贵金属 【行情复盘】美国非农就业数据强劲使得贵金属大幅回落，随着该因素利空出尽，美元指数和美债收益率趋稳，日内贵金属亦趋于平稳，伦敦金现在1728-1738美元/盎司区间偏强震荡调整，现货白银在23.4-23.7美元/盎司区间偏强震荡调整。沪金沪银日内则维持1%左右的跌幅。当前，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数依然是金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美国7月份非农就业人数增加94.3万人，远超87万的市场预期，6月份数据也由85万大幅上修为93.8万人；7月份失业率降至5.4%，创去年4月以来新低，表现强于5.7%的预期和5.9%的前值。②美国联储官员继续释放鹰派信号；亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，可能会在10月到12月之间开始缩减债券购买。波士顿联储主席罗森格伦表示，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。③截至7月28日至8月3日当周，黄金投机性净多头增加3053手至196335手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头增加4922手至36139手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】非农数据表现强劲，美联储货币政策转向预期升温，贵金属出现大幅回落，利空被市场所消化。美联储货币政策下半年转向预期依然较强，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年贵金属弱势观点不变。黄金短期内大幅回落后会回调，但是在货币政策转向预期下上方空间相对有限，1760（368元/克）和1800（375元/克）美元/盎司是强阻力位；关键位置下方仍将会维持弱势，随着美联储货币政策新导向出现，黄金跌破1750美元/盎司（365元/克）的支撑位回到1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间，近期将会震荡调整；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大。当前，整体弱势趋势持续，可继续逢高沽空。对于白银而言，近期行情依然弱于黄金，跌破24美元/盎司后将会继续弱势运行，运行区间调整为23-24.5美元/盎司区间偏弱运行（5000-5400元/千克），择机做空为主；择机做空为主；下半年或跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）。美联储货币政策转向迫切性预期再度加强，继续关注美联储官员的讲话，本周关注美国通胀数据。

铜 【行情复盘】
今日铜价低开反弹，沪铜2109合约收于69550元/吨，跌0.22%，截至15：00，LME三个月期铜报9445美元/吨。现货方面，8月10日长江电解铜报69590—69610元/吨，均价69600元/吨，跌130。8月10日SMM洋山铜仓单报价54-72美元/吨，均价较前一交易日上调3美元/吨；提单报价52-70美元/吨，均价较前一交易日上调3美元/吨，QP9月，报价参考8月下旬及9月上旬到港货源。LME0-3贴水26.75美元/吨，进口亏损在250元/吨附近。
【重要资讯】
宏观方面，周一晚间多位美联储重要官员释放鹰派信号，美元指数一度上冲至93关口，对大宗商品形成一定压制。2021年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他认为美联储可能会在10月到12月之间开始缩减债券购买。波士顿联储主席罗森格伦则表示，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。
供给方面，近期南美方面的扰动不断，8月9日晚上，必和必拓表示，在第一个5天的政府调解期到期后，智利埃斯康迪达 (Escondida)的工人和管理层同意将调解谈判再延长一天，以继续努力达成一项可能在周二提交给工人的协议。另一智利铜矿Caserones因政府调解失败，工会计划周二罢工。本周以来，秘鲁要对矿业征税的消息再度甚嚣尘上，作为全球全球前三的铜矿生产国或再度抬升全球铜矿平均成本。此外，拉丁美洲Lambda毒株的肆虐亦会影响地区复苏前景，结合该地区多个事件扰动，或短期再度刺激多头信心。
需求方面，8月为国内传统消费淡季，叠加各地限电令消费端超预期疲弱，而汽车行业因缺芯片问题开工有所下滑，同时本土疫情的再次爆发为国内下游开工埋下阴影，预计弱需求下短期社会库存可能存在累库拐点。
【交易策略】
目前宏观面在美联储taper预期逐步升温和美欧复苏仍不稳固的矛盾下，未来前景仍不明朗，而基本面亦存在供需双减的情况，短期铜价料难出现明显单边行情，预计铜价短期将以68000元/吨-72000元/吨区间震荡为主，可考虑区间内高抛低吸，期权方面可考虑卖出主力合约68000的看跌期权同时卖出72000的看涨期权。

锌 【行情复盘】
今日锌价低开高走，ZN2109收于22430，涨0.29%。现货方面，上海有色0#锌主流成交于22380—22480元/吨，均价22430元/吨，跌40；上海有色1#锌主流成交于22310—22410元/吨，跌40。
【重要资讯】
宏观面看，周一晚间美联储多位官员发布鹰派讯息，美元指数一度上冲至93关口，释放的逐渐缩减购债规模信号继续影响宏观面情绪。国内方面，央行周一晚公布第二季度货币政策执行报告，提出下阶段要统筹今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，坚决不搞“大水漫灌”，坚持实施正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性。
供应面，秘鲁财政部长弗兰克周一表示，新的左翼政府有信心在不影响私营部门竞争力的情况下提高矿业税，只要金属价格保持高位。根据USGS，秘鲁是全球第二大铜生产国，第三大锌生产国，提高矿业税或导致全球铜、锌矿成本抬升。冶炼方面，国内矿亦因内蒙、湖南限电释放不及预期，加工费反弹遇到阻碍，SMM预计8月份的锌锭产量将下滑至48.9万吨。
消费方面，目前正值消费淡季，本地病情的蔓延亦导致国内部分下游开工受限，不过年中政治局会议后，基建有望迎来赶工期，金九银十的补库需求亦支撑消费。在弱供应下，库存仍维持去库状态，本周一SMM七地锌锭库存总量为12.02万吨，较上周五（8月6日）增加2900吨，较上周一（8月2日）下降1200吨，总体而言仍处于相对低位，支撑锌价下方空间。8月10日LME锌库存减250吨至248250吨。
【操作建议】美联储再度释放鹰派信号，令货币转政策向的隐忧再度升温，压制有色金属反弹。基本面来看，锌市目前处于供需双弱的状态，目前湖南、内蒙、云南等地的限电政策仍在影响冶炼产出，而下游国内受到本土新增病例的影响开工料放缓，此外本周部分5万吨抛储锌锭将陆续抵达下游，可能压制多头热情。短期锌价维持震荡偏强的观点，建议锌价回踩至21400元/吨以下可适当布局多单，期权方面建议卖出21400看跌期权同时卖出23000看涨期权。

铝 【行情复盘】8月10日，沪铝主力合约AL2109低开高走，全天震荡偏强，报收于19950元/吨，上涨0.2%。长江有色A00铝锭现货价格下跌20元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-20元/吨。
【重要资讯】8月9日，SMM统计国内电解铝社会库存72.4万吨，较前一周四续降0.8万吨，上海、南海及巩义地区库存录得降幅。其中，河南陇海路段虽已疏通，但以运输保障物资优先，故短期当地仓库到货因此仍有迟滞。今日铝棒主流市场加工费在铝基价大涨背景下微幅承压，价格重心下移20-40元/吨，同时午前期铝盘面拉涨强势，但下游畏高情绪渐起，除刚需备库外，接货情绪低落。市场整体交投反馈一般，部分贸易商反馈有价无市，后交易时段加工费有再次下调现象。供给方面，上周末开始，西南地区电解铝限电再加码，南方电网广西公司要求省内电解铝厂进一步降电负荷30%，使用南方电网的铝厂均需在当前运行产能基础上减30%，预计本月末广西减产年化运行产能在27万吨左右水平，复产时间待定。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。现下游又有河南铝加工企业限电的通知，市场呈现供需双弱的局面。当前铝加工行业淡季延续，但铝锭社会库存继续去化，为铝价提供了较强支撑。操作上建议高位空单止盈离场，09合约上方压力位20000

