贵金属 【行情复盘】
美元指数震荡走强，贵金属震荡走弱。美联储货币政策转向、通胀及通胀预期高涨对贵金属的影响，均暂时减弱。现货黄金日内小跌，整体在1792-1802美元/盎司区间偏弱运行；现货白银小幅走弱，整体在23.75-24.1美元/盎司区间偏弱运行。沪金沪银方面，沪金沪银日内震荡走弱，沪金小跌0.03%至370.43元/克；沪跌1.3%至4861元/千克。
【重要资讯】
①美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2%，表现不及2.6%的预期和6.7%的前值，经济增长放缓程度超过预期，并降至从疫情中开始复苏以来的最低水平，因供应链动荡和德尔塔变异病毒蔓延抑制了支出和投资。②10月28日，世界黄金协会发布最新《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，2021年第三季度，全球黄金总需求量达到831吨，同比下跌7%，环比下跌13%，主要原因是黄金ETF的持仓少量外流。不过，金饰、科技类黄金需求，以及金条和金币的投资明显好于2020年。③截至10月13日至10月19日当周，黄金投机性净多头增加7810手至193349手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加12369手至30356手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
前期黄金一度突破1830美元/盎司关键点位，形成双顶形态。美联储货币政策转向预期大幅升温，美债收益率和美元指数持续上涨，黄金一度跌至1720-1740美元/盎司的核心区间，形成短线支撑。高通胀影响下，短期内贵金属继续区间震荡运行；美联储缩债基本被市场所消化，关注其是否更加鹰派缩债以及加息提前的预期，若如此，贵金属年内剩余时间维持弱势。
短期，高通胀、缩债被市场计价影响下，贵金属回归高位震荡状态。通胀上涨预期影响下，贵金属短期仍将会继续宽幅震荡走势，上方继续关注1800美元和1833美元/盎司两个关口，沪金则需要关注372.59的60日均线和375-377元/克区间阻力。白银一度涨至24.8美元/盎司（沪银5100元/千克上方）的前高位置，受鲍威尔讲话和有色板块走弱拖累高位回落，上方继续关注24.85的前高位置（沪银需要关注5100元/千克），短期内维持震荡走势，下方关注点为年内剩余时间点位。
年内剩余时间，美联储11月议息会议，若鹰派缩债或提前加息预期增强，贵金属仍会再度走弱，1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间依然是重要阻力位，不排除再度下探1650-1675美元/盎司区间（355-360元/克）的可能。白银跌至21.2-21.6美元/盎司区间（4600-4650元/千克）的可能亦存在。议息会议前，我们建议维持逢高沽空思路；当然议息会议前后的低点亦是做多良机。年内剩余时间，白银的操作机会更多。
中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，仍可以卖AU2112C400/ AU2112C388赚取期权费。

铜 【行情复盘】
今日沪铜小幅高开，尾盘回吐部分涨幅，CU2112合约收于70540元/吨，涨0.24%。现货方面，长江有色均价71770元/吨，涨1040元/吨。今日仓单报价84-102美元/吨，均价较前一交易日不变，QP11月；提单报价82-100美元/吨，均价较前一交易日不变，QP12月，报价参考11月到港货源。LME 0-3升水189美元/吨，对11合约进口亏损在450元/吨附近。
【重要资讯】
1、美国商务部周四公布的数据显示，受新冠疫情反弹、供应链瓶颈以及消费者支出减少等因素影响，美国经济增速明显放缓，三季度GDP增长率仅为2%。相比之下，今年前两个季度美国GDP增长率分别为6.3%和6.7%，政府的财政刺激、疫苗大规模普及和企业普遍重新开业推动了经济增长，但这些驱动因素在三季度都逐渐减弱。
2、芯片短缺持续对全球汽车行业造成破坏，包括大众等几家汽车巨头都将Q3惨淡业绩归咎于芯片危机。尽管如此，J.P.Morgan Chase & Co和瑞银分析师认为，现在正是增加汽车行业敞口的理想时机。
3、截至10月29日周五，SMM全国主流铜地区市场库存环比周一增加0.39万吨至10.25万吨。周内全国仅重庆和天津地区的库存小幅减少，分别减少0.07万吨和减少0.1万吨，累库主要发生在上海和广东地区，其中上海地区库存增加0.54万吨至7.09万吨，广东地区库存增加0.01万吨至1.42万吨。
【操作建议】
近期国家多部门多举措保障煤炭供应、行政干预煤炭价格，政策压力之下动力煤连续重挫，悲观情绪蔓延至铜等工业品。不过近期被情绪面错杀的铜价继续下杀的空间有限，从基本面来看，引发此轮金属上行的原因之一-欧洲能源危机料在短期难以解决，而在当前全球铜显性库存低位和供应收紧预期下，四季度仍易涨难跌。建议等待动力煤等能源价格企稳后，右侧布局多单。

锌 【行情复盘】
今日沪锌延续弱势，ZN2112收于23470元/吨，跌0.97%。上海0#锌主流成交于23580~23760元/吨，双燕成交于23610~23790元/吨；0#锌普通对2111合约报贴水10~0元/吨左右，双燕对2111合约报升水20~30元/吨；进口0#锌成交于23580~23750元/吨，1#锌主流成交于23510~23690元/吨。
【重要资讯】
1、国家发改委发布有色金属行业2021年1-9月运行情况。1-9月有色金属冶炼产品产量增幅有所回落。据国家统计局数据，2021年1-9月，我国十种有色金属产量为4842.1万吨，同比增长7.9%，涨幅较1-8月回落1.2个百分点。其中，精炼铜产量776.2万吨，同比增长9.4%；原铝产量2915.4万吨，同比增长7.2%；铅产量530.0万吨，同比增长14.3%；锌产量493.7万吨，同比增长4.9%。
2、据SMM了解，截至本周五（10月29日）上海保税区锌锭库存为2.69万吨，较上周五（10月22日）增加0.06万吨。
3、据SMM了解，截至本周五（10月29日），SMM七地锌锭库存总量为14.36万吨，较本周一（10月25日）下降2200吨，较上周五（10月22日）下降3700吨。
【操作建议】
近期国内对能源价格的行政干预继续加码，动力煤持续重挫，多头信心受挫之下沪锌继续大幅跟跌。实际上，行政干预之下，当前国内能源价格已经和海外能源价格大幅度背离，欧洲电费仍处于历史高位，且能源短缺在短期亦未能有缓解的迹象，目前锌价已经跌破欧洲冶炼的成本线，同时进入冬季，国内环保压力再度袭来，能耗双控的压力犹存，锌供应量可能进一步偏紧。考虑到此轮下挫更多源自于多头信心被打压后情绪面的错杀，在未来在国内能源价格企稳后，锌价将具备一定的反弹潜力，建议观望等待情绪宣泄后的做多机会。

铝 【行情复盘】10月29日，沪铝主力合约AL2112高开低走，全天震荡偏弱，报收于19870元/吨，环比下跌0.25%。长江有色A00铝锭现货价格上涨850元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨830元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到-60元/吨。
【重要资讯】上游方面，进入10月份国内氧化铝供需由小幅短缺转为小幅过剩，氧化铝价格10月份涨幅仅达6.1%，涨势和涨幅较前期放缓，预计短期氧化铝将维持在4100-4200元/吨左右震荡。供给方面，发改委能源所专家: 从供需基本面上看，煤炭价格已开启下降通道。10月22日国网青海省电力公司发布通知，取消执行有序用电。10月22日，江苏省发改委运行局通知，10月25日暂停轮停限电。贵州电网发函要求省内电解铝厂快速减产。库存方面，10月28日，SMM统计国内电解铝社会库存98.2万吨，周度小增2.5万吨。10月28日，SMM统计铝棒库存较上周四减少1.81万吨至16.31万吨。下游方面，本周龙头下游加工企业开工率上升0.3个百分点至64.1%。主因下游限电限产有所缓解，同时铝价大幅回落加工企业交付订单积极性有所提高。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电，这将同时产生上游产量增加，下游需求增加的影响。成本端氧化铝价格维持涨势，电价上调煤价高企，电解铝成本持续抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺，开工率环比走弱。操作上建议待企稳后买入保值企业可多批量轻仓买入进场，电解铝成本支撑近期明显增强，中长线依然有一定上行动能，12合约上方压力位23000，下方支撑位17000。

