贵金属 【行情复盘】
美国7月通胀公布前，美元指数震荡走弱，美债收益率震荡走强，贵金属亦维持高位运行态势；美联储加速收紧货币政策落地、经济衰退预期以及其他风险因素依然支撑贵金属行情。截止17:00，伦敦金现整体在1782-1794美元/盎司区间震荡运行，伦敦银现整体在20.5-20.74美元/盎司区间震荡运行。沪金沪银方面，沪金沪银日内维持强势行情，沪金涨0.59%至390.46元/克，沪银涨3.48%至4517元/千克，重回4500元/千克关口上方。
【重要资讯】
①美国7月非农就业新增52.8万人，创2月以来最大增幅，远高于25万的市场预期和37.2万的前值。就业岗位普遍录得增长，其中休闲和酒店、专业和商业服务、医疗保健行业的就业岗位增长最为显著；前两个月的非农就业数据也被上修。失业率方面也取得新进展，美国失业率降至疫情爆发前的3.5%，表现强于3.6%的预期值和前值，为经济暂时没有陷入衰退提供了强有力的证据。②重点关注8月10日20:30公布的美国通胀数据，预计美国CPI同比或出现小幅下降（6月通胀同比为9.1%），关注预期差，将会为联储接下来的加息预期提供新的依据。若通胀表现强劲，美联储加速加息预期依然较强，若偏弱，对联储加息加息形成负面冲击，预计通胀数据将会出现边际放缓趋势。③7月27日至8月2日当周，黄金投机性净多头增加31636手至124326手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加5474手至974手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期持续反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210C400合约/AU2210P364合约。

铜 【行情复盘】
8月9日，沪铜偏强震荡，主力合约CU2209收于61220元/吨，跌1.07%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价61550元/吨，较上一交易日涨115元/吨。SMM洋山仓单报价85-100美元/吨，均价较前一交易日不变，QP8月；提单报价78-95美元/吨，均价较前一交易日不变，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月9日LME铜库存减875吨至126975吨。
2、据铜管团队统计，铜管企业2022年7月整体产能利用率63.5%,较上月65.3%，环比下降了1.07%。分企业规模来看，2022年7月的大型企业产能利用率为73.9%，环比下降4.65%，大型企业多以长单为主，目前正值生产淡季空调企业铜管需求一般，因此产能利用率下降；中型企业产能利用率为67.7%，企业长单比例相对较少，多供应给下游制冷等客户；小型企业产能利用率为49%，散单为主，实际订单量存在着不稳定性，主要以回笼资金为主。铜管市场基本面情况依然偏弱，7-8月是铜管消费的淡季，铜管企业备货情绪不高。（Mysteel）
3、当地时间8月5日，欧洲最大的铜生产商德国Aurubis AG公司首席执行官Roland Harings表示，鉴于德国能源危机加剧，该公司计划将天然气使用量降至最低，并将飙升的电力成本转嫁给客户。
4、秘鲁6月份铜产量较上年同期增长8.6%，因当地大型铜矿Las Bambas恢复生产。秘鲁是全球第二大铜生产国。能源和矿产部在一份报告中称，6月铜产量总计为198,467吨。今年前六个月的总产量达到109万吨，较2021年同期增长1.2%。
【操作建议】
近期亚太地区地缘风险有所缓和，加之中国地产政策迎来利好消息，市场情绪反弹提振铜市，不过从中长线来看，宏观压力仍存，一方面是上周五公布的非农数据仍超预期，意味着美联储仍需进一步降息为过热的经济降温，未来随着货币紧缩步伐的持续，不排除陷入深度衰退的可能；另一方面是前期市场期待的中国稳增长政策并未进一步加码，增长目标也进一步淡化，市场存在利多情绪落空的可能。
基本面方面，冶炼端进入8月份，检修企业将陆续复工，并在高加工费的提振下产量进一步提升，SMM预计月度产量将冲击90万吨。下游铜材、线缆开工较有所改善，但仍不及往年平均水平，而7月制造业PMI意外萎缩、本土疫情的突发也打击市场信心。
短期铜价可能随着地缘风险暂时解除而有所反弹，不过仍难改变中期熊市周期的趋势，操作上以逢高沽空为主，整体上控制仓位、严格止损。

锌 【行情复盘】
8月9日，沪锌震荡偏强， ZN2209收于24300元/吨，涨0.41%。现货方面，上海0#锌主流成交于24540~24700元/吨，升水420~450元/吨，双燕成交于24570~24760元/吨，升水480元/吨；1#锌主流成交于24470~24630元/吨。
【重要资讯】
1、8月9日LME锌库存73275吨，减少275吨。
2、外电8月5日消息，秘鲁公布的数据显示，该国6月铜产量同比增长8.6%，6月锌产量同比下滑22%。
3、截至当地时间2022年8月9日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价190.5欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌10欧元/兆瓦时。
【操作建议】
7月美国非农数据好于预期，意味着美联储可能会再度紧缩为市场降温，加之7月美国CPI也即将公布，避险情绪之下锌价有所回调。
从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。实际上，欧洲能源的短缺程度更甚于过去，俄乌地缘政治冲突以后，当地天然气一直处于偏紧的状态，而上周俄罗斯Gazprom公司更是将北溪1号对欧天然气运输量由此前的40%再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲TTF基准天然气价格再度大涨，目前欧洲天然气基准价格在200欧元/兆瓦时左右，较6月的均价80欧元/兆瓦时几乎翻倍，更是远高于去年10月份欧洲冶炼大规模减产时候的50-70欧元/兆瓦时，大部分国家的电费也接近去年高点。此外，受高温干旱等异常天气影响，欧洲此前大力发展的水力、风能也面临供应不足的风险，未来无论是地缘政治还是用电需求的难以减少均意味着欧洲电费将在三、四季度维持高位。而由于宏观情绪压力，前期锌价已经跌进欧洲冶炼企业减产前的震荡区间，亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。
展望后市，美联储加速紧缩预期再度升温后，宏观面与基本面背离的锌市可能回归震荡行情，期货多单减仓等待宏观情绪后再次做多的机会，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。