锡 【行情复盘】虽然有色板块偏弱，然沪锡在现货紧缺因素推动下逆势上涨，表现一枝独秀，继续大涨，09合约尾盘涨2.71%至23.67万元，结算价为23.29万元。当前，锡现货端缺货依旧，当前上期所仓单甚至难以覆盖08合约待交割量，并且云锡已经复产了也没能缓解现货紧缺的现状，所以强供需支撑下锡价强势行情依旧。伦锡方面，截止17:00，LME三个月期锡现报35165美元/吨，创历史新高，整体强势行情仍在持续，对沪锡的有效支撑依然存在。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素（根据了解，暂时无8%的关税），对锡价内外盘价格进行测算，3.45万的伦锡对应的到岸价格为25.34万元，3.5万的伦锡对应的到岸价格为26.44万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所指定交割仓库仓单继续下跌56吨至1514吨，整体去库趋势依旧，并且现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面，伦锡库存维持在2245吨左右，当前库存依然处于低位。锡锭产量方面，受云锡冶炼系统升级改造以及华锡受当地限电政策影响，内蒙、云南地区部分企业仍因原料短缺及加工费低迷问题维持低量生产，7月国内精锡总产量下降明显，后市进口和国内原材料的供应依然会偏紧。受锡锭出口下降影响，锡锭表观消费量低位回升；并且6月锡精矿进口出现大幅回升亦使得锡精矿表观消费量出现大幅回升，收复5月跌幅；然而即使如此，国内锡现货市场货源依然紧张，锡锭采购难度较大，说明锡锭的需求亦是强劲，这均支撑了锡价。云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度。
【交易策略】基本面和外盘表现继续支撑着内盘锡价，沪锡去库趋势持续，故沪锡供需基本面依然较强，特别是现货端紧缺依旧，锡的整体强势行情仍在持续。当前进入高位震荡行情，但是依然不建议做空，特别是伦锡依然强于沪锡和基本面没有发生变化背景下，依然维持逢低做多思路，上方仍有刷新历史新高的可能（涨至24万上方后，上探25万高位的可能性仍存），短期内下方支撑位为22.6万的和22.3万的前低位置；回调则是做多机会。

镍 【行情复盘】镍价收跌，收于140120，跌1.47%。美元升势放缓，有色修复脱离低位。
【重要资讯】美元指数整理，有色修复脱离低位，期镍收复14万元关口，但形态不利。淡水河谷加拿大镍矿逐渐恢复生产。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，市场忧虑镍生铁出口及下半年相关镍项目进展，目前来说生产不影响，新的进口镍生铁数据显示环比下滑，镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼力勤项目产品7月形成中间品供应回流国内，但是扩产节奏依然较慢，现实中间品供应依然紧张。我国国内镍铁厂新产能逐渐释放产量，但镍矿石供应并不宽松。进口数据显示镍生铁回流压力有限价格坚挺，报价微降至1390元/镍。从现货情况来看，镍现货交投有改善，近期电解镍相对镍生铁经济性对镍板有支持，俄镍供应量略显紧张，镍板升水有回升，镍豆近期到货增加，升水稳定。LME现货镍需求好转，库存继续下降。硫酸镍价格38500元，价格偏强。海外有新硫酸镍项目产品供应出口。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单有回升。铬铁出台加关税措施，暂时未对不锈钢出口关税有调整，利空冲击有限，7月不锈钢产量不及预期，8月排产预期下降。最近南方的疫情风险区可能会对镍铁运输短期带来不利影响。
【交易策略】LME镍价19000美元整数关口形成技术反弹压力位，线下延续震荡整理。美元整理，镍在下跌后现货购销有改善，下方有一定支持，反弹阻力位注意142000元附近，收复乏力仍可能引发进一步调整，甚至135000寻求支撑。近期来看仍对相关产业链条上的硫酸镍、镍豆、中间品有支撑，但不锈钢链条镍铁、镍板暂时可能延续整理。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢整理，ss2109收至18405，跌0.86%。不锈钢与镍联袂调整后共同有所修复。
【重要资讯】8月10日无锡市场300系价格弱势运行，昨日青山开出系列盘价，最高跌幅至1300元/吨，不锈钢期货也跟随弱势。钢厂降价打击市场信心，现货跟随大幅跳水，冷热轧跌幅高达300-400元/吨。德龙方面周一分货量较大，约有5千吨，以1.5mm以上厚料为主。据悉，昨日青山开盘，代理接单情况不佳，下游客户观望心态较浓，看跌情绪主导。今日早间304民营冷轧继续下调150元/吨。大厂及甬金资源跌幅200-300元/吨,。当前，民营304冷轧主流价格至18800-18900元/吨毛基，民营热轧资源五尺毛边主流价格至18650-18750元/吨。近期铬铁价格也有所回调。不锈钢期货仓单量达26131，减366吨，期货库存出现回落。近期价格快速上涨下游需求显著放缓，近一个月价格的快速上涨，出口价格空间也在迅速收窄，据称出口需求可能已在减弱。韩国对中国及印尼等不锈钢展开反倾销调查，后续关注出口变化，目前海外价格已经有一段时间不再增长，国内一度有所超，近期已经再度低于海外报价。国务院关税税则委员会发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。关税利空冲击，暂不直接涉及不锈钢，利空落地。后续继续关注关税措施的变化。国内保障能源，避免运动式减碳的导向对于钢材系有影响。7月实际产量环比下降，8月排产继续略降。
【交易策略】不锈钢基差波动收窄，期价有所回升，仓单下滑，下游采购偏淡。不锈钢2109于18500元下方暂延续整理偏弱，18000元整数关口反复带来的反弹力度有待于下游需求改善带来提振。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘上涨1.95%，收于5437元/吨。
现货市场：北京地区价格开盘持稳，价格涨10-20，部分商家有继续拉涨50左右，高价成交有限。上海地区价格开盘持稳，盘中上涨20-30，中天5170-5200、永钢5190-5210、三线5040-5140，工地需求可以，投机一般。
【重要资讯】
国家统计局：大宗商品价格上涨放缓或见顶回落，PPI有望保持震荡回落走势，继续做好大宗商品保供稳价工作，帮助中小企业和困难行业缓解原材料涨价对生产经营的影响。人民政协报刊文称，“减碳”必须立足客观实际，不能赶时髦，盲目减排。
唐山发布《2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。
中国宝武董事长陈德荣：要坚决执行“限产令”，但跑赢大盘的目标不变、任务不减。要合理分解粗钢产量指标，化解产销平衡压力。
2021年7月中国小松挖掘机开工小时数为106.2小时，创近5个月最低值，同比下降15.8%，环比下降3%。
【交易策略】
现货在价格反弹后，成交好转，但供需双弱的情况延续。局部地区疫情及淡季影响结束前，螺纹需求难有大幅回升。产量同比较低，8月高炉检修较多，因此后续关注限电影响减弱后供应恢复情况，但目前螺纹利润低于热卷，钢厂或保证热卷供应，从而影响螺纹需求。减产预期反复，近日宝武钢铁表示严格执行减产，同时唐山出台冬奥会空气质量保障方案，确定全年粗钢压减目标，力度较强，减产确定性再次提升，同时钢协、统计局也指出要避免出现运动式减碳及做好大宗商品保价稳供工作，因此进入旺季前，螺纹目前是处于低产量、减产及稳价预期均较强的状态，估值从利润看中性偏高，在此之下，旺季前仍将是上方难以突破政策顶，下方受减产支撑，运行区间5100-5600元/吨，维持区间操作的思路。

