当于中国近700万吨产能的一小部分。
5、截至当地时间2022年8月22日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价289欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨46欧元/兆瓦时。
【操作建议】
美联储17日公布的7月货币政策会议纪要显示，在通胀率大幅下降之前，美联储可能不会考虑停止加息举措，并认为一旦公众开始质疑美联储充分调整政策立场的决心，通胀上升可能就会变得根深蒂固。加息预期再度升温，美元指数反弹。
近期随着市场对Budel锌冶炼厂停产维护的信息消化，盘面存在多头获利了结的迹象。而此次Budel冶炼厂今年以来也处于低产能运行的状态，对基本面的影响程度要弱于去年10月份。不过后续仍需警惕欧洲能源危机对当地供应的影响，目前欧洲电费、天然气价格也远超去年同期水平，随着能源危机愈演愈烈，未来欧洲减产的概率仍不容小觑。此前近期嘉能可亦警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。预计供应压力仍是驱动未来锌价可能上行的主要原因，操作上以回调买入为主，注意控制仓位严格止损，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
镍价2209收于178500，涨4.51%，印尼总统表态今年可能对镍出口征税带来提振。SMM镍现货价179900~183900元/吨，均价181900元/吨，涨7200元/吨。
【重要资讯】
1、印尼总统佐科·维多多表示，这个全球最大的镍生产国今年可能对镍出口征税，以期将更多精炼工作留在国内。印尼希望在当地增加更多价值，以增加国家收入、提供更多就业机会。
2、据Mysteel调研统计，本期（8.11-8.17）印尼镍铁发货7.75万吨，环比减少54.17%；到中国主要港口12.87万吨，环比增加39.41%。
3、据海关数据，2022年7月中国进口镍矿437.11万吨（海关数据干湿混合），环比增幅1.4%，同比降幅15.7%，进口增幅有限，镍矿市场处于紧平衡状态。此外，22年至7月为止镍矿累计进口仅1951万吨左右，远不及年初预期。
【交易策略】
国内LPR降息幅度基本符合预期，有色金属多数冲高回落。印尼总统对镍出口征税的表态带来短线的支持，但因本年多次炒作此事件，市场对此的反映强烈程度料会有限，目前预期加税2%-3%的幅度对供需影响有限，关注预期与现实差，印尼对我国出口镍产品在征税落地前也有努力增长的可能，反而易对国内供应形势带来更为利空的影响，前期因天气原因印尼发运受阻，但近期到港量增加。国内工业生产用电错峰对镍主要影响在下游需求端，生产端影响在镍生产，总体略偏利空。从供给来看，电解镍环比增产，现货升水震荡有所下调。LME震荡去库存，国内近期波动，交割出库自近期高位略回落。需求端来看，不锈钢8月排产下降，近期继续有减产消息，库存结束三连降显著回升。新能源产业继续向好发展，对硫酸镍需求仍将回升，继续有利于镍豆去库存，不过限电对新能源汽车下游端略有不利影响。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，短线偏强向上，后期注意美元指数进一步走势，周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象。

铝 【行情复盘】
8月22日，沪铝主力合约AL2209低开高走，全天震荡偏强，报收于18580元/吨，环比上涨0.84%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨110元/吨，A00铝锭现货平均升贴水0元/吨。
【重要资讯】
上游方面，据Mysteel，近日四川省限电要求再度升级，要求电解铝企业全部停产。据统计，四川省6月底电解铝运行产能100万吨，受用电紧张影响，自7月中旬开始释放压减负荷、让电于民的信号，自主错避峰。进入8月之后，电力供应形势更加严峻，铝厂减产规模扩大，截止今日，四川省电解铝产能已全部完成停产。此外，重庆市电力供应同样趋紧，目前影响两家电解铝厂，涉及产能3万吨左右。河南省同样存在负荷缺口，目前影响电解铝产能4万吨左右，其他企业存在压负荷情况。下游方面，下游快速扩张及成本方面压力等多方面原因致使电池箔加工费继续上涨。库存方面，2022年8月22日，SMM统计国内电解铝社会库存68.3万吨，较上周四库存增加0.3万吨，较去年同期库存下降6万吨，较7月底月度库存总计累库1.3万吨。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端受高温限电的影响，产能持续减少。欧洲产能也因能源问题再度削减。需求方面，加工企业也受到限电的影响开工率下降。随着淡季的持续以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存小幅累库利空铝价。目前沪铝盘面受限电等事件影响波动较大，建议单边投机回避，空近月多远月的跨期套利组合可继续持有，需关注限电事态的进一步发展，短期盘面偏多。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月22日沪锡高开高走，震荡走强，主力2210合约收于199420元/吨，涨1.26%。现货主流出货在203500-205000元/吨区间，均价在204250元/吨，环比涨4500元/吨。

【重要资讯】
1、 俄气公司表示，“北溪”天然气项目管道仅剩的一台涡轮机将停机检修三天，欧洲天然气期货价格再创新高，荷兰TTF近月合约收于244.55欧元/兆瓦时的纪录高位，连续第五周上涨，为去年12月中旬以来最长连涨纪录。
2、 鲁索洛沃（Rusolovo）从第一季度的低迷中恢复过来，第二季度业绩与去年持平。第二季度锡产量为 712 吨，同比持平，环比增长约 31%。然而，鲁索洛沃今年开采的矿石明显增多，这表明矿的品位降低。
3、 恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
4、 2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
5、 根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。

【交易策略】
近日美元指数持续走强，欧洲方面则深陷能源危机困境，宏观方面多空因素交织。基本面供给方面，国内锡冶炼厂复产产能开始逐步投放市场。近期沪伦比略有回落，进口盈利空间收窄。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存维持高位，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，盘面围绕200000一线的争夺还在继续，中长期依然在底部震荡整理，建议暂时观望为主，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于178500，涨4.51%，印尼总统表态今年可能对镍出口征税带来提振。SMM镍现货价179900~183900元/吨，均价181900元/吨，涨7200元/吨。
