贵金属    【行情复盘】
日内，美元指数和美债收益率均偏弱运行，对贵金属形成直接利好影响，另外美联储加速收紧货币政策落地、经济衰退预期以及其他风险因素依然支撑贵金属行情，贵金属呈现震荡偏强态势。截止17:00，现货黄金整体在1770-1779美元/盎司区间运行；现货白银一度突破20美元/盎司关口，整体在19.78-20.09美元/盎司区间偏强运行，涨幅在0.7%左右。沪金沪银方面，沪金沪银上日内维持弱势，沪金跌0.39%至388.7元/克，沪银跌1.32%至4396元/千克。
【重要资讯】
①美国7月非农就业新增52.8万人，创2月以来最大增幅，远高于25万的市场预期和37.2万的前值。就业岗位普遍录得增长，其中休闲和酒店、专业和商业服务、医疗保健行业的就业岗位增长最为显著；前两个月的非农就业数据也被上修。失业率方面也取得新进展，美国失业率降至疫情爆发前的3.5%，表现强于3.6%的预期值和前值，为经济暂时没有陷入衰退提供了强有力的证据。②芝加哥联储主席埃文斯表示，希望9月加息50个基点，然后以25个基点的步伐继续加息，直到2023年第二季度初。旧金山联储主席戴利表示，美联储对抗通胀之路远未结束，官员们坚定致力于维持物价稳定。克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储还需要见到几个月的证据来证明通胀已经见顶，才会结束加息周期。③7月27日至8月2日当周，黄金投机性净多头增加31636手至124326手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加5474手至974手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。
前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期开始反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210C400合约/AU2210P364合约。
铜    【行情复盘】
8月8日，沪铜延续涨势，主力合约CU2209收于60930元/吨，涨2.04%。现货方面，上海有色网1#电解铜均价61435元/吨，较上一交易日涨905元/吨。SMM洋山仓单报价85-100美元/吨，均价较前一交易日不变，QP8月；提单报价78-93美元/吨，均价较前一交易日不变，QP9月，报价参考8月中下旬及9月初到港货源。
【重要资讯】
1、8月8日LME铜库存减750吨至127850吨。
2、截至8月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.39万吨至7.28万吨，结束此前连续3个周一去库，重新累库。总库存较去年同期的17万吨低9.72万吨，两者差距继续扩大。
3、当地时间8月5日，欧洲最大的铜生产商德国Aurubis AG公司首席执行官Roland Harings表示，鉴于德国能源危机加剧，该公司计划将天然气使用量降至最低，并将飙升的电力成本转嫁给客户。
4、秘鲁6月份铜产量较上年同期增长8.6%，因当地大型铜矿Las Bambas恢复生产。秘鲁是全球第二大铜生产国。能源和矿产部在一份报告中称，6月铜产量总计为198,467吨。今年前六个月的总产量达到109万吨，较2021年同期增长1.2%。
【操作建议】
近期亚太地区地缘风险有所缓和，加之中国地产政策迎来利好消息，市场情绪反弹提振铜市，不过从中长线来看，宏观压力仍存，一方面是上周五公布的非农数据仍超预期，意味着美联储仍需进一步降息为过热的经济降温，未来随着货币紧缩步伐的持续，不排除陷入深度衰退的可能；另一方面是前期市场期待的中国稳增长政策并未进一步加码，增长目标也进一步淡化，市场存在利多情绪落空的可能。
基本面方面，冶炼端进入8月份，检修企业将陆续复工，并在高加工费的提振下产量进一步提升，SMM预计月度产量将冲击90万吨。下游铜材、线缆开工较有所改善，但仍不及往年平均水平，而7月制造业PMI意外萎缩、本土疫情的突发也打击市场信心。
短期铜价可能随着地缘风险暂时解除而有所反弹，不过仍难改变中期熊市周期的趋势，操作上以逢高沽空为主，整体上控制仓位、严格止损。
锌    【行情复盘】
8月8日，沪锌震荡走低，尾盘拉升收复跌幅，ZN2209收于24345元/吨，跌0.35%。现货方面，上海0#锌主流成交于24550~24730元/吨，升水440~460元/吨，双燕成交于24590~24770元/吨，升水480~500元/吨；1#锌主流成交于24480~24660元/吨。
【重要资讯】
1、8月8日LME锌库存减375吨至73550吨。
2、据SMM了解，截至本周一（8月8日），SMM七地锌锭库存总量为13.66万吨，较上周五（8月5日）增加2200吨，较上周一（8月1日）减少1700吨，国内库存小幅录增。
3、据SMM调研数据，7月30日—8月5日当周，镀锌开工环比微降至69.16%，压铸锌合金开工降低3.90个百分点至43.91%，氧化锌开工率为54.5%，较上周环比下降0.6%。
4、截至当地时间2022年8月8日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价199欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌3欧元/兆瓦时。
【操作建议】
7月美国非农数据好于预期，意味着美联储可能会再度紧缩为市场降温，加之7月美国CPI也即将公布，避险情绪之下锌价有所回调。
从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。实际上，欧洲能源的短缺程度更甚于过去，俄乌地缘政治冲突以后，当地天然气一直处于偏紧的状态，而上周俄罗斯Gazprom公司更是将北溪1号对欧天然气运输量由此前的40%再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲TTF基准天然气价格再度大涨，目前欧洲天然气基准价格在200欧元/兆瓦时左右，较6月的均价80欧元/兆瓦时几乎翻倍，更是远高于去年10月份欧洲冶炼大规模减产时候的50-70欧元/兆瓦时，大部分国家的电费也接近去年高点。此外，受高温干旱等异常天气影响，欧洲此前大力发展的水力、风能也面临供应不足的风险，未来无论是地缘政治还是用电需求的难以减少均意味着欧洲电费将在三、四季度维持高位。而由于宏观情绪压力，前期锌价已经跌进欧洲冶炼企业减产前的震荡区间，亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。
展望后市，美联储加速紧缩预期再度升温后，宏观面与基本面背离的锌市可能回归震荡行情，期货多单减仓等待宏观情绪后再次做多的机会，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。
铅    【行情复盘】
铅价整理走势，沪铅Pb2209，收于15290元/吨，涨0.72%。SMM 1#铅锭现货价15050~15200，均价15125，较前一日增50。
【重要资讯】
安徽部分厂家受到当地限电政策的影响，对部分企业造成对正常生产时约20-40%的日产量减量
据SMM调研，截止8月8日，SMM五地铅锭库存总量至6.2万吨，较上周五（8月5日）环比上升100余吨；较周一（8月1日）下降6000吨。 据调研，8月以来铅锭供需双增，铅锭库存水平下降，而随沪期铅2208合约交割时间临近，交割资源陆续到达仓库，库存转为小增。
据SMM 调研,宁夏某再生铅炼厂新建设备预计8月中旬投产，或将影响产量600吨/天。
【操作建议】
美国非农就业数据超预期，美元指数略有反弹，有色涨跌不一。基本面上，原生铅炼厂生产相对稳定，铅锭供应量持续增加，长单出货为主，散单出货较少；8月多数再生铅炼厂检修临近结束，市场上再生铅供应量预期继续增加。区域限电对产量有扰动支持价格略偏强波动。近期铅锭供应恢复，现货铅普遍转为贴水，如对沪期铅报价从上周的升水100元/吨，下降至贴水50元/吨，沪铅从Back转为Contango结构，使得铅价较长时间僵持。下游需求方面，铅蓄电池企业需求有所增加。库存微有回升。铅2209合约在14700-15300之间震荡格局暂延续，关注上沿突破意愿，以内延续整理。
