贵金属 【行情复盘】令市场大跌眼镜的非农数据，打压了经济强劲复苏预期和即将收紧货币政策并推动美元升值的希望，为持续的经济刺激和低利率提供了理由，现货黄金一度大涨30美元至1843.1美元/盎司，随后在2830-1840美元/盎司区间震荡调整。基于宽松货币政策的持续、不及预期的非农数据表现、疫情引发的避险需求等影响，现货黄金近期维持强势，但是RSI在日线上达到70，处于超买状态，黄金价格在下一轮上涨前可能会出现小幅回调。沪金沪银方面，沪金继续走强，涨0.62%至381.76元/克；沪银涨1.33%至5732元/千克。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。当前美债收益率再度快速上升的概率小，黄金下方空间亦有限。
【重要资讯】①美国4月非农数据表现远不及预期，令市场大跌眼镜。4月非农就业人口变动季调后增加26.6万，远不及增100万的市场预期。②非农远不及预期，就业结构性问题严重；美国政府此前实施的超宽松的失业补助政策措施令失业者求职意愿下降，可能是就业增速难以维持的重要原因；非农数据缓解了市场对通货膨胀率上升和联储刺激力度可能减小的担忧，利率市场显示对美联储升息的押注下降，预计美联储近期将会维持宽松政策不变。③5月10日黄金ETFs数据显示，截止5月7日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1025.15吨,较上一交易日增加5.82吨。④截止至4月28日至5月4日当周，投机者持有的黄金投机性净多头增加122手合约，至170741手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加5026手合约，至47867合约，表明投资者看多白银的意愿升温。
【交易策略】美债美元回落使得黄金迅速突破1800-1810美元/盎司关键阻力区间，当前黄金走强趋势非常明显，上方阻力位为1851-1875美元/盎司区间；建议风险偏好保守者暂时观望，风险偏好较强者仍可以逢低做多，前期多单继续持有；预计5月黄金波动区间1750-1875美元/盎司或355-390元/克，维持逢低做多观点。白银方面，建议短期多单继续持有，上方暂看至5800元/千克，注意盈利保护。中期贵金属走势，仍需关注美联储释放边际收紧信号的时间点。

铜 【行情复盘】周一铜价再度大涨，沪铜继续逼近历史前高，沪铜2106合约收于77720元/吨，上涨4.81%，LME三个月期铜再度刷新历史高点至10747.5美元/吨。
【重要资讯】宏观方面，美国关键就业数据大幅不及预期，4月季调后非农就业人口增加26.6万，预期为增加97.8万；美国4月失业率为6.1%，预期为5.8%，前值为6%，表明美国经济复苏出现结构性差异，美财长耶伦表示经济恢复任重而道远，美联储多位官员强调无惧通胀，货币宽松将继续，美元指数大幅下跌。印度疫情仍然严重，且向周边国家扩散。基本面铜精矿市场继续改善，TC价格报32.57美元/吨，中澳暂停对话影响铜矿石进口，智利众议院批准铜的累进税收及特许权法案政策，或打击矿产项目的经济性。2021年4月SMM中国电解铜产量为87.81万吨，环比增长2.05%，炼厂检修影响产量较少。需求方面，受铜价创纪录的走高，线缆需求呈现断崖式下降，仅少部分刚需支撑，据SMM调研，2021年4月电线电缆企业开工率为83.56%，创四年新低，其他之前表现较好的机械，电子，通信等行业，在面对铜价急涨的情况下也放缓采购节奏，国内下游需求不佳继续累库，旺季不旺已是现实。
【交易策略】美国就业数据不及预期将坚定美联储的宽松态度和总统拜登的刺激计划，美元指数将继续疲软，全球将面临史无前例的通胀可能性，推动铜价上行，部分国家疫情再度恶化加剧铜市场供需错配的格局，本身铜作为碳中和概念的品种市场关注度极高，市场热炒远期新能源市场的铜消费增量，而基本面也起到推波助澜的作用，南美等铜矿主生产国受疫情影响上调矿业税，使得铜矿紧张短期内难以缓解，国内已经有部分项目和新订单被迫接受高铜价，价格开始向下传导，因此我们仍然坚定看多，伦铜持续创出历史新高，上方没有任何压力，建议多单继续持有，下游企业按订单全额套保，注意价格高位下波动性增加的可能，期权操作建议卖出72000元/吨的看跌期权或做多波动率。

锌 【行情复盘】周一夜盘有色板块共振上扬，沪锌上冲22800-23000元/吨创近月新高，增量资金部分涌入但卖保单也开始逐步出现，走势在有色里面仍然偏弱。
【重要资讯】据SMM，截至5月7日，SMM七地锌锭库存总量为18.23万吨，本周国内库存略增，上海地区，进口亏损扩大，进口锌流入量下降，库存仅略增；广东地区，五一假期到货量有限，下游节后仍有补货需求，库存略增；天津地区，下游节前采购较多，影响节后需求，库存增幅相对较大。总体来看，原沪粤津三地库存增加2200吨，全国七地库存录得增加2200吨。
【交易策略】策略上，伦锌3000-3050美元/吨和沪锌22300-22500元/吨成功上破，行情有一定延续性，空单建议止损离场。当下多个品种进入高波动率区间，债券、股市、商品的错配将在后面出现修复性行情，短线参与的难度较大。从长线来看，这轮急涨将带来最好的长线卖保机会，注意把握。

铝 【行情复盘】5月10日，沪铝主力合约AL2106低开高走继续大幅上涨，报收于20420元/吨，上涨2.85%。长江有色A00铝锭现货价格上涨340元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨890元/吨，A00铝锭现货平均贴水维持在60元/吨。
【重要资讯】2021年4月（30天）中国电解铝产量325.0万吨，同比增长9.87%；2021年1-4月中国共生产电解铝1293.6万吨，累计同比增8.60%。国内铝棒加工费仍然坚挺，下游接货情绪亦积极，持货方有惜售现象。但交易时段加工费有下调迹象，午前整体成交情况尚可。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力多头减仓较多，建议多单谨慎续持，06合约上方压力位22000。

