国际宏观 【欧洲央行即将开启加息周期】欧元区5月PPI同比升36.3%，为2020年5月以来涨幅首次回落，4月份为升37.2%；欧元区5月环比升0.7%，为去年2月来最小增幅，预期升1%，4月份为升1.2%。欧洲央行官员继续强调高通胀的持续性和加速收紧货币政策的必要性。欧洲央行管委兼德国央行行长内格尔表示，欧洲央行的通胀展望很可能必须在9月的下一轮预测中再次上调，如果没有改善，更大幅度的加息将是完全合适的。欧洲央行管委穆勒预计，欧洲央行7月将加息25个基点，9月将加息50个基点；“滞胀”并不是最有可能发生的情景。欧洲能源危机、粮食危机以及供应链危机继续困扰经济，不排除出现债务危机的可能。高通胀下，欧洲央行加速加息亦是必要。基于欧洲通胀表现及预期、欧央行官员的政策观点，欧洲央行行长的表态，欧央行7月开启加息周期确定性强，2022年加息四次/125BP可能性大，关注焦点则是9月加息幅度，欧洲央行9月不排除加息50BP可能；这对于欧元形成支撑，短期虽然但是下方空间有限，后市仍有上涨空间。
【其他资讯与分析】①当地时间7月4日，以色列央行将把基准利率上调0.5个百分点至1.25%的水平，以应对该国不断升高的通胀率，为过去10年来最大的单次加息幅度，也是今年以来，以色列央行连续第三次加息。②日本2021财政年度税收达到创纪录的67万亿日元，较2020财年的60.8万亿日元增长10%。日本企业收益恢复，消费税和所得税也表现强劲。③加拿大央行表示，近期加拿大通胀预期创历史新高，78%的加拿大公司预计未来两年的通胀率将超过3%。

海运 【市场情况】
7月4日，6-7万吨船型秦广线煤炭运价为45元/吨，较上周五上涨1.1元/吨；4-5万吨船型秦张线煤炭运价为38.4元/吨，较上周五上涨1元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为11.42美元/吨，较上周五下降0.287美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为30.121美元/吨，较上周五下降0.135美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为12.365美元/吨，较上周五持平；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为65.85美元/吨，较上周五下降0.23美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为21.178美元/吨，较上周五下降0.033美元/吨。
【重要资讯】
1、今年一季度汉堡港集装箱吞吐量录得220万TEU，同比增长1.8%。汉堡港装卸最多的还是从中国发运或者运往中国的集装箱，一季度录得70万TEU，同比增长6.2%，将近汉堡港总吞吐量的1/3，有18条航线连接中国港口与汉堡港。鹿特丹港一季度集装箱吞吐量录得360万TEU，同比下降1.4%，下降原因包括1-2月暴风雨对于船期的扰动。两大欧洲港口装卸量均受到3月对俄籍货物制裁的影响。由于欧盟对于俄罗斯的制裁，俄籍船舶装运和从俄罗斯港口发运的货物无法正常在汉堡港和鹿特丹港卸货，一季度汉堡港俄罗斯货物大幅下降19%。对俄制裁是从3月开启的，所以二季度和下半年的减量会更为明显，而从波兰和波罗的海国家港口启运的货物越来越多。俄乌冲突爆发后，乌克兰所有港口关闭，货柜无法正常从黑海和亚速海发运，也影响了欧洲港口的装卸量。2021年乌克兰的集装箱吞吐量为103万TEU，2020年俄罗斯的集装箱吞吐量为487万TEU，两国合计600万TEU左右，占全球比重约为3.5%。中国义乌是乌克兰重要货物出口城市，近期货物无法正常出运。这场冲突对于全球集运货源尤其是欧洲航线产生一定影响。
2、美东时间2022年7月1日17:00是太平洋海事协会（PMA)和国际码头和仓库联盟（ILWU）合同到期日，但是双方并未达成任何协议。现有的美国码头工会主合同涵盖美国西海岸29个港口的22000名码头工人，约占美国集装箱货运量的44%。为了避免供应链断裂加剧通胀，在白宫施压情况下，双方在6月中旬曾发布联合声明，即使没有达成协议，也不会发生罢工。但是，我们依然要防范这样的“灰犀牛”事件，因为往年也发生过发布联合声明后再度出现罢工的情况，包括“2014年美西码头工人大罢工”。而且，码头工人在没有任何合同保障的情况下工作存在巨大风险，码头工人可以在任何时间选择拒绝工作。

股指 【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市昨日休市。欧洲市场涨跌互现，德国市场下跌，法国和英国股市上涨。A50指数上涨0.24%。美元指数和人民币汇率维持震荡走势。外盘变动对国内影响暂时不大。
【行情回顾】消息面上看，昨晚美国金融市场因独立日假期休市，美国消息面变动也不大。德国央行行长提醒欧央行慎用危机应对工具。高盛认为美国经济衰退不是基准预测。欧洲天然气价格继续上涨至近四个月最高。国内方面，发改委表示将适时采取措施，防范生猪价格过快上涨。此外，有消息称拜登最早或在本周宣布，取消部分对华加征的关税，但可能启动对中国行业补贴行为调查，科技等战略领域关税或被提高。该消息如果落地将对市场产生明显利好影响。短期消息面仍以利多因素为主，但经济数据暂时处于真空期。中长期来看，疫情后经济改善的情况仍是影响市场的主因，基本面预期对市场支持仍然存在，继续关注政策支持力度和房地产表现，以及海外风险。
【交易策略】技术面上看，上证指数再度上涨，主要技术指标多数好转，上行趋势维持不变，关注3425点附近上行通道压力线压力，下方支撑则位于3356点缺口以及3330点附近趋势线。中期来看，指数横向突破中期下行压力，2863点附近中期底部已经确认，中期压力仍在3731点前高。长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。

国债 【行情复盘】
昨日国债期货大幅回落，其中10年期主力下跌0.24%；5年期主力下跌0.27%，2年期主力下跌0.14%，现券市场国债收益率普遍上行，短端上行幅度较大。
【重要资讯】
基本面上，月初官方与财新PMI数据普遍继续回升，国内经济景气程度进一步回升，其中国家统计局公布的6月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点；财新制造业PMI录得51.7，高于5月3.6个百分点，3月以来首次高于荣枯线，为2021年6月以来最高。政策方面，央行二季度例会提出，统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。国常会提出运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。资金面上，周一央行公开市场进行了30亿元逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，净回笼970亿元，随着季末因素结束，货币市场资金面重回宽松，资金利率全面回落。海外方面，近期美国GDP、工业生产和消费以及月初ISM制造业PMI数据普遍不佳，但美联储仍将抗通胀作为首要目标，美联储官员继续强调加速加息的必要性，美元指数高位波动，美债收益率快速回落，中美10年期国债利差倒挂情况明显缓解。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.62%、2.8861%，全场倍数分别为3.38、3.77，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
月初国内经济数据继续好转，叠加政策层面宽财政、宽信用预期较强，国债期货延续调整。近期海外市场交易衰退预期，美债收益率高位回落，外部影响减弱。国内政策支持实体经济力度依然较强，预计下半年宽信用效果逐步体现，国债市场压力有所提升。国内经济修复、宽信用效果显现、国内外利差延续倒挂等因素继续制约国债期货表现。近期国债期货价格连续调整。操作上，建议交易性资金以震荡思路操作，配置型资金逐步调整持仓。

股票期权 【行情复盘】
7月4日，沪深300指数涨0.66%，报4496.03。上证50指数涨0.16%，报3050.15。
【重要资讯】
近来国家发展改革委展开密集摸底，地方发展改革部门也陆续召开分析座谈会，分析上半年经济运行，部署下一步重点工作。根据这些会议释放的信号，当前经济逐步向好，保持良好复苏态势，但稳增长压力依然较大。下一阶段，助力企业满产稳产、因地制宜出台提振消费政策、有序有效推进重大项目建设等仍是重中之重。
7月4日，Wind数据显示，截至午间收盘，北向资金净流入27.73亿元。其中，沪股通资金净流入1.87亿元，深股通资金净流入25.86亿元。
来自中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.7071，较前一交易日下调208个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.6863。
【交易策略】
股指短线上涨，波动率有所回升，波动率后期有望维持震荡的走势，中期以做空波动率策略为主，或者卖出远月虚值认沽期权。
推荐策略：
300ETF期权：卖出7月认沽期权3.9。
股指期权：卖出7月4000认沽期权。
上证50ETF期权：卖出7月2.75认沽期权。

商品期权 【行情复盘】
昨日夜盘国内商品期权各标的涨跌不一，能源化工企稳反弹。期权市场方面，商品期权成交量回落。目前黄金、LPG、原油等认沽合约成交最为活跃。而塑料、棉花、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，豆粕、菜粕、铁矿、铜、原油等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波延续高位震荡。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储主席鲍威尔认为美国经济形势强劲，可以承受加息，但不能保证经济软着陆。市场仍担心美联储激进加息以遏制通胀飙升的行动可能导致经济衰退。美国6月份消费者信心降至2021年2月以来最低。国内方面。在疫情影响下，当前经济下行压力仍较大，稳增长仍是今年经济重要内容。国内货币政策与财政政策双向发力。国内密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。此外，工信部表示即日起通信行程卡取消“星号”标记。国常会表示确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资促进就业和消费。
【交易策略】
总的来看，受宏观利空因素影响，大宗商品再度大幅下挫，当前有所企稳，但策略上更多建议还是以防御性策略为主。短线则可关注日内和日间的Gamma机会。具体品种来看，参与波段趋势性行情的投资者，可关注原油、豆粕、棕榈油等品种。参与波动率交易投资者，短线可把握日间、日内Gamma机会，可关注原油、棕榈油、铁矿等高波动的期权品种。最后，对于单边期货持仓的投资者建议利用期权保险策略做好风险管理，同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益。

贵金属 【行情复盘】
美股和美债因为独立日假期休市，市场交易较为冷清，美元指数维持震调整趋势，贵金属亦维持震荡调整态势。全球央行不断强调高通胀与政策加速收紧的必要性，鹰派基调削弱了非生息贵金属的吸引力；美国经济数据表现不佳，市场对全球经济衰退的预期继续升温，对贵金属形成利好影响。周一，现货黄金于1803-1815美元/盎司区间内震荡，尾盘收于1808.04美元/盎司；现货白银于美盘时段大幅上涨，最终收涨0.69%至19.98美元/盎司。沪金沪银方面，沪金沪银夜盘触底反弹，沪金涨0.37%至390.84元/克，沪银涨1.29%至4383元/千克。
【重要资讯】
①美国经济衰退担忧继续升温，亚特兰大联储GDPNow模型对美国第二季度GDP增长预测从6月底的-1.01%再次下调至-2.08%；6月底至今，该模型对GDP的预期水平出现断崖式下跌（5月中旬的预测为2.5%）。②欧洲央行官员继续强调高通胀的持续性和加速收紧货币政策的必要性。欧洲央行管委兼德国央行行长内格尔表示，欧洲央行的通胀展望很可能必须在9月的下一轮预测中再次上调，如果没有改善，更大幅度的加息将是完全合适的。欧洲央行管委穆勒预计，欧洲央行7月将加息25个基点，9月将加息50个基点；“滞胀”并不是最有可能发生的情景。③截至6月22日至6月28日当周，黄金投机性净多头减少5594手至157693手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性净减少7528手至10891手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成利空影响，当前仍将维持；后市，政策加速收紧预期逐步被计价，地缘政治短期没有出现实质性缓解，高通胀虽见顶但是仍维持在高位，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，黄金配置价值依然存在，白银因经济衰退和有色板块走弱表现弱于黄金。
美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，跌破1800美元/盎司后，关注1750美元/盎司关口；后市随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧、地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金上方仍有上探1900美元/盎司的可能。沪金下方支撑位为387-390元/克区间，若跌破则关注380元/克位置；上方继续关注420元/克关口。白银因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，弱势行情将会持续，跌破20美元/盎司（4400元/千克）支撑后，下方需要关注18.5美元/盎司（4000元/千克）；上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）。美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而黄金因政策调整预期和恐慌回落则是低位配置机会。白银当前配置价值偏低，短线因为经济衰退和有色板块弱势表现继续维持弱势可能大。
黄金期权方面，建议卖出虚值看跌期权获得期权费，卖出AU2210P380合约。

