国际宏观  【美国一季度GDP表现强劲，二季度将会进一步上升】由于疫苗接种的加速使得市场对疫情的担忧情绪降温，政府刺激措施的大力支持和宽松货币政策的影响，美国经济一季度实现良好开局；美国第一季度实际GDP年化季率初值录得6.4%，虽略不及6.6%的市场预期，但是远高于4.3%的前值；同比增长为0.4%，再度回到正增长阶段；这充分反映了经济持续复苏、企业重新开业以及政府继续应对新冠肺炎疫情的成效。个人消费、住宅和非住宅固定投资以及政府支出等领域的增长对GDP形成提振；当然，库存和出口的下降，以及进口的增加对经济造成一定的拖累。具体来看，占美国经济68.2%的消费者支出一季度增长10.7%，为1960年代以来的第二快增速；支出主要集中在商品部分，增长了23.6%；服务业领域仅增长了4.6%；另外，政府支出和投资增长了6.3%；进口增加了5.7%，出口则下降了1.1%。该数据与美联储会议声明中“尽管受疫情冲击最严重的部门依然疲软，但整体经济活动和就业指标最近有所增强”相一致，说明美国经济复苏在加速。随着疫情接种速度和范围的进一步加大，经济政策刺激的持续，叠加低基数影响，预计美国二季度GDP将会达到12.5%的同比增速。对于美债美元指数而言将会形成提振。
【其他资讯与分析】①德国4月份CPI同比涨幅自2019年以来首次突破2%，西班牙CPI也同比上涨1.9%。周五将发布的欧元区通胀报告料显示CPI同比上涨1.6%，为2019年以来最高。②美国财政部周四发行的四周期国库券的中标收益率为0%，这是自2020年3月新冠疫情初期以来首次；财政部可能以0%的收益率发行更多国库券。③当地时间4月29日，据美国国防官员的信息，美国目前正式开启从阿富汗撤军程序。美国国防官员表示，少于100名美军将携军事装备在5月1日前撤出阿富汗，此外美国政府工作人员和承包商正在离开该国。

股指   【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市上涨，标普500指数上涨0.68%。欧洲市场也全面上升。但A50指数微跌0.07%。美元指数继续震荡，人民币汇率走升。
【重要资讯】消息面上看，美国第一季度经济强劲增长，上周首申失业金人数也创下新冠疫情开始以来最低水平，这些是推动昨日美股上涨并再创纪录新高的主要因素。国内方面，国家统计局称去年人口保持增长，试图缓和人口触顶担忧，后期继续关注该数据。总体上看，隔夜海外消息面和市场变动影响偏多。此外，今天将公布4月PMI数据，制造业和服务业PMI或均出现小幅料下行，该数据需要重点关注。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数继续震荡反弹，主要技术指标多有小幅回升，日内关注3497点压力位，短期上行趋势线支撑上移至3428点，上行通道线压力位于3533点。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为上行趋势不变，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。

国债   【行情复盘】
昨日国债期货全天走高，尾盘基本回吐日内涨幅，其中T2106上涨0.01%，TF2106上涨0.03%，TS2106上涨0.03%，现券市场国债活跃券收益率普遍走低，其中短端下行幅度较大。临近五一假期，市场观望情绪较浓，叠加商品市场普涨，工业品端通胀压力明显提升，这对近期债市也形成一定的压力。另外，五月份政府债券将迎来上半年发行高峰，目前政策导向与央行操作均未发生变化，市场核心驱动暂时不具备形成趋势性行情的基础。
【重要资讯】
从央行操作上来看，昨日公开市场例行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲当日到期规模，央行已经连续两个月未改变操作。一级市场，国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为3.0181%、3.5246%，投标倍数分别为6.60、3.21，中标收益率均低于中债估值。
【操作建议】
目前债市长期乐观与短期压力仍然存在矛盾，在经济尚未出现明显边际减速，大宗商品价格继续上涨的情况下，预计国债期货仍将继续震荡整理，以消化不利因素的影响，同时等待经济和政策层面的信号出现。目前我们仍然看好国债期现券中长期市场表现，但短期尚不具备趋势性行情基础。操作上以配置和多头替代思路逢低建仓等待趋势性机会的到来。

股票期权  【行情复盘】
2021年4月29日，沪深300指数涨0.88%，报5164.17点；上证50指数涨1.27%，报3517.21，指数震荡，对于疫情及经济增长的担忧制约指数上行。
【重要资讯】
商务部：2021年一季度，我国企业承接服务外包合同额4424.9亿元人民币，执行额2718.2亿元，同比分别增长86.5%和68.8%，比2019年同期分别增长53%和51%。
中国外汇交易中心的数据显示，29日人民币对美元汇率中间价报6.4715，较前一交易日上调138个基点。
央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年4月29日人民银行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。
北向资金全天净买入50.88亿元，为连续5日净买入。其中，沪股通净买入47.04亿元，深股通净买入3.84亿元。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方4800点附近存在支撑，近期指数有望出现反弹，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，回到18%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入5月购5300；
上证50ETF期权：买入5月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入5月购5.25；
沪深300ETF期权（159919）：买入5月购5.25。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权  【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品涨跌不一，各个板块均出现分化。在期权市场方面，商品期权成交量整体下降，豆粕、白糖、甲醇期权成交量跌幅最大。PTA、豆粕、动力煤成交量位居前列。此外，铁矿、玉米、动力煤、菜粕认沽合约成交最为活跃。而橡胶、甲醇则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石和动力煤期权仍居高不下，PTA、黄金则处于相对低位。在波动率方面，化工、黄金期权品种隐波相对较低，预计下方空间有限。其他品种则均处于相对高位。
【重要资讯】
美联储维持利率不变，并暗示尽管经济好转、通胀上行，央行仍将在一段时间内坚持现行宽松政策与购债计划。另外，拜登将宣布价值1.8万亿美元的“美国家庭计划”。市场正评估拜登关于基建与税收的国会讲演。经济数据显示美国经济持续复苏。疫情方面，全球新冠病例惊人增长。印度连续多日确诊病例超30万，医疗系统接近崩溃，令市场担忧经济复苏前景。国内方面，统计局表示2020年，我国人口继续保持增长。中国5月1日起调整部分钢铁产品关税。
【交易策略】
操作策略上，今日是节前最后一个交易日，为防范黑天鹅事件，投资者要注意保护利润，可构建领口策略保值。节后总体思路仍是建议多Gamma，多Vega，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。

贵金属 【行情复盘】美联储鸽派表态利好黄金，现货黄金周四早盘再度上探1790美元关口，随后受美债收益率走升影响持续走低，特别是美国一季度GDP数据公布后，黄金一度下破1760美元，尾盘再度回到1770美元上方。沪金夜盘继续走弱，夜盘尾盘跌0.75%至370.22元/克。近期美债收益率走势依然是金银行情的核心驱动，美元弱势亦提振金银，然美债美元逐步筑底亦使得黄金上涨动能减弱，当然美债收益率再度快速上升的概率小，黄金下方空间亦有限。
【重要资讯】①美联储议息会议整体依然偏鸽，维持购债规模不变，并且没有释放缩减购债规模的信号和路径。我们预计三季度议息会议会逐步释放缩减购债规模信号，四季度开始缩减购债规模。②美国第一季度实际GDP年化季率初值录得6.4%，虽略不及6.6%的市场预期，但是远高于4.3%的前值；同比增长为0.4%，再度回到正增长阶段；第一季度核心PCE物价指数年率录得3.5%，为去年第一季度以来新高。③截至4月20日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加4534手至69300手，表明投资者看多黄金的意愿升温。截至4月20日当周，COMEX白银期货投机性净多头头寸增加5520手至34405手。
【交易策略】虽然鸽派的联储声明和讲话使得美债美元回落，但是美债美元均处于筑底期，黄金上冲动能依然不强， 1800-1810美元/盎司依然是强阻力位，当前谨慎追涨，建议等候回调后再入场做多。对于白银，前期风险偏好、有色、黄金走势共振，白银近期涨幅明显，然其涨势已经减弱，中线我们维持看多金银比至80，对于当下行情基本面支撑有限，整体继续看多黄金看空白银，预计5月黄金波动区间1650-1850美元/盎司或355-390元/克。

