贵金属 【行情复盘】
美联储官员鹰派收紧货币政策言论和市场避险需求的影响依然存在，故美元指数和美债收益率维持震荡偏强走势，对贵金属的利空影响依然存在。截止17:00，现货黄金整体在1773-1784美元/盎司区间偏弱运行；现货白银随黄金下跌，整体在20.07-20.31美元/盎司弱势运行。沪金沪银方面，沪金沪银日内维持弱势行情，沪金跌0.14%至391.52元/克，沪银跌1.74%至4455元/千克。
【重要资讯】
①里士满联储主席巴尔金称，哪怕经济出现疲软，美联储也要继续加息直至通胀明显达到2%的目标水平，以免出现类似于1970年代的政策失误。尽管美国通胀放缓让市场降低美联储加速加息预期，但8.5%的通胀率仍远高于美联储目标水平，美联储加速收紧货币政策的预期暂不改变。②美国8月纽约联储制造业指数录得-31.3，为2020年5月以来新低，预期值为5.5，前值为11.1，创有记录以来第二大跌幅；该数据强烈暗示硬着陆衰退或是不可避免的。此外，美国8月NAHB房产市场指数下降6个点，创2007年美国楼市崩塌以来最大降幅，为连续第八个月下滑。③8月3日至8月9日当周，黄金投机性净多头增加18525手至142851手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续升温；投机者持有的白银投机性增加1905手至2879手合约，表明投资者看多白银的意愿继续升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期持续反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月16日，沪铜宽幅震荡，主力合约CU2209收于61760元/吨，涨0.16%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价62390元/吨，较上一交易日涨90元/吨。SMM洋山仓单报价92-108美元/吨，均价较前一交易日持平，QP8月；提单报价90-104美元/吨，均价较前一交易日跌0.5美元/吨，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月16日LME铜库存减1075吨至129475吨。
2、据调研了国内44家冶炼企业样本（总涉及产能1147万吨，覆盖率94.5%）数据显示：7月，我国电解铜实际产量略低于月初预期值，预计8月产出再次出现回升趋势。 数据显示，2022年7月国内电解铜实际产量88.71万吨，同比增长5.3%，环比增长0.6%。2022年1-7月国内电解铜实际产量累计612.77万吨，同比增长2.4%。7月电解铜实际产量略低于月初预期值，不过同环比依然表现增长态势。2022年8月国内电解铜预计产量91.86万吨，同比增长7.4%，环比增长3.5%。（Mysteel）
3、外电8月15日消息， OZ Minerals周一表示，西澳大利亚州政府批准了该矿商在其West Musgrave铜镍项目开始开采的最终监管批准。OZ Minerals表示，West Musgrave铜镍项目有望在2022年下半年做出最终投资决定。2020年12月更新的可行性研究显示，在West Musgrave的26年矿山寿命中，平均每年能够生产32,000 吨铜和26,000吨镍。
4、必和必拓CEO：铜短期内供应过剩，但预计铜市到2030年将恢复平衡。
【操作建议】
近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期，且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期，宏观面驱动力不足，铜价高位回落。从基本面来看，国内因电力紧张多地下发限电通知，对上下游均有一定影响，从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重，不过此次限电与过去能耗双控下的限电不同，是因异常高温导致多地电力符合过高所致，相信未来随着气温的下降，限电情况将有所好转，因此对基本面的影响将小于去年。考虑到宏观因素近期有转弱的风险，且目前基本面支撑也较弱，可考虑轻仓试空，期权卖出虚值看涨。

锌 【行情复盘】
8月16日，沪锌延续涨势，ZN2209收于25095元/吨，涨1.54%。现货方面，上海0#锌主流成交于25040~25400元/吨，升水300~310元/吨，双燕主流成交于25110~25460元/吨，升水360~380元/吨；1#锌主流成交于2597~25330元/吨。
【重要资讯】
1、8月16日LME锌库存增975吨至75175吨。
2、伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，伦锌库存于8月3日降至逾两年新低66,925吨后开始回升，上周库存处于区间波动格局，8月1日增至近一个月新高74,600吨，而后出现回落，最新库存水平为74,200吨。上期所公布的数据显示，上周沪锌库存小幅回落，目前已连降四周，8月12日当周，周度库存减少1.93%至87,180吨，降至六个半月新低。
3、截至当地时间2022年8月16日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价226欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨16欧元/兆瓦时。
【操作建议】
近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期，且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期，宏观面驱动力不足，锌价高位回落。从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft也在近期表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。中国经济数据公布以后，市场情绪存在利多落空的可能，短期基本面和宏观面背离下锌价回归震荡行情，轻仓多单持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15040元/吨，跌0.4%。SMM 1#铅锭现货价14900~15050，均价14975，较前一日降25。
【重要资讯】
据SMM调研，内蒙古地区废电瓶供不应求，再生铅炼厂原料采购较为困难。
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量。
据SMM调研，截止8月15日，SMM五地铅锭库存总量至7.53万吨，较上周五（8月12日）环比上升5300吨；较周一（8月8日）上升1.33万吨。 据调研，今日为沪期铅2208合约的交割日，周末最后一批交仓货源到达仓库.铅锭社会库存再度上升。后续关注在出口窗口改善下，是否出现出口回升。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
需求忧虑有所显现，供给端扰动也存在，美元指数回升，有色金属分化整理。基本面上，原生铅炼厂生产相对稳定，铅锭供应量持续增加，长单出货为主，散单出货较少；8月多数再生铅炼厂检修临近结束，市场上再生铅供应量预期继续增加。区域限电对产量有扰动支持价格略偏强波动。下游需求方面，铅蓄电池企业需求有所增加。库存因交割出库显著回升。铅2209合约回到震荡区14700-15300以内，反复波动。