锡 【行情复盘】沪锡自20万的历史高位上方回落后，上涨动能减弱，今日更是独立于有色板块维持技术性回调，尾盘跌1.22%至19.57万元，技术性回调的趋势当前会持续，现阶段处于下有底上有顶的状态，当然上顶阻力相对较小。伦锡方面，伦锡小跌0.05%至2.98万美元，依然处于高位，仍将继续上探3万美元整数关口；整体依然偏强，对于沪锡而言形成提振。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，当伦锡价格为2.8万美元时，对应的到岸价格为24.2万；2.9万的伦锡对应的到岸价格为24.98万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，锡价维持在19万上方，仓单注册大幅增加，沪锡库存再度大幅增加615吨至7959吨，近几日已经连续上涨1400吨，对锡价形成利空影响，前期开启的去库趋势基本结束；伦锡库存方面则继续维持低库存，亦对锡价格形成利好。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。以铜铝为核心的有色板块表现强劲，对于锡而言亦形成利多影响。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，而沪锡库存的意外增加拖累沪锡价格，沪锡涨至20万上方后出现回调，然整体强势行情未发生变化，后市有效突破20万后将会继续上涨。当前依然不建议做空，应该顺势而为，5月依然是易涨难跌行情，建议维持逢低做多思路，沪锡后市突破20万整数关口后将会继续上涨，现阶段下方关注18.6-19万阻力区间。

镍 【行情复盘】镍价震荡波动，收于133150跌0.06%。LME镍价在18000美元附近偏强震荡，在龙头铜铝锡创十年新高后继续走强之时，黑色连续上行之后，镍却冲高回落，有所整理，股市波动带来一定影响。镍处于跟随走势。
【重要资讯】宏观面来说，美国非农就业数据不及预期，美元指数偏弱，人民币汇率升6.40附近震荡，仍利多有色。海外疫情发展依然表现不容乐观。国外有FENI生产出现事故，影响暂有限。从现货情况来看，镍现货交投较为一般，俄镍升水较窄、金川升水收窄。新能源汽车发展预期较好，近期硫酸镍价格自回落再持稳，而镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳，且后市澳大利亚免税镍豆供应后续是否出现变化也令市场关注。硫酸镍价格在镍价上涨之后再度出现回升，33500元，涨750元。新能源汽车整体表现增长态势，后续需求增长预期继续存在。不锈钢新库存数据显示显著增库存，钢材大涨继续带动不锈钢价格，广东出现不锈钢加工错峰限电措施，现货不锈钢价格有所回升，5月不锈钢整体供应量预期依然较好，近期200系减产料会显著，出口退税对不锈钢略有利空。而镍铁因预期镍矿石供应改善且进口镍铁增加，镍生铁报价今日略有上调，不锈钢下调对铬铁招标价。不锈钢利润改善，盘面交仓意愿仍可能回升，不锈钢仓单节后显著回升状态延续。
【交易策略】沪镍波动区间料会出现上移，波动幅度可能有所放大，短期几乎回补第二个跳空缺口，暂时整理，注意130000元上方延续偏多思路。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢日内收至15295元涨2.62%。冲高回落，正如我们之前所料，黑色系强劲之下不锈钢暂难出现较深调整，继续持于14700元上方，跟涨，但没有钢材其它期货强。
【重要资讯】现货较上周五显著调涨750元。而上周新出的现货不锈钢库存显著增加，因五一集中到货出现，但是现货仍存在规格不全的情况。菲律宾镍矿石价格随着供应恢复价格出现下调，但海运费上涨放缓了镍矿石的下调速度，阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁成交价升至1110元/镍。由于出口关税上调，供需改善，铬铁后续虽有一定限产安排，但供应紧张程度可能不及此前，铬铁后续有进一步下降空间。不锈钢期货仓单量达33826吨，减1212吨。从最新了解的排产情况来看，预期5月排产300系略高于4月，而200系及400系均调降，目前5月大厂期货单预售较好。利润改善成本降的情况下，可能限制不锈钢回升空间，目前跟涨钢材系，但期货力度明显不及。
【交易策略】不锈钢基差走阔，现货偏强，期货14700元变多头支撑回踩后继续走升。仓单增长暂不连续，现货节后消化库存节奏待观，后续市场需求变化影响不锈钢走势的主动性部分，不锈钢15000元上方并不建议过度追涨，多单谨慎。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约日内上涨5.99%，收于6012元/吨。
现货市场：北京地区开盘较上周六上涨300，盘中继续上调150-180，目前河钢敬业6260-6280、鑫达6230，商家反馈出货非常积极。上海地区价格较上周六继续上涨450-500，中天6000-6050、永钢6000-6060、商家反馈成交较好。
【重要资讯】
两部委发文：做好2021年钢铁去产能“回头看”检查工作。
5月8日-10日北京、天津及河北北部唐山、承德等地主要企业再次尝试通知上调水泥价格40-60元/吨，实际落实待观察。
【交易策略】
周末国内钢坯、带钢及海外原料大涨，成为螺纹日内大涨的直接驱动因素。而前期一直延续的核心驱动逻辑变动较小：一是海外高价格及强需求，美热卷价格涨至1588美元，独联体出口FOB价涨至995美元，4月中国地产后周期产品出口环比未有减退迹象，美国4月ISM制造业PMI环比回落但仍处于较高水平，客户库存指数降至28.4的历史低位，下游补库存需求强烈。二是国内粗钢减产预期的影响未解除。假期前后一系列相关政策使后续减产预期更强，特别是在1-4月产量增幅较大的情况下，新增产能投放受限，在国内钢材需求暂稳之下，供需缺口很难评估，导致供给端政策的靴子落地前，利多会一直存在。目前从利润和绝对价格看，螺纹突破6000元后，当下的估值对供给缩减预期已有体现，但政策影响之下，短期还难言转势，更多要注意资金减仓导致盘面大幅波动，卖保及趋势做空均建议月中之前规避，阶段性的回调做多可参与但依然建议降低仓位控制风险。

