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方正中期期货·星城财富早餐

发表时间:2015/1/27 9:23:55    责任编辑:    来源:

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【导读】

>多消息刺激铜市底部反转
>欧元走强 美元新高后回落
>期指商品资金均呈现流入
>煤电谈判进入关键时期
【主编观点】

此轮大宗商品下跌浪潮尚未结束,有色金属集体下挫。伦铜在经过了短暂的反弹之后,周一下跌2%,逼近前期5353美元/吨的5年半低点,沪

铜也下跌超过4%,触及2009年7月以来最低位。

市场普遍看空铜价走势,高盛预计,未来12个月铜价将下滑10%,至每吨5200美元;未来3—6个月铜价下滑5%,至每吨5500美元;全年全球铜

市过剩50万吨,2016年供需才会“大致均衡”。

铜市今年将进入供给过剩态势,这将是5年来的首次,促使铜价进一步下滑。同时,全球最大的铜消耗国中国的经济增速放缓,对铜价也产生

较大影响。不过从数据看,虽然中国经济增长放缓,但月度铜进口量并未出现实质性下滑,而新铜矿的推迟投产则意味着铜市的供应过剩可

能会低于原先预期。
【特别关注】

26日人民币兑美元即期汇率一度大跌逾0.45%,并逼近跌停位。因希腊左翼激进联盟党胜选在望,推动美元指数大涨,人民币中间价随之跌至

逾一个半月新低。香港离岸市场人民币兑美元即期一度跌至6.2643元,创近八个月新低。

欧洲央行日前宣布推出量化宽松(QE),以应对通缩,提振欧洲经济。欧洲央行的新一版量化宽松政策加上美国量化宽松政策正常化的趋势,

将进一步推动美元汇率走强,从而可能会对人民币兑美元汇率形成下行压力。

新常态下,美国加息、美元走强预期使人民币面临贬值压力,但欧元区降息又使得中国产生资本流入,因此未来人民币升贬值仍难以确定。

而且,国内货币政策放松的趋势不会因美元升值而动摇,中国货币政策调整的主要依据是国内经济。
【期货日报速递】

◆25日,我国内陆地区首个铜期货交割仓库——江西国储物流有限公司(下称江西国储物流)投入运营。该交割仓库位于江西省鹰潭市,将

大大方便当地及周边地区铜现货企业的期铜仓单注册及实货交收。
   
◆1月26日,代表主产地煤价走势的中国太原煤炭交易价格指数为81.96点,较上期下跌0.11点。尽管跌幅加大,但主要受吕梁地区炼焦煤下

跌20元/吨影响,动力煤价格经过连续两周下行后,首次止跌。分析认为,港口库存压力加大的同时,主产地动力煤价格止跌,表明煤电企业

之间的博弈仍在僵持,煤电谈判进入关键时刻。

◆支撑股指上行的逻辑未变,金融板块对于指数的支撑作用依然存在。由于降准降息的时间点被推迟,加之股指上方压力较大,股指短期将

蓄势整固,等待金融板块的修复。


◆随着国内经济增速放缓,加上钢材出口政策利空,此前略有起色的铁矿石市场重回弱势格局,现货和期货价格双双下行。在供过于求的格

局下,铁矿石市场仍有下行空间。
【股指期货】

沪深300持仓分析
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1月26日IF1502合约报收3626.8点,上涨1.35%持仓增加4371手,期指相对于现指升水18.81点。

IF1502合约前20名多头席位增加多单4892手至76322手,前20名空头席位增加空单3486手至82529手。主力净空6207手。

 


【国债期货】

国债期货持仓
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1月26日TF1503合约报收97.8元,上涨0.18元。单边成交4348,单边持仓16166手,持仓减少474手。

TF1503合约前20名多头席位减少多单479手至12752手,前20名空头席位减少空单443手至15739手。
【资金流向】

1月26日,国内期市整体流入资金约23.45 亿元。品种方面,股指期货资金流入最多,其次是沪铜和豆粕。资金流出前三的分别是铁矿石、沪

胶、塑料。

持仓上,豆粕持仓增加7.68 万手,增仓最多。其次是沪铜,持仓增加4.12 万手。铁矿石持仓减少3.11万手,减仓最多。持仓比例上,沥青持

仓增加17.86%增仓比例最大。其次是焦炭,持仓增加9.36%。早籼稻持仓减少9.04%,减仓最多,其次是铁矿石,减仓4.73%。

当日股指期货流入资金17.97亿元。农产品流入资金0.23亿元。金属流入资金4.02亿元。能源化工流入资金1.06亿元。国债期货流入资金0.17

亿元。

 

【外盘动向】

隔夜美元指数创新高后回落,收盘下跌0.48%报94.813点。美股受希腊大选影响,三大股指仅微涨,道琼斯指数报17678.70点,上涨6.10点,

涨幅0.03%,标普500指数报2057.09点,上涨5.27点,涨幅0.26%。纳斯达克指数报4771.76点,上涨13.88点,涨幅0.29%。

商品方面,纽约3月原油期货收盘下跌0.51美元报收每桶45.08美元。布伦特3月原油下跌0.62美元至48.17 美元。纽约期金11.3美元报每盎司

1281.3 美元。Lme期铜上涨95.00美元报5616.00美元。

CBOT大豆上涨12.00美分,报977.40美分/蒲式耳。玉米下跌2.60美分,报384.00美分/蒲式耳。小麦下跌9.40美分,报520.40美分/蒲式耳。

ICE期棉上涨1.32美分,报58.62美分/磅。ICE原糖上涨0.18美分,报15.35美分/磅。
【商品动态】


铝:国家信息中心(SIC)称,随着运输、机械、建筑、电力以及电子行业需求复苏,中国铝供应过剩局面预计将逐步缓解。

铜:美国自由港迈克墨伦公司(Freeport McMoRan Inc.)一高层人士称,预计未来六个月内印尼工厂的铜精矿出口为50万吨,较之前六个月

减少10万吨。

谷物:据国际谷物理事会(IGC)称,2014/15年度全球谷物期末库存有望创下30年来的最高水平,因为玉米产量上调至创纪录的水平。

煤炭:中国煤炭工业协会副会长姜智敏23日说,2014年前11个月,全国煤炭产量35.2亿吨,同比下降2.1%;预计全年产量同比减少2.5%左右

,是自2000年以来的首次下降。煤炭:神华确定季度定价方


一季度煤炭挂牌价每吨520元.
【现货观点】


麦格理银行下调2015年黄金价格预估。但尽管如此,仍预计今年金价将开始逐步向上反弹。该行将2015年黄金均价下调至1255美元/盎司,并预计2016年均价在1363美元/盎司。

高盛集团表示,生产成本下降恐令铜价进一步走低。

瑞银集团称,未来数月布伦特油价可能跌至每桶40美元。
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