铝 【行情复盘】
8月16日，沪铝主力合约AL2209低开高走，全天震荡反弹，报收于18225元/吨，环比上涨1.19%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌480元/吨，A00铝锭现货平均升贴水0元/吨。
【重要资讯】
上游方面，四川电解铝企业减产扩大，目前区域内电解铝企业均出现不同程度的减产及停产，SMM初步统计，截止目前省内电解铝已比6月底运行产能（100万吨）减少38.5万吨，但省内铝下游加工等消费版块也处于停产状态。库存方面，2022年8月15日，SMM统计国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较去年同期库存下降4.4万吨，较7月底月度库存总计累库2.9万吨。截止8.15日，国内铝棒库存较上周四增加0.12万吨至12.27万吨。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端受高温限电的影响，产能有所减少。需求方面，随着淡季的持续以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存继续小幅累积。目前沪铝盘面受临近交割的影响，波动较为剧烈，建议单边投机回避，可考虑跨期套利的组合，空近月多远月，需关注限电事态的进一步发展。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月16日沪锡低开高走，震荡偏强，主力2209合约收于198760元/吨，跌0.36%。现货主流出货在199500-201000元/吨区间，均价在200250元/吨，环比涨1250元/吨。

【重要资讯】
1、鲁索洛沃（Rusolovo）从第一季度的低迷中恢复过来，第二季度业绩与去年持平。第二季度锡产量为 712 吨，同比持平，环比增长约 31%。然而，鲁索洛沃今年开采的矿石明显增多，这表明矿的品位降低。
2、国家统计局公布数据显示，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比上月回落0.1个百分点。
3、7月份，社会消费品零售总额同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点。1-7月份，全国房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%。
4、恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
5、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。

【交易策略】
近日美元指数持续走强压制有色价格，欧洲方面则深陷能源危机困境。另外，最新公布的国内宏观数据也较为利空。基本面供给方面，国内锡冶炼厂复产产能开始逐步投放市场。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口间歇性开启，市场进口货源增加。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存维持高位，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面200000一线有一定压力，中长期依然在底部震荡整理，建议暂时观望为主，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于173600，跌1.87%。SMM镍现货价175500~180600 元/吨，均价178050元/吨，跌2100元/吨。
【重要资讯】
1、2022年8月14日，援引外媒，镍业巨头青山控股集团正在就将其在印尼的部分不锈钢资产出售给宝武钢铁集团进行深入谈判。
2、菲律宾方面表示，2022年上半年菲律宾镍矿产量同比下降20％，至1080万干吨。主要受到拉尼娜现象导致的不良天气，以及下游需求低迷的影响，矿企降低了生产和出口的目标。
【交易策略】
美元指数震荡回升，经济数据偏弱，需求忧虑回升，有色金属涨跌互现。国内工业生产用电错峰对镍来说主要影响或在下游。从供给来看，电解镍7-8月可能实现环比增产，国内供应有所修复，现货升水震荡有所下调。LME继续降库存，维持较高的贴水。需求端来看，不锈钢偏弱，8月排产总体下降，300系略有回升，进口趋增，而出口可能回落，库存阶段波动略降。而新能源产业继续向好发展，动力电池装机量保持增长，三元材料对硫酸镍需求仍将回升，因原料及产能约束，继续有利于镍豆去库存。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，注意美元指数，以及周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象，17万元上方波动震荡暂延续。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2209收于15575，跌0.32%，整理走势。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格弱稳。8月16日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16700，平；太钢天管16400，平；甬金四尺16300，平；北港新材料15800，跌50；德龙15800，跌50；宏旺15800，跌50。 316L冷轧2.0mm价格：太钢26200，跌100；张浦26200，跌100。2022年8月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量85.35万吨，周环比下降2.95%，年同比上升22.82%。其中冷轧不锈钢库存总量39.23万吨，周环比下降6.97%，年同比下降1.73%，热轧不锈钢库存总量46.12万吨，周环比上升0.75%，年同比上升55.97%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体去库为主，300系及400系资源以消化为主，200系资源有一定到货。其中300系冷轧资源去库明显，市场到货较上周减少，叠加部分钢厂检修对到货有一定影响，以佛山市场及无锡市场体现最为明显。不锈钢仓单4331，降122。
【交易策略】不锈钢延续弱势。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振。四川限电影响当地50%铬铁月度供应，但需求弱势，因此对不锈钢原料端传导压力未必增加，不锈钢主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，下沿支撑再受考验，偏弱震荡暂延续。