铜 【行情复盘】
夜盘沪铜延续跌势，主力合约CU2208收于60860元/吨，跌0.62%，LME铜3个月报7970美元/吨。
【重要资讯】
1、据外电7月4日消息，卫星监测数据显示，受最大铜生产国智利停产的影响，全球6月铜冶炼活动下降。根据大宗商品经纪商Marex和卫星分析服务公司SAVANT的一份联合声明，智利Codelco停产Ventanas冶炼厂和精炼厂的举措，以及中国和欧洲的疲弱活动，对全球铜冶炼构成压力。数据显示，Ventanas仍处于关闭状态，但Codelco的其他冶炼厂仍在满负荷运转。衡量冶炼厂活动的全球铜分散度指数从5月的49.4降至6月的46.7。50点表示冶炼厂处于过去12个月的平均水平。声明称，显示活跃冶炼厂百分比的全球铜不活跃产能指数已连续三个月高于20%，为五年来首次。
2、7月4日国内市场电解铜现货库存10.84万吨，较27日增0.41万吨，较30日减0.52万吨； 上海库存7.01万吨，较27日增0.24万吨，较30日降0.34万吨； 广东库存2.85万吨，较27日增0.39万吨，较30日持平； 江苏库存0.67万吨，较27日减0.06万吨，较30日减0.02万吨。（我的有色网）
3、智利财政部表示，计划对每年生产5万到20万吨精铜的公司征收1%到2%从价税，产量超20万吨公司的税率则为1%至4%。智利还将对铜价在2美元至5美元/磅之间的收入征收2%至32%的税。规模较小的铜生产商将继续采用现行制度。
【交易策略】
最新公布的标普采购经理人指数显示，欧元区、美国和亚洲6月制造业活动全面进一步减缓，因为物价高涨和经济前景黯淡，而亚特兰大联储GDP NOW工具也大幅下修2极度的经济增速至-2%，进一步加剧海外经济全面陷入衰退的担忧。而近期国内库存和LME库存持续的累增也削弱了现货紧缺的预期。目前基本面尚可，但6月以来市场聚焦于全球衰退的悲观情绪，且技术面已经形成比较牢固的空头行情，后续扭转情绪需要看到美联储态度的转变或国内消费的大幅改善。鉴于当前情绪仍较为悲观，短期铜价再度进入震荡寻底行情，建议多看少动控制风险，跌破30个月均线61000后，下方技术面支撑较弱，关注前期平台58000。

锌 【行情复盘】
夜盘沪锌低位反弹，主力合约ZN2208涨1.61%，收于23085元/吨，LME锌3个月报3086美元/吨。
【重要资讯】
1、7月4日LME锌库存83325吨，增加525吨。
2、据SMM了解，截至本周一（7月4日），SMM七地锌锭库存总量为17万吨，较上周五（7月1日）减少12600吨，较上周一（6月27日）减少27300吨。
3、截至当地时间2022年7月4日16点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价167欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨20欧元。
【操作建议】
最新公布的欧洲、美国、亚太PMI进一步放缓，再度引发市场衰退忧虑，锌市大幅下挫。目前宏观情绪主导工业品走势，且从技术面来看已经形成较强的下跌趋势，但锌价基本面仍强，海外天然气价格再度大幅上涨，且当前价格已经大幅跌破国内外冶炼成本价，继续跟空的风险收益比已经偏低，鉴于当前市场不确定性仍存，短期可能回归震荡寻底行情，建议观望。

铅 【行情复盘】
铅价整理，沪铅Pb2208收于15025元/吨，跌0.3%。上海市场1#铅报14850-14950元/吨，均价14900元/吨，较前一交易日下跌0元/吨。
【重要资讯】
据SMM调研，截止7月4日，SMM五地铅锭库存总量至8.3万吨，较上周五（7月1日）环比下降1500吨；较周一（6月27日）增加1200吨。据调研，主要铅产地的铅冶炼企业检修持续，供应地域性差异尚存，同时铅价较上周走弱，下游企业按需接货。从厂库向现货库存转移，后续仍可能会有仓库小幅增加。
国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，2022年4月，全球铅市供应过剩22,300吨，3月修正为过剩4,600吨。3月初值为供应短缺9,600吨。2022年1-4月，全球铅市供应过剩20,000吨，上年同期为供应过剩27,000吨。
Pb50国产TC7月报价1000-1200，均价1100.00，降50.00，Pb60进口TC7月报价 80-90均价85.00 无变化。
据海关数据显示，2022年5月铅蓄电池进口量为38.69万只，环比上升14.19%；5月铅蓄电池出口量为1990.52万只，环比上升5.62%。
【操作建议】
国内疫情防控政策也有进一步放松倾向，国内需求修复预期进一步升温，但国外仍对衰退忧虑，有色金属波动分化，铅整理反复。由于湖南原生铅冶炼厂及安徽再生铅冶炼厂出现较为集中的减产情况，近期库存小幅下降，对价格暂有支撑，预期7月蓄电池也有可能生产增加。成本支撑位14800-14900效力存在，15200以内偏弱震荡延续。关注国内需求修复是否进一步好转。

铝 【行情复盘】
昨日沪铝主力合约AL2208高开高走，全天震荡偏强，报收于18980元/吨，环比上涨0.42%。夜盘震荡偏强；隔夜伦铝震荡偏弱。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨120元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨130元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-40元/吨。
【重要资讯】
上游方面，7月1号锦西与锦州石化制定新的石油焦价格，报7400元/吨，较上次价格上涨400元/吨。供给方面，美铝公司今天宣布，由于运营方面的挑战，将立即停止位于印第安纳州Warrick的三座冶炼厂的其中一条产线。Warrick的三座冶炼生产线每年的年产能约为5.4万吨。在2022年7月1日周五结束。库存方面，2022年7月04日，SMM统计国内电解铝社会库存73.4万吨，较上周四库存持稳，上周去库幅度逐渐放缓之后，本周库存已停止去库。下游方面，据SMM数据显示，6月国内铝加工行业PMI指数录得51.5,环比增长5.7，为2022年首次回升至荣枯线以上。2022年1-5月份国内铝下游受局部地区突发疫情及房地产需求低迷等因素影响，开工不及预期，运输困难及新增订单不足在过去的一段时间持续干扰国内铝下游开工，6月份，国内疫情大幅好转，国内运输恢复正常，国内供应链恢复运转，加工企业开工好转。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓稍多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着疫情过后复工复产的开展，加工行业开工率也在环比上升，但终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。另外地产行业低迷拖累上游铝加工行业订单状况。库存方面，社会库存有降库放缓的迹象，还需进一步观察。目前沪铝盘面低位盘整，建议暂时观望为主。08合约上方压力位22000，下方支撑位18000。

锡 【行情复盘】
周一沪锡低开高走，主力2208合约收于197300元/吨，涨0.18%。现货主流出货在195500-205500元/吨区间，均价在198500元/吨，环比跌3750元/吨。隔夜美元指数高位运行，沪锡夜盘高开震荡。
【重要资讯】
1、国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，不一致的措施限期清理。 6月29日，工信部宣布即日起取消通信行程卡“星号”标记。
2、6月中云南和江西两地锡冶炼厂集中在云南地区开会，会议商讨了国内锡冶炼厂控产计划，控产规模在3~5成左右。自6月中旬以来，国内相继有15家锡冶炼厂商宣布进行停产检修，涉及企业产能已占国内总产能的九成以上。
3、美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大
4、中国国务院称将运用政策性开发性金融工具发债筹资3000亿元支持重大项目建设
【交易策略】
上周全球衰退预期持续升温，经济增长预期持续下调。供给方面，目前国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，涉及产能超过国内9成。5月精炼锡进口量惯性放量，6月预计明显回落。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，下降幅度超市场预期。疫情防控政策调整，稳增长预期增强，企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存持续增加，smm社会库存环比垒库。整体弱现实，全球衰退逻辑压制外盘锡价，再通过进口利润影响内盘价格；生产企业集中检修增加，8月预计集中复产，月差8月较弱。锡价当下问题不在国内，短期宏观情绪宣泄，外盘有色情绪较差，国内防控政策变化，稳经济预期增强，内盘技术有超跌反弹需求，关注08合约19万关口支撑，上方关注23万阻力。

镍 【行情复盘】
镍价2208收于170680，涨1.67%。SMM镍现货价178000~185000 元/吨，均价181500元/吨，跌950元/吨。
【重要资讯】
1、2022年6月电池行业PMI指数终值为51.42%，与上月相比有较大好转。镍氢电池方面，6月以来行业进入淡季下游需求略显疲软，生产情况环比5月小幅下降；三元电池方面，先前受疫情影响三元消费较为低迷5月生产指数基数较低，而进入六月随着全国疫情好转新能源汽车市场消费逐步恢复带动三元电池市场需求，6月生产指数为53.28%，与上月相比有较大提升，且海外需求表现也较为强劲，新订单指数与新出口订单指数均见较大起色。
2、制裁是对股东而非对公司：据外媒报道，英国政府在新一轮的对俄经济制裁中，对俄罗斯首富、诺里尔斯克镍业公司总裁实施制裁。制裁措施包含对受制裁者的资产冻结、入境禁令以及与航空器相关的技术援助。
3、诺里尔斯克镍业2021年产量19.38万镍金属吨，占全球原生镍供应量7.23%；在企业2022年一季度综合报告中披露，2022年度企业计划镍产量为20.5~21.5万金属吨。
【交易策略】
美元指数高位整理，有色涨跌互现。镍生铁，高冰镍，甚至电解镍供应均在趋于改善，不过下游需求好转情况下，仍需产能进一步释放。而不锈钢端排产不佳持续震荡下探，硫酸镍价格重心下行，低价原料供应改善，硫酸镍产能甚至有转产电解镍，镍豆需求偏淡。现货升水稳定，金川镍略紧张。低库存与低需求继续并存。镍趋势偏空，重心可能进一步波动下移，本周预期主要波动空间为160000-185000元之间，短线外盘带动有整理反弹。同时国内库存低迷但边际供应改善，back结构虽持续，但远月相对走强。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2208收于16490，涨0.37%。整理延续。
【重要资讯】无锡不锈钢市场防疫升级，居家办公，接单运货正常。7月4日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦18400，跌100；太钢天管17900，跌150；北港新材料17300，跌50；德龙17300，跌50；宏旺17300，跌50。2022年6月30日，全国主流市场不锈钢社会库存总量84.68万吨，周环比上升0.15%，年同比上升19.73%。其中冷轧不锈钢库存总量43.85万吨，周环比下降2.44%，年同比上升8.01%，热轧不锈钢库存总量40.83万吨，周环比上升3.09%，年同比上升35.54%。本周库存增加主要体现在热轧资源，无锡市场300系热轧库存增加明显，近期现货价格仍有下跌，市场信心不足，出货较少；地区性市场400系热轧到货增加，市场因出货不佳，不少出现降价跑货现象，但整体出货情况偏冷，佛山市场热轧资源相较有所消化。2022年6月30日，无锡市场不锈钢库存总量49.55万吨，增加9981吨，增幅2.06%，其中冷轧31.07万吨，降幅0.47%，热轧18.47万吨，增幅6.61%。200系方面虽有资源到货，但由于价格下跌较快，刚需入场采购，库存呈现小幅降量，降幅仅为0.21%；300系方面华东及华南钢厂均有到货，而终端消化有限，库存有所增量，增幅3.63%；400系方面冷轧库存压力较大，市场以降价消化库存为主，降幅1.76%。不锈钢仓单10188，降490。
【交易策略】不锈钢偏弱整理，月末现货需求依然表现疲弱，期货换月延续走势偏弱整理。300系库存因到货回升，华东、广西不锈钢减产及期货持续降库料会逐渐显现一定支撑。不锈钢2208主力合约跌破16500，下档支撑16000，反弹则需要周边共振延续及需求进一步相对好转支持，在17500以内弱势不改。