热卷   【行情复盘】期货市场：今日黑色系商品维持强势，周末期间钢坯价格大幅上涨，热卷开盘涨停，2110合约收盘价6335元/吨，涨5.99%。现货市场：今日各地热卷现货价格涨300-400元/吨左右。10日唐山地区主流钢厂（XD）普方坯出厂累计上调150，报5650，现金含税。
【重要资讯】1、发改委、工信部发布关于做好2021年钢铁去产能“回头看”检查工作的通知，检查重点包括退出产能情况、项目建设情况、历次检查整改落实情况、2021年粗钢产量压减工作情况等。各地区根据自查自纠情况，于5月30日前向部际联席会议办公室报送“回头看”自查自纠情况报告。现场检查阶段。6月1日-7月底，由部际联席会议成员单位分别带队，组成若干个现场检查组，开展实地检查。
2、随着经济逐渐复苏和美国总统拜登大力推动基建计划，美国对钢材的需求预期飙升。在去年触及460美元的最低点之后，美国基准热轧卷钢价格目前为每吨1500美元左右，已创下历史新高，几乎是近20年平均水平的三倍。
【交易策略】高利润刺激钢厂增产叠加前期检修钢厂复产，热卷产量连续三周回升，近期热卷周度表需下降，库存环比增加，供需边际转弱。但原料价格持续上行，钢坯价格涨至5650元/吨的历史高位，成本支撑较强，同时国内外制造业PMI仍处于扩张区间，海外热卷价格大幅上涨，下游需求预期较好；压减粗钢产量具体政策尚未出台，国内供给收缩预期仍然存在并主导盘面走势，后期受成本和预期影响热卷价格预计将继续强势运行，但盘面价格涨至高位后，追涨风险较大，关注逢低入多机会。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：日间铁矿主力合约涨停，收于1326。
现货市场：5月10日，青岛港PB粉现货报1620元/吨，环比上涨170元/吨，卡粉报1860元/吨，环比上涨175元/吨，杨迪粉报1305元/吨，环比上涨150元/吨。周初现货涨幅明显，中高品矿溢价继续走强。5月7日普氏62%Fe报212.75美金，环比上涨10.1美金。
【基本面及重要资讯】
据外媒报道，印度最大钢企JSW表示由于疫情的影响降减产10%。该公司主席Sajjan Jindal表示印度疫情的影响将持续到九月份。
澳大利亚球团生产商格兰治资源公司（Grange Resources）发布2021年第一季度运营报告，一季度公司球团产量为61.6万吨，环比增加13.7万吨（28.6%），一季度公司球团销量为55.6万吨，环比减少19.8万吨（26.3%）。
巴西矿业公司CSN公司发布2021年第一季度产销报告，一季度自产铁矿石总产量为840万吨，环比增长7%，同比增长42.4%。一季度铁矿石总销量为822.5万吨，环比上季度下降4.7%，同比增长46.6%。
铁矿主力合约早盘快速涨停，节后铁矿石市场看涨情绪持续发酵，资金持续流入，推升铁矿期现价格不断刷新历史新高。铁矿当前的上行驱动一方面来自基本面，一方面来自市场情绪。基本面方面，近期铁矿需求确在持续向好，上周高炉开工率和炼铁产能利用率进一步回升。日均铁水产量重回240万吨上方，对铁矿日耗进一步提升。加之五一期间的消耗，节后钢厂补库意愿提升，港口现货日均成交增幅明显，港口库存进一步去化。而供应方面，主流外矿最近一期发运再度下降，铁矿供需紧平衡的局面并未得到有效缓解。且当前中高品澳矿溢价持续走强，与低品矿价差已至历史极值，铁矿品种间结构性矛盾持续累积。另外当前成材需求依旧向好，价格持续攀升，钢厂高利润得以持续，当前部分地区利润已破千元，高利润下钢厂对炉料端价格上涨的接受程度较强，支撑铁矿价格持续上行。近期中澳关系的紧张加剧了市场对外矿后续供应的担忧，鉴于澳矿在国际铁矿石市场供应端的份额，一旦发运出现扰动则对矿石价格的推升作用将极为明显，故近期盘面也在部分交易该预期。总体而言，普氏指数突破210美金后市场已进入情绪和资金推动，下行风险正逐步累积，但短期尚未到拐点。
【交易策略】
当前铁矿看涨情绪高涨，且盘面持续创新高，短期暂无技术性压力位，基本面也暂无趋势性走弱的迹象，操作上暂不具备左侧空配的机会，前期多单可继续持有。

玻璃   【行情回顾】周一玻璃期货盘面延续前期涨势，主力09合约涨停收于2683元。
【重要资讯】周一国内浮法玻璃市场交投良好，价格继续上调，部分涨幅明显。华北多厂提涨，沙河市场价继续走强，部分厂存进一步提涨计划，市场缺货现象仍存；华南部分涨1-5元/重量箱不等，厂家提价意向增强；华东多数厂执行价格提涨新价，厂家价格多数上调2元/重量箱左右，临沂蓝星近日累计上调6-7元/重量箱不等，山东巨润价格上调4-5元/重量箱，整体产销呈良好态势，后续仍有提涨计划；华中价格上调1-5元/重量箱不等，多数厂家库存偏紧，需求支撑较强；西北宁夏金晶、乌海蓝星等价格有所调张，涨幅2-5元/重量箱不等；西南云贵多数厂提涨60元/吨，武骏上调60元/吨，德阳信义上调40元/吨，成都厂家计划提涨。
【操作建议】从行业自身供需态势看，上游供应增量有限而下游维持刚需补库，玻璃现货市场的高景气度有一定的延续性。短期来看，五一长假期间厂家出货受道路物流困难及下游部分厂家放假需求放缓两方面影响，出现阶段性去化放缓。中期来看，梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。长期来看，超白玻璃在光伏领域受到挤压，将回归建筑领域，形成新的供给。前期涨势已充分反映下游需求预期，建议投资者谨慎参与，避免追高。

原油   【行情复盘】
国内SC原油盘中冲高回落，但尾盘再度拉升，主力合约收于428.30 元/桶，涨0.92 %，持仓量减少3129手。美国最大成品油管道商遭遇勒索，美湾至美国东部地区的成品油运输受阻，利好成品油裂解价差，同时可能倒逼美湾炼厂降低开工负荷，不利于原油需求。
【重要资讯】
1、美国最大成品油管道商Colonial Pipeline确认，该公司的工业控制系统遭遇网络袭击，并涉及勒索软件。该公司于5月7日获悉袭击事件，目前已暂停东海岸燃料运输管道的运营，美国东海岸的汽油和柴油供应将受到影响。Colonial Pipeline称正在努力恢复运营，且已雇佣第三方网络安全公司进行调查。Colonial Pipeline运营的管道是美国东海岸的主要汽油、柴油和航空燃油的输送渠道，从得州到北卡罗来纳州的日均输油量约250万桶。
2、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月7日的一周，美国在线钻探油井数量344座，比前周增加2座；比去年同期增加52座。
3、截止5月4日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计717838手，比前一周增加25345手；相当于增加2534.5万桶原油。
4、高盛：预计布伦特原油和WTI原油在未来6个月内将分别达到80美元/桶和77美元/桶。
【交易策略】
近期原油整体震荡走升，但从原油基本面来看，缺乏驱动逻辑，同时技术上面临前高阻力，预计上行突破可能性较小，建议前期多单减仓。