螺纹 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内低位反弹，下跌0.1%。
现货市场：早间开市，国内多数区域建筑钢报价小幅低开10-30元/吨，期螺止跌反弹，中间商入市积极性恢复，上午成交表现不错。盘中随着期螺继续抬高，商家心态好转，现货价格止跌企稳，部分区域建筑钢价格小幅上调10-20元/吨。然而近期高温天气持续，终端需求表现不如预期。
【重要资讯】
8月15日四川发布新一轮用电安排方案，自方案发布后川内短流程钢厂全停，长流程钢厂停产一家，停产比例达80%。此外，目前生产中的长流程钢厂继续压产，整体供应进一步下降，已处于历史地位。四川建材日均产量约0.9万吨，仅为正常产量15%，日均影响产量较14日增加约1.4万吨，增幅19%。根据新一轮用电安排方案，预计影响四川建材总产量约29万吨。
据中钢协数据显示，2022年8月上旬，重点钢企粗钢日均产量194.33万吨，环比增长2.81%；钢材库存量1705.03万吨，比上一旬（即上月底）增加45.37万吨，增长2.73%。
【交易策略】
螺纹现货价格涨跌互现，盘面低位反弹，基差维持低位。日内市场传出监管机构计划通过指定国企担保和承销示范性房企的人民币债券新发，提供流动性支持，房地产板块走强，带动螺纹需求预期转好。7月房地产数据全线下滑，预期较差以及对停工的担忧，政策刺激效果有限，1-7月新开工同比减少36%，对于后期螺纹钢需求而言依然较为利空，基建增速略有回落但7月维持在10%以上，施工持续改善。
整体看，螺纹价格处于高炉和电炉成本之上，估值中性偏高，但目前库存及产量均偏低，因此对10合约及现货支撑偏强，后期若需求持稳且产量回升有限，10合约回落空间有限，预计仍偏强，但01合约依然会受弱势需求的压制，去库放缓前10/1价差预计偏强，目前价差已接近历史高位，建议逢低参与，后续提防周消费量继续回落的风险。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货低开高走，2210合约日内跌0.78%。
现货市场：日内天津热卷主流报价4010元/吨，低合金加价150元/吨。早盘市场价格有所下调，降后市场交投氛围尚可，多为投机需求。
【重要资讯】
1、8月16日，国家卫健委等17部门：住房政策向多子女家庭倾斜。
2、8月16日，发改委：延续免征新能源汽车购置税政策。
3、2022年1-7月，中国造船完工量2085万载重吨，同比下降13.8%；新接订单量2572万载重吨，同比下降43.1%；手持订单量10366万载重吨，同比增长15.6%。
4、统计局：中国1-7月房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪一般，当前热卷现货成交有所缩量。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比再度回升，库存小幅回落，表观需求环比再度走强。上半年经济数据公布，整体偏弱，7月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期国际加息预期摆动，不确定性因素仍然较多，现实需求淡季，技术上，上方阻力4150-4200，操作上多单可离场观望。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面日间震荡走强，主力合约下跌0.28%收于720.5。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间集体下跌，PB粉跌幅较大。截止8月16日，青岛港PB粉现货价格报763元/吨，日环比下跌17元/吨，卡粉报874元/吨，日环比下跌11元/吨，杨迪粉报719元/吨，日环比下跌11元/吨。
【基本面及重要资讯】
8月上旬重点钢企粗钢日均产量194.33万吨，环比增长2.81%，钢材库存量1705.03万吨，环比增加45.37万吨，增长2.73%。
1-7月房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%，房屋新开工面积76067万平方米，下降36.1%。固定资产投资同比增长5.7%，比1-6月回落0.4个百分点，7月环比增长0.16%。
央行开展4000亿元1年期MLF操作，利率下调10个基点，8月有6000亿元MLF到期。
中国国家统计局数据显示，7月粗钢产量为8143万吨，环比下滑10.3%，同比下滑6.4%。据测算，7月日均粗钢产量为263万吨，6月日均产量为302万吨。这主要是因为房地产行业抑制了需求。根据中国冶金工业规划研究院的预测，中国今年的钢铁消费量预计将下降0.7%至9.47亿吨。
2022年7月份居民消费价格同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%，环比上涨0.5%。2022年7月份工业生产者出厂价格同比上涨4.2%，预期4.9%，前值6.1%，环比下降1.3%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
7月中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%，生铁产量7049万吨，同比下降3.6%。
8月8日-8月14日，中国47港铁矿石到港总量2274.7万吨，环比减少221.5万吨，45港到港量环比减少307.5万吨至2113.2万吨。
8月8日-8月14日，澳巴19港铁矿发运总量2397.9万吨，环比减少213.5万吨。本期全球铁矿石发运量2849.1万吨，环比减少272.9万吨。
邢台，定州，山东市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调200元/吨，干熄焦上调240元/吨，自8月16日0时起执行。
NMDC计划2023财年实现4600万吨铁矿石产量，同比增幅10%。该公司2022财年产销分别为4219万吨和4056万吨。

铁矿石盘面日间震荡走强。7月宏观数据的偏悲观已基本被市场消化，铁矿石价格走势重回自身产业逻辑。近期成材表需再度下降，终端需求无进一步改善，8月上旬钢材库存量1705.03万吨，环比增加45.37万吨，增长2.73%。成材价格上行动能不足。但高炉复产仍在持续，上周日均铁水产量环比增加4.36万吨至218.67万吨，产业链利润继续从成材向炉料端传导。部分地区焦炭价格自16日0时起开始第二轮提涨，废钢价格也出现上调。炉料端成本的抬升使得前期修复的钢厂利润再度被压缩，无法给予铁矿价格进一步上行空间。但三季度基建投资增速有望迎来全年高点，对旺季成材消费不悲观。当前成材库存水平偏低，随着旺季需求释放可能出现阶段性供需错配。钢厂利润将进一步修复。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，后续有补库需求。从基本面来看，8月外矿发运节奏将出现放缓，到港压力将减轻。国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓，MNPJ粉可能会出现阶段性去库。最近一期中国47港铁矿石到港总量2274.7万吨，环比减少221.5万吨，澳巴19港铁矿发运总量2397.9万吨，环比减少213.5万吨。
【交易策略】
近期钢厂利润再度下降限制铁矿短期反弹空间。随着终端需求逐步走出淡季，后续向成材再向铁矿价格的正反馈将开启，铁矿自身供需结构近期将趋紧，价格中期仍有上行空间。