铅 【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15315元/吨，涨0.29%。SMM 1#铅锭现货价15100~15250，均价15175，较前一日增50。
【重要资讯】
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量
据SMM调研，截止8月8日，SMM五地铅锭库存总量至6.2万吨，较上周五（8月5日）环比上升100余吨；较周一（8月1日）下降6000吨。 据调研，8月以来铅锭供需双增，铅锭库存水平下降，而随沪期铅2208合约交割时间临近，交割资源陆续到达仓库，库存转为小增。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
美元指数整理，在美国通胀数据出台前整理，有色涨跌不一。基本面上，原生铅炼厂生产相对稳定，铅锭供应量持续增加，长单出货为主，散单出货较少；8月多数再生铅炼厂检修临近结束，市场上再生铅供应量预期继续增加。区域限电对产量有扰动支持价格略偏强波动。近期铅锭供应恢复，现货铅普遍转为贴水。下游需求方面，铅蓄电池企业需求有所增加。库存微有回升。铅2209合约在14700-15300突破后冲高回落，关注上沿支撑，向上则是15500，16000。

铝 【行情复盘】
8月9日，沪铝主力合约AL2209高开高走，全天震荡偏强，报收于18540元/吨，环比上涨0.68%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨70元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-90元/吨。
【重要资讯】
上游方面，SMM数据显示，7月（31天）中国冶金级氧化铝产量694万吨，冶金级日均产量22.39万吨，总产量环比上月增加2.97%，同比增长14.11%。7月氧化铝运行产能为8171.3万吨，全国开工率为87%。供给方面，SMM数据统计，2022年7月（31天）中国电解铝产量约350万吨，同比增加6.74%， 2022年1-7月国内累计电解铝产量达2305.9万吨，累计同比增加1.4%。SMM统计7月份全国电解铝运行产能达4140.5万吨，国内有效建成产能规模4447.5万吨，全国电解铝开工率约为93.1%。预计8月底国内电解铝运行产能将达到4159万吨高位，8月国内电解铝产量有望达352万吨附近，同比增长达9%。库存方面，2022年8月8日，SMM统计国内电解铝社会库存68.7万吨，较上周四库存增加0.9万吨，较去年同期库存下降4.5万吨，较7月底月度库存已总计累库1.7万吨。下游方面，1.铝棒-型材：下游疲软，加工费上调乏力，昨日佛山φ120棒报420元/吨，成交清淡。本周型材龙头加工企业开工率下滑0.5%至66.6%，建筑、工业型材均由不同程度下滑。2.铝板带-箔：新增订单不足，部分企业已减产或下调加工费。8月市场回暖概率较低，9月或可出现转机。本周龙头企业开工率小幅下滑。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存开始持续小幅累积。目前沪铝盘面横盘整理，现货贴水扩大，建议可适量逢高沽空。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。

锡 【行情复盘】
8月9日沪锡低开低走，震荡偏弱，主力2209合约收于194850元/吨，跌0.78%。现货主流出货在193500-195500元/吨区间，均价在194500元/吨，环比跌2000元/吨。

【重要资讯】
1、恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。
2、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
3、经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划
4、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。
5、欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口。
6、美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平，薪资增幅超预期；美联储9月加息75个基点的预期大增。

【交易策略】
近日美国非农数据良好，市场预期加息升温。欧洲方面则深陷能源危机困境。有色盘面涨跌互现，锡也继续维持低位震荡行情。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面动能不足，整体依然延续低位盘整，下方支撑在180000一线。

镍 【行情复盘】
镍价2209收于168470，跌1.78%，脱离盘中低点。SMM镍现货价170600~173500元/吨，均价172050元/吨，跌3600元/吨。
【重要资讯】
1、据Mysteel，2022年7月印尼镍生铁实际产量金属量9.8万吨，环比增加0.61%，同比增加31.63%。2022年8月印尼镍生铁预估产量金属量10万吨，环比增加2.05%，同比增加33.86%。
2、据Mysteel统计6月三元前驱体产量7.03万吨，环比增加28.09%。由于动力电芯需求恢复明显，叠加6月上半年结束部分上市企业建立库存以在后续销售，7月开始建立库存的企业加大库存销售降低产量，导致整体产量有所下降，但7月三元前驱体产量同比去年增加23%，2022年1-7月产量同比2021年1-7月增加27%，三元前驱体产量增速仍较明显。
【交易策略】
美元回落等待通胀数据进一步引导。而能源问题对产量影响，低库存继续对有色形成支持，有色分化波动。镍及不锈钢延续调整。供给端来看，镍生铁国内减产，进口镍生铁成交价低迷运行，继续带来向下压力。电解镍7-8月可能实现环比增产，国内期货库存连续两日增加，期货库存增至2000吨上方。LME继续降库存，维持较高的贴水。需求端来看，不锈钢偏弱，8月排产总体下降，300系略有回升，库存回升，而新能源产业继续向好发展，三元材料对硫酸镍需求仍将回升。镍2209合约失守17万元关口，镍主要波动区间在16-18.5万元之间，短线确认16.5万元支撑有效可能会有所反弹。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力换月2209收于15580，跌2.84%，偏弱波动。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格走弱。8月9日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦17000，跌100；太钢天管16700，跌100；甬金四尺16300，跌200；北港新材料16000，跌100；德龙16000，跌100；宏旺16000，跌100。 316L冷轧2.0mm价格：太钢26400，平；张浦26400，平。2022年8月4日，全国主流市场不锈钢社会库存总量87.95万吨，周环比下降0.98%，年同比上升28.03%。其中冷轧不锈钢库存总量42.17万吨，周环比上升3.27%，年同比上升5.48%，热轧不锈钢库存总量45.78万吨，周环比下降4.59%，年同比上升59.45%。本周全国主流不锈钢社会库存整体以资源消化为主，仅佛山市场出现到货，无锡市场及地区性市场均呈去库态势。其中300系方面，不锈钢库存总量45.66万吨，周环比上升4.62%，年同比上升15.16%，佛山市场、无锡市场及地区性市场300系资源均有不同程度增加。不锈钢仓单4514，降181。
【交易策略】不锈钢与镍联袂回调。不锈钢降库但是300系尤其无锡表现库存回升，期货库存持稳。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振，不锈钢反弹空间受限回落调整。不锈钢新主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，关注下沿支撑。暂时不锈钢整理，继续观察基差变化。

