国际宏观  【美联储据悉将考虑在2022年中之前结束购债】据华尔街日报报道，美联储官员正接近达成协议，如果经济复苏继续，他们将在大约三个月后开始缩减宽松货币政策，一些官员正推动在明年年中之前结束资产购买计划。美联储罗森格伦表示，预计美联储资产购买将于今年秋季开始逐步减少，考虑到供应的限制，美联储购买资产并没有那么有效，强劲的增长将证明美联储在2022年年中结束购买计划是合理的，美联储的新指引需要结果（而非预测）来证明政策变化的合理性。从通胀方面来看，已经达到了缩债的标准，如果下一份就业报告表现强劲，则支持在9月实施缩债计划，在秋季开始缩债可能是合适的，更倾向于等量缩减住房抵押贷款支持证券和国债。明尼阿波利斯联储行长表示，如果未来几个月就业数据仍较强劲，经济复苏进展将足以使美联储开始缩减债券购买规模。越来越多的美联储官员转向鹰派，强调货币政策转向的必要性，货币政策转向迫在眉睫，我们认为在就业市场表现向好背景下，货币政策转向时间表预期暂时不变，美联储逆回购维持万亿高位，流动性泛滥亦支撑此观点。随着货币政策转向，美元指数和美债收益率仍会偏强运行，贵金属整体维持弱势，可以逢高沽空。
【阿富汗局势需要重点关注】拜登重申撤军决定，称美国在阿富汗的使命从来不是“建设国家”。美国国家安全顾问杰克·沙利文在接受媒体采访时表示，美国仍会将撤军坚持到底，且不会派遣军队返回阿富汗与塔利班作战。据外媒透露，塔利班和阿富汗的谈判代表原已接近达成停火协议，但在总统加尼离开阿富汗后该停火协议破裂。阿富汗局势动荡，对金融和商品市场会产生影响，特别是具有风险属性的股市、外汇等金融市场和具有避险属性的贵金属市场和原油市场，影响均会存在，需要继续关注。
【其他资讯与分析】①8月17日20:30，素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售数据将公布，这将会进一步验证美国的消费端状况，为货币政策转向提供新的数据线索，零售月率预期值为-0.2%，低于前值的0.6%。出现较大的预期差时，对美元美债和贵金属影响均会较大。②6月中国持有的美国国债连续第四个月减少。但当月海外国家对美债总持有量逼近纪录高位。

海运   【市场情况】
8月16日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为55元/吨，较上周五下跌0.1元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为45.6元/吨，与上周五持平。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为14.669美元/吨，较昨日下跌0.175美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为32.005美元/吨，较昨日上涨0.35美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为14.045美元/吨，较昨日上涨0.21美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为64.808美元/吨，较昨日上涨0.2美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为21.389美元/吨，与昨日上涨0.267美元/吨。
【重要资讯】
1、8月11日上午，宁波舟山港码头发现1例新冠病毒核酸检测阳性人员，梅山港码头也暂停营业。梅山港通知，自8月11日03:30起，所有人员和车辆不得进入，码头停止作业，等待政府进一步通知，至今尚未有重启时间。未来三周内，至少有32艘大型集装箱船舶受到影响，无法正常靠泊作业。7月底，舟山港和上海港已受到台风的严重打击，由于过去三周疫情复燃，中国大部分码头正在实施新的防疫措施，因此生产率下降，港区拥堵严重。在全球最大的22个港口中，只有洛杉矶、长滩、奥克兰、鹿特丹、安特卫普和越南的拥堵情况比上海港和舟山港更严重。
2、由于跨太平洋和亚欧航线利润丰厚，各大班轮公司纷纷将运力投放至这两大主干航线。在过去的12个月中，亚洲至北美航线的运力增加了30.6%，亚欧航线的运力增加了19.7%。从绝对值来看，2M联盟在跨太平洋航线新增运力最多，马士基和地中海航运分别增长50.4%和81.7%。从比例来看，万海航运是在跨太平洋航线新增运力幅度最大的，达到2615%。

股指   【行情回顾】隔夜市场方面，美股涨跌再现差异，道指上涨纳指下跌，标普500指数上涨0.26%。欧洲股市多数回落。A50指数下跌0.08%。美元指数和人民币汇率基本维持震荡走势。
【重要资讯】消息面上看，美联储官员预计强劲就业能够支持美联储9月开始宣布削减购债。美国证监会主席再次警告投资中国企业的风险。国内方面，国常会对城镇就业压力保持警惕，表示将继续把就业摆在政策优先位置。中美就阿富汗局势通话，继续关注中美接触。总体上看，隔夜消息面影响不大，市场受影响有限。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数已经连续四天震荡，主要技术指标开始走弱，短线压力位于3550点到3560点一带，需要继续关注上述位置，3350点附近支撑则依然有效。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债   【行情复盘】
昨日国债期货小幅走低，其中10年期主力合约下跌0.10%；5年期主力合约下跌0.04%；2年期主力合约基本收平。现券市场国债活跃券收益率普遍走高1bp以内。
【重要资讯】
基本面上，昨日国家统计局公布7月份各项实体经济数据，其中7月份规模以上工业增加值同比实际增长6.4%，比2019年同期增长11.5%，两年平均增长5.6%，预期11.6%，前值12.1%；1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）302533亿元，同比增长10.3%；预期11.4%，前值12.6%；7月份，社会消费品零售总额34925亿元，同比增长8.5%；比2019年7月份增长7.2%，两年平均增速为3.6%，预期11.6%，前值12.1%。主要经济数据继续走低，且降幅超出市场预期。公开市场, 央行央行昨日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作，8月到期的7000亿元MLF绝大部分得到续做，央行称充分满足金融机构流动性需求，货币市场资金面保持宽松。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.7406%、3.0063%，全场倍数分别为4.09、4.01，边际倍数分别为195、6.76，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
国债期货维持高位震荡调整态势，近期市场收益率水平低位回升，多头止盈导致市场价格承压。从近期公布的实体经济以及金融统计数据来看，国内经济边际回落的速度超出市场预期，债市长期牛市的基本逻辑未变，近期市场压力主要来自于政府债券发行放量，但供给因素是暂时短期性影响，货币政策也会有相应配合。操作上，我们建议交易性资金耐心等待更好买点，配置型资金继续耐心持仓。

股票期权  【行情复盘】
8月16日，沪深300指数跌0.1%，报4941.07 .上证50指数涨0.15%，报3222.62.指数疲弱，中期恐维持震荡回落的走势。
【重要资讯】
Wind数据显示，北向资金全天单边净买入62.02亿元，其中沪股通净买入40.99亿元，深股通净买入21.02亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元。周二还有7000亿元MLF到期。
沪深两市成交额连续19个交易日突破万亿。
美元/人民币报6.4717，下调（人民币升值）82点； 欧元/人民币报7.6302，上调251点；港元/人民币报0.83148，下调11.6点；
【交易策略】
股指中长线维持震荡为主。波动率维持低位，后期有望维持震荡偏弱的走势，中期以做多波动率策略为主，或者买入远月合约熊市价差策略。
推荐策略：
300ETF期权：卖出9月认购期权5.25。
股指期权：卖出9月5200认购期权。
上证50ETF期权：卖出9月3.4认购期权。

商品期权  【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品跌多涨少，黑色、化工跌幅居前，农产品板块较为强势。期权市场方面，商品期权成交量整体有所回暖，PTA、玉米期权增幅居前。目前PVC、棕榈油等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波开始转势，后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国7月CPI环比增幅基本符合预期，但扣除食品与能源因素的核心CPI低于预期。7月生产者价格指数创2010年来最大同比涨幅，显示通胀压力仍在升温。上周初请失业救济人数降至37.5万，符合预期。在疫情方面，全球新冠病例出现大幅反弹，delta、lambda毒株已引起全球范围内的第三波疫情乃至第四波疫情，投资者对经济复苏前景担忧加剧。国内方面，7月数据表现低于市场预期。央行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。
【交易策略】
操作策略上，短线建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、黑色以及黄金的期权品种。

贵金属 【行情复盘】阿富汗等地缘政治形势、德尔塔变种病毒的蔓延以及经济数据疲软凸显经济的转弱，避险资产贵金属受到青睐；而美债收益率和经通胀调整的实际收益率下跌，进一步提振贵金属。故现货金银先跌后涨，延续反弹走势，现货黄金最终收涨0.45%至1787.2美元/盎司，创一周多来的最高收盘价；现货白银收涨0.46%至23.82美元/盎司。沪金沪银跟随着伦敦金银的走势，维持上涨的趋势。当前，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数依然是金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①据华尔街日报报道，美联储官员正接近达成协议，如果经济复苏继续，他们将在大约三个月后开始缩减宽松货币政策，一些官员正推动在明年年中之前结束资产购买计划。②8月17日20:30，素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售数据将公布，这将会进一步验证美国的消费端状况，为货币政策转向提供新的数据线索，零售月率预期值为-0.2%，低于前值的0.6%。出现较大的预期差时，对美元美债和贵金属影响均会较大。③截至8月4日至8月10日当周，黄金投机性净多头减少27929手至168406手合约，表明投资者看多黄金的意愿大幅降温；投机者持有的白银投机性净多头减少11665手至24474手合约，表明投资者看多白银的意愿降温。
【交易策略】多重因素影响下，贵金属随继续反弹，接近收复非农数据公布以来的跌幅，当前继续高位震荡。然而美联储货币政策下半年转向预期不变，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年贵金属弱势观点不变，整体适合逢高沽空操作。正如我们所预期，黄金短期内大幅回落后会震荡回调反弹，但是在货币政策转向预期下上方空间相对有限，意外快速涨破1760（370元/克）后，1800（375元/克）和1830（378元/克）美元/盎司均是强阻力位；关键位置下方仍将会维持弱势，随着美联储货币政策新导向出现， 1750美元/盎司（368元/克）附近和1720-1740美元/盎司（357-368元/克）区间均是重要阻力位；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性仍存。当前，整体弱势趋势持续，可继续逢高沽空，期权方面可以卖AU2112C396赚取期权费。对于白银而言，近期行情依然弱于黄金，深跌后出现反弹，在23-24美元/盎司区间偏弱运行（5000-5300元/千克），择机做空为主；下半年将跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）。美联储货币政策转向迫切性预期再度加强，继续关注美联储官员的讲话，今日关注恐怖零售数据。