锡 【行情复盘】
周五动力煤继续下行，有色涨跌互现，锡价收于26万上方，沪锡2112合约收于266050元/吨，上涨0.5%。SMM 1#锡均价277500元/吨，较前一交易日上涨3000元/吨。美元指数大幅走低。
【重要资讯】
10月29日，上期所锡期货仓单为641吨，较前一交易日减少36吨。LME锡库存为680吨，较前一交易日减少285吨。本周上期所锡库存较上周减287吨至1009吨。
【交易策略】
锡市场呈现供需双升局面，限电政策对产业链影响减弱。高锡价刺激锡矿供应增多，锡精矿加工费走高，冶炼厂生产积极性提高，SMM预计10月我国精炼锡产量环比大增12%。近日锡价自高位回落，下游积极补库，导致国内社会库存大幅走低。电子、光伏等终端消费领域保持高增速。库存方面，国内外库存持续处于低位，本周继续走低，LME库存跌至680吨，上期所锡库存较上周减287吨至1009吨。现货市场延续供应紧张格局，造成现货高升水且期货市场持续处于Back结构。总的来看，低库存对锡价仍有强支撑，但当前动力煤价格持续走低，有色板块整体仍然受抑。操作上建议暂时观望，等待煤炭价格及市场情绪企稳后，锡价仍有上升空间。

镍 【行情复盘】镍价收跌，NI2111收于144210，跌0.54%。炭调整波动继续对工业品集体节奏有影响，近期镍走势单边持续性很差，宜短线。
【重要资讯】美元指数低位略有回升，各大央行表态不一，美国经济数据不及预期带来波动反复，外盘有色料会继续受宏观影响以及各自基本面差异反复。镍生铁本身供需偏紧，供应端扰动增加，区域可能减产情况会持续偏紧，近期镍生铁成交价在1505-1510元/吨。印尼10月有新的镍生铁产能释放。海运费高企运力不足，贸易问题影响供应，镍国内外库存总量仍在下降，总体量偏低均对镍价有结构上的支持，近月偏强。我国镍矿石供应并不宽松，且菲律宾雨季临近发货量料会逐渐减少。镍生铁报价偏强运行，均价至1502.5元/镍点，本周暂时报价平稳。电解镍盘面较镍生铁均价今日再度跌水，但关注煤调整引发整体工业品变化，情绪带动仍可能继续存在。9月镍生铁进口量公布较上个月环比下滑，进口补充镍生铁量暂未能有显著改善，镍生铁在不锈钢厂备料过程中仍会保持偏坚挺。镍价升水随着镍价上涨有所收窄，交投清淡，上周镍豆库存有所下降。LME现货镍外盘库存回升，现货升水收窄。电池级硫酸镍价格36000元，较前期下调后企稳，近期镍豆生产硫酸镍经济性显著下降。特斯拉宣布，全球范围较低续航里程的电动车使用磷酸铁锂。不锈钢现货市场相对平稳，最新无锡现货库存显示环比下降。不锈钢成本价坚挺。区域严控碳排放，不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点，下游需求也受限电影响，需求依然偏淡。江苏仍在较为坚决的进行限产，因此后续生产边际提升的空间仍可能有限，不过近期电力供应情况已经在逐渐改善，后续因缺电的限产可能有所改善，但能耗双控的限产仍可能会继续执行。
【交易策略】LME镍价脱离低点，近期波动反复，能源问题变化影响工业品走势。目前来看，镍低库存的支撑力度还是继续存在。沪镍继续看145000元防御，线上震荡反弹可能延续，但近期可能会在152000以内波动。后续看能源危机演化持续性以及有色海外供应的进一步变化，共振波动的影响力依然较为强劲，关注煤炭带跌是否继续发力，镍自身反弹意愿只有在外部强因素弱化后才可能发生。镍高波动，持续性较差，宜短线为主。

铅 【行情复盘】
周五有色板块走势分化，铅价冲高回落，站上1万6后走低，Pb2112收于15705元/吨，微跌0.29%。上海1#铅主流成交于15450-15600元/吨，均价15525元/吨，较前一交易日上涨100元/吨。
【重要资讯】
SMM调研数据显示，10月23日-29日原生铅冶炼厂周度三省开工率为48.87%，环比下滑1.92%。
Mysteel统计2021年10月28日全国主要市场铅锭社会库存为18.52万吨，较25日减少0.32万吨，较21日减少0.91万吨。
乘联会：10月第3周汽车市场零售日均5.2万辆，同比降10%。
【操作建议】
周五动力煤价格继续下挫，有色板块涨跌互现，对有色整体负面影响依然存在。从铅市自身供需来看，河南、江西等地限电政策有所放松，原生铅冶炼厂生产基本恢复正常。再生铅方面，铅价回升后，再生铅利润修复，企业生产积极性提高，叠加再生铅扩建产能释放，再生铅供应增多。需求方面，五省铅蓄电池企业基本维稳。库存方面，国内国内存持续回落，Mysteel统计，10月28日全国主要市场铅锭社会库存为18.52万吨，较25日减少0.32万吨，较21日减少0.91万吨。在供给端存在边际改善预期下，关注铅锭去库能否持续。综上，暂以宽幅震荡思路对待，主流运行区间16300-15400。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢主力2112收于19080，涨0.55%，大幅回落后脱离低点收复部分失地，但走势依然波动反复。
【重要资讯】不锈钢受到煤炭价格引发的黑色系及其它工业品联动继续影响反复。29日无锡市场300系冷轧不锈钢价格有所下调，304四尺切边基价张浦22100，稳；太钢天管21500，稳；酒钢21600，稳；四尺毛边基价甬金21350，跌50；北港新材料、德龙、宏旺20400，均跌100；316L四尺切边基价太钢、张浦29850，跌50。当前影响镍铁的因素较多且波动较大，镍铁成本高企且供应偏紧从而支撑镍铁价维持高位。进口暂无明显改善，高镍生铁难跌。后续仍需持续关注限产、限电等政策对不锈钢及镍铁生产的影响或恢复程度，电力供应逐渐在呈现改善迹象，但电力成本也在提高。不锈钢仓单降7323，增426，连续几天出现显著回落后回升。华东某钢厂近期高镍铁成交价1505-1510元/镍（到厂含税）现货镍生铁供给仍有结构性问题，不过印尼仍有新产能在继续释放。不锈钢成本依然偏高，各类工艺当前情况下均是盈利状态，电解镍加废不锈钢优势较前期略降。现货库存本周新调研数据有所回升。
【交易策略】不锈钢主力反复波动整理，需求淡，偏低库存继续存在，仓单近几日下降较多，注意合约的月间价差变化，不锈钢2112下跌破19000后收复，线上震荡格局暂延续。限产依然严格，不锈钢继续维持宽震荡格局。近期由能源带动的工业品波动节奏较为波折，期现价格料会继续相向而行。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约日内收于4646元/吨，下跌66元/吨。
现货市场：北京地区价格较昨日上涨40左右，河钢敬业5140-5150、鑫达5120，商家反馈整体出货较昨日有减少，整体还是偏弱。上海地区价格较昨日上涨100-130，中天5170-5200、永钢5180-5210、三线5150-5180，商家反馈整体成交尚可。
【重要资讯】
唐山自10月27日20时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。Mysteel针对唐山地区126座高炉进行了跟踪调研，受部分钢厂存在烧结紧缺以及利润倒挂因素，钢企在平均限产30%的基础上，又新增检修高炉11座，检修容积14854m³，日均新增影响铁水产量约4.29万吨。目前唐山地区高炉铁水日均影响量共计约18.85万吨，产能利用率约为55.12%，较10月27日调研下降10.21%。
截至10月28日16:00，江苏省24家钢厂螺纹钢产能利用率60.95%，环比上期上升9.18%，盘螺产能利用率57.65%，环比上期上升19.83%。近期江苏省整体限电继续放松，苏北部分钢厂也都逐步复产，但部分区域还在适当的控制用电。
本钢受铁水不足影响，计划11月1日-11月15日停产检修，预计影响Φ30-300圆钢产量4万吨。
福建三钢优特钢棒材生产线于11月1日-11月20日检修，共计20天，预计影响 Φ20-70mm 棒材总量约5万吨。
【交易策略】
从钢联数据看，本周江苏、云南等省区限电有所放松，螺纹产量大幅回升，而在价格持续下跌影响下，市场心态谨慎，采购减少，同时部分地区因疫情影响运输，钢厂库存大幅增加，总库存小幅下降，去化速度依然较慢。表观消费量环比回升至300万吨以上，同比降幅维持30%以上，需求方面，近期多地传出房贷政策放松、放款加快的消息，央行称要稳健开展房地产贷款业务，保持房地产信贷平稳有序投放，后续商品房成交回升及房企融资改善情况，依然是决定螺纹前期被抑制的一些需求能否顺利释放，需求端政策出现，但回升时间及幅度尚需观察，北方受气温影响需求或继续低迷。目前供需均较弱，在炉料价格企稳前，螺纹反弹驱动较弱，且会参考盘面成本进行定价，因此暂时观望或偏空配置，继续关注建材成交情况。