沥青   【行情复盘】
期货市场：沥青期货开盘冲高后震荡走弱，主力合约收于3102 元/吨，涨0.58 %，持仓量增加1110 手。
现货市场：今日国内中石化山东、华东、华南等主力炼厂沥青价格上调50-100元/吨，部分地炼跟随上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3050 元/吨，山东2925 元/吨，华南3100 元/吨，西北3350 元/吨，东北3075 元/吨，华北2925 元/吨，西南3225 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比继续走高，市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为46.90%，环比变化-2.1 %；本周宁波科元180万吨装置将结束检修，未来国内装置检修计划将逐步减少；
2.需求：南方地区增加，影响公路项目施工，沥青整体刚需表现一般，而近期由于成本上涨，部分炼厂惜售，市场询盘积极性有所增加。
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，国内沥青炼厂及社会库存数据持续增长。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为105.35万吨，环比变化-0.5%，国内33家主要沥青社会库存为85.81万吨，环比变化0.6%。
【交易策略】
成本端偏强运行支撑沥青走势，同时沥青现货端价格连续上调，而沥青06合约临近交割，持仓量仍较大，但仓单相对不足，盘面虚实比偏高，在交割前主力空头的离场或将支撑06合约走势，预计在交割前06合约仍易涨难跌，建议做多06-12合约价差。

PTA 【行情复盘】
期货市场：周一，空头增仓，PTA高位偏弱整理，TA2109合约收于4896，以结算价计跌幅0.49%，以收盘价计跌幅0.16%。
现货市场：现货商谈氛围偏弱，基差走弱，贴水09合约85~95元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：PTA成本端短期进一步上冲动能略不足。原油高位震荡；石脑油价格略偏强，但PX商谈氛围一般；醋酸装置重启，价格重心高位回落。
（2）供应端：5月供应压力一般，关注产能检修和重启进度。逸盛宁波65万吨/年的PTA装置周日因故停车，预计停车时间2天；四川能投100万吨/年的PTA装置原计划8号重启，目前重启时间预计推迟至本周中；仪征35万吨/年、扬子石化60万吨/年5月上旬开始执行检修。后续重点关注恒力5号线250万吨/年和新凤鸣2号线250万吨/年的PTA装置检修计划何时兑现。
（3）需求端：聚酯开工率小幅回落，然产能基数提高带动聚酯产量继续增加。5月份起，聚酯产能基数上调至6389万吨/年，较4月份新增100万吨/年。从开工率来看，终端步入淡季，坯布库存累积，织造对原料聚酯备货库存处于低位，聚酯工厂阶段性促销成常态以调控库存压力，考虑到部分工厂有检修降负计划，聚酯开工率略下调至92.5%。结合产能基数提高和开工率略走低，预计5月聚酯产量环比仍将抬升，PTA刚需仍有支撑，但投机性需求不足。
（4）库存端：5月份PTA仍将去库，但去库幅度较4月份将收窄，6月或有累库。截至5月7日，PTA社会库存为328.55万吨，较上周下降了8.55万吨。
【交易策略】
目前PTA加工费重回500元/吨以上，同时醋酸价格出现回落，PTA估值目前缺乏进一步提升动能，若无油价配合，短期PTA上方5000一线暂难突破，建议前期多单逢高适当减仓止盈，等待下一轮回调后低点买入，波段持有，参考区间4600-5000。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：周一，空头减仓，乙二醇价格持续反弹，EG2109合约收于5008，以结算价计涨幅3.19%，以收盘价计涨幅1.66%。
现货市场：现货基差略走强，贴水09合约35~45元/吨，现货被动跟随期货上涨，4935-4960元/吨有成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：国内检修增多，进口量低于预期，供应压力需等待至月下旬附近。通辽金煤30万吨/年的乙二醇装置受前道一台恩德炉停车影响，于近日起减产降负；新疆天业5万吨/年的乙二醇装置按计划8号停车检修1个月。油制方面，上海石化2号线38万吨/年已于5号开始1个月的检修，镇海炼化目前6成负荷运行，计划5月20日附近开始15天的检修。进口方面，5月10日至16日主港到港预报为8.5吨，低于此前预期，听闻进口货源或于月底集中抵港。而浙石化新装置拟投产时间亦在月中下旬，因此5月中旬供应压力不大。
（2）需求端：聚酯开工率小幅回落，然产能基数提高带动聚酯产量继续增加。5月份起，聚酯产能基数上调至6389万吨/年，较4月份新增100万吨/年。从开工率来看，终端步入淡季，坯布库存累积，织造对原料聚酯备货库存处于低位，聚酯工厂阶段性促销成常态以调控库存压力，考虑到部分工厂有检修降负计划，聚酯开工率略下调至92.5%。结合产能基数提高和开工率略走低，预计5月聚酯产量环比仍将抬升，乙二醇刚需仍有支撑，但投机性需求不足。
（3）库存端：周一华东主港库存为57.7万吨（+1.3万吨），近期国内装置检修增多，港口发货速度加快，下周进口量低位，港口或转为去库。
【交易策略】
煤价持续上涨，而各工艺利润压缩至低位，供需面压力或需等待至下旬，预计近期乙二醇将先扬后抑，09合约或上探前期阶段性压力位5250，中期做空时点关注月中下旬浙石化投产进度和进口量回升进度。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：周一，纯苯价格继续调涨，苯乙烯在成本推动下继续上涨，EB2106收于9951，涨4.17%，减仓11228手。
现货市场：现货价格跟随期货上涨，江苏市场现货10650/10800，5月下10360/10390，6月下10030/10050，现货流通偏紧，市场报价坚挺。
【重要资讯】
（1）装置方面，安徽昊源26万吨/年装置5月10日停车，计划检修10天；安徽嘉熙35万吨/年装置满负荷生产，但是20万吨/年EPS 5月10日投料生产，苯乙烯外销减量。（2）库存，隆众数据显示，截至5月9日，江苏社会库存6.63万吨，环比涨0.13万吨，商品量库存3.58万吨，环比降0.57万吨，可流通贸易量偏少，累库不及预期，下周有库存下降预期。（3）截至5月7日，周度开工率87.32%，周环比-1.10%，开工率暂时稳定。（4）下游，价格跟涨，EPS上涨200元/吨，询盘气氛一般；PS上涨50-200元/吨，询盘气氛尚可；ABS价格上涨100-200元/吨。（5）成本端，原油偏强震荡，纯苯供需偏紧价格继续调涨，成本支撑坚挺。
【交易策略】
宁波科元和安徽昊源装置停车检修及安徽嘉熙外售货源减少，部分抵消了华泰盛富装置投产带来的供应增量，苯乙烯库存仍处低位现货流通偏紧，而且成本持续强势上涨，资金积极做多。但是部分下游难以消化高价成本，抵触情绪增浓，将限制苯乙烯涨幅。预计苯乙烯偏强震荡，建议多单持有，新单谨慎追多。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。

