贵金属 【行情复盘】
美国7月通胀数据触顶回落，美联储加速加息预期大幅降温，美元指数和美债收益率维持弱势，对贵金属利好影响依然存在，贵金属维持高位运行态势。截止19:00，现货黄金整体在1782-1793美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在20.37-20.62美元/盎司区间震荡运行。沪金沪银方面，沪金沪银日内震荡走弱，沪金跌0.64%至389.56元/克，沪银涨0.04%至4501元/千克，再度回到4500元/千克关口上方。
【重要资讯】
①美国7月未季调CPI年率录得8.5%，表现强于8.7%的预期和9.1%的前值；能源价格（燃料价格）是7月CPI整体改善的最大原因。剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨5.9%，环比上涨0.3%，而此前的估计分别为6.1%和0.5%。正如我们6月通胀公布之际预期一致，美国通胀触顶回落概率大。②美联储卡什卡利表示，美联储离宣布战胜通胀还很远，7月CPI数据不会改变对利率路径的看法。明年初降息的想法不现实，更现实的做法是提高利率，直到通胀率降至2%；预计美联储利率在今年年底前达到3.9％，到2023年底之前达到4.4％。③7月27日至8月2日当周，黄金投机性净多头增加31636手至124326手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加5474手至974手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期持续反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月11日，沪铜强势上涨，主力合约CU2209收于62690元/吨，涨2.18%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价62505元/吨，较上一交易日涨720元/吨。SMM洋山仓单报价88-102美元/吨，均价较前一交易日持平，QP8月；提单报价82-98美元/吨，均价较前一交易日持平，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月11日LME铜库存增5050吨至131575吨。
2、据SMM调研，2022年7月铜箔企业开工率为80.54%，环比大幅下滑13.89个百分点。其中大型企业开工率为83.73%，中型企业开工率为78.93%，小型企业开工率为74%。
3、据SMM调研，浙江、安徽冶炼厂目前均因限电出现减产的情况，将对8月份电解铜产量增长幅度的预期造成压力。据悉浙江某铜冶炼厂粗精炼产能开工率均开始受到较大影响，预计产量下滑影响约超15%（该企业粗炼产能30万吨/年，精炼产能47万吨/年，其精炼产能约占全国总产能4%）。另外，铜陵市内冶炼厂也从8月10日起降低电解开工率，日度降幅在25-40%，试行一周，实际减产计划执行时长及幅度将视电力紧张情况而定。（安徽省铜陵市铜冶炼企业粗炼产能合计103万吨/年，精炼产能118万吨/年，其精炼产能约占全国总产能10%）
4、据SMM调研，目前浙江台州、金华、嘉兴、温州、湖州等地均有企业收到限电通知，该区域涉及众多漆包线、电机、铜棒等铜加工行业。从调研来看，区域内的铜棒企业减停产较为明显，不少企业反映交货期出现延迟的情况，产量也将受到直接的影响。漆包线方面，企业也收到限电通知，好在原本企业机台开机率就不高，停开高能耗的大拉机等设备即可正常生产，因此实际影响较为有限。不过目前限电还在持续中，很多企业是从周一（8月8日）陆续接到限电通知，但实际的限电要求还未完全落地，后续限电停止时间、限电力度是否将进一步加剧还尚不明朗。（江浙区域漆包线产能约占全国总产能44%；江浙区域铜棒产能约占全国总产能75%）
5、据SMM调研数据显示，7月份精铜制杆企业开工率为74.37%，环比增加4.93个百分点，同比增加2.43个百分点。预计8月份精铜制杆企业开工率为75.7%。
【操作建议】
美国7月未季调CPI同比增长8.5%，预期为增长8.7%，前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%，预期为增长6.1%，美国CPI和核心CPI均低于预期，见顶迹象再度确立，意味着美联储未来进一步紧缩的压力将减小，据CME美联储观察工具显示，9月美联储加息75个基点的概率由公布前的68%降至39.5%，相对应的加息50个基点的概率从此前的32%涨至目前的60.5%，紧缩预期的放缓意味着对市场存在短期利空出尽的影响。从基本面来看，国内因电力紧张多地下发限电通知，对上下游均有一定影响，从SMM的调研来看对上游冶炼的影响要更严重，在库存低位的背景下提振多头信心。鉴于短期加息步伐放缓的预期和国内冶炼受限可能提振短期市场，不过仍不改中期熊市的趋势，建议观望等待下一次情绪转换时的做空的机会。

锌 【行情复盘】
8月11日，沪锌强势上涨，ZN2209收于25265元/吨，涨2.04%。现货方面，上海0#锌主流成交于25570~25750元/吨，升水410~430元/吨，双燕成交于25620~25800元/吨，升水460~480元/吨；1#锌主流成交于25500~25680元/吨。
【重要资讯】
1、8月11日锌库存74600吨，增加500吨。
2、安泰科对国内52家冶炼厂（涉及产能637万吨）产量统计结果显示，2022年1-7月样本企业锌及锌合金产量为306.3万吨，同比减少6万吨或1.9%，累计同比降幅进一步扩大。7月份单月产量为42.3万吨，同比减少7.8%，环比减少1.6万吨，日均产量环比减少6.8%。7月份，单月产量尚未出现预期的环比增量，其中，内蒙古、陕西、甘肃等地部分检修减产的冶炼厂减量超出预期，河南、青海等地部分检修结束的冶炼厂复产进度也不及预期，造成总体产量降幅进一步扩大。同比近几年的夏季检修期来看，7月份不足43万吨的样本产量处于近4年的同期最低水平。
3、截至当地时间2022年8月11日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价209欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨13欧元/兆瓦时。
【操作建议】
美国7月未季调CPI同比增长8.5%，预期为增长8.7%，前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%，预期为增长6.1%，美国CPI和核心CPI均低于预期，见顶迹象再度确立，意味着美联储未来进一步紧缩的压力将减小，据CME美联储观察工具显示，9月美联储加息75个基点的概率由公布前的68%降至39.5%，相对应的加息50个基点的概率从此前的32%涨至目前的60.5%，紧缩预期的放缓意味着对市场存在短期利空出尽的影响。
从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft PJSC周二表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。实际上，欧洲能源的短缺程度更甚于过去，俄乌地缘政治冲突以后，当地天然气一直处于偏紧的状态，而上周俄罗斯Gazprom公司更是将北溪1号对欧天然气运输量由此前的40%再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲TTF基准天然气价格再度大涨，目前欧洲天然气基准价格在200欧元/兆瓦时左右，较6月的均价80欧元/兆瓦时几乎翻倍，更是远高于去年10月份欧洲冶炼大规模减产时候的50-70欧元/兆瓦时，大部分国家的电费也接近去年高点。此外，受高温干旱等异常天气影响，欧洲此前大力发展的水力、风能也面临供应不足的风险，未来无论是地缘政治还是用电需求的难以减少均意味着欧洲电费将在三、四季度维持高位。而由于宏观情绪压力，前期锌价已经跌进欧洲冶炼企业减产前的震荡区间，亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。
7月CPI公布后，宏观压力有所放缓，加之目前能源短缺问题进一步加剧下锌价可能维持高位，期货轻仓多单继续持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15250元/吨，跌0%。SMM 1#铅锭现货价14950~15100，均价15025，较前一日跌25。