螺纹
【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内高位整理，下跌0.3%。
现货市场：螺纹现货价格窄幅波动，多地持稳，北京、上海地区下跌10元/吨，目前分别在4100元和4200元/吨。
【重要资讯】
据不完全统计，2022年7月，全国各地共开工5669个项目，环比增长19.5%；总投资额34827亿元，环比增长12.1%，同比增长26.2%。7月全国大部地区气温偏高，开工受到一定影响，随着疫情反弹得到有效控制，全国项目开工数量及投资额同环比均呈增长状态。
据统计，19家重点房企2022年1-7月销售额合计18497.72 亿元，同比下降43.3%；7月销售额合计2559.89亿元，环比下降30.87%，同比下降44.29%。
【交易策略】
焦炭首轮提涨，但钢厂仍有利润，短期复产预计较快，但废钢价格快速回升，后续废钢供应情况决定钢材供应回升力度。螺纹上周产量245万吨，产量在270万吨供应端压力不大。需求方面，淡季未结束，在近期价格偏强的带动下，表观消费量持稳略增，降库维持高位，但产量增加后去库小幅放缓，目前厂库降至近5年同期低位，总库存已低于2019年同期，库销比仍偏高。由于需求较弱，因此当前去库较快是以低产量为前提，伴随利润改善带来的钢厂复产，去库放缓也是必然，从近几周水泥出货和沥青开工率数据看，基建施工在好转，但房建仍无明显改善，保交楼方面郑州推出首个地产纾困基金，同时AMC开始支持部分房企，地产施工预期有所改善，从上半年市场情况看，实际效果还要观察。
综合看，当前库存压力减轻，需求再次走弱前，螺纹重演负反馈可能较低，短期政策利多及低供应支撑盘面偏强，不过产量持续回升将会加剧对去库放缓的担忧，限制盘面继续反弹空间，螺纹短线高位偏强运行，去库放缓前关注正套操作。

热卷 【行情复盘】
期货市场:热卷期货高开低走，2210合约日内跌0.42%。
现货市场：日内天津热卷主流报价4010元/吨，低合金加价150元/吨。市场情绪偏弱，贸易商持观望态度，成交偏弱。
【重要资讯】
1、据Mysteel不完全统计，7月全国开工项目总投资近3.5万亿，同比增26%。
2、8月9日，克拉克森数据显示，7月全球新船订单量为210万修正总吨（CGT），其中韩国承接116万修正总吨（19艘），占比55%，位居全球第一。中国承接62万修正总吨（35艘），以30%的占比排名第二。
3、8月9日，乘联会：7月乘用车市场零售达到181.8万辆，同比增长20.4%。
4、近期山东省出台文件，到2025年，除特殊工作要求外，全省行政事业单位新能源汽车采购占比达到100%。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪转弱，当前热卷现货成交有所放缓。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比下降，库存小幅回落，表观需求环比再度走弱。上半年经济数据公布，整体偏弱，6月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。短期国际加息预期升温，不确定性因素较多，市场情绪波动较大，技术上，上方阻力4150-4200，热卷期货小周期指标背离，操作上多单谨慎持有，可冲高减仓。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面日间震荡下行，主力合约下跌1.36%收于723。
现货市场：铁矿石现货市场价格日间稳中有降，PB粉溢价增强。截止8月9日，青岛港PB粉现货价格报790元/吨，日环比持平，卡粉报897元/吨，日环比下跌5元/吨，杨迪粉报745元/吨，日环比下跌1元/吨。
【基本面及重要资讯】
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
8月9日Mysteel统计45港进口铁矿石库存13762万吨，较上周一增197万吨；47港14328万吨，周环比增加216万吨。具体来看，本期库存增量主要集中在华北、华东两地区，而其他区域库存均小幅下滑。
2022年8月1日-8月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1072.6万吨，周环比降115.6万吨，位于今年的均线附近。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
美联储上调基准利率75个基点至2.25-2.50%，符合市场预期。鲍威尔表示在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。
1-6月全国规模以上工业企业实现总利润42702.2亿元，同比增加1%。黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%。实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。
全球64个主要产钢国6月粗钢产量1.58亿吨，环比5月下降6.1%，同比下降5.9%。1-6月累计粗钢产量9.489亿吨，同比下降5.5%。日本7-9月粗钢产量预计同比下降2.4%至2249万吨。
6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两个月环比多增，预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元。其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。
6月全国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%，上半年累计生铁产量43893万吨，同比下降4.7%。
6月M2同比增速11.4%，涨幅较上月和去年同期分别增加0.3和2.8个百分点。6月CPI同比上涨2.5%，涨幅较5月扩大0.4个百分点，创2020年8月以来新高。PPI同比上涨6.1%，涨幅较5月回落0.3个百分点，连续8个月回落。6月社融规模增量累计21万亿，同比多增3.2万亿，人民币贷款增加13.58万亿，同比多增6329亿。
6月全国100个城市土地成交幅数为959幅，环比增长63%，同比减少28%，成交建筑面积7001万平方米，环比增长104%，同比减少43%。
8月1日-8月7日，中国47港铁矿石到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨，45港到港量环比增加255.4万吨至2420.7万吨。
8月1日-8月7日，澳巴19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨。其中澳矿发运量环比增加155.2万吨至1905.8万吨，发往中国的量环比增加37.6万吨至1568.5万吨。巴西矿发运环比减少197.2万吨至705.7万吨。本期全球铁矿石发运量3122万吨，环比减少111.8万吨。
8月8日，唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格上调，调整后准一级焦炭现汇到厂含税价2490元/吨，准一级干熄2850元/吨。

铁矿盘面日间震荡下行，现货市场价格稳中有降。国内6月金融数据超预期，社融总量和结构均出现明显改善，企业和居民中长期贷款增加。6月地产销售数据环比改善，7月房企拿地意愿有所增强，房地产投资增速降幅三季度有望逐步缩窄。随着保交付预期的增强，地产端对黑色系估值的压制将减弱。三季度基建投资增速有望迎来全年高点，对旺季成材消费不悲观。近期成材表需已出现改善迹象，钢厂利润有所改善，长流程钢厂复产意愿增强，对炉料端价格开始形成正反馈。唐山个别钢厂自8号晚8点起执行焦炭价格上调，上调幅度超过200元/吨。上周铁水产量出现止跌回升，当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，市场预期铁矿新一轮补库即将开启。从基本面来看，8月外矿发运节奏将出现放缓，到港压力将减轻。最近一期澳巴19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨，中国47港铁矿石到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨。国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓，8月9日Mysteel统计45港进口铁矿石库存13762万吨，较上周一增197万吨。MNPJ粉可能会出现阶段性去库，铁矿价格的本轮反弹将延续。
【交易策略】
下游钢厂利润修复，铁水产量止跌回升，对铁矿补库预期增强。主力合约切换至01合约后，当前基差水平仍较高。对于下游需求端而言，旺季来临之前可尝试在盘面进行部分买入套期保值以规避成本端上涨的风险。