【重要资讯】
1、印尼总统佐科·维多多表示，这个全球最大的镍生产国今年可能对镍出口征税，以期将更多精炼工作留在国内。印尼希望在当地增加更多价值，以增加国家收入、提供更多就业机会。
2、据Mysteel调研统计，本期（8.11-8.17）印尼镍铁发货7.75万吨，环比减少54.17%；到中国主要港口12.87万吨，环比增加39.41%。
3、据海关数据，2022年7月中国进口镍矿437.11万吨（海关数据干湿混合），环比增幅1.4%，同比降幅15.7%，进口增幅有限，镍矿市场处于紧平衡状态。此外，22年至7月为止镍矿累计进口仅1951万吨左右，远不及年初预期。
【交易策略】
国内LPR降息幅度基本符合预期，有色金属多数冲高回落。印尼总统对镍出口征税的表态带来短线的支持，但因本年多次炒作此事件，市场对此的反映强烈程度料会有限，目前预期加税2%-3%的幅度对供需影响有限，关注预期与现实差，印尼对我国出口镍产品在征税落地前也有努力增长的可能，反而易对国内供应形势带来更为利空的影响，前期因天气原因印尼发运受阻，但近期到港量增加。国内工业生产用电错峰对镍主要影响在下游需求端，生产端影响在镍生产，总体略偏利空。从供给来看，电解镍环比增产，现货升水震荡有所下调。LME震荡去库存，国内近期波动，交割出库自近期高位略回落。需求端来看，不锈钢8月排产下降，近期继续有减产消息，库存结束三连降显著回升。新能源产业继续向好发展，对硫酸镍需求仍将回升，继续有利于镍豆去库存，不过限电对新能源汽车下游端略有不利影响。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，短线偏强向上，后期注意美元指数进一步走势，周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2209收于15315，涨0.62%，整理走势。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格弱稳。8月22日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16500，平；太钢天管16200，平；甬金四尺16100，跌200；北港新材料15700，平；德龙15700，平；宏旺15700，平。 316L冷轧2.0mm价格：太钢25900，跌100；张浦25900，跌100。2022年8月18日，全国主流市场不锈钢社会库存总量88.14万吨，周环比上升3.26%，年同比上升22.88%。其中冷轧不锈钢库存总量40.91万吨，周环比上升4.27%，年同比下降3.04%，热轧不锈钢库存总量47.22万吨，周环比上升2.40%，年同比上升59.90%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体到货为主，300系及400系资源增加，200系资源消化明显。其中300系冷轧资源增库最为明显，以印尼资源回流增量为主，主要体现在佛山市场及无锡市场。不锈钢仓单1768，降1527。
【交易策略】不锈钢整理，镍反弹的拉动力有限，不过期货库存近期显著下降，目前已经不足2000吨，注意对盘面可能有影响。周度库存数据显示，因印尼资源到货增加，不锈钢社会库存显著增加，尤其是300系，偏利空。8月不锈钢产量下降，近期有新的300系减产消息出台。不锈钢因限电生产受影响程度弱于下游加工减产，影响偏利空。不锈钢2209整理，近期波动区间14700-16500。近期注意期货库存，以及天气改善后是否出现需求修复。

螺纹 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内低位反弹，小幅上涨0.3%。
现货市场：北京地区价格较上周五上涨10-20，河钢敬业3990-4020，盘中个别商家有涨10，大部分都还是持稳不动，商家反馈整体成交还可以，好于上周五。上海地区价格较上周五基本持稳，中天4030-4050、永钢4100-4120、三线4040-4170，整体成交还可以，刚需为主。
【重要资讯】
8月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，一年期LPR下调至3.65%，此前为3.70%；五年期LPR下调至4.3%，此前为4.45%。
工信部表示，将组织开展消费品工业“三品”全国行、新一轮新能源汽车下乡，以及家电下乡、以旧换新和绿色建材下乡活动。
乘联会数据显示，8月狭义乘用车零售预计188万辆，同比增长29.6%，其中新能源零售在52万辆左右，同比增长108.3%，渗透率约27.7%。
【交易策略】
新一期LPR下调，其中5年期调整15bp，政策稳地产意图仍明显，但幅度未超市场预期，情绪面利多。限电影响川渝电炉，对江浙及其他区域有一定影响，但整体还有限。近期废钢价格大幅上涨后电炉利润回落，上周电炉开工率转降，高炉方面，焦炭二轮提涨后利润也明显下滑，后续复产节奏可能受利润影响而放缓。房地产数据依然较差，8月以来销售环比持续下滑，螺纹现货需求受高温影响弱稳，但需求预期受地产影响较大，市场预期偏悲观，总库存降至近几年同期低位，库销比下降，供应压力不大。
目前对旺季需求的担忧使螺纹承压，关注本周过后高温天气结束需求能否好转，产量回升放缓后，在去库支撑下，旺季前螺纹调整幅度可能有限，近日废钢及焦炭有提降预期，成本小幅下移，日内期货反弹后预计震荡运行，10合约关注4050-4100元压力，下方支撑3850元。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货小幅反弹，2210合约日内涨0.62%。
现货市场：日内天津热卷主流报价3920元/吨，低合金加价150元/吨。大部分商户心态较为悲观，市场需求较弱，市场仍偏谨慎。
【重要资讯】
1、8月22日，宁波首套房和二套房房贷利率也将同步下调至4.1%和4.9%。
2、8月19日，吉林发放两千万元消费券撬动家电消费绿色升级。
3、8月21日，韩国贸易协会公布的进出口数据显示，上半年韩国从中国进口的汽车规模达到2.7557亿美元，同比增长79.7%；从中国进口的电动车规模达到5282万美元，较去年同期剧增367.8%。
4、8月22日，海南省人民政府印发海南省碳达峰实施方案，到2030年全岛全面禁止销售燃油汽车。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪一般，当前热卷现货成交有所缩量。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比大幅回落，库存小幅回落，表观需求环比再度走强。上半年经济数据公布，整体偏弱，7月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期LPR超预期降息利多情绪，现实高温本周将逐步降温，需求或将转好，技术上，跌破前期平台区，日内反弹，构筑震荡平台概率较大。操作上空单下跌减仓离场，减产背景下价格下方空间有限。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面日间冲高回落，主力合约上涨1.47%收于690.5.