热卷   【行情复盘】期货市场：今日热卷冲高回落，小幅收涨，热卷2201合约收盘价5003元/吨，涨0.91%。现货市场：今日各地热卷现货价格小幅波动，上海地区热卷涨20至5320元/吨。
【重要资讯】1、生态环境部周五表示，《2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》的主要目标是：秋冬季期间，即2021年10月1日至2022年3月31日，各城市完成PM2.5浓度控制目标和重度及以上污染天数控制目标，根据测算，攻坚区域内相关城市2021-2022年秋冬季PM2.5平均浓度同比下降4.0%，重污染天数平均每个城市减少2.0天。在实施范围上，考虑各地秋冬季大气环境状况和区域传输影响，2021-2022年秋冬季攻坚范围在京津冀及周边地区“2＋26”城市和汾渭平原城市基础上，增加河北北部、山西北部、山东东部和南部、河南南部部分城市。
【交易策略】跟随煤炭价格走势，今日热卷冲高回落。近期原料端焦煤焦炭领跌，黑色系大幅下行，热卷跌破前低支撑。从10月中旬以来，“金九银十”需求不及预期以及煤炭价格大幅下跌，导致钢材成本端支撑下移，两方面的因素开启了热卷下行趋势。目前从基本面来看，热卷依旧是供需双弱格局，Mysteel公布的产量库存数据显示，本周热卷需求未有较大变化，依旧维持在低位，目前来看，随着海外经济触顶回落，制造业需求面临较大压力，目前热卷周度表需同比去年下降10%左右。从供给端来看，本周热卷产量小幅回升，热卷产量目前已下降至历史低位，9月份粗钢累计产量同比2020年增加1600万吨左右，后期粗钢减产压力减小。但根据京津冀采暖季钢铁行业错峰生产的要求，热卷主产区限产政策将会持续，热卷供给大幅回升的概率较小。对于后期走势，目前在原料尚未止跌企稳以及需求未有明显好转之前，盘面大概率维持偏弱走势。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿盘面跌幅进一步扩大，主力合约累计下跌5.56%，收于637.5。
现货市场：相较盘面而言，现货市场近期挺价意愿稍强，日间各主要矿种价格虽集体下行，但整体跌幅相对有限。截止10月29日，青岛港PB粉现货报806元/吨，卡粉报1008元/吨，杨迪粉报638元/吨。普氏62%Fe指数10月28日报113.15美金。
【基本面及重要资讯】
北京时间2021年10月21日，英美资源集团（AngloAmerican）发布2021年第三季度生产报告，报告显示三季度该公司南非和巴西的两个矿区总产量为1688.8万吨，环比增加8%， 同比增加15%。
澳大利亚矿业公司Magnetite Mines Limited 宣布已经委托Foraco Australia Pty Ltd (Foraco)对其Razorback矿区进行钻探，为后续的冶金性能检测提供样本。据悉，目前该矿区仍处于开采可行性研究阶段，预计在2022年将完成该地环境研究，2023年申请环境许可以及开始建设，最终在2024年开始投产。该矿的产品将为68%高品精粉，第一期开采量为300万吨。
根据《临汾市2021-2022年秋冬季工业企业错峰生产管控方案的通知》要求，将于10月21日实施秋冬防错峰生产管控。自2021年10月21日0时起，受限钢厂开始限产，并积极对轧线做另外的排产计划，本次限产总计日影响铁水产量约在17000吨，高炉日产能利用率降至57%。
十一节后邯郸地区限产趋严，其中6家钢厂以检修1000立方米以下高炉的方式进行限产。
由于铁矿价格三季度以来大幅回落，淡水河谷拟于四季度削减质量较低的铁矿供应，削减幅度将达到400万吨。
必和必拓（BHP）表示在技术和加工方面取得突破后，其在西澳的杨迪（Yandi）矿区开采时间可以至少延长五年。去年必和必拓向其投资者和客户报告称，杨迪矿区在2021年中期将会结束采矿，同时会被South Flank矿区替代。然而杨迪矿区所产铁矿石却因低磷和低铝特性而备受亚洲钢厂青睐。该公司预计该矿区的未来财年产量将降至2021财年的（6800 万吨）的四分之一。
全球最大铁矿石生产商力拓(Rio Tinto上)下调了2021年铁矿石出货量预期，因为澳大利亚西部劳动力市场趋紧，导致其位于Gudai-Darri的一座新矿场的竣工时间推迟，全球供应链紧张也加剧了其困境。该公司目前预计，2021年Pilbara铁矿石出货量将在3.2亿吨至3.25亿吨之间，低于此前预期的3.25亿吨至3.40亿吨。
三季度力拓皮尔巴拉地区铁矿石产量为8330万吨，环比二季度大幅增加10%，同比下降4%。同比减量主要是因为当地遗址保护管理以及Robe Valley替代项目工期延后所致。三季度皮尔巴拉铁矿石发运量为8340万吨，同环比分别增2% 和9%。
日间铁矿盘面跌幅扩大，下破650一线，临近前期低点。本周港口库存的大幅累库使得市场对铁矿供需宽松的预期进一步被强化，看跌情绪再度发酵。从自身供需的角度来看，近期铁矿基本面进一步走弱。本周日均铁水产量继续回落，环比下降3.27万吨至211.31万吨，247家钢厂高炉炼铁产能利用率环比下降1.22%至78.83%。铁矿需求国庆节后短期边际改善后近期再度走弱。要完成粗钢同比不增的全年目标，四季度铁水产量仍面临着较强的压制，预计月度同比减量将维持在800万吨以上。供给方面，最近一期海外主流矿发运量延续小幅回落。本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2298.4万吨，环比减少55.3万吨，其中澳洲发运量环比减少163.6万吨至1602.3万吨，低于今年周均150.5万吨；巴西发运量环比增加108.3万吨至696.1万吨。力拓近日宣布下调其全年出货量预期，上周淡水河谷也表示要在四季度削减400万吨的质量较低的铁矿供应，四季度供给压力有望出现边际缓解。但供给端降幅仍难以匹配需求端，港口库存仍有进一步累库的压力。从产业链利润角度来看，近期由于终端成材需求低迷，旺季不旺，使得螺纹和热卷短期调整较为剧烈，钢厂利润水平的回落对铁矿石价格形成了一定的负反馈。终端需求旺季临近结束，后续成材累库压力将逐步增加，届时下游对铁矿价格的打压力度将再度增强。
【交易策略】
当前库存总量矛盾较为突出，铁矿中期价格易跌难涨，维持逢高沽空策略，合约间可持续关注1-5合约间的反套机会。