热卷   【行情复盘】期货市场：今日热卷偏强运行，热卷2110合约收盘价5856元/吨，涨2.2%。现货市场：今日各地现货价格小幅上涨，上海4.75热卷价格涨50至5800元/吨。
【重要资讯】1、唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》，要求，2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。明确冬奥会空气质量保障工作分为两个阶段，—是赛前攻坚期, 时间为自方案发布之日至2022年1月27日；二是赛时管控期，时间为2022年1月28日—2月20日、2月27日—3月13日。
2、8月5日，中国钢铁工业协会召开党委常委（扩大）会，对近期协会工作提出要求，会议认为，要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求。会议决定成立“双控”专项工作组以进一步加强协会各部门的协调运作。
【交易策略】唐山发布冬奥会空气质量保障实施方案（意见稿），同时中钢协召开会议，强调坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”，供给端利多消息刺激，热卷走势偏强。从需求端来看，公布的7月制造业PMI50.4%，低于上月0.5个百分点，显示热卷下游制造业扩张步 伐继续放缓，但制造 PMI仍处于荣枯线上方，热卷需求仍有一定韧性，随着淡季结束，下游需求有望迎来好转。从已经公布的钢厂检修计划以及五大钢材品种产量数据来看，后期钢材供给端将持续受到压减粗钢产量政策影响，供给端减产预期仍然对盘面存在支撑。我的钢铁公布的上周产量库存数据显示，热卷产量回升，暴雨天气对运输的影响减弱，热卷需求回升，社会库存开始下降，整体供需边际好转。根据检修信息来看，8月份热卷产量受检修影响的幅度下降，热卷供给端压力回升，关注需求回升情况，短期盘面或将维持区间震荡走势，需求淡季过后盘面仍有望重回涨势，关注01合约逢低入多机会。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿盘面跌幅收窄，主力合约下跌1.33%收于853。
现货市场：日间进口矿现货价格继续下跌，低品矿跌幅继续居前，杨迪粉周初以来溢价持续走弱。截止8月10日，青岛港PB粉现货报1175元/吨，环比下跌17元/吨，卡粉报1580元/吨，环比下跌5元/吨，杨迪粉报1008元/吨，环比下跌32元/吨。8月6日，普氏指数报171.2美金，环比上涨1.15美金。
【基本面及重要资讯】
唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。
8月2日-8日，中国45港到港量2663.4万吨，环比增加446.8万吨。其中北方六港到港总量为1426.3万吨，环比增加280.8万吨。
8月2日-8日，澳巴19港铁矿发运总量2566.6万吨，环比增加94.2万吨。其中澳矿发运1927.4万吨，环比增加236.6万吨，发往中国的量为1494.7万吨，环比增加154.6万吨。本期巴西矿发运量为639.2万吨，环比下降142.4万吨。
2021年上半年38个国家和地区高炉生铁产量为6.84亿吨，同比增长6.8%。其中，中国产量同比增加4%至4.56亿吨，印度产量同比增加25.3%至3868.5万吨，日本产量同比增加10.4%至3522.3万吨。
日间黑色系集体走强，铁矿石盘面跌幅收窄，收出长下影线。空单出现离场迹象，下跌动能有所减弱。昨日唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。再度对铁矿石需求端形成利空，引发价格进一步下行，但日间市场已逐步消化该预期。主力合约切换至2201合约后，盘面给出了更大的贴水幅度，近期较为充分地反映了后续需求端的悲观预期。后续进一步下行需要新的利空驱动。减产预期虽在，但节奏存在不确定性，后续应继续密切关注铁水产量的变化，若出现短期降幅不及预期，则铁矿估值有修复需求，追空需谨防预期差驱动的铁矿价格补涨。本周外矿到港量继续明显回升，前期受天气影响的压港量近期集中到港。但上周疏港也有所改善，港口现货日均成交量有明显提升，下游采购意愿开始出现回暖。当前铁矿库存总量矛盾并不突出，MNPJ粉库存近期出现拐点，中高品矿再度出现下降的趋势。前期钢厂受减产限制更为青睐低品矿，但随着钢厂利润空间后续的进一步改善，以及用焦成本的进一步提升，后续采购有望重回中高品矿，届时品种间结构性矛盾将再度显现。周初以来低品矿溢价持续走弱，中高品已表现出相对抗跌，后续随着中高品价格溢价的再度走强，铁矿盘面看跌情绪有望得到缓解。
【交易策略】
需求端走弱预期持续发酵，铁矿近期处于趋势性下行阶段，关注主力合约下方800附近的支撑力度。当前暂不宜左侧布局多单，追空亦需谨慎，暂维持观望，静待新的矛盾显现。

玻璃   【行情复盘】
周二玻璃期货盘面强势上行，主力01合约涨4.29%收于2868元。
【重要资讯】
现货方面，国内浮法玻璃市场交投淡稳，价格稳定为主。华北价格走稳，出货一般，整体大板出货好于小板，小板出货平平，大板出货相对正常，个别厂市场成交略显灵活；华南市场中山玉峰涨2元/重量箱，厂家整体产销基本平衡，稳价出货为主；华东多数厂稳价运行，山东金晶白玻价格上调2元/重量箱，局部出货仍受限，部分产销维持7-8成；华中多数厂家稳价操作，下游采购谨慎，产销偏低；西北部分厂价格调涨，新价落实需跟进。
9日数据显示，本轮疫情源头之一南京新增新型冠状病毒肺炎本土确诊病例2例，无新增无症状感染者；河南无新增本土确诊病例，37例新增均为无症状感染者转确诊病例。整体平稳的同时，数据细节的转变显示出本轮疫情已大概率见顶，提振了市场信心。
上周重点监测省份生产企业库存总量为1782万重量箱，较前一周增加74万重量箱，增幅4.33%。
上周浮法玻璃企业库存略有增加。部分区域受到公共卫生事件、限电、天气等因素影响，下游开工下滑，市场观望情绪加重，企业出货较前期有所放缓。但当前企业总体库存基数较低，企业暂不会面临较大库存压力，价格坚挺。分区域看，周内华北区域出货差异较大，京津唐区域出货良好，库存低位小降，沙河区域受运输等影响，出货平平，贸易商提货谨慎，贸易商库存小幅削减，沙河厂家库存增至约112万重量箱；华东部分地区省外发货量受限，山东、江苏、安徽库存有所增加，浙江地区周内基本维持产销平衡，库存变动不大；华中局部运输受限，下游采购谨慎，厂家产销稍降，库存有不同程度增加，整体来看，需求支撑尚可，厂家库存仍处低位；华南市场观望氛围较浓，中下游刚需提货为主，消化前期储备库存；东北周内出货较平稳，主要厂家产销平衡；西北近期产销尚可，多数厂库存小降；西南部分区域受限电影响需求下滑，企业库存增加。
【交易策略】
目前交割基准地玻璃现货价格稳定运行在3150元/吨以上，接下来的需求旺季会延续至四季度，竣工需求支撑下，现货回调空间有限。09合约贴水现货200元以上，后期有较大概率继续向现货靠拢，走出基差修复行情。01合约既要体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，难以持续跟随现货走势。阶段性修正疫情冲击预期后，01合约将再度回到供需紧张态势边际放缓，生产利润高位波动回落的主线逻辑，建议投资者避免过分追高。在8月份推荐投资者参与9-1正套行情，获取期现回归收益。