【重要资讯】
据SMM调研，内蒙古地区废电瓶供不应求，再生铅炼厂原料采购较为困难。
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量
据SMM调研，截止8月8日，SMM五地铅锭库存总量至6.2万吨，较上周五（8月5日）环比上升100余吨；较周一（8月1日）下降6000吨。 据调研，8月以来铅锭供需双增，铅锭库存水平下降，而随沪期铅2208合约交割时间临近，交割资源陆续到达仓库，库存转为小增。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
美国通胀数据回落，激进加息预期缓解，美元回落，有色多数上涨，铅延续整理。基本面上，原生铅炼厂生产相对稳定，铅锭供应量持续增加，长单出货为主，散单出货较少；8月多数再生铅炼厂检修临近结束，市场上再生铅供应量预期继续增加。区域限电对产量有扰动支持价格略偏强波动。下游需求方面，铅蓄电池企业需求有所增加。库存微有回升。铅2209合约继续在原有震荡区14700-15300，反复波动。

铝 【行情复盘】
8月11日，沪铝主力合约AL2209高开低走，全天震荡偏强，报收于18745元/吨，环比上涨0.32%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨10元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨240元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-160元/吨。
【重要资讯】
上游方面，SMM数据显示，7月（31天）中国冶金级氧化铝产量694万吨，冶金级日均产量22.39万吨，总产量环比上月增加2.97%，同比增长14.11%。7月氧化铝运行产能为8171.3万吨，全国开工率为87%。供给方面，据SMM获悉：四川某铝厂因近期限电压负荷生产，导致企业发生紧急爆炸事故，该企业总建成产能20万吨，7月底运行产能19万吨，目前企业已有部分产能紧急停产后续停产规模或加大。库存方面，2022年8月11日，SMM统计国内电解铝社会库存69.3万吨，较上周四库存增加1.5万吨，较去年同期库存下降4.6万吨，较7月底月度库存总计累库2.3万吨。下游方面，据SMM调研统计，7月中国原生铝合金行业开工率为41.34%，环比下滑0.93个百分点，同比下滑10.49个百分点，行业淡季下合金企业产销持续低迷，未见好转。再生铝合金价格受A00铝价及原料价格上涨带动走高，多地企业反馈采购原料困难，但实际需求增加缓慢，市场成交量不高，需求对价格支撑性一般。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存开始持续小幅累积。目前沪铝盘面受事件影响有所走强，建议暂时观望为主，关注事态的进一步发展。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月11日沪锡高开高走，震荡上涨，主力2209合约收于201000元/吨，涨3.49%。现货主流出货在201500-203500元/吨区间，均价在202500元/吨，环比涨3500元/吨。
【重要资讯】
1、恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
2、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
3、经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划
4、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。
5、欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口。
6、美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平，薪资增幅超预期；美联储9月加息75个基点的预期大增。
【交易策略】
近日美国通胀回落，市场预期加息有所降温。欧洲方面则深陷能源危机困境。有色盘面今日普涨，沪锡涨幅也较为明显。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面上破压力位，建议观察能否有效突破，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于177020，涨5.59%。SMM镍现货价179000~184200 元/吨，均价181600元/吨，涨7100元/吨。
【重要资讯】
1、2022年8月10日，澳交所（ASX）公告显示，新一轮JORC(2012)矿产资源评估(MRE)已完成。Auroch Minerals位于西澳大利亚的Saints镍项目，包含91.1万吨品位2.3%的镍矿，其中镍金属含量为2.1万吨。新一轮评估数据显示平均镍品位增加15%，置信水平也有所提升，Saints三分之二的含镍金属被升级为推定资源类别。
2、据Mysteel调研了解，8月11日，华南某钢厂本周高镍铁采购成交价1265元/镍（到港含税），为印尼铁，成交量上万吨，交期9月初。
3、中国7月乘用车销量同比增20%，创十年次高增速，电动车淡季承压环比下降8.5%，乘联会预计今年电动车销量将创纪录达600万辆。
【交易策略】
美国通胀增速回落，激进加息预期缓解且衰退忧虑缓和，有色多数上涨，镍涨幅居前，有收储传言出现，日内继续攀升，但通常这类消息影响比较短期化。能源问题对产量影响，低库存继续对有色形成支持。供给端来看，镍生铁国内减产，进口镍生铁回流增加，而成交价继续下行，继续带来向下压力。电解镍7-8月可能实现环比增产，国内期货库存继续增加，期货库存增至2200吨上方。LME继续降库存，维持较高的贴水。需求端来看，不锈钢偏弱，8月排产总体下降，300系略有回升，库存回升，而新能源产业继续向好发展，动力电池装机量保持增长，三元材料对硫酸镍需求仍将回升，继续有利于镍豆去库存。镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间，注意美元指数，以及周边有色共振延续性，及边际需求进一步是否有改善迹象，否则反弹易受限。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2209收于15650，涨0.77%，修复略反弹。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格有所回升。8月11日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16900，平；太钢天管16500，平；甬金四尺16300，平；北港新材料15850，平；德龙15850，平；宏旺15850，平。 316L冷轧2.0mm价格：太钢26400，平；张浦26400，平。2022年8月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量85.35万吨，周环比下降2.95%，年同比上升22.82%。其中冷轧不锈钢库存总量39.23万吨，周环比下降6.97%，年同比下降1.73%，热轧不锈钢库存总量46.12万吨，周环比上升0.75%，年同比上升55.97%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体去库为主，300系及400系资源以消化为主，200系资源有一定到货。其中300系冷轧资源去库明显，市场到货较上周减少，叠加部分钢厂检修对到货有一定影响，以佛山市场及无锡市场体现最为明显。不锈钢仓单4514，降0。
【交易策略】不锈钢随镍有所反弹。不锈钢降库，期货库存不变。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振，但现货挺价意愿有所浮现。不锈钢主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，下沿支撑有效延续区间波动，震荡反弹暂延续。

螺纹
【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内上涨0.7%。