玻璃   【行情复盘】
周五玻璃期货盘面震荡偏弱运行，主力01合约跌3.57%收于1808元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内浮法玻璃市场跌幅环比略有扩大，市场成交灵活，随行就市，多地价格走低。整体市场需求持续表现疲软，中下游轻仓观望，浮法厂库存逐步有压，短期市场仍将延续弱势格局。华北玻璃市场弱势整理，部分厂部分厚度价格下调，市场交投平平，沙河区域成交持续表现疲软。周内沙河个别大厂库存高位，加之外省价格走低，省外价格优势下降，出货平平，观望浓厚。目前市场需求迟迟不见起色，市场仍存下行风险。本周华中浮法玻璃市场厂家积极让利吸单，整体成交情况尚可。下游加工厂订单跟进一般，坚持按需补货，部分货源外发情况良好，个别厂家库存小幅下降。下周来看，需求尚未见好转迹象，随着区域市场价差缩小，外发价格优势减弱，厂家为保持出货量及控制库存，报价仍有继续下调可能。本周华南浮法玻璃市场需求支撑有限，价格承压下滑。广东地区加工厂开工一般，坚持随采随用，加之部分外地货源补入，厂家出货欠佳，报价下滑；福建、广西市场受外围低价货源影响，周内亦有明显下调，但市场反馈一般。
截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产265条，日熔量共计175425吨，环比上周增加700吨。周内复产1条，暂无冷修及改产线。广东玉峰玻璃集团有限公司700T/D二线10月24日点火复产。
本周重点监测省份生产企业库存总量为3960万重量箱，较上周累库215万重量箱，涨幅5.74%。本周国内浮法玻璃企业库存继续增加，仅局部区域企业价格存优势，厂库一定量削减。当前仍受需求端支撑有限影响，多数区域走货仍未见明显起色，下游深加工提货谨慎，市场观望明显。
【交易策略】
玻璃生产企业库存再创近期新高，盘面显著承压下行，短线仍有惯性下挫可能。玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态，超龄服役窑炉检修概率增加，警惕追空风险。套利方面，前期买玻卖碱套利头寸可继续持有。

原油   【行情复盘】
今日国内SC原油震荡走高，主力合约收于525.50 元/桶，涨0.98 %，持仓量减少1460手。能源供应紧缺支撑市场，但本周EIA原油库存增幅超预期、伊朗重启核谈以及国内市场普跌对油价形成打压。
【重要资讯】
1、俄罗斯总统普京周三表示，一旦俄罗斯国内的天然气储存量储满，俄罗斯天然气公司将填充德国和奥地利的天然气存储。预计该额外供应可能推动天然气价格走低。
2、欧佩克：欧佩克+联合技术委员会（JTC）今日召开了第56次会议，讨论油市发展情况，并为下周欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）和部长级会议做准备，将在下周OPEC会议报告并考虑是否批准小幅增产40万桶/日。欧佩克+认为初步数据将显示第四季度油市趋紧，联合技术委员会（JTC）预计经合组织石油库存将在第四季度减少110万桶/日。
3、财联社10月29日电，近期，国内不少地区加油站柴油紧缺，批发价比零售价贵的“批零倒挂”现象。业内人士表示，9月份以来终端用油大幅增长，并且叠加柴油用于工业生产发电的需求，导致了柴油供应目前出现短期失衡的状况。据了解，进入11月，主营炼厂有继续增产柴油的计划，并且会缩减柴油出口。届时柴油资源紧张问题或将得到一定程度缓解。
4、墨西哥国家石油公司：由于新油田的开发，2021年石油产量正在增长。9月份原油产量为170.9万桶/日，环比增长3.1%。
【交易策略】
全球能源供应紧张的局面并未有实质缓解，加之原油库存低位，油价仍有支撑，但油价在连续上行后对市场利好已有一定兑现，进一步上行驱动有所减弱，加之有一些利空因素出现推动油价回调，但当前尚不能判断是趋势反转，暂维持原油高位运行的判断。

沥青   【行情复盘】
期货市场：今日沥青期货盘中下探后反弹，主力合约收于3198 元/吨，涨0.82 %，持仓量减少23962手。
现货市场：今日国内沥青市场整体持稳，部分地炼小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3570 元/吨，山东3120 元/吨，华南3355 元/吨，西北3275 元/吨，东北3375 元/吨，华北3200 元/吨，西南3425 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比大幅走低，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为32.40%，环比变化-10.8 %。近期，国内沥青炼厂检修有所增加，合计产能损失1690万吨，其中广州石化、京博石化分别有100万吨、200万吨装置产能停产检修，11月底结束检修。另外，从11月的排产情况来看，总量为221.5万吨，环比下降19%，同比下降32%。
2. 需求方面，沥青消费旺季接近尾声，东北、西北等地公路项目将进入收尾阶段，沥青刚需将逐步萎缩，而南方部分地区受降雨影响，项目施工也受到明显制约，年底前沥青需求整体也将逐步走弱。由于市场供应充足且需求开始走弱，贸易商采购积极性不高，大多按需采购为主，后期库存压力可能加大。
3. 库存方面：由于供应减少，近期国内沥青炼厂及社会库存均有所下降，最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为4.00万吨，环比变化-8.9%，国内33家主要沥青社会库存为22.70万吨，环比变化-2.2%。
【交易策略】
沥青供给端大幅减少对价格有一定支撑，加之成本端维持高位对沥青走势也形成托底，沥青期价连续反弹修复后承压于60日均线阻力，短线预计维持震荡走势。

PTA 【行情复盘】
期货市场：周五，PTA窄幅整理，TA2201合约收于5156，日跌幅0.39%，减仓1.73万手。
现货市场：货源充足，基差仍偏弱，11月初在01贴水100成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，国际油价重心高位调整。近期，华东某炼厂获得原油进口允许量1200万吨，其炼厂常减压装置已重启，后续其PX供应量将提升，但新材料二号线暂未投产，PX-NAP价差持续压缩中，目前至140美元/吨。短期来看，PX-NAP价差偏弱，低位运行为主，原油目前高位调整，成本端暂未见大幅向上驱动。
（2）从供应端来看，本周PTA开工率回升至82.7%，较上周窄幅增加，听闻恒力3号线220万吨/年的装置将在11月检修20天，略超此前2周的预期，但四川晟达100万吨的装置取消月底检修，对冲之下供应端利好略有缩量。近期PTA供应回升明显，但下游聚酯开工提升速度不及PTA，聚酯当前接货意愿不高，现货市场流动性宽裕，现货基差前期下跌至-100元/吨附近，部分有资金优势的企业已可进行期现无风险套利。若后续恒力检修兑现，PTA开工率或阶段性下降至80%附近。
（3）从需求端来看，下游聚酯限产有放松趋势，部分聚酯装置重启，本周聚酯开工率回升至84.2%附近。整体来看目前下游整体较为健康，低库存高利润状态明显，目前主流大厂保聚酯利润明显，行业近期或重回促销放量状态。聚酯开工率基本已触底，近期或缓慢抬升，但反弹高度受“双控”压制，乐观情况下后期或可至85%-88%。
（4）从库存端来看，10月29日（周五） PTA社会库存为306.1万吨（+14.3万吨）。近期PTA装置陆续重启，下旬PTA如期累库，在供应没有出现新增检修之前，预计累库趋势延续。
【交易策略】
短期受油价高位调整以及PTA加工费偏高影响，PTA短线回调，但综合成本支撑我们认为下方5000整数关口存在支撑，若后续期价回落至5000附近，可考虑轻仓试多，波段持有，预计近期价格将在5000-5500之间宽幅震荡。 
风险提示：国际油价大幅下跌、双控对下游影响加大等。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周五，乙二醇跟随煤炭再度转跌，EG2201收于5481，跌幅2.33%，增仓9306手。
现货市场：基差小幅走强，现货升水01合约60-70元/吨，部分5500-5585元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，煤制低位，油制持稳，进口环比回升，供应较前期预期略有增多。煤制方面，河南永城20万吨/年的乙二醇装置故障停车，重启时间待定；山西沃能30万吨/年的乙二醇装置负荷由8成下降至4-5成；安徽红四方30万吨/年的装置近期将重启，但后期负荷或维持5成，整体来看，煤制开工率难以回升，近期将在40%-45%低位运行。油制方面，浙石化3#80万吨/年的乙二醇装置11月中上旬或投产，由于其PE和EB开工率不高，预计后续其1-3号线开工率将处于高位。进口方面，9月为进口低点，四季度进口量环比将回升，但回升幅度或有限。
（2）从需求端来看，下游聚酯限产有放松趋势，部分聚酯装置重启，本周聚酯开工率回升至84.2%附近。整体来看目前下游整体较为健康，低库存高利润状态明显，目前主流大厂保聚酯利润明显，行业近期或重回促销放量状态。聚酯开工率基本已触底，近期或缓慢抬升，但反弹高度受“双控”压制，乐观情况下后期或可至85%-88%。
（3）从库存端来看，截至10月25日（周一），主港乙二醇库存为60.6万吨（+5.6万吨）。10月25-31日，港口计划到港21.1万吨，处于正常略高水平，但需关注实际卸货速度。
【交易策略】
近期，受政策指引，煤价高位回落，预计短线乙二醇将跟随煤价向下运行，或进一步下探5250，期价暂未企稳，不宜抄底。中期，等待煤价企稳回升后再入场布局多单。