原油   【行情复盘】
国内SC原油低开震荡，午后有所反弹，主力合约收于424.40 元/桶，跌0.47 %，持仓量减少1913手。德尔塔变异病毒蔓延引发市场对疫情的担忧，部分国家再度封锁令石油需求受挫，此外全球货币层面预期收紧也打压包括原油在内的大宗商品。
【重要资讯】
1、尽管美国新增新冠病例数超过了欧盟规定的上限，但欧盟在周一决定不对来自美国的非必要出行重新设限。鉴于疫情变化很快，未来两周将密切监测形势发展。另外，泰国和澳大利亚悉尼的单日新增病例数都创下新高，日本准备将紧急限制措施扩大到更多县市，日本等原油消费大国以遏制德尔塔变种的蔓延而实施了越来越严格的限制出行政策，进而威胁燃料需求。
2、今年第二批成品油出口配额文件正式下发，总量为750万吨（不包含低硫船燃），环比下降75%，同比下降73%。其中，成品油一般贸易方式出口配额为655万吨，成品油加工贸易出口配额为95万吨，低硫船燃出口配额为300万吨。
3、伊朗外交部发言人哈提卜扎德称，美国应取消对伊朗的制裁，伊朗不会接受任何不符合伊核协议的内容，伊朗正在组建新内阁，但不会放弃在维也纳举行的恢复履约谈判。
4、市场消息：法国总统马克龙在与伊朗总统通电话后，呼吁伊朗重返维也纳进行伊核谈判。
【交易策略】
原油连续走跌后面临技术支撑，短线或企稳反弹修复，中期预计延续高位调整，操作上建议背靠均线逢高空为主。
 

沥青   【行情复盘】
期货市场：沥青期货低开震荡，午后有所反弹，主力合约收于3140 元/吨，跌1.57 %，持仓量增加528 手。
现货市场：今日国内主力炼厂沥青价格持稳，部分地区价格小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3145 元/吨，华南3210 元/吨，西北3400 元/吨，东北3400 元/吨，华北3175 元/吨，西南3490 元/吨。
【重要资讯】
1.供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅走高，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为39.90%，环比变化2.1 %。本周供应端维持增加态势，鑫海石化、金承石化、益久石化、华东主力炼厂都有开工的可能。从8月的排产情况来看，仅为266万吨，环比减少8.0%，同比减少22.2%。
2.需求方面：国内强降雨天气有所减少，沥青消费有望出现一定程度的恢复，尤其是灾后重建需求将增加，但预计相对有限。当前仍处于雨季，公路项目施工相对偏少，沥青刚性需求整体表现低迷。
3.库存方面：近期国内沥青库存仍维持高位，由于终端需求低迷，炼厂库存及社会库存持续累积。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为6.60万吨，环比变化0.2%，国内33家主要沥青社会库存为19.08万吨，环比变化-1.0%。
【交易策略】
受成本企稳影响，沥青盘面也有所趋稳，短线建议关注下方3100附近支撑，若原油反弹，沥青也将跟随反弹修复，但中期趋势已明显转弱，建议背靠均线逢高空为主。