螺纹 【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘下跌0.4%。
现货市场：北京地区开盘价格下跌80左右，河钢敬业报价4120-4150，盘中不断下调报价，较上周五跌140左右，目前河钢敬业报价4060-4090。上海地区价格较上周五下跌70-80，中天4160-4170、永钢4240-4260、三线4050-4180，整体成交差，刚需为主。全国成交13万吨。
【重要资讯】
7月1日，Mysteel全国85家独立电弧炉钢厂开工率为48.19%，周环比下降9.46%，同比下降32.6%，平均产能利用率为35.59%，周环比下降8.26%，同比下降38.76%，创同期新低。日均粗钢产量周环比下降18.84%，样本电弧炉钢厂81.18%处于亏损状态。
6月全球制造业PMI指数为52.3，较上月下降了0.1个百分点。多数西方国家PMI低于预期，经济增长下行压力增大。6月美国ISM制造业PMI由上月的56.1下降3.1个点至53，低于54.5的市场预期。欧元区6月制造业PMI终值为52.1，预期52，前值52。
【交易策略】
螺纹周产量降至270万吨以下，消费略恢复，但持续性一般，库销比仍较高。钢厂主动减产，从钢联统计的数据看，截至上周铁水产量较高点降幅不足10万吨，同时7月计划检修量未明显增加，因此产量继续下降有待政策出台，不过当前螺纹产量已较低，电炉利润较低，低产量将缓解淡季库存压力，在需求未再次回落的情况下，去库将会持续。从下游行业看，近两周地产销售有所复苏，6月专项债发行量达到1.9万亿，央行支持国开行、农发行发行金融债券等金融工具筹资3000亿，基建形成实物工作量，后期将会提振钢材需求。
整体看，在政策带动下，淡季结束后需求将逐步改善，而减产情况将决定螺纹中期的反弹幅度。短期受天气、疫情等影响，需求仍是弱改善状态，库存压力较大，海外利空影响下，螺纹继续跟随原料回落，不过当前较低的产量对螺纹有所支撑，夜盘海外商品止跌，利空减弱，螺纹可再次轻仓做多；套利维持逢低多盘面利润。

热卷 【行情复盘】期货市场:夜盘热卷震荡运行，热卷10合约收盘价4198元/吨，跌0.8%。现货市场：昨日多地热卷现货价格大幅下跌，上海地区4.75mm热卷价格跌130至4220元/吨。
【重要资讯】1、本周初，俄罗斯主流热卷出口价格下跌至610美元/吨FOB黑海，周环比下降40美元/吨。尽管俄罗斯热卷出口价格跌至全球最低，但近期全球钢材呈下行趋势，仅有少量订单出口至土耳其与东南亚地区。
2、据Mysteel，首钢迁安钢铁计划从7月初开始4000m³高炉停产检修，为期约10-20天，日均影响铁水产量约在0.8万吨。同时2160mm热轧板卷产线计划检修，为期约7-10天，日均影响产量约1万吨；7月下旬开始1580mm热轧产线计划检修，日均影响产量约1万吨。
3、6月30日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量325.87万吨，环比增加7.5万吨，钢厂库存91.16万吨，环比增加1.03万吨，社会库存269.84万吨，环比下降3.12万吨，总库存362万吨，环比下降2.09万吨，热卷表观需求量327.96万吨，环比增加15.14万吨。
5、上周我的钢铁数据显示，热卷供需环比回升，热卷产量小幅增加，后期热卷产量难以持续走高，热卷钢厂库存增加，社会库存下降，库存压力有所缓解，热卷表需大幅回升。
【交易策略】热卷再次回落至前期低点，供需预期偏弱叠加原料价格走低，热卷盘面难以持续上行，上周热卷表需回升，库存小幅下降，关注本周能否持续去库，短期预计热卷盘面价格维持区间震荡走势。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿石探底回升，主力合约收涨0.75%收于738。
现货市场：铁矿现货市场周初延续下跌趋势，低品矿相对抗跌，块矿表现强于粉矿。截止7月4日，青岛港PB粉现货价格报785元/吨，日环比下跌40元/吨，卡粉报934元/吨，日环比下跌41元/吨，杨迪粉报816元/吨，日环比下跌24元/吨。
【基本面及重要资讯】
2022年1-5月，全国发行新增债券24445亿元，其中一般债券4106亿元，专项债券20339亿元。
6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，环比上升0.6个百分点，制造业景气水平显著上升，4个月来再次回到复苏区间。
今年1-5月全国规模以上工业企业利润同比增1%，较1-4月的3.5%增速收窄。6月地方债发行规模1.93万亿，创历史新高。6月末新增专项债3.4万亿，基本完成目标。
焦炭第二轮降价情绪降温，悲观预期有所扭转，焦企与钢厂进入博弈期。
6月20日-26日，澳巴19港发运量2860.9万吨，环比增195.9万吨，全国47港铁矿石到港总量2338.1万吨，环比减少122.4万吨。
力拓西澳皮尔巴拉矿区十多年来首个绿地铁矿项目库戴德利于近期成功出产首批铁矿石，在下半年将进一步增产，改善皮尔巴拉地区的产品组合，预计2023年实现全面达产。该矿山服务寿命预计40年，年产能4300万吨。
东南亚钢铁协会预计到2026年，东盟六国粗钢产能达到1.4亿吨，其中电炉产能5100万吨，进一步下降至36%，转炉产能8000万吨，占比提升至57%.
1-5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。1-5月基建投资同比增长6.7%，制造业投资增长10.6%。
5月全国粗钢月度产量9661万吨，同比下降3.5%，生铁产量8049万吨，同比增长2%。1-5月我国粗钢累计产量43502万吨，同比下降8.7%。生铁累计产量36087万吨，同比下降5.9%。
6月上旬钢厂社会库存环比增加2.6%，9连降后首次回升。唐山计划于6月底-7月份进行10座高炉的检修，日均影响铁水产量约3.37万吨。
5月中国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨，较上个月增加646.1万吨，同比增长3%。1-5月累计进口铁矿砂及其精矿44685.2万吨，同比下降5.1%。
根据Mysteel推演，2022年维持中国生铁产量同比减少1400万吨，国产铁精矿产量同比增加1000万吨预期不变，铁矿石进口量同比下降1920万吨。
据不完全统计，2022年第二季度河北省共批复钢铁相关项目23个，批复铁矿石相关项目28个。
5月我国出口钢材775.9万吨，环比增加278.2万吨，同比增长47.2%，1-5月累计出口2591.5万吨，同比下降16.2%，降幅较4月明显收窄。
5月全国30个重点城市商品房成交面积约1318万平方米，环比上升4%，同比下降59%。1-5月30城商品房累计成交面积6936万平方米，同比下降51%。
中国5月份汽车销量186.2万辆，同比下降12.6%，环比增57.6%。1-5月累计汽车销量955.5万辆，同比下降12.2%。5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%,1-5月累计销量200.3万辆，同比增111.2%。
昨夜盘铁矿石探底回升，二次探底临近结束。近期钢厂利润开启修复，螺矿比持续上行，钢厂减产范围扩大，铁矿价格短期承压。从5月开始一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏。6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，环比上升0.6个百分点，制造业景气水平显著上升，4个月来再次回到复苏区间。上周成材表需明显回升，钢厂厂内成材库存压力明显缓解。随着下游复工的逐步推进，淡季结束后成材库存的去化速度值得期待。前期从终端到成材再到炉料端价格的负反馈路径已临近尾声。近期焦炭第二轮降价情绪降温，悲观预期有所扭转，焦企与钢厂已进入博弈期。钢厂当前港口和厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，后续随着钢厂利润改善，有望迎来新一轮对铁矿石的补库，近日铁矿港口现货日均成交量开始回升。基差修复行情三季度有望开启，在终端需求回补的提振下，铁矿主力合约估值后续修复斜率将趋于陡峭。但基本面对铁矿价格的上行驱动开始减弱。铁水产量已连续两周回落，高炉铁水后续仍有进一步减产空间。供应端外矿进入冲财报期，主流矿的发运节奏近期出现明显加快，后续到港压力的增加，港口库存上周出现累库。
【交易策略】
成材表需出现改善，从终端到成材再到炉料端价格的负反馈路径临近结束。当前钢厂利润空间处于修复过程中，后续对铁矿石有补库需求，在基差修复的驱动下三季度铁矿主力合约有望开启新一轮上行，中期策略以逢低做多为主。

锰硅 【行情复盘】
期货市场：锰硅盘面昨日间探底回升，收十字星，主力合约下跌2.16%收于7700。
现货市场：锰硅现货市场价格经过前期的持续回调后，上周出现企稳回升，本周初部分主产区价格再度出现小幅回落。截止7月4日，内蒙主产区锰硅价格报8000元/吨，日环比持平，贵州主产区价格报7900元/吨，日环比持平，广西主产区报7900元/吨，日环比下跌50元/吨。
【重要资讯】
宁夏六部门联合印发《宁夏回族自治区两高项目管理目录（2022年版）》，旨在结合实际，细化两高行业范围，科学精准管理两高项目，遏制两高项目盲目发展。
印度6516锰硅报价1270美金。广西地区电费价格在0.52元/度以上。
5月全国粗钢月度产量9661万吨，同比下降3.5%，1-5月我国粗钢累计产量43502万吨，同比下降8.7%。
内蒙古计划到2025年全区80%以上的钢铁产能完成超低排放改造，全区单位地区生产总值能耗比2020年下降15%，能源消费总量得到合理控制，到2025年全区煤炭消费比重降至75%以下。
重庆市某大型锰硅生产企业于5月中旬减产至今，近日经研究决定继续维持减产至8月31日，减产幅度15%左右。
东南亚钢铁协会表示，至2026年东南亚粗钢产量可能会增加9080万吨，增长近1.3倍。2020年东南亚地区粗钢产量为7180万吨/年，若所有项目能如期完成，到2026年该地区粗钢总产量预计将增至1.626亿吨/年。
5月全国锰硅产能1584791吨，产量883300吨，环比下降2.52%或22870吨。综合开工率59.7%，环比4月下降4.6个百分点。
据Mysteel调研，6月国内钢厂厂内硅锰库存均值为22天，环比增加6.49%，同比增3.24%。北方个别钢厂预期7月锰硅需求下降5-10%，钢招出现减量。
上周全国锰硅供应166145吨，周环比减少8.76%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）为43.93%，周环比下降9.74个百分点；日均产量为23735吨，周环比减少2280吨。
上周五大钢种对锰硅需求环比下降2.57%至138851吨。
最近一期63家独立锰硅样本厂家厂内库存量109050吨，环比增加7110吨。
河钢发布6月锰硅钢招公告，本轮采量22150吨，环比5月增加150吨。6月河钢钢招价格敲定为8450元/吨，环比下调400元/吨。
根据世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后，在2022年将继续增加0.4%，达到18.402亿吨。2023年继续增长2.2%至18.814亿吨。
7月South32对华高品澳块装船报价7.6美元/吨度，环比下跌0.4美金/吨度，高品澳籽报7.21美金/吨度，环比下跌0.44美金/吨度，南非半碳酸5.2元/吨度，环比上涨0.2美金/吨度。
最近一期全国锰矿港口库存环比下降15.1万吨至492.4万吨，其中天津港进口锰矿库存环比下降25.2万吨至361.7万吨，钦州港库存环比增加10.1万吨至115.7万吨。
周初锰硅盘面探底回升，收出十字星，现货价格已临近生产成本，市场挺价意愿较强，进一步下跌空间已不大。锰硅自身供需结构近期持续改善。锰硅价格的持续下跌叠加北方主产区用电约束增强使得锰硅生产厂家主动减产意愿增强。上周全国锰硅供应166145吨，周环比减少8.76%，产量降幅进一步扩大。内蒙主产区有新增停炉，广西地区用电成本仍偏高，在0.52元/度以上，后续减产规模可能扩大。虽然下游钢厂近期也在减产，上周五大钢种对锰硅需求环比下降2.57%至138851吨。唐山地区部分钢厂7月预计缩量钢招，但锰硅需求端的降幅不及供给端。近期钢厂的减产使得炉料端价格跌幅大于成材，自身利润空间被动修复。但成材表需已出现改善迹象，钢厂厂内成材库存压力明显缓解，随着钢厂利润后续出现主动修复，对铁合金价格的正反馈将增强。锰矿港口库存近期再度出现去化，锰矿现货价格暂时企稳。近期焦炭第二轮降价情绪降温，悲观预期有所扭转，焦企与钢厂已进入博弈期。锰硅成本端企稳，制约现货价格进一步下行空间。
【交易策略】
锰硅厂家主动减产意愿增强，供强需弱的矛盾进一步缓解，成本端企稳，期现价格进一步下行空间有限。