玻璃 【行情复盘】
周二玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约涨0.69%收于1602元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内浮法玻璃市场整体成交尚可，部分价格继续推涨。华北京津唐部分厂上调1-3元/重量箱，天津中玻计划周三涨1元/重量箱，沙河长城涨2元/重量箱，大板成交良好，安全计划大板周三涨1元/重量箱；华南市场英德鸿泰涨1元/重量箱，旗滨色玻及镀膜、玉峰涨2-3元/重量箱；华东安徽台玻、临沂蓝星等部分企业价格调涨1-2元/重量箱，色玻价格调涨1元/重量箱左右，整体出货略放缓，但多数产销仍小幅高于平衡状态；华中部分厂家报价上调1-2元/重量箱，整体出货良好，仅局部稍有转淡，库存仍呈现下降趋势；西北山西部分长报价调涨1元/重量箱，内蒙、甘肃、青海厂家计划明日上调；东北本溪玉晶、双辽迎新上调1元/重量箱，佳星、凌源中玻计划周三提涨；西南市场成都明达、台玻、云南云腾、滇凯、贵州凯荣、永太涨2-3元/重量箱。
普通白玻供应延续高位震荡回落态势。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较前一周增加950吨。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场刚需一般，备货需求上升。当前加工厂订单暂未现好转，加工厂备货以满足在手订单需求为主，贸易商进货保持谨慎。
截至8月4日，重点监测省份生产企业库存总量为7226万重量箱，较前一周库存下降199万重量箱，降幅2.68%，库存天数约36.00天，较前一周缩减0.38天。
【交易策略】
5月玻璃现货价格持续回落行业亏损加剧，然后价格战告一段落，各地现货行情逐步企稳。7月末会议指出，要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放。生产企业短期库存偏高，但01合约对应时段需求向好，可考根据需求逢低把握买入套保机会。短期关注1700元一线压力，下方短期支撑1400元一线。

原油 【行情复盘】
今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于671.30 元/桶，涨2.04 %，持仓量减少869手。
【重要资讯】
1、欧盟外交政策负责人表示，伊朗核谈判可以谈判的内容已经谈判完毕，现在已经形成最终文本。在提议的伊朗核文本每一个部分背后都需要各国政府做出政治决定。伊朗与美国尚未决定是否接受协议。将在未来数周内针对伊朗核协议做决定。
2、科威特将9月销往美国的原油价格定为升水5.45美元/桶。科威特将销往地中海地区原油价格定为贴水1.7美元/桶。
3、英国咨询公司Energy Aspects：近期油价可能继续走弱，但料油价年底仍将突破120美元/桶。
4、高盛：油价上涨的理由仍然很充分，近几个月来，市场供应赤字仍高于预期。仍预计布伦特原油价格将会远高于远期合约价格，对2022年第三季度至第四季度布油价格的预测目前为110-125美元/桶，而此前预测为140-130美元/桶（对2023年的油价预测为125美元/桶不变）。预计2022年下半年全球石油需求同比增长120万桶/日，2023年为同比增长200万桶/日。
5、加拿大国家银行：随着石油和加元相关性再次转正，美元兑加元USD/CAD恐在未来几个季度跌向1.22水平，预计WTI原油将稳定在90美元/桶。
【交易策略】
全球经济衰退预期及石油消费转弱引发市场担忧，全球多地石油库存开始累积，油价长期走势仍将承压。短线情绪面修复带动盘面反弹修复，上方均线压制依然较强，反弹空间受限。

沥青 【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货震荡反弹，主力合约收于4092 元/吨，涨2.66 %，持仓量增加35527 手。
现货市场：周一中石化山东以及西北地区价格上调50-100元/吨不等，周二华南地区中油高富价格上调50元/吨，带动市场价格小幅上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4750 元/吨，山东4335 元/吨，华南4795 元/吨，西北4450 元/吨，东北4750 元/吨，华北4290 元/吨，西南4900 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比有所下降。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为35.8%，环比下跌2.5%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比增加，合计检修量达到64.26万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：近期部分公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时市场受资金面相对偏紧，项目进度缓慢。但整体上，随着雨季临近尾声，终端沥青消费环比将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库及社会库存均出现下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为97.7万吨，环比变化-4%，国内70家主要沥青社会库存为83.4万吨，环比变化-4.5%。
【交易策略】
沥青现货供应偏紧支撑沥青走势，近期沥青整体表现强于原油，然而成本走跌下沥青单边走势也将受到压制，但盘面利润有望进一步修复。因此近期操作上建议做多沥青盘面利润，即多沥青、空原油的套利操作。