PTA 【行情复盘】
期货市场：周二，原油暂时止跌，PTA窄幅整理，主力TA2201合约收于5294，增仓4.2万手，跌幅0.19%。
现货市场：基差持稳，主港货源09+15成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，国际油价重挫之后暂时止跌，PX-NAP价差在283美元/吨，PX估值提升空间有限，绝对价格将跟随油价，重点关注油价超跌之后是否与技术性反弹。
（2）从供应端来看，新材料装置仍未重启，8月供应损失超预期。逸盛新材料360万吨/年的装置目前仍未出合格品，听闻此前宣布停车的逸盛宁波65万吨/年的生产线或重启，以缓和厂家供应压力，但这也意味着新材料装置何时稳定运行仍具有较大的不确定性，8月份供应端损失量仍偏大。
（3）从需求端来看，淡季终端新增订单不佳，聚酯开工率走低。6-7月份，基于下半年旺季的乐观预期，终端大量囤货，但近期国内外疫情再度严峻，市场担心旺季预期能否兑现。由于终端现金流已趋紧，近期织机开工率略有走弱，织造对聚酯备货下降，预计聚酯工厂近期将步入累库阶段，聚酯开工率或略承压，因此我们将聚酯开工率由92.8%下调至91%附近。后续重点需关注聚酯大厂是否有检修进一步跟进。
（4）从库存端来看，截至8月6日（周五），据卓创统计，PTA社会库存为286.81万吨（-13.42万吨）。若假设新材料装置月内难以供应，则8月份去库预期有望至20-25万吨，但后续仍需密切留意新材料装置运行进度。
【交易策略】
8月份PTA供需面依旧良好，去库格局不变，短期重点关注国际油价能否企稳反弹，若有，建议关注逢低介入多单的机会。由于原油长期趋势已转弱，建议PTA多单波段参与为宜。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周二，移仓换月之下，主力EG2109合约减仓下跌，收于5376，减仓3.06万手，跌幅1.97%。
现货市场：基差持稳，现货升水09合约40-45元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，装置意外检修跟进，国产增量幅度下调；海外多套装置仍在停车，9月进口量下降预期较为明确。周二，恒力90万吨/年的油制乙二醇装置因故停车，据悉检修1周左右。8月份，考虑煤化工装置重启、古雷投产，原本预期国产量回升，但考虑恒力检修跟进，国产增量幅度需下调。此外，海外沙特、美国等多套装置仍在停车中，这将夯实9月份乙二醇进口量下降预期，初步预计9月份进口量或下降6-7万吨。
（2）从需求端来看，淡季终端新增订单不佳，聚酯开工率走低。6-7月份，基于下半年旺季的乐观预期，终端大量囤货，但近期国内外疫情再度严峻，市场担心旺季预期能否兑现。由于终端现金流已趋紧，近期织机开工率略有走弱，织造对聚酯备货下降，预计聚酯工厂近期将步入累库阶段，聚酯开工率或略承压，因此我们将聚酯开工率由92.8%下调至91%附近。后续重点需关注聚酯大厂是否有检修进一步跟进。
（3）从库存端来看，截至8月9日（周一），华东主港乙二醇库存为51.9万吨，较上周一下降2.2万吨。听闻，本周主港预报到货25.4万吨，整体量较多，但实际需考虑卸货速度。
【交易策略】
近期，主力移仓换月，建议09多单逐步离场；远月01合约三季度仍有低库存支撑，但9月份存在多套煤化工装置投产预期，或影响上涨高度，整体或在5000-5500运行，低库存下建议关注回调买入机会，波段参与。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周二，苯乙烯跟随原油震荡回升，EB2109收于8669，涨1.11%。
现货市场：企业报价暂稳，现货价格小涨，市场成交尚好。江苏现货8780/8830，8月下8780/8820，9月下8730/8780。
【重要资讯】
（1）装置方面，古雷石化60万吨/年装置已于8月7日产出；齐鲁石化20万吨/年装置8月2日停车检修45天；江苏新阳30万吨/年装置计划8月初停车检修25天左右；安徽嘉玺35万吨/年装置计划8月15日停车检修15-20天；山东玉皇25万吨/年已于7月27日投料重启，预计8月初恢复生产； 8月上中旬供应增加。（2）库存截至8月4日，华东港口库存8.84（+1.66）万吨，上一周期港口到船恢复，库存回升，后续进口到船或放缓。（3）下游，截至8月6日，EPS开工率59.89%（+7.76%），装置正常生产，下游家电需求仍然清淡，保温板需求较好；PS开工率75.98%（+0.05%），部分降负装置已重启，终端需求仍清淡；ABS开工率94.02%（+0.28%），辽通石化仍在检修，吉林石化满负荷生产，供应增量，终端仍处淡季。（4）成本端，原油暂稳，但从供需面来看，原油将维持偏强震荡；纯苯的浙石化二期投产，华东货紧状况缓解，价格震荡回落。
【交易策略】
成本端纯苯有震荡走弱预期，苯乙烯8月供应预期增加，下游检修装置陆续重启，且有新装置投产计划，但产量增量将主要体现在中下旬。预计8月上中旬苯乙烯震荡偏弱，中下旬震荡偏强。当前成本偏弱、供应增量、需求有逢低补货动作，基本面总体偏弱，预计苯乙烯偏弱窄幅震荡，建议观望为主。关注：纯苯走势和装置动态。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周二，短纤窄幅震荡，PF2109收于7206，涨0.36%。
现货市场：企业报价暂稳，现货价格小幅上涨。江苏基准价7150（+25）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率36.90%（-3.01%），工厂产销一般。（2）装置方面，江苏某企业8月2日临时降负330吨/天，重启时间待定；江阴华宏58万吨/年产能计划8月中旬减产20%，重启时间待定；华西25万吨/年计划8月中旬停车检修1个月；江苏江南10万吨/年计划7月底停车，重启时间待定；融利10万吨/年有检修计划，具体时间待定；三房巷40万吨/年已于7月25日停车，计划检修20天左右，8月产量将明显下降。（3）截至8月6日，涤纶短纤开工率85.2%（-3.2%），后续装置陆续检修，开工率将继续下降；工厂库存7.2天（+0.8天），工厂库存持续回升，由于运输受阻，预计库存稳定。（4）截至8月6日，下游涤纱厂原料库存21.5（-1.0）天，逢低补库，原料围绕22天左右震荡；涤纱开机率为71%（+0%），涤纱开机率缓慢下降。（5）成本端，担心疫情恶化原油持续回调，但从供需面来看，原油预计维持偏强震荡； PTA装置检修库存下降，下游需求尚好，期价预计偏强震荡；乙二醇国内外检修增多，港口库存低位，期价高位震荡。
【交易策略】
变异新冠病毒扩散引起市场担忧，终端对需求改善偏悲观，短纤下游原料库存较充裕，以逢低补货为主，压制短纤价格。但是短纤生产仍处于亏损状态，且企业停车检修增多，挺价意愿较强。因此，短纤价格上下两难，预计维持区间窄幅震荡，建议高抛低吸，滚动操作，区间7000-7500元/吨。关注：成本走势，装置动态和下游需求。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格低位回升，FU2109合约上涨2元/吨，涨幅0.08%，LU2111合约上涨-30元/吨，涨幅-0.91%。
【基本面及重要资讯】
1. 2021年第二批低硫燃料油出口配额下发共计300万吨。其中中石油低硫船用燃料油出口配额83万吨，中石化低硫船用燃料油出口配额193万吨，中海油低硫船用燃料油出口配额24万吨。第二批配额同第一批的增补配额类似，仅针对今年正常生产低硫燃料油且配额使用率较高的三家集团下放。
2. 根据新加坡国际企业发展局（IES）公布的最新数据显示：截至2021年8月4日当周，新加坡燃料油库存录得2243.8万桶，环比前一周下降46.6 万桶，当前库存与5年均值水平相当。从官方贸易数据来看，新加坡本周进口燃料油85.4万吨，出口41.9万吨，净进口量45.5万吨环比前一周增加36.2万吨。
【交易策略】
近期燃料油价格走势基本符合预期表现，今日价格超跌企稳有所回升，燃料油需求方面：近期亚洲地区气温高企推动电厂需求，且中东地区电厂需求高企导致高硫燃料油出口量减少，从而导致亚洲地区供应紧缺，巴基斯坦寻购8月-10月交货的燃料油，孟加拉国，科威特，沙特高硫燃料油需求也开始启动。亚洲液化天然气价格由于北亚需求强劲和欧洲价格上涨而飙升。燃料油库存方面：从燃料油库存数据来看，新加坡地区燃料油库存本周继续录得减少。成本端方面：调查数据显示OPEC国家原油产量上升，EIA公布库存数据不及预期，全球主要国家再度实施更多措施限制德尔塔病毒传播，从而凸显能源需求的担忧情绪，原油价格偏弱运行，后市原油供给增加，需求担忧预期下，后市能源市场波动率增大，进一步上涨阻力逐步增大，使得原油价格运行节奏转向宽幅震荡概率提升，而燃料油自身供需相对健康，发电需求逐步启动，燃料油近月合约预期维持相对偏强表现，建议多高硫燃料油裂解价差仓位继续持有。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：今日L/PP期货价格上涨为主，LLDPE2109合约上涨190元/吨，涨幅0.56%，PP2109合约上涨134元/吨，涨幅1.61%。
现货市场：今日PE/PP现货市场价格上涨为主，整体上涨50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在8080-8450元/吨,国内PP拉丝价格在8250-8500元/吨之间。
【基本面及重要资讯】
1.截至8月10日，主要生产商库存水平在74.5万吨，与前一工作日相比下降1.5万吨，降幅在1.97%，去年同期库存大致在76.5万吨。
2. 7月国内聚丙烯装置产量损失量（包括停车检修与降负荷）约28.01万吨，较上月26.29万吨左右的产量损失量增加1.72万吨。本月装置检修造成的产量损失量较上月略有增加。
3.通过卓创数据统计，7月份国内PE产量在191.82万吨，较去年同期增加36.56万吨，同比增23.54%，环比增2.68%。
【交易策略】
供应端：PE方面：7月份国内PE产量在191.82万吨，环比增加2.68%，7月因检修涉及的年产能在610.5万吨，损失量在22.95万吨，环比上月增加3.77万吨。PE供给端呈现小幅增加。需求端：下游刚性需求仍在，价格连续盘整以后，下游补库意愿有所抬升，步入消费旺季，下游开工率稳中有升，预计需求逐步回升。
成本端：原油方面：原油供给增加，需求维持，原油价格宽幅震荡格局显现，油制烯烃低利润维持；动力煤方面：动力煤消费旺季下，期现基差矛盾较显著，近月合约价格易涨难跌，使得煤制烯烃盘面利润压缩严重，从而带动烯烃价格有上行动力。技术分析：价格运行至三角形区间下方，连续企稳，支撑力度增强，价格有上行倾向。
综合分析：聚烯烃需求旺季预期下，社会库存有去库预期，同时油制与煤制烯烃低利润维持，在低利润以及去库预期情况下，聚烯烃基本面驱动边际走强，预计后市聚烯烃价格仍有反弹预期，建议聚烯烃多单继续持有，关注动力煤价格大幅下挫风险。

液化石油气   【行情复盘】
2021年8月10日，PG09合约小幅收涨，当前期价在20日均线附近震荡，截止至收盘，期价收于5069元/吨，期价上涨121元/吨，涨幅2.45%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至7月30日当周，EIA原油库存为4.39225万桶，较上周增加362.7万桶，汽油库存2.2887万桶，较上周下降529.1万桶，精炼油库存1.38744万桶，较上周增加83.2万桶，库欣原油库存3940万桶，较上周下降54.3万桶。原油库存增加，市场对于需求端担忧仍在，原油短期走势偏弱。CP方面：8月6日，9月份的CP预期，丙烷644美元/吨，较前一交易日涨10美元/吨；丁烷659美元/吨，较前一交易日涨10美元/吨。现货方面：10日现货市场平稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在4698元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨稳定在5000元/吨。供应端：上周东北和西北地区炼厂检修居多，供应端有所下滑。卓创资讯数据显示，8月5日当周我国液化石油气平均产量71439吨/日，环比前一周期减少819吨/日，减少幅度1.13%。需求端：当前工业需求较为稳定。8月5日当周MTBE装置开工率为55.54%，较上期下降0.12%，烷基化油装置开工率为46.57%，较上期增加0.05%。当前民用气需求仍处于淡季，民用气需求短期难以大幅增加。船期方面：按照8月5日卓创统计的数据显示，8月上旬，华南8船冷冻货到港，合计27万吨，华东16船冷冻货到港，合计45.1万吨。短期到港量有所增加。
【交易策略】
短期液化气现货走势偏强，期价难以大幅下跌。目前PG09合约维持高位震荡，操作上低位多单适当减仓。