铝    【行情复盘】
8月8日，沪铝主力合约AL2209低开低走，全天震荡偏弱，报收于18415元/吨，环比下跌0.54%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌120元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-90元/吨。
【重要资讯】
供给方面，据SMM调研统计，7月电解铝行业成本略有下降，但铝价大幅深跌行业亏损面积扩大，行业运行产能增速放缓。库存方面，2022年8月8日，SMM统计国内电解铝社会库存68.7万吨，较上周四库存增加0.9万吨，较去年同期库存下降4.5万吨，较7月底月度库存已总计累库1.7万吨。下游方面，1.铝棒-型材：下游疲软，加工费上调乏力，昨日佛山φ120棒报420元/吨，成交清淡。本周型材龙头加工企业开工率下滑0.5%至66.6%，建筑、工业型材均由不同程度下滑。2.铝板带-箔：新增订单不足，部分企业已减产或下调加工费。8月市场回暖概率较低，9月或可出现转机。本周龙头企业开工率小幅下滑。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存开始持续小幅累积。目前沪铝盘面横盘整理，现货贴水扩大，建议可适量逢高沽空。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。
锡    【行情复盘】
8月8日沪锡平开低走，震荡偏弱，主力2209合约收于196380元/吨，跌0.57%。现货主流出货在195500-197500元/吨区间，均价在196500元/吨，环比跌2000元/吨。

【重要资讯】
1、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。
2、经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划
3、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。
4、欧洲能源危机愈演愈烈：法国遭遇史上最严重干旱，德国电价再创纪录，挪威考虑限制电力出口。
5、美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平，薪资增幅超预期；美联储9月加息75个基点的预期大增。

【交易策略】
近日美国非农数据良好，市场预期加息升温。欧洲方面则深陷能源危机困境。有色盘面涨跌互现，锡也继续维持低位震荡行情。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面动能不足，整体依然延续低位盘整，下方支撑在180000一线。
镍    【行情复盘】
镍价2209收于169820，跌2.18%。SMM镍现货价174500~176800元/吨，均价175650元/吨，跌7400元/吨。
【重要资讯】
1、印尼海事事务和投资协调部长 (Menko Marves) Luhut Binsar Pandjaitan 表示，印度尼西亚将在2024年开始生产用于电动汽车的锂电池。锂电池的原材料将来自印度尼西亚的镍资源。
2、淡水河谷（Vale）、中国太原钢铁集团和山东鑫海集团联合在印尼投资Bahadopi不锈钢冶炼工业园区（镍矿+冶炼），其中淡水河谷持有51%股权，其余股份由中国合作伙伴持有。淡水河谷计划优先考虑印尼本土来源的液化天然气供应，为Bahodopi镍冶炼厂的天然气发电厂提供燃料。Bahodopi 冶炼厂总投资预计将超过 20 亿美元，计划于2025年完工投产年产镍 73,000吨。目前最终投资决定（FID）已获批准。
【交易策略】
美国非农就业数据超预期，9月激进加息预期有所回升，而能源问题对产量影响，低库存继续对有色形成支持，有色分化波动。镍及不锈钢共同出现显著调整。供给端来看，镍生铁国内减产，进口镍生铁成交价低迷运行，继续带来向下压力。电解镍7-8月可能实现环比增产，电解镍海外降库存延续，而国内期货仓单回升的延续性一般，较高升水后续是否吸引进口增量有待观察。低库存高波动料延续。需求端来看，不锈钢偏弱，8月排产总体下降，300系略有回升，库存回升，而新能源产业继续向好发展，三元材料对硫酸镍需求仍将回升。镍2209合约失守17万元关口，镍主要波动区间在16-18.5万元之间，走势偏弱。
不锈钢    【行情复盘】不锈钢主力2209收于15770，跌2.8%，整理后显著下挫。
【重要资讯】无锡市场不锈钢现货价格走弱。8月8日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦17100，跌100；太钢天管16800，跌100；甬金四尺16500，跌300；北港新材料16200，跌100；德龙16200，跌100；宏旺16200，跌100。 316L冷轧2.0mm价格：太钢26600，平；张浦26600，平。2022年8月4日，全国主流市场不锈钢社会库存总量87.95万吨，周环比下降0.98%，年同比上升28.03%。其中冷轧不锈钢库存总量42.17万吨，周环比上升3.27%，年同比上升5.48%，热轧不锈钢库存总量45.78万吨，周环比下降4.59%，年同比上升59.45%。本周全国主流不锈钢社会库存整体以资源消化为主，仅佛山市场出现到货，无锡市场及地区性市场均呈去库态势。其中300系方面，不锈钢库存总量45.66万吨，周环比上升4.62%，年同比上升15.16%，佛山市场、无锡市场及地区性市场300系资源均有不同程度增加。不锈钢仓单4695，降0。
【交易策略】不锈钢与镍联袂回调。不锈钢降库但是300系尤其无锡表现库存回升，期货库存持稳。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振，不锈钢反弹空间受限回落调整。不锈钢新主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，关注下沿支撑。暂时不锈钢整理，继续观察基差变化。
螺纹    
【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内继续反弹，上涨2.8%。
现货市场：北京地区价格开盘延续周末报价，较上周五涨10-30，河钢敬业报价4090-4100，盘中成交一般尚可，不过午后部分商家有下调10，整体涨0-20,报价4080-4100，全天还可以。上海地区价格开盘涨20-40，盘中有继续上涨20-50不等，中天4120-4130、永钢4180-4200、二三线4090-4180，商家反馈成交很好，出货积极。
【重要资讯】
7月中国出口钢材667.1万吨，较上月减少88.6万吨，同比上升17.7%；1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。
郑州近日出台房地产纾困基金设立运作方案，暂定规模100亿元，为7月初全国烂尾楼业主断供风波以来，首个落地的地方性地产纾困基金。
【交易策略】
目前钢厂利润修复，产量止降回升，焦炭首轮提涨，高炉利润有所下滑但仍较好，复产会持续，废钢近期供应大幅增加，持续性需要关注，可能会制约螺纹后期产量回升幅度，螺纹当前周产量245万吨，产量在270万吨以下库存压力均不大。需求方面，淡季未结束，表观消费量持稳略增，降库维持高位，但产量增加后去库小幅放缓，目前厂库降至近5年同期低位，总库存已低于2019年同期，库销比仍偏高。由于需求较弱，因此当前去库较快是以低产量为前提，伴随利润改善带来的钢厂复产，去库放缓也是必然，从近几周水泥出货和沥青开工率数据看，基建施工在好转，但房建仍无明显改善，保交楼方面郑州推出首个地产纾困基金，同时AMC开始支持部分房企，地产施工预期有所改善，从上半年市场情况看，实际效果还要观察。