硅铁 【行情复盘】
期货市场：硅铁盘面周初进一步下挫，主力合约下跌4.12%收于7920。
现货市场：硅铁现货市场价格周初结束盘整，再度下调。截止7月4日，内蒙古主产区硅铁报7950元/吨，日环比下跌200元/吨，宁夏中卫报7800元/吨，日环比下跌200元/吨，甘肃兰州报7950元/吨，日环比下跌200元/吨。
【重要资讯】
据日本海关数据统计，2022年5月日本硅铁(≦55%)进口总量1840.45吨，环比增加96.77%，同比增加132.59%，其中5月日本硅铁进口主要来自俄罗斯1054吨、中国688.5吨、挪威77.95吨、韩国20吨。2022年1-5月日本硅铁(≦55%)进口总量为5989.045吨，同比增加21.55%。
陕西地区镁锭价格现金含税报价在24700-24800元/吨。
5月全国粗钢月度产量9661万吨，同比下降3.5%，1-5月我国粗钢累计产量43502万吨，同比下降8.7%。
唐山计划于6月底-7月份进行10座高炉的检修，日均影响铁水产量约3.37万吨。
5月全国硅铁产量环比增加0.15万吨至54.94万吨，同比增加1.63万吨，为历史新高。
2022年5月硅铁出口总量79444.785吨，较4月出口量增加1496.842吨，环比增幅1.92%；较去年同期增加32561.325吨，同比增幅69.45%。
据Mysteel调研，6月国内钢厂厂内硅铁库存均值为21.33天，环比增加7.29%，同比增加5.13%。
5月汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%。2022年1-5月销量预计完成945.73万辆，同比下降13.11%。
最近一期60家独立硅铁样本厂家厂内库存量5.02万吨，环比增加1.62%。
Mysteel统计最近一期全国136家独立硅铁样本企业开工率（产能利用率）为51.75%，环比下降1.33个百分点，日均产量17896吨，环比下降270吨。
河钢6月钢招硅铁采量环比增加683吨至2099吨。首轮询盘价9300元/吨，最终采价敲定9600元/吨。
上周五大钢种对硅铁需求环比下降3.58%至23504.5吨。
周初硅铁盘面进一步下挫，主力合约下破8000关口，创年内新低。现货市场价格结束盘整，集体下调200元/吨。硅铁近期价格的弱势主因其自身供需结构仍无明显改善。硅铁厂家虽有一定的减产意愿，但减产幅度不明显。Mysteel统计最近一期全国136家独立硅铁样本企业开工率（产能利用率）为51.75%，环比下降1.33个百分点，日均产量17896吨，环比下降270吨。实际产量仍处于历史绝对高位。下游钢厂继续减产，上周五大钢种对硅铁需求环比下降3.58%至23504.5吨。钢厂利润当前处于修复中，对炉料端价格形成承压。金属镁需求当前处于季节性淡季，镁价走势疲弱，陕西地区镁锭价格周初已经降至24700-24800元/吨，75硅铁需求短期不振。硅铁呈现供需两弱的走势，需求端下降幅度更为明显，基本面尚未出现改善。市场短期情绪偏悲观，等待新一轮钢招需求释放。上周成材表需明显回升，钢厂厂内成材库存压力明显缓解，随着钢厂利润逐步修复，后续对铁合金价格的正反馈有望增强。
【交易策略】
硅铁自身供强需弱的矛盾无明显缓解，下游钢厂利润处于恢复中，硅铁价格暂不具备反弹动能，关注后续供给端的收缩力度。

玻璃 【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力09合约涨0.12%收于1606元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场交投平稳，场内观望情绪增加。华北今沙河鑫利高价跟跌上周，京津唐部分厂较前期价格松动，整体交投一般；华南延续淡稳行情，多数厂调价意向一般，需求偏弱；华东厂家稳价观望为主，中下游提货仍显一般，局部降雨阶段性影响出货，个别厂报价较前期稍有松动；华中整体交投平稳，月初局部成交稍有放缓，价格暂时维稳；西北报价暂稳，实际成交多存灵活政策，短期部分厂价格或小幅调整；西南贵州厂家及四川个别厂价格松动，整体成交偏灵活；东北淡稳运行，本溪玉晶冷修计划暂推后。
供应方面阶段高点已现，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计302条，在产263条，日熔量共计175725吨，较前一周持平。进入7月后冷修线将进一步增多。
生产企业库存再度攀升。截至6月30日，重点监测省份生产企业库存总量为7129万重量箱，较前一周库存增加77万重量箱，涨幅1.09%，库存天数约34.16天，较上周增加0.37天。
【交易策略】
此前一段时期盘面交易梅雨季节对供需两方面的不利影响，玻璃价格持续回落，行业亏损面扩大；盘面下挫靠近现金流成本线，支撑力度较强。
全行业亏损和政策推动节能降碳技术改造将有利于玻璃产线更多尽快进入冷修环节，建议买入套保头寸继续持有，新入场头寸择机参与。

原油 【行情复盘】
夜盘国内SC原油震荡反弹，主力合约收于733.2 元/桶，涨3.15 %
【重要资讯】
1、挪威海上钻井工人可能在周二举行罢工，这将导致石油和天然气产量下降，因为谈判各方没有取得进展。工人行动将于当地时间周二午夜（北京时间周二6点）在三个油田开始，然后从周三午夜拓展到其他三个油田。第七个油田Tyrihans也将不得不关闭。挪威国家石油公司Equinor表示，到周二，石油产量将减少89000桶油当量/天，天然气产量将减少27500桶油当量/天。NOG周日表示，到周三，罢工将使该国每天的天然气产量减少29.2万桶油当量，占产量的13%。据路透计算，挪威的石油产量将减少13万桶/天，占产量的6.5%左右。
2、市场消息：厄瓜多尔石油产量在抗议活动后反弹90%至46.7137万桶。
3、消息人士：哈萨克斯坦6月份石油产量为119万桶/日，较5月份下降22%，仍低于欧佩克+配额。
4、基于装载计划计算，北海13种主要原油等级的装载量计划在8月份增至5726万桶，即185万桶/日与7月份的176万桶/日相比，每日运量将创下3月份以来的最高水平。
【交易策略】
全球原油市场非计划性供应中断持续增加令油价受到明显支撑，但宏观衰退风险继续增强令市场避险情绪持续升温，近期多空博弈下，预计油价维持高位震荡。

沥青 【行情复盘】
期货市场：夜盘国内沥青期货高开震荡走跌，主力合约收于4475 元/吨，涨0.18%。
现货市场：昨日国内沥青主营炼厂价格持稳，华东地区高端报价小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东5050 元/吨，山东4460 元/吨，华南4875 元/吨，西北4600 元/吨，东北4725 元/吨，华北4430 元/吨，西南5055 元/吨。
【重要资讯】
1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比继续回升，但开工率水平整体低于历史同期水平。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为31.10%，环比变化3.4 %。国内91家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计产能损失达到2161万吨。从炼厂沥青产量来看， 7月份总计划排产量为222.4万吨，环比增加13.4万吨或6.41%，同比下降36.6万吨或14.1%。
2、需求方面：国内大范围降雨对公路项目施工形成明显抑制，同时沥青绝对价格仍居高位以及铺路成本高企均制约公路项目进度，项目延期施工较多，沥青刚需难有改善，预计整体表现仍然低迷。
3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存及社会库存均有所下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为67.70万吨，环比变化-5.4%，国内70家主要沥青社会库存为49.70万吨，环比变化-3.9%。
【交易策略】
近期成本端走势对沥青形成明显驱动，当前沥青供给低位推动现货持续去库，但雨季会对沥青刚需形成进一步抑制。走势上，短线继续关注成本驱动，暂时维持高位震荡判断。

高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘低高硫燃料油价格整理为主，高硫2209合约下跌88元/吨，跌幅2.39%，收于3590元/吨，低硫2209合约上涨118元/吨，涨幅1.99%，收于6053元/吨。
现货市场：7月4日，舟山地区高硫燃料油现货价格645美元/吨，日度下跌30美元/吨；舟山地区低硫燃料油现货价格1082美元/吨，日度下跌28美元/吨。
【重要资讯】
1. 截至6月29日，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷65.81%，较上周下跌0.57个百分点。本周期，暂无新开工的常减压装置，不过东营、滨州部分炼厂柴油加氢装置短时故障，导致一次负荷有所下滑。综合影响下，本周期山东地炼一次开工负荷小幅下跌。（卓创资讯）
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至6月29日当周，新加坡燃料油库存下降58万桶，至2076.8万桶的两周低点。
3. Baker Hughes)数据显示，截至2022年7月1日当周，石油钻井数增加1座至595座；当周天然气钻井数减少4座至153座；油气总钻井数减少3座至750座。
4．路透社7月3日消息，埃克森美孚当地时间3日表示，位于法国南部油港滨海福斯（Fos-sur-Mer）的子公司埃索（Esso）炼油厂罢工活动结束，工人已经回返岗位，停工的设备在重新启动。埃索发言人Catherine Lebrun表示，为尽快向客户提供服务，公司正努力恢复运营和供应。该公司称，这家炼油厂的炼油能力为每年700万吨，相当于法国全国产能的10%左右。受高通胀影响，埃索炼油厂的工人6月28日开始罢工，要求加薪以跟上通胀步伐。这场罢工导致埃索炼油厂7月1日暂时关闭。
【后市观点】
原油成本端：EIA公布库存数据显示，原油库存去库，而汽油库存出现累库局面，说明成品油需求紧张局面边际缓解，但由于库存绝对低位，供需依然紧张，原油价格上涨
。高硫燃料油供需基本面：近期公布新加坡库存数据显示，燃料油库存小幅去库，表现出新加坡地区燃料油供需矛盾不明显，近期中东以及俄罗斯货源增加，亚洲地区燃料油供应依然充足，但由于天气高温，中东地区发电需求提升，近期科威特以及巴基斯坦在持续采购高硫燃料油以满足国内发电需求，总体高硫燃料油基本面呈供需双增局面，供需矛盾不明显，国内市场由于炼厂开工率回升，燃料油产量增加，高硫燃料油裂解价差依然偏弱，绝对价格方面可能继续跟随原油指引。
低硫燃料油方面：新加坡含硫0.5%船用燃料油市场的供需基本面依然强劲。柴油利润高企吸引降硫组份流向柴油市场，从而使得低硫燃料油供需依然紧张，同时由于运价高企，船东安排航次增多，使得燃料量备货需求增加，低硫燃料油依然处于供需紧张格局。
后市认为：低高硫绝对价格走势依然跟随原油以及成品油为主，强弱顺序依然为LU>SC>FU，价差方面，低高硫价差回调以后可能会继续走强。