铜 【行情复盘】
夜盘沪铜震荡下行，CU2109合约收于69690元/吨，跌0.8%，LME三个月期铜报9439美元/吨。
【重要资讯】
1、李克强主持召开国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。会议指出，各地区各部门要认真贯彻落实党中央、国务院部署，有效应对新挑战，加强跨周期调节，保持经济运行在合理区间。
2、8月15日晚，新疆博尔塔拉蒙古自治州人民政府新闻办召开新闻发布会，通报博州阿拉山口市口岸地区在三天1次常规核酸检测中，发现3人核酸检测结果呈阳性，导致阿拉山口口岸全面停工，包括电解铜和铜精矿等所有产品物流中断。据SMM数据显示，2021年上半年中国自哈萨克斯坦进口铜精矿44.48万实物吨，进口电解铜达14.13万吨。
3、据mysteel，8月16日中国市场电解铜现货库存15.95万吨，较9日降0.62万吨，较13日降0.68万吨；其中上海市场9.37万吨，较9日增0.34万吨，较13日降0.19万吨；广东市场4.83万吨，较9日降1.28万吨，较13日降0.51万吨；江苏库存0.81万吨，较9日增0.08万吨，较13日维持不变；广东市场库存下降明显，供应量明显下降所致，上海库存略有下降，主因上海保税区现货库存继续清关流入市场。
【交易策略】
近期中东局势愈演愈烈，叠加中国经济数据弱于预期，美元指数止跌反弹，压制有色金属价格。从基本面来看，8月以来南方限电情况仍未好转，广西、广东等地冶炼释放不及预期，导致社会库存仍维持去库，同时铜到货亦因疫情原因持续走低，而下游则面临淡旺季转换的节点，市场观望情绪浓重。总体而言，目前铜供需面暂未有重大矛盾，预计铜价短期将以68000元/吨-72000元/吨区间震荡为主，可考虑区间内高抛低吸，期权方面可考虑卖出主力合约68000的看跌期权同时卖出72000的看涨期权。

锌 【行情复盘】
夜盘沪锌震荡偏强，ZN2109收于22590元/吨，涨0.33%，LME三个月期锌报3027.5美元/吨。
【重要资讯】
1、李克强主持召开国务院常务会议，做好市场保供稳价。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案。持续实施生活物资保障机制,保证市场供应充裕。
2、近日，株冶有色年度计划性检修拉开帷幕，本次检修主线为 2#焙烧炉炉体内衬修复和炉外壳加固项目，检修项目共计250余项。
3、据SMM最新调研，广西地区限电政策于8月初进一步升级，而在近期持续降雨后，当地限电情况或在8月下旬小幅缓解，截至目前的情况来测算，8月广西限电导致的供应减量仍符合前期预测值。
4、据SMM了解，截至本周一（8月16日），SMM七地锌锭库存总量为12.25万吨，较上周五（8月13日）下降1600吨，较上周一（8月9日）增加2300吨。
【操作建议】
近期阿富汗局势的变动引发市场避险情绪升温，美元指数反弹，有色承压。而基本面来看，锌市目前处于供需双弱的状态，目前湖南、内蒙、云南等地的限电措施对上下游均存在压制，需求端也面临淡旺季转折点，短期锌价维持震荡偏强的观点。建议期货回踩至22000元/吨可布局多单，期权可以采用牛市价差策略，买入23600看涨期权同时卖出24600看涨期权。

铝 【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2109高开低走，全天横盘整理，报收于20105元/吨，上涨0.1%。夜盘横盘震荡整理。长江有色A00铝锭现货价格上涨190元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨140元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-10元/吨。
【重要资讯】上游方面，国内氧化铝市场仍维持在紧平衡状态。同时近期疫情扩散和较低的汽运效率也让电解铝厂主动抬价买货的积极性抬升，新疆、青海等电解铝厂持续向持货商及北方氧化铝厂询价，河南地区最高报价已探及2700元/吨。短期预计氧化铝现货价格短期料仍维持高位震荡。下游方面，上周铝加工龙头企业开工率环比小幅下降0.6个百分点至68.1%，主因限电影响的扩大，此外疫情对于运输影响，高位的铝价也在原料及订单上有一定的影响。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头减仓较多。因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。下游又有河南铝加工企业限电的通知，市场呈现供需双弱的局面。当前铝加工行业淡季延续，但铝锭社会库存低位运行，为铝价提供了较强支撑。操作上建议短线逢高试空，中长线依然延续高位震荡格局，09合约上方压力位20500。

锡 【行情复盘】现货紧缺推动下，沪锡夜盘再度走强，主力09合约涨1.2%至24.05万元，盘中一度涨至24.15万元。远期合约出现小幅上涨；08合约交易日到期，收于24万整数关，待交割量为1016吨。强供需支撑下，沪锡强势行情仍未发生转变，现货紧缺因素依然存在。伦锡方面，伦锡隔夜涨0.78%至3.56万美元，高位震荡调整趋势持续，强势行情没有发生变化。当前，强供需支撑下锡价强势行情依旧。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素（根据了解，暂时无8%的关税），对锡价内外盘价格进行测算，3.5万的伦锡对应的到岸价格为25.96万元，3.55万的伦锡对应的到岸价格为26.33万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所指定交割仓库仓单持续下降28吨至1426吨，交易所锡库存为1542吨，较上一周减少651吨，去库趋势依旧，现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面，LME锡库存减405吨至1710吨，当前库存依然处于低位。锡锭产量方面，受云锡冶炼系统升级改造以及华锡受当地限电政策影响，内蒙、云南地区部分企业仍因原料短缺及加工费低迷问题维持低量生产，7月国内精锡总产量下降明显，后市进口和国内原材料的供应依然会偏紧。受锡锭出口下降影响，锡锭表观消费量低位回升；然而即使如此，国内锡现货市场货源依然紧张，锡锭采购难度较大，说明锡锭的需求亦是强劲，这均支撑了锡价。云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度。银漫矿业复产，预计月产量在600吨左右，暂时对锡价影响亦有限。云南、广西限电政策依旧，锡冶炼行业依然受到影响。
【交易策略】基本面和外盘表现继续支撑着内盘锡价，沪锡去库趋势持续，故沪锡供需基本面依然较强，特别是现货端紧缺依旧，锡的整体强势行情仍在持续。正如我们所预期，技术面、盘面叠加银漫矿业复产的影响使得锡价技术性回调，但是没有改变整体的强势趋势，回调则提供了再次做多的机会；当前依然不建议做空，特别是伦锡依然强于沪锡和基本面没有发生变化背景下，依然维持逢低做多思路，上方将会刷新历史新高，涨至25万上方的可能性仍然较大，短期内下方支撑位为23.6万和23.3万的20日均线。

镍 【行情复盘】镍价整理，收于146300，跌0.36%。美元整理，有色分化震荡，镍高位整理。
【重要资讯】国内7月经济数据显示边际增速的放缓，且不及预期，外盘有色调整。淡水河谷加拿大镍矿劳资谈判达成协议逐渐恢复生产。住友第二季度镍产量环比下滑。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，镍生铁新产能释放延迟，新的进口镍生铁数据显示环比下滑，镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼力勤项目产品7月形成中间品供应回流国内，但是扩产节奏依然较慢，现实中间品供应依然紧张，印尼高冰镍项目交付也可能延迟至第四季度。我国镍矿石供应并不宽松，备矿需求下矿石价格高位运行，且海运费上涨，镍生铁报价继续在1390元/镍附近。从现货情况来看，镍现货交投有改善，近期电解镍相对镍生铁经济性对镍板有支持，俄镍供应量略显紧张，镍板升水回升，镍豆近期到货增加，升水稳定。LME现货镍贴水，库存继续下降。国内镍板偏少，期镍延续低库存依然没有回升。硫酸镍价格38500元，价格偏强。海外有新硫酸镍项目产品供应出口。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单继续有回升。铬铁继续受到内蒙限电限产影响。7月不锈钢产量不及预期，8月排产预期下降。镍生铁有印尼铁1380元/镍点的成交达成。
【交易策略】LME镍价19200美元上方震荡偏强延续。沪镍在145000上方偏强格局，高位反复震荡，但继续受制于宏观情绪，以及现货需求及升贴水变化，前高附近注意仓位控制，暂宜短线操作为主。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢微反弹，ss2109收至18325，涨0.41%。不锈钢暂时整理，通道下沿附近暂有支撑。
【重要资讯】 8月16日无锡市场300系价格持稳运行，据悉，上周末成交情况不佳，成交价格有小幅回落。早间不锈钢期货由涨转跌，市场观望情绪较浓，多稳价为主。今日早间304民营冷热轧价格暂稳。当前，民营304冷轧主流价格至18800-18900元/吨毛基，民营热轧资源五尺毛边主流价格至18500-18600元/吨。不锈钢期货仓单量达27955，增减737吨，期货库存出现回落。近期现货需求转淡。韩国对中国及印尼等不锈钢展开反倾销调查，后续关注出口变化，目前海外价格已经有一段时间不再增长，国内一度超过，近期已经再度低于海外报价。国务院关税税则委员会发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。后续继续关注关税措施的变化，有可能还有其它措施出台。国内保障能源，避免运动式减碳的导向对于钢材系有影响。7月实际产量环比下降，8月排产继续略降。内蒙限产继续影响铬铁，料价格延续坚挺。不锈钢现货周度库存显示无锡库存略降，各地库存综合略增，压力暂不显著。镍生铁成交价维持偏高位，成本支撑暂限制镍价回落。
【交易策略】不锈钢基差有收窄，期价整理，仓单减少，下游需求偏淡。不锈钢2109在18000附近有企稳意愿，防御力度暂可，受钢材系整体影响较大。不锈钢有待于下游需求改善带来进一步提振，暂时整理反复。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘下跌1.24%，收于5323元/吨。
现货市场：现货北京地区价格下跌，河钢敬业主流5170（低价5150）、鑫达5140-5160，全天成交偏差。上海地区下跌20，中天5170-5190、永钢5200-5220、三线5080-5170。全国建材日成交15万吨。
【重要资讯】
1-7月份：全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%；比2019年增长16.5%，两年平均增长8.0%。
商品房销售面积101648万平方米，同比增长21.5%；比2019年增长14.5%，两年平均增长7.0%。
房地产开发企业土地购置面积8764万平方米，同比下降9.3%；土地成交价款5121亿元，下降4.8%。
房屋新开工面积118948万平方米，下降0.9%。房屋施工面积891880万平方米，同比增长9.0%。房屋竣工面积41782万平方米，增长25.7%。
据调研LXHH计划本月13日、18日陆续检修2座1080m³高炉，计划检修1个月，只保留1座1200m³高炉正常生产（修正高炉容积），铁水日产量下降60%左右；HT也是主动减产，目前只有1座电炉正常生产，粗钢日产量下降50%；JSBX1座1280m³高炉暂时性休风，影响铁水产量0.5万吨/天，铁水日产量下降30%左右，影响时间还不能确定。
【交易策略】
7月房地产新开工回落幅度较大，明显弱于季节性，商品房销售增速转负，房企资金压力加大。7月房地产数据走弱强化了螺纹钢在下半年需求下滑的预期，且下滑幅度可能增大，但7月粗钢产量同比下降8.4%，若实现达成全年产量不增加的目标，后续粗钢月产量仍需减少300万吨，减产空间依然存在，特别是在需求大幅回落后，供需矛盾缓和，会有助于减产的推进。整体看，受地产压制，螺纹钢需求中期下滑的趋势将会延续，伴随成本下移，后期价格回到7月高点以上的难度进一步加大。只是当前产量仍较低，同时旺季需求存在回升空间，在持续去库的情况下，螺纹钢利润降至低位甚至亏损的概率较低，短期受较差的地产数据影响，螺纹期货仍有下跌压力，但结合电炉成本，01合约若回落至5100-5200元附近建议做多。