综合看，当前库存压力减轻，需求再次走弱前，螺纹重演负反馈的可能下降。短期政策利多和低供应支撑盘面价格，但钢厂利润恢复，复产力度不明，将会加剧对去库放缓的担忧，限制盘面进一步反弹空间，去库明显放缓前建议继续关注正套操作。
热卷    【行情复盘】
期货市场:热卷期货强势上行，2210合约日内涨2.73%。
现货市场：日内天津热卷主流报价4040元/吨，低合金加价150元/吨。由于周末现货价格上调幅度较大，终端下游接受程度较低，整体交投氛围较上周五略微较差。
【重要资讯】
1、8月8日，工业和信息化部办公厅等四部门：在家用电器、照明电器等行业培育创新平台。
2、产业在线最新发布数据显示，2022年8月家用空调行业排产约为1029.5万台，较去年同期生产实绩下降0.5%。
3、8月4日，乘联会数据显示，7月全国新能源狭义乘用车批发销量预计约56.1万辆。
4、近期北京市住建委发布《北京住房和城乡建设发展白皮书（2022）》，北京三项目试点支持老年家庭购房，接力贷再现。
【交易策略】
期价带动市场投机情绪转好，当前热卷现货成交有所转暖，相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。板材厂周产量环比下降，库存小幅回落，表观需求环比再度走弱。上半年经济数据公布，整体偏弱，6月房地产、消费有一定改善，但持续性待观察，疫情好转后，下游改善幅度目前有限。技术上，热卷期货上破3900整数关口，走势趋强。短期国际加息预期升温，不确定性因素较多，市场情绪波动较大，操作上多单谨慎持有，上方阻力4150-4200。
铁矿石    【行情复盘】
期货市场：铁矿日间盘面维持坚挺，主力合约上涨4.31%收于737.5。
现货市场：铁矿石现货市场价格周初集体上调，PB粉溢价增强。截止8月8日，青岛港PB粉现货价格报790元/吨，日环比上涨37元/吨，卡粉报902元/吨，日环比上涨33元/吨，杨迪粉报746元/吨，日环比上涨7元/吨。
【基本面及重要资讯】
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
中国7月制造业PMI降至49，预期50.4，前值50.2。黑色金属冶炼和压延加工等高耗能行业PMI继续处于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是本月PMI回落的主要因素之一。建筑业生产活动有所加快，基础设施项目加快推进。非制造业PMI为53.8，预期值53.8，前值54.7。7月全国钢铁行业PMI为34.5%，环比下降2.7个百分点，创2020年3月份以来新低。
7月中国出口钢材667.1万吨，环比减少88.6万吨，同比增加17.7%。1-7月累计出口钢材4007.3万吨，同比下降6.9%。我国钢材出口量在下半年或将持续减少，预计全年出口量恢复至往年正常水平的6000万吨左右，进口量1000-1200万吨。
7月中国进口铁矿砂及其精矿9124.4万吨，环比增加227.5万吨，同比增加3.1%。1-7月累计进口铁矿砂及其精矿62682.3万吨，同比下降3.4%。
1-7月TOP100企业拿地总额8024亿，拿地规模同比下降55.6%，降幅比上个月收窄4.4个百分点。15家重点房企2022年1-6月销售额合计13686.05亿元，同比下降45.37%，降幅收窄。6月销售额合计3309.71亿元，环比增63.2%，同比下降37.19%。
美联储上调基准利率75个基点至2.25-2.50%，符合市场预期。鲍威尔表示在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。
1-6月全国规模以上工业企业实现总利润42702.2亿元，同比增加1%。黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%。实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。
全球64个主要产钢国6月粗钢产量1.58亿吨，环比5月下降6.1%，同比下降5.9%。1-6月累计粗钢产量9.489亿吨，同比下降5.5%。日本7-9月粗钢产量预计同比下降2.4%至2249万吨。
6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两个月环比多增，预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元。其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。
6月全国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%，上半年累计生铁产量43893万吨，同比下降4.7%。
6月M2同比增速11.4%，涨幅较上月和去年同期分别增加0.3和2.8个百分点。6月CPI同比上涨2.5%，涨幅较5月扩大0.4个百分点，创2020年8月以来新高。PPI同比上涨6.1%，涨幅较5月回落0.3个百分点，连续8个月回落。6月社融规模增量累计21万亿，同比多增3.2万亿，人民币贷款增加13.58万亿，同比多增6329亿。
6月全国100个城市土地成交幅数为959幅，环比增长63%，同比减少28%，成交建筑面积7001万平方米，环比增长104%，同比减少43%。
7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降并创2020年7月以来新低。
7月25日-7月31日，中国47港铁矿石到港总量2285.7万吨，环比增加187.9万吨，45港到港量环比增加114.5万吨至2165.3万吨。北方六港到港量环比增加218.5万吨至1154.6万吨。
7月份乘用车市场零售达到176.8万辆，同比增长17%，环比下降9%。

铁矿盘面阶段性调整后上周五夜盘再度走强，日间走势维持坚挺。美国最新一期非农数据表现强劲，衰退预期对商品价格影响影响减弱，基本金属价格近期集体反弹。国内方面，6月金融数据超预期，社融总量和结构均出现明显改善，企业和居民中长期贷款增加。6月地产销售数据环比改善，7月房企拿地意愿有所增强，房地产投资增速降幅三季度有望逐步缩窄。随着保交付预期的增强，地产端对黑色系估值的压制将减弱。财政政策三季度有望继续发力，基建投资将继续维持旺盛。对旺季成材消费不悲观，近期成材表需已出现改善迹象。钢厂利润有所改善，长流程钢厂复产意愿增强，上周铁水产量出现止跌回升。当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，市场预期新一轮补库即将开启。终端需求复苏向成材再向炉料端价格的正向反馈下一阶段有望开启。从基本面来看，8月外矿到港压力将减轻，国内需求改善，港口库存累库节奏将放缓，MNPJ粉可能会出现阶段性去库。铁矿价格的本轮反弹将延续。
【交易策略】
下游钢厂利润有所修复，本周铁水产量止跌回升，对铁矿补库预期增强。主力合约切换至01合约后，当前基差水平仍较高。对于下游需求端而言，旺季来临之前可尝试在盘面进行部分买入套期保值以规避成本端上涨的风险。
玻璃    【行情复盘】
周一玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力01合约涨2.56%收于1605元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场多数区域价格小涨，整体成交良好，局部成交转弱。华北主流价格暂稳，沙河小板价格仍有回落，市场交投较前几日转弱；华东多数厂价格上调2-3元/重量箱不等，新价逐步落实，多数成交价格调涨1-2元/重量箱不等，多数企业库存削减；华中部分厂家报价上调1-2元/重量箱，目前来看下游适量补货，厂家产销尚可，部分库存降幅明显；华南、西南、东北部分厂报涨2元/重量箱；西北暂稳观望，部分企业计划陆续上调，关注落实情况。
普通白玻供应延续高位震荡回落态势。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产260条，日熔量共计172840吨，较前一周增加950吨。周内产线冷修1条，复产2条，改产1条。河源旗滨玻璃集团有限公司800T/D一线7月29日点火复产；信义（江门）玻璃有限公司950T/D三线8月2日点火复产。漳州旗滨玻璃有限公司800T/D六线7月31日放水冷修。滕州金晶玻璃有限公司600T/D 浮法二线原产福特蓝，周内投料改产金茶。