PTA 【行情复盘】
期货市场:夜盘PTA价格整理为主，TA2209合约收6480元/吨，涨幅1.47%，减仓2.09万手。
现货市场：7月4日，PTA现货市场卖盘偏少，个别聚酯工厂有递盘，基差持续走强，主港主流货源基差在09+330。
【重要资讯】
（1）从成本端来看，EIA公布库存数据，汽油库存小幅累库，汽油供需紧张局面有所缓解，但汽油库存低位，供需依然紧张，成品油及原油价格上涨，提振PTA价格。PX装置方面：扬子石化30万吨小线重启出料，50万吨大线推迟至7月初重启；上海石化PX装置全线停车，重启待定；镇海炼化65万吨/年PX装置满负荷运行，推迟至8月底检修，预计持续3个月；金陵石化60万吨PX装置负荷9成运行。洛阳石化PX年产能22.5万吨，现负荷9成附近。海南炼化PX装置年产能60万吨，已于6月1日出料；2期100万吨/年的装置于6月16日出料。PXN继续回落，截至7月1日，PX装置开工率79.5%，周度小幅下降0.4%。7月4日PX价格1247美元/吨，日度上涨36美元/吨。
（2）从供应端来看，装置变动：亚东75万吨，三房巷120万吨重启，能投100万吨停车，逸盛新材料360万吨降负至8成，逸盛新材料360万吨负荷提升中，截至7月1日当周，PTA负荷调整78.5%，恒力石化PTA-5生产线7月2日开始停车检修，涉及装置产能250万吨，重启时间待定，预计本周PTA开工率下降至75.2%。
（3）本周几套装置检修，另外部分装置有减产动作出现，聚酯负荷有所下滑。截至本周五，初步核算聚酯负荷在81.9%（由于新增长丝60万吨、短纤30万吨新装置，国内大陆地区聚酯产能上修至6877万吨）。原定月底月初开启的装置，开始出现延迟，加之近期大厂出现减产意向（减产30%，实际减产产能420万吨），因此聚酯负荷预估有所下调，边际需求转弱幅度较大，拖累PTA需求表现。
【交易策略】
本周来看，受恒力石化一套250万吨装置检修影响，PTA由供需过剩重新转为供需弱平衡，但我们需要重点关注下游聚酯企业可能延迟重启的装置，受聚酯减产影响，聚酯企业库存出现好转迹象，小幅去库。成本方面，原油价格上涨，PX价格反弹，后市来看，在PTA供需转为弱平衡下，预计PTA价格以成本驱动为主。
风险提示：原油价格大幅上涨

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：夜盘，LLDPE2209合约收8570元/吨，涨1.91%，减仓0.30万手，PP2209合约收8473元/吨，涨1.13%，减仓0.46万手。
现货市场：聚烯烃价格小幅走弱，国内LLDPE的主流价格在8380-9050元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格在8400-8500元/吨，华东拉丝主流价格在8450-8500元/吨，华南拉丝主流价格在8500-8650元/吨。
【重要资讯】
（1）供需方面：随着部分装置检修结束，开工负荷小幅提升，但7月份仍有多套装置计划检修，预计供给大概率维持偏低水平。截至6月30日当周，PE开工率为76.18%（+1.27%），PP开工率82%（+2.98%）。PE方面，独山子石化、中煤榆林停车，燕山石化重启，浙江石化、浙江石化二期、独山子石化计划近期重启；PP方面，青海盐湖、中煤榆林、独山子石化、兰港石化停车，绍兴三圆、洛阳石化、兰港石化、浙江石化、独山子石化计划近期重启。
（2）需求方面：截至6月30日当周，农膜开工率17%（+2%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空50%（持平），管材41%（-1%）；塑编开工率45%（持平），注塑开工率49%（+2%），BOPP开工率63.31%（+0.38%）。聚烯烃下游需求有小幅好转迹象，农膜、注塑开工负荷均小幅提升。
（3）库存端：7月4日，主要生产商库存水平在77万吨，日环比累库5.5万吨。截至6月30日当周公布PE社会库存18.638万吨（-0.185），PP社会库存3.8520（-0.1962）万吨。
【交易策略】
根据检修计划近期仍有多套装置计划检修，预计供给短期维持偏低水平，小幅调整，下游需求整体疲软，维持刚需采购，膜厂订单有逐步恢复预期。成本端油价维持高位震荡，有一定支撑，预计聚烯烃短期维持相对低位震荡调整，关注油价波动。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：夜盘，EG2209合约收4467元/吨，涨2.52%，减仓1.42万手。
现货市场：乙二醇先抑后扬，尾盘跌幅收窄，华东市场现货价4298元/吨。
【重要资讯】
（1）从供应端来看，近期国内装置检修与重启并存，整体开工负荷维持偏低水平。装置方面，阳煤寿阳20万吨装置6月29日停车检修；中科炼化40万吨装置6月23日停车，预计15天左右；上海石化 2#38 万吨装置因火灾6月18日停车；山西沃能30万吨装置6月15日停车，计划 20 天左右；神化榆林40万吨装置检修结束，目前负荷提升中；远东联45万吨装置计划7月10日重启；荣信化工40万吨装置上周末已重启，目前5成运行；陕西延长10万吨装置5-6成负荷运行，8月有检修计划；美国南亚82.5万吨装置8月初计划检修。截止6月30日当周，乙二醇开工率为53.55%（-2.75%）。在需求没有强势放量情况下，预计乙二醇整体开工维持偏低负荷运转。
（2）从需求端来看，几家主流工厂计划自律减产30%（原负荷维持9成左右运行），短期聚酯开工有下调预期。周一，聚酯开工率83.25%（-1.4%）；聚酯长丝产销为40.1%（+11.2%）。关注主流工厂减产进度和时长。
（3）从库存端来看，据隆众统计，7月4日（周一）华东主港乙二醇库存为122.58万吨，较上周四环比去库0.39万吨。7月4日至7月10日，华东主港到货13.1万吨，预期到港量水平偏低。
【交易策略】
近期装置检修较多，供给维持低位，然近期下游几家主流工厂受库存压力较大影响，自律降负减产，聚酯开工有走弱预期，乙二醇维持供需两弱格局。成本端油价小幅反弹，对乙二醇有一定支撑，但考虑到其高库存压力预计短期维持低位震荡。
风险提示：油价大幅上涨

短纤 【行情复盘】
期货市场：夜盘，短纤震荡。PF09收于7896，涨74元/吨，涨幅0.95%。
现货市场： 现货价格窄幅下跌，工厂产销131.54%（+96.33%），基差货源减少，市场补货意向增强，江苏现货价8400（-25）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本震荡。宏观悲观情绪影响消退，原油供需偏紧，价格止跌反弹；PTA现货流通趋紧或支撑价格反弹；乙二醇供应有提升趋势，需求低迷，库存高位，价格趋弱。（2）供应端，装置将重启，现货供应预计增量。福建山力20万吨预计6月底7月初重启，洛阳石化10万吨计划7月5日重启；三房巷20万吨预计7月上旬重启。截至7月1日，直纺涤短开工率76.9%（-0.8%）。（3）需求端，终端订单难有明显起色，下游库存高企，生产亏损，开工下降。截至7月1日，涤纱开机率为60%（-1%），进入高温季节，且在库存和利润压力下，涤纱开工持续下降。涤纱厂原料库存11.8（+4.3）天，短纤快速回调企稳后，涤纱企业择机补货，原料库存回升，但是涤纱效益不佳，投机性备货意愿不足。纯涤纱成品库存25.3天（-0.9天），内需疲软，海外订单有所支撑，成品窄幅去库，但是仍在历史高位。（4）库存端，工厂库存9.8天（-1.9天），后续随着装置重启，工厂有累库预期。
【交易策略】
当前局部供应偏紧支撑现货价格，但是后续装置将陆续重启，供应回升。下游处于淡季，需求难有明显起色。短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本偏弱震荡。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：夜盘，苯乙烯震荡。EB08收于10111，涨145元/吨，涨幅1.45%。
现货市场：现货价格上涨。原油反弹，库存低位，持货惜售。江苏现货10600，7月下旬10400/10440，8月下旬10145/10165。
【重要资讯】
（1）成本端：成本震荡。宏观悲观情绪影响消退，原油供需偏紧，价格止跌反弹；纯苯需求预期增加，下游需求较好，支撑纯苯价格偏强；乙烯供需偏弱，价格相对偏弱。（2）供应端：当前供应仍偏紧，装置陆续重启和投产，7月产量将增加。山东晟原8万吨预计推迟至7月底重启；独山子石化36万吨因上游故障7月2日停车，预计10天；青岛海湾50万吨预计7月7日左右重启；新装置天津渤化45万吨预计6月27日试车成功，合格品产出；山东利华益72万吨装置故障降负运行；山东万华65万吨5月20日停车，计划7月中下旬重启。截止6月23日，周度开工率67.21%（-1.31%）。（3）需求端：终端需求不佳和成本压力下，下游开工走弱，仅刚需维持。截至6月30日，PS开工率49.31%（-5.37%），EPS开工率55.27%（+5.79%），ABS开工率84.77%（-2.10%）。（4）库存端：截至6月29日，华东港口库存5.85（-0.2）万吨，装置检修仍集中，港口仍有出口装船预期，库存预计维持低位。
【交易策略】
当前，库存低位，供应仍偏紧，支撑苯乙烯偏强震荡。中下旬，苯乙烯预计供增需弱，绝对价格走势相对成本偏弱，预计波动区间9500~10500元/吨。

液化石油气 【行情复盘】
夜盘，PG08合约震荡收星，截止至收盘，期价收于5910元/吨，期价上涨131元/吨，涨幅2.27%。
【重要资讯】
原油方面：过去一个月，有迹象表明，经济衰退正在加剧，原油受到重创。不过，近期供应端也出现中断，利比亚的抗议活动破坏了出口，挪威的工人准备罢工，这些都在一定程度上抵消了出口疲软的影响，隔夜油价走势偏强。CP方面：7月1日，8月份沙特CP预期，丙烷728美元/吨，较上一交易涨2美元/吨；丁烷728美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。9月份沙特CP预测，丙烷731美元/吨，较上一交易涨1美元/吨；丁烷731美元/吨，较上一交易日涨1美元/吨。现货方面：4日现货价格涨跌互现，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5538元/吨，上海石化民用气出厂价下降100元/吨至5700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6950元/吨。供应端：上周，仅有东北一家炼厂装置恢复，无其他新增装置检修，不过山东两家生产单位自用增加，一家炼厂提负，因此本周国内供应小增。隆众资讯调研全国255家液化气生产企业，液化气商品量总量为50.83万吨左右，周环比增0.61 %。需求端：疫情影响减弱，工业需求稳步回升，卓创资讯统计的数据显示：6月30日当周MTBE装置开工率为54.36%，较上周增加1.36%，烷基化油装置开工率为57.21%，较上期增加1.11%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。库存方面：截至2022年6月30日，中国液化气港口样本库存量在172.32万吨，较上期减少5.55万吨，环比减少3.12%。按照6月30日卓创统计的数据显示，7月上旬，华南6船冷冻货到港，合计14万吨，华东9船冷冻货到港，合计37.4万吨，到港量适中。预期下周港口库存仍将有所下滑。
【交易策略】
隔夜油价走势偏强对液化气有一定支撑，从季节性角度来看，当前属于民用气需求淡季，民用气需求整体偏弱，而工业需求随着疫情影响的逐步减弱，需求将有回升，支撑偏强。当前利多和利空均存在的情况下，期价仍维持区间震荡，高抛低吸为主，不宜追多。