现货市场：铁矿石现货市场价格日间集体上涨。截止8月22日，青岛港PB粉现货价格报738元/吨，日环比上涨6元/吨，卡粉报853元/吨，日环比上涨6元/吨，杨迪粉报711元/吨，日环比上涨2元/吨。
【基本面及重要资讯】
1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期以上LPR下调15个基点至4.3%。
8月23-24日受降雨和低层冷空气渗透的共同影响，江汉江淮等地高温天气将率先得到缓解。
7月我国铁矿石原矿产量8022.7万吨，同比下降3.5%，1-7月累计产量为57231.8万吨，同比下降3.3%。7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
必和必拓公布了有史以来最高的年度利润，截止6月底财年，该公司基本盈利达到238亿美元，较前一财年增加近40%。
8月中旬粗钢产量继续回升，全国粗钢预估产量为2699.81万吨，日均产量269.98万吨，环比上旬增长3.39%，同比下降7.7%。
1-7月房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%，房屋新开工面积76067万平方米，下降36.1%。固定资产投资同比增长5.7%，比1-6月回落0.4个百分点，7月环比增长0.16%。
央行开展4000亿元1年期MLF操作，利率下调10个基点，8月有6000亿元MLF到期。
中国国家统计局数据显示，7月粗钢产量为8143万吨，环比下滑10.3%，同比下滑6.4%。据测算，7月日均粗钢产量为263万吨，6月日均产量为302万吨。这主要是因为房地产行业抑制了需求。根据中国冶金工业规划研究院的预测，中国今年的钢铁消费量预计将下降0.7%至9.47亿吨。
2022年7月份居民消费价格同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%，环比上涨0.5%。2022年7月份工业生产者出厂价格同比上涨4.2%，预期4.9%，前值6.1%，环比下降1.3%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
7月中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%，生铁产量7049万吨，同比下降3.6%。
8月15日-8月21日，中国47港铁矿石到港总量2337.4万吨，环比增加62.7万吨，45港到港量环比增加135.9万吨至2249.1万吨。北方六港铁矿到港量环比增加68万吨至1283.6万吨。
8月15日-8月21日，澳巴19港铁矿发运总量2338.5万吨，环比减少59.5万吨。其中澳矿发运环比减少185.3万吨至1576.2万吨。
NMDC计划2023财年实现4600万吨铁矿石产量，同比增幅10%。该公司2022财年产销分别为4219万吨和4056万吨。

铁矿石盘面日间继续走强，现货市场小幅收涨。1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期以上LPR下调15个基点至4.3%，有利于地产未来销售企稳，对黑色系市场情绪起到短期提振左右。上周成材价格回落，钢厂利润空间进一步被压缩，铁矿价格短期承压。但上周成材表需出现止跌回升，成材库存延续去化，当前成材库存水平整体偏低，且产量受电力资源影响短期成材供应受到约束。8月23-24日受降雨和低层冷空气渗透的共同影响，江汉江淮等地高温天气将率先得到缓解。成材终端消费有望进一步改善。三季度基建投资有望达到年内高点，制造业投资增速也有望维持坚挺，对金九银十铁元素总需求不宜过分悲观。经过淡季的持续逆季节性去化后，随着旺季需求释放成材可能出现阶段性供需错配，钢厂利润有望出现主动修复。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，后续对铁矿有补库需求。五大钢种产量继续回升，铁水产量上周增幅扩大，铁矿实际需求继续改善。7月外矿的低发运开始体现在到港上，外矿到港压力下降，疏港继续回升，港口库存累库节奏明显放缓。铁矿石自身基本面后续有望进一步走强。
【交易策略】
随着高温天气逐步褪去，成材终端消费有望逐步改善，后续钢厂利润有望主动走扩。铁矿自身供需结构近期趋紧，盘面短期下跌后具备一定的多配价值。

玻璃 【行情复盘】
周一玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力01合约涨2.41%收于1486元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场大稳小动，局部成交趋灵活。华北市场成交相对灵活，沙河小板基本走稳，大板成交灵活，市场售价不一，主流价格较前期走低较明显；华东厂家以稳为主，成交偏淡，部分厂价格下调，多数暂稳观望，但外围市场价格小幅松动下，短期部分企业价格或承压；华中价格暂稳，成交情况一般，目前需求端支撑有限，厂家产销偏低，库存缓增；华南市场近两日个别厂价格松动，多数暂稳观望；西南贵州凯里凯荣产线放水；西北暂稳观望，交投平平，个别厂产线近期存改产计划。
供给方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较前一周持平。市场消息显示明弘一条1000t产线将于8月23日开始放水。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场需求整体仍显一般，新增订单量不足。近期下游加工厂催单数量较前期有所增加，但新增订单仍有限，加工厂开工率无明显增加。较往年同期水平看，目前需求仍未出现旺季季节性的常规好转。高温限电对深加工需求释放有一定抑制作用。
玻璃生产企业库存连续两周去化，库存下降速度有所放缓。截至8月18日，重点监测省份生产企业库存总量为6004万重量箱，较前一周库存下降155万重量箱，降幅2.52%，库存天数约29.91天，较前一周缩减0.77天。
【交易策略】
随着“保交楼、稳民生”资金支持力度增强，保竣工的努力与高温季过后需求的阶段性回升叠加，需求向好概率增大。玻璃深加工企业可根据需要，择机把握盘面低位买入套保机会以稳定加工利润。套利方面关注政策性资金定向保竣工带来的竣工强于新开工，推荐多玻璃空螺纹钢。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油震荡回落，回吐部分涨幅，主力合约收于699.30 元/桶，涨1.10 %，持仓量减少83手。
【重要资讯】
1、里海管道联盟：目前只能完成部分石油装载要求。在黑海码头的三个系泊点中，两个已暂停了石油出口。
2、 伊朗外交部发言人：恢复2015年伊核协议的谈判获得了“相对不错”的进展。在与各大国就“所有问题”都达成一致以前，不会有任何协议。美国方面尚未对伊朗对欧盟核协议文本的回应作出回复。伊朗方面不会为了恢复伊核协议而放弃自己的合法权益。如果说伊朗需要核协议，那么美国和欧盟更加需要核协议。
3、伊朗方面表示，伊核协议需要向伊朗提供验证制裁已经解除的时间。
4、利比亚国家石油公司周日在一份声明中表示，利比亚的石油产量为121.1万桶/日。7月23日，利比亚国家石油公司表示，计划在两周内将产量从86万桶/日提高至120万桶/日。去年，这个北非国家的石油出口量一度达到120万桶/日。
5、德国副总理兼经济部长哈贝克：德国将永远不会面临没有天然气供应的局面。德国对俄罗斯天然气有替代方案。
【交易策略】
SC原油走势仍然偏强，SC原油仓单持续注销、人民币贬值、中轻质原油价差走扩以及海运费走高等因素提振SC原油走势，短线盘面技术上仍然偏强，但从国际市场来看，伊核协议趋近达成，伊朗供给回归将令原油供应端趋于宽松，欧美原油走势整体依然偏弱，趋势上维持下行判断。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货震荡走跌，主力合约收于3932 元/吨，跌3.13 %，持仓量减少12051 手。
现货市场：周一国内沥青主流地区报价有所下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4830 元/吨，山东4435 元/吨，华南4875 元/吨，西北4475 元/吨，东北4825 元/吨，华北4370 元/吨，西南4970 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比走跌。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为34.4%，环比下降4.5%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比上升，合计检修量达到69.7万吨。从炼厂沥青排产来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：国内降雨范围逐步缩小，有利于公路项目施工，然而资金面偏紧以及沥青绝对价格较高对沥青需求的释放仍然有一定的抑制，加之高温限电也令沥青拌合站开工受到一定影响，但影响相对有限。整体上，当前沥青需求表现一般，但“金九银十”有一定旺季预期。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库环比下降，但社会库存环比走升。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为81.1万吨，环比增加1.1万吨。