需求方面，上周国内浮法玻璃市场刚需一般，备货需求上升。周内浮法厂零星小涨，前期加工厂库存持续低位甚至零库存水平，“买涨不买跌”驱动加工厂逐步有所备货，上周市场成交量上升明显，样本浮法企业平均产销率达115%。当前加工厂订单暂未现好转，加工厂备货以满足在手订单需求为主，贸易商进货保持谨慎。
截至8月4日，重点监测省份生产企业库存总量为7425万重量箱，较前一周库存增加74万重量箱，涨幅1.01%，库存天数约36.38天，较前一周增加0.59天。
【交易策略】
5月玻璃现货价格持续回落行业亏损加剧，然后价格战告一段落，各地现货行情逐步企稳。7月末会议指出，要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。玻璃深加工企业库存水平偏低，价格企稳有利于深加工企业补库需求释放。期货行情趋势向好，09合约短期受到补库需求推动，01合约对应时段需求向好，建议在底部震荡中逢低积极把握买入套保机会。
原油    【行情复盘】
今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于665.20 元/桶，涨2.24 %，持仓量减少2820手。
【重要资讯】
1、据报道，俄罗斯在6月成为印度的第二大石油供应国，仅次于伊拉克。而在去年，俄罗斯还远不是印度的顶级供应商，排在了第九。俄乌冲突后，随着欧洲国家开始减少采购，印度成为俄罗斯石油的主要市场之一。印度约85%的消费依赖进口原油。根据机构计算，5月份俄罗斯石油的售价比沙特原油低19美元/桶，6月份价差收窄至13美元/桶。
2、海关总署：中国7月原油进口3732.8万吨，6月为3581.9万吨。1-7月累计原油进口28983.5万吨，同比降4%。7月成品油出口340.9万吨，6月为320.5万吨。1-7月累计成品油出口2503.8万吨，同比降39%。
3、伊朗与伊核协议相关方眼下正在奥地利首都维也纳举行新一轮伊核协议恢复履约谈判。截至目前，谈判各方仍在磋商。伊朗政治分析人士认为，美国依然没有表现出足够的谈判诚意，美方需要摒弃其不切实际的做法，早日做出政治决定。伊朗政治分析人士胡什查什姆表示，如今各方再次举行会谈的主要原因是，欧洲国家希望美国能够解除对伊朗制裁，以便让伊朗原油进入国际市场，缓解欧洲能源危机。但他认为，一旦美国和欧洲达成短期目标后，就会继续以各种方式对伊朗施压。
4、交易员：俄罗斯从黑海Tuapse港口的石油产品出口8月计划为144.3万吨，7月计划为138.8万吨。
【交易策略】
全球经济衰退预期及石油消费转弱引发市场担忧，全球多地石油库存开始累积，油价走势将持续承压。盘面上，短线震荡偏弱，整体维持均线下方运行。
沥青    【行情复盘】
期货市场：今日国内沥青期货震荡反弹，主力合约收于4050 元/吨，涨2.71 %，持仓量增加18184 手。
现货市场：今日中石化山东以及西北地区价格上调50-100元/吨不等，带动市场报价小幅上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4750 元/吨，山东4310 元/吨，华南4780 元/吨，西北4425 元/吨，东北4750 元/吨，华北4290 元/吨，西南4900 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比有所下降。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为35.8%，环比下跌2.5%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比增加，合计检修量达到64.26万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。
2、需求方面：近期部分公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时市场受资金面相对偏紧，项目进度缓慢。但整体上，随着雨季临近尾声，终端沥青消费环比将进一步提升。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库及社会库存均出现下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为97.7万吨，环比变化-4%，国内70家主要沥青社会库存为83.4万吨，环比变化-4.5%。
【交易策略】
沥青现货供应偏紧支撑沥青走势，近期沥青整体表现强于原油，然而成本走跌下沥青单边走势也将受到压制，但盘面利润有望进一步修复。因此近期操作上建议做多沥青盘面利润，即多沥青、空原油的套利操作。
PTA    【行情复盘】
期货市场:今日PTA价格上涨为主，TA2301合约收5508元/吨，涨幅2.30%，增仓3.55万手。
现货市场：2022年8月8日，现货市场商谈一般，个别聚酯工厂递盘，基差平稳，流通性有缩紧预期，主港主流现货基差在09+210。
【重要资讯】
（1）成本端：EIA公布库存数据，原油以及汽油库存均累库，经济衰退预期影响到原油需求，原油强现实局面边际转弱，原油价格压力重重。PX方面，上周来看，镇海炼化75万吨装置、洛阳石化23万吨装置、青岛丽东100万吨装置负荷下降，彭州石化75万吨装置、东营威联石化100万吨装置负荷提升，总体来看，截至8月4日，PX开工负荷70.1%，周度下降4.4%，本周来看，中金石化160万吨装置8月13日重启，开工负荷有望回升至75%附近。
（2）从供应端来看，装置变动：上周来看，嘉兴石化150万吨装置停车，恒力3检修，英力士3停车，亚东降负，截至8月4日，PTA负荷下调至65.9%，供给端负荷下降明显。台湾地区亚东降负运行，中美和PTA装置临时短停，PTA负荷调整至6成附近。
（3）从需求端来看，本周前后有两套聚酯检修装置开启，聚酯负荷适度提升，截至8月4日，聚酯负荷在80.7%，另外有一套30万吨聚酯装置开启中，聚酯负荷缓慢回升中，需求淡季下，终端下游恢复情况不佳，拖累聚酯开工幅度。近日，江浙部分帝都因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，终端织造和部分聚酯企业包含在内，预计需求有再次小幅走弱可能。
【交易策略】
近期来看，PTA负荷继续下滑，需求缓慢提升，总体呈供减需增态势，本周PTA供需继续呈紧平衡状态，随着原油价格持续疲软，在供需偏紧以及成本偏空影响下PTA价格宽幅震荡为主。
苯乙烯    【行情复盘】
期货市场：周一，苯乙烯先抑后扬。EB09收于8386，涨55元/吨，涨幅0.66%。
现货市场：现货价格涨跌互现，原料止跌，买盘谨慎观望。江苏现货8685/8735，8月下旬8585/8615，9月下旬8400/8430。
【重要资讯】
（1）成本端：成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；纯苯供需尚好，月初回调后，价格回归成本指引；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：装置重启，产量回升。山东晟原8万吨计划8月中旬重启，天津渤化45万吨8月1日开始重启，齐鲁石化20万吨8月2日投料重启。截止8月4日，周度开工率75.80%（+1.05%）。（3）需求端：终端需求不佳，下游处于淡季开工偏弱。截至8月4日，PS开工率58.88%（-0.07%），EPS开工率55.54%（+1.86%），ABS开工率75.57%（+3.68%）。（4）库存端：截至8月3日，华东港口库存5.55（+0.83）万吨，随着产量回升，出口减量，港口预计转向累库。
【交易策略】
苯乙烯供增需弱，基本面偏空，绝对价格跟随成本偏弱震荡，区间8000~9000，建议震荡思路对待。
聚烯烃    【行情复盘】