玻璃 【行情复盘】
周二玻璃期货盘面低开后偏弱震荡，主力01合约跌2.38%收于1517元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内浮法玻璃市场稳中有涨，整体产销一般。华北市场走货尚可，价格基本走稳，个别厂计划18日提涨；华东部分厂价格调涨2-3元/重量箱不等，部分企业产销一般，短市部分企业或小幅探涨操作，需跟进执行情况；华中部分厂家报价上调1-2元/重量箱，而整体产销较前期有所下降，关注新价跟进情况；华南个别厂涨1-2元/重量箱；西北以稳为主，交投较平稳，乌海蓝星计划周三调涨；西南市场暂稳运行，个别近期有涨价意向；东北部分厂价格上调1元/重量箱，凌源中玻计划周三涨1元/重量箱。
供给方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较前一周持平。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场需求整体表现一般，成交仍以备货性需求为主。近期浮法玻璃价格提涨下，直接下游low-e玻璃成交受提振相对明显，签单较前期有所增加。工程玻璃市场订单仍显一般，多数加工厂订单仍无改善。部分区域加工厂经过近期备货，手中已持有一定货源，后期重点关注订单变化及原片成交持续性。
据卓创资讯，截至8月11日，重点监测省份生产企业库存总量为6159万重量箱，较前一周库存下降1067万重量箱，降幅14.77%，库存天数约30.68天，较前一周缩减5.32天。
【交易策略】
玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放，企业库存显著去化。生产企业短期库存处于高位，01合约走势仍有反复，现货持续走高基差阶段性走强。保竣工硬逻辑叠加“金九银十”到来，需求向好可期，深加工企业可根据需求择机把握低位买入套保机会。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油低开震荡回升，主力合约收于687.60 元/桶，跌1.16 %，持仓量减少3580手。
【重要资讯】
1、欧盟方面表示，正在研究伊朗对核协议草案的回应。正在就伊朗协议与美国进行磋商。
2、俄罗斯特使：伊朗提议在恢复《联合全面行动计划》（JCPOA）的修正案中获得保留核协议的保证。
3、据伊朗媒体Fars News：伊朗外交部长表示，如果核谈判未能恢复2015年的核协议，伊朗有B计划。
4、印尼总统佐科：将2023年原油平均价格预期定为95-105美元/桶，将2023年石油产量预期定为66万桶/日。2023年天然气产量预计为105万桶/日。
5、市场消息：孟加拉国在能源危机中考虑进口俄罗斯石油。
6、巴克莱大宗商品研究：将2022年布伦特原油价格预测下调8美元/桶，预计布油将在2023年降至103美元/桶，原因是俄罗斯供应弹性强劲，且预计近期将出现大量供应过剩现象。
7、花旗：对布伦特原油短期价格目标是未来几周内将在80-85美元/桶的价格水平。欧洲基准天然气价格TTF可能在近期内保持高位，且波动较大。欧洲TTF天然气价格在短期内可能会继续上涨和波动。
【交易策略】
伊朗核谈取得进展，市场预计达成协议概率较大，短期若达成协议，油价将进一步走跌，否则可能出现反弹。盘面上，短线走势预计偏弱，消息面关注伊核协议消息，大方向维持向下判断。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货低开震荡有所反弹，主力合约收于4144 元/吨，跌1.99 %，持仓量增加107 手。
现货市场：周一中石化华东、山东、西南等地炼厂沥青价格上调50元/吨，周二中石油华南、东北地区上调沥青报价，带动市场价格小幅上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4830 元/吨，山东4460 元/吨，华南4850 元/吨，西北4475 元/吨，东北4775 元/吨，华北4380 元/吨，西南4955 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比再度走升。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为38.9%，环比上升3.1%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到61.7万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时沥青绝对价格仍处高位对下游需求形成一定制约。但整体上，随着雨季临近尾声，8月下旬终端沥青消费环比预计将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库及社会库存进一步下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为80万吨，环比减少3.4万吨。
【交易策略】
沥青现货供应仍然偏紧，库存持续去化，对沥青走势形成明显支撑，但成本端整体走弱打压沥青走势，短线单边继续关注成本驱动，套利方面关注沥青盘面利润能否进一步修复。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA2301合约收5510元/吨，跌幅2.48%，日度减仓2.44万手。
现货市场：2022年8月16日，现货市场成交氛围略有好转，基差松动，贸易商之间商谈为主，主港主流现货基差在09+200。
【重要资讯】
（1）原油方面：近期供应端开始出现新的预期增量，伊核协议取得一定进展以及沙特可能有大幅增产的倾向，原油市场供给压力增加，同时宏观货币政策压力依然存在，经济衰退预期下，原油价格预计震荡偏弱运行为主。PX方面，华东一套70万吨PX装置近期投料，8月11号出产品，负荷提升中，该装置6月18日意外停车。本周PX开工负荷小幅提升，8月16日，PX价格收1060美元/吨CFR中国，价格下跌34美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：上周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至8月11号，负荷调整至67.6%，本周关注福海创450万吨装置重启情况，此前该装置7月12日起停车，目前重启中，后期预计负荷维持在7-8成附近。预计开工率回升至74.0%附近。西北一套120万吨PTA装置计划9月中开始停车检修，预计10月下旬重启。
（3）从需求端来看，江浙涤丝产销整体依旧偏弱，产销平均估算在3成略偏上。上周一套聚酯装置检修开启，另外部分工厂提升负荷，综合聚酯负荷如期提升。截至8月12号，聚酯负荷在82.5%。聚酯负荷继续缓慢提升中，关注后市聚酯下游订单恢复进展，随着江浙终端开工下降，预计聚酯负荷继续回升有限。
【交易策略】
本周来看，PTA负荷回升，需求端小幅好转，但受终端织机降负荷影响，总体预计继续改善有限，供需双增下，本周PTA供需紧平衡状态有所减弱，随着原油价格博弈加剧，在供需双增以及成本端影响下PTA价格有望继续呈宽幅震荡走势。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周二，苯乙烯低开低走。EB09收于7960，跌449元/吨，跌幅5.34%。
现货市场：现货价格下跌，港口库存增加且纯苯下行，压制价格。江苏现货8430/8480，9月下旬8150/8180，10月下旬8020/8030。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。伊核协议或达成，原油下跌；纯苯供应增加，价格走弱；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修增加。大连72万吨装置8月14日停车，预计短停2-3天；天津渤化45万吨8月13日故障停车，预计一周；新华粤3万吨8月11日重启；山东晟原8万吨原计划8月中旬重启，现推迟；江苏新阳30万吨装置8月11日停车；山东某20万吨新装置建成后一直未启动，计划9月1日逐步启动；山东某20万吨装置因利润问题计划8月13日附近开始停车。截止8月11日，周度开工率75.93%（+0.13%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月11日，PS开工率57.14%（-1.74%），EPS开工率55.77%（+0.23%），ABS开工率77.41%（+1.84%）。（4）库存端：截至8月10日，华东港口库存6.47（+9.2）万吨，随着产量回升，出口减量，港口缓慢累库。
【交易策略】
苯乙烯装置计划外检修增加，对价格有所支撑。但是港口供应增加，需求仍处淡季，叠加成本走弱，利空价格，建议偏空思路对待。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周二，聚烯烃跟随成本端下跌走弱，LLDPE2209合约收7699元/吨，跌2.04%，减仓0.82万手，PP2209合约收7824元/吨，跌1.39%，减仓2.75万手。
现货市场：聚烯烃价格下跌走弱，国内LLDPE的主流价格在7800-8150元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7900-8000元/吨，华东拉丝主流价格7900-8000元/吨，华南拉丝主流价格8080-8200元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月11日当周，PE开工率为71.16%（-0.79%），PP开工率77.9%（-0.75%）。PE方面，国能新疆、中海壳牌、连云港石化、兰州石化停车，中海壳牌、浙江石化二期、万华化学、上海石化、上海金菲装置计划近期重启，齐鲁石化计划近期检修；PP方面，神华新疆、延长中煤停车，北方华锦、燕山石化、海伟石化重启，宝来利安德巴塞尔、大庆炼化、恒力石化、上海石化、茂名石化、大连西太装置计划近期重启，宁夏宝丰、海南炼化、东明石化、福建联合等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月11日当周，农膜开工率31%（+3%），包装57%（-2%），单丝52%（-1%），薄膜52%（-1%），中空48%（-1%），管材36%（持平）；塑编开工率43%（+1%），注塑开工率47%（-2%%），BOPP开工率48.29%（-8.96%）。棚膜需求有所好转，其他下游行业因部分地区高温限电影响，需求再次小幅走弱，工厂多持谨慎态度，以刚需采购为主。
（3）库存端：8月16日，主要生产商库存水平在69万吨（上一日修正为69.5万吨），较上一交易日环比去库0.5万吨。截至8月12日当周公布PE社会库存17.9万吨（+0.009万吨），PP社会库存4.4870万吨（+0.008万吨）。
【交易策略】
受成本端下跌影响，聚烯烃跟随走弱。近期PP装置检修仍偏多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差走阔；下游受南方部分地区高温限电影响，需求有所走弱，预计聚烯烃短期维持低位震荡，注意油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周二，乙二醇大幅下跌，EG2209合约收3951元/吨，跌4.40%，增仓2.49万手。
现货市场：乙二醇大幅下跌，华东市场现货价4002元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，浙江石化80万吨新装置近日投料，预计8月20日出产品；恒力180万吨装置计划8月18日左右重启；内蒙古易高12万吨装置8月9日因故停车，重启时间待定；新疆天盈15万吨装置8月10日停车，预计20天左右；阳煤寿阳22万吨装置已重启，尚未出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天业60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月11日当周，乙二醇开工率为46.74%（-0.04%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周二，聚酯开工率80.83%（-0.25%）；聚酯长丝产销为44.4%（+6.4%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，下游需求恢复短期受阻。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月15日（周一）华东主港乙二醇库存为116.68万吨，较上周四累库2.41万吨。8月15日至8月21日，华东主港到港量预计9.9万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
受油价下跌和新装置投产影响，乙二醇盘中大幅下挫。供需面来看，浙石化投产，恒力石化计划重启，供给有低位回升预期，需求端因限电影响，短期恢复受阻，拖累价格走势。操作上，不建议过分追空，仍以反弹滚动做空为主。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周二，短纤低开低走。PF10收于7198，跌184元/吨，跌幅2.49%。
现货市场：现货价格下跌，工厂产销41.25%（-22.93%），供需偏弱，产销一般，江苏现货价7600（-75）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。伊核协议或达成，原油下跌；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，开工维持稳定，新产能预期投产，供应预期增加。江阴融利12万吨8月1日检修，江苏德赛10万吨8月5日检修，福建经纬20万吨预计8月15日检修，新装置湖州中磊7.5万吨新装置预计8月底投产，新凤鸣江苏新拓新材30万吨预计8月28日投产。截至8月12日，直纺涤短开工率85.7%（-0.3%）。（3）需求端，下游库存高企，开工低位，短纤需求偏弱。8月下旬需求或环比有所好转，但是预期改善力度有限。截至8月12日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.0（-0.4）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存27.3天（+0.6天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存12.1天（+0.5天），供应预期继续增加，而需求难有明显改善，工厂将缓慢累库。
【交易策略】
短纤供增需弱，整体维持供需偏弱格局。随着传统旺季临近，需求有小幅改善预期，但是对价格支撑有限，绝对价格跟随成本震荡，区间6700~7500元/吨。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格下跌为主，高硫2301合约下跌123元/吨，跌幅3.66%，收于3241元/吨，低硫2210合约下跌178元/吨，跌幅3.64%，收于4718元/吨。
【重要资讯】
1.沙特阿美首席执行官阿明 纳赛尔表示：“如果有要求，随时准备将原油产量提高到1200万桶/天的最大生产能力。”
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至8月10日当周，新加坡燃料油库存下降93.9万桶，降至2019年7月以来的最低水平，达到170.75万桶。
3.巴克莱大宗商品研究：将2022年布伦特原油价格预测下调8美元/桶，预计布油将在2023年降至103美元/桶，原因是俄罗斯供应弹性强劲，且预计近期将出现大量供应过剩现象。
4.市场消息：孟加拉国在能源危机中考虑进口俄罗斯石油。
5.欧盟方面表示正在研究伊朗对核协议草案的回应，同时表示正在就伊朗协议与美国进行磋商。
【交易策略】
原油方面：近期供应端开始出现新的预期增量，伊核协议取得一定进展以及沙特可能有大幅增产的倾向，原油市场供给压力增加，同时宏观货币政策压力依然存在，经济衰退预期下，原油价格预计震荡偏弱运行为主。
高硫燃料油方面：新加坡地区燃料油库存呈连续去库局面，主要受受进口减少影响以及高硫经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，同时由于天然气价格高企，使得消费者转向燃料油意愿加强，在供需以及成本端影响下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差在估值偏低的情况下，裂解价差有望继续呈反弹走势。
低硫燃料油方面：随着低硫燃料油裂解价差大幅回落，低硫燃料油受汽柴油价差传导影响依然明显，随着汽柴油供需矛盾缓解，预计后市低硫燃料油价格继续跟随原油波动为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月16日，PG09合约小幅收跌，截止收盘，期价收于5273元/吨，期价下跌11元/吨，跌幅0.21%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月5日当周，美国商业原油库存为4.3201亿桶，较上周增加547.7万桶，汽油库存2.20316亿桶，较上周下降497.8万桶，精炼油库存1.1149亿桶，较上周增加216.6万桶，库欣原油库存2518.9万桶，较上周增加72.3万桶。CP方面：8月15日，9月份沙特CP预期，丙烷641美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨；丁烷631美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷650美元/吨，较上一交易日跌8美元/吨；丁烷640美元/吨，较上一交易日跌8美元/吨。现货方面：16日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价稳定在5318元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5400元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至6550元/吨。供应端：上周，西北一家炼厂、华东两家炼厂恢复；不过山东两家地炼装置降负，华南一家乙烯装置开工外放减少，因此本周国内供应下降。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.85万吨左右，周环比降2.81 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月11日当周MTBE装置开工率为6.72%，较上周下降0.9%，烷基化油装置开工率为53.42%，较上期下降0.54%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月11日，中国液化气港口样本库存量在177.77万吨，较上期增加8.35万吨或5.04%。按照8月11日卓创统计的数据显示，8月中旬，华南5船冷冻货到港，合计12.91万吨，华东10船冷冻货到港，合计35.2万吨，到港量适中。预期下期港口库存将有所下滑。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率偏低，工业需求整体稳中偏弱，期价缺乏上行驱动，短期维持震荡偏弱的走势，液化气5000元/吨整数关口支撑较强，期价继续下行空间不大。操作上5000-5500元/吨区间波段操作，高抛低吸为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月16日，焦煤09合约上涨，截至收盘，期价收于2196/吨，期价上涨26/吨，涨幅1.2%。
【重要资讯】
国家统计局8月15日发布的最新数据显示，2022年7月份，全国原煤产量37266万吨，同比增长16.1%。环比减少665万吨，下降1.75%。原煤产量依旧维持较高的增长率，炼焦煤产量短期难以大幅下滑。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.42万吨，较上期增加12.38万吨。进口方面：甘其毛都口岸通关回升至550左右，满都拉口岸通关250车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1060车，日均通关量超过13万吨。需求方面：焦炭二轮提涨范围扩大，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2263.77万吨，较上期增加20.05万吨整，环比增加0.89%，同比下降19.43%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭一轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业依旧亏损，对焦煤采购积极性不高，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡，操作上观望为主。目前焦煤09合约面临移仓换月，远月01合约面临供应偏宽松的局面，整体的大方向依旧是偏空的思路，但由于当前01合约贴水09合约200元/吨，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不是高，01合约的操作思路以反弹逢高做空为主。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月16日，焦炭09合约上涨，截至收盘，期价收于3000元/吨，期价上涨25元/吨，涨幅0.84%。
【重要资讯】
山东部分钢厂已经接受焦炭二轮提涨200元/吨，预计二轮提涨短期将全面落地。Mysteel统计的数据显示，截止至8月11日当周30家独立焦化企业利润为-50元/吨，较上周增加175元/吨。供应端：7月份我国焦炭产量为3880万吨，同比下降1%，1-7月份我国焦炭累计产量27874万吨，同比增加0.2%。焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。需求端：7月，中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%；生铁产量7049万吨，同比下降3.6%；钢材产量10624万吨，同比下降5.2%。1-7月，中国粗钢产量60928万吨，同比下降6.4；生铁产量51090万吨，同比下降3.6%；钢材产量77650万吨，同比下降4.6%。钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均继续回升。截至8月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%；高炉炼铁产能利用率81.22%，环比增加1.62%，同比下降4.50%；钢厂盈利率54.55%，环比增加12.55%，同比下降34.63%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨，同比下降11.66万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望继续小幅增加。库存方面：8月11日当周，焦炭整体库存为958.31万吨，较上周增加11.2万吨，环比上涨1.18%，同比增加0.63%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前在焦化企业亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，期价进一步上涨需看到终端需求进一步改善，而7月份地产数据依旧偏弱，期价不具备持续上涨的动能，短期09合约关注3000元/吨整数关口依旧具有较强的阻力，短期期价仍将维持区间震荡，操作上观望为主。