【交易策略】
沥青炼厂开工再度走低，现货供应仍然偏紧，库存整体去化，供需面对沥青走势仍有支撑，短线来看，在原油相对持稳的背景下，沥青下跌空间预计有限，下方建议关注3800附近支撑。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格整理为主，TA2301合约收5382元/吨，跌幅0.74%，日度减仓1.42万手。
现货市场：8月22日，PTA现货市场成交偏淡，聚酯工厂询盘略有改善，基差窄幅波动，主港主流现货基差在01+590。
【重要资讯】
（1）原油方面：近期国内原油受到中东上调亚洲OSP价格以及汇率等方面影响，原油近月合约走势持续偏强，从全球来看，虽然市场受到伊核协议以及沙特增产的影响，原油价格一度大幅下挫，但随后EIA公布数据显示，原油以及汽油需求开始边际回升，原油以及汽油库存大幅去库，短期原油价格受到支撑，有所反弹。总的来看，中长期来看，全球原油价格依然维持重心逐步下移的预期，短期来看，受到原油估值较低以及需求回升的影响，周度原油价格可能会有所支撑。从期现结构来看，原油可能继续维持近强远弱结构。PX方面，截至8月19日，国内PX开工率76.3%，周度小幅提升。8月22日，PX价格CFR中国1062美元/吨，日度下跌7美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：本周福海创450万吨PTA装置重启，能投100万吨PTA装置停车，截至8月19日，负荷调整至69.3%。中国台湾亚东50万吨PTA装置计划内检修，负荷下降至65%附近。综合来看，本周PTA开工负荷继续受限明显。
（3）从需求端来看，江浙涤丝产销整体清淡，成交平均在5-6成，近期受到限电因素影响，四川有两套聚酯装置检修，涉及短纤、切片产品，浙江一家瓶片工厂减产，另外其他装置负荷局部调整，综合聚酯负荷超预期下滑，聚酯8月19日，综合负荷在81.2%，限电政策对需求端拖累明显。
【交易策略】
近期来看，PTA供需均受到限电政策影响，需求端较供给端影响明显，使得PTA供需呈弱平衡态势，随着原油价格博弈加剧，在供需以及成本端影响下，PTA价格有望继续呈宽幅震荡走势，建议维持观望或者区间交易为主。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周一，苯乙烯继续上涨。EB09收于8308，涨354元/吨，涨幅4.45%。
现货市场：现货价格上涨，期现补货和获利了结对冲。江苏现货8620/8700，9月下旬8360/8430，10月下旬8160/8220。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。强现实弱预期且伊朗原油回归仍存变数，油价低位震荡；纯苯供应增加需求下降，价格偏弱；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修增加，产量窄幅下降。大连72万吨装置8月14日停车，目前恢复已生产，但未达满负荷；天津渤化45万吨8月13日故障停车，预计一周；新华粤3万吨8月11日重启；山东晟原8万吨原计划8月中旬重启，现推迟；江苏新阳30万吨装置8月11日停车；中信国安20万吨新装置建成后一直未启动，计划9月1日逐步启动；山东玉皇20万吨装置因利润问题8月15日附近开始停车。截止8月18日，周度开工率72.43%（-3.50%）。（3）需求端：下游利润修复，开工回升。截至8月18日，PS开工率59.96%（+2.82%），EPS开工率59.56%（+3.54%），ABS开工率84.58%（+7.17%）。（4）库存端：截至8月17日，华东港口库存9（+2.53）万吨，近期苯乙烯开工下降，但是刚需回升，港口有窄幅去库可能。总体趋势上，随着产量环比增加，出口减量，港口缓慢累库。
【交易策略】
当前，成本持续下跌后有止跌企稳，下游开工回升叠加月末有补空需求，对苯乙烯刚需增加，而且苯乙烯开工下滑供应减量，因此价格将延续反弹，但反弹高度有限，建议多单短线参与，关注8500压力。风险提示，成本继续下行。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周一，聚烯烃冲高回落，LLDPE2301合约收7480元/吨，上涨0.15%，增仓0.70万手，PP2301合约收7576元/吨，上涨0.95%，减仓1.26万手。
现货市场：聚烯烃现货市场小幅走弱，国内LLDPE的主流价格在7750-8050元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7800-7965元/吨，华东拉丝主流价格7800-7900元/吨，华南拉丝主流价格7995-8115元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给维持偏低水平供应。截至8月18日当周，PE开工率为74.76%（+3.6%），PP开工率78.45%（+0.55%）。PE方面，万华化学、塔里木石化、大庆石化重启，上海金菲、上海石化、茂名石化计划近期重启，独山子石化、宁夏宝丰二期计划近期检修； PP方面，扬子石化停车，大庆炼化重启，扬子石化、燕山石化、恒力石化、兰州石化、青海盐湖、华北石化、上海石化、大连西太、抚顺石化、茂名石化计划近期重启，海南炼化、东明石化、福建联合装置计划近期检修。
（2）需求方面：截至8月18日当周，农膜开工率34%（+3%），包装53%（-4%），单丝52%（持平），薄膜52%（持平），中空47%（-1%），管材35%（-1%）；塑编开工率42%（-1%），注塑开工率47%（持平），BOPP开工率52.18%（+3.89%）。除棚膜需求有所好转外，其他下游行业因部分地区高温限电影响，需求延续弱势，工厂多持谨慎态度，以刚需采购为主。
（3）库存端：8月22日，主要生产商库存水平在74万吨，较上一交易日增加5.5万吨。截至8月19日当周公布PE社会库存17.2万吨（-0.7万吨），PP社会库存4.436万吨（-0.051万吨）。
（4）7月PE进口量为102.15万吨，环比持平，同比下降9.36%；7月PE出口量为8.56万吨，环比下降17.13%，同比增长144.36%。7月PP进口量为21.34万吨，环比增长2.82%，同比下降22.68%；7月PP出口量为10.47万吨，环比下降32.84%，同比增长75.09%。
【交易策略】
根据检修计划，装置检修有所减少，预计供应低位小幅回升，然下游受南方部分地区高温限电影响，需求有所走弱，拖累价格走势，预计聚烯烃短期维持低位震荡，注意油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周一，乙二醇上涨，EG2209合约收3981元/吨，上涨2.44%，减仓4.98万手。
现货市场：乙二醇反弹上涨，华东市场现货价3966元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续低位供应。装置方面，恒力一条90万吨装置8月18日重启，另一条90万吨装置8月22日重启；新杭能源40万吨装置8月22日停车检修，预计20天左右；新疆天盈15万吨装置8月10日停车，预计20天；新疆天业60万吨装置8月19日停车，预计25-30天；中石化武汉28万吨装置计划8月25日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；陕西渭河彬州化工30万吨装置计划8月底停车检修，预计30天左右；延长中煤10万吨装置计划9月1日检修，持续约40天。截止8月18日当周，乙二醇开工率为45.9%（-0.84%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周一，聚酯开工率80.54%（-0.07%）；聚酯长丝产销为72.4%（+14.9%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业持续实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，下游需求恢复短期受阻。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月22日（周一）华东主港乙二醇库存为108.29万吨，较上周四去库4.84万吨。8月22日至8月28日，华东主港到港量预计9.6万吨，预期到港量水平远低于往年均值水平。
（4）7月乙二醇进口量为57.06万吨，环比下降11.74%，同比下降4.38%；7月乙二醇出口量为0.84万吨，环比增长1085.99%，同比增长120.09%。