短纤   【行情复盘】
期货市场：周一短纤区间震荡，PF2107收于7316，跌0.68%，增仓2089手。
现货市场：现货价格持稳，江苏基准价6975元/吨，主流品牌基差07合约-300~-350元/吨自提。
【重要资讯】
（1）工厂产销率48.24%，环比+38.37%，工厂产销脉冲式波动，未实质性好转。（2）截至5月7日，涤纶短纤开工率97.4%，周环比持平，开工率基本稳定；企业库存-0.80天，周+1.0天，库存小幅回升。（3）截至5月7日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平，开工率稳定。（4）终端库存，截至5月7日，纱线库存12.4天，周-0.7天，库存连续两周下降；坯布库存25.3天，周+0.7天，库存仍在缓慢增加。（5）成本端，原油、PTA和乙二醇偏强震荡，成本支撑较好。
【交易策略】
短纤加工费低位，成本端对价格主导作用增强。5月部分工厂检修，供应预计减少。下游纱企成品库存小幅下降，对短纤需求有所支撑。当前需求未实质性改善，短纤价格跟随成本波动，预计短纤区间窄幅震荡，暂无趋势性行情，建议多单持有，波动区间6800-7600。风险关注成本端走势和需求改善情况。

高低硫燃料油 【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格走势有所分化，FU2109合约跌幅0.66%，LU2108合约涨幅0.76%。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据：截止2020年5月5日的一周，新加坡燃料油库存2723万桶，比前周增加267万桶，比去年同期高约13%。
2. 美国能源情报署（EIA）5月5日晚公布的数据显示，除却战略储备的美国商业原油库存减少799万桶至4.851亿桶，环比减少1.6%，这是2021年1月22日当周以来原油库存最大降幅。与此同时，美国汽油库存增加73万桶，精炼油库存减少345万桶。
3. 当地时间5月9日，美国宣布进入国家紧急状态，原因是当地最大燃油管道运营商遭网络攻击下线。美国最大的成品油管道运营商 Colonial Pipeline 在当地时间周五 ( 5 月 7 日 ) 因受到勒索软件攻击，被迫关闭其美国东部沿海各州供油的关键燃油网络。
4.据卓创资讯统计，截至5月5日当周，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷65.94%，与上周期相比下滑0.56个百分点。本周期，汇丰前期检修的常减压和焦化装置以及金诚新厂均恢复开工。检修方面，利津炼化全面进入装置检修期。
5. 截至5月7日，波罗的海干散货运价指数跌29点或0.90%，报3183点。
【交易策略】
地炼企业检修期，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数景气度维持，提振船燃需求，新加坡燃料油库存大幅增加，体现了燃油需求乏力的现状，后期中东及南亚地区发电需求进入旺季，预期需求并不悲观，燃料油总体估值略显中性，绝对价格主要受原油成本端影响，受益于EIA公布美原油库存降幅超预期影响，后市燃料油依然维持多头走势。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：今日L/PP期货价格冲高小幅回落为主，L2109合约跌幅0.24%，PP2109合约涨跌幅0.39%。现货市场：今日LLDPE现货市场价格以稳定为主，国内LLDPE的主流价格在8350-8700元/吨。PP现货市场稳定运行，个别地区小幅上涨50-元/吨，今日华北拉丝主流价格在8720-8900元/吨，华东拉丝主流价格在8850-8950元/吨，华南拉丝主流价格在8950-9100元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.今日主要生产商库存水平在80.5万吨，较前一工作日增长3万吨，涨幅在3.87%，去年同期库存大致在90万吨。
2. 截至5月10日，中石化化销金山联贸乙烯，公路货源挂牌价格上调200元/吨，挂8300元/吨。
3.陕西延长中煤榆林能源公司二期项目30万吨/年LDPE/EVA装置停车检修，检修时间未知；沈阳化工LLDPE装置停车，预计15日开车。
【交易策略】
2021年4月PE/PP产量环比均小幅下降，4月处于季节性检修旺季，上游生产厂家库存经过五一假期，石化稳步去库，整体销售压力不大，生产路径方面:动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重同时原油价格坚挺，成本驱动增强；国内外价差方面：内外价差逐步恢复至合理区间，矛盾有所放缓。经过五一假期，中游社会库存未明显去化，下游企业库存小幅补库，但补库力度不大。综合分析：在检修旺季，需求淡季背景下，成本驱动较强，建议聚烯烃多单继续持有。

液化石油气   【行情复盘】
2021年5月10日，PG06合约冲高回落，期价小幅收涨。截止至当日收盘，期价收于4050元/吨，期价上涨32元/吨，涨幅0.8%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的最新数据显示，截止至4月30日，EIA原油库存为4.85117亿桶，较上周下降799万桶，由于库存数据下降，短期期价仍将偏强运行，目前原油市场暂无明显不矛盾，期价将维持高位震荡。现货方面：随着下游补库接近尾声，10日现货价格稳中有降。广州石化民用气出厂价稳定在3958元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4030元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下调300元/吨至4450元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月29日当周我国液化石油气平均产量69056吨/日，环比上期期增加256吨/日，增加幅度0.37%。需求端：工业需求维持稳定。5月6日当周MTBE装置开工率为49.66%，较上期下降3.16%，烷基化油装置开工率为51.9%，较上期增加1.36%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，5月上旬，华南8船冷冻货到港，合计21.65万吨，华东14船冷冻货到港，合计37.6万吨。上旬到港量适中，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
原油价格短期偏强对液化气有一定支撑，短期将偏强运行。随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，期价难以形成趋势性上涨行情，操作上PG07合约4000元/吨上方可以轻仓试空。