铜 【行情复盘】周四夜盘铜价小幅回落，沪铜2106合约收于71910元/吨，下跌0.58%。伦铜盘中近10年首次突破1万美元/吨的心理关口之后回落，主要是突破关键关口促使一些多头获利离场。
【重要资讯】宏观方面，美联储维持利率及买债规模不变，依旧保持偏鸽态度，鲍威尔警告股市泡沫，海外疫情情况开始出现差异，印度疫情失控后，泰国疫情也再度爆发，但发达国家已经逐步控制，法国拟从5月开始逐步“解封”，美国也将放开部分国家入境禁令，美国国会新草案建议设立一家基础设施银行。基本面边际改善，铜精矿市场稍有缓解，TC价格报30.2美元/吨，前期养老金政策引发的智利工人罢工基本结束，国内有10家铜冶炼企业在5月进行检修，据我的有色网了解检修将影响产量6.1万吨，超出往年，中央第四生态环境保护督察组进驻江西一个月，贵溪地区所有废铜制杆企业已经停产，利好精铜消费，铜价持续内弱外强的格局导致进口大幅亏损，部分炼厂持续转做出口获利。需求方面，据调研了解部分下游基建、房地产项目已被迫接受目前的铜价，随着项目的逐渐开工投产，刚需采购有所增加，全球库存重回小幅去库状态，现货市场稍有缓和，下游买货情绪增加，低价适当采购。
【交易策略】美联储依旧保持鸽派，美元指数依旧疲软，宏观仍然利好，铜作为关注度极高的品种，仍将吸引资金入场，从基本面来看，铜矿紧张很难在短时间内缓解，而国内已经有部分项目和新订单被迫接受高铜价，价格向下传导，而部分国家疫情再度恶化将加剧供需错配的格局，在目前高位下部分多头将获利出逃，价格波动性也将加大，但下方仍有较强支撑，继续建议逢低做多，期权操作建议卖出67000元/吨的看跌期权。

锌 【行情复盘】周四夜盘锌高开低走回落到22000元/吨下方，目前仍在前高测试阶段，很难判断高点已至，当下点位是前期强阻力位置，继续上行需要板块共振或者资金推动。如果上破锌价可能会迅速上行至23500元/吨。关注标的来看，TC依然极弱，由于碳中和交易的介入，产业链企业普遍看多锌价，基本面上看近期秘鲁、智利等锌矿产出国新增病例人数大幅攀升，未来该地区矿山可能存在再度关停的风险，印度疫情加剧的情况下印度地区的供需成为大的变数。但国内矿进口在4月激增后以及国内供应压力修复后，市场对于5月供需平衡相对乐观，这也是前期看多不做多的原因，后面大概率因此而冲高回落。
【重要资讯】北京时间凌晨两点美联储决议整体偏鸽，鲍威尔称不到加息时点，市场风险偏好整体回升。据SMM，截至4月23日，SMM七地锌锭库存总量为20.2万吨，较4月19下降15700吨。本周国内库存大幅下降，上海地区，下游逢价格下跌采购增加，带动去库；广东地区，冶炼厂检修影响到货，加之下游采购需求较佳，库存继续走低；天津地区，内蒙地区冶炼厂检修影响到货，而锌价下跌时下游补货需求提升，库存降幅明显。总体来看，原沪粤津三地库存下降16500吨，全国七地库存录得下降18700吨。
【操作策略】策略上，短线品种共振向上的情况下我们认为深跌压力不大，关注短线有无最后的共振性爆发，波动持续加剧下后续大概率冲高回落的行情，如果急涨考虑长线保，上方压力23000-23500元/吨，下方目标20300-20500元/吨。

铝 【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2106高开高走大幅上涨，主因节前备货热情高涨，报收于18865元/吨，上涨2.08%。夜盘高位震荡；隔夜伦铝震荡偏强。长江有色A00铝锭现货价格上涨320元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨320元/吨，A00铝锭现货平均贴水扩大到20元/吨。
【重要资讯】近期电解铝新增产能情况显示，吉利百矿集团的田林铝厂12.5万吨预计6月中旬达产，德保三段10万吨预计五月底达产；河南陕县恒康24万吨产能预计五月开始投产，甘肃中瑞10万吨预计五月开始投产。4月27日内蒙古白音华铝电公司召开项目复工及动员大会，据悉该项目预计初步于四季度部分投产，涉及产能38万吨。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头增仓较多，建议多单减持，谨防回调，06合约上方压力位19000。

锡 【行情复盘】宏观利好叠加马来西亚冶炼集团发布公告称锡产出大幅减少，本就受强供需支撑的锡行情延续强势。沪锡夜盘高开1.9%至19.45万元，据20万的关键阻力位进一步之遥，随后回调走弱，截止夜盘尾盘校小涨0.22%至19.13万元。伦锡方面，伦锡一度涨至2.885万美元的近十年高位，随后回落，跌1.2%至2.82万美元。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，当伦锡价格为2.7万美元时，对应的到岸价格为23.25万；2.8万的伦锡对应的到岸价格为24.04万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】库存方面，沪锡库存继续下降174吨至6725吨，沪锡显性库存去库趋势依旧，利好沪锡价格；伦锡库存方面则继续维持低库存，亦对锡价格形成利好。基本面方面，锡精矿和锡锭供给均有回升的较强趋势，锡精矿3月单月进口量环比增幅较大，同比增加48%，缅甸进口量回升明显，对锡价形成一定的利空，当然四月进口因云南疫情会出现小幅回落；国内冶炼厂因环保督察近期停产检修，月底至下月初，环保组将陆续撤出，国内锡锭产量将有较强的回升预期；当然需求亦强劲，随着消费旺季来临，3C家电和电子产业链表现强劲将会持续，表观需求将会再度走强；经济复苏带来的全球有效需求预期依然强劲，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡整体继续维持强势行情，密切关注美元和有色板块的行情，要预防大涨后的回调风险，前期多单做好利润保护；当前依然不建议做空，二季度依然是易涨难跌行情，不建议追涨，维持逢低做多思路，当前支撑位为18万-18.2万区间，近期上方关注19.5万-20万区间，沪锡后市涨至20万上方可能性非常大。临近五一假期，轻仓过节。

镍 【行情复盘】镍价冲高回落收于128700，跌0.61%。美元指数反弹，有色金属休整。有色走势偏强震荡整理，镍波动放大仍显偏强。镍当前月间结构呈现back，国内低库存暂令盘面近高远低。
【重要资讯】国内对于不锈钢出口退税取消的变化，对于国内镍生铁不利，可能会继续压制镍生铁价格。阶段来说，因菲律宾雨季渡过后镍矿石供应季节性回升矿石价格继续小幅下滑，有镍矿石运输船出现事故，但3月我国自菲律宾进口镍矿石量已经显著回升。印尼仍有镍铁项目进展顺利，后续料逐渐继续释放产能。印尼湿法项目5月试生产。LME镍库存262212吨，降246吨。国内现货市场方面，仅刚需采购，贸易商出货积极性提高。硫酸镍价格在31250元，报价回升，电池厂或有采购需求逐渐显现。就短期来说，镍豆溶解经济性继续存在，但相对利润率已经在明显快速收窄，4月有溶解产能释放，目前原厂镍豆升水报平，非原厂有到货升水略收窄。马达加斯加镍豆生产逐渐恢复，市场供应完全恢复或在4月中下旬，后续关注进口变化。不锈钢现货价格部分略有回升，不锈钢厂指导价报平，最新不锈钢现货库存显示仍有降库。国内镍生铁成交成交价升至1100-1110镍点。不锈钢规格不全，暂时成交一般，5月预售较好，但出口退税取消对出口利空或令不锈钢需求受到一些不利影响，预期5月300系继续高排产。
【交易策略】LME镍价反弹回升后偏强震荡，16800美元上方维持偏多态势。沪镍缺口回补已近完成第一个跳空缺口回补，短线为主，目前有色偏强，轮动，美元走势偏弱，人民币升值态势暂有支持。沪镍130000附近整固，127000元附近暂成支撑，居于此上方震荡偏强暂延续。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢日盘收至14490元涨0.07%。八成不锈钢出口退税取消带来偏空影响被市场平静消化。
【重要资讯】部分钢材出口退税取消发布，不锈钢冷热轧，板带管全部涉及。虽然目前不锈钢出口占整体生产的比例较为有限，但是由于此前对不锈钢出口这块的调整也并没有太多预期，因此消息出台对不锈钢期价形成冲击。海外不锈钢价格闻声调整涨报价，镍价。现货不锈钢库存下降，但降库在较高供应下放缓。在镍价反弹提振下，以及预期节前有备货需求，现货价格继续略有回升，不锈钢厂指导价部分有回升，贸易商调涨报价出货意愿一般。菲律宾镍矿石价格随着供应恢复价格出现下调，阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁成交价升至1110元/镍，成交量较大。预期不锈钢4月下旬到货仍有增加。铬铁后续仍有一定限产安排，但供应紧张程度可能不及此前，铬铁有调降，叠加出口关税也上调5%，料铬铁后续有进一步下降空间。不锈钢期货仓单量达30149吨，降482吨。近期检修增加的情况暂未过多波及300系不锈钢，预期5月排产较高，目前5月大厂期货单预售较好，因此利润改善成本降的情况下，可能限制不锈钢回升空间，此外200系400系转产意愿也有增加，300系供应增加幅度可能会较为显著。
【交易策略】不锈钢基差震荡，期货14500附近整理反复。走势继续弱于镍。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约隔夜盘高开低走，上涨0.18%，收于5423元/吨，持仓减少5万手。
现货市场：现货北京地区价格较昨日稳中走高10-20，河钢敬业5170-5200，市场整体成交放量，基本上以终端备货为主。上海地区价格有不同幅度上涨，一线涨20-30，中天5170-5200、整体成交偏好。全国贸易商建材日成交量达到29万吨。。
【重要资讯】
唐山地区产能利用率61.81%，较上周上升0.7%，较上月同期上升3.31%，较去年同期下降14.99%。
国家发改委发布《做好2021年煤炭中长期合同监管工作的通知》，要求月度履约率应不低于80%，季度和年度履约率不低于90%。
【交易策略】
从数据看，相比上周螺纹需求明显回升，节前下游有备货需求，表观消费量大增至475万吨，达到2020年同期高点，单周降库也超过100万吨，目前库存总量1260万吨，相比比2019年同期增加400万吨。但小口径样本钢厂产量增加近10万吨至369万吨，其中河北地区调坯企业22日开始环保停产，其他区域高炉、轧机产量恢复带动产量增加，限产持续，同时高利润也在继续刺激非限产区域提产。去年5月螺纹产量增加至390万吨以上并在后期最高达到400万吨，因此在需求面临季节性回落的情况下，后续产量回升幅度相对关键，今年5月螺纹产量若能维持在370万吨附近，则同比看去库仍乐观，对价格影响也将减弱，反之若产量继续超预期增加，则5月面临较大下跌压力。综合看，出口退税率政策落地强化了国内粗钢去产量的预期，目前两个支撑钢价的主要逻辑仍未改变，一是海外高需求和高价格，二是国内尚未落地的减产政策，假期仍存在不确定性，不过核心逻辑发生变化前，螺纹有望维持偏强走势，5月中旬前维持逢低多配，下方支撑5150元。