热卷   【行情复盘】期货市场：夜盘热卷偏弱震荡，热卷2110合约收盘价5720元/吨，跌0.33%，热卷2201合约收盘价5636元/吨，跌0.72%。现货市场：昨日各地现货价格小幅下跌，上海4.75热卷价格跌20至5750元/吨。
【重要资讯】1、据国家统计局消息，7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8679万吨、7285万吨和11100万吨，同比分别下降8.4%、8.9%和6.6%。7月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为279.97万吨，235万吨和358.06万吨，环比6月分别回落10.53%、6.97%和11.02%。
2、中汽协：2021年8月上旬，11家重点企业汽车生产完成31.2万辆，同比下降34%。其中，乘用车生产同比下降29.5%；商用车生产同比下降66.4%。
【交易策略】昨日宏观数据公布，房地产新开工数据不及预期，导致成材震荡下行。7月份日均粗钢产量继续下降，供给端持续受到减产政策压制。上周四产量库存数据显示，热卷产量大幅回升，周环比增加6.8万吨，供给端压力增加，但预计难以持续。热卷需求小幅改善，库存变动不大。从需求端来看，公布的7月制造业PMI50.4%，低于上月0.5个百分点，显示热卷下游制造业扩张步伐继续放缓，汽车行业产销维持疲软态势，关注淡季结束后，下游需求表现。从各地已经公布的压减粗钢产量政策以及近期粗钢产量数据来看，后期钢材供给端将持续受到压减粗钢产量政策影响，供给端减产预期仍然对盘面存在支撑。目前基本面仍是供需双弱的格局，叠加近期宏观数据利空刺激，短期热卷大概率维持偏弱震荡走势，2201合约下方支撑5500元/吨，上方压力6000元/吨。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿再收低位十字星，窄幅波动，主力合约小幅回落0.06%收于847。
现货市场：周初进口矿现货价格进一步回调，但跌幅收窄，高品卡粉依旧相对抗跌。截止8月16日，青岛港PB粉现货报1122元/吨，环比下跌10元/吨，卡粉报1545元/吨，环比上周末持平，杨迪粉报980元/吨，环比下降3元/吨。8月13日，普氏指数报160.85美金，环比下降0.6美金。
【基本面及重要资讯】
据外媒报道，在铁矿石贸易量上升的带动下，7 月份美国五大湖区港口发运量同比增长近62%。
土耳其1-6月铁矿石进口量增长20.1% 。
7月房地产开发投资完成额累计同比增速下降至12.7%。7月房屋新开工面积累计同比增速年内首度转负，下降0.9%。施工面积累计同比增速小幅回落至9%，竣工面积累计同比增速持平于6月。
北京时间8月13日，瑞典国有铁矿石生产商LKAB发布2021年二季度产销报告。报告显示二季度LKAB铁矿石产量为590万吨，环比减少20.3%，同比减少1.7%。其中球团产量占比85%，环比下降3%，同比增加2%。
据外媒报道，秘鲁铁矿石价格从一月起一直呈增长趋势，秘鲁6月铁矿石出口价同比提升118.4%至184.6美金/吨，环比增涨13.4%。 秘鲁中央银行（BRCP）数据表示6月秘鲁铁矿石出口量为110万吨，环比下降40万吨，同比增长80万吨。
2021年上半年38个国家和地区高炉生铁产量为6.84亿吨，同比增长6.8%。其中，中国产量同比增加4%至4.56亿吨，印度产量同比增加25.3%至3868.5万吨，日本产量同比增加10.4%至3522.3万吨。
周初7月地产新开工数据出炉，累计同比增速年内首度转负，螺纹价格受此影响出现回调。成材和铁矿价格走势出现分化，材矿比出现明显修复，前期持续走扩的钢厂盘面利润出现回落。铁矿本轮调整是基于对需求端的悲观预期，盘面提前计价供需平衡表可能出现的宽松。但上周铁矿实际需求端暂出现止跌企稳的迹象，247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.89%，环比增加0.17个百分点。日均铁水产量环比增加0.45万吨至228.63万吨。需求端预期差有显现的迹象，铁矿估值有所修复。基于减产的预期，钢厂前期基本以消耗厂内铁矿库存为主，部分钢厂转售自身长协资源，使得钢厂厂内库存水平持续去化。粉矿库存当前已降至绝对低位水平。在铁水产量仍维持韧性的情况下，近期有提升厂内库存量的意愿。上周疏港进一步改善，日均疏港量环比增加14.8万吨至299.17万吨。港口库存进一步去化，环比下降11万吨至12628.3万吨。随着下游采购意愿的逐步回暖，对铁矿现货价格的支撑力度逐步增强。当前进口矿港口库存总量矛盾并不突出，粉矿库存近期开始出现回落。由于焦炭价格高企，钢厂对块矿的使用比例持续下降，钢厂入炉配比中烧结矿的添加量持续增加。中高粉矿当前总量仍偏紧，随着下游需求的逐步改善，品种间结构性矛盾仍有隐忧。中高品粉矿溢价的走强将成为铁矿期现价格止跌企稳的另一动力。上周成材表需有明显改善，即便供给端有所宽松，但成材厂库和社库均实现环比降库。旺季需求将至，钢厂利润空间仍有进一步改善空间，后续对炉料端价格的正反馈有望增强。
【交易策略】
当前盘面处于筑底过程中，本轮调整渐进尾声，操作上不宜继续追空。主力合约下方800附近短期有较强的支撑力度。随着铁矿需求端的预期差逐步显现，自身估值有修复的需求。期权上可尝试卖出看跌期权以收取权利金。

锰硅   【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面进一步回调，09合约下跌1.90%收于7558。
现货市场：上周末锰硅各主产区价格出现小幅回落，周初价格进一步走弱。截止8月16日，内蒙主产区价格报 7625元/吨，环比下调25元/吨，广西和贵州主产区价格报7650元/吨，均持平于上周末。全国锰硅现货价格北高南低的格局得以扭转。
【重要资讯】
河钢集团公布8月硅锰招标价为7950元/吨，首轮询盘价为7800元/吨，（7月招标价为7500元/吨，去年8月招标价为6200元/吨。）
河钢集团8月硅锰采量为22350吨，环比7月减2780吨，去年同期为26720吨。8月首轮询盘价为7800元/吨，环比7月上调300元/吨。同比去年上调1600元/吨。
8月华南某钢厂硅锰招标价格7650元/吨，承兑含税到厂。华东某钢厂8月招标价报7900元/吨，环比上涨450元/吨。
康密劳2021年9月对华锰矿装船报价加蓬块为5.25美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度），加蓬籽5.05美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度）
7月地产新开工数据走弱，房屋新开工面积累计同比增速年内首度转负，下降0.9%。受此影响，周初螺纹价格出现回调，进而对锰硅价格形成传导，进一步强化了其近期的下跌趋势。随着北方主流大厂8月钢招价格落地，驱动锰硅价格前期走强的利多因素出尽，短期缺乏新的上行驱动，多单逐步止盈离场向远月合约转移。河钢8月锰硅钢招价格报7950元/吨，较首轮询盘价上调150元/吨，环比7月上调450元/吨。略超市场预期，当前下游钢厂对合金价格上涨的接受度仍较好。原料端，最近一期锰矿港口库存继续微降，但当前总量矛盾仍较为突出。且合金厂家采购意愿较为低迷，仍有打压价格意愿。部分矿种港口现货价格上周再度出现小幅回落，锰硅成本端进一步下移。从基本面的角度来看，上周锰硅供需小幅改善。供应方面，全国锰硅产量上周环比下降0.97%至164535吨。需求方面，近期钢厂减产节奏有所放缓，上周五大钢种产量环比增加10.07万吨，对锰硅的需求环比增加0.89%至151812吨。河钢本轮钢招价格虽然上调至近年高位，但本轮采量环比和同比均有明显下调，后续随着钢厂减产预期的逐步落地，锰硅需求曲线将持续下行。随着用电高峰临近尾声，供给端扰动有望减少，下半年锰硅供需平衡表将边际宽松，下游钢厂在减产的背景下对合金价格上涨的接受程度和持续性仍存疑。对于锰硅厂家来说，在当前远月合约升水近月合约的情况下，应积极在远月参与卖出套期保值的操作。
【交易策略】
钢招预期落地后，锰硅短期走势转弱。中期来看需求端下行趋势已基本确立，供需平衡表将边际宽松，对远月合约的高估值应维持谨慎。合金厂家可在盘面升水现货时积极尝试卖出套期保值的操作。

硅铁   【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面高开低走，09合约小幅收涨0.02%收于9068。
现货市场：受钢招价格乐观预期提振，近期多数主产区报价出现进一步上调，但周初现货市场暂维持稳定。截止8月16日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报8700元/吨，宁夏银川报价为8650元/吨，甘肃主产区报价8550元/吨，均持平于上周末。但硅铁与锰硅的现货价差延续走扩的趋势。
【重要资讯】
河钢8月硅铁钢招价格为9200元/吨，环比上调500元/吨。本轮采量3100吨，环比增加1040吨。
7月全国粗钢产量8679万吨，单月同比下降8.4%，月环比下降7.55%。
7月全国硅铁产量为51.09万吨，较6月增0.16万吨，较去年同期增加5.4万吨。
据海关数据显示，2021年6月中国硅铁出口总量43604.517吨。其中含硅量＞55%硅铁出口量为41887.557吨，较5月出口量减少3297.063吨，环比下降7.3%；较去年同期增加22192.91万吨，同比增幅112.68%。含硅量≤55%硅铁出口量为1716.96吨，较5月出口量增加18.12吨，环比增幅1.07%；较去年同期增加404.16吨，同比增幅30.79%。
周初硅铁盘面高开低走，现货市场维持稳定，与锰硅价差进一步走扩。河钢8月钢招价格敲定9200元/吨，环比上调500元/吨，涨幅大于锰硅。且本轮采量也增幅明显，可见当前钢厂对硅铁需求明显强于锰硅，对其价格上涨的接受程度更好。但随着主流大厂钢招价格的落地，硅铁短期看涨情绪或将有所回落。近期焦炭价格继续维持坚挺，硅铁成本端对其价格的支撑力度仍较强。近期硅铁自身供需小幅改善。供给方面，上周全国硅铁产量为11.61万吨，环比下降0.13万吨。样本厂家开工率环比下降0.49个百分点至50.54%，日均产量环比下降190吨至16583吨。7月全国硅铁产量为51.09万吨，较6月增0.16万吨。从绝对数量上看，当前硅铁产量仍处于近年历史同期最高值。需求方面，近期钢厂减产节奏有所放缓，上周五大钢种产量环比增加10.07万吨，对硅铁的需求环比增加0.68%至26345吨。8月主流大厂采量的增加将支撑硅铁短期需求。但中期来看，在粗钢压产的背景下，硅铁需求曲线将逐步下移。出口方面，6月单月环比下降7.3%，后续有逐步回落的预期。随着硅铁生产端扰动逐步边际减弱，中期来看硅铁供需平衡表将逐步宽松。短期受钢招支撑，硅铁期现价格仍将维持坚挺，但中期价格重心将逐步下移。
【交易策略】
8月钢招乐观预期落地，硅铁本轮期现价格的上涨或告一段落，短期谨防利多出尽导致的盘面回调。中期供需平衡表仍有逐步宽松的预期，价格重心将逐步下移。