现货市场：北京地区价格较昨日基本持稳，高价小幅下移，低价上调，河钢敬业报价4040-4050，上午成交很差，下午稍有启动，整体成交一般偏弱。上海地区价格较昨日上涨10-20，中天4090-4100、永钢4180-4190、二三线4050-4140，整体成交偏弱一些，和昨天也差不多。
【重要资讯】
7月，汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆，环比分别下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。当月产销量虽然低于上月，但为历年同期最高值，总体判断目前行业发展的态势良好，并有望继续延续。
安徽省用电安排目前对电炉生产企业影响较大，8月9日晚开始，省内电炉生产企业陆续停产，截至10日，省内6家电弧炉生产企业目前均处于停产阶段，暂定时间3天，后续情况待定，预计影响建材产量1.8万吨/天。
【交易策略】
从钢联本周的调研数据看，螺纹产量回升放缓，环比增加7.3万吨，电炉开工率略回升，以高炉产量回升为主，目前多数地区高炉利润仍较好，电炉利润回落，影响复产节奏，同时废钢到货量下降，价格持续上涨，影响产量回升速度。需求方面，淡季未结束，本周消费回落至290万吨以下，为7月以来较低值，去库速度明显回落，总库存较历年同期数据看仍不高，压力不大。7月美国通胀数据回落，降低了美联储继续大幅加息的可能，美元指数回落，商品压力减小，国内政策稳中向好，基建施工改善，房地产支持政策频出，不过截至当前实质性改善不多，也导致对钢材需求预期仍谨慎。
整体看，螺纹产量回升较慢，库存不高，但高炉利润若长期维持当前水平，供应回升也只是时间问题，而需求数据较差，也会限制价格继续走高的空间，短期螺纹偏向于震荡走势，产量回升不快的情况下，下方支撑暂时上移至4000元，上方压力4200元/吨。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货窄幅震荡，2210合约日内涨0.57%。
现货市场：日内天津热卷主流报价3990元/吨，低合金加价150元/吨。市场价格回升，成交未见明显好转，市场心理仍然偏谨慎。
【重要资讯】
1、8月10日，戴德梁行数据显示上半年中国内地共录得750亿元房地产大宗交易，同比下降24%。
2、8月11日，中汽协数据显示，7月，汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆，环比分别下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。
3、8月10日，7月份汽车经销商综合库存系数为1.45，环比上升6.6%。
4、8月10，水利部发布信息显示，截至7月底完成水利建设投资5675亿，同比增71.4%。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪一般，当前热卷现货成交有所缩量。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比再度回升，库存小幅回落，表观需求环比再度走强。上半年经济数据公布，整体偏弱，6月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期国际加息预期升温，不确定性因素较多，市场情绪波动较大，技术上，上方阻力4150-4200，下方支撑3980-4000，操作上多单谨慎持有，可冲高减仓。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面日间走强，主力合约上涨2.28%收于741。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间集体上涨。截止8月11日，青岛港PB粉现货价格报785元/吨，日环比上涨10元/吨，卡粉报890元/吨，日环比上涨5元/吨，杨迪粉报735元/吨，日环比上涨2元/吨。
【基本面及重要资讯】
2022年7月份居民消费价格同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%，环比上涨0.5%。2022年7月份工业生产者出厂价格同比上涨4.2%，预期4.9%，前值6.1%，环比下降1.3%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
8月9日Mysteel统计45港进口铁矿石库存13762万吨，较上周一增197万吨；47港14328万吨，周环比增加216万吨。具体来看，本期库存增量主要集中在华北、华东两地区，而其他区域库存均小幅下滑。
2022年8月1日-8月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1072.6万吨，周环比降115.6万吨，位于今年的均线附近。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
1-6月全国规模以上工业企业实现总利润42702.2亿元，同比增加1%。黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%。实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。
全球64个主要产钢国6月粗钢产量1.58亿吨，环比5月下降6.1%，同比下降5.9%。1-6月累计粗钢产量9.489亿吨，同比下降5.5%。日本7-9月粗钢产量预计同比下降2.4%至2249万吨。
6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两个月环比多增，预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元。其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。6月全国100个城市土地成交幅数为959幅，环比增长63%，同比减少28%，成交建筑面积7001万平方米，环比增长104%，同比减少43%。
6月全国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%，上半年累计生铁产量43893万吨，同比下降4.7%。
6月M2同比增速11.4%，涨幅较上月和去年同期分别增加0.3和2.8个百分点。6月社融规模增量累计21万亿，同比多增3.2万亿，人民币贷款增加13.58万亿，同比多增6329亿。
8月1日-8月7日，中国47港铁矿石到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨，45港到港量环比增加255.4万吨至2420.7万吨。
8月1日-8月7日，澳巴19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨。其中澳矿发运量环比增加155.2万吨至1905.8万吨，发往中国的量环比增加37.6万吨至1568.5万吨。巴西矿发运环比减少197.2万吨至705.7万吨。本期全球铁矿石发运量3122万吨，环比减少111.8万吨。
8月8日，唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格上调，调整后准一级焦炭现汇到厂含税价2490元/吨，准一级干熄2850元/吨。
美国7月通胀数据出现见顶迹象，市场预期美联储后续加息节奏将有所放缓，风险资产迎来反弹，基本金属价格走强。但本周成材表需再度回落，成材价格多日反弹后上行动能减弱，但复产仍在持续。本周五大钢种产量进一步回升，产业链利润继续从成材向炉料端传导。唐山个别钢厂自8号晚8点起执行焦炭价格上调，上调幅度超过200元/吨，废钢价格也出现200元/吨的上调。铁水产量出现止跌回升，当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，市场预期铁矿新一轮补库即将开启。但炉料端成本的抬升使得前期修复的钢厂利润再度被压缩，无法给予铁矿价格进一步上行空间。从基本面来看，8月外矿发运节奏将出现放缓，到港压力将减轻。国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓，MNPJ粉可能会出现阶段性去库。房地产投资增速降幅三季度有望逐步缩窄。随着保交付预期的增强，地产端对黑色系估值的压制将减弱。三季度基建投资增速有望迎来全年高点，对旺季成材消费不悲观。当前成材库存水平偏低，随着旺季需求释放可能出现阶段性供需错配。终端需求向成材再向铁矿价格的正反馈近期有望开启，铁矿价格中期仍有上行空间。