热卷   【行情复盘】期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷2110合约收盘价5749元/吨，涨0.02%。现货市场：昨日各地现货价格涨 30-50 元/吨左右。热轧卷板 4.75mm 北京价格涨 20 至 5770 元/吨，武汉价格涨 30 至 5810 元/吨，广州价格涨 50 至 5710 元/吨，上海价格涨 30 至 5780 元/吨，长沙涨 30 至 5810 元/吨
【重要资讯】1、中汽协：根据行业内11家重点企业上报的数据整理显示，2021年4月上中旬，11家重点企业汽车生产完成107.5万辆，同比下降3.1%。其中，乘用车生产完成85.7万辆，同比下降1.1%；商用车生产完成21.8万辆，同比下降10.3%。

2、国务院关税税则委员会：自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。
3、4月29日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量328.34万吨，产量环比增加6.4万吨，热卷钢厂库存97.11万吨，环比增加4.98万吨，热卷社会库存244.83万吨，环比下降3.5万吨，总库存341.94万吨，环比增加1.48万吨，周度表观需求326.86万吨，环比增加3.53万吨。
【交易策略】总体来看，高利润刺激钢厂增产，热卷产量虽连续回升，但环保限产依旧较为严格，关注产量能否继续增加，同时价格涨至高位后对投机需求和实际需求均有所抑制，从供需层面来看，热卷供需边际转弱，库存下降速度明显减慢，出口退税政策落地对市场影响有限，钢坯价格处于高位，盘面下方支撑较强，同时受环保政策和严禁新增钢铁产能消息影响，热卷价格易涨难跌。操作方面，五一假期临近，建议前期多单少量减仓，以规避价格大幅波动风险。

铁矿石 行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿主力合约进一步走弱，下跌1.15%，收于1117.5。
现货市场：4月29日，青岛港PB粉现货报1301元/吨，与前一日价格持平，卡粉报1549元/吨，日环比下降1元/吨，杨迪粉报1085元/吨，日环比下降8元/吨。节前现货市场逐步归于平静，但中高品矿相较于低品矿的溢价仍进一步走强。4月28日普氏62%Fe报190.45美金，日环比下跌3.4美金。
【重要资讯】
国务院关税税则委员会决定自5月1日起调整部分钢铁产品关税。其中对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率：适当提高硅铁，铬铁，高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率，20%出口暂定税率，15%出口暂定税率。
由于印度疫情爆发导致氧气短缺，当地钢铁制造商正在削减产量，以加强医疗级氧气供应。印度JSW钢铁有限公司周二表示，该公司正在减少钢铁产量，以增加液态医用氧气的供应。
巴西矿业局暂停淡水河谷Norte Larajeiras矿坝复产。
本周成材数据表现坚挺，在节前终端集中备货的提振下，本周成材表需大幅回升，去库速度达到去年二季度的水平。受此提振，螺纹热卷盘面日间再度明显走强，但未对铁矿价格形成正反馈。尽管本周五大钢种产量再度增加，且增幅扩大，但午后铁矿盘面依旧上行乏力，全天收跌。国务院关税税则委员会决定自5月1日起调整部分钢铁产品关税。其中对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率。这将有利于后续铁元素的进口，一定程度上减少对铁矿的依赖，对矿价而言中期偏空。经过前期连续上涨后铁矿期现价格近日均有滞涨回调的迹象。下游钢厂节前补库已临近尾声，部分钢厂选择节后补库，港口现货日均成交量开始出现回落。供应方面，市场对印度矿供应的担忧情绪逐步缓解，当前印度矿的实际出口暂未受到明显影响，价格也大体稳定。主流矿方面，澳巴14港最近一期发运共计2197.2万吨，环比增加48.9万吨，澳矿发运有所回升，巴西矿本期发运再度回落至500万吨下方。若巴西当地疫情再度升级，高品矿后续的供应仍具有一定的不确定性，但不改中期逐步宽松的大趋势。由于当前由于美金货价格仍坚挺，贸易商挺价仍较强，且当前钢厂利润仍较为可观，短期铁矿价格仍具韧性。但需要防范节后终端消费可能出现的转弱，若成材价格出现回调，则矿价有短期走弱的风险。
【交易策略】
技术上看，主力合约前期累计涨幅明显，风险逐步累积，加之短期情绪面的利空，有阶段性技术性回调的需求。前期多单可逐步止盈。

锰硅   【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅主力合约止跌回升，日环比上涨1.74%，收于7380，与硅铁价格继续倒挂。
现货市场：现货市场各主产区价格昨日继续小幅上调。内蒙主产区锰硅现货报6820元/吨，环比增加25元/吨，广西地区报6850元/吨，增加5元/吨。下游接受程度仍需5月钢招价格确认。
【重要资讯】
国务院关税税则委员会决定自5月1日起调整部分钢铁产品关税。其中对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率：适当提高硅铁，铬铁，高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率，20%出口暂定税率，15%出口暂定税率。
根据海关数据显示，3月全国锰矿进口约262.01万吨，环比增加2.76%，同比增加5.01%。
周初三连阴后，昨日锰硅主力合约出现反弹，一定程度上是受本周成材数据的提振。节前终端集中备货的提振下，本周成材表需大幅回升，去库速度达到去年二季度的水平。受此提振，螺纹热卷盘面日间再度明显走强，对锰硅价格形成传导。另外本周五大钢种产量增幅明显，利多锰硅需求端，现货价格日间再度小幅上调。锰硅盘面当前近远月合约价格倒挂，且09合约升水现货明显，远月合约价格已基本打满供应收缩的预期。厂家多倾向于在盘面进行套保。现货市场信心仍不足，出于对5月钢招的不确定性，当前贸易商接现货较为慎重，更多青睐在盘面点价。钢厂对本轮合金价格上涨的接受程度仍需钢招确认。主流钢厂5月钢招尚未开启，预计将延后至节后展开。尽管当前市场对本轮钢招预期偏乐观，但考虑到钢厂4月补库力度较强，锰硅需求短期进一步改善空间有限。供应方面，上周全国锰硅实际开工和产量仍未出现明显下降。锰矿价格随着港口库存压力的缓解以及高价外矿资源的陆续到港，近期出现止跌回升的迹象，锰硅后续成本端有望上移。
【交易策略】
经过年初以来盘面的两次大幅冲高回落后，市场当前对供应端收缩预期驱动的上涨正愈发谨慎。操作上需谨防预期再度回归现实造成的盘面回调，逢高沽空策略为主。