玻璃   【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约跌0.33%收于2746元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场价格主流走稳，产销部分区域有所好转。华北市场基本走稳，产销尚可，整体较前期有所好转，短期调整动力有限；华东维稳运行，多数厂产销仍显一般，整体库存继续小涨；华中市场局部出货稍有好转，整体产销仍显一般。目前厂家库存可控，多数稳价操作；华南市场整体交投淡稳，多数厂家出货一般，部分可产销平衡；西南市场云南云腾白玻涨3元/重量箱，厂家库存低位；西北市场需求支撑维持，多数厂产销尚可，个别企业库存略降。
上周浮法玻璃企业库存加速累积。一方面，公共卫生事件导致部分区域原片外发受限，限电、天气等因素也对需求端造成一定影响；另一方面，市场观望氛围较浓，加上多数区域价格依旧处于高位，中下游备货积极性不高，观望等待更优惠价格。分区域看，华北区域出货差异明显，沙河产销率偏低，厂家库存增至约180万重量箱，贸易商库存基本稳定，京津唐区域出货平稳，库存保持低位；华东部分区域运输仍受限，山东、安徽、浙江多数厂外发量减少，库存增量较明显，江苏省内产销表现尚可，个别厂库存小降；华中交投欠佳，厂家库存均有不同程度增加，而多数仍可控，临近周末局部出货稍有好转；华南区域主要受雨水天气以及市场观望氛围影响，局部受限电影响较大，周内企业总体产销平平；东北周内出货略缓，部分厂库存小增，仍处低位；西南地区产销基本平衡，库存变动不大，云贵地区出货较好，基本无库存。
【交易策略】
09合约贴水现货200元以上，后期有较大概率继续向现货靠拢，走出基差修复行情。01合约既要体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，难以持续跟随现货走势。阶段性修正疫情冲击悲观情绪后，01合约将再度回到供需紧张态势边际放缓，生产利润高位波动回落的主线逻辑，建议3000元上方卖保头寸继续持有。在8月份推荐投资者参与9-1正套行情，获取期现回归收益。

原油   【行情复盘】
夜盘国内SC原油低开震荡，主力合约跌0.91 %。全球疫情持续蔓延，多机构下调石油需求增长预期，同时中国进口减少，产油国认为没必要增加供给。
【重要资讯】
1、欧佩克+消息人士称，尽管美国提出呼吁，欧佩克+认为目前没有必要在计划之外向市场释放更多石油。
2、  国家统计局发布消息称，1-7月，生产原油11621万吨，同比增长2.4%，比2019年同期增长3.9%，两年平均增长1.9%；加工原油41241万吨，同比增长8.9%，比2019年同期增长11.4%，两年平均增长5.5%。1-7月，进口原油30183万吨，同比下降5.6%。
3、近日各大能源机构相继发布月报，IEA下调对今年全球石油需求增长预期，其预计2022年将出现供应过剩；OPEC预计2022年疫苗接种、治疗改善，新冠病毒病例将得以控制，经济进一步恢复，经合组织和非经合组织石油需求都将稳定增长。
4、高盛近日观点表示，德尔塔变种病毒对全球石油需求预测的净影响仍然温和，石油市场的看涨动力正从需求转向供应。因对全球受下一波新冠肺炎疫情冲击表示担忧，目前石油市场仍处于需求不振的状况，但结构性供应利好的证据也越来越多。
【交易策略】
原油短期偏弱震荡，短线关注下方410附近支撑，操作上建议偏空思路对待。

沥青   【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货低开震荡，主力合约跌1.4 %。
现货市场：昨日国内主力炼厂沥青价格持稳，部分地炼价格有所下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3135 元/吨，华南3175 元/吨，西北3400 元/吨，东北3400 元/吨，华北3125 元/吨，西南3490 元/吨。
【重要资讯】
1.供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅走高，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为42.20%，环比变化2.3 %。近期国内装置停产增多，上周齐鲁石化100万吨装置产能停产检修，预计9月中旬恢复生产，另有200万吨装置产能于上周停产，恢复时间未定。从8月的排产情况来看，仅为266万吨，环比减少8.0%，同比减少22.2%。
2.需求方面：国内多地降雨仍在持续，南方及东北等地降雨偏多，终端公路项目仍难施工，沥青需求继续受到压制，整体表现低迷。预计在8月中下旬以后，随着降雨的减少，沥青刚需有望出现好转。
3.库存方面：近期国内沥青库存仍维持高位，由于终端需求低迷，炼厂库存继续走升，社会库存小幅下降。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为7.70万吨，环比变化1.4%，国内33家主要沥青社会库存为20.30万吨，环比变化-0.7%。
【交易策略】
沥青单边仍受成本驱动，短线承压震荡偏弱，操作上建议偏空思路对待。
 

高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格下跌为主，FU2201合约上涨-52元/吨，涨幅-2.09%，LU2111合约上涨-50元/吨，涨幅-1.53%。
【基本面及重要资讯】
1. 截止8月13日的一周，美国在线钻探油井数量397座，比前周增加10座；比去年同期增加225座。报告显示，迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座；得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford）盆地增加4座；海恩斯维尔(Haynesville)盆地减少1座；二叠纪盆地增加2座；威利斯顿(Williston)盆地增加4座；
2. 新加坡企业发展局截至8月11日当周的最新数据显示，由于燃料油进口量增加13%而出口量下降13%，所以新加坡渣油库存水平小幅上涨0.60%至2256.6万桶（356万吨）。
【交易策略】
在截至8月11日的一周内，新加坡燃料油出口量下降13%，对韩国、南非和香港的出口量下降100%，这也支撑了渣油库存的小幅增长。尽管运往北亚的数量有所下降，但截至8月11日的一周仍有76047吨运往印度，其中大部分是运往东海岸的180CST高硫燃料油，用来满足工业需求，这也是三年多以来最大的单周出货量。成本端方面：贝克休斯公布钻井数据，油井数超预期增加，使得美国原油产量有增加预期，供给端较预期偏空，原油需求方面，受疫情扩散影响，各机构均下调原油需求预期，同时从各项指标来看，原油需求由高点再逐步回落，使得后市原油供需缺口有进一步缩小预期，在供增需减影响下，原油价格偏弱运行，燃料油价格跟随成本端下挫，预计后市燃料油价格以偏弱运行为主。

聚烯烃 【行情复盘】
夜盘L/PP价格稳定运行，L2109合约上涨30元/吨，涨幅0.36%，PP2109合约上涨25元/吨，涨幅0.29%。
【基本面及重要资讯】
1.截至8月16日，主要生产商库存水平在76.5万吨，与前一工作日相比累库8.5万吨，涨幅在12.50%，去年同期库存大致在73万吨。
【交易策略】
供应端：本周PE国内检修损失量较上周增加，据统计，石化因检修涉及到的PE产能在372万吨，检修损失量在5.25万吨，预计下周检修损失量在4.4万吨。本周国内聚丙烯装置因停车的损失量约5.64万吨，较上周减少14%，下周计划停车的装置损失量约在7.54万吨。需求端：下游刚性需求仍在，下游补库意愿有所抬升，步入消费旺季，下游开工率稳中有升，预计需求逐步回升。库存端：PE各环节库存变化不大， PP各环节库存去化，库存矛盾得到一定缓解。
成本端：原油供给增加，需求高位回落，原油价格震荡偏弱格局显现，油制烯烃利润开始反弹；动力煤方面：动力煤近月合约期现基差矛盾较显著，煤制烯烃盘面利润有所反弹。综合分析：煤制以及油制烯烃利润低位小幅回升，同时PE/PP社会库存开始小幅去库，尤其是需求旺季预期下，认为后市社会库存仍有去库动力，从交易策略角度来看，低利润，下游补库，中游去库预期，同时出口利润打开，高压品价格坚挺情况下，后市建议聚烯烃多单继续持有，L09合约目标位8500元/吨，PP09合约目标位8800元/吨。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：夜盘，主力EG2109窄幅波动，收于5069，减仓4045手，跌幅0.59%。
现货市场：基差持稳，现货升水09合约60-65元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，近端产量回升，但远月检修偏多，或有收缩。8月份以来，国内新疆天业、新疆天盈等装置检修后重启，目前煤制开工率回升至48%附近，国产量有所回升。展望远期，周末广西华谊20万吨/年的乙二醇装置投产，但福炼40万吨/年10月中计划检修1个半月、中海惠州40万吨/年10月下计划检修50天，因此尽管届时古雷70万吨/年的装置或投产，但考虑到这两套大型油制装置检修，以及部分意外停车，预计国产增量将不及市场此前预期。进口方面，8月份以来沙特、美国等多套装置故障，近期虽在恢复中，但9-10月乙二醇进口量存下降预期。同时，近期受疫情防控影响，乙二醇港口卸货速度放缓，进口货源供应亦有影响。
（2）从需求端来看，终端订单清淡，市场担心“旺季不旺”，聚酯工厂陆续减产。受海运费高企以及运输时效影响，今年部分外贸订单已提前预定，8月下旬原本是旺季启动时点，但由于部分外需提前透支，同时受近期疫情影响，今年或旺季不旺。聚酯工厂上周联合减产声明发出后，周一已开始陆续执行，短期预计聚酯开工将开始走弱，乙二醇刚需环比将走弱。
（3）从库存端来看，截至8月16日（周一），华东主港乙二醇库存为53.8万吨，较上周一增长了1.9万吨。主港近期虽有累库预期，但受卸货速度影响，累库速度缓慢。
【交易策略】
近期乙二醇01合约已下探至目标位5000附近，由于远月新增油制检修，尽管近期需求端偏弱，但低库存下乙二醇进一步深跌有限，近期或围绕5000附近整理，建议前期空单逐步离场。