【交易策略】
下游钢厂利润修复带动铁水产量止跌回升，对铁矿补库预期增强。主力合约切换至01合约后，当前基差水平仍较高。终端需求向成材再向铁矿价格的正反馈近期有望开启，铁矿价格中期仍有上行空间。

玻璃 【行情复盘】
周四玻璃期货盘面下探后回升，主力01合约涨1.27%收于1591元。
【重要资讯】
现货方面，本周浮法玻璃市场价格普遍提涨，成交良好。周内多地价格有不同幅度提涨，整体看，南方涨幅略高于北方。各地库存削减较明显，尤其北方沙河区域高库存压力得到有效缓解。市场成交良好下，部分区域厂家仍存近日提涨计划。下游加工厂订单仍无明显起色，关注未来订单变化及成交持续性。
供给方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较上周持平。
需求方面，本周国内浮法玻璃市场需求整体表现一般，成交仍以备货性需求为主。下游加工产品看，近期浮法玻璃价格提涨下，直接下游low-e玻璃成交受提振相对明显，签单较前期有所增加。但工程玻璃市场订单仍显一般，多数加工厂订单仍无改善。部分区域加工厂经过近期备货，手中已持有一定货源，后期重点关注订单变化及原片成交持续性。
据卓创资讯，截至8月11日，重点监测省份生产企业库存总量为6159万重量箱，较上周库存下降1067万重量箱，降幅14.77%，库存天数约30.68天，较上周缩减5.32天。连续两周大幅去库后，以河北沙河为代表的生产企业库存显著去化。
【交易策略】
玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放，企业库存显著去化。生产企业短期库存仍处于高位，01合约走势仍有反复，基差阶段性走强。保竣工硬逻辑叠加“金九银十”到来，需求向好可期，深加工企业可根据需求择机把握低位买入套保机会。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油震荡走高，主力合约收于691.10 元/桶，涨2.01 %，持仓量减少581手。
【重要资讯】
1、IEA月报：将2022年全球石油需求增长预测上调38万桶/日至210万桶/日，到2022年第四季度，需求增长预计将从2022年第一季度的510万桶/日放缓至仅4万桶/日，2023年全球石油需求将增加210万桶/日，达到超过新冠肺炎爆发前的1.018亿桶/日。随着天然气危机促使消费者转向燃油，石油使用量增速加快。7月份全球石油供应量达到疫情爆发后的最高水平，达到1.005亿桶/日。(金十数据APP)7月份，欧佩克国家减产执行率为523%，俄罗斯为719%。
2、伊拉克国家石油营销组织SOMO称，伊拉克7月原油产量为458.4万桶/日，较6月增加6.9万桶/日；伊拉克库尔德斯坦地区7月原油产量为44.6万桶/日；伊拉克7月份的原油产量与欧佩克+配额基本一致。
3、市场消息：伊拉克将9月销往亚洲的巴士拉中型原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水5.10美元/桶。伊拉克将9月销往欧洲的巴士拉中型原油官方售价定为较布伦特原油价格贴水8.10美元/桶。伊拉克将9月销往北美和南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿格斯含硫原油均价贴水2.1美元/桶。
4、文件显示，科威特将9月销往亚洲的KEC原油价格设为较阿曼/迪拜均价升水7.8美元/桶。
【交易策略】
美国通胀水平见顶回落，短期加息预期显著降温，推动市场风险情绪回升。盘面上，预计短线反弹空间有限，技术上关注上方60日均线附近阻力。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货震荡走高，主力合约收于4246 元/吨，涨2.73 %，持仓量增加36079 手。
现货市场：周一中石化山东以及西北地区价格上调50-100元/吨不等，周二华南地区中油高富价格上调50元/吨，带动市场价格小幅上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4750 元/吨，山东4335 元/吨，华南4795 元/吨，西北4450 元/吨，东北4750 元/吨，华北4290 元/吨，西南4900 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比再度走升。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为38.9%，环比上升3.1%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到61.7万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时沥青绝对价格仍处高位对下游需求形成一定制约。但整体上，随着雨季临近尾声，8月下旬终端沥青消费环比预计将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库及社会库存进一步下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为80万吨，环比减少3.4万吨。
【交易策略】
沥青现货供应偏紧支撑沥青走势，近期沥青整体表现强于原油，沥青盘面利润有望进一步修复。因此近期操作上建议做多沥青盘面利润，即多沥青、空原油的套利操作。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格整理为主，TA2301合约收5532元/吨，涨幅0.29%，增仓3.43万手。
现货市场：2022年8月10日，现货市场商谈清淡，基差持稳，贸易商之间商谈为主，主港主流现货基差在09+220。
【重要资讯】
（1）原油方面：美国公布7月份通胀数据略好于预期，宏观货币压力减弱，在供给弹性依然很低，原油估值水平偏低情况下，短期原油价格开始呈反弹走势。PX方面，华东一套70万吨PX装置今日投料，预计近日出产品。该装置6月18日意外停车，本周PX开工负荷小幅提升，但PX现货依然偏紧，现货价格较为坚挺，8月11日，PX价格收1097美元/吨CFR中国，价格上涨28美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：本周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至8月11号，负荷调整至67.6%，下周关注福海创450万吨装置重启情况，此前该装置7月12日起停车，预计周末附近重启。如果预期重启，预计开工率回升至74.10%附近。
（3）从需求端来看，本周一套聚酯装置检修开启，另外部分工厂提升负荷，综合聚酯负荷如期提升。截至8月11号，初步核算聚酯负荷在82.5%。聚酯负荷继续缓慢提升中，关注后市聚酯下游订单恢复进展，随着江浙终端开工下降，预计聚酯负荷继续回升有限。
【交易策略】
本周来看，PTA负荷有回升预期，需求端小幅好转，但总体预计继续改善有限，供需双增下，本周PTA供需紧平衡状态有所减弱，随着原油价格反弹，在供需双增以及成本端影响下PTA价格有望继续呈宽幅震荡走势。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周四，苯乙烯窄幅震荡。EB09收于8492，涨29元/吨，涨幅0.34%。
现货市场：现货价格上涨，供需僵持，低价惜售。江苏现货8800/8840，8月下旬8790/8810，9月下旬8570/8600。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；纯苯供需尚好，月初回调后，价格回归成本指引；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置计划外检修增加。新华粤3万吨8月11日重启；山东晟原8万吨原计划8月中旬重启，现推迟；江苏某厂30万吨装置8月11日停车；山东某20万吨新装置建成后一直未启动，计划9月1日逐步启动；山东某20万吨装置因利润问题计划8月13日附近开始停车；天津渤化45万吨8月1日开始重启，齐鲁石化20万吨8月2日投料重启。截止8月11日，周度开工率75.93%（+0.13%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月11日，PS开工率57.14%（-1.74%），EPS开工率55.77%（+0.23%），ABS开工率77.41%（+1.84%）。（4）库存端：截至8月10日，华东港口库存6.47（+9.2）万吨，随着产量回升，出口减量，港口缓慢累库。