硅铁   【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁主力合约再度走强，日环比上涨2.60%，收于7658。与锰硅价格继续倒挂。
现货市场：周初内蒙出产区价格上调明显，近两日价格维持稳定。昨日鄂尔多斯当地报价为6800元/吨，宁夏地区报价6750元/吨，均持平于前一日。
【重要资讯】
国务院关税税则委员会决定自5月1日起调整部分钢铁产品关税。其中对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率：适当提高硅铁，铬铁，高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率，20%出口暂定税率，15%出口暂定税率
3月硅铁出口数据表现超预期强劲，含硅量大于55%的硅铁出口量环比2月增加3.39万吨，增幅为190.43%，同比去年3月也实现16.3%的增长。
硅铁盘面昨日再度走强，但现货市场并未跟涨。当前预期与现实再度博弈，期现走势再度分化。宁夏地区减产的预期未有进一步发酵，在实际产量仍未出现明显下降的情况下，盘面暂不具备持续上行的条件。日间主力合约的再度拉涨一定程度上是受本周成材数据的提振。节前终端集中备货的提振下，本周成材表需大幅回升，去库速度达到去年二季度的水平。受此提振，螺纹热卷盘面日间再度明显走强。另外本周五大钢种产量增幅明显，利多硅铁需求端。但下游钢厂对近期合金价格上涨的接受程度仍需钢招价格确认。从部分提前开启的本轮钢招来看，价格在7100-7300元/吨，此价格下贸易商几无操作空间。合金厂家也倾向于在远月盘面卖套保，将限制盘面上行空间。国务院关税税则委员会决定自5月1日起调整部分钢铁产品关税。其中对生铁，粗钢，再生钢铁原料，铬铁等产品实行零进口暂定汇率。适当提高硅铁，铬铁，高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率，20%出口暂定税率，15%出口暂定税率。硅铁国内供给将出现增量，中期来看利空硅铁价格。但当前市场关注焦点仍集中在供应端，近期内蒙地区部分合金厂家已被允许复产，宁夏主产区产量能否出现拐点将决定本轮反弹的持续时间和高度。
【交易策略】
操作上，近期期现走势再度分化，盘面再度提前反映预期。但经过年初以来盘面的两次大幅冲高回落后，市场当前对供应端收缩预期驱动的上涨正愈发谨慎。操作上需谨防预期再度回归现实造成的盘面回调，逢高沽空策略为主。

玻璃   【行情复盘】夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力09合约收于2378元。
【重要资讯】现货方面，玻璃市场以稳为主，局部零星上涨。华北、东北涨后暂稳，市场价格基本稳定；华东暂稳运行，部分厂计划五一节后提涨价格；华中河南洛玻价格上调2元/重量箱，部分厂节后仍有涨价计划；华南市场广西北海信义价格上调1元/重量箱，其他厂稳价出货；西南市场贵州毕节明钧计划节前再涨2元/重量箱。四川成都台玻700T/D浮法线冷修。
本周重点监测省份生产企业库存总量为2240万重量箱，较上周减少215万重量箱，降幅8.76%。
本周浮法玻璃企业库存加速削减，北方区域库存降速较快，浮法玻璃价格持续上涨，中下游维持刚需补货。分区域看，周内华北成交好转，尤其沙河库存大幅削减，当前厂家库存极为有限，仅104万重量箱；华东中下游刚需提货，加之原片厂价格上调刺激，部分深加工厂提前备货，整体库存维持较明显削减节奏；华中地区多数厂家库存已降至低位，临近假期，交投较前期稍有降温，整体产销仍维持在平衡及以上，库存小幅下降；华南区域中下游维持按需采购，供应端预增压力较大，企业着力将库存控制在低位；西北市场近期终端订单较多，厂家库存继续削减，刚需支撑力度较强；西南近期受白玻供应缩减以及库存基数较低支撑，云贵区域白玻货紧价扬，川内库存变化不大；东北多数厂库存低位，部分接近零库存。
【交易策略】玻璃产业链健康运行，供需两旺态势延续。我们认为，五一长假期间厂家出货将受道路物流困难及下游部分厂家放假需求放缓两方面影响，或出现阶段性去化放缓甚至累库，可能成为重要的利空因素。梅雨季节导致需求下滑等超预期的因素暂没看到，但也要保持警惕。建议投资者逢高止盈，节后再寻操作机会。

原油   【行情复盘】
隔夜欧美原油震荡反弹，国内SC原油高开震荡回落，主力合约涨1.53%。美国强劲的经济数据提振市场信心，同时近期高盛持续看多油市。
【重要资讯】
1、美国商务部周四报告称，美国一季度GDP年化季率初值增长6.4%。数据还显示，在经济中占68.2%的消费者在本季度加速了10.7%的支出，为去年第三季度以来新高，而前一季度的增幅为2.3%；而在上一季度增长了2.3%。
2、OPEC（石油输出国组织）料在未来几个月内逐渐恢复生产，预计原油价格可能继续交投在三月区间内。
3、阿尔及利亚国家石油公司Sonatrach将5月份的撒哈拉混合原油官方售价调至较布伦特原油现价低0.70美元/桶。
4、高盛认为，石油需求将马上反弹。高盛称，随着新冠疫苗接种的推广和全球经济重新开放，石油需求将出现有史以来最大的跳跃式增长。高盛表示，不能低估即将到来的需求量变化的规模——这种变化是供应所无法比拟的。
【交易策略】
在消息面提振下，油价近期连续上行，但从基本面来看驱动不强，假期外盘面临较大变数，节前国内注意减仓规避风险。

沥青   【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡反弹，主力合约涨0.47 %。
现货市场：昨日国内主力炼厂沥青价格持稳，部分地炼小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东2950 元/吨，山东2860 元/吨，华南2950 元/吨，西北3350 元/吨，东北2975 元/吨，华北2900 元/吨，西南3165 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比继续走高，市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为49.00%，环比变化1.0 %；上周上海石化150万吨装置以及河北金承60万吨装置结束检修，本周山东金诚100万吨以及济南炼化25万吨装置也将结束检修；
2.需求：沥青下游刚需仍然低迷，由于资金偏紧叠加南方部分地区遭遇持续降雨，而北方地区气温有所下降，沥青刚需释放受到明显抑制；
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，国内沥青炼厂及社会库存数据持续增长。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为105.90万吨，环比变化1.0%，国内33家主要沥青社会库存为85.31万吨，环比变化0.7%。
【交易策略】
成本端高位持稳支撑沥青走势，但沥青现货基本面偏弱压制沥青，而沥青06合约临近交割，持仓量仍较大，盘面虚实比偏高，在交割前主力空头的离场或将支撑06合约走势，因此在不考虑成本的情况下，即便沥青基本面偏弱，但06合约仍易涨难跌，而假期成本端走势面临不确定性，沥青节前建议减仓观望。

高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格冲高回落，回补缺口为主。
【重要资讯】
1.根据IES数据：截至4月28日的一周,新加坡燃料油库存下降25.4万桶,降至2455.9万桶的2周低位。
2. 高盛全球商品研究主管预计未来六个月石油需求将增加520万桶/日。这意味着国际石油基准布伦特原油期货将在第三季度达到每桶80美元。
3. 波罗的海干散货运价指数周四涨50点或1.69%，报3007点，续创2010年9月以来新高。
【交易策略】
地炼企业检修期，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数持续上行，提振船燃需求，燃料油供需基本面估值中性偏强，绝对价格主要受原油成本端驱动，EIA公布原油库存小幅增加，但增幅不及预期，OPEC+调高原油需求预期，使得能源品出现弱现实强预期情况，建议燃料油远月多单持有。

聚烯烃 【行情复盘】
夜盘聚烯烃价格在压力线附近上行受挫，以下行为主。现货市场：LLDPE市场价格小幅上涨，华北大区线性部分涨30-50元/吨；华东大区线性部分涨50元/吨；华南大区线性部分涨50元/吨，国内LLDPE的主流价格在8200-8550元/吨。PP现货市场窄幅整理，整体走势企稳，华北拉丝主流价格在8600-8750元/吨，华东拉丝主流价格在8680-8780元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8900元/吨。
【重要资讯】
1.主要生产商库存水平在69.5万吨，较上一工作日下降3万吨，降幅在4.14%，去年同期库存大致在77.5万吨。
2. 美国至4月23日当周EIA原油库存(万桶)公布 9，前值 59.4，预期 65.9。
3.据卓创资讯统计，本周国内PE石化检修装置涉及年产能370万吨，检修损失量在6.44万吨，比上周减少0.01万吨，上周检修损失量为6.45万吨。本周茂名石化、燕山石化、抚顺石化、沈阳化工、上海金菲和上海石化PE装置处于大修阶段，目前仍处于PE石化企业检修集中期。
【交易策略】
本周石化厂家继续维持去库节奏，价格窄幅调整，销售压力不大。五一假期临近，部分下游进行节前补仓，中游社会及贸易商库存累库压力稍显缓解。国内动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重同时原油价格坚挺，使得国外烯烃价格较高，内外价差依然偏高，从而提振商品价格，外强内弱格局明显，随着原油价格上涨，以及下游企业节前适度备货，建议聚烯烃逢低布局多单。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇冲高后回落，EG2109合约收于4683，跌幅0.4%。
现货市场：现货价格波动有限，市场交投一般。基差偏弱运行，升水09合约60-65元/吨，部分货源4750-4770元/吨成交。
【重要资讯】
（1）供应端：荣信40万/年合成气制乙二醇装置已于周初出料，目前负荷恢复至9成附近。山东利华益20万吨/年的合成气制乙二醇装置开始检修，检修时长40天。5月份，新疆天业5万吨/年、黔西煤化工30万吨/年和新疆天盈15万吨/年计划检修，届时国内煤化工开工率将开始下降。但两套大型油制乙二醇装置仍将给供应端施压。进口方面，沙特货源4月底开始抵港，5月份伊朗和美国货源将陆续抵港，加之因素疫情，当地部分乙二醇将回流至国内，乙二醇进口量回升预期强。乙二醇供应端压力依旧偏大。
（2）需求端：周四，聚酯工厂再度促销，涤纶长丝产销放量至470%，直纺涤短产销为140%。5月份聚酯工厂库存压力仍将旧较大，阶段性促销带动产销放量或成为常态，聚酯开工率将维持在90%偏上水平，乙二醇刚需强劲，但投机性备货需求不足。
（3）库存端：周一，乙二醇华东主港库存为54.3万吨（-3.3万吨）。4月26日至5月5日，乙二醇到港预报25.8万吨，到港量中性，但目前下游拿货积极性一般，5月库存拐点或至。
【交易策略】
乙二醇供应端压力难化解，近期或在4500-4800之间震荡运行，暂时观望；中期反弹沽空为宜。