PTA 【行情复盘】
期货市场：夜盘，PTA窄幅波动，主力TA2201合约收于5164，增仓2514手，跌幅0.54%。
现货市场：基差松动，主港货源09贴水0~5成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，国际油价近期围绕70美元/桶整理，但中期趋势性已走弱；PX-NAP价差已处年内高位，暂缺乏扩张动能，预计近期将跟随原油弱势整理。
（2）从供应端来看，8月中下旬装置陆续重启，关注9月份检修跟进情况。据悉，台化120万吨/年的装置已恢复正常，三房巷2#120万吨/年的装置周末已重启，1#120万吨/年的装置或在8月底重启。此外，逸盛新材料360万吨/年的装置低负荷运行中，暂按照3-4成负荷估计。整体来看，8月中下旬阶段，由于目前暂无新增检修出现，加之前期部分检修装置重启，PTA产量预计较上半月明显回升。9月份，关注逸盛大化以及恒力部分装置是否有检修跟进。
（3）从需求端来看，终端订单清淡，市场担心“旺季不旺”，聚酯工厂陆续减产。受海运费高企以及运输时效影响，今年部分外贸订单已提前预定，8月下旬原本是旺季启动时点，但由于部分外需提前透支，同时受近期疫情影响，今年或旺季不旺。聚酯工厂上周联合减产声明发出后，周一已开始陆续执行，短期预计聚酯开工将开始走弱，PTA刚需环比将走弱。
（4）从库存端来看，截至8月13日（周五），据卓创统计，PTA社会库存为278.12万吨（-8.69万吨）。8月中下旬，PTA供增需减，库存压力或回升，但8月整体仍呈去库，预计月去库8-10万吨。
【交易策略】
8月中下旬PTA供增需减，整体压力大于上半月，边际利好阶段性走弱。因此，中下旬PTA暂时缺乏大幅上涨动能，偏弱整理为主，关注下方5000关口支撑；期权方面，短线滚动卖出虚值看涨期权TA110C5500继续持有。

短纤   【行情复盘】
期货市场：隔夜，短纤震荡下跌，PF2109收于6918（-1.20%），PF2201收于7242（-0.93%）。
现货市场：企业报价和现货价格继续下跌，现货跌幅不及期货，基差走强，江苏基准价7000（-75）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率56.71%（+11.22%），工厂产销一般，且企业间产销差异较大。（2）成本端，PTA供应偏紧延续，下游需求转弱，且原油震荡偏弱，PTA价格或震荡回落；乙二醇供应预期回升，需求转弱，期价震荡走弱。（3）装置方面，华西25万吨计划8月18日检修、江南10万吨计划8月中旬检修、融利10万吨检修待定，逸达、经纬、三房巷、德赛和仪征化纤等装置仍在检修，8月产量将明显下降。（4）截至8月13日，涤纶短纤开工率82.5%（-2.7%），后续装置陆续检修，开工率将继续下降；工厂库存8.2天（+1.0天），产销低迷，工厂库存持续回升。（5）截至8月13日，下游涤纱厂原料库存17.7（-3.8）天，原料库存震荡回落，但仍较充裕；涤纱开机率为71%（+0%），涤纱开机率维持稳定。
【交易策略】
短纤价格虽有企业减产支撑，但是终端订单未见好转，下游以逢低补货为主，压制短纤价格。而且，09合约仓单压力增大，近期短纤价格走势将偏弱，建议偏空思路对待，关注终端需求的改善情况。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：隔夜，苯乙烯先抑后扬，EB2109收于8706（-1.31%），EB2110收于8662（-1.28%）。
现货市场：企业报价稳中小降，现货价格小幅下跌，买盘观望为主。江苏现货卖8830/8880，8月下8850/8880，9月下8800/8830。
【重要资讯】
（1）成本端，原油供需缺口仍存，市场担忧疫情扩散影响需求，油价震荡偏弱；纯苯当前供需暂稳，远月需求预计较好，价格或止跌企稳。（2）装置方面，安徽嘉玺35万吨/年装置8月12日停车检修20天；北方华锦17.7万吨7月15日停车，原计划停车35天，现延期至45天；后续还有茂名石化10万吨、天津大沽50万吨等装置检修，8月中下旬装置检修将逐渐落实，产量收缩。（3）下游，截至8月13日，EPS开工率61.18%（+1.29%），部分短停装置恢复生产，家电需求仍然清淡，保温板需求较好；PS开工率73.88%（-2.1%），绿安擎峰和扬子巴斯夫重启，产量预期增加，终端需求仍清淡；ABS开工率94.14%（+0.12%），大庆石化10万吨8月9日重启，海江20万吨8月10日停车，开工率小幅回升，终端仍处淡季。（4）库存端，截至8月11日，华东港口库存8.34（-0.50）万吨，进口到船放缓，港口库存回落，后续到船回升，港口预计缓慢累库。
【交易策略】
苯乙烯装置8月检修计划开始逐步落实，产量预计小幅收缩，下游将逐渐向旺季过渡且有新装置投产计划，苯乙烯供需预计向好。但是，当前原油震荡偏弱，将拖累苯乙烯价格。建议观望为主，激进者可尝试逢低做多。风险提示：原油持续走弱，下游需求改善不及预期。

液化石油气   【行情复盘】
夜盘，PG10合约窄幅震荡，期价小幅收跌，截止至收盘，期价收于5148元/吨，期价下跌23元/吨，跌幅0.44%。
【重要资讯】
原油方面：四位消息人士对路透表示，石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友认为，尽管美国施压要求增加供应以遏制油价上涨，但未来几个月石油市场并不需要比它们的计划释出更多石油。隔夜原油期价探底回升。CP方面：8月13日，9月份的CP预期，丙烷677美元/吨，较前一交易日跌4美元/吨；丁烷672美元/吨，较前一交易日跌4美元/吨。现货方面：16日现货市场维持稳定，广州石化民用气出厂价稳定在4748元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4600元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下跌150元/吨至4900元/吨。供应端：受局部炼厂停出，供应端有所下滑。卓创资讯数据显示，8月12日当周我国液化石油气平均产量71136吨/日，环比前一周期减少303吨/日，减少幅度0.42%。需求端：由于MTEB和烷基化装置短期均出现亏损，企业检修增多，工业需求有所下滑。8月12日当周MTBE装置开工率为50.63%，较上期下降4.91%，烷基化油装置开工率为47.06%，较上期增加0.49%。当前民用气需求依旧偏弱。船期方面：按照8月12日卓创统计的数据显示，8月中旬，华南7船冷冻货到港，合计15万吨，华东10船冷冻货到港，合计31.3万吨。短期到港量维持稳定。
【交易策略】
短期液化气现货走势偏强，期价难以下跌。从盘面上看，PG10合约维持高位震荡，操作上低位多单可适当减仓。

焦煤   【行情复盘】
夜盘焦煤01合约小幅下跌，截止至收盘，期价收于2167元/吨，期价下跌56元/吨，跌幅2.52%，从盘面走势上看，短期期价面临回调。
【重要资讯】
国家统计局8月16日发布的最新数据显示，2021年7月份，全国原煤产量31417万吨，同比下降3.3%，比2019年同期下降6.9%，两年平均下降3.5%。2021年1-7月份，全国累计原煤产量226178万吨，同比增长4.9%，增幅较前6月收窄1.5个百分点。从原煤产量数据来看，7月份炼焦煤同比亦将明显下滑。汾渭能源统计的数据显示，目前原煤供应有所恢复，但整体产量处于近四年同期历史低位。需求端：上周焦炭三轮提涨已基本落地。焦化企业心态有所改善，需求仍维持稳定，对原煤采购仍较为积极。上周230家独立焦化企业产能利用率为83.29%，较上期增加0.47%。日均产量60.13万吨，较上期增加0.47万吨。进口煤方面：14日两大主要口岸总通关车数较上周同期减90车。近日密切关注近期中蒙口岸疫情防控及通关政策。库存方面：8月13日当周，炼焦煤整体库存为1958.32万吨，较上期下降59.07万吨。整体库存将至年内新低。
【交易策略】
在煤矿安监趋严的背景下，短期原煤产量虽有所增加，但国内焦煤产量难以大幅放量，同时澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。09合约临近交割，操作上以逢高平多单为主，不建议追多，01合约以逢低做多的思路为主。

焦炭   【行情复盘】
夜盘，焦炭01合约冲高回落，截止至收盘，期价收于2884.5元/吨，期价下跌41.5元/吨，跌幅1.42%，从盘面走势上看，短期期价将维持高位震荡。
【重要资讯】
上周焦炭三轮提涨已经落地，累计提涨360元/吨，目前部分焦化企业开始第四轮提涨。供应端：国家统计局8月16日发布的最新数据显示，7月份，全国焦炭产量3879万吨，同比下降2.9%，较2019年的3961.2万吨下降2.08%。 2021年1-7月份，全国焦炭产量27644万吨，同比增长3.2%，增幅较前6月收窄0.9个百分点。7月份由于环保限产的影响，焦炭产量同比有所下滑。 短期由于焦煤价格的上涨，部分焦化企业出现亏损，导致企业被动减产，供应或局部收紧。需求端：7月份，全国生铁产量为7285万吨，同比下降8.9%，环比下降3.9%。据此测算，7月份生铁日均产量为235.0万吨，环比减少7.0%。 1-7月份，全国生铁产量5.34亿吨，同比增加2.3%。数据显示，随着压减粗钢产量逐步落实，7月份铁水产量下降尤为明显。如果后期针对钢铁行业的去产能政策持续深入，那么焦炭产量大概率将跟随减少。 库存方面： 8月13日当周焦炭整体库存为627.77万吨，较上周下降13.61万吨，其中100家独立焦化企业焦炭库存33.63万吨，较上周下降1.14万吨。当前焦炭整体库存处于同期低位水平，从库存的角度来看，期价短期暂无较大的下行压力。
【交易策略】
短期成本端焦煤价格的坚挺，盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘，同时下游需求尚可，故焦炭短期难以下跌，期价将跟随成本端一起震荡上行，09合约临近交割，低位多单3150元/吨上方止盈离场。01合约仍维持逢低做多的操作思路。