期货市场：周一，聚烯烃跟随油价上涨，LLDPE2209合约收7951元/吨，涨1.83%，减仓1.80万手，PP2209合约收8014元/吨，涨1.65%，减仓2.70万手。
现货市场：聚烯烃价格延续弱势，国内LLDPE的主流价格在7900-8300元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7980-8100元/吨，华东拉丝主流价格8000-8150元/吨，华南拉丝主流价格8160-8350元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：装置检修与重启并存，聚烯烃供给继续小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至8月4日当周，PE开工率为71.95%（-0.43%），PP开工率78.65%（-2.72%）。PE方面，大庆石化、榆林化工、塔里木石化、中化泉州、浙江石化二期停车，齐鲁石化、燕山石化、中天合创重启，上海石化、中化泉州、浙江石化二期计划近期重启；PP方面，东华能源短停，上海石化、齐鲁石化、东莞巨正源、中天合创重启，东莞巨正源、茂名石化计划近期重启，东华能源、燕山石化、宁夏宝丰、辽阳石化等装置计划近期停车检修。
（2）需求方面：截至8月5日当周，农膜开工率28%（+3%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空49%（持平），管材36%（持平）；塑编开工率42%（+1%），注塑开工率49%（+1%），BOPP开工率57.25%（+2.2%）。棚膜需求有所好转，但新增订单跟进相对有限，其他下游需求短期来看，尚未见到明显好转迹象，下游工厂仍持谨慎态度，多以刚需采购为主。
（3）库存端：8月8日，主要生产商库存水平在73万吨，较上一交易日环比增加7万吨。截至8月5日当周公布PE社会库存17.381万吨（+0.312万吨），PP社会库存4.479万吨（+0.329万吨）。
【交易策略】
近期PP装置检修仍较多，PE装置检修量有所减少，支撑PP/LLDPE价差持续走阔，聚烯烃供给整体维持偏低水平，然下游需求短期内难有缓解，下游工厂心态谨慎，采购积极性不高，聚烯烃维持供需两弱格局，绝对价位上跟随成本波动为主，预计聚烯烃短期维持低位震荡，关注油价波动。
乙二醇    【行情复盘】
期货市场：周一，乙二醇小幅上涨，EG2209合约收4119元/吨，涨0.64%，减仓1.42万手。
现货市场：乙二醇震荡走高，买气有所好转，华东市场现货价4093元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，多套装置因效益问题陆续停车检修，供给端持续缩量明显。装置方面，阳煤寿阳22万吨装置近日重启，预计本周出料；湖北三宁60万吨装置8月5日停车检修；新疆广汇40万吨装置计划近期停车，预计一个月左右；新疆天盈60万吨装置计划8月停车一个月；新杭能源40万吨装置计划8月下旬停车检修半个月；通辽金煤30万吨装置计划8月26日停车检修；浙石化2#80万吨装置计划8月下旬重启。截止8月4日当周，乙二醇开工率为47.44%（+1.24%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，受主流工厂减产和高温错峰生产影响，下游聚酯开工降至偏低水平。周一，聚酯开工率81.76%（持平）；聚酯长丝产销为62%（+15.7%）。近日，江浙部分帝都因高温天气，对高耗能行业再次实施错峰生产，终端织造和部分聚酯企业包含在内，预计需求有再次小幅走弱可能。
（3）从库存端来看，据隆众统计，8月8日（周一）华东主港乙二醇库存为113.69万吨，较上周四环比去库5.26万吨。8月8日至8月14日，华东主港到港量预计17.05万吨，预期到港量水平略偏低。
【交易策略】
装置集中规模检修，国内供应缩量明显，乙二醇港口库存高位小幅去化；近日，江浙部分地区再次发布高温错峰生产政策，需求有再次小幅走弱可能，拖累价格走势。操作上，建议反弹滚动做空为主，注意油价波动。
短纤    【行情复盘】
期货市场：周一，短纤跟随成本反弹。PF10收于7210，涨192元/吨，涨幅2.74%。
现货市场：现货价格下跌，工厂产销144.94%（+91.63%），原料反弹而现货下跌，下游采购积极性增加，江苏现货价7500（-50）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本偏弱震荡。强现实弱预期，原油偏弱震荡；PTA检修增加，供需面有所好转，但总体上仍偏弱，反弹高度受限；乙二醇减产增加，港口窄幅去库，需求仍偏弱，价格跟随成本震荡。（2）供应端，装置重启，现货供应增量。湖州中磊7.5万吨新装置预计8月初产出，新凤鸣江苏新拓新材30万吨新装置预计8月中下旬产出。截至8月5日，直纺涤短开工率86%（+0.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产仍然亏损，下游和终端开工下降。截至8月5日，涤纱开机率为54%（-0%），高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工维持低位。开工率继续下行空间有限，随着需求好转，中下旬开工率有环比回升可能。涤纱厂原料库存9.4（-1.7）天，下游谨慎备货，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存26.7天（+0.9天），需求低迷，成品历史高位。（4）库存端，工厂库存11.6天（+1.2天），在需求有实质性改善之前，短纤库存维持10天左右震荡。
【交易策略】
短纤装置重启负荷提升，产量增加，但是下游和终端仍处于淡季，对短纤需求偏弱。综合来看，短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本震荡，建议偏空思路对待为主。
高低硫燃料油    【行情复盘】今日低高硫燃料油价格上涨为主，高硫2301合约上涨93元/吨，涨幅3.07%，收于3126元/吨，低硫2210合约上涨230元/吨，涨幅5.19%，收于4658元/吨。【重要资讯】1. 2022年7月份，国产燃料油商品量88.61万吨，环比上月上涨49.50%，同比去年同期上涨0.76%。2022年1-7月份国产燃料油商品量476.66万吨，同比去年同期下降55.69万吨，同比跌幅10.50%。2. 新加坡企业发展局（ESG）：截至8月3日当周，新加坡燃料油库存下降3.2万桶，至1801.4万桶的12周低点。3. 西门子能源CEO：我们在俄罗斯仍有未决问题需要澄清，包括对北溪一号涡轮机的维护。4.由于经济衰退风险降低预期，石油市场需求前景也成为人们关注的焦点。然而，国际投资银行、大宗商品大多头高盛(Goldman Sachs)在下调油价预期的同时，均表示看涨原油。他们认为，在目前的价格水平上，需求将继续超过供应。【交易策略】高硫燃料油方面：新加坡地区燃料油库存继续小幅去库，主要受经济效应明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，沙特大量采购高硫燃料油以替代此前原油直烧发电方式，但同时由于国内炼厂以及俄罗斯燃料油供给量继续增加，使得高硫燃料油供需基本面总体处于平衡局面，在此情况下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差有望继续反弹。低硫燃料油方面：随着国内炼厂开工率回升，柴油溢价明显回落，降硫原料有望回流至低硫燃料油，使得低硫燃料油估值有所偏低，低硫燃料油价格有所修复，后市低硫燃料油预计主要跟随原油为主。
液化石油气    【行情复盘】