PTA 【行情复盘】
期货市场：夜盘，PTA冲高后窄幅回落，临近假期盘面减仓，TA2109合约收于4850，跌幅0.33%。
现货市场：现货成交价格上涨，贸易商成交为主，基差平稳，5月底货源参考09合约贴水75元/吨成交。
【重要资讯】
（1）成本端：油价高位震荡偏强；石脑油价格跟涨，PX绝对价格依旧偏强；临近假期，下游备货基本完成，冰醋酸价格持稳。
（2）供应端：目前PTA开工率为78.21%。新凤鸣1号线220万吨/年的PTA装置重启时间初步延长至5月中下旬，何时重启仍不确定。5月份，恒力石化5号线、利万聚酯、仪征化纤等装置计划检修，同时部分中小型装置亏损严重，重启或延期，行业开工率有望维持在78%附近。大厂5月合约供应量缩减至5成，现货流动性依旧偏紧。
（3）需求端：周四，聚酯工厂再度促销，涤纶长丝产销放量至470%，直纺涤短产销为140%。5月份聚酯工厂库存压力仍将旧较大，阶段性促销带动产销放量或成为常态，聚酯开工率将维持在90%偏上水平，PTA刚需强劲，但投机性备货需求不足。
【交易策略】
近期PTA成本端表现坚挺，供应端缩量明显，需求刚需持稳，预计5月份PTA将延续去库格局，但去库幅度较4月份或收窄，短期盘面或延续强势，前期多单继续持有，未入场者回调逢低买入，关注上方5000强压力位能否被有效突破。

短纤   【行情复盘】
期货市场：夜盘短纤冲高回落，PF2107收于7178，涨0.20%，减仓6504手。
现货市场：短纤现货价格上涨，江苏基准价6850元/吨，环比+100元/吨。主流品牌基差07合约-300~-320元/吨自提。
【重要资讯】
（1）工厂产销率117.27%，环比上升35.67%，工厂产销放量。（2）截至4月29日，涤纶短纤综合开工率91.73%，周+0.61%，开工率基本稳定；产销率84.13%，周+43.65%；企业库存-1.80天，周-0.9天，本周产销有所回暖，工厂库存下降。（3）截至4月23日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至18.5天，周-4.5天，本周下游谨慎刚需采购，以消耗库存原料为主，库存回落。（4）终端库存，截至4月23日，纱线库存13.8天，周+0.2天，坯布库存24.3天，周+1.8天，终端新单跟进不足，库存持续累升。（5）成本端，原油上涨，PTA企稳，乙二醇企稳，成本支撑较好。
【交易策略】
短纤成本支撑较好，短纤加工费低位，价格继续下跌空间有限。目前需求端逢低刚需采购，产销脉冲式波动，产销略有好转。五一前后终端企业存在减产或降负可能，下游节前备货力度预期一般。但是由于印度疫情恶化，海外订单回流，短纤需求或有回暖。综上所述，预计短纤区间震荡，建议观望，或逢低做多，波动区间6800-7400。风险关注成本端走势和需求改善情况。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：夜盘苯乙烯窄幅震荡，EB2106收于9076，跌0.40%，减仓4066手。
现货市场：现货下跌，江苏现货9820/9850，5月下9320/9360，6月下9080/9100，节前备货低迷，交割品出货积极，报盘偏低。
【重要资讯】
（1）装置方面，隆众资讯显示，宁波华泰盛富45万吨/年装置即将投产，4月26日乙烯装置已出合格品，苯乙烯将投料生产。（2）库存，卓创数据显示，截至4月28日，华东港口库存4.3万吨，环比4月21日-1.86万吨，到港量小于提货量，库存继续降低。五一期间，苯乙烯到港集中，下游提货减量，预计节后累库。（3）截至4月23日，周度开工率83.1%，周环比+2.4%。（4）下游，下游价格以稳定为主，开工率总体下降，PS由于利润转负，部分装置停车或降负，EPS利润低位，装置有减产预期。（5）成本端，原油上涨，纯苯上涨，成本支撑坚挺。
【交易策略】
本周港口仍有去库预期，现货偏紧，但月末补空需求逐步结束。下游盈利状况不佳，装置停工或降负增多，需求减弱，利空苯乙烯。5月份，苯乙烯供应将增加，供需偏紧的局面预期缓解。综上所述，预计苯乙烯高位回调，建议逢高做空，第一支撑位8800，第二支撑位8400。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。

液化石油气   【行情复盘】
夜盘PG06合约期价收于3802元/吨，期价上涨72元/吨，涨幅1.93%。期价上涨主要是节前空头大幅减仓及原油价格的走强。
【重要资讯】
原油方面：EIA公布的原油库存数据显示，截止至4月23日当周，EIA原油库存较上周增加9万桶，数据略好于此前API公布的原油库存数据，对油价有一定支撑，短期油价仍偏强运行。现货方面：29日现货市场大幅回落，节前企业有降价排库的意愿。广州石化民用气出厂价稳定在3898元/吨，上海石化民用气出厂价下跌100元/吨至3830元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下跌100元/吨至4650元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月29日当周我国液化石油气平均产量69056吨/日，环比上周期增加256吨/日，增加幅度0.37%。需求端：工业需求稳中有增。4月29日当周MTBE装置开工率为52.87%，较上期增加2.55%，烷基化油装置开工率为50.54%，较上期增加2.23%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月下旬，华南12船冷冻货到港，合计31.4万吨，华东13船冷冻货到港，合计30.8万吨。下旬到港量有所回升，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，液化气期价重心仍将稳步下移。当前盘面大幅贴水现货，其实期价已经提前走出了淡季需求的预期，故短期期价难以大幅下跌，走势将以震荡下行为主。操作上以滚动逢高做空为主。 因临近五一长假，为避免节假日外盘大幅波动的风险，建议高位空单适当减仓，轻仓过节。

焦煤   【行情复盘】
夜盘焦煤09合约多头开始减仓，期价高位回落。截止至夜盘收盘，期价收于1750.5元/吨，下跌3元/吨，涨幅0.17%。从盘面走势上看，当前期价仍将维持高位震荡。
【重要资讯】受蒙古国疫情的影响，从3月下旬开始，甘其毛都口岸因疫情日均通关车数仅控制在50车以内，蒙煤进口困难，洗煤厂洗选断断续续。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.89%较上期值降1.45%；日均产量60.63万吨降1.19万吨。近期主产地安全检查持续趋严，针对超产、假停产现象出台一系列措施，焦煤产量有限，供应依旧偏紧。目前焦炭三轮提涨已经完全落地，累计提涨300元/吨，焦化企业心态较为乐观，补库积极性增加对焦煤有较强的支撑。
【交易策略】
短期焦煤仍将偏强运行，策略上仍以逢低做多为主。因临近五一长假，为规避节假日期间不确定性风险，操作上建议多单逐步平仓，轻仓过节。