【交易策略】
随着油制装置陆续重启，乙二醇供给低位回升，但因多套煤制装置计划检修，近期供应增量相对有限；需求方面，受高温天气影响，短期恢复受阻，拖累价格走势。操作上，仍以反弹滚动做空为主。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周一，短纤低开高走。PF10收于7064，涨58元/吨，涨幅0.83%。
现货市场：现货价格上涨，工厂产销53.56%（+5.04%），下游按需采购，产销一般，江苏现货价7450（+25）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。强现实弱预期且伊朗原油回归仍存变数，油价止跌反弹；PTA 原料PX供应偏紧和工厂买盘对价格有所支撑，但是装置重启供应增加，需求仍偏弱， PTA价格总体上仍偏弱；乙二醇供应将明显增加，需求仍偏弱，价格走弱。（2）供应端，开工短时下行，但新产能预期投产，供应趋势震荡增加。江阴融利12万吨8月1日检修，江苏德赛10万吨8月5日检修，福建经纬20万吨8月15日检修20天，汇维仕15万吨8月15日因限电预计停车一周；新装置湖州中磊7.5万吨新装置预计8月底投产，新凤鸣江苏新拓新材30万吨预计8月28日投产。截至8月19日，直纺涤短开工率82.4%（-3.3%）。（3）需求端，下游库存高企，开工低位，短纤需求偏弱。8月下旬需求或环比有所好转，但是预期改善力度有限。截至8月19日，涤纱开机率为53%（-1.0%），高温限电，且在库存和利润压力下，涤纱开工进一步下行。涤纱厂原料库存8.5（-0.5）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存27.8天（+0.5天），需求低迷，成品持续累库。（4）库存端，工厂库存13.1天（+1.0天），供应相对稳定，需求疲软，工厂累库。
【交易策略】
短纤供稳需弱，整体维持供需偏弱格局。随着传统旺季临近，需求有小幅改善预期，但是对价格支撑有限，绝对价格跟随成本震荡，区间6700~7500元/吨。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格走势有所分化，高硫2301合约日度下跌91元/吨，跌幅2.82%，收于3137元/吨；低硫2210合约上涨35元/吨，涨幅0.71%。
【重要资讯】
1.2022年1-7月份，中国保税船供油量约1184万吨，同比下跌1.12%。新加坡船用油消费量约2703.77万吨，同比下跌7.81%。（隆众资讯）
2.2022年7月，新加坡船用油消费量为412.06万吨，较上月增加36.65万吨，环比涨幅9.76%，同比涨1.40%。
3.2021年7月份我国燃料油进口量在73.98万吨，环比减少8.79万吨或-10.62%，进口均价638.93美元/吨，环比减少27.21美元/吨或-4.08%。
4. 2022年7月份我国燃料油出口量在159.50万吨，环比增加18.63万吨或13.22%，出口均价945.14美元/吨，环比增加74.99美元/吨或8.62%。
5.2022年7月份，我国进口俄罗斯燃料油28.18万吨，进口量占比达38.09%，进口均价688.63美元/吨。
【交易策略】
近期国内原油受到中东上调亚洲OSP价格影响，原油近月合约走势持续偏强，从全球来看，虽然市场受到伊核协议以及沙特增产的影响，原油价格一度大幅下挫，但随后EIA公布数据显示，原油以及汽油需求开始边际回升，原油以及汽油库存大幅去库，短期原油价格受到支撑，有所反弹。总的来看，中长期来看，全球原油价格依然维持重心逐步下移的预期，短期来看，受到原油估值较低以及需求回升的影响，周度原油价格可能会有所支撑。从期现结构来看，原油可能继续维持近强远弱结构。
低高硫燃料油方面：最新数据表明，新加坡地区燃料油库存大幅累库，国内燃料油7月份产量大幅提升，同时近期从进出口数据来看，国内进口俄罗斯燃料油占比继续提升，使得国内燃料油供给继续呈宽松局面，使得高硫燃料油裂解价差继续偏弱运行；汽柴油方面，受制于国内资源量减少，国内汽柴油价格走势偏强，带动低硫燃料油近月合约表现坚挺，在低硫燃料油裂解价差估值低位背景下，预计后市低硫燃料油价格继续跟随国内原油波动为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月22日，PG10合约上涨，截止收盘，期价收于5397元/吨，期价上涨128元/吨，涨幅2.43%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月12日当周，美国商业原油库存4.24954亿桶，较上周下降705.6万桶，汽油库存2.15674亿桶，较上周下降464.2万桶，精炼油库存1.12256亿桶，较上周增加76.6万桶，库欣原油库存2538.1万桶，较上周增加19.2万桶。CP方面：8月19日，9月份沙特CP预期，丙烷649美元/吨，较上一交易日涨5美元/吨；丁烷639美元/吨，较上一交易日涨5美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷657美元/吨，较上一交易日涨4美元/吨；丁烷647美元/吨，较上一交易日涨4美元/吨。现货方面：22日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价稳定在5348元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5300元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至6550元/吨。供应端：上周，东北一家炼厂丁烷外放增加，西北一家生产企业装置停工，华北一家炼厂开工，华东一家炼厂自用减少外放增多，因此本周国内供应上升。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.44万吨左右，周环比增1.09%。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月18日当周MTBE装置开工率为56.85%，较上周增加0.13%，烷基化油装置开工率为53.02%，较上期下降0.4%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月18日，中国液化气港口样本库存量在173万吨，较上期下降4.77万吨或2.68%。按照8月18日卓创统计的数据显示，8月下旬，华南4船冷冻货到港，合计8.8万吨，华东4船冷冻货到港，合计17.6万吨，到港量偏低。预期下期港口库存将有所下滑。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率偏低，工业需求整体稳中偏弱，期价缺乏持续性的上行驱动，短期维持区间震荡的走势，由于近期原油走势偏强，液化气5000元/吨整数关口支撑较强，期价下行空间不大。操作上5000-5500元/吨区间波段操作，高抛低吸为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月22日，焦煤01合约上涨，截至收盘，期价收于1961元/吨，期价上涨74.5元/吨，涨幅3.95%。
【重要资讯】
汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为618.5万吨，较上周下降3.92万吨。随着焦炭第二轮提涨全面落地，焦钢企业开始适量补库，市场信心提振，下游采购量增多，煤企出货情况良好，部分洗煤厂在盈利状况下已逐步复工复产。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.50%较上期值增1.64%；日均产量62.26万吨增1.38万吨；原煤库存218.76万吨增14.25万吨；精煤库存167.81万吨降24.39万吨。进口方面：甘其毛都口岸通关回升至530左右，满都拉口岸通关220车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1030车，日均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭二轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月18日当周，230家独立焦化企业产能利用率为73.23%，较上期增加3.13%。全样本日均产量111.65万吨，较上期增加3.17万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2309.9万吨，较上期增加46.13万吨，环比增加2.04%，同比下降16.14%。
【交易策略】