【交易策略】
苯乙烯装置计划外检修增加，对价格有所支撑，但是供需面整体仍然偏空，绝对价格跟随成本偏弱震荡，区间8000~9000，建议震荡思路对待。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周四，聚烯烃小幅上涨，LLDPE2209合约收7861元/吨，涨0.17%，减仓2.89万手，PP2209合约收7920元/吨，涨0.23%，减仓1.96万手。
现货市场：聚烯烃价格震荡整理，国内LLDPE的主流价格在7850-8200元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7950-8050元/吨，华东拉丝主流价格7950-8100元/吨，华南拉丝主流价格8080-8300元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月11日当周，PE开工率为71.16%（-0.79%），PP开工率77.9%（-0.75%）。PE方面，塔里木石化、中化泉州、浙江石化二期、兰州石化停车，大庆石化、榆林化工、中化泉州短停后重启，齐鲁石化、燕山石化、中天合创、上海石化、茂名石化重启，浙江石化二期、万华化学计划近期重启；PP方面，东华能源、燕山石化停车，金能化学短停后重启，上海石化、齐鲁石化、东莞巨正源、中天合创、茂名石化、北方华锦重启，燕山石化计划近期重启，宁夏宝丰、辽阳石化、海南炼化等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月11日当周，农膜开工率31%（+3%），包装57%（-2%），单丝52%（-1%），薄膜52%（-1%），中空48%（-1%），管材36%（持平）；截至8月5日当周，塑编开工率42%（+1%），注塑开工率49%（+1%），BOPP开工率57.25%（+2.2%）。棚膜需求有所好转，其他下游需求短期来看，尚未见到转好迹象，下游工厂仍持谨慎态度，多以刚需采购为主。
（3）库存端：8月11日，主要生产商库存水平在66.5万吨，较上一交易日环比减少1.5万吨。截至8月5日当周公布PE社会库存17.381万吨（+0.312万吨），PP社会库存4.479万吨（+0.329万吨）。
【交易策略】
近期PP装置检修仍较多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差走阔，聚烯烃供给整体维持偏低水平，然下游需求弱势不改，对价格造成一定拖累。聚烯烃维持供需两弱格局，绝对价位上跟随成本波动为主，预计聚烯烃短期维持低位震荡，关注油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周四，乙二醇小幅上涨，EG2209合约收4132元/吨，涨0.85%，减仓1.22万手。
现货市场：乙二醇震荡走强，华东市场现货价4109元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，内蒙古易高12万吨装置8月9日因故停车，重启时间待定；新疆天盈15万吨装置8月10日停车，预计20天左右；阳煤寿阳22万吨装置近日重启，预计本周出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天业60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月11日当周，乙二醇开工率为46.74%（-0.04%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周四，聚酯开工率81.47%（-0.29%）；聚酯长丝产销为34.3%（+0.2%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，下游需求恢复短期受阻。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月11日（周四）华东主港乙二醇库存为114.27万吨，较本周一累库1.87万吨。8月11日至8月18日，华东主港到港量预计15.5万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
装置集中规模检修，国内供应缩量明显，然下游聚酯因高温限电短期恢复受阻，叠加乙二醇港口库存水平居高，拖累价格走势。操作上，建议滚动反弹做空为主，注意油价波动。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周四，短纤震荡。PF10收于7222，涨20元/吨，涨幅0.28%。
现货市场：现货价格下跌，工厂产销50.85%（-1.93%），产销一般，江苏现货价7550（-25）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，装置重启，现货供应增量。湖州中磊7.5万吨新装置预计8月初产出，新凤鸣江苏新拓新材30万吨新装置预计8月中下旬产出。截至8月5日，直纺涤短开工率86%（+0.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产仍然亏损，下游和终端开工下降。截至8月5日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.4（-1.7）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存26.7天（+0.9天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存11.6天（+1.2天），在需求有实质性改善之前，短纤库存维持10天左右震荡。
【交易策略】
短纤装置重启负荷提升，产量增加，但是下游和终端仍处于淡季，对短纤需求偏弱。综合来看，短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本震荡，建议偏空思路对待为主。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格大幅上涨，高硫2301合约上涨127元/吨，涨幅3.99%，收于3307元/吨，低硫2210合约上涨178元/吨，涨幅3.83%，收于4825元/吨。
【重要资讯】
1. 根据越南海关8月8日公布的最新数据，越南7月份进口了48812吨燃料油，比6月份的18305吨增加约167%。而7月燃料油进口量较一年前的52920吨同比下降7.8%。
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至8月10日当周，新加坡燃料油库存下降93.9万桶，降至2019年7月以来的最低水平，达到170.75万桶。
3.国际能源署（IEA）：十月份过后继续释放石油储备仍是一个选项。
4.IEA月报：2023年全球石油需求将增加210万桶/日，达到超过新冠肺炎爆发前的1.018亿桶/日。
5.IEA月报：随着天然气危机促使消费者转向燃油，石油使用量增速加快。
【交易策略】
原油方面：美国公布7月份通胀数据略好于预期，宏观货币压力减弱，同时在供给弹性依然很低，原油估值水平偏低情况下，短期原油价格开始呈反弹走势。
高硫燃料油方面：最近公布数据显示，新加坡地区燃料油库存继续去库，库存呈连续去库局面，主要受经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，沙特大量采购高硫燃料油以替代此前原油直烧发电方式，同时由于天然气价格高企，使得消费者转向燃料油意愿加强，在此情况下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差在估值偏低的情况下，价格有望继续反弹。