甲醇 【行情复盘】
随着交割月临近，市场资金逐步移仓，甲醇期货09合约区间震荡运行，01合约围绕2500关口波动。
【重要资讯】
甲醇现货市场气氛一般，价格波动有限。西北主产区企业报价稳中有升，内蒙古北线地区商谈2260-2280元/吨南线地区参考2220-2240元/吨，部分厂家签单顺利。上游煤炭市场价格区间运行，甲醇成本端窄幅上移，企业仍面临一定生产和亏损压力。甲醇市场面临供需均下滑局面，加之进口货源冲击，基本面整体偏弱。受到西北、华北、西南、华南地区装置运行负荷提升的影响，甲醇行业开工水平略提升至66.10%，低于低于去年同期6.06个百分点。对比之下，甲醇开工率仍处于偏低水平，产量阶段性收紧。持货商降价让利排货，下游市场逢低适量补货，刚需小单放量为主。下游工厂开工基本平稳，对甲醇刚需变动有限。尽管南京、山东部分烯烃装置停车以及沿海少数装置降负荷运行，但大唐及中天合创装置恢复，CTO/MTO开工水平提升至75.8%，环比上涨1.18个百分点。当前仍处于高温淡季，传统需求行业未有明显改善，开工基本维持前期水平。沿海地区库存高位窄幅回落，降至107.03万吨，同比上涨16.83%。
【交易策略】
甲醇港口依旧保持在相对高位，市场面临较大的库存压力，加之缺乏利好消息刺激，甲醇重心弱势调整，09合约短期下方支撑位为2400，01合约下方支撑在2450附近，趋势性不明显，波段操作为宜。