焦煤 【行情复盘】
夜盘，焦煤09合约探底回升期价收涨，截止至收盘，期价收于2292.5元/吨，期价上涨55.5元/吨，涨幅2.48%。
【重要资讯】
当前国内零星报告疫情，市场对终端需求仍将表示担忧，产业链负反馈持续。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.66%较上期值增0.02%；日均产量61.26万吨降0.45万吨。洗煤厂开工率暂稳，供应短期难以大幅增加。进口方面：当前甘其毛都口岸通关回升至530车左右，满都拉口岸回升至250车左右，策克口岸通关车辆维持在100车左右。当前三大通关口岸通关超过850车为年内新高，后期仍有望进一步回升，蒙煤进口量的稳步回升将缓解国内主焦煤供应偏紧的局面。需求方面：二轮提降范围扩大，焦企利润维持低位，焦企对后期市场看法较为悲观。按照Mysteel统计的最新数据，截止至6月30日当周，230家独立焦化企业产能利用率为77.63%，较上期下降1.17%。全样本日均产量112.53万吨，较上期下降0.96万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2445.21万吨，较上期下降10.53万吨整，环比下降0.43%，同比下降23.49%。
【交易策略】
焦煤期价的下跌主要还是由于终端需求偏弱，产业链负反馈加剧。当前整体产业链利润仍集中在焦煤身上，按照汾渭能源统计的数据，目前焦煤利润为1200元/吨，焦化企业亏损，而下游钢厂目前利润维持低位，在下游未分配至合理利润的情况下依旧会向上游焦煤索要利润，打压焦煤价格，叠加蒙煤进口稳步回升，供应端存改善预期，期价上行动能偏弱，短期期价仍将偏弱运行。

焦炭 【行情复盘】
夜盘，焦炭09合约探底回升，期价收涨，截止至收盘，期价收于3017元/吨，期价上涨62.5元/吨，涨幅2.12%。
【重要资讯】
焦炭二轮提降200元/吨已部分落地，现货市场心态较为悲观。由于主焦煤现货价格的下跌，焦化利润有所改善，Mysteel统计的数据显示，截止至6月30日当周30家独立焦化企业利润为-42元/吨，较上周增加102元/吨，焦化企业仍处于亏损状态。供应端：由于焦化企业亏损，焦企挺价意愿较强，开工率有所下降，按照Mysteel统计的最新数据，截止至6月30日当周，230家独立焦化企业产能利用率为77.63%，较上期下降1.17%。全样本日均产量112.53万吨，较上期下降0.96万吨。需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上周下降1.13%，同比去年增加16.91%；日均铁水产量235.96万吨，环比下降3.69万吨，同比增加19.33万吨。目前唐山多数钢厂毛利处于亏损的状态，后期钢厂检修增多，铁水产量将继续回落。库存方面：6月30日当周，焦炭整体库存为960.91万吨，较上周下降3.93万吨，环比下降0.41%，同比下降5.14%。当前整体库存仍处于同期低位水平。
【交易策略】
从铁水的产量来看，随着高炉检修增多，铁水产量将继续回落，需求端的支撑将逐步减弱。当前国内零星报告疫情，市场对终端需求仍将表示担忧，产业链负反馈持续，期价仍将偏弱运行，下方关注前低支撑。

甲醇 【行情复盘】
甲醇期货窄幅高开低走，重心震荡下移，走势偏弱，继续洗盘，最低触及2507，意欲测试前低支撑，午后企稳回升，录得长上影线。隔夜夜盘，期价继续下探。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛平稳，沿海地区价格波动有限，内地市场稳中上探。西北主产区企业报价略有上调，内蒙古南、北线地区主流价格在2320元/吨，周初业者多持观望态度，各家报价及出货有待观察。上游煤炭市场受到政策端的影响，价格大稳小动，甲醇成本端趋于稳定。沿海市场表现不及内地，跨区域价差收窄，跨区域套利窗口关闭，不利于内地厂家排货。装置检修减少，甲醇产量增加，加之进口量提升，市场整体可流通货源增加。虽然华东、华北装置运行负荷下跌，但西北地区开工负荷上涨，甲醇行业开工出现回升，整体开工为74.68%，高于去年同期3.64个百分点。7月企业检修计划减少，同时部分停车装置陆续重启，甲醇产量将跟随增加。下游市场维持刚需采购，需求端疲弱，实际商谈价格松动。下游入市采购谨慎，高温雨季需求存在走弱预期，难有明显改善。加拿大甲醇生产商Methanex7月中国甲醇CP价格为410美元/吨，较6月份价格下调20美元/吨，国内外价差收窄，进口货源流入增加。沿海地区甲醇库存高位波动，窄幅缩减至108.39万吨，同比上涨21.62%。
【交易策略】
甲醇港口库存处于相对高位，市场面临压力较大，期价上行缺乏驱动，下方2500关口附近存在支撑，短期区间震荡为主，适合波段操作。

PVC 【行情复盘】
PVC期货延续跌势，上方五日均线处阻力明显，随着空头增仓，盘面再度下行，跌破7000整数关口，最低触及6932，不断刷新年内低点，录得四连阴。隔夜夜盘，重心继续松动。
【重要资讯】
期货弱势难改，市场参与者信心不足，观望情绪较浓。原料电石涨跌互现，华北、东北电石采购价部分下调，乌海、宁夏等地部分出厂价上涨50元/吨，成本端缺乏支撑。国内PVC现货市场气氛冷清，各地区主流价格震荡回落，低价货源不断增加。与期货相比，PVC现货市场维持升水状态，点价货源存在优势。西北主产区企业出货存在一定阻力，报价下调幅度明显，厂家保证出货为主，企业销售压力显现。PVC新增检修企业不多，部分前期检修的企业延续停车状态，行业整体开工略提升至76.07%。7月份，企业检修进一步减少，开工或继续窄幅回升。6月份装置检修较为集中，PVC产量为181.26万吨，环比下滑6.94%，7月产量将有所回升，PVC货源供应压力整体不大。但下游需求端跟进滞缓，拖累PVC走势。下游制品厂订单不足，生产不积极，开工有所下滑。高温雨季部分下游开工受到一定限制，短期内需求释放有限，难以形成提振。PVC出口尚可，维持在20万吨以上，出口订单交付占用部分国产货源，外贸表现略好于内需。、华东及华南地区社会库存继续累积，超过34万吨。
【交易策略】
供应端稳定，需求跟进乏力，供需面走弱，市场信心尚未恢复，PVC处于震荡筑底阶段，短期或围绕7000关口洗盘。

动力煤 【行情复盘】
昨日动力煤主力合约ZC2209高开低走，全天震荡偏强，报收于869元/吨，环比上涨0.28%。夜盘无变化。现货方面，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1245元/吨。
【重要资讯】
秦皇岛港库存水平环比有所下降，锚地船舶数量环比有所增加。产地方面，周末至今，随着下游采购积极性提升，榆林地区在产煤矿整体销售情况持续好转，矿上排队车辆明显增多，部分矿保持产销平衡状态；月初，鄂尔多斯地区煤管票较为充足，但周末降雨天气对煤炭产运产生一定影响，整体来看，在产煤矿整体出货好转，煤炭公路日销量回升至140万吨/日左右中等偏上水平，较上月底增加30万吨/日左右。港口方面，市场运行较为平稳，高卡煤供需双弱，部分性价比高的煤种表现较好。近期终端日耗虽有明显增加，但是在长协保障下，中下游库存较高，加之工业品走势较弱，市场参与者对后期走势存在明显分歧。进口煤方面，近期国内电厂招标略有增多，当前巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价在FOB89-90美元/吨左右，与上周基本一致，部分成交在FOB87-88美元/吨左右。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈微幅流出态势。目前价格指数停发，现货价格小幅上涨，供给端维持正常产出。需求方面，坑口拉运热情降温，但港口锚地船舶数上涨，也说明了随着日耗的回升，下游采购需求有所释放。库存方面，受港口高调入的影响，秦港库存持续上升，北方港整体也在累库。进口煤方面交投依然较为谨慎，因除中国外需求较好，故价格居高不下。整体来说动力煤基本面略有好转，但中下游库存依然高企，且政策面压制始终存在，建议采取逢高沽空的短线操作思路，09合约下方支撑位700，上方压力位1000。

纯碱 【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约较上日结算价跌0.11%，收于2717元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内纯碱市场弱势运行，市场交投气氛清淡。湘渝纯碱装置开始停车检修，丰成、实联仍在检修中。近期期货盘面价格持续下滑，对现货市场情绪造成一定影响。下游需求疲软，终端用户及贸易商拿货积极性不高，中东部地区联碱厂家多灵活接单出货为主。
华东地区纯碱市场弱势运行，江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在2900-3000元/吨，重碱主流送到终端价格在3100-3150元/吨。华中地区纯碱市场大致持稳，河南地区轻碱主流出厂价格在2750-2950元/吨，重碱出厂价格在2900-2950元/吨。
供应方面，纯碱行业逐步进入高温检修季。上周纯碱行业负荷82.5%，周环比下降0.6个百分点。其中氨碱厂家平均开工91.2%，联碱厂家平均开工75.2%，天然碱厂平均开工82.4%。
上周国内纯碱企业库存总量在33万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比6月23日库存减少16.6%，同比减少36.4%。其中重碱库存13-14万吨。检修、减量厂家逐步增多，纯碱厂家开工负荷下降，货源供应量减少，纯碱厂家多执行前期订单为主，库存下降明显。
5月国内纯碱出口19.56万吨，进口0.64万吨。1-5月累计进口8.46万吨，同比增加6.32万吨；累计出口65.8万吨，同比增加26.78万吨。
【交易策略】
纯碱受到商品整体氛围拖累，需求前景近期受到玻璃冷修预期扰动，但持续去库态势下盘面再度企稳修复基差的基础仍在。夏季检修季来临，纯碱供应端有减量预期，同时需求相对平稳。一是相关领域的生产均维持刚性，浮法玻璃复产产线与光伏玻璃新投产产线均保持增加态势；二是疫情冲击已过，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平，二季度净出口量有望高位运行。
短期来看，高温检修季来临，纯碱装置开工率回落正在兑现；纯碱需求预期向好，低位买入套保或点价买入是纯碱需求方的优先选择。浮法玻璃超预期冷修落地前，纯碱有望保持偏强运行态势，建议逢低多配。

尿素 【行情复盘】
周一尿素期货低开低走，主力09合约跌2.58%收于2491元/吨。
【重要资讯】
周一现货普跌，主流地区价格加速下调，下调幅度70-200不等，其中山东地区价格下调200元/吨。供应方面，近期雨水天气可能会影响装置稳定性，加之夏季装置故障偏多，供应面存在下降预期。农业需求方面，农业玉米追肥零星拿货，区域需求跟进不足，对市场支撑力度有限；工业需求因价格较高，多刚需采购，人造板需求偏淡，复合肥开工率低位。短期内市场依成交状况维持偏弱走势为主，整体市场依旧偏空。
【交易策略】
总体农业用肥季节性旺季，买涨不买跌影响成交，用肥节奏性较强；尿素生产企业库存低位回升，港口库存环比有所下降；尿素供需集中在国内，保供稳价形势没有重大变化，近期内外盘价差几乎持平。出口政策不清晰，6月下旬20万吨援助出口陆续出口。夏储肥抛储影响库存，企业库存开始加速增加，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。技术上，跌破2600关口，3月以来新低，预计短线延续弱势，关注上方2600关口阻力，现货调整加速，目前基差高位继续回落。