焦炭   【行情复盘】
夜盘焦炭09合约多头大幅减仓，期价收跌。截止至收盘，期价收于2637元/吨，下跌55元/吨，跌幅2.04%。
【重要资讯】
当前焦炭三轮提涨基本全面落地，累计提涨300元/吨。目前焦化企业心态较为乐观，局部地区焦化企业焦炭库存偏低，后期仍有提涨意向。目前第二轮第三批中央生态环保督察已基本完成对山西、辽宁、安徽等8个省（区）省级层面和下沉阶段的督察工作。山西部分地区环保限产较为严格，局部地区焦化企业仍有20%-50%不同程度的限产，局部供应依旧偏紧。当前下游钢厂利润仍维持在较高水平，高炉开工率维持稳定。从钢联最新公布的5大钢材产量数据来看，本周5大钢材产量环比小幅增加，大致可以推断，本周247家钢厂日均铁水产量仍将稳中有增。
【交易策略】
在供应局部收缩，而需求稳中有增的情况下，焦炭短期仍难以下跌，期价短期仍将偏强运行。因临近五一长假，为规避节假日期间不确定性风险，建议多单逐步平仓，轻仓过节。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货呈现横向延伸走势，昨日重心窄幅下探后逐步企稳回升，围绕2450一线徘徊整理，午后盘面窄幅拉涨，最终录得小阳线，期价反复考验五日均线支撑位。隔夜夜盘，主力合约测试冲高回落。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场涨势暂缓，整理运行为主，沿海部分地区价格略有松动。西北主产区企业报价变动不大，内蒙古北线地区商谈2180-2200元/吨，南线地区商谈2200元/吨。节前甲醇厂家签单情况走弱，呈现不温不火态势。受西北、华北、华中等地区部分装置恢复运行或者提升负荷的影响，甲醇行业开工率呈现窄幅回升态势，主产区开工维持在高位，货源供应充裕。5月份企业检修计划明显缩减，部分检修计划时间推后，甲醇装置开工率或将继续提升。当前甲醇价格已上行至相对高位，下游市场节前备货不多，延续刚需采购，实际商谈气氛偏冷清，稳价成交为主。沿海地区甲醇库存窄幅回升，增加至74.46万吨，大幅低于去年同期水平33.96%。进口船货卸货速度滞缓，甲醇港口库存缓慢累积。
【交易策略】
市场变动有限，甲醇维持区间震荡走势，前期多单可谨慎持有，上方关注2500关口压力位。为避免假期不确定性风险造成盘面异动，建议轻仓过节。

PVC 【行情复盘】
PVC期货反复测试9000整数大关，但突破阻力较大，最高触及8985，盘面呈现冲高回落走势，重心弱势震荡下行，但下跌不顺畅，下方十日均线附近存在较强支撑，走势略显僵持，多空主力博弈。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛逐步恢复平静，各地主流价格弱稳运行，调整幅度有限。西北主产区企业仍存在预售订单，库存和销售压力均不大，出厂报价相对坚挺。进入5月份，PVC生产企业检修计划明显增加，行业开工率有望回落，供应阶段性收紧，产生一定提振。下游市场成本压力凸显，对高价货源存在抵触情绪，采购积极性欠佳。由于PVC现货价格高位企稳，节前下游市场暂无明显备货意向，现货实际成交放量略显一般，部分商谈价格有所松动。原料电石价格执行上涨，华北、东北多数上涨幅度为100元/吨。电石供需收紧，产量短期难以恢复，推动其价格持续上涨，成本支撑偏强。隔夜夜盘，主力合约受挫下行。
【交易策略】
PVC市场利好刺激犹存，期价高位整理运行，短期仍有测试9000关口压力位可能，建议暂时观望，等待方向选择。假期不确定性风险增加，建议轻仓过节。

动力煤 【行情复盘】4月29日，动力煤主力合约ZC2109平开高走，全天大幅上行，接近800元整数关口报收于785.6元/吨，上涨3.64%。夜盘高位震荡。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500有所上涨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价787元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平继续上升，锚地船舶数量有所减少。产地方面，榆林榆阳地区煤炭销售情况良好，曹家滩、金鸡滩等矿排队车辆较多，各煤种库存低位；神府地区在产煤矿整体出货减缓，基本保持产销平衡状态，煤价稳中小幅波动。鄂尔多斯地区煤炭地销情况一般，煤炭公路日销量维持在100万吨/天左右，煤价涨跌互现。港口方面，贸易商报价提涨，高卡低硫煤种报价明显走高，低硫煤报价830元/吨左右，部分电厂流标。市场商谈氛围较好，沿海运价运价已小幅上涨，当前日耗维持高位，下游补库压力较大，后市预期较乐观。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多，建议多单谨慎续持，谨防五一后盘面回调，09合约上方压力位800。

纯碱   【行情复盘】夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约收于2040元。尽管基本面相对平稳，市场对光伏玻璃需求的乐观预期支撑行情表现。
【重要资讯】现货方面，国内纯碱现货市场持平，部分厂家灵活接单出货。供应方面，国内纯碱厂家加权平均开工负荷在84.9%，较上周同期提升0.1个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工90.3%，联碱厂家加权平均开工78.1%，天然碱厂加权平均开工100%，市场货源供应充足。需求方面，终端用户谨慎观望心态伴随，多坚持按需采购，纯碱厂家出货阻力增加，个别价格灵活调整，局部市场主流成交价格窄幅波动。生产企业库存持续小幅累积，加重了市场的观望情绪。
华北地区纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛清淡。山东地区部分外部轻碱货源送到终端价格在1750元/吨左右，本月重碱主流终端报价在1950元/吨左右，实际多执行月底定价。河北地区部分外埠轻碱货源送到终端价格在1800元/吨左右，当地重碱主流送到终端价格在1900-1950元/吨，期现商价格略低。
【交易策略】在平板玻璃产能严控的背景下，光伏玻璃产能放开窗口转瞬即逝，相关企业不会放弃进入该市场或扩大份额的机会；碳中和碳达峰任务艰巨，光伏玻璃需求预期未变，光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约适度升水现货是合理的。同时需要认识到贴水修复行情在现货偏弱运行的情况下缺乏持续性，前期多单建议逢高止盈，节后再寻操作机会。

尿素   【行情复盘】周四尿素期货盘面震荡偏强运行，主力07合约涨0.48%收于2115元。
【重要资讯】现货方面，主流厂家报价平稳，本周市场成交呈现先涨后跌再涨的局面。上周行情拉涨至一定高度后市场接货情况欠佳，本周初略有松动，部分企业价格小幅下调，市场成交量走弱明显。26日晚间印度方面突然宣布招标，将于5月4日截标，船期至6月11日，此消息一出，对于市场心态形成明显支撑，本已松动的市场转强，同时国内装置故障不断，局部地区供需形式较好，市场价格趋稳向好。目前多数企业节日期间订单已无压力，加上市场价格的上涨，整体市场氛围表现强势。
4月26日晚间，印度MMTC发布新一轮尿素标购。此轮招标印度将购买不定量大小颗粒尿素，截标日期5月4日，报价有效期至5月11日船期至6月21日。相对较长的船期表明，如果价格可以接受，MMTC计划在投标中购买大量尿素，数量可能会达到150万吨左右。
【交易策略】尿素在低库存高成本的推动下近期走势偏强，短期受印度招标消息刺激重拾升势。从尿素现货价格的季节性走势看，5-6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑，建议节前谨慎参与避免追高； 生产企业可节后择机把握卖保机会。

豆粕   【行情复盘】
期货市场：夜盘连粕M2109合约震荡收星，伴随减仓，节前资金离场观望情绪较浓；CBOT大豆小幅震荡收长上影小阴线，继续围绕1500一线震荡。
现货市场：沿海豆粕价格3490-3600元/吨一线，其中（天津3570，山东3500-3530，江苏3490-3600，广东3470-3530，广西3550-3560）。
美豆维持高位震荡整理态势，天气层面，美国三角洲时而会出现阵雨，可能导致播种有所推迟，中西部地区土壤墒情增加且温度在升高，对大豆播种有利，但是本周晚期大雨天气或导致播种推迟，天气因素及与新作播种面积担忧仍存，预计美豆短期维持高位运行，关注5月中下旬及6月大豆实际种植情况影响。国内市场5-6月份大豆到港量月平均达到1000万吨高位，供应压力逐渐释放已经确认，但生猪养殖环节二次育肥情绪较盛，且养殖恢复为大趋势，也将修复饲料终端需求，且水产养殖旺季来临，蛋白需求长期向好叠加美豆超低库存背景下，豆粕供应压力显现之前粕价跌幅有限。
【重要资讯】
1、截止4月25日，全美平均玉米播种率在17%，上周8%，去年同期24%，5-年平均20%，业界平均预期17%；玉米出苗率3%，上周2%，去年同期3%，5-年平均4%；大豆播种率8%，上周3%，去年同期7%，5-年平均5%，业界平均预期8%。
2、截至4月18日当周，沿海主要地区油厂进口大豆总库存量373.09万吨，周比减少5.01%，降幅显著；沿海油厂豆粕库存降至64.9万吨，周比增加0.03%.
【交易策略】连粕主力09合约短线调整，支撑3300元/吨，建议逢低分批布局长线多单，目标位4000元/吨，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局卖出虚值看跌期权策略。