PVC 【行情复盘】
PVC期货延续弱势松动态势，盘面继续低开低走，最低触及6402，但尾盘收复至6500关口附近，最终飘红。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛偏弱，各地区主流价格窄幅下调，整体成交略显一般。PVC基差低位回升，点价货源优势逐步显现。乌海、宁夏等地电石出厂价继续下调100元/吨，采购价个别跟降。虽然电石开工处于恢复中，但PVC企业对电石刚需下滑，供需偏紧态势得以缓解，成本端短期支撑不强。PVC行业开工略下滑至75.43%。后期装置检修计划减少，供应端变化不大。西北主产区企业接单情况一般，部分企业面临一定的销售和库存压力，厂家为保证出货，出厂报价下调为主，部分调整幅度较为明显。而受到买涨不买跌心态的影响，下游市场入市采购热情不高，逢低适量补货，操作较为谨慎。虽然贸易商报盘走低，但放量依旧难以打开，高价货源向下传导受阻。前期PVC出口维持在高位，随着套利窗口关闭，出口订单缩减，外贸提振削弱。华东及华南地区社会库存高位波动，窄幅缩减至35.08万吨，超过去年同期库存的两倍多。
【交易策略】
高温淡季需求端维持不温不火态势，跟进不足，PVC市场难以启动去库存，期价缺乏动能，短期弱势震荡，围绕6530一线徘徊。