豆粕 【行情复盘】
4日晚间豆粕2209合约先抑后扬，整体表现收涨。
现货方面，国内豆粕报价下跌，南通3980 元/吨跌100，天津4000 元/吨跌100，日照3980 元/吨跌80，防城4000 元/吨跌80，湛江4000 元/吨跌100。
【重要资讯】
据mysteel数据显示，截至7月1日当周全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均下降，未执行合同上升。其中豆粕库存为107.44万吨，较上周减少4.31万吨，减幅3.86%，同比去年减少11.36万吨，减幅9.56%。
北京时间7月1日0点美国农业部(USDA)发布了作物种植面积报告，2022年美国大豆作物实际种植面积为8833万英亩，预估均值为9,044.6万英亩，USDA 3月31日预估值为9,095.5万英亩，超市场预期下调。
截至6月27日，美国大豆播种进度为98%，上周94%，去年同期100%，五年同期均值为97%。大豆优良率为65%，上周68%，去年同期60%，五年均值为65%，大豆优良率在下降。
【交易策略】
豆菜粕连续下挫后，下游观望情绪浓厚，基差及现货成交均不佳。而油厂方面则由于榨利原因基差报价坚挺。近期美豆播种面积及当季库存这两个数据显示新作大豆产量可能没有预期的那么多，三季度供应可能没有预期的那么紧。7月以后是美豆主要生长期，尽管近期西部出现降雨，但目前大部分地区出现干旱情况，价格在后期有可能有天气炒作的带动。另一方面，短期抄底或为时尚早，国内方面沿海油厂豆粕库存拐头向下，但依旧充足，下游采购意愿不佳。7-8月是美豆关键生长期，随着美豆旧作装船进度的加快，天气题材会是重点而非库存，美豆11合约预计基于1350-1450短暂筑底后表现易涨难跌。国内方面，即便三季度美豆装船进度可能加快，但我国三季度月均到港量较去年同期却减少140万吨左右，豆粕期货价格可能随美豆反弹。但受制于国内豆粕胀库的现状，大商所豆粕09合约短期盘面预计仍将窄幅筑底，区间预计在3700-3800附近，盘面基差预计继续走弱。但油厂榨利不佳且前期期货跌幅较深，因而油厂基差预计报价坚挺，下游客户建议不急于进行基差采购。

油脂 【行情复盘】
周一植物油脂期价震荡收跌，主力P2209合约报收8900点，收跌34点或0.38%；Y2209合约报收9740点，收跌6点或0.06%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价10070元/吨-10170元/吨，较上一交易日上午盘面下跌130元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1200-1300左右。广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价10320元/吨-10420元/吨，较上一交易日上午盘面下跌170元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+600-700元左右。
【重要资讯】
1、据Mysteel调研显示， 截至2022年7月1日（第26周），全国重点地区棕榈油商业库存约21.56万吨，较上周增加0.625吨，增幅2.99%；同比2021年第26周棕榈油商业库存减少20.46万吨，降幅48.69%。
2、印尼高级部长卢胡特·潘家谭表示，政府目前允许出口商按照国内销售量的7倍申请出口许可，高于目前的5倍。印尼政府已经根据DMO和加速出口计划分配340万吨棕榈油出口配额。
【交易策略】
产地棕榈油涨库压力以及印尼刺激出口政策频出是施压目前期价的核心因素，据市场预估目前印尼棕榈油库存在800万吨以上，上周六印尼开始运行出口商按照国内销售量的7倍申请出口，高于此前的5倍。且印尼出口许可证发放速度也有所加快，目前已发放340万吨出口配额。马棕出口意愿强烈使得产地报价持续承压。中期关注生柴政策以及美豆产区作物生长情况。印尼正在考虑将基于棕榈油的生物柴油的强制掺混比例提高5个百分点，从当前的30%提高到35%。美豆种植面积暂从9044.6万英亩下调至8832.5万英亩，将小幅压缩市场对于新季大豆单产的容错率，美豆新作初步生长条件尚可，7月下旬开始美豆将步入生长关键期，产区天气不确定性仍存。操作上，已有空单可继续持有，未入场者暂观望。

花生 【行情复盘】
期货市场：花生10合约周一小幅收涨，收涨64点或0.67%至9664元/吨。
现货市场：国内花生市场稳中偏强。受产区余量有限以及市场走货略有好转的影响，部分产区报价略有上调，贸易商挺价意愿有所增加。部分产区非冷库货源要略高于冷库货源。分产区来看，东北产区308通货米报价4.75-4.80元/斤。河南白沙产区通货米报价4.50-4.70元/斤，大花生通货报价4.45-4.60元/斤，成交价格以质论价；山东产区报价通货米报价4.30-4.50元/斤。油厂到货量维持较低水平，鲁花通货米成交价格在8600-9000元/吨，鲁花工厂仅有莱阳开机，其余工厂已全部停机，暂时维持停机不停收状态。
【重要资讯】
据Mysteel调研显示，截止到7月1日国内花生油样本企业厂家花生库存统计65019吨，与上周相比减少7880吨。
据Mysteel调研显示，截止到7月1日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计43300吨，与上周43100吨相比增加200吨。
根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场上周到货量环比下滑18.23%，出货量环比上涨13.18%。
【交易策略】
旧季花生交易已步入尾声，产区余粮已见底，7月份进口花生数量预计同环比均将出现回落，冷库货源在新季花生种植面积减幅明显的背景下低价有惜售心理，流通货源较小。期货对应新季花生，本年度受种植收益影响花生种植面积减幅明显，减种幅度处于历史高位，据卓创数据，河南白沙产区花生减种3成、东北产区减种1-2成、山东产区减种3成，河北减少2-3成。产区天气方面，前期多产区干旱对花生播种进度及出苗率产生一定不利影响，近期鲁豫部分区域迎来有利降雨，对前期干旱有明显缓解。
宏观带来的系统性回落以及植物油有效供给量增加使得油脂油料板块近期大幅回落，对花生期价产生一定利空影响，但新季种植面积的大幅减少使得花生期价相对抗跌，短期预计震荡为主，操作上建议观望或逢低建立少量长线多单。

菜系 【行情复盘】
期货市场：4日晚间菜粕09合约先抑后扬，整体表现收涨；菜油主力09合约继续低开下行。
现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格下跌，南通3470 元/吨跌100，合肥3590 元/吨跌60，黄埔3490 元/吨跌100。
菜油现货价格下跌，南通12240 元/吨跌180，成都12340 元/吨跌180。
【重要资讯】
据Mysteel调研显示，截止到2022年7月1日，沿海地区主要油厂菜籽库存为19.6万吨，较上周增加4.4万吨；菜粕库存为5.44万吨，环比上周减少0.65万吨；未执行合同为14.5万吨，环比上周增加4.1万。
北京时间7月1日0点美国农业部(USDA)发布了作物种植面积报告，2022年美国大豆作物实际种植面积为8833万英亩，预估均值为9,044.6万英亩，USDA 3月31日预估值为9,095.5万英亩，超市场预期下调。
美国农业部同时公布了美豆当季库存，截至6月1日美国大豆当季库存预计9.71亿蒲，高于此前预期的9.65亿蒲。
截至6月27日，美国大豆播种进度为98%，上周94%，去年同期100%，五年同期均值为97%。大豆优良率为65%，上周68%，去年同期60%，五年均值为65%，大豆优良率在下降。
【交易策略】
豆菜粕连续下挫后，下游观望情绪浓厚，基差及现货成交均不佳。而油厂方面则由于榨利原因基差报价坚挺。近期美豆播种面积及当季库存这两个数据显示新作大豆产量可能没有预期的那么多，三季度供应可能没有预期的那么紧。7月以后是美豆主要生长期，尽管近期西部出现降雨，但目前大部分地区出现干旱情况，价格在后期有可能有天气炒作的带动。另一方面，短期抄底或为时尚早，国内方面沿海油厂豆粕库存拐头向下，但依旧充足，下游采购意愿不佳。预计粕类仍将走低。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，菜籽供应在三季度预计偏紧。菜粕期货不建议追空，等待回调企稳后逢低买入RM2209合约。
菜油价格继续走低。菜油自身基本面变化不大，体现为需求不振。油脂目前依旧是受国际原油与棕榈油的带动。印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工问题也将逐步解决。此外黑海近期油出口缓解态势，葵油及菜油供应可能会出现阶段性的增加。短期依旧看空油脂，近期关注11000位置，OI209空单考虑继续持有。
可考虑做空09合约油粕比操作。

玉米 【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理，跌幅0%；CBOT玉米主力合约周一收跌2.61%；
现货市场：周一玉米现货价格以稳为主。锦州港集港2780-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，较上周五降价10元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2980元/吨，较上周五提价10-20元/吨；东北玉米价格整体走弱10-20元，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨；华北深加工玉米价格整体下挫，因本地玉米库存略高，河南优质玉米报价依旧高达3000元/吨附近，山东收购价2870-3050元/吨，河南2900-2980元/吨，河北2820-2900元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2022年6月29日的一周，阿根廷2022/23年度大麦种植进度为46.7%，比两周前推进39个百分点，但是比去年同期依然低了14.3%。该交易所估计2022/2023年阿根廷大麦种植面积为130万公顷，高于上年度120万公顷。交易所没有发布产量预测。2021/22年度的大麦产量为520万吨。
（2）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2022年6月29日的一周，阿根廷2021/22年度玉米收获进度为46.5%，比一周前的42.3%提高了4.2%。本周交易所继续预计2021/22年度阿根廷玉米产量为4900万吨，低于上年的5250万吨；单产预计为每公顷6.96吨，上年7.92吨/公顷。
（3）市场点评：外盘市场来看，短期市场继续消化种植面积报告与季度库存报告偏空的影响。随着种植面积的落地，市场关注点转向产区天气与消费变化，目前宏观面弱势施压仍在，期价短期或延续弱势整理。国内来看，当前市场缺乏突出的利多提振，宏观弱势情绪以及外盘价格大幅回落继续压制期价，不过值得注意的是，生猪价格有所好转收敛养殖负反馈的影响，同时玉米对小麦的竞争优势提振玉米替代消费，同比来看，当前市场消费支撑略强，将制约玉米期价的跌幅。短期期价或继续低位震荡，关注产区天气以及替代谷物情况。
【交易策略】
玉米期价短期或低位震荡，操作方面建议回归观望。

淀粉 【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理，涨幅0.35%；
现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格稳中略降。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3220元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3280元/吨，较上周五下跌20元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较上周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3380元/吨，较上周五下跌20元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（6月23日-6月29日）全国玉米加工总量为54.8万吨，较前一周玉米用量减少1.71万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.68万吨，较前一周产量减少1.6万吨。开机率为56.13%，较前一周下降3.13%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至6月29日玉米淀粉企业淀粉库存总量112.4万吨，较前一周增加0.3万吨，增幅0.27%，月增幅0.27%；年同比增幅11.02%。
（3）市场点评：淀粉期价依然围绕成本与需求的博弈展开，淀粉需求端延续一般，继续依然构成其压力，不过成本端依然是淀粉期价方向的主导因子，短期玉米价格低位震荡，淀粉期价或跟随玉米低位震荡。
【交易策略】
短期淀粉09合约跟随玉米低位震荡，操作方面建议回归观望。