甲醇   【行情复盘】
随着交割月临近，资金逐步移仓，甲醇主力合约换月至2201合约，远月合约表现略强，盘面窄幅高开拉升，但重心快速走低，回踩五日均线支撑止跌回升，最高触及2876，尾盘时段出现跳水，日内波动较为剧烈，录得五连阳。隔夜夜盘，主力合约窄幅下探。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛尚可，价格稳中有升，沿海与内地重心均上推。西北主产企业报价调涨，内蒙古南、北线地区主流价格在2220元/吨。周初厂家多持观望态度，实际出货情况有待观察。受到西北地区部分装置恢复运行的影响，甲醇行业开工水平回升至72.16%，后期装置停车与重启均存在，预计开工水平窄幅波动，产量变动有限。下游市场刚性需求稳定，尤其是煤制烯烃方面，宁煤一套MTP装置恢复及内蒙古久泰重启恢复，装置运行负荷恢复至八成附近。传统需求改善不明显，维持低负荷运行态势。近期海外甲醇市场表现坚挺，装置运行不稳定，持货商存在低价惜售情绪，欧美等地报价持续拉涨。进口货源对沿海地区冲击力度不大，港口库存窄增加至91.61万吨，大幅低于去年同期水平。
【交易策略】
上游煤炭价格松动，成本端压力有所缓解。淡季尾声，需求有望好转，甲醇期价震荡上行，01合约有望挑战2900关口压力位，09多单可逐步逢高止盈离场。

PVC 【行情复盘】
PVC期货涨势放缓，上方9400关口附近明显承压，重心呈现冲高回落走势，回踩五日均线支撑僵持整理运行，录得五连阳，并带有长上影线。隔夜夜盘，期价横盘整理。
【重要资讯】
国内PVC现货市场高位整理运行，部分地区价格略有松动，市场低价货源依旧不多。PVC期现基差大幅收敛，现货市场处于窄幅升水状态。前期停车装置陆续恢复，新增检修企业暂时不多，PVC行业开工率小幅上升至78.05%。西北主产区企业库存水平不高，压力暂时不大，近期接单情况略显一般，但出厂报价仍较为坚挺。PVC企业面临较大成本压力，原料电石多地价格上调后暂稳整理，由于产量难以恢复，整体货源依旧紧张，电石价格维持高位运行。而下游市场对高价PVC存在抵触情绪，逢低适量备货后，谨慎观望，主动询盘匮乏。尽管贸易商存在降价让利现象，但实际交投依旧偏冷清，难以放量。最新统计数据显示，华东地区库存继续下降，华南库存小幅增加，PVC社会总库存延续下滑趋势，缩减至11.69万吨，大幅低于去年同期水平。
【交易策略】
市场到货未有改善，加之近期出口订单增加，消化国内部分货源，PVC难以累库，从侧面反映供需偏紧态势。09合约临近交割，但持仓仍偏高，介于市场可流通货源不多，09合约高位运行为主，不排除继续上探。01合约或反复测试9100关口压力位，短期关注其能否向上突破。

动力煤 【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2201高开低走，全天震荡下跌，报收于762元/吨，下跌2.13%。夜盘低开震荡。现货方面，动力煤坑口现货价格稳中有降。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比持平。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平有所上升，锚地船舶数量微幅增加。产地方面，周末至今，榆林地区煤价整体延续弱势下行，多数大矿销售情况较为稳定，部分小矿库存略有增加，降价后销售情况有所好转；受下游采购节奏放缓及降雨天气等因素影响，鄂尔多斯地区在产煤矿出货情况转弱，煤炭公路日销量降至112万吨/天左右，煤价稳中小幅下调10-20元/吨左右。此外，由于主产地煤矿安检基本已常态化，周末青海地区发生的煤矿事故暂未对主产地煤矿生产产生明显影响。港口方面，发运倒挂叠加后市预期走弱，贸易商发运积极性较差。市场延续弱势运行，随着高温天气减少，用煤高峰期临近结束，同时上游煤矿增产消息较多，煤价下跌预期较强，贸易商积极出货为主，报价稳中偏弱，下游继续观望，采购需求乏力。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流入态势，主力多头增仓较多。煤炭现货价格开始走弱，月初内蒙地区由于煤管票充裕供应有所增加。南方地区将迎来一轮下雨降温。坑口销售也有所走弱，淡季预期开始有所显现。目前关于产地放量的消息不断，市场风向开始扭转。但下游电厂的绝对低库存依然制约煤价下行深度，建议短期观望为主，中长期逢高位逐步加空，01合约下方支撑位700。

纯碱   【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡偏弱，主力01合约跌0.97%，收于2749元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内纯碱市场稳中有涨，市场交投气氛温和。近期纯碱厂家整体开工负荷不高，多数厂家订单充足，部分厂家执行前期订单为主，新单封单。重碱下游需求持续向好，轻碱下游需求变动不大，终端用户多按需拿货，华中、西南部分厂家轻碱新单价格上涨50-100元/吨。
华中地区纯碱市场高位运行，湖南地区外部轻碱货源主流送到终端价格2350-2400元/吨，重碱部分终端报价在2400-2450元/吨，当地玻璃厂多执行月底定价。华北地区纯碱市场交投气氛温和，山东地区外部轻碱货源送到终端价格在2300-2350元/吨，重碱主流终端报价2500元/吨左右，实际多执行月底定价。
上周国内纯碱厂家库存总量为33万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比下降3.9%，同比下降69.6%，累计第十四周库存下降。其中重碱库存17-18万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。上周纯碱厂家加权平均开工负荷74.4%，较前一周下降3个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工76.3%，联碱厂家加权平均开工69.4%，天然碱厂加权平均开工100%。据统计上周纯碱厂家产量在50.3万吨左右。
【交易策略】
近期纯碱供应供应量低位波动，后期将从夏季检修季低位逐步恢复；需求方面，市场预期光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好，光伏玻璃装置投产进度或不及预期，公共卫生事件加重了市场对日用玻璃及玻璃包装容器消费量下滑的担忧。纯碱此前对需求乐观预期已经充分计价，警惕市场在资金推动下快速冲高后的高位持续回调风险。

尿素   【行情复盘】
周一尿素期货盘面有所上冲，午后逐步回落，其中主力01合约跌0.09%收于2339元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内尿素行情下行为主，周末以来国内尿素市场降幅多在30-120元/吨。目前日产已提升至正常水平，在近期需求偏弱影响下，各地区品牌竞争压力增加，部分地区因防疫力度加强，发运受阻问题制约产品流通性，上游厂家多有垒库情况。主流以及河南部分上游厂家出现停收情况，主因下游工业部分备肥不足，急需补充，零星农业为9月份用肥小高峰提前备肥，但其他地区依旧偏弱运行，预计短时行情多下滑为主，主流地区暂稳整理。
【交易策略】
此前低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高，近期现货价格有所松动。今后一段时期，供需紧张态势将显著缓解。从往年尿素现货价格的季节性走势看，8月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。现货价格较高点持续回落，期货盘面有望阶段性跟随。建议01合约前高附近卖出保值头寸继续持有。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:美豆小幅震荡整理；连粕主力01合约震荡整理。
现货市场:16日油厂豆粕报价较上周五整体上调40-70元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3680-3720元/吨，广东3720涨70，江苏3680涨60，山东3690涨40，天津3740涨60。
【重要资讯】
1、据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2021年8月5日当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增9.69万吨，较之前一周和前四周均值均显着增加。市场预估为净减10万吨至净增10万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增112.03万吨，市场预期为净增50-90万吨。
2、8月份USDA月的供需报告：21/22年度美豆单产预估为50.0蒲式耳/英亩，较7月预估减少了0.8蒲式耳/英亩；由于单产下降，2021/22年度大豆产量减少6600万蒲式耳至43.4亿蒲式耳；收获面积预计为8670万英亩，与7月份持平；21/22年度大豆压榨量减少了2000万蒲式耳至20.05亿蒲式耳；出口量减少2000万蒲式耳至20.55亿蒲式耳，2021/22年度期末库存预计为1.55亿蒲式耳，与上月持平。
【交易策略】
目前市场多在消化8月份USDA月度供需报告利多，周五美农发布的私人出口商销售报告显示中国需求增加，叠加全球植物油脂供应收紧预期，短期共振向好，预计短期延续震荡反弹态势，但美国大豆作物带天气形势好转，美豆单产继续下调空间受限，也将制约美豆反弹空间，短期压力1400美分/蒲，后市随着美豆的上市及南美大豆创纪录播种面积兑现，将逐渐增加市场供给，美豆上方压力也将体现，重点关注未来天气变化和中国大豆采购节奏。连粕市场短期在美豆单产下降与国内豆粕降库存节奏影响下，短线反弹，但国内生猪及禽类养殖亏损也将意味着长期养殖存栏见顶支撑不足，长期随着南、北美市场大豆增产兑现，粕价将见顶回调，盘面上，成本端美豆上涨给予连粕一定支撑，01合约短线反弹预期，关注3750元/吨附近压力，中长期可等待反弹高位布局长线空单思路，期权方面，短期区间震荡延续，关注卖出宽跨式策略。

油脂   【行情复盘】
周一夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2109合约报收8948点，上涨68点或0.77%；Y2109合约报收9376点，上涨56点或0.6%；OI2109合约报收10782点，上涨55点或0.51%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9650元/吨-9710元/吨，较上一交易日上午盘面上涨140元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+350元左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价9350元/吨-9410元/吨，较上一交易日上午盘面小跌30元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+400左右。江苏张家港菜油价格价格调高，当地市场主流菜油报价10800元/吨-10860元/吨，较上一交易日上午盘面上涨140元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+50-100元左右。
【重要资讯】
据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加8.61%，出油率增加0.38%，产量增加10.61%。
外电8月16日消息，船运调查机构Intertek Testing Services周一发布的数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油产品出口量为528,736吨，较上月同期出口的694,835吨减少23.9%。
独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油产品出口量为540,853吨，较上月同期的684,615吨减少21%。
【交易策略】
周一国内植物油价格涨跌不一，但均较日内高点有较大回落。外盘走势的变化仍是影响国内植物油走势的关键因素，目前CBOT大豆和马来西亚棕榈油价格的走势至关重要。在上周USDA报告发布之后，美豆产量仍是决定美豆价格走势的关键因素。本周开始已经进入美豆关键的灌浆期，根据气象云图的显示，未来2周美豆主产区有着较好的降雨，且覆盖了绝大部分的区域，如果届时降雨能如期降临，那么美豆价格可能会受此影响出现下行。马来棕榈油减产可能会推动全球棕榈油价格的继续走高，从而对全球植物油价格带来拉升。目前印度国内库存的攀升及棕榈油价格的高涨可能会抑制其进口需求的不断增长，根据独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油产品出口量为540,853吨，较上月同期的684,615吨减少21%，在马来产量数据公布之前棕榈油价格可能还将保持高位震荡的节奏。由于国内植物油9月合约离进入交割月仅2周时间，较短的时间窗口可能使得价格难以出现明显的下行，9月合约已经没有较好的交易机会。在马来8月产量数据明确之前，建议油脂交易保持观望态度，需要等待外盘走势的明确变化后再考虑1月合约的相关交易。

