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方正中期期货·星城财富早餐

发表时间:2015/1/28 12:14:36    责任编辑:    来源:

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【导读】

>美元高位掉落 黄金避险忙
>炼焦煤进口9年来首降
>期指盘中大跳水 后市波动或加剧
>期铜剧烈波动 难改下跌趋势
【主编观点】

周二亚市金价早盘回落,随后有所回升,国际现货黄金则承接亚市尾盘的反弹势头震荡走高,刷新日内高点至1283美元,早盘黄金最低下探至1274美元,在反弹10美元之后,黄金走到了重要的技术及心理关口1285美元。

前期世行和IMF下调经济增长预期、瑞士央行废除汇率上限、欧央行QE、希腊竞选等多重因素推升黄金,随着利好因素一一兑现,市场上再度出现多空分歧。短期看,中印季节性需求增长及避险买盘有望推升金价,但强势美元之下金价下行压力增大。

目前黄金价格上下波动,市场等待美联储在周四召开今年首次货币政策会议后,公布利率决议给出方向指引。外界普遍认为,美联储此次不会宣布加息。不过,美联储是否会因为国内外经济因素在措辞上转向延后加息,需要投资者密切关注。
【特别关注】

最新海关数据显示,2014年我国共进口炼焦煤6236万吨,同比下降17.28%;炼焦煤净进口量为6156万吨,同比下降17.12%。我国炼焦煤进口量九年来首次同比下降,但进口仍远远超过出口,当年我国出口炼焦煤为80万吨,连续11年为炼焦煤净进口国。

2015年焦煤市场供求或将改善,但供大于求态势难以根本性改变,行业运行形势依然严峻。由于钢价一路下跌,下游资金问题突显,焦炭价格持续受到较强打压。同时,宏观经济数据及下游房地产行业是影响需求端的重要因素,房地产行业状况直接影响到黑色系的价格走向。

中短期看,钢厂和贸易商对开春后的需求预期悲观,冬储落空,钢厂采取“随买随用”的策略,因此焦煤将维持供过于求格局,再加上铁矿石面临供给压力,将传导至整个黑色产业链,产业链品种价格不容乐观。
【期货日报速递】

◆本周四凌晨,美联储将公布今年第一次货币政策会议的决议声明。在全球经济整体表现不尽如人意的背景下,美联储的政策取向格外引人关注。1月以来,瑞士央行意外降息,欧洲央行量化宽松(QE)规模超出预期,世界主要国家和地区央行的行动越来越难琢磨。如果美联储依旧坚持既定的“退出”态度,那还好说;若因势而改变或调整“退出”计划,那必将震动全球。
   
◆ 山西省政府日前正式对外发布《关于深化煤炭管理体制改革的意见》,《意见》称2020年前,除“关小上大、减量置换”外,山西省不再审批建设新的煤矿项目(含露天矿)。《意见》还提出八大改革任务:一是推进资源配置市场化改革,二是深化行政审批管理改革,三是深化煤炭领域事业单位改革,四是推进生态恢复治理机制改革,五是加强煤矿安全监管,六是进一步推进煤焦公路运销管理体制改革,七是深化煤炭企业改革,八是完善权力运行的监管制度。

◆周二沪指盘中大幅调整,最终以吊颈线收盘,短期回调压力较大。笔者认为,国内经济进入平稳阶段,资金面短期难有全面宽松,股指面临较大下行压力。


◆在泰国持续收胶背景下,1月以来海外烟片胶价格继续看涨。由于当下国内处于停割期,全乳胶价格坚挺,而2月中旬东南亚将迎来低产季,烟片胶供应又会紧张,可供交割标的物减少令沪胶期货自上周初以来便转入偏强模式。然而下游消费低迷,轮胎厂亦无备货之需,现货价格持续走低,与期市形成鲜明对比。在强政策与弱需求的博弈之下,胶市期现“冰火两重天”的格局还将持续。
【股指期货】