低硫燃料油方面：随着低硫燃料油裂解价差大幅回落，下游企业采购意向增加，使得低硫燃料油估值有所偏低，后市低硫燃料油预计主要跟随原油波动为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月11日，PG09合约探底回升，期价收涨，截止收盘，期价收于5165元/吨，期价上涨38元/吨，涨幅0.74%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月5日当周，美国商业原油库存为4.3201亿桶，较上周增加547.7万桶，汽油库存2.20316亿桶，较上周下降497.8万桶，精炼油库存1.1149亿桶，较上周增加216.6万桶，库欣原油库存2518.9万桶，较上周增加72.3万桶。CP方面：8月10日，9月份沙特CP预期，丙烷631美元/吨，较上日跌7美元/吨；丁烷621美元/吨，较上日跌7美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷639美元/吨，较上日跌6美元/吨；丁烷629美元/吨，较上日跌6美元/吨。现货方面：11日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5288元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5500元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至6500元/吨。供应端：本周，西北一家炼厂、华东两家炼厂恢复；不过山东两家地炼装置降负，华南一家乙烯装置开工外放减少，因此本周国内供应下降。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.85万吨左右，周环比降2.81 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月11日当周MTBE装置开工率为6.72%，较上周下降0.9%，烷基化油装置开工率为53.42%，较上期下降0.54%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月11日，中国液化气港口样本库存量在177.77万吨，较上期增加8.35万吨或5.04%。按照8月11日卓创统计的数据显示，8月中旬，华南5船冷冻货到港，合计12.91万吨，华东10船冷冻货到港，合计35.2万吨，到港量适中。预期下期港口库存将有所下滑。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率下滑，工业需求整体稳中偏弱，期价缺乏上行驱动，短期维持震荡偏弱的走势，由于原油短期止跌企稳，故液化气5000元/吨整数关口支撑较强，期价继续下行空间不大。操作上5000-5500元/吨区间波段操作，高抛低吸为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月11日，焦煤09合约窄幅震荡，截至收盘，期价收于2135元/吨，期价下跌6元/吨，跌幅0.28%。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨；原煤库存204.51万吨降8.90万吨；精煤库存192.20万吨降35.87万吨。近期煤矿安全事故多发，煤矿安检阶段性加严，国内焦煤供应或小幅收紧。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.42万吨，较上期增加12.38万吨。进口方面：10日，甘其毛都口岸通关回升至580左右，满都拉口岸通关220车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1020车，日均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，后期开工率有望回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2243.72万吨，较上期增加48.41万吨整，环比增加2.21%，同比下降22.14%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭一轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业依旧亏损，焦化企业开工率依旧维持低位，对焦煤采购积极性不高，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月11日，焦炭09合约下跌，截至收盘，期价收于2897元/吨，期价下跌24元/吨，跌幅0.82%。
【重要资讯】
焦炭首轮提涨200元/吨全面落地，焦化企业利润有所恢复。Mysteel统计的数据显示，截止至8月4日当周30家独立焦化企业利润为-225元/吨，较上周增加57元/吨。供应端：由于焦化企业依旧亏损，挺价意愿较强，开工率维持低位，按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。从焦化企业开工率和日均产量均出现止跌回升的迹象，后期进一步向下的空间有限。需求端：钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均企稳回升。截至8月4日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%；钢厂盈利率41.99%，环比增加22.94%，同比下降45.89%；日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨，同比下降14.57万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望小幅增加。库存方面：8月4日当周，焦炭整体库存为947.11万吨，较上周下降23.78万吨，环比下降2.45%，同比下降2.75%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前在焦化企业大幅亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，期价进一步上涨需看到终端需求进一步改善，短期09合约关注3000元/吨整数关口附近的阻力。

甲醇 夜盘提示
【行情复盘】
甲醇期货弱势震荡，重心在2400关口附近短暂徘徊整理过后，逐步企稳，盘面波动幅度不大。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛平静，价格波动幅度有限。西北主产区企业报价整理运行，内蒙古北线地区商谈2190-2260元/吨，南线地区参考2200元/吨。甲醇厂家部分签单顺利，整体出货情况一般。虽然供给端有所收紧，但需求端同样不济，甲醇供需面支撑不强。八月初，仍有部分装置存在检修计划，西北、华中、华东、西南地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工水平继续回落至64.78%，低于去年同期水平4.95个百分点。甲醇产量跟随下滑，但未出现货源紧张局面。下游市场询盘冷清，持货商意向增强，报盘灵活下调，而实际成交并未有改善。高温淡季，下游需求端跟进乏力。随着国内外价差收窄，甲醇进口利润略有修复，进口货源流入增加，国内市场可流通货源充裕。沿海市场受到冲击增加，近期表现不及内地市场，港口库存累积至高位，明显高于去年同期水平。
【交易策略】
市场面临高库存压力，加之缺乏利好刺激，甲醇重心有所调整，短期或继续考验2400关口支撑，区间震荡思路对待。

PVC 【行情复盘】
PVC期货僵持整理，但盘面波动幅度不大，连续三个交易日收跌。
【重要资讯】
PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格窄幅下跌，实际交投仍偏淡。西北主产区企业近期签单情况一般，出货不顺畅，出厂报价继续下调。PVC行情低迷一定程度上打压电石走势，成本端支撑尚未显现。PVC现货价格松动后，部分企业仍面临生产压力，但目前并无挺价意向。PVC供应压力尚可，但需求跟进乏力。后期暂无检修计划，预计PVC开工继续下降空间有限，货源供应整体平稳。而下游市场维持刚需补货节奏，逢低适量接货，操作较为谨慎。市场缺乏主动询盘，贸易商反应实际出货欠佳，高价货源向下传导受阻，商谈存在一定空间。下游制品厂开工未有好转，自身订单不佳，生产不积极。需求端形成一定拖累，且当前正值高温淡季，PVC刚需仍存在走弱预期。后期PVC出口订单有所减少，外贸方面提振将减弱。
【交易策略】
市场延续缓慢累库态势，PVC基本面偏弱，短期呈现震荡走势，价格运行区间6530-7000，波段操作为宜。