09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭二轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业对焦煤采购仍偏谨慎，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力。目前远月01合约面临供应偏宽松的局面，整体的大方向依旧是偏空的思路，但由于当前01合约贴水09合约，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不高，而在多部门出台措施推进“保交楼、稳民生”工作的预期下，01合约存在阶段性反弹，操作思路可短线参与反弹，等待情绪消化之后，逢高做空。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月22日，焦炭01合约上涨，截至收盘，期价收于2609元/吨，期价上涨55.5元/吨，涨幅2.17%。
【重要资讯】
焦炭二轮提涨200元/吨全面落地，焦化企业利润有所恢复。Mysteel统计的30家独立焦化企业利润为67元/吨，较上周增加117元/吨，焦化企业利润已经转正。供应端：当前焦炭二轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月18日当周，230家独立焦化企业产能利用率为73.23%，较上期增加3.13%。全样本日均产量111.65万吨，较上期增加3.17万吨。需求端：此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均继续回升。截至8月18日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.90%，环比上周增加1.67%，同比去年下降3.03%；高炉炼铁产能利用率83.89%，环比增加2.66%，同比下降1.42%；钢厂盈利率62.77%，环比增加8.23%，同比下降26.41%；日均铁水产量225.78万吨，环比增加7.11万吨，同比下降3.43万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望继续小幅增加。库存方面：8月18日当周，焦炭整体库存为957.17万吨，较上周下降1.14万吨，环比下降0.12%，同比增加2.66%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
焦炭二轮提涨落地之后，焦炭利多出尽，期价冲高回落。由于焦炭价格上涨，下游钢厂利润压缩，钢厂有打压焦炭意愿，后期焦炭将有提降的可能，现货价格将再次转入下跌。从盘面走势上看，09合约3000元/吨整数关口压力依旧存在，临近交割，09合约期价逐渐走现货逻辑，现货有提降预期，09期价将偏弱运行。当前01合约仍面临供应偏宽松的情况，但由于当前01合约贴水09合约，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不高，而在多部门出台措施推进“保交楼、稳民生”工作的预期下，01合约存在阶段性反弹，操作思路可短线参与反弹，等待情绪消化之后，逢高做空。

甲醇 【行情复盘】
甲醇期货向下测试2400关口后企稳回升，向上测试2500整数关口，录得三连阳。
【重要资讯】
甲醇现货市场气氛有所回暖，沿海地区价格窄幅推涨，内地市场维稳运行。西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古南、北线地区暂无主流价格。甲醇开工负荷延续下滑态势，降至64.99%，低于去年同期水平3.94个百分点。甲醇行业开工处于相对低位，货源供应压力阶段性缓解。但下游市场开工同步下滑，甲醇市场呈现供需两弱局面，供需关系偏弱。高温淡季影响犹存，加之部分区域限电，甲醇需求端存在一定下滑。持货商稳价出货，下游入市采购积极性欠佳。海外市场报价回落，甲醇进口利润修复，7月份进口量达到125万吨。虽然沿海地区库存窄幅回落，但依旧维持在百万吨以上，略高于去年同期水平3.54%。
【交易策略】
高进口、高库存，甲醇市场货源整体充裕，市场缺乏明显利好刺激，期价低位震荡，激进者短线轻仓试多。

PVC 【行情复盘】
受到政策消息面的刺激，PVC期货盘中均出现积极拉升，近月合约重回6530一线上方运行，01合约在6000关口附近企稳回升。
【重要资讯】
市场参与者心态改善，PVC现货市场气氛好转，各地区主流价格陆续上调，低价货源成交尚可，但高价货源向下传导仍存在较大阻力。PVC基差收敛，点价货源优势消退。原料电石出厂价连续下调，采购价部分推出了跟降计划，成本端缺乏支撑。西北主产区企业报价上调，实际签单情况略显一般。近期计划外检修及减产现象较多，检修损失量增加，PVC行业开工水平继续下降，回落至72.5%，产量相对稳定，货源供应压力暂时不大。而下游市场追涨积极性欠佳，维持刚需采购节奏，实际交投呈现不温不火态势。最新公布的数据显示，PVC7月份出口量下滑至17.7万吨，外盘走弱后出口套利窗口逐步关闭，外贸提振走弱。华东及华南地区社会库存高位波动，窄幅缩减至34.65万吨，同比增加178.54%。
【交易策略】
下游需求跟进乏力，PVC库存消化速度缓慢，短期仍面临一定压力，加之业者预期不乐观，PVC远月合约01合约在6000关口附近存在支撑，短期仍呈现区间震荡走势，波段操作为宜。

纯碱 【行情复盘】
周一纯碱期货盘面强势上行，主力01合约涨4.15%，收于2358元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内纯碱市场行情变动不大，市场交投气氛温和。江苏井神纯碱装置周日开车运行，天津碱厂开工负荷提升至6成左右，重庆湘渝、湖北双环低负荷运行，乐山和邦尚未开车运行。纯碱厂家开工负荷维持在低位，西南地区货源供应偏紧。下游需求疲软，部分下游用户开工负荷有所下调，终端用户拿货积极性不高。
上周纯碱装置开工率受高温限电等多重因素影响超预期下滑。调研了解到，除电力紧张因素外，高温期间制冷负荷及生产成本上升很快，联碱装置开工率因此受限。上周纯碱行业开工负荷71.9%，周环比下降5.68个百分点，再创年内新低。其中氨碱厂家平均开工76.5%，联碱厂家平均开工64.5%，天然碱厂平均开工100%。据统计上周纯碱厂家产量在48.4万吨左右。上周国内纯碱企业库存总量在55万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比8月11日库存减少3.4%。其中重碱库存29万吨左右。检修、减量厂家集中，纯碱厂家开工负荷进一步下降，货源供应量减少，部分纯碱厂家库存下降。
【交易策略】
上周纯碱01合约跟随玻璃走势展开回调，盘面调整充分。从基本面角度看，纯碱供应阶段受限，出口延续高增长，浮法玻璃在产产能保持平稳，光伏玻璃对纯碱需求保持升势，三四季度阶段性供不应求概率增大。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周一植物油脂期价大幅收涨，主力P2301合约报收8526点，收涨256点或3.1%；Y2301合约报收9746点，收涨200点或2.1%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价10120元/吨-10220元/吨，较上一交易日上午盘面上涨250元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1450-1550左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价10510元/吨-10610元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、据Mysteel调研显示， 截至2022年8月19日（第33周），全国重点地区棕榈油商业库存约27.535万吨，较上周增加3.19万吨，增幅13.10%；同比2021年第32周棕榈油商业库存减少10.515万吨，降幅27.63%。
2、据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：第33周（8月13日至8月19日）全国主要油厂大豆实际压榨量为173.4万吨，开机率为60.27%。大豆库存为533.7万吨，较上周增加2.16万吨，增幅0.41%，同比去年减少159.46万吨，减幅23%。
3、独立检验公司Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为622180吨，较7月同期出口的646853吨减少3.8%。
【交易策略】
产区天气好转，马棕有一定累库预期，国内棕榈油到港量预增施压油脂期价，上周油脂期价有所回落。但美豆优良率58%处于偏低水平，或难以达到51.9的单产预估，9月份美豆单产或有下调可能，美豆期价短期仍将处于高位；国内油脂库存处近年同期历史低位，中秋节备货启动，消费季节性好转，期价下方同样存在一定支撑。短期建议以震荡思路对待，如美豆优良率继续下调，豆油期价仍有冲高可能。豆油01合约上方压力9950-10000，下方支撑9200-9250；棕榈油01合约上方压力8850-9000，下方支撑7550-7600.