2022年8月8日，PG09合约下跌，截止收盘，期价收于5177元/吨，期价下跌56元/吨，跌幅1.07%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至7月29日当周，美国商业原油库存为4.26553亿桶，较上周增加444.7万桶，汽油库存2.25294亿桶，较上周增加16.3万桶，精炼油库存1.09324亿桶，较上周下降240万桶，库欣原油库存2446.6万桶，较上周增加92.6万桶。CP方面：8月5日，9月份沙特CP预期，丙烷647美元/吨，较上日跌12美元/吨；丁烷637美元/吨，较上日跌12美元/吨。10月份沙特CP预测，丙烷655美元/吨，较上日跌12美元/吨；丁烷645美元/吨，较上日跌12美元/吨。现货方面：8日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价稳定在5198元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5500元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6400元/吨。供应端：上周，华南两家炼厂增量，山东一家地炼装置开工，仅有山东两家地炼装置降负，因此上周国内供应增量明显。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.13万吨左右，周环比增3.34 %。需求端：当前工业需求较为稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月4日当周MTBE装置开工率为57.62%，较上周增加1.24%，烷基化油装置开工率为53.96%，较上期增加1.16%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年8月4日，中国液化气港口样本库存量在169.24万吨，较上期减少13.68万吨或7.48%。按照8月4日卓创统计的数据显示，8月上旬，华南7船冷冻货到港，合计17.46万吨，华东12船冷冻货到港，合计40.7万吨，到港量偏多。预期下期港口库存将有所回升。
【交易策略】
油价下跌以及CP价格的下调对盘面期价有一定打压。从季节性角度来看，当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，工业需求整体较为稳定，期价上行动能减弱，期价维持5000-5500元/吨区间震荡，操作上区间内轻仓高抛地区为主。
焦煤    【行情复盘】
2022年8月8日，焦煤09合约上涨，截至收盘，期价收于2183元/吨，期价上涨42元/吨，涨幅1.96%。
【重要资讯】
上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.38%较上期值增1.09%；日均产量59.72万吨增0.43万吨；原煤库存213.41万吨增1.96万吨；精煤库存228.07万吨增2.14万吨。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为610.04万吨，较上期下降0.26万吨。进口方面：甘其毛都口岸通关回升至500左右，满都拉口岸通关240车左右，策克口岸通关车200车左右。当前三大通关口岸通关超过940车，日均通关量超过11万吨。需求方面：焦化企业利润偏低，开工率仍维持低位。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2243.72万吨，较上期增加48.41万吨整，环比增加2.21%，同比下降22.14%。
【交易策略】
当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。由于下游焦化企业亏损较为严重，焦化企业开工率依旧维持低位，市场情绪仍较为悲观，对焦煤采购仍以刚需采购为主，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡。
焦炭    【行情复盘】
2022年8月8日，焦炭09合约上涨，截止至收盘，期价收于2940.5元/吨，期价上涨50.5元/吨，涨幅1,75%。
【重要资讯】
焦炭首轮提涨200元/吨范围扩大，当前下游钢厂暂无回应。Mysteel统计的数据显示，截止至8月4日当周30家独立焦化企业利润为-225元/吨，较上周增加57元/吨。供应端：由于焦化企业依旧亏损，焦企限产增多，挺价意愿较强，开工率维持低位，按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月4日当周，230家独立焦化企业产能利用率为65.35%，较上期增加0.73%。全样本日均产量102.38万吨，较上期增加0.04万吨。从焦化企业开工率和日均产量均出现止跌回升的迹象，后期进一步向下的空间有限。需求端：钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均企稳回升。截至8月4日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%；钢厂盈利率41.99%，环比增加22.94%，同比下降45.89%；日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨，同比下降14.57万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望小幅增加。库存方面：8月4日当周，焦炭整体库存为947.11万吨，较上周下降23.78万吨，环比下降2.45%，同比下降2.75%，当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
当前在焦化企业大幅亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，盘面已经提前给出了两轮提涨的预期，后期如若未有明显利多刺激的情况下，期价进一步向上的空间有限，09合约3000元/吨整数关口短期仍具有较强的压力，下方关注20日均线附近支持。
甲醇    【行情复盘】
甲醇期货回踩2450附近支撑止跌企稳回升，重心积极上扬，结束三连阴。
【重要资讯】
业者心态偏谨慎，国内甲醇现货市场气氛平稳，价格大稳小动。西北主产区企业周初多观望为主，暂无主流报价。上游煤炭市场迎峰度夏步入下半场，价格走势承压，成本端窄幅松动，甲醇厂家仍面临一定成本，当前暂无挺价意向，保证出货为主。甲醇市场近期随着开工率下滑，供应端有所收紧，但需求端表现同样偏弱，基本面驱动不强。甲醇行业开工水平继续回落，下滑至64.78%，产量跟随下滑，但未出现紧张局面。持货商降价让利排货，实际商谈存在一定空间。季节性淡季甲醇需求存在走弱预期，煤制烯烃装置开工负荷近期逐步回落，降至74.62%。传统需求行业表现尚可，开工变动不大，除了二甲醚有所下滑外，其他行业开工均出现不同程度提升。下游刚需跟进乏力，进口量维持在高位，沿海地区库存继续增加，累积至114.4万吨，库存水平不断创年内新高。
【交易策略】
虽然装置存在检修，但需求一般，市场面临高库存压力，加之缺乏利好消息刺激，甲醇走势略显僵持，短期企稳后重心或继续上探，上方压力位2680。
PVC    【行情复盘】
PVC期货窄幅低开，回踩20日均线支撑后止跌企稳，重心积极拉升，最高触及6845，录得强阳。
【重要资讯】
业者心态仍偏弱，国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格窄幅走高。PVC现货市场转为贴水状态，点价优势消失，现货实际成交不佳。上游原料电石市场供需关系阶段性改善，河北、东北、部分山东等地电石采购价上涨或是计划上涨50元/吨。成本端有所上移，但支撑力度不强，PVC企业面临一定生产压力。西北主产区企业报价略有上调，厂家签单情况未有明显好转，部分库存窄幅回升情况下，保证出货为主。PVC后期暂无检修计划，预计开工继续下降空间有限。下游市场采购积极性不高，主动询盘匮乏，逢低适量刚需补货，对高价货源无追涨意向。下游制品厂自身订单不佳，开工变动不大，维持在低位，部分成品库存累积，生产积极性不高。高温淡季，PVC需求端较为低迷。华东及华南地区社会库存累积速度放缓，略降至35.24万吨，是去年同期库存的两倍多。
【交易策略】