风险提示：煤价持续大幅下跌、双控对下游影响扩大。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周五，成本企稳，现货买盘跟进，苯乙烯反弹。 EB2112收于9367（+2.87%）。
现货市场：企业报价和现货价格上调，买盘跟进。江苏现货9450/9520，11月下旬9500/9560，12月下旬9420/9460。
【重要资讯】
（1）成本端：原油高位震荡；浙石化原油配额下发，纯苯预期产量增加，价格震荡偏弱。成本对苯乙烯支撑预期转弱。（2）供应端：11月重启和检修互现，产量或略低于10月。11月新增浙石化60万吨月上旬和中化泉州45万吨月底检修，部分检修装置重启，检修损失量略大于10月。原计划11月投产新装置延期至12月或2022年。截止10月29日，周度开工率74.84%（-4.55%），新阳集团30万吨10月23日再次停车。（3）需求端：有新装置投产计划，刚需或小幅增加。截至10月29日，PS开工率78.32%（+0.73%），EPS开工率58.41%（-4.84%），ABS开工率86.15%（-7.15%）。（4）库存端：截至10月27日华东主港库存11.8（-1.21）万吨，延期进口船将陆续到港，后续到港量将提升。（5）生产利润：非一体化装置生产持续处于亏损状态，对价格有支撑。
【交易策略】
11月，苯乙烯供需预期无明显变化，价格仍由成本和宏观情绪主导。预计苯乙烯区间宽幅震荡，建议高抛低吸，波动区间8500-10000，关注成本走势和装置动态。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周五，成本走弱，短纤继续下跌，PF2201收于7276（-0.74%）。
现货市场：企业报价和现货价格暂稳，企业挺价，产销持续低迷，工厂产销24.23%（-0.44%），江苏现货价7550（-350）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本回调，对短纤价格支撑转弱。PTA部分装置重启，成本支撑偏弱，价格回落；乙二醇供应偏紧，成本回落，带动价格回调。（2）供应端，部分装置重启，产量回升。截至10月29日，直纺涤短开工率83.4%（+9.0%），随着限电放松，江浙和福建地区装置逐渐重启或提负，开工率回升。（3）需求端，下游开工率回升，刚需增加，但是订单未明显改善，压制短纤价格。截至10月29日，涤纱开机率为70%（+1.5%），限电政策放松，涤纱开机率继续回升。涤纱厂原料库存21（-4.2）天，抵触高价，继续消耗原料库存为主。（4）库存端，工厂库存7.8天（+1.2天），由于装置重启，短纤工厂开工率回升，而工厂产销持续低迷，使得库存继续回升。
【交易策略】
供需预期转松，在成本偏弱的背景下，预计短纤偏弱震荡，回归6700-7500波动区间，关注成本走势。

高低硫燃料油 【行情复盘】
期货市场：今日高低硫燃料油价格以上涨为主，FU2201合约上涨62元/吨，涨幅2.17%，收于2924元/吨，LU2201合约上涨60元/吨，涨幅1.57%，收于3872元/吨。
【基本面及重要资讯】
1. 据金联创开工率计算公式显示，对山东地炼43家炼厂装置统计，截止到10月27日，山东地炼常减压开工率为67.68%，较上周涨1.45个百分点。
【交易策略】
库存端：富查伊拉燃料油库存截至10月25日当周录得770.7万桶，环比前一周减少4.4万桶，降幅0.57%，富查伊拉地区燃料油库存小幅下降，当当前库存水平较低位回升100万桶左右水平，主因为随着气温转凉空调需求下降，用于发电的高硫燃料油需求放缓。新加坡地区库存小幅上升，ARA地区库存下降，地区间库存有所分化。
需求端：由于夏季旺季过后中东和南亚地区电力需求整体下降，亚洲高硫燃料油市场表现相对疲软。浙石化二期配额获批后，二期常减压装置有望全部开工，叠加主营炼厂提量增产，成品油供需不均衡局面或将缓解，同时原油进口配额的增加使得我国燃料油进口量可能出现一定程度回落。由于北亚发电需求增加，市场采购低硫燃料油意向增加。
综合分析：高硫燃料油供需基本面边际偏弱，但原油成本端四季度供需缺口可能受到冷冬影响缺口可能有所扩大，使得原油价格较为坚挺，在成本驱动偏强，高硫供需基本面相对偏弱情况下，预计高硫燃料油震荡运行，低硫燃料油可能呈现震荡偏强局面。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场:今日L/PP价格冲高回落，L2201合约上涨65/吨，涨幅0.75%，收于8765元/吨，PP2201合约上涨82元/吨，涨幅0.95%，收于8679元/吨。
现货市场：10月29日，LLDPE市场价格小幅上涨，华北大区线性部分涨50-100元/吨；华东大区线性部分涨50-100元/吨；华南大区线性涨50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格8800-9200元/吨。10月29日，PP现货价格小幅上涨，华北拉丝主流价格在8600-8730元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8950元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至10月29日，主要生产商库存水平在69万吨，较前一工作日降库5.5万吨，降幅在7.38%，去年同期库存大致在59万吨。
2.卓创资讯：截至10月29日，下游企业BOPP开工率52.32%，较上周增加5.99%，注塑开工率50%,环比上周增加3%
【交易策略】
供给端：截至10月29日当周，PE周度检修损失量5.496万吨，较上周增加0.616万吨，PP周度检修损失量8.157万吨，环比上周减少0.189万吨，本周PE/PP装置检修损失量仍维持较高水平。
需求端：据卓创数据统计：目前处于传统的棚膜需求旺季，工厂订单有所累积，PO膜、EVA日光膜需求延续，普通棚膜需求向好，农膜工厂开工率继续回升，地膜需求处于淡季，厂家订单跟进不足，整体开工负荷偏低。总体农膜开工率继续缓慢抬升。本周BOPP开工率继续回升，截至10月29日，下游企业BOPP开工率52.32%，较上周增加5.99%，注塑开工率50%,环比上周增加3%，临近月底 BOPP、注塑部分企业开工有提升，但部分地区仍有停车或降负荷行为，对开工有影响，开工率边际回升。
库存方面：本周石化库存维持去库，石化出厂价本周下跌后有所企稳。
利润方面：煤制烯烃以及甲醇制烯烃利润继续小幅回升，成本驱动压力减弱，聚烯烃低估值压力继续缓解。
综合分析：PE/PP周度供给端依然受限，供给增量压力不大。需求方面，下游开工率继续边际回升，整体需求开始向好，石化库存本周也持续去库。后市来看，聚烯烃在供给边际受限，需求边际回升，成本驱动压力减弱背景下，期现货市场价格有所企稳，预计后市聚烯烃价格以震荡走势为主，预计聚烯烃价格运行区间8400-9000元/吨。