焦煤   【行情复盘】
2021年5月10日，焦煤09合约尾盘强势涨停，期价延续五一节后的加速上涨走势。截止至当日收盘，焦煤09合约收于2062元/吨，期价上涨152.5元/吨，涨幅7.99%。
【重要资讯】
当前煤矿安监仍较为严格，供应收紧的局面暂未缓解。汾渭能源统计的数据显示，5月6日当周，53家样本煤矿原煤产量为614.4万吨，较上周下降5.82万吨，样本煤矿原煤产量处于近四年以来的同期低位。上周焦炭五轮提涨已经落地，部分焦化企业开始六轮提涨，焦化企业利润明显改善，补库积极性增加，支撑煤价上调。吕梁柳林地区主流矿低硫主焦上调130元/吨，中硫主焦上调50元/吨，调整后低硫主焦（A9.5S0.8G80）承兑报价1750元/吨，中硫主焦（A9.5S1.3G78）承兑报价1400元/吨。当前甘其毛都口岸恢复通关，通关车辆在100车以上。8日甘其毛都和策克口岸总通关车辆为201车，通关量虽有所增加但整体依旧维持在较低水平。
【交易策略】
供应区域收紧；蒙煤短期进口量虽有恢复，但仍维持低位；下游焦化企业心态明显好转的情况下，短期焦煤仍将偏强运行，低位多单仍可继续持有，当前位置新开多单需谨慎。

焦炭   【行情复盘】
2021年5月10日，焦炭09合约收于2935.5元/吨，期价上涨123元/吨，涨幅4.35%。从盘面走势上看，期价不断刷新合约上市以来新高，整体走势相当 强势。
【重要资讯】
目前焦炭五轮提涨已经全面落地，累计提涨500-600元/吨，部分焦化企业开始第六轮提涨。近期焦价持续上涨主要有以下几方面原因：首先，国内主产区山西焦企环保限产力度加大，焦化企业开工率持续下滑；其次，下游钢厂利润维持高位，叠加主营销地河北尤其是唐山地区环保放松，高炉复产座数增多，供需关系整体呈现供减需增的局面；最后，由于煤矿安监较为频繁，主焦煤供应偏紧，叠加蒙煤进口量下滑，澳煤难以通关，焦煤价格的持续上涨，成本端对焦炭有较强的推动作用。
【交易策略】
焦煤持续走强，成本端有较强的支撑，同时供减需增，焦化企业库存持续下降，期价短期仍将偏强运行。低位多单仍可继续持有，当前位置新开多单需谨慎。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货低开低走，测试2530一线附近支撑后止跌，盘中出现直线拉升，上破2600关口，最高触及2612，接近前期高点。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛好转，沿海与内地市场价格均抬升，市场低价货源有所减少。西北主产区企业报价上调，内蒙古北线、南线商谈2350元/吨，实际出货情况有待观察。上游煤炭价格坚挺，甲醇成本端走强，提供一定支撑。下游市场需求稳中回升，刚需补货稳定。
【交易策略】
基本面变动不大，甲醇延续期间震荡走势，短期关注其能否向上突破。

PVC 【行情复盘】
PVC期货延续涨势，重心积极上扬，最高触及9435，不断刷新近十年新高。
【重要资讯】
国内PVC现货市场价格震荡上移，各地区主流价格陆续调涨，市场可流通货源不多，低价货源难寻。西北主产区企业销售压力不大，挺价报盘为主。市场看涨情绪不减，贸易商报价坚挺。但下游市场多逢低适量补货，高价货源成交明显受阻。虽然部分PVC装置开始检修，但电石产量尚未恢复，采购价格维持稳定为主。
【交易策略】
下游制品厂成本压力凸显，PVC不宜过度追涨，前期多单逢高止盈为主，谨防盘面回调风险。

动力煤 【行情复盘】5月10日，动力煤主力合约ZC2109低开高走，背黑色系带动继续上涨，报收于892元/吨，上涨3.31%。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500继续大幅上涨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价860元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅下降，锚地船舶数量微幅减少。产地方面，目前榆林地区已有大型国有矿井开始保供长协，地销供应偏紧，而下游采购需求较好，在产煤矿整体销售情况较为火热，即产即销无库存；鄂尔多斯地区煤炭出货顺畅，公路日销量维持在130万吨/天左右。港口方面，港口封航结束后，调出量增加，库存止增小幅回落，贸易商看好迎峰度夏前下游需求，部分卖方捂货不出，下游电厂对目前价位不好接受，刚需采购及观望为主。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多，建议多单适量减仓，注意大涨后可能出现的回调。中长期来看，维持回调买入的操作思路，09合约上方压力位1000。

纯碱   【行情回顾】周一纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约平收于收于2172元。
【重要资讯】国内纯碱市场盘整为主，市场交投气氛温和。海化纯碱装置开工负荷下调，日产量减少2000吨左右，甘肃金昌纯碱装置计划5月28日出产品。连云港碱厂今日短暂停车检修，厂家计划夜间开车运行。近期期货盘面强势上涨，期现商拿货积极性较高，市场信心受到提振，本月部分玻璃厂家重碱接货价格有所上调。轻碱市场盘整为主，华中区域低端成交价格小幅上调。
华中地区纯碱市场稳中向好，湖北地区轻碱主流出厂价格在1680-1700元/吨，重碱主流送到终端价格在1950元/吨左右，部分浮法玻璃厂家执行月底定价。河南地区轻碱主流出厂价格在1650元/吨左右，重碱主流出厂价格在1800元/吨左右。
【操作建议】碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对低迷，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减，推动纯碱期货盘面加速上行。我们认为，纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除，尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象，但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。纯碱的下半年需求尚存不确定性，不宜在当前升水现货的高位过分看多纯碱行情。我们认为，导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在，建议择机把握09合约逢高卖保机会。