PTA 【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格上涨为主，TA2301合约收5524元/吨，涨幅2.75%，增仓5.67万手。
现货市场：2022年8月9日，现货市场可售货源有限，报盘惜售，基差略走强，少量贸易商买盘跟进，现货均价上涨120至6055元/吨，主港主流现货基差09+220。
【重要资讯】
（1）PX方面，上周来看，镇海炼化75万吨装置、洛阳石化23万吨装置、青岛丽东100万吨装置负荷下降，彭州石化75万吨装置、东营威联石化100万吨装置负荷提升，总体来看，截至8月4日，PX开工负荷70.1%，周度下降4.4%，本周来看，中金石化160万吨装置8月13日重启，开工负荷有望回升至75%附近。
（2）从供应端来看，装置变动：上周来看，嘉兴石化150万吨装置停车，恒力3检修，英力士3停车，亚东降负，截至8月4日，PTA负荷下调至65.9%，据悉华南一套125万吨PTA装置已于上周末重启，该装置7月底停车，本周装置负荷有小幅提升倾向。
（3）从需求端来看，本周前后有两套聚酯检修装置开启，聚酯负荷适度提升，截至8月4日，聚酯负荷在80.7%，另外有一套30万吨聚酯装置开启中，聚酯负荷缓慢回升中，需求淡季下，终端下游恢复情况不佳，拖累聚酯开工幅度。聚酯长丝产销为86.2%（+24.2%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，预计需求有再次小幅走弱可能。
【交易策略】
近期来看，PTA负荷小幅提升，需求端小幅好转，总体供需双增下，本周PTA供需继续呈紧平衡状态，随着原油价格止跌企稳，在供需偏紧以及成本端影响下PTA价格有望继续反弹。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周二，苯乙烯低开上涨。EB09收于8509，涨269元/吨，涨幅3.26%。
现货市场：现货价格上涨，原料上涨，市场成交仍偏弱。江苏现货8830/8880，8月下旬8780/8820，9月下旬8590/8620。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；纯苯供需尚好，月初回调后，价格回归成本指引；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置重启，产量回升。山东晟原8万吨计划8月中旬重启，天津渤化45万吨8月1日开始重启，齐鲁石化20万吨8月2日投料重启。截止8月4日，周度开工率75.80%（+1.05%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月4日，PS开工率58.88%（-0.07%），EPS开工率55.54%（+1.86%），ABS开工率75.57%（+3.68%）。（4）库存端：截至8月3日，华东港口库存5.55（+0.83）万吨，随着产量回升，出口减量，港口预计转向累库。
【交易策略】
苯乙烯供增需弱，基本面偏空，绝对价格跟随成本偏弱震荡，区间8000~9000，建议震荡思路对待。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：周二，聚烯烃冲高回落，LLDPE2209合约收7885元/吨，跌0.39%，减仓1.12万手，PP2209合约收7949元/吨，跌0.10%，减仓0.72万手。
现货市场：聚烯烃价格小幅波动，国内LLDPE的主流价格在7900-8300元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7980-8080元/吨，华东拉丝主流价格8020-8150元/吨，华南拉丝主流价格8160-8350元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月4日当周，PE开工率为71.95%（-0.43%），PP开工率78.65%（-2.72%）。PE方面，大庆石化、榆林化工、塔里木石化、中化泉州、浙江石化二期、兰州石化停车，齐鲁石化、燕山石化、中天合创、上海石化、茂名石化重启，中化泉州、浙江石化二期、万华化学计划近期重启；PP方面，东华能源、金能化学停车，上海石化、齐鲁石化、东莞巨正源、中天合创、茂名石化重启，金能化学计划近期重启，东华能源、燕山石化、宁夏宝丰、辽阳石化、海南炼化等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月5日当周，农膜开工率28%（+3%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空49%（持平），管材36%（持平）；塑编开工率42%（+1%），注塑开工率49%（+1%），BOPP开工率57.25%（+2.2%）。棚膜需求有所好转，但新增订单跟进相对有限，其他下游需求短期来看，尚未见到明显好转迹象，下游工厂仍持谨慎态度，多以刚需采购为主。
（3）库存端：8月9日，主要生产商库存水平在69.5万吨，较上一交易日环比减少3.5万吨。截至8月5日当周公布PE社会库存17.381万吨（+0.312万吨），PP社会库存4.479万吨（+0.329万吨）。
【交易策略】
近期PP装置检修仍较多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差走阔，聚烯烃供给整体维持偏低水平，然下游需求短期内难有缓解，近日贸易商积极出货，市场购销氛围一般，聚烯烃维持供需两弱格局，绝对价位上跟随成本波动为主，预计聚烯烃短期维持低位震荡，关注油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周二，乙二醇窄幅波动，EG2209合约收4115元/吨，涨1.11%，减仓0.44万手。
现货市场：乙二醇窄幅调整，整体气氛一般，华东市场现货价4094元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，阳煤寿阳22万吨装置近日重启，预计本周出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天盈60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月4日当周，乙二醇开工率为47.44%（+1.24%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周二，聚酯开工率81.76%（持平）；聚酯长丝产销为86.2%（+24.2%）。近日，江浙部分地区因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，部分终端织造和聚酯企业包含在内，预计需求有再次小幅走弱可能。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月8日（周一）华东主港乙二醇库存为113.69万吨，较上周四环比去库5.26万吨。8月8日至8月14日，华东主港到港量预计17.05万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
装置集中规模检修，国内供应缩量明显，乙二醇港口库存高位小幅去化；近日，江浙部分地区再次发布高温错峰生产政策，需求有再次小幅走弱可能，叠加乙二醇港口库存水平居高，拖累价格走势。操作上，建议反弹滚动做空为主，注意油价波动。

短纤 【行情复盘】
期货市场：周二，短纤震荡。PF10收于7228，涨222元/吨，涨幅3.17%。
现货市场：现货价格上涨，工厂产销37.87%（-107.07%），阶段性补库后，产销回归平淡，江苏现货价7575（+75）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，装置重启，现货供应增量。湖州中磊7.5万吨新装置预计8月初产出，新凤鸣江苏新拓新材30万吨新装置预计8月中下旬产出。截至8月5日，直纺涤短开工率86%（+0.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产仍然亏损，下游和终端开工下降。截至8月5日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.4（-1.7）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存26.7天（+0.9天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存11.6天（+1.2天），在需求有实质性改善之前，短纤库存维持10天左右震荡。
【交易策略】
短纤装置重启负荷提升，产量增加，但是下游和终端仍处于淡季，对短纤需求偏弱。综合来看，短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本震荡，建议偏空思路对待为主。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日低高硫燃料油价格上涨为主，高硫2301合约上涨101元/吨，涨幅3.32%，收于3143元/吨，低硫2210合约上涨117元/吨，涨幅2.60%，收于4625元/吨。
【重要资讯】
1. 2022年7月份，国产燃料油商品量88.61万吨，环比上月上涨49.50%，同比去年同期上涨0.76%。2022年1-7月份国产燃料油商品量476.66万吨，同比去年同期下降55.69万吨，同比跌幅10.50%。
2. 2022年7月中国炼厂生产低硫船用燃料油总量在151万吨，环比上涨15%。（金联创）
3.荷兰Insights Global的数据显示，截止8月4日当周，地区的燃料油库存119万吨，比前周增加6%。
4.高盛：预计到2022年第四季度，美国汽油和柴油零售价格将分别反弹至4.35美元/加仑和5.50美元/加仑，2023年的平均价格将分别为4.40美元/加仑和5.25美元/加仑。
【交易策略】
高硫燃料油方面：新加坡地区燃料油库存继续小幅去库，主要受经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，沙特大量采购高硫燃料油以替代此前原油直烧发电方式，但同时由于国内炼厂以及俄罗斯燃料油供给量继续增加，使得高硫燃料油供需基本面总体处于平衡局面，在此情况下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差有望继续反弹。低硫燃料油方面：随着国内炼厂开工率回升，柴油溢价明显回落，随着价格持续下跌，下游企业采购意向增加，使得低硫燃料油估值有所偏低，存在技术性反弹风险，低硫燃料油价格有所修复，后市低硫燃料油预计主要跟随原油为主。