八月份仍处于需求淡季，PVC后延续累库状态，需求跟进乏力，基本面偏弱。近期盘面扰动加大，短期考验6530支撑位后企稳回升，上方压力位在6950-7000，以区间震荡思路对待。
纯碱    【行情复盘】
周一纯碱期货强势运行，主力01合约涨5.66%，收于2390元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内纯碱市场弱势运行，厂家整体出货情况一般。湖北双环纯碱装置7日开始减量检修，后期有全停检修计划，盐湖镁业、江西晶昊尚未开车运行。华东地区部分厂家轻碱价格下滑50元/吨左右，其他地区价格变动不大。近期中东部地区联碱厂家出货情况有所好转，氨碱厂家接单情况一般。
上周纯碱行业开工负荷72.9%，周环比下降3.3个百分点，再创年内新低。其中氨碱厂家平均开工62.4%，联碱厂家平均开工79.7%，天然碱厂平均开工100%。国内纯碱企业库存总量在56万吨左右，周度增加3万吨；其中在库重碱库存28万吨左右。轻碱价格走弱，重碱价格有所下调，产业链中下游在价格下行周期深度去库，纯碱行业整体库存仍在持续去化。
【交易策略】
夏季检修季纯碱供应端减量超过预期，同时光伏玻璃稳定投产带动需求攀升。经济活力增强，轻碱需求有望进一步恢复。出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平。09合约基差修复行情较为确定，但随着现货有所调降，上方空间有所修正。玻璃需求预期企稳，01合约预期边际改善。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，把握盘面低位买入套保是比高基差点价买入重碱更为优先的选择。建议玻璃生产企业灵活把握期现货市场价差变化以降低生产成本。
油脂    【行情复盘】
周一植物油脂期价大幅收涨，主力P2209合约报收8482点，收涨350点或4.3%；Y2209合约报收9946点，收涨288点或2.98%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价10250元/吨-10350元/吨，较上一交易日上午盘面上涨200元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1900-2000左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价10410元/吨-10510元/吨，较上一交易日上午盘面上涨230元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+500-550元左右。
【重要资讯】
1、据Mysteel调研显示， 截至2022年8月5日（第31周），全国重点地区棕榈油商业库存约22.01万吨，较上周减少0.98万吨，减幅4.26%；同比2021年第31周棕榈油商业库存减少12.35万吨，降幅35.94%。
2、据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：第31周（7月30日至8月5日）全国主要油厂大豆实际压榨量为165.87万吨，开机率为57.65%。大豆库存为514.97万吨，较上周减少26.81万吨，减幅4.95%，同比去年减少159.53万吨，减幅23.65%。
【交易策略】
印尼棕榈油库存压力仍然较大，刺激出口政策频出，印尼8月1日开始印尼政府将出口配套系数由七倍进一步调高至九倍，这意味着出口商每在国内销售一吨棕榈油，就可以获得九吨出口许可。并豁免了7月15日-8月31日棕榈油levy税，此外，印尼考虑将出口levy豁免延长至八月底以后，棕榈油产地报价压力较大。但豆棕价差大幅走扩后棕榈油性价比明显提升，棕榈油需求明显改善，印尼船运紧张问题尚未完全解决，国内棕榈油库存低位进一步环比下降4.26%至22.01万吨，短期供给仍然偏紧，期价有一定反弹需求。
豆粕    【行情复盘】
8日，CBOT大豆主力11合约低开高走，午后暂收于1415上涨8美分/蒲。豆粕2209合约低开后先抑后扬，午后收于4033 元/吨，下跌46 元/吨，跌幅1.13%。
现货方面，国内豆粕报价下跌，南通4200 元/吨跌30，天津4250 元/吨跌30，日照4220 元/吨跌30，防城4150 元/吨低50，湛江4150 元/吨跌50。
【重要资讯】
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻；
阿根廷是主要的豆粕出口国，由于其官方汇率远低于黑市汇率，因而大豆及豆粕表现为硬通货表现惜售，使得美豆粕涨幅5.6%；
美国主产区大豆气温及降水均不利于作物生长。
【交易策略】
近期天气炒作资金抬头，带动美豆及连粕拉涨，但天气不确定性较强，多投资金同样较为谨慎，美国中西部迎来降雨，日内的低开也符合此前预期。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。但目前天气仍有反复，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，但预计不会突破前高，不建议追高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险。
菜系    【行情复盘】
期货市场：8日，菜粕主力01合约低开偏弱，收于2811 元/吨，下跌41 元/吨，跌幅1.44%；菜油主力09合约随棕榈油反弹，午后收于11983 元/吨，上涨184 元/吨，涨幅1.56%。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中偏强，南通3580 元/吨跌30，合肥3520 元/吨跌30，黄埔3560 元/吨持稳。菜油现货价格上涨，南通13030 元/吨涨120，成都13230 元/吨涨120。
【交易策略】
本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻； 阿根廷是主要的豆粕出口国，由于其官方汇率远低于黑市汇率，因而大豆及豆粕表现为硬通货表现惜售，使得美豆粕涨幅5.6%；
美国主产区大豆气温及降水均不利于作物生长。
【交易策略】
近期天气炒作资金抬头，带动美豆及连粕拉涨，但天气不确定性较强，多投资金同样较为谨慎，美国中西部迎来降雨，日内的低开也符合此前预期。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。但目前天气仍有反复，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，但预计不会突破前高，不建议追高，操作思路依旧是逢高做空为主，注意短期天气炒作风险。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。
菜油09合约技术面12000暂时有压制。近期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多油脂，菜油近期关注12000-12750位置。
玉米    【行情复盘】
期货市场：主力09合约周一震荡整理，收于2685元/吨，涨幅0.30%；
现货市场：周一玉米现货价格继续以稳为主。广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨；东北玉米价格继续个别下探，黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨，吉林深加工主流收购2640-2740元/吨，内蒙古主流收购2650-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2750元/吨；华北深加工玉米价格弱势为主，山东收购价2720-2920元/吨，河南2740-2800元/吨，河北2700-2800元/吨。（中国汇易）
【重要资讯】
（1）Informa预测2022年美国玉米产量为144.97亿蒲，单产为176.9蒲/英亩；作为对比，美国农业部7月份预测玉米产量为145.05亿蒲，单产为177蒲/英亩。美国农业部计划下周五（8月12日）发布首份基于调查的产量预估数据。