纯碱 【行情复盘】
周二纯碱期货盘面低位震荡，主力01合约跌1.39%，收于2343元，再度稳守20日均线。
【重要资讯】
现货方面，周二国内纯碱市场大致盘整，市场交投气氛淡稳。四川和邦停车检修，华东、西南地区部分纯碱装置开工不足，西南地区轻碱部分低价货源有所减少，华中、华北、华东地区轻碱价格变化不大。下游用户坚持随用随采，备货意向不高，贸易商谨慎观望市场为主。德令哈市汽车运输受限，近期或提振纯碱市场情绪。
上周纯碱行业开工负荷77.7%，周环比提升4.8个百分点。其中氨碱厂家平均开工77.7%，联碱厂家平均开工75.1%，天然碱厂平均开工100%。上周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。国内纯碱企业库存总量在57万吨左右，比8月4日库存增加1.4%；其中重碱库存30万吨左右。上周纯碱厂家开工负荷小幅提升，中东部地区联碱厂家接单出货情况有所好转，纯碱厂家库存增幅放缓。产业链中下游库存在价格下行周期深度去化。
【交易策略】
竣工逻辑下玻璃需求预期有所企稳，纯碱01合约预期边际改善。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周二植物油脂期价小幅收跌，主力P2209合约报收8650点，收跌58点或0.67%；Y2209合约报收9974点，收涨6点或0.06%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格平稳，当地市场主流棕榈油报价10600元/吨-10700元/吨，较上一交易日上午盘面持平；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1900-2000左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价10480元/吨-10580元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、银河联昌（CGS-CIMB）的种植业研究团队预计8月份棕榈油库存将达到200万吨，环比增长13.5%，因为产量预计环比提高3%，出口预计环比减少3%。该团队预计8月份毛棕榈油价格可能运行在每吨4000到5000令吉之间。
2、美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布的数据显示，7月份美国大豆压榨量为1.702亿蒲，比6月份增长3.4%，比去年7月份的1.55105亿蒲式耳高出9.7%。不过这要低于分析师的预期。在报告发布之前，分析师平均预期7月份NOPA大豆压榨量为1.7125亿蒲。
3、印尼经济事务协调部负责食品和农业的副部长穆斯哈利法·马赫穆德表示，印尼将8月16日到31日期间的毛棕榈油参考价格定为900.52美元/吨，高于上半月的872.27美元/吨。按照印尼棕榈油参考价格和出口税的对应表格，8月下半月的毛棕榈油出口税定为74美元/吨。作为对比，8月1日到8日期间的出口税为33美元/吨，8月9日到15日期间的出口税为52美元/吨。2022年7月份的棕榈油出口税达到288美元/吨。
【交易策略】
美豆优良率58%处于偏低水平，或难以达到51.9的单产预估，9月份美豆单产或有下调可能，美豆期价短期仍将处于高位，对豆油产生成本端支撑；国内油脂库存处近年同期历史低位，消费季节性好转，对于现货基差形成支撑。但棕榈油产地库存偏高，国内棕榈油到港数量预增，仍将对期价形成压制。短期建议以震荡思路对待，如美豆优良率继续下调，豆油期价仍有冲高动能。
待9月USDA报告公布后，天气炒作窗口将关闭，如无极端不利天气大豆和菜籽供给转向宽松概率偏大，季节性供应压力逐步临近。且拉尼娜持续至冬季概率较低，南美22/23年度丰产预期较为强烈。此外，美联储持续加息，经济衰退由预期逐步转为现实将使得大宗商品价格系统性走弱。中长期油脂期价运行中枢将逐步下移。

豆粕 【行情复盘】
豆粕主力合约日内弱势波动，收于3675元/吨，跌幅1.1%。
【重要资讯】
北京时间周五凌晨，8月USDA供需报告利空，公布后美豆低开后反弹。利空点主要在于美豆单产给到51.9蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1，7月报告的51.5，美豆新作产量预期为1.233亿吨，7月预估值为1.226亿吨，去年为1.207亿吨，奠定新作美豆丰产预期，
【交易策略】
美豆如预期走低，近期观点不变。北京时间周六凌晨（周五晚间）USDA8月报告调高美豆新作单产至51.9高于市场预期的51.1，也高于7月预估值的51.5，报告公布后美豆低开，但随即反弹，但这并不意味着美豆有多么抗跌，只是现在多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑逐步轻仓入场，注意天气炒作风险。