液化石油气 【行情复盘】
2022年8月9日，PG09合约小幅上涨，截止收盘，期价收于5173元/吨，期价上涨10元/吨，涨幅0.19%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至7月29日当周，美国商业原油库存为4.26553亿桶，较上周增加444.7万桶，汽油库存2.25294亿桶，较上周增加16.3万桶，精炼油库存1.09324亿桶，较上周下降240万桶，库欣原油库存2446.6万桶，较上周增加92.6万桶。CP方面：8月8日，9月份沙特CP预期，丙烷643美元/吨，较上日跌4美元/吨；丁烷633美元/吨，较上日跌4美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷651美元/吨，较上日跌4美元/吨；丁烷641美元/吨，较上日跌4美元/吨。现货方面：9日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5228元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5500元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6400元/吨。供应端：上周，华南两家炼厂增量，山东一家地炼装置开工，仅有山东两家地炼装置降负，因此上周国内供应增量明显。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.13万吨左右，周环比增3.34 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月4日当周MTBE装置开工率为57.62%，较上周增加1.24%，烷基化油装置开工率为53.96%，较上期增加1.16%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月4日，中国液化气港口样本库存量在169.24万吨，较上期减少13.68万吨或7.48%。按照8月4日卓创统计的数据显示，8月上旬，华南7船冷冻货到港，合计17.46万吨，华东12船冷冻货到港，合计40.7万吨，到港量偏多。预期下期港口库存将有所回升。
【交易策略】
当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，由于PDH装置持续亏损，开工率下滑，工业需求整体稳中偏弱，期价上行动能减弱，短期维持5000-5500元/吨区间震荡，操作上区间内轻仓高抛地区为主。

焦煤 【行情复盘】
2022年8月9日，焦煤09合约震荡收星，截至收盘，期价收于2182元/吨，期价上涨35.5元/吨，涨幅1.65%。
【重要资讯】
上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.38%较上期值增1.09%；日均产量59.72万吨增0.43万吨；原煤库存213.41万吨增1.96万吨；精煤库存228.07万吨增2.14万吨。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为610.04万吨，较上期下降0.26万吨。进口方面：8日，甘其毛都口岸通关回升至530左右，满都拉口岸通关280车左右，策克口岸通关车210车左右。三大通关口岸通关超过1020车，日均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭首轮提涨逐步扩大，但焦化企业利润偏低，开工率仍维持低位。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2243.72万吨，较上期增加48.41万吨整，环比增加2.21%，同比下降22.14%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。由于下游焦化企业亏损较为严重，焦化企业开工率依旧维持低位，市场情绪仍较为悲观，对焦煤采购仍以刚需采购为主，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡。

焦炭 【行情复盘】
2022年8月9日，焦炭09合约上涨，截止至收盘，期价收于2960元/吨，期价上涨62.5元/吨，涨幅2.16%。
【重要资讯】
山东、河北部分钢厂接受焦炭首轮200元/吨提涨，预计短期将全面落地。Mysteel统计的数据显示，截止至8月4日当周30家独立焦化企业利润为-225元/吨，较上周增加57元/吨。供应端：由于焦化企业依旧亏损，焦企限产增多，挺价意愿较强，开工率维持低位，按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。从焦化企业开工率和日均产量均出现止跌回升的迹象，后期进一步向下的空间有限。需求端：钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均企稳回升。截至8月4日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%；钢厂盈利率41.99%，环比增加22.94%，同比下降45.89%；日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨，同比下降14.57万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望小幅增加。库存方面：8月4日当周，焦炭整体库存为947.11万吨，较上周下降23.78万吨，环比下降2.45%，同比下降2.75%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前在焦化企业大幅亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，盘面已经提前给出了两轮提涨的预期，期价进一步上涨需看到终端需求进一步改善，短期09合约关注3000元/吨整数关口附近的阻力。

甲醇 【行情复盘】
甲醇期货横向延伸，上方40日均线附近阻力较大，重心承压回落，跌破2500关口。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛走弱，价格窄幅调整。西北主产区企业报价整理运行，内蒙古北线地区商谈2250-2280元/吨，南线地区参考2250元/吨，部分厂家签单一般。市场缺乏买气，甲醇厂家为保证出货，暂无挺价意愿。八月初，仍有部分装置存在检修计划，甲醇行业开工水平继续回落至64.78%。甲醇产量跟随下滑，但未出现货源紧张局面。下游市场入市采购积极性不高，持货商报盘下调，而实际成交并未有改善。在货源供应下滑的同时，甲醇刚性需求也一定程度上缩减。随着国内外价差收窄，甲醇进口利润略有修复，进口货源流入增加，国内市场可流通货源充裕。沿海市场受到冲击增加，近期表现不及内地市场，港口库存累积至高位，明显高于去年同期水平。
【交易策略】
市场面临高库存压力，加之缺乏利好刺激，甲醇重心有所调整，下方2450附近存在一定支撑，区间震荡思路对待。

PVC 【行情复盘】
PVC期货盘面窄幅低开，回踩五日均线支撑，日内波动幅度明显收窄。
【重要资讯】
市场参与者信心不足，国内PVC现货市场气氛偏弱，各地区主流价格窄幅松动。近期PVC基差转换频繁，现货市场由贴水转为升水状态，但点价货源优势不明显。西北主产区企业签单仍一般，出厂报价灵活下调，保证出货为主。上游原料电石市场供需关系阶段性好转，价格低位反弹，PVC成本端跟随走高，整体支撑力度仍偏弱。PVC现货表现欠佳，企业仍存在一定生产压力。PVC供应压力尚可，但需求跟进乏力。部分前期停车装置延续，新增检修不多，PVC行业开工率回落至75.85%。而下游市场维持刚需补货节奏，逢低适量接货，操作较为谨慎。下游制品厂开工未有好转，自身订单不佳，生产不积极。需求端形成一定拖累，且当前正值高温淡季，PVC刚需仍存在走弱预期。台湾台塑公布2022年9月份PVC船货报价，报价较8月份持平，出口订单有所减少，外贸方面提振将减弱。
【交易策略】
市场延续缓慢累库态势，PVC基本面偏弱，短期呈现震荡走势，上方压力位在6950-7000，波段操作为宜。