沪深300持仓分析
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1月27日IF1502合约报收3574.6点,下跌1.27%持仓增加603手,期指相对于现指贴水0.33点。

IF1502合约前20名多头席位增加多单2566手至77896手,前20名空头席位增加空单3270手至83947手。主力净空6051手。

 

 

【国债期货】

国债期货持仓
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1月27日TF1503合约报收97.564元,下跌0.208元。单边成交6313,单边持仓15851手,持仓减少315手。

TF1503合约前20名多头席位减少多单188手至12525手,前20名空头席位减少空单430手至15280手。
【资金流向】

1月27日,国内期市整体流入资金约7.28 亿元。品种方面,沪胶资金流入最多,其次是白糖和沪铜。资金流出前三的分别是股指期货、菜粕、焦炭。

持仓上,PTA持仓增加7.53 万手,增仓最多。其次是棕榈油,持仓增加4.73 万手。菜粕持仓减少8.52万手,减仓最多。持仓比例上,热轧卷持仓增加28.87%增仓比例最大。其次是棕榈油,持仓增加7.81%。早籼稻持仓减少10.60%,减仓最多,其次是焦煤,减仓8.35%。

当日股指期货流出资金1.66亿元。农产品流入资金2.98亿元。金属流入资金3.64亿元。能源化工流入资金2.13亿元。国债期货流入资金0.19亿元。

 


【外盘动向】

隔夜美元指数收盘下跌0.86%报93.996点。美股因微软等企业业绩不理想及耐用品订单数据低于预期,三大股指大幅下跌,道琼斯指数报17387.21点,下跌291.49点,涨幅1.65%,标普500指数报2029.55点,下跌27.54点,跌幅1.34%。纳斯达克指数报4681.50点,下跌90.27点,跌幅1.89%。

商品方面,纽约3月原油期货收盘上涨0.45美元报收每桶45.78美元。布伦特3月原油上涨1.44美元至49.60美元。纽约期金上涨12.4美元报每盎司1292.3美元。Lme期铜下跌182.00美元报5434.00美元。

CBOT大豆下跌9.20美分,报968.20美分/蒲式耳。玉米下跌2.60美分,报381.20美分/蒲式耳。小麦下跌1.40美分,报519.00美分/蒲式耳。ICE期棉上涨0.16美分,报58.78美分/磅。ICE原糖下跌0.19美分,报15.16美分/磅。
【商品动态】

铜:第一量子矿物公司预计,2015财年铜产量介于41-44万吨之间;镍产量介于3.2-4.0万吨之间,2014财年铜产量较上年增长4%至427,655吨。

铝:全球前五大铝生产商阿联全球铝业公司总监Adel Abubakar表示,2014-2017年,全球原铝需求的年复合增长率预估将达到7.6%。

油籽:加拿大农业及农业食品部发布的报告显示,2015/16年度(8月到次年7月)加拿大主要谷物和油籽产量可能高于本年度的水平,不过期末库存可能吃紧。

棕榈油:美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示,2014/15年度(10月到次年9月)马来西亚毛棕榈油产量预计为1970万吨,低于早先预测的2040万吨,也低于上年的2020万吨。

石油:美银美林大宗商品研究团队称,鉴于近来油价的暴跌,石油需求高峰(或需求零增长)料将比此前预期延后5年,至2030年后。
【现货观点】


澳洲工业部下属的首席经济学家办公室称,已将日澳2015财年动力煤合同价格从之前预测的77美元/吨调低至70美元/吨,主要原因是全球供应过剩。

巴克莱银行(Barclays)称,尽管短期金价仍有一定的反弹空间,但在农历新年之后,金价上行将遭遇极大的阻力。

投行摩根大通(J.P. Morgan)调降2015年铝和铜价预估约10%,称预计中国今年产量增加,而需求仍然不温不火。
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