焦煤   【行情复盘】
2021年8月10日，焦煤09合约冲高回落，期价收跌，截止至收盘，期价收于2344元/吨，期价下跌45.5元/吨，跌幅1.9%，从盘面走势上看，短期期价走势依旧偏强。
【重要资讯】
供应端：当前产地煤矿供应稍有增加，供应较前期有所改善，但整体仍维持近四年同期低位水平，优质煤制供应紧张暂未缓解。山西地区主焦煤现货价格仍稳中有增。需求方面：目前焦炭二轮提涨已基本落地，焦化企业利润有所好转，需求仍维持稳定，对原煤采购仍较为积极。上周230家独立焦化企业产能利用率为82.82%，较上期增加0.44%。日均产量59.66万吨，较上期增加0.31万吨。进口煤方面：9日两大主要口岸总通关车数较上周同期增47车。近期通关车辆有回升，能否持续仍有待观察。库存方面：8月6日当周，炼焦煤整体库存为2017.39万吨，较上期下降47.29万吨。
【交易策略】
当前主焦煤供应依旧偏紧，短期焦煤产量难以大幅放量，同时澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。09合约临近交割，操作上以逢高平多单为主，不建议追多。

焦炭   【行情复盘】
2021年8月10日，焦炭09合约继续走高，期价创出合约上市以来新高，截止至收盘，期价收于3076元/吨，期价上涨67.5元/吨，涨幅2.24%，从盘面走势上看，短期期价走势仍偏强。
【重要资讯】
供应端：在焦炭两轮提涨落地之后，焦化企业利润明显改善，市场心态明显好转，开工积极性较高。上周230家独立焦化企业产能利用率为82.82%，较上期增加0.44%。日均产量59.66万吨，较上期增加0.31万吨。当前焦化企业库存依旧偏低，主产区多数焦化企业维持零库存转态，短期焦炭供应仍有所偏紧。需求端：近期，唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》，要求，2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。后期焦炭需求可能出现局部下滑。但随着国家纠正“运动式减碳”，钢厂减产预期走弱，加之近期钢厂利润回升，给予了焦企提涨的空间。
【交易策略】
短期成本端焦煤价格的坚挺，盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘，同时下游需求尚可，故焦炭短期难以下跌，期价将跟随成本端一起震荡上行，09合约临近交割，以逢高平多单为主，短期需关注成本端焦煤的走势。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货涨跌交互，重心横盘整理，走势略显僵持，午后盘面有所拉升，收复前一交易日跌势。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛好转，沿海与内地市场价格均稳中有升。西北主产区企业报价窄幅上调，内蒙古北线地区商谈2200-2220元/吨，南线地区商谈2210元/吨，折盘面价在2700元/吨附近。价格调涨后，甲醇厂家签单平稳，整体出货顺利，部分装置开车时间推迟。但下游市场需求不济，刚需补货为主，跟进滞缓。海外市场报价坚挺，市场可售货源收紧，甲醇进口量回升速度缓慢，不利于港口库存累积。甲醇港口库存低位运行，不足90万吨，后期预期累积，但幅度相对有限。
【交易策略】
高温淡季尾声，需求端有望改善，甲醇短暂整理过后，重心或企稳回升，激进者可在2600附近试多。

PVC 【行情复盘】
PVC期货积极拉升，增仓上行，上破9200关口，最高触及9250，录得强阳。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛平稳，部分地区主流价格跟涨，市场低价货源进一步减少。西北主产区企业新接订单情况一般，出厂报价多数维持稳定，或灵活调整。PVC开工水平窄幅回升，目前市场可流通货源仍不多。原料电石供需关系紧张，刚需支撑稳定，但产量偏低，短期供应难以恢复，采购价格维持稳定，部分计划上调50元/吨。原料价格处于高位，PVC企业成本压力增加。高价压力逐步向下转移，贸易商报价变动有限，但实际交投不温不火。市场到货仍不佳，PVC社会库存持续回落，不足12万吨。
【交易策略】
当前市场仍存在利好刺激，PVC期价维持高位洗盘走势，持续拉涨动能不足，激进者可短线试空。考虑到主力合约面临换月，可逐步移仓至01合约，01合约有望测试9000关口。

动力煤 【行情复盘】8月10日，动力煤主力合约ZC2109低开高走，全天震荡偏强，报收于882.4元/吨，上涨0.32%。现货方面，动力煤坑口现货价格稳中有降。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格有所下跌。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平小幅上升，锚地船舶数量小幅增加。产地方面，榆林地区在产煤矿整体销售情况稳中趋弱， 长途拉运减少，车辆短途、上站较为积极，区域内煤价稳中下调10-50元/吨左右；鄂尔多斯地区在产煤矿产销情况较为稳定，煤炭公路日销量稳定在120万吨/天左右，区域内煤价稳中小幅调整。港口方面，市场情绪较弱，贸易商报价继续回落，目前价位下游接受度仍不高，需求较少，普遍不急于采购等待价格继续回落，当前市场预期相对一致，看跌氛围浓厚，短期看煤价将继续下跌。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。煤炭现货价格开始走弱，月初内蒙地区由于煤管票充裕供应有所增加。南方地区将迎来一轮下雨降温。坑口销售也有所走弱，淡季预期开始有所显现。建议短期观望为主，中长期逢高位逐步加空，09合约上方压力位950。

纯碱   【行情复盘】
周二纯碱期货盘面震荡运行，主力01合约盘中创出历史新高，涨1.18%收于2656元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内纯碱市场稳中向好，市场交投气氛温和。河南骏化纯碱装置短停检修，近期纯碱厂家整体开工负荷不高，多执行前期订单。市场价格相对高位，终端用户采购积极性有所放缓，坚持按需拿货，据悉部分轻碱下游成本压力较大，靠近成本线边缘。
华中市场交投气氛温和，河南地区轻碱主流出厂价格在2100-2150元/吨，个别出货执行低端，重碱出厂价格在2300-2350元/吨，部分厂家重碱封单。华东地区纯碱市场高位运行，江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在2150-2300元/吨，货源偏紧，部分厂家控制接单，重碱新单主流送到终端价格在2450-2500元/吨，部分玻璃厂家执行月底定价。
上周国内纯碱厂家库存总量为34-35万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比下降4.2%，同比下降68.7%，累计第十三周库存下降。其中重碱库存16-17万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。上周纯碱厂家开工负荷下降，产量减少，厂家订单充足，部分厂家控制接单。上周纯碱厂家加权平均开工负荷77.4%，较前一周下降0.7个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工81%，联碱厂家加权平均开工72%，天然碱厂加权平均开工93.2%。上周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。
【交易策略】
近期纯碱供应供应量从夏季检修季低位逐步恢复；需求方面，此前市场预期光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好。近期市场对光伏玻璃的需求产生疑虑，公共卫生事件加重了市场对日用玻璃及玻璃包装容器消费量下滑的担忧。纯碱此前对需求乐观预期已经充分计价，警惕市场高位回调风险。建议01合约高位空单继续持有。