花生   【行情复盘】
期货市场：花生10合约周一小幅上涨，收涨0.59%至9200元/吨。
现货市场：国内花生市场平稳运行，河南山东部分产区少量上市，河南内黄县大杂米少量上市，水分16%左右，报价4.3元/斤左右。山东泰安地区大花生少量上市，水分16%左右，报价4.3-4.4元/斤。河南驻马店确山县由于近期雨水较多，新花生降推迟上市1周左右。南阳极少量花生上市，水分在16%左右，通货米报价5.0-5.2元/斤，7个筛5.6元/斤，8个筛5.8元/斤。周口产区降雨频繁，预计下周刨出新花生，信阳产区极少量鲜花生果上市，报价2.2元/斤；江西、四川地区部分新花生陆续上市，其中鲜花生果报价2.3元/斤，干花生果3元/斤左右，干花生米上货零星，6个筛报价5.7元/斤。四川自贡地区白沙成品米，12%水分报价6.0元/斤，市场走货尚可。陈花生方面：山东产区大花生通货报价3.80-4.0元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.60元/斤，基本计入收尾阶段。河南驻马店地区白沙通货米报价4.00-4.30元/斤。7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛报价4.50-4.60元/斤。南阳地区白沙通货米4.00-4.30元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.70元/斤。辽宁产区花育23通货米报价4.0-4.50元/斤。
中秋节花生和花生油备货旺季趋近，花生油厂开机率连续四周小幅提升，上周油厂开机率30.1%，环比提升3.1个百分点，同比下降0.59个百分点，规模型批发市场花生走货速度也较7月出现明显季节性回升，本年度河南新花生上市时间预计同比晚一周左右，可适当增加陈季花生销售时间窗口，花生现货价格近期小幅上行。新季花生种植面积预计减少7-10%左右，江西及湖北雨水频发，花生果饱满度及出米率均受影响；安徽地区受雨水影响，新花生饱满度不佳，含油率或降低2个左右；河南春地膜花生预计8月20日起开始上市，需着重关注收获期降雨情况，目前来看，降雨处于偏多水平。相关品种方面，MPOB和USDA报告显示马棕和美豆供给仍偏紧，大宗油脂价格仍处高位，目前花生油与豆油价差处于区间偏低位置，将为花生期价提供一定支撑。
【重要资讯】
上周花生油厂开工负荷30.10%，环比走高11.48%。部分统计在内的油厂原料卸货量约 6020 吨，环比走低 6.96%。国内规模型批发市场本周采购量较上周下滑8.70%，出货量较上周下滑4.86%。
河南驻马店正阳县慎水乡交易基本扫尾，近两日道路交通受限，出行受限，交易基本停滞。新花生长势尚可。麦茬花生面积减少1成左右，局部或少量改种黄豆、玉米等作物。
【交易策略】
下方支撑8900，上方压力9600，观望或轻仓持多

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约周一中幅上涨，收涨40点或1.37%至2969元/吨。
现货市场：周一菜粕现货价格涨幅较大，今日我国国产加籽粕市场跟盘上涨。江苏南通贸易商国产加籽粕价格跟盘上涨，当地市场主流国产加籽粕报价3190元/吨，较昨日上涨80元/吨；福建厦门贸易商国产加籽粕价格跟盘上涨，当地市场主流国产加籽粕报价3000元/吨，较昨日上涨80元/吨；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2109+50；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2109-80~-70。今日我国进口菜粕市场价格调高。江苏南通港口进口菜粕价格价格调高，当地市场主流进口菜粕报价3040元/吨，较昨日上涨100元/吨。目前菜粕油厂福建地区俩家油厂日均出货800吨；广西地区两家油厂日均出货2400吨，广东地区日均出货600吨（停机限量）。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
8月USDA报告单产下调幅度略超出市场预期，且出清部分需求端利空因素，确认新季美豆偏紧的格局，影响中性偏多，9月USDA报告公布前1300美分附近支撑较强；近期大豆期价能否上涨主要关注两方面因素：一是需求国买船进度；二是产区天气情况，目前来看美豆优良率低于市场预期，期价短期预计较为强势，大豆优良率57%，上周60%，去年同期72%，5-年平均64%，业界平均预期60%；未来14天产区天气良好，目前已8月中旬，天气炒作时间窗口后续将逐步收窄。9月份后，美豆收获压力将逐步来临，届时将对期价产生一定压力。我国进口菜籽已亏损四月有余，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期，菜籽供给依旧偏紧，第32周沿海油厂菜籽库存26.8万吨，环比增加1.13%，同比减少24.29%。需求端方面，8-10月份为水产养殖旺季，菜粕需求预计将较为旺盛，菜粕库存预计将持续低位运行，第32周沿海油厂菜粕库存0.43万吨，环比增加72%，同比减少85.07%。综上，短期菜粕期价预计延续偏强态势为主，9月份后油料端收割压力或从成本端利空菜粕期价。
【重要资讯】
第32周沿海油厂菜籽库存26.8万吨，环比增加1.13%，同比减少24.29%。菜粕库存0.43万吨，环比增加72%，同比减少85.07%。
【交易策略】
菜粕01合约下方支撑2800，上方压力3020，已有多单持有，未入场观望区间上沿压力位表现。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力01合约夜盘弱势震荡，跌幅0.69%；CBOT 玉米主力合约周一收跌0.52%；
现货市场：周一玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2590-2620元/吨，鲅鱼圈一等玉米装箱2690-2720元/吨；广东蛇口新粮散船2820-2830元，较上周五提价10元，集装箱一级玉米报价2920-2950元/吨；黑龙江深加工主流收购2540-2640元/吨，吉林深加工主流收购2490-2600元/吨（不含停收企业），内蒙古主流收购2430-2590元/吨；山东收购区间2750-2960元/吨，河南2730-2930元/吨，河北2670-2860元/吨。
【重要资讯】
（1）深加工企业消费量：2021年32周（8月5日-8月11日），全国主要122家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米80.5万吨，较前一周减少4.4万吨；与去年同比减少24.5万吨，减幅23.33%。（我的农产品网）
（2）深加工企业库存：截止8月11日加工企业玉米库存总量404.0万吨，较上周下降9.7%。（我的农产品网）
（3）市场点评：外盘市场来看，USDA8月报告对市场的指引仍然有限，整体来看，产量下滑忧虑有所兑现，潜在利多情绪有所收敛，消费端忧虑也有所显现，美玉米相对的低库存对价格形成支撑，不过市场进一步的提振因子仍然有限，对价格持续推动力有所不足，美玉米期价继续维持高位区间判断。国内市场来看，贸易商挺价以及深加工企业库存下滑，对玉米价格形成支撑，不过下游企业处于低利润态势下，消费持续支撑仍然有限，价格继续上行的阻力预期将加大，当前玉米市场处于相对的紧平衡状态，整体价格维持区间波动判断。
【交易策略】
玉米01合约短期或继续区间波动，操作方面建议区间思路为主，关注价格走高之后的做空机会。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘弱势波动，跌幅0.69%；
现货市场：周一国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3340元/吨，较上周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较上周五持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率： 2021年第32周（8月5日-8月11日）全国玉米加工总量为48.08万吨，较上周玉米用量减少2.7万吨；周度全国玉米淀粉产量为25.04万吨，较上周产量减少1.42万吨。开机率为52.77%；较上周开机率下调2.99%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止8月11日玉米淀粉企业淀粉库存总量92.5万吨，较上周下降1.8万吨，降幅1.86%；月环比降幅10.67%；年同比增幅61.18%。
（3）市场点评：整体市场来看，下游提货增加，企业库存继续下滑，为价格提供一定的支撑，但是整体库存仍处于历史同期高位，仍然反映需求的后劲不足，削弱需求的支撑力度，在没有重大市场变化的情况下，淀粉期价整体维持区间波动。
【交易策略】
淀粉主力合约预期逐步转向01合约，短期01合约或继续震荡整理，操作方面建议观望或者等待高位做空机会。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：16日夜盘沪胶小幅反弹。RU2201合约最高见14850元，微涨0.51%。NR2110合约最高见11725元，稍涨0.82%。
【重要资讯】
上周半钢胎样本厂家开工率为61.09%，环比上涨0.21%，同比下跌5.18%，全钢胎样本厂家开工率为65.88%，环比上涨0.11%，同比下跌6.92%。山东地区个别半钢胎工厂存2天左右设备检修，部分工厂调整排产雪地胎，工厂仍存控产行为，需求疲软导致开工提升乏力，整体样本开工小幅波动为主。
【交易策略】
近期主要产区降雨增加，天胶原料价格稳定对胶价有支持。国外产区疫情的影响有待观察，国内虽然天胶库存偏低，但出库速度放缓，且外胶进口到港或许会逐渐增加，后期有累库可能。进入8月之后，国内汽车生产有望见底回升，天胶需求形势或许逐渐向好。中期仍以做多为宜，RU2201上方阻力位在15000-15500元，NR2110的阻力位在12000元附近。
由于沪胶走势震荡上行为主，可进行牛市价差套利，中线做多看涨期权也可取。

白糖   【行情复盘】
昨夜ICE原糖10月合约小幅回调，较上周五收盘下跌0.6%，收于19.98美分，伦敦白糖10月合约上涨0.69%收于496.1美元/吨。SR2201 夜盘小幅回落至6027元/吨。
【重要资讯】
cazapp下调了对巴西食糖产量的预估。预计甘蔗单产下降幅度在 13.5% 左右，使巴西中南部的甘蔗入榨量达到5.2亿吨。必须提前收割的受霜冻影响的甘蔗田对出糖率有负面影响，除了较低的出糖率之外，糖醇比一直比去年的曲线略低，可能是由于甘蔗的质量。
随着糖醇比从 46.3% 小幅减少至 45.9%，以及上述较低的压榨量，预计中南部的糖产量应为 3250万吨，2022 年第一季度的供应将出现短缺，
【交易策略】
巴西蔗产联盟 UNICA 最新双周数据显示，巴西中南部地区 7 月下 旬压榨甘蔗 4669 万吨，同比降 8.16%;产糖 303.4 万吨，同比降 11.81%。7 月份南巴西甘蔗单产 73.7 吨/公顷，同比降 17.9%。榨季目 前累计平均单产同比降 12.5%至 75.7 吨/公顷，多家机构恐进一步调减 南巴西产量估值。巴西霜冻对甘蔗减产的预期越发强烈，或将导致 21/22 榨季全球食糖供给由过剩转为平衡甚至小幅短缺。目前原白糖价差已经跌至历史偏低水平，意味着原糖精炼进口需求减少，主要因海运费持续高涨以及新一轮变种新冠疫情在全球爆发对食糖消费造成 一定影响。整体来看原糖中长期预期仍然乐观，远月升水走阔，18美分/磅一线支撑逐渐增强，
当前原糖价格对应配额外进口成本已经高达 6400 元/吨以上，配额外食糖进口亏损加剧，贸易商远期进口意愿下降，利好 01 未来国内 食糖基本面结构性改善，短期郑糖或继续跟随外盘维持强势运行。建 议 01 合约已有多单继续持有，产业客户可逢高择机进场套保。