液化石油气   【行情复盘】
2021年10月29日，PG12合约小幅震荡，截止至收盘，期价收于5442元/吨，期价下跌80元/吨，跌幅1.45%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至10月22日当周，EIA原油库存为4.30812亿桶，较上周增加426.8万桶，汽油库存2.15746亿桶，较上周下降199.3万桶，精炼油库存1.24962亿桶，较上周下降43.2万桶，库欣原油库存2733.2万桶，较上周下降389.9万桶。在原油库存增加的情况下，油价高位回落。CP方面：10月28日，11月份沙特CP预期，丙烷830美元/吨，较前一交易日跌8美元/吨；丁烷810美元/吨，较前一交易日跌8美元/吨。现货方面：29日现货稳中偏弱，广州石化民用气出厂下降150元/吨至6258元/吨，上海石化民用气出厂价下降100元/吨至6200元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至6200元/吨。供应端：本周山东中海外气分装置检修，中海油中捷石化装置暂停，液化气无量外放。华东清江石化短期停工，沿江一线部分深加工装置检修，液化气整体产量有所下滑。卓创资讯数据显示，10月28日当周我国液化石油气平均产量71744吨/日，环比前一周期下降1025吨/日，减少幅度1.41%。需求端：由于甲醇现货价格维持高位，MTBE装置利润低，装置开工率依旧维持低位，同时烷基化油装置开工率处于盈亏平衡便于，开工率亦难有大幅提升。10月28日当周MTBE装置开工率为48.35%，较上期下降0.85%，烷基化油装置开工率为44.66%，较上期下降1.98%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。船期方面：按照10月28日卓创统计的数据显示，10月底-11月初，华南5船冷冻货到港，合计22万吨，华东9船冷冻货到港，合计31.3万吨。短期到港量适中。
【交易策略】
当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑，同时随着气温的转凉，民用气需求将逐步恢复，期价有望继续偏强运行，从盘面走势上看，短期回调暂未结束，操作上等待回调结束之后，可轻仓试多。

焦煤   【行情复盘】
2021年10月29日，焦煤01合约继续回落，截止收盘，期价收于2268元/吨，下跌257元/吨，跌幅10.18%。从盘面走势上看，短期走势极弱。
【重要资讯】
本周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为628.28万吨，较上周增加11.15万吨，供应端增加主要由于山西地区部分煤矿产能核增。在能耗双控、煤矿安监以及环保限产政策下，供应端仍难以大幅放量，同时部分煤矿企业以保供电煤为主，焦煤短期供应偏紧仍难以彻底缓解。需求方面：受环保等因素影响，山西部分地区焦企仍有限产行为，其中临汾地区部分焦企限产20%，吕梁地区部分焦企结焦时间延长48小时，江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右，山东地区焦化企业开工率在30-40%左右，短期焦化企业开工率难以大幅提升，短期焦化企业开工率难以大幅提升。本周230家独立焦化企业产能利用率为73.3%，较上期下降1.55%。全样本日均产量108.01万吨，较上期下降1.06万吨。进口煤方面：受疫情影响本周通关量大幅下降，三大口岸日均通关车辆下降至不足300车。后期蒙煤通关仍有较大的不确定性。库存方面：整体炼焦煤库存为1997.75万吨，较节前增加17.13万吨，整体库存依旧维持低位。
【交易策略】
短期原煤产量虽有所增加，同时蒙煤通关量有所增加导致供需缺口有所收窄，期价上行驱动减弱。目前焦煤主要跟随动力煤价格的下跌，在动力煤暂未止跌的情况下，短期盘面难言止跌，操作上观望为主。

焦炭   【行情复盘】
2021年10月29日，焦炭01合约继续回落，盘中一度跌停，截止至收盘，期价收于2978元/吨，下跌256.5元/吨，跌幅7.93%。从盘面走势上看短期走势极弱。
【重要资讯】
本周Mysteel统计的30家独立焦化企业利润为258元/吨，较上周下降11元/吨，目前利润依旧维持中性偏低水平。供应端：山西地区焦化企业开工率受环保限产的影响，开工率有所下滑，华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产，短期焦化企业开工率难以大幅提升。本周230家独立焦化企业产能利用率为73.3%，较上期下降1.55%。全样本日均产量108.01万吨，较上期下降1.06万吨。需求端：秋冬采暖季环保限产增多，唐山自10月27日20时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。Mysteel针对唐山地区126座高炉进行了跟踪调研，钢企在平均限产30%的基础上，又新增检修高炉11座，检修容积14854m³，日均新增影响铁水产量约4.29万吨。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.9%，环比上周下降1.66%，同比下降12.6%。日均铁水产量211.31万吨，环比下降3.27万吨，同比下降34.82万吨。从247家日均铁水产量，当前需求依旧偏弱。库存方面：10月29日当周，焦炭整体库存为582.59万吨，较上周增加5.74万吨，整体库存依旧维持低位，库存端再无较大压力。
【重要资讯】
当前焦炭供需双弱。供应端受环保限产的影响，难以大幅增加，日均铁水产量维持在220万吨下方，需求亦难有明显改善，自身基本面矛盾暂不突出。当前焦炭走成本端驱动的逻辑，在焦煤期价走弱的情况下，焦炭亦跟随焦煤下跌而下跌。当前焦炭供应局部收紧，后期焦炭整体走势将强于焦煤，逢低可尝试做多焦化企业盘面利润。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货暂时止跌，盘面窄幅高开，重心整理运行为主，波动幅度收窄，最终飘红，结束八连阴。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛略有好转，区域走势分化，价格涨跌均存在。西北主产区企业报价变动有限，内蒙古北线地区商谈2900-3000元/吨，南线地区商谈2950-3000元/吨。尽管上游煤炭市场持续松动，但甲醇价格也同步调整，仍面临较大成本压力。甲醇厂家挺价意向不强，积极出货为主，部分签单情况顺利。自9月初开始开始，山东南部焦炉气甲醇装置停车或降负较多，目前尚未恢复。其他区域生产装置多数运行平稳，甲醇开工水平不足七成，货源供应压力尚可。而下游市场需求表现不济，尤其是新兴需求煤制烯烃方面，开工仅有64.7%。传统需求行业步入旺季尾声，旺季效应未能显现，后期或进一步惨淡。甲醇需求端难以形成有效提振，一定程度上打压甲醇走势。
【交易策略】
甲醇成本端指引偏空，加之市场避险情绪释放，盘面不断下挫，短期重心偏弱运行，不排除继续下探，关注2650-2720附近支撑，高位空单可适量减持。

PVC 【行情复盘】
PVC期货暂时止跌，重心横向整理运行，盘面低开低走，反复测试9000关口附近支撑，日内波动仍较为剧烈。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格继续松动，市场低价货源有所增加。但与期货相比，现货市场仍处于深度升水状态，点价优势依旧存在。而市场参与者心态谨慎，多持观望态度，尽管贸易商报价连续下调，但实际成交未有改观。由于电石价格下降幅度远不及PVC，导致PVC生产企业成本压力凸显。西北主产区企业库存水平不高，而新接订单情况欠佳，厂家心态走弱，出厂报价连续下调。下游逢低刚需拿货，补货热情不高，当前下游制品厂开工一般。
【交易策略】
PVC市场快速调整，业者观望情绪渐浓，且预期走弱，但考虑到高成本压力，期价继续回调空间或有限，下方支撑平台在8500-9000，多单可逢低逐步止盈，短期观望重心能否企稳。

动力煤 【行情复盘】10月29日，动力煤主力合约ZC2201高开低走，全天继续大幅下行，报收于973元/吨，下跌7.49%。现货方面，曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比继续下降。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅上升，锚地船舶数量有所增加。产地方面，由于下游客户大多持观望态度，榆林地区在产煤矿整体出货缓慢，部分煤矿场地存煤增加，区域内煤价持续下调；鄂尔多斯地区在产煤矿整体销售情况持续偏弱，煤炭公路日销量徘徊在105万吨/天左右，区域内煤价继续承压下行。港口方面，接有关部门要求，保暖保电用煤5500k不能超过1500元/吨，今日市场报价跌至限价水平。由于担心政策调控继续加码，卖方出货意愿普遍较强。下游观望情绪浓厚，采购市场煤意愿较弱，市场成交较为冷清。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多。市场消息面信息较多，但政策调控决心未变。目前港口坑口价格继续下跌，销售也较前期有所降温。旺季来临，下游电厂库存情况有了一定好转，采购需求较前期减弱。另一方面，各省市限电情况还在继续，一定程度的缓解电厂供电的压力，需要密切关注电厂日耗是否出现断崖式下跌。盘面下行趋势仍存，建议空单续持，目前市场行情较极端，建议谨慎操作。01合约下方支撑位800附近、上方压力位在1200元一线。