菜系 【行情复盘】
期货市场：菜粕主力合约日内跟随豆粕回落，收于2829元/吨，跌幅2.05%；菜油主力合约同样呈现下跌走势，收于11677元/吨，跌幅4.32%。
【交易策略】
北京时间周五凌晨，8月USDA供需报告利空，公布后美豆低开后反弹。利空点主要在于美豆单产给到51.9蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1，7月报告的51.5，美豆新作产量预期为1.233亿吨，7月预估值为1.226亿吨，去年为1.207亿吨，奠定新作美豆丰产预期。
【交易策略】
近期观点不变。北京时间周六凌晨（周五晚间）USDA8月报告调高美豆新作单产至51.9高于市场预期的51.1，也高于7月预估值的51.5，报告公布后美豆低开，但随即反弹，但这并不意味着美豆有多么抗跌，只是现在多头力量相对较强，但丰产趋势来临也将势不可挡。干燥的天气和不确定的降雨体现出美豆单产短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，8月USDA供需报告也奠定了新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。空单可考虑逐步轻仓入场，注意天气炒作风险。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。
菜油主力09合约上突12000关键压力位后重回12000下方。前期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头及国际原油价格的反弹，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期，黑海贸易逐步恢复后俄乌葵油及菜籽油出口需求旺盛。菜油空单继续持有。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力01合约周二震荡整理，收于2755元/吨，涨幅0.58%；
现货市场：周二玉米现货价格稳中偏弱。北方港口粮商自行集港为主，二等收购2670-2690元/吨，集装箱一等玉米收购2800元/吨，广东蛇口新粮散船2780-2820元/吨，较昨日下跌20元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨；东北玉米价格继续走软，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨，吉林深加工主流收购2600-2740元/吨，内蒙古主流收购2620-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2720元/吨；华北深加工玉米价格多数下行，山东收购价2700-2870元/吨，河南2700-2800元/吨，河北2700-2760元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2022年8月11日的一周，美国玉米出口检验量为538,406吨，上周555,620吨，去年同期为792,596吨。该数据位于市场预期范围的下端。
（2）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年8月14日当周，美国玉米生长优良率为57%，市场预估均值为56%，之前一周为58%，去年同期62%。当周，美国玉米吐丝率为94%，之前一周为90%，去年同期为98%，五年均值为97%。
（3）市场点评：外盘市场来看，北半球天气扰动支撑期价。USDA8月报告主要调整北半球玉米产量，美玉米单产在优良率偏低的影响下小幅下调，欧盟玉米产量也因为干旱天气影响有所下调，乌克兰产量以及出口量虽然小幅上调，但是由于全球产量下调幅度较大，全球玉米以及美国玉米期末库存都有一定幅度的下调。目前市场焦点在于北半球产区天气以及乌克兰谷物出口情况，北半球天气干扰抬头，期价或面临支撑。国内来看，产区天气稳定以及需求弱预期对市场的压力仍在，目前市场持续利多仍然比较有限，期价继续上行空间或有限。
【交易策略】
玉米01合约短期或延续低位震荡，操作方面建议对于01合约维持低位区间思路或者以逢高做空思路为主。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周二震荡整理，收于3034元/吨，跌幅0.39%；
现货市场：周二国内玉米淀粉现货价格继续下滑。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较周一下跌30元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3220元/吨，较周一下跌30元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3230元/吨，较周一下跌20元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（8月4日-8月10日）全国玉米加工总量为43.05万吨，较前一周玉米用量减少2.8万吨；周度全国玉米淀粉产量为20.03万吨，较前一周产量减少1.99万吨。开机率为39.21%，较前一周下降3.90%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月10日玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较前一周下降6.1万吨，降幅5.4%，月降幅7.57%；年同比增幅15.52%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求压力仍然比较大，继续对市场形成压制作用，同时成本端也面临压力的情况下，淀粉期价呈现偏弱波动。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米弱势震荡，操作方面建议关注远月的做空机会。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶下探后反弹。RU2301合约在12580-12820元之间波动，收盘略跌0.50%。NR2210合约在9975-10220元之间波动，收盘略跌0.24%。
【重要资讯】
上周半钢胎样本企业开工率为63.79%，环比-0.17%，同比+2.70%；全钢胎样本企业开工率为57.70%，环比-0.06%，同比-8.18% 。预计下周期轮胎样本企业开工或有小幅提升预期。天然橡胶表观消费相对良好，但是下游产量、开工率、订单等统计相对较弱，市场对需求情况分歧较大。
【交易策略】
沪胶创年内新低后反弹。国内经济数据欠佳令看空情绪蔓延，国际原油价格大跌也造成显著压力。7月份国内汽车产销量同比增加三成左右，而重卡销量创下自2016年以来同期销量的最低点，与上年同比减少36%。此外，上周全钢胎企业开工率同比、环比继续下降，只是成品库存周转天数略减，需求形势仍待提升。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，虽然现货库存较为稳定，但沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。还有，泰国国内胶水、杯胶价格持续下调，供应压力逐渐增大。业内对金九银十的汽车消费前景寄予厚望，但市场需求能否显著改善仍待观察。若沪胶有效跌破近期底部形态则可能继续走弱。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖低位整理。SR301在5555-5605元之间波动，收盘略跌0.45%。
【重要资讯】
2022年8月15日，ICE原糖主力合约收盘价为18.57美分/磅，人民币汇率为6.7755。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4963元/吨，配额外食糖进口估算成本为6321元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5186元/吨，配额外食糖进口估算成本为6612元/吨。
【交易策略】
主力合约完成换月之后反弹力度减弱。8月食糖销售进展是重要影响因素，将决定下个年度初陈糖结转库存压力的大小。近期国际糖价表现相对较强，巴西提高甘蔗制糖比例预示后期产量或高于预期，但ICE糖价近远期合约价格呈反向结构反映出当前市场需求也较为旺盛。上周ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，短期部分空头回补带动糖价反弹，但中长期看国际糖价弱势可能持续。后期郑糖价格可能仍将测试5500、5400元技术位支撑。

棉花、棉纱 【行情复盘】
8月16日，郑棉主力合约涨1.18%，报15430。棉纱主力合约跌0.88%，报22965。
【重要资讯】
至9日全美约66%植棉区受旱情困扰，较上周增1百分点，其中极度及异常干旱区域占比37%，增4百分点。干旱区域面积占比同比增62百分点，极度及异常干旱增36百分点。
据USDA供需预测，2022/23年度全球棉花总产环比调减，消费调减，贸易量调减，期末库存调减。其中美棉产量从7月337.5万吨调减至273.7万吨，环比减63.8万吨，数据推升棉价收于涨停。
棉纱期货跟随郑棉上涨，成交略增，现货多数持稳，下游需求仍疲软，高温假期仍存，开工率尚无明显好转。部分纱厂报价小幅上涨，但实际小幅降价出单。进口纱外盘行情稳定。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，观望或轻仓做多远月合约。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨0.4%，收于6926元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货市场观望气氛浓郁，盘面随行就市。山东地区进口针叶浆现货市场价：银星7250元/吨，月亮7250元/吨，凯利普7350元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场行情盘整观望，价格在区间内震荡。局部地区纸企价格提涨，成交情况尚需观望。河北地区纸企高价走货一般，后加工刚需采买，市场盘整为主；华东地区少数纸企供应减量，存在提涨计划；川渝地区纸企出货节奏一般，纸企稳价观望，带量议价为主，个别纸企报价提涨200元/吨，部分纸企计划检修，当前供应存在下滑风险。
双胶纸市场偏弱。规模纸厂价格坚挺，部分产线有检修情况；中小纸厂报盘持稳为主。下游经销商订单持续不佳，局部价格略有松动，市场信心持续不佳，部分业者对后市仍有看空心态。
【交易策略】
纸浆现货报价继续持稳，盘面走弱偏弱，基差扩大。国内港口木浆库存连续3周回升，纸厂开工率下滑，纸价整体走势偏弱但有所分化，白卡纸继续下跌，生活纸价格计划上调，纸厂利润仍较差，且出货改善不明显。7月中国纸浆进口量环比继续回落，同比也维持低位，前期海外浆厂发货减量对中国市场供应的影响尚未结束，智利7月针叶浆出口中国量仍较低，8月CMPC阔叶浆报价持稳上轮，目前纸浆美元价格维持高位，中国三季度漂针浆到货成本处于7600元，且进口量回升可能有限。从宏观面看，美国7月通胀数据低于预期，美联储加息预期弱化，美元指数回落，商品下跌压力减轻，但国内7月经济数据较差，内需恢复前景依然黯淡。
短期宏观环境改善及自身供应偏紧将继续支撑纸浆现货价格，2209、10合约预计仍会维持偏高区间运行，但海外需求下滑风险仍在，四季度供应存改善预期及外需下滑对2301合约依然利空，内需好转前建议空配01合约，上方压力6700元，但供应问题的影响在近月交割前或反复，因此大跌谨慎追空，逢高入场。

重要事项:

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