油脂   【行情复盘】
期货市场：周一油脂期价小幅走弱。主力P2109合约报收7954点，下跌72点或0.9%；Y2109合约报收8850，下跌130点或1.45%；OI2109合约报收10951点，下跌77点或0.7%。
现货油脂市场：广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9740元/吨-9800元/吨，较上一交易日上午盘面小跌20元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+700-750元左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价8950元/吨-9010元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+880左右。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价11420元/吨-11480元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚5月1-10棕榈油产品出口量为469,875吨，较4月1-10日的343,356吨增加36.8%。
马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，截至4月底马来西亚毛棕榈油库存增加7.07%至155万吨。马来西亚4月棕榈油出口增加12.62%至134万吨。马来西亚4月毛棕榈油产量增长6.98%至152万吨。此前市场调查预计，棕榈油库存减少0.27%至144万吨；产量料增加8.9%至六个月高点的155万吨。出口料跳升10%至130万吨。
【交易策略】
MPOB报告显示马棕库存增加7.07%至155万吨，库存增幅超出市场此前预期，油脂期价周一小幅回调。目前棕榈油多空消息交织，一方面印度疫情加剧影响棕榈油消费，另一方面马来疫情加剧再度实行封锁，供需两弱的情况下植物油价格仍然受到宏观通胀以及投机资金涌入的影响，预计短期内国内植物油价格仍有可能继续向上运行。在当前整体大宗商品价格不断上行的趋势下，油脂交易应该规避风险，在技术面走势与基本面匹配之前，都不应介入做空交易。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆电子盘继续维持高位小幅震荡整理，连粕小幅震荡，伴随大肆减仓，重大报告出台前，资金离场观望情绪较浓，周涨幅3.75%。
现货市场：2021年5月10日广东湛江地区某油厂豆粕价格相对稳定，湛江渤海43%蛋白豆粕报价3620元/吨，较昨日持平；日照地区豆粕经销商报价略降，部分品牌下调幅度为10-20元/吨，其中部分品牌豆粕报价3520-3560元/吨；
目前美豆低库存及巴西干旱天气可能威胁二茬玉米产量，全球粮食供应紧张担忧，继续支撑美豆价格乃至美玉米和美小麦的价格，市场不确定性风险仍在于美豆的播种及天气，美国农业部将于北京时间5月13日凌晨公布月度供需报告，也将首次公布2021/22年度预估数据，关注报告对美豆新作单产的调整，市场预估单产为50.9蒲/英亩，期末库存为1.33亿蒲式耳，关注报告结果对豆类市场价格的指引，而鉴于美豆与美玉米面积之争仍存，后期种植及天气题材仍有炒作空间，预计美豆实际种植面积确定前，美豆价格维持高位坚挺，并有进一步走升的可能。国内市场将面临进口大豆到港压力释放与蛋白需求增量的博弈，国内生猪市场产能逐渐恢复，蛋白需求长期向好，而美豆超低库存背景下，一旦触发天气炒作或播种问题，将再度推升内外盘豆类市场价格。
【重要资讯】
1、截至2021年5月6日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.41美元，一周前是2.58美元/蒲式耳，去年同期为1.29美元/蒲式耳。 2、截至5月5日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到53.2%，高于一周前的32.9%，去年同期为78.2%，阿根廷已经收获的大豆产量为2630万吨,平均单产为每公顷2.938吨。
【交易策略】
连粕主力09合约高位价格波幅扩大，整体表现较美豆偏弱，短期支撑3600元/吨，建议逢低分批布局长线多单，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局买入看涨期权或卖出虚值看跌期权策略。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约周一小幅回调，收跌31点或0.98%至3143元/吨。
现货市场：中谷碧陆停机不报，厦门银祥09-100，东莞沈恒现货基差暂无报价，枫叶5月RM09-150，澳加粮油3000元/吨跌50元/吨。
美国农业部将于5月12日发布月度供需报告，部分资金出于避险角度考虑止盈离场，周一美豆带动菜粕期价小幅回调。陈季油菜籽供应紧张，20/21年度加拿大油菜籽结转库存70万吨已创下2013年以来最低水平。新季菜籽播种方面，加拿大播种面积预计增加4%至880万公顷。根据加拿大农业部发布的全国干旱监测报告（CDM）显示，加拿大大草原的旱情正在恶化，未来14天加拿大降雨依旧偏少，短期在天气炒作的支撑下油菜籽价格仍旧易涨难跌。此外，美豆产区干旱也利好油菜籽期价，把干旱程度按产量加权后发现，本年有重现2012年的迹象，菜籽期价短期依旧将维持强势上涨行情。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，油厂成交仍显疲弱，部分油厂存催提现象。但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。在菜籽供应偏紧的背景下，对菜粕维持多头趋势判断。
【重要资讯】
1、 加拿大农业部发布的全国干旱监测报告（CDM）显示，加拿大大草原的旱情正在恶化。截至4月30日，萨斯喀彻温省南部的部分地区以及阿尔伯塔省东南角处于极端干旱状态（D3）。此外，曼尼托巴省的Winkler，Selkirk和Brandon等社区，以及萨斯喀彻温省的Weyburn和Estevan等社区也处于极端干旱。尽管Regina，Shaunavon和GullLake周边地区在4月中旬出现降雨，但是未能改善干旱指标。CDM报告评估说，由于冬季以及2020年生长季节期间降水严重不足，因此尽管近期降雨，但是萨斯喀彻温省南部的严重干旱（D2）和极端干旱（D3）面积仍在扩大。
2、 加拿大统计局上周五发布的库存报告显示，截至2021年3月31日，加拿大的所有小麦、油菜籽、大麦、大豆、燕麦等库存均低于去年同期水平，因为出口创纪录。油菜籽库存降至2013年以来的最低水平。截至3月31日，油菜籽库存下降37.7％，至660万吨，这是2013年以来的最低水平，因为农场库存下降47.1％，至480万吨；而商业库存增加19.1％，至180万吨。加拿大全国的油菜籽交付量同比增长14.2％，至1,550万吨，而国内用量增长0.7％，至740万吨，原因是油菜籽压榨保持强劲。油菜籽出口量增长27.2％，达到创纪录的800万吨。中国进口180万吨以上的加拿大油菜籽，同比提高61.9％。加拿大对欧盟的出口也有所增加。
【交易策略】
维持逢低做多策略，建议已有多单继续持有，豆菜粕价差空单部分止盈。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内呈现震荡偏强走势，涨幅1.11%；
现货市场：今日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2770-2820元/吨，上限较昨日提高10元/吨；广东蛇口新粮散船2970-2990元，集装箱玉米报价3060-3080元/吨；黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；山东收购区间2840-2960元/吨，河南2920-2940元/吨，河北2820-2880元/吨。
【重要资讯】
美玉米出口情况：截至4月29日，2020/2021年度美玉米出口对华当周净销售83143吨，装船698143吨；本年度累计销售23244318吨，累计装船11380317吨，尚有11864001吨未装船。
美国农业部周五报告，私人出口商对中国销售136万吨美国玉米，这也是历史上的第七大单笔对华销售量。 这批玉米将在始于9月1日的2021/22年度交货。
【交易策略】
美玉米不断走高以及基层农户粮源供应进入尾声，为期价提供较强支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，短期或跟随美玉米偏强波动，操作建议逢低做多思路为主。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约本周跟随玉米偏强波动，涨幅1.09%；
现货市场：今日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较上周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较上周五持平。
【重要资讯】
行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第18周（4月30日-5月5日）全国玉米加工总量为59.45万吨，开机率为62.94%，较上周开机率增加0.68%。
企业库存：据我的农产品网信息显示，截止5月6日玉米淀粉企业淀粉库存总量103.1万吨，较上周增加7.9万吨，增幅8.24%；月环比增幅10.74%；年同比增幅46.74%。
【交易策略】
原料玉米价格偏强运行带动下，07合约短期或跟随偏强波动，不过下游需求一般制约其上行空间，操作建议以逢低做多思路为主。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：今日沪胶继续走高，主力RU2109合约一度突破14700元，收盘于14595元，涨幅0.86%。
现货市场：10日上海地区2019年产全乳胶（宝岛牌）报价13950元，较5月7日上涨50元。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，5月初半钢胎样本厂家开工率为54.36%，环比下跌15.70%，同比上涨26.70%。全钢胎样本厂家开工率为56.59%，环比下跌18.19%，同比下跌0.72%。
【交易策略】
受美国非农数据利多的刺激，今日大多数工业品普涨，沪胶主力合约一度突破14700元。对于宽松货币政策还会持续的预期压过印度疫情严重的不利影响，宏观面整体仍洋溢着乐观气氛。此外，新胶上市初期数量有限，海南、云南胶水价格小幅上调，泰国制胶原料也有所上涨，成本支撑对于胶价有提振作用。不过，劳动节后国内轮胎企业开工率下滑，终端消费依然疲软，短期内恐难以有效恢复。汽车生产也逐渐进入淡季，而国外汽车制造受“缺芯”影响，二季度对产量造成的损失预计超过一季度。目前产区物候正常，新胶上市将逐渐增多，橡胶自身供需形势预计偏空，胶价反弹走势恐难持久。技术上看，沪胶主力合约或尝试冲击14800-15000元阻力区。逢高做空仍是5月份的主要操作策略。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖   【行情复盘】今日郑糖主力合约SR2109高位震荡，尾盘走强，最终以0.29%的涨幅收于5626 元/吨。
【重要资讯】
1.巴西贸易部数据显示，4月巴西食糖出口190.12万吨，环比减少3.39%，同比增加25.74%。
2.国产糖方面，今日南宁现货均价5560元/吨（0 元/吨），柳州现货均价5545元/吨（0 元/吨），昆明现货均价5410元/吨（15 元/吨）。加工糖方面，湛江金岭报价5545元/吨（0 元/吨），漳州南华报价5630元/吨（0 元/吨），中粮曹妃甸报价5580元/吨（0 元/吨）。
【交易策略】中糖协数据显示，截至4月末国内糖厂工业库存558.39万吨，是近10 年第二峰值。国际市场方面，南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖出口冲击下，国际糖价突破18美分/磅一线仍然有较大压力，短期或陷入高位盘整。在外盘强势推动下，进口利润倒挂，短期内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，建议前期多单续持，前方关注压力位5700元/吨一线。