纯碱   【行情复盘】
周五纯碱期货盘面震荡运行，主力01合约以结算价计涨0.72%收于2801元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内纯碱市场行情淡稳。本周国内轻碱新单主流出厂价格在3500-3700元/吨，主流送到终端价格3600-3850元/吨，本周国内轻碱出厂均价在3652元/吨，与上周均价变动不大；本周国内重碱主流送到终端价格在3100-3700元/吨（低端交割库货源）。本周国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛清淡。本周纯碱厂家开工负荷下调，货源供应量减少。轻碱下游需求疲软，部分终端用户盈利情况欠佳。期货盘面大幅度回调，业者心态发生一定变化，终端用户拿货积极性不高，贸易商多灵活出货为主，前期轻碱高端价格有所回调。浮法玻璃市场行情低迷，厂家盈利情况欠佳，对高价纯碱抵触情绪明显。部分玻璃厂家从交割库补货，成交价格优势明显，纯碱厂家重碱价格平稳，新单成交情况欠佳。
本周纯碱厂家加权平均开工负荷75.7%，较上周同期下降0.9个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工86.1%，联碱厂家加权平均开工62.6%，天然碱厂加权平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在51.7万吨左右。
本周国内纯碱厂家库存总量为35-36万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比增加6.1%，同比下降63.1%。其中重碱库存19-20万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、西南、华东地区。纯碱厂家开工负荷略降，终端拿货积极性不高，多谨慎观望市场为主。
【交易策略】
供给端波动回升，需求方面存减量预期。浮法玻璃减产力度存在不确定性，光伏玻璃实际投产进度亦存在变数，轻碱下游消费或受高价及下游开工率影响阶段性下滑。纯碱生产企业库存连续四周累积，厂家挺价结果存在不确定性。建议投资者谨慎操作，严格止盈止损；生产企业3500元上方卖保头寸可继续持有，并择机把握3000元上方新的逢高卖保机会。

油脂   【行情复盘】
本周国内植物油价格再度上行，主力P2201合约报收9770点，上涨354点或3.76%；Y2201合约报收9984点，上涨178点或1.82%；OI2201合约报收12820点，上涨583点或4.76%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价10620元/吨-10680元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在01+700-750元左右。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价10190元/吨-10250元/吨，较上一交易日上午盘面小涨90元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+600-650左右。江苏张家港菜油价格价格调高，当地市场主流菜油报价12830元/吨-12890元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；四级菜油预售基差报价集中在01+150元左右。
【重要资讯】
据外电消息，马来西亚棕榈油委员会（MPOC）周一称，由于劳动力短缺以及天气条件不稳定，2021年马来西亚毛棕榈油产量预计下降70万吨至1840万吨。MPOC会长在一场会议中表示，邻国印度尼西亚尚未遇到类似的劳动力问题，该国今年种植面积扩大了约20万公顷。印尼这一全球头号棕榈油产出国今年的总产量预计增长250万吨至4550万吨。MPOC预计，2021年底，毛棕榈油价格将维持在4600马币/吨以上；全年均价为4131马币/吨。MPOC预计，2021年中国棕榈油进口总量将为680万吨，其中马来西亚棕榈油占170万吨。MPOC预计，2021年欧盟棕榈油进口总量将为780万吨，其中马来西亚棕榈油占170万吨。MPOC预计，2021年印度棕榈油进口总量将为870万吨，其中马来西亚棕榈油占350万吨。
【交易策略】
本周国内植物油价格波动较大，周中一度受到工业品价格大幅下滑的影响而出现较大的回落，但周五三大油脂价格再度纷纷走高。国内植物油价格保持坚挺的原因在于市场对油脂4季度供需收紧的预期，一方面本年度国内对美豆采购较为缓慢，2021/22年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1496.4万吨，同比减少40.0%；另一方面加拿大菜籽本年度产量预计大幅减少24%左右，加拿大统计局预计本年度产量为1470万吨，大幅低于去年的1872万吨，国内4季度菜籽菜油进口量预计都将出现下行。在国内豆菜油库存都不断下滑的情况下，随着年底植物油需求高峰的来临，国内三大油脂价格预计都将出现上行。不过目前从技术面来看，三大油脂价格涨幅过快的情况下可能会回现一定幅度的回调，油脂在高位的震荡可能会大幅加剧，建议继续持有菜油2201合约至年底。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:本周国内豆粕盘面价格保持震荡下行的趋势，豆粕主力合约2201下跌45点或1.37%，至3233元/吨。现货市场:至周五沿海区域油厂主流报价在3600-3440元/吨，广东3440跌20，江苏3500跌20，山东3540跌40，天津3600跌40。
【重要资讯】
巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，上周巴西大豆播种进度加快。截至10月21日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到38%，比前一周的22%推进了16个百分点，创下历史同期播种进度的第二高点，仅次于2018/19年度的同期进度。去年播种季节巴西降雨不规律，导致大豆播种进度迟缓。AgRural称，过去一周大豆播种面积推进了620万公顷。由于土壤水分充足，种植者利用上周天气晴朗的机会加快了种植速度。
【交易策略】
本周国内豆粕主力合约价格保持震荡下行的走势，在技术性回调之后，由于没有基本面利多的支撑，国内豆粕价格再度趋向于下行。目前国内豆粕基本面并没有太大的改善，虽然生猪存栏仍处于较高的水平，但4季度处于蛋白消费淡季，加上生猪的提前出栏，消费短期内处于下行。另一方面，国内本年度对美豆采购进度偏缓，截止上周，国内对美豆净销量同比减少1000万吨，预计4季度大豆到港量将明显低于去年。在供需两弱的情况下，国内豆粕价格短期内不会有明显的方向性驱动。4季度国内豆粕价格若想要有大的上浮，需要看拉尼娜气候对南美大豆种植期带来的影响。短期内豆粕价格可能仍会延续震荡上行的走势，但向上的空间较为有限，建议蛋白交易仍采取观望为主。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕01合约周五小幅冲高回落，收跌8点或0.3%至2647元/吨。
现货市场：我国菜粕现货价格小幅上涨。江苏南通贸易商国产加籽粕价格稳中小涨，当地市场主流国产加籽粕报价3050元/吨，较昨日小涨10元/吨；福建厦门贸易商国产加籽粕价格相对平稳，当地市场主流国产加籽粕报价3000元/吨，较昨日持平；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2201+270；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2201+160。
【重要资讯】
美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至10月21日的一周，美国对中国（大陆地区）销售了108万吨2021/22年度交货的新豆。作为对比，之前一周美国对中国销售188万吨新豆。
据汇易网数据，10月份国内进口大豆到港量预估接近590万吨，11月份部分排船延后暂估为810-820万吨，12月则暂时预估910-920万吨，美西是否进一步补采仍很关键。整个体四季度预计到港量2310-2330万吨左右，去年同期到港量则逾2600万吨，国内油厂供应压力或将推迟释放.
【交易策略】
受美湾港口装运能力恢复和中国油厂榨利修复影响，美豆出口数据较前期转好，为短期美豆期价提供支撑；年底有87%的可能将发生拉尼娜现象，但截至目前巴西大豆播种顺利，巴西大豆播种进度达23.7%，远超去年7.7%，产区天气尚无不利影响。美豆期价短期或延续震荡反弹态势，但受制于21/22年度美豆库消比增加至7.27%，美豆供给逐步宽松影响，反弹空间较为有限。加拿大菜籽已收割完成，但受加拿大菜籽减产幅度同比超30%影响，农户惜售情绪严重，菜籽后期预计供给紧张，但油粕比的跷跷板效应或仍将施压菜粕期价。国内菜籽供应依旧偏紧，生猪价格反弹后压栏意愿可能再次提高，使蛋白粕需求略好于市场此前预期，蛋白粕期价近期有所止跌。水产养殖利润良好，但11月份天气转冷水产养殖需求将逐步季节性转淡，本周菜粕提货数量2.06万吨，较上周2.53万吨下降18.58%。综上所述，菜粕期价短期呈现震荡走势，长期建议逢高试空，短期看下方支撑2550，上方压力位2750.