纯碱 【行情复盘】
周二纯碱期货震荡运行，主力01合约结算价计涨2.23%，收于2380元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内纯碱市场行情暗淡，厂家出货情况一般。天津碱厂纯碱装置开始停车检修，江西晶昊、盐湖镁业尚未开车运行。纯碱厂家仍灵活接单出货为主，近期重碱市场成交重心下移，市场中低价货源增多。下游需求疲软，终端用户仍坚持按需采购。
上周纯碱行业开工负荷72.9%，周环比下降3.3个百分点，再创年内新低。其中氨碱厂家平均开工62.4%，联碱厂家平均开工79.7%，天然碱厂平均开工100%。国内纯碱企业库存总量在56万吨左右，周度增加3万吨；其中在库重碱库存28万吨左右。轻碱价格走弱，重碱价格有所下调，产业链中下游在价格下行周期深度去库，纯碱行业整体库存仍在持续去化。
【交易策略】
此前09合约基差修复行情较为确定，但随着低价货源（2650元附近）增多，上方空间有所修正。竣工逻辑下玻璃需求预期企稳，纯碱01合约预期边际改善。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可把握盘面低位买入套保机会，以降低生产成本。

油脂 【行情复盘】
周二植物油脂期价小幅震荡，主力P2209合约报收8442点，收跌40点或0.47%；Y2209合约报收9924点，收跌22点或0.22%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格略有走强，当地市场主流棕榈油报价10300元/吨-10400元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1900-2000左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价10410元/吨-10510元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、根据土耳其国防部发布的数据，自8月1日首艘货轮出发以来，迄今已有7艘货轮从乌克兰出口了约24.3万吨玉米。其他船只载有1.1万吨大豆、6,000吨葵花籽油和4.5万吨葵花籽粕（之前误报为葵花籽）。
2、咨询公司Safras & Mercado表示，截至8月5日，巴西2022/23年度大豆的预售量达到预期产量总量的17.3%，低于历史同期均值21.5%。去年同期的预售比例为23%。作为对比，截至7月8日的预售进度为15.7%。基于Safras的大豆产量预测值1.51497亿吨，农户已经预售的大豆为2627.1万吨.同期2021/22年度大豆的销售进度为79.9%，也低于历史同期均值82.6%。截至7月8日的销售进度为74.3%。
【交易策略】
印尼棕榈油库存压力仍然较大，刺激出口政策频出，印尼8月1日开始印尼政府将出口配套系数由七倍进一步调高至九倍，这意味着出口商每在国内销售一吨棕榈油，就可以获得九吨出口许可。并豁免了7月15日-8月31日棕榈油levy税，此外，印尼考虑将出口levy豁免延长至八月底以后，棕榈油产地报价压力较大。但豆棕价差大幅走扩后棕榈油性价比明显提升，棕榈油需求明显改善，印尼船运紧张问题尚未完全解决，国内棕榈油库存低位进一步环比下降4.26%至22.01万吨，短期供给仍然偏紧，期价有一定反弹需求。
美豆优良率偏低，西部种植带依然炎热干旱，8月份是美豆生长关键期，对产量潜力的担忧短期将为豆油期价提供一定天气升水。国内豆油库存处于季节性低位，根据大豆到港预估来看，后市库存或进一步降低，短期豆油期价震荡偏强思路对待。

豆粕 【行情复盘】
9日，CBOT大豆主力11合约高开高走，午后暂收于1422上涨20美分/蒲。豆粕2209合约低开震荡，午后收于4009 元/吨，下跌24 元/吨，跌幅0.60%。豆粕09走低而01合约走高原因在于主力逐步移仓换月导致，前期风险已提示。
现货方面，国内豆粕报价下跌，南通4180 元/吨跌20，天津4240 元/吨跌10，日照4220 元/吨持稳，防城4140 元/吨低10，湛江4140 元/吨跌10。
【重要资讯】
美国农业部周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对中国销售132,000吨美国大豆，在2022/23年度交货。上周五美国私人出口商报告对中国和未知目的地分别销售132,000吨美国大豆，也是2022/23年度交货。美国大豆年度始于9月1日；
美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆数量大幅增长。截至2022年8月4日的一周，美国对中国(大陆地区)装运249,869吨大豆，前一周装运130,733吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的28.8%，上周是23.6%，两周前是1.8%；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻；
美国主产区大豆气温及降水均不利于作物生长。
【交易策略】
美豆偏强走势而连粕09合约走低，主要在于国内主力换月，前期风险已提示过。天气不确定性较强，多投资金较为谨慎，美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，不建议追高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险。