（2）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2022年8月3日的一周，阿根廷2021/22年度玉米收获进度为81.4%，比一周前的74.2%提高了7.2%。本周交易所继续预计2021/22年度阿根廷玉米产量为4900万吨，低于上年的5250万吨。
（3）市场点评：外盘市场来看，当前市场焦点在于北半球产区天气以及乌克兰谷物出口情况，天气表现稳定，乌克兰出口预期较为良好，整体市场仍有压力，短期期价或延续弱势震荡，关注消息面进一步变化。国内来看，需求端仍然是当前市场关注重点，基于下游利润以及开工监测数据来看，需求延续弱势预期，对市场构成压力，不过基差进入高位或对期价有一定的拉锯。期价短期或继续低位区间震荡，
【交易策略】
玉米期价短期或进入区间震荡，操作方面建议维持低位区间思路或者关注远月的反弹做空机会。
淀粉    【行情复盘】
期货市场：主力09合约周一震荡整理，收于3059元/吨，跌幅0.52%；
现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格继续以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3350元/吨，较上周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3300元/吨，较上周五持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（7月28日-8月3日）全国玉米加工总量为45.85万吨，较前一周玉米用量减少3.38万吨；周度全国玉米淀粉产量为22.02万吨，较前一周产量减少2.32万吨。开机率为43.10%，较前一周下降4.54%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月3日玉米淀粉企业淀粉库存总量113.0万吨，较前一周下降2.9万吨，降幅2.5%，月降幅1.18%；年同比增幅19.89%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期淀粉期价或跟随玉米窄幅震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米窄幅震荡，操作方面建议观望。
橡胶    【行情复盘】
期货市场：沪胶整体回升。RU2209合约在12030-12305元之间波动，收盘上涨2.13%。NR2210合约在10370-10725元之间波动，收盘上涨3.04%。
【重要资讯】
本周中国半钢胎样本企业开工率为63.96%，环比-0.37%，同比+3.08%。本周中国全钢胎样本企业开工率为57.76%，环比-0.91%，同比-8.01%。预计下周期轮胎样本企业开工小幅波动为主。
【交易策略】
今日沪胶放量走高，但多数合约未能超过上周高点。商品普涨提振做多人气，特别是近来股市上汽车产业链相关板块集体大涨可能引发资金对橡胶做多热情提升。不过，汽车及相关产品的产销形势并不十分乐观。上周全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，且成品库存周转天数创近期新高。此外，今年7月份，我国重卡销量约4.9万辆左右（开票口径），环比今年6月下降11%，比上年同期的7.63万辆下降36%，创下自2016年以来7月份销量的最低点，已连续十四个月销量下降。市场人士认为可能要等到9、10月份基建投资刺激政策发挥作用时重卡销售形势会有改善。天胶现货市场看，6月份外胶进口量大幅超过预期，供应压力不能轻视。且沪胶期货库存处于往年同期偏高水平。沪胶是否完成探底走势仍待观察，终端需求形势的改善是支持胶价的关键性因素。
白糖    【行情复盘】
期货市场：郑糖略有反弹。SR209在5568-5634元之间波动，收盘略涨0.50%。
【重要资讯】
2022年8月4日，ICE原糖主力合约收盘价为17.59美分/磅，人民币汇率为6.7510。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4756元/吨，配额外食糖进口估算成本为6051元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为4965元/吨，配额外食糖进口估算成本为6324元/吨。
【交易策略】
郑糖主力合约减仓价升，国际糖价反弹有带动作用，且商品大多上涨也有利多刺激。不过，CFTC持仓报告显示8月2日ICE11号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，资金对于糖价后市仍持悲观态度。7月份广西、云南食糖销量同比明显下降，当月糖厂库存或许将与上年同期基本持平，这将给后期去库存带来很大压力。8月迎来中秋节备货旺季，销糖进度是影响糖价走势的重要因素。中长线维持反弹做空思路。
棉花、棉纱    【行情复盘】
8月8日，郑棉主力合约涨3.5%，报14210。棉纱主力合约涨0.34%，报21610。
【重要资讯】
国内棉花现货企业报价跌50-100。近期部分企业基差略下调，新疆机采/手摘21/31级双29/30内地库550-1300。现货市场企业报价随期价略下跌，出货积极性较强。
棉纱销售价跌幅缩小，但因下游需求未根本好转，高温放假企业仍多，一次放假普遍一到两周。棉纺厂点价位14500上下，基差650~1300，即期利润2000元/吨以上难兑现。
据CFTC，至7月29日一周美棉未点价销售合约95439张，较上周增1871张。虽oncall卖单连续三周增加，但仍持续居近年低位，远月合约因纺企提前逢低锁基差上报量略增。
【交易策略】
棉花短期走势反复，短期进入震荡期，观望或轻仓做多远月合约。
期权方面，波动率维持高位，期权可做空波动率。
纸浆    【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌0.1%，收于7110元/吨。
现货市场：盘面震荡上行，支撑现货市场，现货报价适当跟涨，但下游原纸市场交投平平，实质性需求带动有限。乌针7200-7250元/吨，银星7300元/吨，凯利普7450-7500元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场行情稳中偏强整理，受原料价格偏强影响，纸企出货价格略有上移。河北地区木浆轴实单价格参考7800-7900元/吨，当前纸企开工相对稳定，走货节奏一般。山东地区价格相对稳定，纸企偏于高端，部分仍计划提涨，大型纸企价格高位；川渝地区纸企稳价观望，少数纸企检修，动销依旧偏缓。
双胶纸市场局部松动。纸企报盘暂稳；中小纸厂订单一般，价格暂维稳，随行就市为主。下游经销商对后市信心仍有不足，华东地区实单成交价格略有松动，业者订单平平，市场交投氛围不佳，需求面仍难见支撑。
【交易策略】
7月中国木浆进口量环比下降，同比继续偏低，7月智利出口中国漂针浆环比减少22%，同比减少29%。从浆厂生产和运输看，供应有恢复继续，但需要时间，前期减量仍会影响三季度中国进口。需求方面，生活纸厂重点企业开工尚可，部分地区价格提涨，但整体看生活纸厂家开工仍较低，文化纸厂家开工率下调，出版订单陆续收尾，山东地区个别产线有停机情况，7月底纸厂计划涨价，白卡纸价格继续下跌，开工率暂时稳定，部分厂家车速略有控制，产量有所减少，纸厂低利润及成品纸弱需求下，纸浆价格反弹后成交再度受限，下游按需采购为主。港口库存小幅增加，期货仓单量继续下降，三季度漂针浆到货成本维持在7600元附近。
短期现货供应还不宽松，因此临近交割，09、10合约价格预计受进口成本及现货供应的支撑，维持偏高区间运行，01合约的压力主要来自海外经济走弱对需求的影响及四季度供应改善的可能，中期继续看空，在近月基差修复后，尝试逢高空配01合约，注意交割月盘面波动加大的风险。




重要事项:
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