中长期来看，待9月USDA报告公布后，天气炒作窗口将关闭，如无极端不利天气大豆和菜籽供给转向宽松概率偏大，季节性供应压力逐步临近。且拉尼娜持续至冬季概率较低，南美22/23年度丰产预期较为强烈。此外，美联储持续加息，经济衰退由预期逐步转为现实将使得大宗商品价格系统性走弱。中长期油脂期价或仍有一定下行压力。

豆粕 【行情复盘】
22日，CBOT大豆主力11合约低开震荡，午后暂收于1400附近。豆粕主力2301合约上涨，午后收于3698 元/吨，上涨11 元/吨，涨幅0.30%；豆粕2209合约午后收于4158 元/吨，上涨25 元/吨，涨幅0.60% 。09合约对应是旧作供应偏紧合约，且临近交割不建议过多参与。
现货方面，国内豆粕报价上涨，南通4260 元/吨持稳，天津4350 元/吨上涨10，日照4280 元/吨上涨10，防城4210 元/吨涨10，湛江4220 元/吨涨20。
【重要资讯】
8月26日，将继续拍卖50万吨进口大豆。
海关数据显示，中国7月份大豆进口同比降低9%，主要因为巴西进口的大豆同比降低。但是7月份进口美国大豆数量同比激增，因为巴西大豆供应枯竭，价格相对较高，促使中国买家转而采购美国大豆。7月份中国一共进口788万吨大豆，比去年同期降低9%，这也是2016年以来同期最低值，反映出今年中国大豆压榨亏损，国内豆粕需求不振，削弱进口需求。
美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至8月11日的一周，美国对中国(大陆地区)的大豆净销售量约为86万吨，其中2021/22年度大豆销售量为8.1万吨，2022/23年度的净销售量为77.9万吨。作为对比，前一周美国对中国大豆净销售量约为12.9万吨，其中2021/22年度大豆销售量减少6.6万吨，2022/23年度的净销售量为19.5万吨。
巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年8月份巴西大豆出口量可能达到573.9万吨，高于一周前估计的566.7万吨，但是低于7月份的700.9万吨，也低于去年8月份的579万吨。
【交易策略】
日内豆粕偏强走势，目前盘面基差处于高位，短期天气升水反复，并不建议大量买入基差。关键生长季多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，使得天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑继续持有，注意天气炒作风险。

菜系 【行情复盘】
期货市场：22日，菜粕主力01合约上涨，后收于2848 元/吨，上涨15 元/吨，涨幅0.53%；菜油09合约上涨，午后收于11867 元/吨，上涨134 元/吨，涨幅1.14%。主力逐步换月至01合约。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中有涨，南通3550 元/吨持稳，合肥3460 元/吨持稳，黄埔3560 元/吨涨10。菜油现货价格上涨，南通12910 元/吨涨300，成都13110 元/吨涨300。
【交易策略】
8月26日，将继续拍卖50万吨进口大豆。
海关数据显示，中国7月份大豆进口同比降低9%，主要因为巴西进口的大豆同比降低。但是7月份进口美国大豆数量同比激增，因为巴西大豆供应枯竭，价格相对较高，促使中国买家转而采购美国大豆。7月份中国一共进口788万吨大豆，比去年同期降低9%，这也是2016年以来同期最低值，反映出今年中国大豆压榨亏损，国内豆粕需求不振，削弱进口需求。
美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至8月11日的一周，美国对中国(大陆地区)的大豆净销售量约为86万吨，其中2021/22年度大豆销售量为8.1万吨，2022/23年度的净销售量为77.9万吨。作为对比，前一周美国对中国大豆净销售量约为12.9万吨，其中2021/22年度大豆销售量减少6.6万吨，2022/23年度的净销售量为19.5万吨。
巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年8月份巴西大豆出口量可能达到573.9万吨，高于一周前估计的566.7万吨，但是低于7月份的700.9万吨，也低于去年8月份的579万吨 。
【交易策略】
日内豆粕偏强走势，目前盘面基差处于高位，短期天气升水反复，并不建议大量买入基差。关键生长季多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，使得天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑继续持有，注意天气炒作风险。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，菜粕逢高做空。
菜油观点不变。09合约重回12000下方后走势较弱。印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期，黑海贸易逐步恢复后俄乌葵油及菜籽油出口需求旺盛。暂时不看油脂翻转上涨，空单持有。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力01合约周一震荡整理，收于2688元/吨，涨幅0.04%；
现货市场：周一玉米现货价格稳中偏弱。北方港口粮商自行集港为主，二等收购2670-2690元/吨，集装箱一等玉米收购2800元/吨，广东蛇口新粮散船2770-2800元/吨，较上周五降价10元/吨，集装箱一级玉米报价2930-2950元/吨；东北玉米价格部分反弹，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨，吉林深加工主流收购2600-2740元/吨，内蒙古主流收购2620-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2720元/吨；华北深加工玉米价格继续承压，山东收购价2620-2840元/吨，河南2700-2800元/吨，河北2700-2760元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）乌克兰粮食出口走廊协议已达成一个月，虽然许多市场人士质疑在持续冲突中该协议的可行性，但该协议似乎已经产生了切实的成果。明显的迹象表明，乌克兰主要港口的出口速度已经加快。
（2）法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称，经过一周的高温干燥天气后，法国玉米作物状况继续恶化。截至8月15日，玉米优良率只有50%，比一周前下滑了3%，远远低于上年同期的91%。近几周玉米优良率已经下滑超过30%。
（3）市场点评：外盘市场来看，北半球天气主导期价波动。乌克兰谷物出口相对顺利，施压盘面，不过美玉米以及欧盟优良率处于低位，对市场支撑仍在，目前对于外盘继续维持低位震荡判断。国内来看，需求端分歧仍是当下关注重点，产区天气稳定继续削弱市场相对支撑，目前市场利多仍然比较有限，期价上方仍面临压力，不过今年成本上升是不争的事实，暂时认为成本上移对市场的支撑同样存在，因此短期对于01合约维持低位区间判断。