油脂   【行情复盘】
期货市场：夜盘植物油价格略有下行。主力P2109合约报收7498点，下跌34点或0.45%；Y2109合约报收8324，下20点或0.24%；OI2109合约报收10438点，下跌50点或0.48%。
现货油脂市场：沿海一级豆油主流部分报价在9200-9480元/吨（天津贸易商9350-9400；日照贸易商9480；张家港贸易商9430；广州贸易商9200），较昨日大多跌120-210元/吨。沿海24度棕榈油报价地区价格在8140-8330元/吨，大多跌130-160元/吨，（天津贸易商8330-8360跌140，日照贸易商未报，张家港贸易商8260跌130，广州贸易商8140-8160跌160，厦门未报）。沿海菜油报10940-11170跌90-180成交不多。
【重要资讯】
据外电4月28日消息，印尼棕榈油协会（GAPKI)的一位高层周三在一次视频会议上称，印尼3月毛棕榈油产量较去年同期相比增加13.5%。数据显示，该国3月毛棕榈油产量为371万吨，去年同期为327万吨。环比来看，3月棕榈油产量增加20.9%。印尼毛棕榈油3月底棕榈油库存为320万吨，较去年同期下降5.4%，较2月下降20.6%。
巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，4月份巴西大豆出口量可能高达1578万吨，低于一周前预测的1679万吨。ANEC称，4月份巴西大豆出口量可能介于1400到1578万吨之间。由于这一预估基于船运日程表，实际出口量可能达不到预测上限。
【交易策略】
外盘CBOT大豆周三夜盘再度回升，周四日间重新站上1520美分/蒲式耳以上的位置，这使得国内植物油价格今日再度回升。在CBOT大豆和豆油近月合约到期之前，预计外盘价格仍将保持剧烈的震荡走势，建议节前国内油脂交易仍以观望为主。节后在国内进口大豆和豆油库存同步上行的情况下，再考虑入场做空。

花生   【行情复盘】
期货市场：花生10合约周四延续震荡走势，收涨22点或0.21%至10412元/吨。
现货市场：国内商品米价格稳中有涨。油料米价格大多稳定，商品米价格大多稳定在8900-10800元/吨，少部分涨100-200元/吨，油料米价格稳定在8800-9500元/吨，当前油厂油料米收购意愿转弱，且严控质量标准，工厂到货量较前一周有所减少，油料花生走势偏弱，但随着市场持续下跌之后,当前市场上货量不大，市场询价要货有所增加，部分地区价格有所抬升，持货商挺价心理明显，且当前农户余货见底，均支撑商品米市场。多空并存，预计短期国内花生市场以震荡整理为主。
【重要资讯】
1、 山东调研显示，新季花生全国种植面积预计持平略减（2-3%），其中山东花生种植预计延续减少，因为目前留地面积相对往年较少，部分还需种植玉米。山东近年花生种植面积持续减少主要是因为蔬菜种植收益相对花生偏高，且农村劳动力减少，部分花生种植改为种植素菜、小麦等作物。
2、 由于近期天气转热，担心花生存储出现质量问题，油厂普遍提高收购标准。部分油厂收购仍存在压车现象，短期油料米供大于求。
【交易策略】
农户和贸易商因天气变暖的季节性抛压仍在持续，油料米短期仍供过于求。食用米余货较少，但需求也较差，处于供需双弱的状态。长期来看，新季花生种植区土壤墒情较好，种植面积持平略减，新季花生产量预计同比变化不大。短期花生期价以震荡为主，建议短线10200-10800区间逢高偏空操作。

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约期价昨夜震荡走强，收涨25点或0.83%至3049元/吨。
现货市场：沿海菜粕报价在2890-3020元/吨，（江苏贸易商2900；天津贸易商2910；广西贸易商2890，营口3040）跌20元/吨；沿海菜粕现货基差在RM2109-80/-220不等，其中（广州RM2109减180，广西RM2109减220，福建RM2109减80）。
美国中西未来14天中西部出现生产有利降雨，导致菜粕跟随美豆期价高位波动加剧。欧盟由于干旱少雨，MARS将欧盟菜籽单产由3.26吨/公顷下调至3.19吨/公顷。加拿大菜籽新季种植面积预期环比增加3.6%至2150万英亩，低于市场预估区间最低值，且加拿大草原旱情依旧严重，新季菜籽供应偏紧。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。短期前期高点3140附近有回调压力，建议前期多单高位部分止盈后暂观望，长期来看，期价有望创出新高。
【重要资讯】
1、由于气温偏低加上干旱少雨，导致冬季作物的生长发育受阻，春季作物的播种和出苗延迟，法国油菜籽和杜伦麦的单产预测值显著下调。欧盟油菜籽单产预计为3.19吨/公顷，比3月份预测的3.26吨/公顷调低2.1%，但是比上年提高4.6%。
2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，4月份巴西大豆出口量可能高达1578万吨，低于一周前预测的1679万吨。
【交易策略】
维持逢低做多策略，短期看，下方支撑2900一线，上方压力前高3140一线。菜粕多单前期高点部分止盈后继续持有，回调至支撑位可加仓做多。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘继续震荡整理，跌幅0.18%；CBOT玉米周四小幅上涨，涨幅1.13%；
现货市场：国内地区玉米价格大多稳，全国玉米均价为2839元/吨，较周三持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2780-3020元/吨，较周三持平，辽宁锦州港口收购20年新粮价格2780-2830元/吨（容重690-720以上，水分14.5%以内，生霉2，热损1，不完善粒8，杂质1），较周三持平，辽宁鲅鱼圈港口玉米2810-2820元/吨（容重710-720，水分15%以内，生霉2%，热损1%，杂质1%），较周三持平，广东港口二等玉米上调至2950元/吨，较周三持平。
【重要资讯】
深加工企业库存：截止4月23日当周（第16周）玉米库存总量（含拍卖粮）在864.08万吨，较上周（第15周）的库存840.55万吨增加23.53万吨，增幅2.8%，较去年同期的500.42万吨增加363.66万吨，增幅72.68%；
美国玉米情况：截至4月26日，2021年美国玉米播种率为17%，去年同期为24%，多年平均为20%。玉米出苗率为3%，去年同期为3%，多年平均为4%。
【交易策略】
市场粮源供应主体向贸易商转移，收购成本以及进口成本为期价提供支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，操作建议关注回调做多机会，参考区间2600-2650。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力07合约日内跟随玉米震荡偏弱波动，跌幅0.94%；
现货市场：国内玉米淀粉价格整体稳定。山东地区玉米淀粉市场部分报价在3430-3490元/吨，较周三持平，河北地区玉米淀粉市场部分报价在3450-3460元/吨，较周三持平，东北地区玉米淀粉报价在3350-3450元/吨，较较周三持平，安徽地区玉米淀粉报价在3490元/吨，较周三持平，实际成交根据订单商议。目前淀粉全国均价在3518元/吨，较周三3518持平，再较去年同期2515涨1003元/吨，涨幅在39.88%。
【重要资讯】
行业开机率：第16周（4月17日-4月23日）国内玉米淀粉企业玉米加工量为712600吨，较前一周707400吨增加5200吨，增幅在0.74%，本周淀粉产出量为498820吨，较上周 495180吨增加3640吨，增幅在0.74%，当周淀粉行业开机率为66.68%，较前一周66.20%增0.48个百分点，较去年同期71.84%降5.16个百分点。
企业库存：据天下粮仓网调查数据显示，截止4月27日（第17周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达95.15万吨，较上周89.65万吨增加5.5万吨，增幅为6.13%，较去年同期81.78万吨增加13.37万吨，增幅为16.35%。
【交易策略】
原料玉米价格高位区间波动，下游需求一般与较高基差的影响下，07合约整体维持高位区间波动，操作建议关注回调做多机会，参考区间3150-3200。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：29日沪胶震荡略涨，成交及持仓均有减少。主力RU2109合约报收于14030元，上涨1.59%。29日夜盘沪胶放量下行，主力合约最低下探13750元，资金节前避险以及轮胎企业开工率继续走低带来压力。日胶主力合约微涨0.38%报收240日元，新加坡TSR20-6月合约报收168.7美分，上涨0.78%。
现货橡胶市场：4月28日上海地区19年产国营全乳胶（宝岛）价格13350元，较上日上涨250元。4月27日进口泰标20号胶成交价格1700美元，较上日上涨10美元。（隆众资讯）
现货轮胎市场动态：
临近月底，多数厂家开工运行稳定，环保监查趋严加之需求不佳，厂家产销压力增加，部分厂家五一期间有检修计划。市场需求疲软，代理商库存充足，终端零售交投零星，渠道货源流通缓慢，任务压制下，部分代理商有拿货行为，由于销售环节跟进不畅，库存继续增加。（隆众资讯）
【重要资讯】
　隆众资讯4月29日报道：据统计，本周期（20210423-0429）半钢胎样本厂家开工率为70.06%，环比下跌2.61%，同比上涨19.56%。全钢胎样本厂家开工率为74.78%，环比下跌1.35%，同比上涨14.19%。
【交易策略】
29日沪胶稍有上升，主力合约最高上摸14120元，尾市报收于14030元，是本周首次收盘在14000元上方。但成交及持仓均有减少，五一假期将至使得投资者避险意识增强。5月份新胶上市将迎来旺季，而轮胎企业受成品库存增加的压力，市场存在开工回落的预期。虽然近期青岛等地去库存形势稍好，但后期供需形势继续偏空的可能性很大。技术上看近期没有明确趋势，暂维持13300-14500元的区间操作思路。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖   【行情复盘】昨夜郑糖主力合约SR2109震荡走弱，以0.71%的跌幅收于5484元/吨。隔夜国际糖价波动剧烈，ICE原糖7月盘中最低跌到16.46美分，收于16.95美分，较前一交易日跌幅1.11%。
【重要资讯】昨日采购下游采购放缓，报价稳中下跌。国产糖方 面，南宁现货均价 5510 元/吨(-20 元/吨)，柳州现货均价 5515 元 /吨(-5 元/吨)，昆明现货均价 5380 元/吨(0 元/吨)。加工糖方 面，湛江金岭报价 5530 元/吨(0 元/吨)，漳州南华报价 5580 元/ 吨(-40 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5510 元/吨(-20 元/吨)。
【交易策略】昨夜 Unica 公布数据显示，中南部地区 4 月上半 月压榨甘蔗 1562.8 万吨，较去年同期减少了 30.57%，产糖 62.4 万 吨同比减少 35.75%，压榨比例 35.55%，同比下降 1.6 个百分点，验 证了干旱预期。在外盘强势推动下，短期内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。近期加工糖厂迎来集中停工检修期，同时原糖及海运费价格上涨导致进口利润倒挂或导致二季度进口需求后延，为国产糖库存消化打开宝贵的窗口期，疫情形势稳定的背景下五 一小长假及端午餐饮消费可期，中长线仍然走势偏乐观，可逢低买入。但短线外盘涨幅回吐可能有一定回调风险，我们对节前操作策略进行修正，建议多单逢高减仓，注意风险控制。