菜系 【行情复盘】
期货市场：9日，菜粕主力01合约低开后先扬后抑，收于2792 元/吨，下跌19 元/吨，跌幅0.68%；菜油主力09合约先抑后扬，午后收于11958 元/吨，下跌25 元/吨，跌幅0.21%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中偏强，南通3580 元/吨跌30，合肥3520 元/吨跌30，黄埔3540 元/吨持稳。菜油现货价格上涨，南通12910 元/吨涨120，成都13110 元/吨涨120。
【交易策略】
美国农业部周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对中国销售132,000吨美国大豆，在2022/23年度交货。上周五美国私人出口商报告对中国和未知目的地分别销售132,000吨美国大豆，也是2022/23年度交货。美国大豆年度始于9月1日；
美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆数量大幅增长。截至2022年8月4日的一周，美国对中国(大陆地区)装运249,869吨大豆，前一周装运130,733吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的28.8%，上周是23.6%，两周前是1.8%；
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻；
美国主产区大豆气温及降水均不利于作物生长。
【交易策略】
美豆偏强走势而连粕09合约走低，主要在于国内主力换月，前期风险已提示过。天气不确定性较强，多投资金较为谨慎，美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，不建议追高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。
菜油09合约技术面12000暂时有压制。近期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多油脂，菜油近期关注12000-12750位置。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周二上涨，收于2705元/吨，涨幅1.20%；
现货市场：周二玉米现货价格稳中略涨。广东蛇口新粮散船2790-2830元/吨，较昨日提高20-30元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨；东北玉米价格继续个别下探，黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨，吉林深加工主流收购2640-2740元/吨，内蒙古主流收购2650-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2750元/吨；华北深加工玉米价格弱势震荡为主，山东收购价2720-2920元/吨，河南2700-2800元/吨，河北2700-2800元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）乌克兰驻黎巴嫩大使馆周一表示，根据联合国斡旋的协议离开乌克兰的第一艘粮船拉佐尼号（Razoni）正在寻找另一个港口来卸货，因为黎巴嫩买家以延迟超过五个月为由拒绝接收。
（2）巴西玉米种植户协会（Abramilho）主管格劳伯·西尔维拉表示，中国已同意豁免与巴西签署的植物检疫协议中的一些要求，允许今年对中国出口2021/22年度收获的玉米。
（3）俄罗斯农业部发布的最新谷物出口关税显示，以卢布计价的谷物出口关税上调。
（4）市场点评：外盘市场来看，当前市场焦点在于北半球产区天气以及乌克兰谷物出口情况，天气不确定性给市场带来一定的支撑，不过乌克兰出口执行良好仍然构成市场的压力，短期期价或延续低位震荡。国内来看，需求端仍然是当前市场关注重点，基于下游利润以及开工监测数据来看，需求延续弱势预期，对市场构成压力，不过考虑09合约进入现货逻辑，基差高位对期价支撑增强。期价短期或继续低位区间震荡，
【交易策略】
玉米期价短期处于主力切换中，09合约和01合约走势或有所分化，操作方面建议对于01合约维持低位区间思路或者等待反弹做空机会。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约周二震荡整理，收于3071元/吨，涨幅0.29%；
现货市场：周二国内玉米淀粉现货价格稳中略降。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3130元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3280元/吨，较周一下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3270元/吨，较周一下跌30元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（7月28日-8月3日）全国玉米加工总量为45.85万吨，较前一周玉米用量减少3.38万吨；周度全国玉米淀粉产量为22.02万吨，较前一周产量减少2.32万吨。开机率为43.10%，较前一周下降4.54%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月3日玉米淀粉企业淀粉库存总量113.0万吨，较前一周下降2.9万吨，降幅2.5%，月降幅1.18%；年同比增幅19.89%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期淀粉期价或跟随玉米窄幅震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米窄幅震荡，操作方面建议观望。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：沪胶窄幅整理。RU2209合约在12195-12280元之间波动，收盘略涨0.37%。NR2210合约在10595-10705元之间波动，收盘略涨0.61%。
【重要资讯】
本周中国半钢胎样本企业开工率为63.96%，环比-0.37%，同比+3.08%。本周中国全钢胎样本企业开工率为57.76%，环比-0.91%，同比-8.01%。预计下周期轮胎样本企业开工小幅波动为主。
【交易策略】
近期沪胶放量走高，但多数合约未能超过上周高点。商品普涨提振做多人气，特别是近来股市上汽车产业链相关板块集体大涨可能引发资金对橡胶做多热情提升。还有，海南发生公卫事件可能影响当地割胶进展。不过，汽车及相关产品的产销形势并不十分乐观。上周全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，且成品库存周转天数创近期新高。此外，7月份重卡销量创下自2016年以来同期销量的最低点，已连续十四个月销量下降。市场人士认为可能要等到9、10月份基建投资刺激政策发挥作用时重卡销售形势会有改善。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，供应压力不能轻视。且沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。沪胶是否完成探底走势仍待观察，终端需求形势的改善是支持胶价的关键性因素。

白糖 【行情复盘】
期货市场：郑糖震荡走弱。SR209在5591-5645元之间波动，收盘略跌0.34%。
【重要资讯】
2022年8月8日，ICE原糖主力合约收盘价为17.94美分/磅，人民币汇率为6.7508。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4828元/吨，配额外食糖进口估算成本为6146元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5038元/吨，配额外食糖进口估算成本为6419元/吨。
【交易策略】
郑糖主力合约角色即将轮换，糖价波幅较为温和。国内食糖7月销量仅76万吨，是2018年以来同期最低水平，本年度糖厂期末库存有可能保持在百万吨左右，8月销量是关键。国际市场，CFTC持仓报告显示8月2日ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，资金对于糖价后市仍持悲观态度。中长线维持反弹做空思路。

棉花、棉纱 【行情复盘】
8月9日，郑棉主力合约涨1.64%，报14295。棉纱主力合约涨0.14%，报21615。
【重要资讯】
国内棉花现货企业报价分化，部分持稳，部分较上周末涨100-200。期货上涨，点价清淡。多数企业维持一口价为主，部分纺企因国内短期订单略好转，采购积极性有所好转。
郑棉企稳回涨，棉纱期货近跌远涨。虽市场上棉纱跌幅缓解，但下游需求仍未根本好转，订单稀少，同时库存及运营成本不断累积压力不小，企业逢高温放假增多且延长假期。
7月我国出口纺服332.22亿美元，同比增17.50%，环比增5.31% ; 其中纺织品同比增16.12%，环比增0.58%，服装分别增18.48%和8.85%。1-7月累计出口同比增12.56%。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，观望或轻仓做多远月合约。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨0.25%，收于7108元/吨。
现货市场：针叶浆现货市场可流通货源不多，盘面随行就市走弱，成交情况不明朗。市场含税参考报价：乌针7100元/吨，银星7200元/吨，凯利普7350元/吨。
【重要资讯】
生活用纸大稳小动，局部地区纸企微幅调整。纸企走货节奏尚可，局部纸企存提涨计划下，低价走货加快，供需谨慎盘整。河北地区，供需盘整，纸价区间内波动；广西地区纸企高价走货一般，产销相对平稳，市场谨慎观望。
双胶纸纸企报盘暂稳，中小纸厂订单一般，价格暂维稳，随行就市为主。下游经销商对后市信心仍有不足，华东地区实单成交价格略有松动，业者订单平平，市场交投氛围不佳，需求面仍难见支撑。
【交易策略】
7月中国木浆进口量环比下降，同比继续偏低，7月智利出口中国漂针浆环比减少22%，同比减少29%。8月巴西CMPC阔叶浆报盘持平上轮，维持在860美元/吨。部分浆厂发货有所恢复，但回到正常可能需要时间，前期减量仍会影响三季度中国进口量。需求方面，近期生活纸厂重点企业开工尚可，部分地区价格提涨，但整体看生活纸厂家开工仍较低，文化纸厂家开工率下调，出版订单陆续收尾，山东地区个别产线有停机情况，7月底纸厂计划涨价，白卡纸价格继续下跌，开工率暂时稳定，部分厂家车速略有控制，产量有所减少，纸厂低利润及成品纸弱需求下，纸浆价格反弹后成交再度受限，下游按需采购为主。港口库存小幅增加，期货仓单量继续下降，三季度漂针浆到货成本维持在7600元附近。
整体看，短期现货供应还不宽松，因此临近交割，09、10合约价格预计受进口成本及现货供应的支撑，高位偏强运行，01合约在海外需求放缓及供应可能改善的影响下，中期仍存走弱压力，在后期近月交割影响逐步结束后，尝试逢高空配01合约，注意交割月盘面波动加大的风险。

重要事项:

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