纯碱 【行情复盘】
周四纯碱期货下探后于20日线得到支撑，维持偏强运行，主力01合约涨1.53%，收于2385元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内纯碱市场弱势调整。本周国内轻碱新单主流出厂价格在2500-2750元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2650-2850元/吨，截至8月11日国内轻碱出厂均价在2638元/吨，较8月4日均价下降1.7%，较上周降幅收窄0.6个百分点；本周国内重碱送到终端价格在2750-2900元/吨。
本周纯碱行业开工负荷77.7%，周环比提升4.8个百分点。其中氨碱厂家平均开工77.7%，联碱厂家平均开工75.1%，天然碱厂平均开工100%。本周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。本周国内纯碱企业库存总量在57万吨左右，环比8月4日库存增加1.4%；其中重碱库存30万吨左右。本周纯碱厂家开工负荷小幅提升，中东部地区联碱厂家接单出货情况有所好转，纯碱厂家库存增幅放缓。产业链中下游在价格下行周期深度去库，纯碱行业整体库存仍在持续去化。
【交易策略】
此前09合约基差修复行情较为确定，但随着低价货源进入华北市场，上方空间有所修正。竣工逻辑下玻璃需求预期企稳，纯碱01合约预期边际改善，回调提供较好买点。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周四植物油脂期价中幅收涨，主力P2209合约报收8620点，收涨224点或2.67%；Y2209合约报收10006点，收涨72点或0.72%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价10490元/吨-10590元/吨，较上一交易日上午盘面上涨140元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1900-2000左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价10490元/吨-10590元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、印尼棕榈油协会（GAPKI）最新公布的数据显示，印尼6月棕榈油库存668万吨,环比下降7.61%，同比增加55.71%，棕榈油产量升至362万吨，棕榈油出口量升至233万吨。
2、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2022年8月1—10日马来西亚棕榈油单产增加15.42%，出油率减少0.53%，产量增加12.63%。
3、船运调查机构AmSpec Agri发布的数据显示，8月1日到10日期间，马来西亚棕榈油出口量为339,669吨，环比增长10.18%。
【交易策略】
豆棕价差走扩后棕榈油需求增幅较为明显，有利于化解印尼库存压力；8月份是美豆生长关键期，美豆优良率是59%，处于偏低水平，将为豆油期价提供一定天气升水；国内油脂库存处于季节性低位，对现货价格及基差形成支撑，短期油脂以震荡反弹思路对待。中期来看，印尼库存数量偏高，棕榈油处于季节性增产周期，印尼船运紧张问题缓解后马棕后市有一定类库预期，国内棕榈油到港量较大，油脂期价上方压力仍存。
操作上以震荡反弹思路对待，棕榈油上方压力位8800-9000，豆油上方压力位10300-10500.

豆粕 【行情复盘】
11日，CBOT大豆主力11合约先抑后扬，午后暂收于1433.5美分/蒲。豆粕主力合约换月至2301合约，午后收于3721 元/吨，上涨5 元/吨，涨幅0.13%；豆粕2209合约午后收于4055 元/吨，下跌8 元/吨，跌幅0.20%。
现货方面，国内豆粕报价下跌，南通4220 元/吨跌20，天津4260 元/吨跌10，日照4220 元/吨跌20，防城4160 元/吨跌10，湛江4150 元/吨跌40 。
【重要资讯】
周五美国农业部将在美国中部时间12点(北京时间周六凌晨12点)发布8月份供需报告。这份报告将首次发布基于农户调查以及卫星图像的单产预测值。分析师平均预测美国大豆单产为51.1蒲/英亩，低于美国农业部7月份预测的51.5蒲/英亩。分析师的预测范围介于49.9蒲/英亩到52.5蒲/英亩之间，最高和最低值相差2.6蒲，和过去五年同期的差值相符；
美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国大豆优良率比一周前降低1个百分点。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至8月7日(周日)，美国大豆扬花率为89%，上周79%，去年同期90%，五年均值88%；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻。
【交易策略】
北京时间周六凌晨（周五晚间）将公布8月USDA供需报告，市场预估美豆单产下调，引发美豆期价反弹，带动连粕反弹。美豆优良率数据表现符合预期，也体现出短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险及8月USDA供需报告。

菜系 【行情复盘】
期货市场：11日，菜粕主力01合约高开低走，午后收于2845 元/吨，上涨8 元/吨，涨幅0.28%；菜油主力09合约高开低走，午后收于12179 元/吨，上涨290 元/吨，涨幅2.44%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格持稳，南通3600 元/吨持稳，合肥3540 元/吨持稳，黄埔3570 元/吨持稳。菜油现货价格上涨，南通12970 元/吨跌40，成都13170 元/吨跌40。
【交易策略】
周五美国农业部将在美国中部时间12点(北京时间周六凌晨12点)发布8月份供需报告。这份报告将首次发布基于农户调查以及卫星图像的单产预测值。分析师平均预测美国大豆单产为51.1蒲/英亩，低于美国农业部7月份预测的51.5蒲/英亩。分析师的预测范围介于49.9蒲/英亩到52.5蒲/英亩之间，最高和最低值相差2.6蒲，和过去五年同期的差值相符；
马来西亚棕榈油局（MPOB）7月棕榈油供需数据，马来西亚棕榈油7月期末库存增幅7.71%至177.3万吨。当月，报告显示产量较前月增产1.84%至157.4万吨；出口环比增10.72%至132.2万吨；消费环比减10.83%至25.53万吨。与此前路透、彭博、CIMB调查三大机构发布的预估值相比，产量基本符合预期，出口、进口均高于预期，消费明显低于预期，库存基本符合三大机构预期水平，报告影响中性；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻。
【交易策略】
北京时间周六凌晨（周五晚间）将公布8月USDA供需报告，市场预估美豆单产下调，引发美豆期价反弹，带动连粕反弹。美豆优良率数据表现符合预期，也体现出短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险及8月USDA供需报告。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。
菜油观点不变，菜油09合约技术面12000暂时有压制，日内由上突，晚间关注是否能站稳12000位置。近期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多菜油。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周四震荡整理，收于2707元/吨，跌幅0.51%；
现货市场：周四玉米现货价格继续以稳为主。黑龙江大庆肇源地区粮点玉米干粮装车出库价格2610-2620元/吨，容重680g/L以上，水分15%以内，霉变2%；辽宁锦州港港口容重690-720，水分14.5，不保毒素，21年玉米平仓参考价格2700-2760元/吨，稳定；内蒙古通辽当地粮点干粮参考出库价格2660-2680元/吨；广东广州某企业报价，东北二等散粮蛇口港现货自提价格2810元/吨，水分14%，容重690g/L，霉变1.5%，不保毒素，较周三上涨10元/吨。（钢联农产品）
【重要资讯】