油脂   【行情复盘】
周二国内植物油价格继续上行，主力P2109合约报收8660点，上涨130点或1.52%；Y2109合约报收9040点，上涨60点或0.67%；OI2109合约报收10237点，上涨52点或0.51%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9330元/吨-9390元/吨，较上一交易日上午盘面上涨110元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+350元左右。广东广州棕榈油价格走势上扬，当地市场主流棕榈油报价9190元/吨-9250元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+550左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10240元/吨-10300元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+50-100元左右。
【重要资讯】
南马棕果厂商公会(SPPOMA)的数据显示，8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比提高33.32%。主要因为鲜果串单产环比提高32.22%，油棕果出油率环比提高了0.21%。作为对比，7月1-31日马来西亚棕榈油产量环比提高2.01%。
【交易策略】
周二国内植物油价继续上行，棕榈油价格再度逼近年度内的高点。马来MPOB将于周三中午发布8月供需报告，目前市场预期7月底马来西亚棕榈油库存可能达到163.3万吨，较6月环比上升1.43%；7月棕榈油产量料为151万吨，较6月环比下降6.2%；7月棕榈油出口料为136万吨，较6月环比下降4.2%。预期马来MPOB报告数据不会和市场预期发生较大的偏离，在当前棕榈油价格过高的情况下，国内棕榈油价格极有可能在报告发布后高位平仓获利了结，市场为周四晚上USDA报告发布做准备。周五凌晨12点美国农业部将发布月度供需报告，市场预计美豆单产在49.3-51.3蒲式耳/英亩之间，平均值为50.4蒲式耳/英亩，美国农业部7月预期为50.8蒲式耳/英亩，去年单产为50.2；市场预计美豆产量在42.73-44.5亿蒲式耳，平均值为43.75亿蒲式耳，美国农业部7月预期为44.05亿蒲式耳，去年产量为41.35亿蒲式耳。美国农业部若对美豆单产做出较大修正，则会引起美豆和美豆油价格的剧烈波动，由于7月下旬开始美豆主产区天气有了明显改善，我们预计美豆单产仍能维持在50蒲式耳/英亩以上，在本次报告对单产数据修正较小的情况下，未来两周产区降雨的改善会继续打压美豆价格。国内油脂库存仍处于较高水平，截至2021年8月6日（第31周），全国重点地区豆油商业库存约96.47万吨，环比上周减少1.69万吨，降幅1.72%；国内菜油商业库存为44万吨，环比上周增加1.47万吨，增幅3.46%。国内植物油供需整体仍呈现偏宽松格局，影响油脂价格走势的驱动仍在外盘价格之上，未来两天相关核心报告的发布将使植物油价格面临较大的波动，建议在报告结果明晰之前以观望为主。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:今日美豆电子盘延续小幅震荡态势；连粕主力01合约增仓收阳线，走势略强于外盘，日涨幅0.84%。
现货市场:10日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在3630-3680元/吨，广东3670持平，江苏3630持平，山东3670涨10，天津3680涨10。
【重要资讯】
1、美国农业部周一盘后发布的作物周报显示，截至8月8日，美国大豆优良率为60%，与上周持平，上年同期为74%。
2、据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年8月5日的一周，美国大豆出口检验量为114,253吨，上周为184,988吨，去年同期为843,196吨。
3、2021年第31周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。其中大豆库存674.5万吨，较上周增加39.78万吨，增幅6.27%，同比去年增加148.42万吨，增幅28.21%；豆粕库存99.08万吨，较上周减少21.78万吨，减幅18.02%，比去年同期增加8.5万吨，增幅9.38%。
4、（8月2日）大宗商品经纪公司StoneX发布的预估显示，美国大豆产量料为43.32亿蒲式耳，平均单产为每英亩50.0蒲式耳/英亩；8月9日Barchart公司发布报告预测美豆单产为51蒲/英亩。；美国农业部发布月度供需报告前，路透分析师预计美国大豆单产50.4蒲式耳/英亩。
【交易策略】
近日因担心疫情影响局地物流，远月基差采购积极性明显提高，豆粕周度库存周度降幅达18.02%，支撑短期豆粕现货及基差走势，当前大豆到港减少预期及榨利修复驱动提振影响，连粕走势料继续强于外盘美豆，未来市场关注焦点仍在于美豆单产预期，市场机构预计美豆单产位于49-52蒲/英亩之间，中值50.5蒲/英亩，同时，鉴于美豆压榨及出口节奏，美豆旧作出口及压榨数据有下调可能，关注报告预期差指引方向。若后期确定美豆单产下降与国内豆粕降库存节奏共振，连粕可能测试前高，但国内生猪及禽类养殖亏损也将意味着长期养殖存栏见顶支撑不足，因此操作上可以考虑在利多因素出现后逢高入场布局长线空单，01合约关注3750元/吨附近压力，关注天气及中国采购节奏影响。期权方面，短期震荡行情，关注卖出宽跨式策略，已点价企业可考虑逢高卖出虚值看涨期期权策略进行风险控制。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约周二小幅收涨，收涨19点或0.63%至3029元/吨。
现货市场：菜粕现货价格周二小幅上涨，防城港澳加粮油现货价格2980元/吨，环比上涨20元/吨；基差报价维持稳定，枫叶粮油8-9月对09合约-130~-90元/吨；厦门银翔基差报价8-9月09-40.目前菜粕油厂福建地区俩家油厂日均出货800吨；广西地区两家油厂日均出货2400吨，广东地区日均出货600吨（停机限量）。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
菜籽供给较为紧张，截至8月1日加拿大油菜籽商业库存66.19万吨，环比减少0.82%，同比减少44.86%，加拿大油菜籽期末库存下调概率较大。新季作物产量预期方面，加拿大统计局数据显示2021年油菜籽种植面积同比增加8.2%至2247.9万英亩，但加拿大草原地区出现了数十年难得一遇的持续高温干旱天气，种植面积的增加难抵单产的下降，加拿大农业和农业食品部近来预计今年加拿大油菜籽产量为1900万吨，远远高于分析师预测的1600到1700万吨，也高于2020年度的1870万吨。国内进口菜籽榨利已经连续亏损4个月，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期。近期港口卸船和部分油厂开机受疫情出现影响，华东区域进口颗粒粕滞留超10万吨，第31周华东区域颗粒粕库存3.7万吨，环比减少51.06%；国内菜粕库存已见底，沿海主要地区油厂第31周菜籽库存26.5万吨，环比增加39.47%，同比减少21.6%；菜粕库存2500吨，环比减少86.49%，同比减少92.54%；8-10月份为水产养殖旺季，预计菜粕库存仍将持续低位运行。直至四季度水产消费转淡，加拿大菜籽上市后菜粕有类库预期，期价或将转弱。
【重要资讯】
沿海主要地区油厂第31周菜籽库存26.5万吨，环比增加39.47%，同比减少21.6%；菜粕库存2500吨，环比减少86.49%，同比减少92.54%；未执行合同24.4万吨，环比增加25.77；
华东区域颗粒粕库存3.7万吨，环比减少51.06%；华东因疫情港口难卸船，滞留10万+。
【交易策略】
多单轻仓续持，下方支撑2850，上方压力3150。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内弱势波动，跌幅1.04%；
现货市场：周二玉米现货价格稳中偏强。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2590-2620元/吨；广东蛇口新粮散船2760-2780元，较周一提价20-30元，集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨，较周一提价10元/吨；黑龙江深加工主流收购2540-2640元/吨，吉林深加工主流收购2490-2600元/吨（不含停收企业），内蒙古主流收购2430-2590元/吨；山东收购区间2750-2960元/吨，河南2720-2930元/吨，河北2670-2860元/吨。
【重要资讯】
（1）截至2021年8月8日当周，玉米优良率为64%，市场预估为63%，之前一周为62%，去年同期为71%。当周，玉米作物吐丝率为95%，之前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为94%。当周，玉米作物蜡熟率为56%，之前一周为38%，去年同期为56%，五年均值为11%。当周，玉米作物凹陷率为8%，去年同期为10%，五年均值为11%。
（2）市场点评：美玉米优良率表现一般，增加了历史最高产兑现的难度，此外，巴西玉米的减产为美玉米需求提供支撑，美玉米供需预期收敛继续支撑期价，不过当前市场需求预期表现平稳，缺乏新的刺激动力，限制美玉米期价的上行空间，目前对于美玉米期价继续维持高位震荡判断。国内市场来看，贸易商库存相对较高以及天气表现良好构成市场的潜在压力，下游养殖以及深加工处于低利润态势，消费支撑有所转弱，供需预期宽松构成期价的上方压力，不过当前玉米市场并未完全转化为供应过剩的局面，其他谷物高替代对于玉米需求的弥补，就使得小麦价格以及新季玉米种植成本形成了玉米价格下方的重要支撑，整体维持区间波动判断。
【交易策略】
玉米09合约短期或继续弱势震荡，操作方面建议以逢高做空思路为主。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内震荡整理，跌幅0.2%；
现货市场：周二国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3340元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率： 2021年第31周（7月29日-8月4日）全国玉米加工总量为51.27万吨，较上周玉米用量增加0.16万吨；周度全国玉米淀粉产量为26.46万吨，较上周产量减少0.05万吨。开机率为55.76%；较上周开机率下调0.12%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止8月4日，玉米淀粉企业淀粉库存总量94.3万吨，较上周下降4.4万吨，降幅4.51%；月环比降幅10.87%；年同比增幅70.13%。
（3）市场点评：整体来看，下游消费表现有所分化，华北地区表现强于东北地区，阶段性为市场提供支撑，不过整体需求增长有限，市场上方仍有压力，目前对于淀粉期价维持区间震荡判断。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续震荡整理，操作方面建议以逢高做空思路为主。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：今日沪胶缩量回升。RU2201合约最高见14955元，收盘微跌0.07%。NR2110合约最高见11545元，收盘微涨0.09%。
【重要资讯】
上周半钢胎样本厂家开工率为60.88%，环比上涨1.00%，同比下跌4.22%。本周全钢胎样本厂家开工率为65.77%，环比上涨1.55%，同比下跌7.03%。周内全钢胎样本厂家开工提升，个别检修厂家开工逐步恢复至常规水平。
【交易策略】
近日沪胶冲高回落，国际原油价格下跌带来压力。还有，7月份国内汽车产销数据预计利空，且上周轮胎企业开工率仍低于2020、2019年同期水平。不过，进入8月之后，国内汽车生产有望见底回升，天胶需求形势或许逐渐向好。此外，东南亚地区疫情依然严重，可能会影响到天胶生产及出口，但下游企业也有关停现象，天胶可能减产的利多作用或被部分抵消，后期疫情发展对当地橡胶供需还会产生较大影响。近来国内天胶去库存速度有所放缓，但7、8月份进口胶数量不会大幅增加，市场预期库存有可能止跌回升，供应压力还会增大。不过，近期国内外天胶原料价格稳中有升，对胶价有支持作用。中长期仍以做多为宜。