棉花、棉纱   【行情复盘】
2021年5月10日，郑棉主力合约涨0.41%，报16100；棉纱主力合约涨0.08%，报23745.
棉花棉纱维持震荡上涨走势，美棉震荡，跌0.41%，报89.2，总体偏强。
【重要资讯】
据USDA，4.23-4.29一周本年度美国陆地棉签约14438吨，环比减17%，较近四周平均减56%；装运103564吨，创年度新高。中国取消签约911吨，装运35164吨。（棉花信息网）
近日全疆气温同比偏低，大风沙尘较多，虽未对棉花生长产生较大影响，但整体生长进度偏慢，长势不统一或将增加后期管理难度。（棉花信息网）
纺织产销仍较顺畅，新疆棉灾害天气影响已经在补种中。随着五一长假之后大宗商品上升，通胀预期加强，同时国外疫情不利消费。同时，历史上每逢五一之后价格波动风险将加大。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约日内上涨0.57%，收于7384元/吨。
现货市场：商家疲于报盘，期现公司根据盘面报价，下游纸厂意向接货价较盘面低200-300元/吨，进口阔叶浆现货市场维持基本面逻辑，山东地区含税价5100-5200元/吨。（卓创）
【重要资讯】
5月10日，玖龙纸业东莞、太仓、天津等基地的部分高瓦、箱板纸价格将上涨50元/吨。
【交易策略】
目前纸浆近月与远月价差继续扩大，2105合约临近交割，目前而言盘面走势一是与市场整体氛围偏强有关， 二是交割品供应问题在进入交割月后对盘面影响较大，远月走势均较弱。4月巴西阔叶浆出口中国同、环比增幅较大，针叶浆一季度主要国家发往中国数量则不高，国内纸产量维持高位，因此在海外浆价上涨后，预计针叶浆年内供应依然会比较紧张。但国内原纸表现一般，白卡纸厂家和贸易商均计划在5月提价，但下游跟进乏力，对高价接盘意向不高。生活用纸和文化用纸表现均一般，成交改观并不明显。由于产业链利润目前多集中于上游，因此在纸价不能继续上涨的情况下，低利润会限制纸浆上涨空间，在2105合约交割结束后，盘面仍可能再次下跌，因此当前建议盘面冲高后逐步做空2107、2108合约，同时关注原纸涨价情况。

重要事项:

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