【交易策略】
玉米01合约短期或继续低位震荡，操作方面短期建议以逢高做空思路为主。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周一偏弱震荡，收于2936元/吨，跌幅1.34%；
现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格稳中偏弱。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3150元/吨，较上周五下跌50元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3170元/吨，较上周五下跌30元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（8月11日-8月17日）全国玉米加工总量为45.48万吨，较前一周玉米用量增加2.43万吨；周度全国玉米淀粉产量为21.56万吨，较前一周产量增加1.53万吨。开机率为42.2%，较前一周升高2.99%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月17日玉米淀粉企业淀粉库存总量103.2万吨，较前一周下降3.7万吨，降幅3.46%，月降幅11.45%；年同比增幅16.93%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求压力仍然比较大，继续对市场形成压制作用，同时成本端也面临压力的情况下，淀粉期价呈现偏弱波动。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米弱势震荡，操作方面短期建议逢高做空远月为主。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶缩量反弹。RU2301合约在12705-12890元之间波动，收盘上涨1.26%。NR2210合约在10055-10275元之间波动，收盘略涨0.89%。
【重要资讯】
上周中国半钢胎样本企业开工率为64.30%，环比+0.51%，同比+2.40%。全钢胎样本企业开工率为57.56%，环比-0.14%，同比-6.37%。
【交易策略】
沪胶缩量反弹，维持筑底努力。国常会决定对新能源汽车免征车购税政策延至明年底，以提振汽车消费。不过，近期部分地区高温限电使得某些汽车企业停产，轮胎企业开工也处于近年同比最低水平，影响天胶终端需求。7月份国内汽车产销形势分化明显，乘用车销量同比增加，而重卡销量与上年同比减少36%。供应端看，近日泰国部分地区出现大到暴雨，且预告9月份之后可能出现近似2011年那样的大洪水，如果对割胶产生严重影响，则对胶价会有提振作用。国内对金九银十的汽车消费前景寄予厚望，但市场需求能否显著改善仍待观察。技术上看，沪胶继续底部震荡，等待出现突破走势。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖缩量反弹。SR301在5484-5546元之间波动，收盘略涨0.55%。
【重要资讯】
2022年8月19日，ICE原糖收盘价为18.03美分/磅，人民币汇率为6.8183。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4868元/吨；巴西配额外食糖进口估算成本为6198元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5102元/吨；泰国配额外食糖进口估算成本为6502元/吨。
【交易策略】
国际糖价反弹，郑糖跟随回升。巴西政府调低本年度甘蔗及食糖产量预期，但2021/22、2022/23全球食糖仍可能连续过剩。8月中旬ICE11号原糖非商业净多持仓自年内低点回升，空头回补力度较大。不过，中长期糖价弱势仍可能持续。郑糖远期合约在跌破5500元之后纷纷反弹，能否稳定回升还要看外糖表现，以及国内食糖销售进展。7月份进口糖浆数量同比几乎翻倍，对于食糖消费有不利影响。技术上看，郑糖或许会测试前期顶部整理区的阻力，若主力合约反弹至5700元附近仍可再次试空。

棉花、棉纱 【行情复盘】
棉花陷入震荡，郑棉主力合约涨1.21%，报15015。棉纱涨3.12%，报23980.
【重要资讯】
国内棉花现货企业报价跌100左右。期货继续下跌，点价批量成交。棉企积极销售，纺企纱价维持不变，订单未见好转，多随用随买，维持相对库存。中低支纱销售顺畅。
美国主产区多地迎来降水，全美旱情区域面积有所减少，但旱情程度仍处于近年高位，结合美棉偏差率持续增加以及USDA大手笔下调美棉总产预期动作来看，旱情对新棉产量不利影响极为显著。
棉纱期货随郑棉先扬后抑，现货持稳。因高温假期、灵活用电政策、需求疲软等外围因素，影响纺企订单与开机率尚不饱和，维持50%左右，走货虽好转仍未接到大量秋冬订单。
【交易策略】
棉花持续弱势，短期观望为主。
期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨4.3%，收于6526元/吨。
现货市场：期货主力合约呈震荡上行走势，但现货市场由于需求提振有限，针叶浆、阔叶浆价格灵活调整，本色浆、化机浆部分地区有价无市。市场观望氛围浓厚。银星7200元/吨，月亮7200元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场行情盘整观望，河北地区市场略显疲软，高价成交不佳，实单参考7800-7900元/吨，市场谨慎盘整。西南地区纸企开工不足，近期开工仍存续降风险，纸企出货价格上移，参考含税7200-8200元/吨，部分纸企要价高200元/吨，低价不断减少。河南地区纸价相对稳定，纸企出货节奏较好，多数纸企压负荷，少数检修。
【交易策略】
7月中国针叶浆进口量环比减少5%，单月进口量已接近历年春节期间低位，阔叶浆进口结束3个月的环比持平，下降9%。海外发货大概在5-6月份逐步从最紧张的时点中走出，但仍有针叶浆品牌宣称供应减量的情况，因此从时间看，中国三季度进口量可能还是偏低。供应问题目前还在，支撑国内木浆现货价格，而海外发货回升的预期也并未消除，从船期去看，即使发货逐步增加，对中国供应的影响也需到四季度体现，因此木浆供应不确定依然较大。
预计供需双弱的情况还会持续，低进口量对短期价格有支撑，特别是在盘面大幅下跌，贴水扩大后，纸厂仍有通过期货采购的意愿，但同时需求好转前，纸厂利润较差也会抵触过高的纸浆价格。从进口成本看，目前外盘报价在1000美元之上，后续若提降50美元至950美元/吨附近，在近期人民币汇率贬值后，进口成本在7400元之上，前期09合约贴水进口成本的区间是450-1450元/吨，因此若以950美元进口价计算，01合约参考区间在6200-6700元/吨，由于需求问题尚在，因此在价格低位反弹后，中期建议在涨势放缓后逢高空配。