棉花、棉纱   【行情复盘】
8月16日，郑棉主力合约涨1.68%，报18145。棉纱主力合约跌0.28%，报26305。棉花棉纱维持上涨趋势。
【重要资讯】
国内棉花现货稳中略涨50-100。郑棉全线上涨，点价小批量成交。纺企低支纱销售较多，皮棉需求等级不高，低基差及国储可满足需求。视后期订单情况适量补库，成交平稳。
8月上旬全疆棉花处于花铃生长期，吐鲁番市大部裂铃吐絮；东疆及巴州南部持续高温对花铃生长不利。中旬气温全疆略偏低，降水北疆偏多，南疆略偏多。对铃期生长略有影响。
棉纱现货依旧保持坚挺向上，多数纱厂再上调报价300元，实际成交不多。纱厂发货顺畅，订单较充足，现货不多，利润维持高位。目前市场成交价较报价稍低。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，棉花多单继续持有，回调可继续做多棉花2201合约。
期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌1.65%，收于6316元/吨。
现货市场：期货收涨，进口浆现货价格走高，但下游采购积极性仍相对一般。市场含税价：银星报6400元/吨，加针报6450-6500元/吨，南方松报5800-5900元/吨。
【重要资讯】
巴西CMPC公司中国市场8月份桉木阔叶浆外盘价格为650美元/吨。Suzano公布中国市场8月份、9月份阔叶浆外盘价格，较上月持平。依利姆9月份俄针报价持平，其中海运针叶浆面价860美元/吨。
本周青岛港港内纸浆库存较上周增加11.8%。阔叶浆货源居多。（卓创）
生活用纸个别市场偏强，北方木浆大轴市场基本维稳，局部地区纸企出厂价略上调后，下游跟单积极性稍降。
双胶纸纸厂订单平平，价格仍多以整理为主，下游经销商价格盘整，部分业者报价有窄幅波动，交投未见明显改观，操盘意愿偏向保守。
白卡纸近日出现区域性拉涨情况，市场意向出货价格上调至6000元/吨及以上。华南市场于上周拉涨效果一般，下游接盘意向不高。山东部分贸易商价格提涨，尚需观察。
【交易策略】
纸浆美元报价持平上轮，继续维持在860美元附近，折算盘面大概在6500元/吨，期货下跌后，再度贴水美元价格。现货成交回升不大，纸厂按需采购，青岛港库存继续增加，近期国内库存增幅较大，供需较为宽松。纸厂挺价意愿较高，生活用纸和白卡纸价格提涨，下游接货意愿不高。7月消费数据低于市场预期，办公用品、化妆品同比降幅均较大，对包装用纸需求恢复有较大影响。在疫情及淡季影响下，终端需求恢复较慢，纸厂仍处于去库状态，旺季预期受宏观数据影响或将转弱，在成品纸出库好转及生产利润回升前，对纸浆的补库需求难以明显增加，建议在6500元附近做空，下方支撑6000元/吨。

生猪   【行情复盘】
8月16日，今日生猪主力震荡运行，LH2109收于16160 元/吨， 较前一交易日下跌 3.35%;LH2201 收于 18130 元/吨，跌幅 0.06%， LH2205 收于 17570 元/吨，跌幅 0.11%。申万农林牧渔指数下跌 0.12 %。 当日成交量 14652 手(+4116 )，持仓量 20620 手(-173 )。
【重要资讯】
8 月 16 日，全国外三元生猪出栏均价 14.91 元/公斤，较昨日下 跌-0.80%，较前一周下跌-2.74%;15 公斤外三元仔猪价格 29.82 元/公 斤，持平前一日，较前一周下跌 2.71%。
【交易策略】
现阶段因新冠疫情防控形式仍旧较为严峻，对猪肉需求的影响仍 然较大，另外屠宰企业冻品库存偏多，猪肉总体供应较为充足，屠企高 价收猪意愿不高。受需求制约，生猪出栏速度仍然较为缓慢，预计近期 规模场或降价走量。
8 月 2 号开始生猪开始注册仓单，到今日累计 320 手，大约对应 4.26 万头左右的活猪。我们上周已经提示过限仓影响过后的交割利空 影响，高升水+信用仓单对卖方交割有利，但对买方来说，由于存在运 输途中的损耗、疫病风险、运输成本等等，除非期货价格大跌，否则交 割意愿不会很强。注册仓单的增加一方面体现出生猪现货市场供给充 裕的情况，另一方面也体现出高升水对卖方的吸引力，因此我们认为交 割月最终生猪盘面将平水甚至贴水现货，在这种基差回归的逻辑下期 货价格将维持跌势。

苹果   【行情复盘】
期货价格：主力10合约周一震荡整理，涨幅0.57%；
现货价格：山东栖霞冷库红富士80#以上一二级客商货条红报价为2.3-2.5元/斤，与上周五持平；山东栖霞冷库红富士80#以上一二级客商货片红报价为1.8-2.0元/斤，与上周五持平；陕西白水纸袋嘎啦70#起步主流报价为1.7-2.0元/斤，较上周五下跌0.3元/斤。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创咨讯的数据显示，截至8月12日当周，全国苹果库存为132.29万吨，较去年同期的116.2万吨高16.09万吨。其中山东地区苹果库存为92.8万吨，陕西地区库存为13.39万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，8月12日当周，全国苹果冷库库存消耗量为33.56万吨，高于近五年同期均值14万吨。其中山东库存消耗量为18.07，陕西库存消耗量为4.45万吨。
（3）市场点评：新果初产预期相比正常年份微幅下降，为期价提供支撑，近期早熟苹果好货数量偏少，对旧季富士苹果形成提振，旧季富士走货良好以及价格稳中偏强，继续为期价提供支撑，不过整体库存水平偏高以及新季产量预期变化不大，仍然对期价构成压力，目前苹果市场依然缺乏方向性的指引因素，更多的是供需预期的相对博弈，10合约整体延续区间波动预期。
【交易策略】
苹果10合约短期继续区间波动，操作方面建议关注价格回升之后的做空机会。

红枣   【行情复盘】
期货市场：红枣期价延续涨势，红枣09合约涨停，收涨3.34%至10060，红枣01合约收涨0.86%至14090元/吨。
现货市场：新疆产区市场行情以稳为主，市场剩余可售货源有限，持货商存惜售心理，好货要价坚挺，采购商压价不成，实际成交一般。内地销区市场行情以稳为主，市场客商络绎不绝，走货较前期好转，但目前仍是淡季到旺季的过度期，下游需求并未完全显露，市场不乏有库存转移现象，好货价格偏硬，成交随行。河北主销区品质不错的一级灰枣价格多在4.00-4.50元/斤，价格较上周上调0.2元/斤，环比上调0.53%。
旧作交易方面，沧州市场冷库内正常交易，积极采购，拿货热情较高；中秋节备货期逐步临近，且减产预期强化后吸引部分投机客商出现囤货现象，销区市场成交量连续三周大幅上涨，据卓创数据，本周销区样本点市场红枣成交量环比提升14.81%，较去年同期增加121.43%，较疫情前2019年增加47.62%。后期天气转冷消费将逐步向好，现货价格短期大概率延续涨势，但疫情防控政策执行强弱需加以关注。新作方面，枣树7月底定产量，9月底定质量，新疆红枣减产幅度30-40%目前已经基本落定，后期重点关注9月份产区降雨是否会影响红枣品质。仓单方面，同比增幅明显，但9月合约持仓量也较大，且据了解，本年度接货意愿可能较高，仓单压力或低于市场预期。现货市场新旧作红枣价差在1000以内，且目前9-1价差已达到-4030，正向套利有丰厚的利润。有现货销售渠道者可考虑9-1正套，单边方面红枣期价涨至高位后，波动率较大，不建议过分追涨。
【重要资讯】
据卓创数据，上周销区样本点市场红枣成交量环比提升14.81%，较去年同期增加121.43%，较疫情前2019年增加47.62%
【交易策略】
有现货销售渠道者可继续尝试91正套，01合约已有多单继续持有。

鸡蛋   【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力01合约的移仓换月，01合约下挫后反弹收长下影阴线，日跌幅0.55%。
鸡蛋现货市场：16日主产区鸡蛋均价4.70元/斤，较昨日均价下跌0.11元/斤。主销区鸡蛋均价4.99元/斤，较昨日均价下跌0.09元/斤。
【重要资讯】
1、今日全国主产区淘汰鸡价格多数小幅下跌，主产区淘汰鸡均价5.66元/斤，较昨日下降0.04元/斤。淘汰鸡出栏量增加有限，终端市场消化速度一般。
2、7月全国在产蛋鸡存栏量为11.719亿只，环比跌幅1.02%，同比跌幅9.64%。
3、博亚和讯数据显示，7月份鸡苗销量为7514万羽，环比下降4.14%，同比增加11.57%。
    4、行情点评：鸡蛋现货市场价格连续多日下滑，高蛋价走货减慢，叠加部分地区公共卫生事件影响餐饮及旅游业消费减少，终端市场谨慎备货，且部分食品厂按需采购冷库蛋，对鲜蛋需求下降，库存目前生产环节余货0-2天、个别2天以上，流通环节余货0-2天，个别略高，抑制短期蛋价继续偏弱走势，蛋价或下滑0.1-0.2元/斤后趋稳观望，后期如果走货改善仍有反弹预期，但中秋高点或已达到，反弹高度也将边际递减。中长期来看，饲料价格高位，养殖端补栏积极性较差，目前跌价将有助于增加短期淘汰，据了解部分养殖户已考虑将500天以上老鸡淘汰，若短期蛋价跌幅较深，将利于产能去化，尤其是农历7月十五前后预计养殖端淘汰加速，减少市场供应，再结合每年元旦、春节需求为全年次高影响，也将提振远期市场行情。
【交易策略】
09合约4500元/500kg之下弱势震荡，远月01合约跌破前期震荡区间下沿4350元/500kg支撑后低位震荡整理，结合淘汰绝对量及补栏积极性偏差预期，低位追空需谨慎，短期观望，长期可结合市场淘汰及补栏节奏关注逢低布局多单机会。

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