棉花、棉纱   【行情复盘】
2021年4月29日，郑棉主力合约跌0.31%，报15850 ；棉纱主力合约跌0.13%，报23625 .棉花棉纱夜盘下跌，假期前走势平淡，美棉跌3%，报86.55。
【重要资讯】
昨国内棉花现货涨百元左右。点价批量成交。部分库存不足纺企担心棉价继续反弹，积极点价。库存充裕纺企保持谨慎。整体成交维持稳定。3128级新疆机采成交15890-16320。（棉花信息网）
连日来南疆阿克苏各地抢抓天气转暖有利时机，加快棉花播种进度。截至20日各地已播棉花面积达372.8万亩，完成计划播种任务52.5%，预计4月底全部播种完毕。（棉花信息网）
纯棉纱成交一般，局部价格仍有上调，重心上移。贸易商反馈，最近出货一般，价格涨幅不大，量大客户仍可商谈。紧密纺仍受市场青睐，40S高配纱厂报26600-27000，贸易商26500左右。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨，五一前前期多单可以适量减仓规避节日期间风险。
期权：短期波动率维持23%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约隔夜盘继续下行，跌0.5%，收于7136元/吨。
现货市场：进口针叶浆暂稳，北方市场存挺价意愿，实单实谈。银星、加针报7100-7200元/吨，南方松报6800-6900元/吨。阔叶主流含税报价参考5400-5700元/吨，明星报5300元/吨。
【重要资讯】
Sappi宣布，自6月1日起，针对欧洲市场，旗下所有化学浆纸价格将上涨7–10％。SCA宣布对欧洲区域内所有白色和棕色牛卡（kraftliner）的价格6月1日开始提高50欧元/吨。
3月欧洲港口木浆库存环比增加10.6%，幅度较大，同比由降转增。
【交易策略】
在4月涨价落空后，规模纸厂再次发布5月份涨价函，另外部分纸企有停机计划。但以目前国内的需求情况，提涨落地情况仍待观察，受到纸企低利润影响，木浆也很难有新的上涨驱动。国外浆厂针、阔叶新一轮报价未继续上调，一季度木浆进口量同比增幅略高，后续进一步上升可能不大，主要是发货量偏低，同时部分浆厂非计划减量，二季度检修偏多。国内3月成品纸产量同比增加14.5%，为历史新高，后续针叶浆总体供应会维持偏紧状态。不过弱5月份下游原纸涨价再次落空，则偏低利润仍会压制木浆价格，甚至负反馈会进一步加剧。因此综合分析，浆价震荡走势将会延续，下方关注7000元支撑，上方突破7500元难度较大，伴随近期价格持续回调，节后在7000元以下可逐步做多。

生猪   【行情复盘】4 月 29 日(星期四)，LH2109 小幅反弹 0.27%收于 27320 元/吨，申万农林牧渔指数上涨 1.48 %。当日成交量 1601 手(-456 )，持 仓量 10991 手(196 )。其中多单持仓 7418 手(+194)，空单持仓 8138 手 (+84)，净空持仓 720 手(-110)。
【重要资讯】4 月 29 日，全国外三元生猪出栏均价 22.12 元/公斤， 较昨日上涨-1.07%，较前一周下跌-5.02%;15 公斤外三元仔猪价格 84.60 元/公斤，较前一日下跌-0.51%，较前一周下跌-5.64%。
北方跌价地区增多。养殖场户挺价心态有所松动，部分养殖户出栏略有增多，尤其是大体重生猪加速出栏，再度拉低标猪价格。
南方地区以跌为主。养殖端积极出栏大猪，大猪出栏占比仍然较大， 但市场对大肥接受度不高，猪价再度下滑。
近期猪价一直处于震荡下跌模式，虽然养殖户因看好五一行情、存挺价惜售情绪，但五一对猪价的拉涨暂未显现，除了大猪出栏加速，直接导致猪肉供应增多外，还有一个不可忽略的因素就是冻品的出库，3 月份我国猪肉进口量为 46 万吨，环比增长 45.52%，同比增长 19.79%，再 创近两年来月度历史新高，市场仍然不缺肉。当前大肥存栏仍然需要至少 1 个月左右时间消化，因此短期内猪价反弹缺乏内生动力。业内对 6- 8 月猪价存在一致性看涨预期，但二次育肥形成的猪肉边际增量或对价格上涨高度造成一定影响。
【交易策略】在现货行情启动前盘面将较长时间陷入窄幅区间震荡的局面，短线可以尝试(26500，28000)波段操作，从长线来看，期货 成交量和持仓量均具备较大潜力，09 合约可逢 26500 元/吨一线逢低布局多单，后期等待大猪存栏见底，盘面验证现货偏紧逻辑。此外，近期 南方正式进入雨季，猪场疫情防控情况值得高度关注。

苹果   【行情复盘】
期货价格：主力10合约周四震荡整理，跌幅0.52%；
山东栖霞现货价格：果农80#以上一二级货源2.0-2.3元/斤，低价货1.8-2.0元/斤，以质论价，客商货交易比较少，目前主流成交价格2.5-2.7元/斤，以质论价。
【重要资讯】
卓创资讯数据显示，截至4月29日，全国苹果库存为608.43万吨，较上周下降53.4万吨，高于去年同期的516.8万吨，其中山东地区库存为271.39万吨，陕西地区库存为146.53万吨。
2021年3月鲜苹果出口较上月小幅增长，低于去年3月出口量。本月出口量约为6.87万吨，环比增加5.57%，同比减少25.32%。
【交易策略】
五一备货以及清库临近，产区去库力度有所好转提振市场，本周产区走货量继续良好态势。对于10合约来说，产区天气表现相对平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，目前新果生长刚刚开始，产量的兑现路径还存在不确定性，价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，不过在没有实质的因素提振的情况，比如产区产量受损或者消费明显好转等，其价格仍然承压运行，目前对于苹果10合约整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。

鸡蛋   【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力09合约震荡收阳线，继续围绕5000一线附近震荡，日涨幅1.34%。
现货鸡蛋市场：现货市场稳中下跌，29日全国鸡蛋均价为4.16元/斤，较昨日均价下跌0.05元/斤。
当前五一利好逐渐消散，蛋价有所回落，市场走货逐渐放缓，销区高价接受乏力，各环节清理库存为主，下游备货接近尾声，电商平台采购量缩减，经销商出货压力加大，且随着气温不断回升，鸡蛋存储条件也会更加苛刻，终端拿货积极性不高，均不利于蛋价持续上涨，预计短期蛋价弱稳为主，综合看二季度鸡蛋市场淘汰量仍将大于新开产量，当前老鸡淘汰日龄在465天左右，可淘汰量对应2019年12-1月份补栏鸡苗，数量较高利多远期，但考虑延淘及春节换羽量增加，仍不利于产能的释放，若短期蛋价维持4元/斤以上高价，在市场空栏率较高情况下，延淘及养殖补栏积极性有望提升，也将限制远期走升空间。
【重要资讯】
鸡蛋产能：2021年3月份在产蛋鸡存栏量环比减0.47%，同比跌10.19%。
养殖单位整体补栏积极性一般，鸡苗订单推进不快。目前多数企业鸡苗订 单排至5月份，种蛋利用率多在 80%-100%，少数跌至 50%以下。
【交易策略】
06合约对应南方梅雨季不利于储存，若短期拉涨至4600元/500kg以上可能存在高估，远期08、09其合约对应供应压力释放与需求复苏的提振，为强势合约，09合约若想突破5000关口需看到五一节前后的淘汰加大题材，高位追涨需谨慎，等待回调参与反弹为主，支撑4500，关注6-9反套。后市关注5月份补栏及淘汰节奏影响。

重要事项:

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