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力01合约日内偏强波动，涨幅1.43%;
现货市场：周五玉米现货价格继续上行。港口价格继续回升，锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，较周四提高10元/吨，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，集装箱一级玉米报价2880-2910元/吨，较周四提价30元/吨；东北玉米价格窄幅震荡，黑龙江深加工主流收购2250-2350元/吨，吉林深加工主流收购2300-2400元/吨，内蒙古主流收购2400-2500元/吨；山东收购价2660-2840元/吨，河南2640-2820元/吨，河北2500-2700元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年10月21日的一周，美国2021/22年度玉米净销售量为890,400吨，较上周减少30%，较四周均值减少10%。中国取消了1200吨玉米采购合同。
（2）深加工企业库存：截止10月27日加工企业玉米库存总量275.9万吨，较上周下降3.7%。
（3）市场点评：北半球玉米收获进入后期，丰产施压程度预期将有所减弱，市场焦点逐步由北半球的丰产转向南半球的种植以及美国的需求，全球化肥成本上升、美国玉米乙醇产量上升以及拉尼娜预期提振市场情绪，CBOT玉米期价短期或呈现反弹走势。国内市场，小麦价格偏强提振玉米竞争优势，深加工产品价格以及生猪价格走高提振下游利润，叠加季节性需求旺季，短期玉米价格下方仍有支撑，不过也存在一定的压力，比如小麦、玉米拍卖等阶段性利空因素。
【交易策略】
玉米01合约短期或延续震荡偏强波动，操作方面短期建议以偏多思路对待。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力01合约日内偏强波动，涨幅1.46%；
现货市场：周五国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3260元/吨，较周四持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较周四持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3650元/吨，较周四持平；山东诸城玉米淀粉报价为3680元/吨，较周四持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：本周（10月21日-10月27日）全国玉米加工总量为53.35万吨，较上周玉米用量增加0.74万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.17万吨，较上周产量增加0.71万吨。开机率为57.58%；较上周上调1.44%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止10月27日，玉米淀粉企业淀粉库存总量58.6万吨，较上周增加1.3万吨，增幅2.18%；月环比降幅1.18%；年同比增幅1.53%。
（3）市场点评：本周玉米淀粉企业开机率环比回升，同时下游采购有所放缓，淀粉企业库存略有回升，前期供应偏紧局面略有缓解，现货市场表现趋稳。
【交易策略】
本周局部地区供应偏紧局面有所缓解，之前偏强情绪有所收敛，淀粉期价短期或进入高位震荡，操作方面暂时建议观望。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：29日沪胶冲高回落。RU2201合约最高见15360元，最低下探14740元，收盘微跌0.13%。NR2201合约最高见12100元，最低见11590元，收盘略跌0.55%。
【重要资讯】
据统计，本周期（20211022-1028）中国半钢胎样本厂家开工率为58.28%，环比上涨2.10%，同比下跌13.21%，全钢胎样本厂家开工率为57.74%，环比上涨1.80%，同比下跌18.00%。
【交易策略】
本周轮胎企业开工率稍有回升，对现货库存相对偏低的主要利多因素起到配合作用。还有，市场对于后期拉尼娜题材的预期也较强烈。未来供应形势（产区生产、外胶进口、库存消化等）变化是决定未来胶价反弹力度的关键，不过，需求端（汽车、轮胎生产）改善前景难定，可能成为拖累胶价下跌的重要力量。此外，后期美联储货币政策将会进行调整，宏观面风险对于胶价会造成不利影响。技术上可关注前期高点附近的阻力，沪胶可在高位适当卖出，后期波幅预计较前期会有所收敛。

白糖   【行情复盘】
期货市场：29日白糖期货缩量整理。SR2201合约5951-5998元波动，收盘略跌0.37%。
【重要资讯】
9月份我国进口糖87万吨（8月份进口糖数量为50万吨），同比上年同期增长61.1%，进口金额人民币233098万元；1-9月份中国累计进口糖384万吨，同比上年同期增长38.4%。
【交易策略】
28日郑糖减仓下行，周三升幅基本回吐殆尽，主力合约回到六千元关口下方，29日缩量整理，观望气氛浓厚。外糖涨势停顿令郑糖上升动力减弱，国内由于9月份外糖进口量及上年度陈糖结转库存均达到近年来高位，短期内食糖供应不成问题。而且，云南产区提前开榨，预计11月中旬以后新糖将大量上市，供应压力还会增加。国内方面关注糖厂开榨及外糖进口进度的指引，制糖企业可逢高逐渐进行卖出保值。

棉花、棉纱   【行情复盘】
10月25日至29日，郑棉主力合约涨0.64%，报21345。棉纱主力合约跌4.75%，报20830。棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期维持稳定，约10.0-10.5区间，折合皮棉成本在23500附近，期货仍维持贴水。短期密切关注收购价格变动。
【重要资讯】
南疆库车-沙雅-新和附近收购价已跌到10，库尔勒跌到10.3-10.4，喀什10.2-10.3。阿克苏采摘进度已过半，但喀什不到1/3，部分轧花厂收购刚启动，指标双28左右。
至27日新疆皮棉加工进程加快，较上个统计期（20日）增44.1万吨，累计加工125.26万吨，同比减20.4%。北疆加工量最大的为第八师18.48万吨，减28.3%。南疆为喀什地区。　
纯棉纱市场惨淡，贸易商、纱厂出货稀少。多数商家表示，或许近期下游客户会有刚需采购，市场成交小幅增加。织造厂库存得到缓解，但因产能不足，订单持续性不佳等，暂时采购量不大。
【交易策略】
棉花短期震荡较大，棉花棉纱观望。
期权方面，波动率维持高位，创下历史新高，后期继续大涨概率不大，中期以做空波动率策略为主。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内收于4894元/吨，上涨136元/吨。
现货市场：现货市场交投有限，价格暂无明显提振，甚至区域成交重心仍有小幅下探。南方松4800-5000元/吨，银星5100元/吨，部分加针报5000-5100元/吨，凯利普、北木价格略高。
【重要资讯】
生活用纸市场偏稳，北方木浆大轴市场暂无明显变动，河北地区纸企稳价出货为主，目前个别高价暂乏批量实单跟进；川渝地区纸企仍存继续推涨的意愿，但当前高价货源下游加工厂跟单积极性已经不高。
白卡纸市场窄幅波动。月底市场推涨气氛渐浓，贸易商部分报盘上调或计划下月初提涨至6000元/吨左右。下游需求整体不旺，海外订单基本结束，国内订单受节日带动不强，客户备货心态偏谨慎。
【交易策略】
纸浆盘面走高后，现货跟涨一般，成交回升有限，市场处于谨慎观望阶段。浆价大跌至上市来低位区间，及近期以生活用纸为主的纸价上涨，对近期纸浆价格有一定提振，但从纸机开工看，生活用纸继续回升，而文化纸和白卡纸仍在低位，纸浆刚需增量有限，纸厂补库增加的前提依然是出货继续好转及利润改善，因此短期下游虽有回暖迹象，但持续性尚待观察，同时传导至纸浆市场也需时间。而国内木浆库存环比略降，交易所库存继续增加，中国进口回落同时，海外生产商木浆库存则接近去年高位，供应尚不紧张，需求还是以年底前的节日备货为主，但近期多地疫情对消费仍有影响。因此，短期纸浆难言底部，上方压力5000元/吨，逢高空配。

重要事项:

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