（1）玉米深加工消费量：2022年32周（8月4日-8月10日），全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米84.8万吨，较前一周减少4.3万吨；与去年同比增加4.3万吨，增幅5.33%。
（2）深加工企业库存：截止8月10日加工企业玉米库存总量324.8万吨，较上周下降9.88%。
（3）巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2022年8月份巴西玉米出口量预计为788万吨，高于一周前预估的622.1万吨，也高于7月份的562.2万吨。去年8月份的出口量为419.3万吨。
（4）市场点评：外盘市场来看，当前市场焦点在于北半球产区天气以及乌克兰谷物出口情况，天气不确定性给市场带来一定的支撑，不过乌克兰出口执行良好仍然构成市场的压力，短期期价或延续低位震荡。国内来看，需求端仍然是当前市场关注重点，基于下游利润以及开工监测数据来看，需求延续弱势预期，对市场构成压力，不过考虑09合约进入现货逻辑，基差高位对期价支撑增强。期价短期或继续低位区间震荡，
【交易策略】
玉米期价短期处于主力切换中，09合约和01合约走势或有所分化，操作方面建议对于01合约维持低位区间思路或者短空思路。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周四震荡整理，收于3025元/吨，跌幅0.79%；
现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3130元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3280元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3270元/吨，较周三持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（8月4日-8月10日）全国玉米加工总量为43.05万吨，较上周玉米用量减少2.8万吨；周度全国玉米淀粉产量为20.03万吨，较上周产量减少1.99万吨。开机率为39.21%，较上周下降3.90%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月10日玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较上周下降6.1万吨，降幅5.4%，月降幅7.57%；年同比增幅15.52%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期淀粉期价或跟随玉米窄幅震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米震荡整理，操作方面建议维持区间思路或者观望。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶窄幅整理。RU2301合约在12875-13020元之间波动，收盘略跌0.57%。NR2210合约在10315-10495元之间波动，收盘下跌1.00%。
【重要资讯】
截至2022年08月07日，中国天然橡胶社会库存94.96万吨，较上期增加0.12万吨，环比增幅0.13%，止跌小涨，较去年同期缩减6.89万吨，同比跌幅6.77% ，跌幅微幅收窄。
【交易策略】
近日胶价走弱，持续近一个月的底部震荡形态再次接受考验。近来股市上汽车产业链相关板块一度大涨，且海南发生公卫事件可能影响当地割胶进展，这些因素对胶价的利多作用有限。但是，汽车及相关产品的产销形势并不十分乐观，尽管7月份乘用车销量同比增加两成多，但重卡销量创下自2016年以来同期销量的最低点，已连续十四个月销量下降。此外，上周全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，且成品库存周转天数创近期新高。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，供应压力不能轻视。且沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。沪胶是否完成探底走势仍待观察，终端需求形势的改善是支持胶价的关键性因素。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖走势近强远弱。SR301在5540-5609元之间波动，收盘略涨0.32%。
【重要资讯】
2022年8月10日，ICE原糖主力合约收盘价为18.23美分/磅，人民币汇率为6.7245。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4870元/吨，配额外食糖进口估算成本为6199元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5080元/吨，配额外食糖进口估算成本为6474元/吨。
【交易策略】
郑糖主力合约完成换月，远期合约相对偏弱。巴西7月下半月食糖产量同比增加8.4%，超过市场预期，甘蔗制糖比例也超过去年同期，但市场反应似乎是利空兑现变利好。上周ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，资金对于糖价后市仍持悲观态度，国际糖价反弹空间或有限。国内食糖7月销量是2018年以来同期最低水平，本年度糖厂期末库存有可能保持在百万吨左右，8月销售进度是关键。反弹过后郑糖价格可能仍将测试5500、5400元技术位支撑。

棉花、棉纱 【行情复盘】
8月11日，郑棉主力合约涨3.18%，报14765。棉纱主力合约涨3.38%，报22505。
【重要资讯】
全国大部棉区长势良好，气象条件较适宜棉花生长，伏前桃与伏桃数量较去年有所增加。本期将新疆亩产上调，总产调增 7.3 万吨至 540.9万吨，同比增 1.7%。
7月印度棉纱、棉布及其他棉纺织品出口总额同比降28%至9.435亿美元，分析师表示，虽然国际近月棉价已高位回落，但当地棉纺业并未得到喘息机会，棉价略回落后再度攀高。
郑棉及棉纱期货企稳上涨，纺企表示受天气及需求影响棉纱交投依旧清淡，个别企业试探性涨价但下游没有反应，均为小单。走货虽较前期有所好转但库存压力仍存，补库谨慎。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，观望或轻仓做多远月合约。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨0.96%，收于7138元/吨。
现货市场：现货市场可流通货源不多，盘面起伏有限，业者交付前期合同为主，下游原纸企业对高价原料接受度偏低。市场含税参考报价：乌针7100元/吨，银星7200元/吨，凯利普7350元/吨。
【重要资讯】
双胶纸市场偏弱。规模纸厂持稳报盘，但出货有限，库存压力有所增加；中小纸厂基本企稳运行，部分窄幅上调，但订单好转有限；下游经销商交投未见起色，市场交投一般，山东地区部分牌号实单价格有所下挫，市场信心趋弱；社会订单不佳，需求面支撑有所不足。
白卡纸市场跌势不止，降幅继续加大。市场供大于求，尤其是需求疲软，市场实际出货缓慢，低价抢单加剧，市场看空情绪浓厚，下游压价采购，贸易商比价出货，华南市场继续下跌至5000元/吨关口，对其他市场形成利空传导，华中个别企业价格下调300元/吨，北方市场竞争进一步加剧，贸易商出货价格陆续下调。
【交易策略】
纸浆盘面维持高位震荡，现货价格起伏有限，基差维持低位。本周国内港口木浆库存继续增加，延续小幅累库节奏。中国纸浆进口量维持低位，浆厂发货有所恢复，但回到正常仍需时间，前期减量仍会影响三季度中国进口量。需求方面，国内成品纸价格走势偏弱，白卡纸继续下跌，需求疲软，生活纸厂家开工仍较低，文化纸厂家开工率下调，出版订单陆续收尾，山东地区个别产线有停机情况，受到纸厂低利润及成品纸弱需求影响，纸浆价格高位成交情况一般，下游按需采购为主。
整体看，短期现货供应还不宽松，因此临近交割，09、10合约价格预计受进口成本及现货供应的支撑，维持高位运行，下方支撑7000元，上方压力7200元/吨。01合约在海外需求放缓及供应可能改善的影响下，中期仍看弱，若临近交割在近月带动下反弹，建议轻仓空配01，上方压力6700元。

重要事项:

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