生猪 周一，生猪期价大幅拉涨盘中封住涨停，尾盘减仓再度开板。截止收盘，主力09合约收盘22695元/吨，环比涨6.18%。09基差（河南）-805元/吨，环比跌600元/吨。周末猪价再度冲高，全国外三元生猪现货均价21.89元/公斤，环比涨1.04元/公斤，本周全国生猪现货价格持续强势上涨，仔猪价格重拾涨势。
【重要资讯】
基本面重要数据，截至7月1日当周，卓创周度数据显示，第27周出栏体重122.42kg，周环比增0.30kg，猪肉库容率27.41%，周环上周降0.83%。交易体重稳中持续小幅反弹，屠宰量环比下降后冻肉库存持稳。博亚和讯数据显示，第27周猪粮比6.63：1，环比上周涨13%，养殖端全面转为盈利；卓创本周7KG仔猪均价73.04元/kg，环比涨0.35%，同比涨22.15%；二元母猪价格35.27元/kg，环比下涨0.04%，同比下跌38.15%。
【交易策略】
本周全国生猪现货价格涨幅扩大，全国均价已站至21元/公斤上方，华北地区涨势强劲，尤其山东，河南等产能去化程度较高的地区价格表现显著强于西南。09基差近期迅速走强。生猪基本面上，7月份一般是猪价季节性涨幅最高的月份，当前猪价已在兑现季节性预期，供给上6-7月份出栏量可能随着高温天气到来，阶段性有所反弹，但由于能繁母猪的产能高峰过去，生猪的绝对出栏量可能也不会高于4月份，供需基本面环比好转后有望进一步巩固行业信心，现货的季节性上涨对远月看涨预期形成正反馈，养殖户逐步扭亏为盈，带动行业惜售及压栏情绪增加。近端需要着重关注7月份随着天气转热，大猪是否还有有一波被动出栏压力。产业周期上极大概率已经见底，阶段性养殖户最艰难的时刻已经过去，不过本年度能繁母猪绝对保有量不低的情况下，可能也会限制猪价的上涨幅度。消费上，当前生猪现货价格虽然环比一季度明显上涨，但在整个动物蛋白的比价里，仍然处在低位，消费的性价比仍然很高。由于出栏成本环比上升，我们预计6-7月份生猪现货价格或将大概率在18.5元/kg的育肥成本之上运行。因此，交易上，对于09合约，当前期价已经转为对现货贴水，7月份又是惯性上涨时间，现货有望进一步冲高，目前看涨预期较难证伪，短期仍然易涨难跌，只不过商品整体估值处在高位情况下，系统性回调的风险增加，关注仔猪价格对产能的印证情况。
【风险点】
疫病导致存栏损失，新冠疫情导致消费不及预期，饲料成本大幅走低。

鸡蛋 【行情复盘】
周一，鸡蛋期价低开高走，生猪大涨及饲料原料止跌令蛋价情绪回暖。鸡蛋现货价格杂周末止跌反弹。截止收盘，近月鸡蛋08合约收于4810元/500公斤，环比跌0.17%，主力09合约收盘于4470元/500公斤，环比涨0.13%；主产区鸡蛋均价为4.13元/斤，环比涨0.06元/斤，主销区均价4.26元/斤，环比持平，全国均价4.17元/斤，环比涨0.04元/斤。淘汰鸡全国均5.98元/斤，环比昨日持平。
【重要资讯】
1、周度卓创数据显示，截止7月1日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.46天，环比前一周增0.03天，同比升0.11天，流通环节库存0.94天，环比前一周降0.04天，同比升0.01天。淘汰鸡日龄平均502天，环比上周持平，环比上月延后4天；本周豆粕及玉米价格显著走低，但蛋价高位回落后蛋鸡养殖利润持续走低，目前仍保持盈利状态，本周全国平均养殖利润0.20元/斤，周环比跌0.15元/斤；本周代表销区销量7272吨，环比降1.49%，同比降0.41%。全国在产蛋鸡存栏量截止6月底约为11.81亿只，环比增0.25%，同比持平，在产存栏量已达到去年同期水平。
2、行情点评：近期猪价大涨及饲料原料价格止跌，令蛋价情绪回暖。基本面上，当前在产蛋鸡存栏量依然处在历史同期偏低位置，但基于2022年一季度补栏鸡苗数据，我们推测本年度7月份新增开产蛋鸡将继续大于淘汰量，在产存栏量同环比将保持回升态势。本周养殖利润环比继续回落，但大部分养殖户仍能保持小幅盈利状态，近4周淘汰鸡鸡龄上升，显示淘鸡积极性仍然不高。综合来看，鸡蛋基本面在7月份可能逐步转为供需双强，生猪价格大涨以及消费的旺季来临，或将带动蛋价进入季节性上涨时间。操作上，近期整体农产品板经历明显下跌后，阶段性有所企稳，09期价当前对现货升水不高，建议谨慎逢低买入，或作为多头配置。
【交易策略】
逢低买入09合约。
【风险点】
豆粕玉米价格；疫情导致后期消费不及预期。

橡胶 【行情复盘】
期货市场：夜盘沪胶略回调，RU2209合约在12895-13110元之间波动，略跌0.54%。NR2209合约在11180-11380元之间波动，略跌0.97%。
【重要资讯】
上周中国半钢胎样本企业开工率为66.67%，环比-0.19%，同比+30.31%。周内多数企业开工企稳，个别企业存检修计划，拖拽样本开工小幅走低。
中国全钢胎样本企业开工率为62.45%，环比-0.01%，同比+16.76%。周内个别样本企业存3天左右检修计划，拖拽样本企业开工小幅波动，目前多数企业开工偏低位运行，周内出货变化不大，销售压力不减。
【交易策略】
台风“暹芭”对海南割胶影响好像不大，周一沪胶反弹力度有限。长期看，下游消费形势仍是支撑胶价的决定性因素。6月国内重卡销量较5月份增长10%，但同比下降了66%。三季度重卡销量有望继续回升，政策刺激落地以及疫情得到控制对汽车产销及物流运输业有利。不过，近期轮胎企业成品库存继续上升，达到今年以来新高，对胶价走势有偏空影响。还有，周边商品走势较为疲软，全球经济预期减速带来压力。技术上看，如果沪胶主力合约能够站稳在13000元上方，则探底走势有望结束。

白糖 【行情复盘】
期货市场：夜盘郑糖震荡整理。SR209在5786-5831元之间波动，微涨0.07%。
【重要资讯】
2022年7月1日，ICE原糖主力合约收盘价为18.06美分/磅，人民币汇率为6.7029。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4962元/吨，配额外食糖进口估算成本为6320元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5063元/吨，配额外食糖进口估算成本为6451元/吨。
【交易策略】
郑糖走势持续偏弱，国际糖价下行带来压力，且商品市场利空气氛较浓以及6月国内食糖销量预期下降令悲观情绪蔓延。巴西部分地区下调汽油税，预计后期巴西甘蔗制糖比例或许会有增加。此外，印度、泰国下个年度食糖仍有增产预期。另外，据CFTC统计ICE原糖投机净多持仓已连续五周下降，交易者对后期糖价走势不乐观。近期郑糖走势受外因影响较大，期货价格可能会继续测试年内前期低点的支撑。

棉花、棉纱 7月4日，郑棉主力合约跌1.03%，报17300。棉纱主力合约跌2.41%，报23715。
【重要资讯】
期货探底后反弹但力度明显不足，难以给现货带来支撑，山东菏泽轧花厂暂处停工阶段，内地棉购销停滞，纺厂谨慎采购，新疆皮棉成交也较冷清。当前棉花长势良好。
据CFTC，截至6月24日一周美棉未点价销售合约93625张，环比减13817张。由于前期交易重心震荡下行锁基差资源点价成交，及棉商部分回购，oncall卖单持续减少且降幅加大。
棉价下跌，棉纱报价持续下降，上周部分品种累计跌幅达500-800。一些纱厂开始封盘不卖，表示亏损太多无法报价，且如纱线和棉花一直下跌，可能会考虑放假几天。
【交易策略】
棉花09合约短期走势偏弱，短期进入震荡，观望为主。
期权方面，波动率维持低位，期权可做多波动率。

纸浆 【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约夜盘上涨1%，收于6768元/吨。
现货市场：现货市场偏弱运行，业者谨慎观望后市，部分业者坚持一口价模式，亦有业者基差报价，但低价货源相对较少，业者交付合同为主。进口阔叶浆现货市场价格走势各异，江浙沪地区价格有窄幅提升，业者反馈可流通货源偏少。银星7200元/吨，凯利普7250元/吨，北木7400元/吨。
【重要资讯】
生活纸多地稳价出货，但订单情况不理想。北方纸企开工负荷一般，部分大企按计划检修，后加工观望情绪犹存，部分刚需跟进。川渝地区纸企谨慎观望，成交零星，出货压力增加；广西地区浆价稳定盘整，成本变动有限，纸企走货一般，价格暂稳观望。
白卡纸市场主流盘整，局部价格下挫。浙江市场部分价格下滑100-200元/吨至5900元/吨左右，促量为主。市场订单持续清淡，大部分地区出货缓慢。贸易商报盘积极性不高，成交多一单一谈，主流平张价格尚维持在6000元/吨以上。
【交易策略】
成品纸价格弱稳，需求回升较慢，纸厂开工率无明显变化，生活用纸继续小幅回落，但纸厂受成本推动，7月仍有涨价计划。纸浆现货价格较为坚挺，商家近期未跟随盘面下调，基差走高。国内木浆库存略降，欧洲港口木浆库存环比升至年内高位，但处于近几年低位水平。发货方面，5月世界20大产浆国针叶浆和阔叶浆单月发货明显强于季节性，针叶浆同比转增，其中对中国的商品浆发货量同比降幅收窄，接近去年同期值，从数据看，纸浆生产和运输端的限制因素在逐步减弱，供应有恢复正常的趋势。后续随着疫情影响减弱，特别是在新的防疫政策实施后，经济有望继续好转，商品浆需求也将维持回升趋势，纸浆将从供需双弱转向供需双增。
当前国内需求依然较差，海外经济走弱的预期使纸浆持续承压，但国内现货因供应紧张而维持高位，因此高基差对盘面有一定支撑。操作上，背靠20日均线或7000元一线偏空配，下方在6500以下谨慎追空。

苹果 【行情复盘】
期货价格：主力10合约周一上涨，收于9239元/吨，涨幅为3.23%。
现货价格：山东栖霞大柳家冷库富士80#以上客商货报价为4.3-4.7元/斤，与上周五持平；山西运城万荣地区早熟苹果价格稳定，极少红果交易2.5元/斤左右；陕西省渭南市大荔地区光果晨阳少量供应， 60#起步青红不分2.0元/斤左右，红果2.5-2.6元/斤。
【重要资讯】
（1）产区库存情况：截至6月30日，全国冷库苹果库存量为170万吨，继续低于去年同期的289万吨，其中山东地区库存量为111万吨，去年同期为161万吨，陕西地区库存量为19万吨，去年同期为44万吨。当周库存消耗量为14.3万吨，环比略有回升，同比处于低位。整体来看，产区出货速度小幅提升。
（2）市场点评：苹果10合约周一小幅上扬，基本面变化不大，目前未看到明显的基本面驱动因素。当前市场影响因素由新果主导，减产预期为期价提供支撑，不过当前盘面已经反映大部分利多情绪，后续利多因素不足，仍需进一步观察产区天气情况，天气稳定或制约期价持续上行力度。整体维持前期观点，旧果市场虽然有低库存的支撑，但是消费淡季与时令水果的压力不容忽视，整体价格预期延续回落的波动，不过下行幅度也受到低库存的制约，市场整体变化超出预期的概率较小，其对苹果10合约的影响力度也比较有限；新果市场目前仍然以产量预期为重点，减产预期继续构成期价的支撑，不过套袋数据的落定或也制约期价的上行预期，期价很有可能随着套袋兑现出现阶段性回落。此外，宏观面情绪施压下，苹果期价或跟随偏弱波动。
【交易策略】
苹果10合约短期震荡反复，操作方面暂时建议观望。

重要事项:

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