白糖   【行情复盘】
今日郑糖震荡走弱，SR2109下跌1.09%收于5628 元/吨，SR220下跌0.88%收于5935 元/吨。
【重要资讯】
今日产区现货价格普遍小幅下跌。南宁现货均价5675元/吨（-15 元/吨），柳州现货均价5670元/吨（-10 元/吨），昆明现货均价5530元/吨（0 元/吨）。加工糖方面，湛江金岭报价5665元/吨（-10 元/吨），漳州南华报价5860元/吨（-35 元/吨），中粮曹妃甸报价5750元/吨（-10 元/吨）。
【交易策略】
昨夜纽糖高位回调，受国际油价下跌拖累，市场观望情绪较重，等待7月下旬巴西双周生产数据的公布。巴西霜冻对甘蔗减产的预期越发强烈，或将导致21/22榨季全球食糖供给由过剩转为平衡甚至小幅短缺。同时，印度糖业强烈要求政府提高食糖最低销售价格将进一步打开国际糖价上方空间，为国际糖市创造长期利好的条件。但目前原白糖价差已经跌至历史偏低水平，意味着原糖精炼进口需求减少，主要因海运费持续高涨以及新一轮变种新冠疫情在全球爆发对食糖消费造成一定影响。整体来看原糖中长期预期仍然乐观，远月升水走阔，18美分/磅一线支撑逐渐增强，
国内方面，产销数据显示7月食糖销售数据表现高于市场预期， 但库存矛盾尚未解决。外盘上涨抬升进口边际成本，当前配额外进口 已经无利润可言，后期持续抑制贸易商进口心态。整体走势外强内弱 格局不变，不建议盲目追涨，操作上短线波段操作为主。

棉花、棉纱   【行情复盘】
8月10日，郑棉主力合约涨0.7%，报17870。棉纱主力合约跌0.28%，报27080。棉花棉纱维持上涨趋势。
【重要资讯】
昨储备棉轮出9317.53吨，成交率100%，平均成交价格17378元/吨，较前一日上涨65元/吨，折3128价格18569元/吨，下跌87元/吨。今日上市储备棉9382.5948吨，共41捆，其中新疆棉6083.55吨。
2021年7月，我国出口纺织品服装282.73亿美元，同比下降9.65%，环比增长2.2%。2021年1-7月，我国纺织品服装累计出口1683.52亿美元，增长7.7%；纺织品出口802.53亿美元，同比下降10.8%；服装累计出口880.99亿美元，同比增长32.9%。
山东地区一些纱厂报价再次上涨200元/吨左右;纱厂今日早上成交量尚可，有接到部分新单。目前纱厂主要以发货为主，个别品种订单已经至9月底，规模性大厂多数订单在10月以后。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，棉花多单继续持有，回调可继续做多棉花2201合约。
期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内上涨0.22%，收于6344元/吨。
现货市场：期货走高，现货跟进有限，多地有价无市。银星部分根据盘面报价，市场含税价：银星6350-6400元/吨，加针6400-6500元/吨。
【重要资讯】
白卡纸市场起伏不大，成交偏弱。华南市场处于国内价格洼地，近日部分低端价格小幅拉涨，但市场订单疲软，仍有低价抛货现象，纸价高低不一，主流价格5300-5500元/吨。
青岛港港内纸浆库存较上周增加6.3%，阔叶浆货源居多，广东高栏港纸浆库存较上周增加75.7%，近期日出货速度下降明显，常熟港纸浆库存较上周增加10.0%。
【交易策略】
进口木浆现货无明显波动，期货反弹后，现货市场报价上涨但成交一般，凯利普对中国市场针叶浆8月报价860美元，与其他品种差别不大，期货小幅贴水。国内主要港口木浆库存近一周增量较多，供需阶段转弱，或受局部疫情影响。纸厂进入8月之后开机率略有回升，主要以文化纸为主，厂内库存环比持平，终端需求变化不大，纸厂挺价意愿较强，但前期落实情况一般，市场预期谨慎。在疫情影响下，需求短时间内预计难以好转，部分地区运输受限，供需双弱的情况将会延续，期货反弹后，估值中性，纸厂当前开工较低，若旺季需求好转则有较大补库空间，但目前仍停留在预期层面，因此旺季前预计浆价区间运行，下方支撑6000元/吨，上方6600元较难突破，前期多单可持有，但涨至6600附近仍建议离场，同时轻仓做空。

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